融资融券业务综合介绍PPT(共31页)
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融资融券交易规则
信用账户风险度
安全级：维持担保比例大于150%
关注级：维持担保比例大于140%同时小于或者等于150%
警戒级：维持担保比例大于130%同时小于或者等于140%
高风险级：维持担保比例小于或者等于130%.
风险度
高风险线
警戒线
关注线
安全线
130%
140%
150%
维持担保比例
7
融资融券原理
担保品范围和折算率：
融资融券原理 融资保证金比例
融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金 额的比例。其计算公式为： 根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保 证金比例不得低于50%。 融资保证金比例=保证金/融资买入证券数量*买入数量 融券保证金比例=保证金/融券卖出数量*卖出价格
6 6
融资融券原理
保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保 证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全 部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券 账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权 的担保物。
折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市 值一定折算率进行折算。
（3）张先生未及时补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至240万元， B股票市值没有变化。 维持担保比例=（240+800）/800=130% 客户触及平仓线！
第二部分：融资融券交易规则
15
融资融券交易规则
开户： 原则上投资经验满18个月，投资额度50万
融资融券交易规则
投资者须遵守以下规则：
（1） 融资融券交易的证券不得超出交易所规定的标的证券范围； （2） 融资、融券期限最长不得超过6个月，融资利率不低于中国人民 银行规定的同期金融机构贷款基准利率； （3） 投资者信用证券帐户不得买入或转入除担保物与标的证券范围 以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。
4 4
融资融券原理
融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户 垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司 所负债务的担保物。
融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户 垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公 司所负债务的担保物。
9
融资融券原理
融资偿还方式：卖券还款或直接还款 融券偿还方式：买券还券或直接还券，退市证券现金替代 清偿债务的范围包括： 借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、
逾期息费、罚息及其他相关费用
10 10
融资融券原理
维持担保比例
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金 额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)
客户维持担保比例不得低于130%(平仓线）. 当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内
追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。 客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%（警戒线）。 维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或
冲抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。本所 另有规定的除外。
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资 格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借 入上市证券（融券交易）的行为。
融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公 司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金 交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中 投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平 仓。
融资融券业务介绍
张冬军
目录
1
融资融券原理
2
融资融券交易规则
3
融资融券交易策略
4
如何挖掘融资融券客户
2
第一部分：融资融券原理
3 3
融资融券原理
融资融券业务，根据《证券公司融资融券试点管理办法》的定义，是 指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其 卖出，并收取担保物的经营活动。
融资交易过程
融资融券交易规则
融资交易注意事项
（1）投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融 机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融 资成本将增加。
（2）投资者在从事融资交易期间，如果发生融资标的证券范围调整、 标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被证券公司要求提 前了结融资交易并可能因此带来损失。
11
融资融券基础知识
强制平仓：
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券 卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)
若客户维持担保比例低于130%以下，我公司将启动强行平仓处理机制， 通知客户提高保证金比例至150%以上。
当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司 立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金 计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。
13
举例
客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户转入任 何资金 。
（1）融资买入B股票800万元。 维持担保比例=（1000+800）/800=225%
（2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市值没有 变化。 维持担保比例=（320+800）/800=140% 通知客户补仓至维持担保比例150%以上
融券交易过程
融资融券交易规则
融券交易注意事项
（1）融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天 未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖 出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
5 5
融资融券原理
担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部 证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融 券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值
标的证券： 投资者融入资金可买入的证券； 证券公司可对投资者融出的证券
。(上证50、深成40）
融资融券交易规则
信用账户风险度
安全级：维持担保比例大于150%
关注级：维持担保比例大于140%同时小于或者等于150%
警戒级：维持担保比例大于130%同时小于或者等于140%
高风险级：维持担保比例小于或者等于130%.
风险度
高风险线
警戒线
关注线
安全线
130%
140%
150%
维持担保比例
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融资融券原理
担保品范围和折算率：
融资融券原理 融资保证金比例
融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金 额的比例。其计算公式为： 根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保 证金比例不得低于50%。 融资保证金比例=保证金/融资买入证券数量*买入数量 融券保证金比例=保证金/融券卖出数量*卖出价格
6 6
融资融券原理
保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保 证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全 部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券 账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权 的担保物。
折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市 值一定折算率进行折算。
（3）张先生未及时补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至240万元， B股票市值没有变化。 维持担保比例=（240+800）/800=130% 客户触及平仓线！
第二部分：融资融券交易规则
15
融资融券交易规则
开户： 原则上投资经验满18个月，投资额度50万
融资融券交易规则
投资者须遵守以下规则：
（1） 融资融券交易的证券不得超出交易所规定的标的证券范围； （2） 融资、融券期限最长不得超过6个月，融资利率不低于中国人民 银行规定的同期金融机构贷款基准利率； （3） 投资者信用证券帐户不得买入或转入除担保物与标的证券范围 以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。
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融资融券原理
融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户 垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司 所负债务的担保物。
融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户 垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公 司所负债务的担保物。
9
融资融券原理
融资偿还方式：卖券还款或直接还款 融券偿还方式：买券还券或直接还券，退市证券现金替代 清偿债务的范围包括： 借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、
逾期息费、罚息及其他相关费用
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融资融券原理
维持担保比例
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金 额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)
客户维持担保比例不得低于130%(平仓线）. 当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内
追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。 客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%（警戒线）。 维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或
冲抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。本所 另有规定的除外。
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资 格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借 入上市证券（融券交易）的行为。
融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公 司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金 交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中 投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平 仓。
融资融券业务介绍
张冬军
目录
1
融资融券原理
2
融资融券交易规则
3
融资融券交易策略
4
如何挖掘融资融券客户
2
第一部分：融资融券原理
3 3
融资融券原理
融资融券业务，根据《证券公司融资融券试点管理办法》的定义，是 指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其 卖出，并收取担保物的经营活动。
融资交易过程
融资融券交易规则
融资交易注意事项
（1）投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融 机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融 资成本将增加。
（2）投资者在从事融资交易期间，如果发生融资标的证券范围调整、 标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被证券公司要求提 前了结融资交易并可能因此带来损失。
11
融资融券基础知识
强制平仓：
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券 卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)
若客户维持担保比例低于130%以下，我公司将启动强行平仓处理机制， 通知客户提高保证金比例至150%以上。
当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司 立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金 计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。
13
举例
客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户转入任 何资金 。
（1）融资买入B股票800万元。 维持担保比例=（1000+800）/800=225%
（2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市值没有 变化。 维持担保比例=（320+800）/800=140% 通知客户补仓至维持担保比例150%以上
融券交易过程
融资融券交易规则
融券交易注意事项
（1）融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天 未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖 出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
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融资融券原理
担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部 证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融 券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值
标的证券： 投资者融入资金可买入的证券； 证券公司可对投资者融出的证券
。(上证50、深成40）