2014年上半年投资学课程第一次作业答案
证券投资分析2014习题与答案汇总
2014证券投资分析习题与答案汇总一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。
1、某公司财务指标如下：资产总额为700万元，负债总额为550万元，则有形资产净值债务率为（）A、50%B、150%C、167.5%D、550%2、通过单独反映（）现金流量，可以帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权以及获得前期现金流入需付出的代价。
A、经营活动产生的B、投资活动产生的C、筹资活动的D、偿债活动产生的3、现代组合投资理论的创始人是（）A、夏普B、马柯威茨C、罗斯D、特雷诺4、分析某行业是否属于增长性行业，可利用该行业的历年数据与（）进行对比。
A、今年数据B、其它行业历年资料C、行业经济综合指标D、国民经济综合指标5、以下报表中，不属于上市公司需要定期披露的是（）A、现金流量表B、财务比率表C、利润表D、资产负债表6、中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）A、《国民经济行业分类与代码》B、联合国国际标准产业分类C、北美行业分类体系D、欧洲标准行业分类7、营业净利率指标是（）A、净利润与销售总额之间的比率B、净利润与销售收入加增值税之和之间的比率C、净利润与营业收入之间的比率D、利润总额与销售收入之间的比率8、移动平均线不具（）特点A、支撑性和压力性B、超前性C、稳定性D、助涨助跌9、利用（）计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系，并根据国民生产总值的计划指标或预测值，行业分析师可以预测行业未来的销售额。
A、切线理论B、K线理论C、最小二乘法D、夏普模型10、假设使用正券的B值衡量风险，在用获利机会来评价绩效时，（）由每单位风险获得的风险溢价来计算。
A、约翰逊指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、米勒定理11、以下不属于绝对估值法的是（）A、市值回报增长比B、现金流贴现模型C、经济利润估值模型D、资本现金流模型12、（）是保证公司治理结构规范化，高效化的人才基础A、完善的独立董事制度B、优秀的职业经理层C、高效的股东大会制度D、科学，市场化，制度化的选聘制度和激励制度13、下列关于股价走势圆弧形态的陈述中，错误的有（）A、圆弧形态在实际中虽然出现的机会较少，但是他的反转深度和高度是可以预测的B、圆弧形态也称为碟形，碗形C、在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多中间小D、圆弧形态形成所花的时间越长今后反转的力度就越强14、从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于（）竞争A、潜在进入者B、替代品C、需方D、行业内现有竞争者15、一般选择投资中风险，中收益证券，如指数型投资基金，分红稳定持续的蓝筹股及高利率，低等级企业债券等的投资者属于（）投资者A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是16、相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（）A、历年公司销售收入B、历年市场利率水平C、公司股价变动D、公司债券发行量17、（）不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断A、涨停量小，继续上扬B、涨停量小，出现反转C、涨停中途被打开次数越多，反转下跌的可能性越大D、涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大18、在已知下列财务报表的情况下，计算运营指标，一般没有必要查询（）A、营业成本B、期初存货C、营业收入D、净利润19、实施产业合理化政策的目的是（）A、确保规模经济的充分利用，防止过度竞争B、鼓励竞争，限制垄断C、减小国外企业对本国幼稚产业的冲击D、促进产业技术进步20、债券资产组合评价可以采用（）对债券资产管理的整体业绩进行评价。
证券投资学第1次答案.1
《证券投资学》作业第一章证券投资工具概述一、简答题1.证券的定义:证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有权益。
从一般意义上讲，证券是用以证明或者设定权利而形成的书面凭证，它表明证券持有人或者第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券有广义和狭义两种概念。
广义的证券包括商品证券（如提货单、运货单等）、货币证券（如支票、汇票等）资本证券（如股票、债券、基金等）；狭义的证券特指资本证券，我们平常说到证券交易、证券市场时，所说的“证券”这个词一般都是指资本证券。
2.有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权的书面凭证。
3.证券的特征：1.证券的产权性；2.证券的收益性；3.证券的流通性；4.证券的风险性；5.证券的期限性4. 公司证券：公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券，主要包括公司股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等。
5.政府证券：政府证券是指中央和地方政府发行的证券，它以政府信誉作担保，其风险在各种投资工具中是最小的，主要包括国库券和公债两大类。
6.证券投资工具的属性比较：1.性质和功能的不同；2.发行条件和流通方式的不同；3.收益和风险水平的不同7.固定收益证券：固定收益证券是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。
8. 证券投资的基本要素：1.投资获得的收益；2.投资存在的风险；3.投资的时间9. 证券投资的含义：证券投资指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。
10.私募证券：私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券。
二、填空题1.按证券上市与否分类，可以分为上市证券和非上市证券。
2.按证券募集方式分类，可以分为公募证券和私募证券。
3.按证券发行主体分类，可以分为政府证券、金融证券和公司证券。
投资学习题参考答案1
第1章投资概述一、单项选择题1、C2、A3、D4、C二、是非判断题1、√2、√3、√4、×5、√6、×三、多项选择题1、ABDE2、ABCE3、AB4、ABDE第2章市场经济与投资决定一、单项选择题1、B2、D3、A二、是非判断题1、√2、×3、√4、×5、√6、×7、√三、多项选择题1、ACE2、ABC3、ABDE4、ABCDE第3章习题参考答案单项选择题1、C2、B3、A4、A5、B6、D7、C8、B9、D 10、D 11、B 12、A 13、B 14、D 15、B 16、D 17、A 18、C 19、A 20、A 21、C 22、C 多项选择题ABC ABCD ABC ABCD ABCD AD CD AD ABCD10、ABCD11、ABCD12、ABCD13、ABCD14、AC15、ABC判断题1、√2、√3、×4、√5、×6、×7、√8、×9、×10、√11、√第4章习题参考答案单项选择题1、D2、C3、B4、B5、A6、B7、A8、A9、A 10、B 11、B 12、D 13、B 14、A 15、D 16、B 17、D 18、A 19 B 20、D多项选择题ACDE ABCDE AB ABCDE BCD ABCD AB ABDE BCD10、ABCD11、ABD12、ABCD13、ABDE14、BE15、BCE判断题1、√2、√3、×4、×5、√6、×7、×8、√9、√10、×11、√12、×13、×14、×15、×第5章思考题参考答案一、选择题1、ABCD2、ABCE3、B4、B5、B四、计算题1．a．设该债券的名义收益率为r，则：103.67*（1+r ）20=1000r = (1000/103.67) (1/20) -1= 12%b ．虽然该债券将未来的货币量锁定为1000，但是在20年之后货币的购买力会发生变化，导致投资者从名义上固定的货币量中所获得的实际财富会发生变化，因此该债券不是一种无风险的投资。
国家开放大学《投资学》第一次至第四次形考参考答案
国家开放大学《投资学》第一次至第四次形考参考答案国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案一、单项选择题（每题4分，共40分）题目1狭义的投资是指（D）。
A.风险投资B.创业投资C.实物投资D.证券投资题目2以下属于失业人口的范畴的为（D）。
A.退休人员B.不愿工作的人C.在校学生D.被公司辞退的人员题目3投资风险与收益之间呈（B）。
A.反方向变化B.同方向变化C.不确定性D.同比例变化题目4实物投资主体是（D）投资者，金融投资主体是（）投资者。
a.间接；间接b.间接；直接c.直接；直接d.直接；间接题目5区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（D）。
A.投资者的投资渠道B.投资者的投资方式C.投资者的资本数量D.投资者是否拥有控制权题目6总产出通常用（A）来衡量。
A.国内生产总值B.国民生产总值C.物价指数D.国家生产总值题目7非自愿失业可分为（ABD）。
A.结构性失业B.周期性失业C.隐蔽性失业D.摩擦性失业题目8若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（B）。
A. 2400B. 1400C. 600题目9如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（C）变化。
A.零B.正比例C.反比例D.不确定性题目10用来衡量通货膨胀的程度的指标是（A）。
A.消费价格指数B.城市居民消费价格指数C.固定资产投资价格指数D.工业品出产价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）题目11以下哪些属于投资主体（ABCDE）。
A.投资基金B.证券公司C.银行D.政府E.保险公司题目12投资的特征有（ABCE）。
A.经济性B.收益性C.安全性E.时间性题目13短期投资和长期投资相比，具有（ABCD）特性。
A.资金周转较快B.收益率相对较低C.风险相对较低D.流动性较好E.风险相对较高题目14投资的供给效应对经济增长的作用表现为（CD）。
《投资学》试题及答案大全(二)
《投资学》试题及答案 试卷B注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。
一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分）1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。
A ．票面价值B ．账面价值C ．内在价值D ．清算价值 2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。
A ．证券市场是价值直接交换的场所B ．证券市场是价值实现增值的场所 C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D ．证券市场是风险直接交换的场所 3. A 股票的β系数为1.5，B 股票的β系数为0.8，则（ ）。
A ．A 股票的风险大于B 股票 B ．A 股票的风险小于B 股票 C ．A股票的系统风险大于B 股票 D ．A 股票的非系统风险大于B 股票4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（ ）。
A ．10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（ ）。
A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券6、 市场风险也可解释为。
( )A. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（ ）元。
A ．10B ．20C ．50D ．1008. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（ ）组合作为投资对象。
A ．期望收益率18%、标准差32%B ．期望收益率12%、标准差16%C ．期望收益率11%、标准差20%D ．期望收益率8%、标准差11%9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（ ）。
国际投资学第1次答案
国际投资学第1次答案第一篇：国际投资学第1次答案一、名词解释1.投资的概念：一般是指经济主题将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。
2.间接投资：是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。
3.固定资产投资是投资者将资金运用于购置和建造固定资产的投资活动。
4.投资主体：又称投资人、投资者或投资体，是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权力、享受投资带来的收益、承担投资风险的法人和自然人。
5.直接投资主体是指把所拥有的投资要素包括资金、技术、设备、土地、专利、商标、许可证等，直接投入到生产和流通过程的法人和自然人。
6.投资规模:又称投资总量，是指以货币形态表现的一定时期内为形成资产而投入的活劳动和物化劳动总量。
7.第一产业投资结构指投资在农业内部各行业之间的分配比例8.优区位推移模式在经济发展初期，区域间经济增长差异将不断扩大，倾向于不均衡的发展。
随着经济增长，区域间经济差距逐渐稳定。
在经济发展的成熟期，区域间经济增长差异将缩小，倾向均衡发展。
1.经济增长经济增长是指一国或一地区生产的产品和劳务总量的不断增长。
包含两层含义：一是经济总量的增长，即国民财富的增长和国家经济实力增强；二是经济结构的协调发展。
2.单项促进因素是指对经济的增长只具有向前推动的作用，没有向后拉动的作用。
包括：人口增加特别是劳动力的增加、资源状况、生产者的劳动熟练程度的提高和生产经验的积累、科学技术的进步、生产性积累的增加、生产要素的合理配置和有效使用、生产经营管理水平的提高。
3.投资乘数论该理论的基本思想是，增加一笔投资会带来大于这笔增加额的国民收入的增加。
投资的增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。
4.加速数原理加速数原理说明，收入的增加必定引起消费品生产的增加，消费品生产的增加又必定引起资本的增加，因此，收入的增加必定引起投资的增加。
《投资学》习题及答案
《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM一、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
2014年上半年投资学课程第二次作业答案.
B 9.00%
C，7.33%
D，10.00%
答案：C
解：(1000/808.88)1/3-1=7.33%
9, (题目同上)4年期票面利率为12%的债券(面值1000美元)的价格为___
A，742.09
B 1,222.09
C，1,000.00
D，1,141.84
答案：D
解：先算出4年期无风险利率(即零息票债券的到期收益率)，算法与上题相同，
答案：A
12，假定保持其它因素不变，当____时债券的利率风险会加大
A，到期期限减少
B，息票利率上升
C，到期收益率降低
D，当期收益率上升
答案：C
13，保持其它因素不变，以下哪种债券的价格波动性最小？
A，5年期零息票债券
B，5年期票面利率为12%的债券
C，5年期票面利率为14%的债券
D，5年期票面利率为10%的债券
19，一只普通股年红利是每股2.1美元，无风险利率7%，风险溢价4%，如果年红利保持在2.1美元，股票价格最接近下面哪个数值？
A，19.09
B，30.00
C，52.05
D，70.00
答案：A2.1/(7%+4%)=19.09
20，Ａ公司去年每股派发股利１美元，预计未来公司仍保持将其利润的40％用于派发股利。如果公司的预期股本回报率为10％，那么假设你要求12％的回报率，该公司的股票价值为多少美元？
A，两种债券的价格都将上升，但债券A上升的幅度比债券B大
B，两种债券的价格都将上升，但债券B上升的幅度比债券A大
C，两种债券的价格都将下降，但债券A下降的幅度比债券B大
D，两种债券的价格都将下降，但债券B下降的幅度比债券A大
投资学作业及答案
作业1 债券、股票价值分析♦ 债券1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？债券的内在价值 （万元）553810110010.).(V =+=注：运用教材P192公式〔8－10〕求解。
2、某零息债券面值为1000元，期限5年。
某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。
第3年末购置该债券的价值＝（元））（348570801100035..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。
②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。
③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。
④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，根底资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。
3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？%.%..%)(%)()r ()i (Par m n 63951009595357110035711001018110011145=⨯-==++⨯=++⋅=投资收益率（元）年后的卖价持有注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。
4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券，票面利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？%./%%)()r (%%....%)()c (ar .%)(%)()r ()i (ar m n m n 5102%21)211101112110097110597110523133822313386110001P 97110510161100011P 32525===-+=-+==⨯-==+⨯=+⋅==++⨯=++⋅=则年投资收益率 资收益率（或经代数变换后，投年的投资收益率（元）债券终值（元）年后的买入价 注：收益率、贴现率等利率形式均是以年周期表示，即年利率。
投资学第一章试题及答案
投资学第一章试题及答案一、单选题（每题2分，共10分）1. 投资学研究的主要对象是（）。
A. 个人消费行为B. 企业生产行为C. 个人投资行为D. 政府投资行为答案：C2. 投资组合理论的提出者是（）。
A. 亚当·斯密B. 约翰·梅纳德·凯恩斯C. 哈里·马科维茨D. 弗里德里希·哈耶克答案：C3. 下列哪项不是股票投资的特点？（）A. 高风险B. 高流动性C. 固定收益D. 价格波动答案：C4. 以下哪个指标不是衡量债券风险的指标？（）A. 信用评级B. 到期收益率C. 久期D. 票面利率答案：B5. 投资学中，市场有效性假说认为（）。
A. 市场价格总是正确的B. 市场价格总是错误的C. 市场价格总是合理的D. 市场价格总是不合理的答案：A二、多选题（每题3分，共15分）1. 下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司盈利B. 利率水平C. 通货膨胀D. 政治稳定性答案：ABCD2. 投资组合理论中，分散化投资可以降低（）。
A. 非系统性风险B. 系统性风险C. 总风险D. 预期收益答案：AC3. 投资学中，投资决策的基本原则包括（）。
A. 风险与收益的权衡B. 投资组合的分散化C. 投资期限的匹配D. 投资成本的最小化答案：ABCD4. 下列哪些属于固定收益投资工具？（）A. 股票B. 债券C. 货币市场基金D. 期货合约答案：BC5. 投资学中，技术分析主要关注（）。
A. 价格趋势B. 交易量C. 宏观经济指标D. 公司基本面答案：AB三、判断题（每题1分，共10分）1. 投资学是一门研究如何通过投资决策以实现财富增长的学科。
（对）2. 所有投资都是有风险的，没有任何投资是无风险的。
（对）3. 投资组合理论认为，投资者总是希望收益最大化而风险最小化。
（对）4. 股票的预期收益总是高于债券的预期收益。
（错）5. 投资学中，市场有效性假说认为投资者无法通过分析获得超额收益。
川大14年春《证券投资学》第一次作业答案
川大《证券投资学》第一次作业答案一、单项选择题。
本大题共10个小题，每小题 3.0 分，共30.0分。
在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。
1.（ D）是由中央政府为筹集资金而公开发行的债务凭证。
A.地方债券B.金融债券C.公司债券D.国家债券2.注册地在中国内地，上市地在香港股票市场的股票是（ C）。
A.N股B.S股C.H股D.A股。
3.按利息支付形式，债券可分为( C)。
A.付息债券和贴现债券B.贴现债券和浮动利率债券C.固定利率债券和浮动利率债券D.付息债券和浮动利率债券4.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（ C ）管理和运作。
A.基金托管人B.基金承销公司C.基金管理人D.基金投资顾问5.（B ）的基金证券在证券交易所上市交易。
A.开放型B.封闭型C.公司型D.契约型6.证券发行市场又被称为（A ）。
A.一级市场B.二级市场C.三级市场D.四级市场7.（ C）是为一些达不到上市标准的高新技术企业发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场。
A.一级市场B.初级市场D.柜台交易市场8.（ C ）是债券发行者公开向社会公众投资者发行债券的一种方式。
A.定向发行B.增资发行C.公开发行D.面额发行9.下列哪项不属于股票首次公开发行的条件 (D )A.生产经营符合国家的产业政策B.股本总额不少于5000万元C.近3年连续盈利D.公司员工多于1000人10.在道•琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的（ D）家公司。
A.10家B.15家C.25家D.30家二、多项选择题。
本大题共10个小题，每小题 4.0 分，共40.0分。
在每小题给出的选项中，有一项或多项是符合题目要求的。
1.股票是一种（ABD ）。
A.所有权凭证B.有价证券C.设权证券D.要式证券2.以下属于开放式基金的特征有（AB ）。
A.规模不固定B.期限不定C.价格由市场决定D.可以上市交易3.属于证券市场的有（ABC ）A.股票市场B.债券市场C.证券投资基金市场D.中长期信贷市场4.证券市场上的机构投资者主要有（BCD）。
《投资学》习题及其参考答案(中南财经政法大学)
《投资学》习题与其参考答案《投资学》习题第1章投资概述《》一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。
（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（）4、直接投资是实物投资。
（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。
（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。
（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。
2、一般而言，投资制度分为和两类。
3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。
（完整版）《证券投资学（第四版）》习题及答案20140619
（完整版）《证券投资学（第四版）》习题及答案20140619《证券投资学（第四版）》习题及答案——吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
投资学(金德环)1-10课后习题解答
E ( Ri ) R f [ E ( Rm ) R f ]i (1) E ( RA ) R f [ E ( Rm ) R f ] A R f [ E ( Rm ) R f ]*0.8 (2) E ( RB ) R f [ E ( Rm ) R f ] B 19% R f [ E ( Rm ) R f ]*1.5 (3) E ( RC ) R f [ E ( Rm ) R f ]C 15% R f [ E ( Rm ) R f ]C (4) E ( RD ) R f [ E ( Rm ) R f ] D 7% R f [ E ( Rm ) R f ]*0 (5) E ( RE ) R f [ E ( Rm ) R f ] E 16.6% R f [ E ( Rm ) R f ]*1.2
证券 A B C
n
贝塔值 0.9 1.3 1.05
权重 0.3 0.1 0.6
p X ii 0.9*0.3 1.3*0.1 1.05*0.6 1.03
i 1
10、请根据CAPM中收益与风险的关系补充下表中 缺失的数据： i E ( Ri ) i i 2 证券名称
0.5*(16 8.25) 2 0.3*(2.5 8.25) 2 0.2*(2.5 8.25) 2 7.94
p
4、项目A的收益为4％，标准差为7.5％，项目B的收益为10 ％，标准差为９％ ，投资哪个项目？
方法I ：变异系数（取小：B） CV 7.5% 1.88; CV 9% 0.9 A B
《投资学》在线作业一满分答案
《投资学》在线作业一试卷总分:100 得分:100一、单选题1.证券业协会和证券交易所属于（）。
A. 政府组织B. 政府在证券业的分支机构C. 自律组织D. 证券业最高监管机构正确答案:C2.公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成，但不以盈利为目的的法人。
A. 正确B. 错误正确答案:B3.开放式基金的基金单位是直接按（）来计价的A. 市场供求B. 基金资产总值C. 基金单位资产净值D. 基金收益正确答案:C4.证券买卖成交的基本原则是（）。
A. 客户优先原则和数量优先原则B. 价格优先原则和时间优先原则C. 数量优先原则和时间优先原则D. 价格优先原则和数量优先原则正确答案:B5. 认股权证是普通股股东的一种特权。
A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:B6. 红筹股是指（）注册，在（）上市，主要业务在（）或大部分股东权益来自（）的股票。
A. 香港、中国境外、中国大陆、中国大陆B. 香港、中国境外、香港、香港、C. 中国境外、香港、中国大陆、中国大陆D. 中国大陆、香港、香港、香港满分：5 分正确答案:C7. 有价证券的价格证明了它本身是有价值的（）。
A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:B8. 契约型基金反映的是（）A. 产权关系B. 所有权关系C. 债券债务关系D. 信托关系满分：5 分正确答案:D9. 在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。
（）A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:A10. 投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（）。
A. 市价委托B. 限价委托C. 停止损失委托指令D. 停止损失限价委托指令满分：5 分正确答案:B11. 先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（）。
A. 多头套期保值B. 空头套期保值C. 交叉套期保值D. 平行套期保值满分：5 分正确答案:A12. 证券交易所是证券交易的主体。
投资分析作业答案
《投资分析》第一次作业（1、2章）(2011-11-08 09:01:47)《投资分析》第一次作业（1、2章）一、名词解释（24分）1、项目项目是投资项目的简称，是指在规定期限内完成某项开发目标（或一组开发目标0，而规划和实施的活动，政策，机构以及其他方面所构成的独立整体。
2、项目周期项目周期又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。
项目周期大体可分为三个时期：投资前期、投资期和运营期，每个时期又分为若干个工作阶段。
3、项目市场预测项目市场预测是在项目市场调查的基础上，运用科学的预测方法，对项目产品未来市场供求、竞争、价格的变动态势和变动趋向作出预计和推断，为合理确定项目投资方向和投资规模提供依据。
4、德尔菲法德尔菲法又称专家调查法，它是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。
在项目市场分析中，此法主要用于确定项目投资方向、新产品开发方向和需求前景预测等。
5、资金的时间价值资金的时间价值就是指资金随着时间的推移而产生增值的部分。
6、资金等值资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
7、财务净现值财务净现值（FNPV）：是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
8、财务内部收益率财务内部收益率（FIRR）：是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。
它反映投资项目的实际收益水平。
二、单项选择（18分）1、将项目划分为生产性项目和非生产性项目的分类标准是（ B ）a 项目的性质b 项目的用途c 项目的规模d 项目的资金来源2、项目选定作为一个工作阶段，它属于（ A ）a 投资前期b 投资期c 投资后期d 营运期3、在机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是（ A ）a 探测性调查b 描述性调查c 因果关系调查d 预测性调查4、在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（ D ）a 德尔菲法b 时间序列预测法c 主观概率法d 回归预测法5、具有匿名性特点的项目市场预测方法是（ C ）a 指数平滑法b 回归预测法c德尔菲法 d 实验法6、反映投资项目在其寿命期内各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况的报表是（ B ）a 现金流量表b 损益表c 资金来源与运用表d 资产负债表7、下列各项中属于生产成本的费用是（ A ）a 制造费用b 管理费用c 财务费用d 销售费用8、计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）a 财务内部收益率b 基准收益率c 财务净现值率d 资本金利润率9、已知终值F求年金A应采用（ C ）a 资金回收公式b 年金终值公式c 偿债基金公式d 年金现值公式三、多项选择（18分）1. 项目按其性质不同，可分为（ AB ）a 基本建设项目b 更新改造项目 c 生产性项目d 大型项目e 小型项目2. 下列工作阶段中，属于项目投资期的是（ C D E ）a 项目评估b 做出决策 c 订立合同d 工程项目设计e 组织施工3. 可行性研究的阶段包括（ A B C ）a 投资机会研究b 初步可行性研究c 详细可行性研究d 项目选址研究e 项目产品开发4. 项目市场调查的原则有（ B C D E ）a 科学性原则b 准确性原则 c 完整性原则d 实效性原则e 节约性原则5. 项目市场调查的方法主要有（ A B C ）a 询问法b 观察法 c 实验法d 德尔菲法e 指数平滑法6. 下列指标中属于动态指标的是（ B C ）a 投资利润率b 财务净现值 c 财务内部收益率d 资本金利润率e 资产负债率7. 下列指标中属于项目清偿能力指标的是（ B C D E ）a 投资利税率b 借款偿还期 c资产负债率d 流动比率e 速动比率8. 下列指标中反映项目盈利能力的指标是（ A B C D ）a 财务净现值b 财务内部收益率c投资利税率d投资利润率 e 资产负债率9. 构成总成本费用的项目是（ A B C D E ）a 直接材料b 直接工资 c 制造费用d 管理费用e 财务费用四、简答（15分）1.可行性研究与项目评估的异同点是什么？答: 项目可行性研究与项目评估的共同点在于:(1)都处于项目周期的第一个时期——投资前期；(2)所包括的内容基本相同；(3)目的和要求是相通的。
2014证券从业资格考试试题及答案：证券投资分析(第一套)
2014证券从业资格考试试题及答案：证券投资分析（第一套）2014年证券从业资格考试证券投资分析每日一练(9月15日) 2014年9月15日来源：233网校评论(0) │我要分享│我的做题记录本文导航第1页：练习试题第2页：答案及解析在线测试本批《每日一练》试题，可查看答案及解析，并保留做题记录 >> 在线做题单项选择题1、最早使用套利定价技术的定理是（）。
A．MM定理B．CAPMC．APTD．布莱克一斯科尔斯期权定价模型2、下列关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。
A．避免作出不公正和主观的推荐B．可以获得交易的优先权C．在与客户意见不一致时，不得自行交易D．禁止利用非公开信息3、我国证券分析师行业自律组织是（）。
A．中国证监会B．中国证券业协会C．中国证券业协会证券分析师专业委员会D．证券交易所投资分析师协会多项选择题4、下列关于可转换证券价值的说法正确的有（）。
A．可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值B．可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值C．可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值D．可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分5、现金流量表主要分为哪几部分?（）A．经营活动产生的现金流量B．投资活动产生的现金流量C．筹资活动产生的现金流量D．营业外收支产生的现金流量不定项选择题6、下面有关通货紧缩的论述，正确的是（）。
A．通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长B．从消费者的角度来说，通货紧缩持续下去，使消费者对物价的预期值下降，而更多地推迟购买C．对投资者来说，通货紧缩将使投资产出的产品未来价格低于当前预期，这会促使投资者更加谨慎，或推迟原有投资计划。
消费和投资的下降减少了总需求，使物价继续下降，从而步入恶性循环D．通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，但与通货膨胀相比危害性较小判断题7、金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。
《投资学》习题及答案
《投资学》习题及答案《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM⼀、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在⽆风险资产的情况下，n种资产的组合的可⾏集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的⽅程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义⼆、单选1、根据CAPM，⼀个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．⾮系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进⾏的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的⽅差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、⽆风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占⽐重与它们的市值成正⽐D．它是资本市场线和⽆差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过⽆风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、⼩于0B、等于0C、等于1D、⼤于19、美国“9·11”事件发⽣后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、⾮系统性风险C、信⽤风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使⾮系统风险减少D、.分散化投资既降低风险⼜提⾼收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈⾥.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤⾦.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线⽅程B.证券特征线⽅程C.资本市场线⽅程D.⽆差异曲线13、不知⾜且厌恶风险的投资者的偏好⽆差异曲线具有的特征是（B）A.⽆差异曲线向左上⽅倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.⽆差异曲线之间可能相交D.⽆差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度⽆关14、反映证券组合期望收益⽔平和单个因素风险⽔平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
投资学第一次习题解答
《投资学》第一次作业解答习题集：第一章：判断题：1.F，2.T，6.T，8.F，12.F，15.T，16.F，18.T，23.T，25.T，26.F，31.T 33.F，39.T ，单选题：1.A ，2.A，4.B，5.A，7.D，8.B，9.C，10.B，13.C，14.A，16.C，19.A 22.B，23.C第二章判断题：1.T，2.T，3.F，9.F，11.T，15.T，16.F，23.T，24.F，25.F，27.F，29.T 31.T，32.T ，34.F，36 .T，37.T，40.T单选题：2.D， 6.B，7.D，8.D，9.B，10.？12.A，18.B，19.A 20.A第一章：简述题：1.P2-P3, 3.P5-P6，论述题：1.P3，2.P6-P9第二章：简述题：5.P25-P26，6.P26，7.P28，10.P30论述题：4.P29计算题：4 计算分析题：2补充题：1.为什么金融资产是家庭财富的组成部分，却不是国家财富的资产部分？为什么金融资产仍与经济社会的物质福利有关？答：金融资产代表对财富的索取权，它构成家庭财富的一部分，但对国家而言，家庭的金融资产与企业的金融负债相互抵消，实物资产决定国家财富。
金融资产和金融市场的发展可以使企业更方便更低成本地获得实物资产，从而创造出更多的财富，由此金融资产与经济社会的物质福利有关。
2.金融工程曾经遭到贬低，认为仅仅只是对资源重新洗牌。
批评者认为：把资源用于创造财富而非重新分配财富或许更好。
评价这种观点，从各种基础证券中创造一系列衍生证券是否带来好处？答：金融工程创造的衍生证券为投资者提供了风险管理与价格发现的工具，这些功能的良好发挥有助于财富的创造。
但目前主要问题在于对衍生证券交易的监管，特别是缺乏场外交易的监管。
有些机构利用一般投资者对复杂衍生工具缺乏了解来获取不当的利益是应该抨击，但不能否定衍生证券本身。
3.请举出三种金融中介的例子，并解释它们如何在小型投资者和大型资本市场或公司之间起到桥梁作用。
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2014年上半年投资学课程第一次作业答案(含部分题目的讲解)
1，公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售，这是因为：
A, 优先股通常有更高的代理等级。
B, 优先股持有人对公司的收入有优先要求权。
C, 优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权。
D, 拥有股票的公司可以将其所得红利收入免征所得税。
答案：B
2，免税债券的息票利率为5.6%，而应税债券为8%，都按面值出售。
要使投资者对两种债券感觉无差异，税收等级(边际税率)应为：
A，30%
B，39.6%
C，41.7%
D，42.9%
答案：A
解：设边际税为X,
8%(1-X)=5.6%
X=30%
3，假定有一共同基金，其年末的资产负债表上列示资产279,000,000美元，负债43,000,000美元。
如果该共同基金的资产净值为42.13美元，那么该共同基金发行在外的股份为多少股？
A，43,000,000
B, 6,448,372
C, 5,601,709
D, 1,182,203
答案：C
解：该共同基金发行在外的股份=(279,000,000-43,000,000)/ 42.13=5,601,709
即为净资产除以资产净值
4，如果你以每股70美元的价格购买了100股ABC公司的股票，假设初始保证金比率为50%，维持保证金比率为30%。
那么，当ABC公司的股票下降到什么价格时你就会收到补交保证金通知呢？(假定该股票不分配红利，且不考虑保证金利息)
A，21美元
B，50美元
C，49美元
D，80美元
答案：B
解：设价格为P，初始保证金比率为50%，那么你从交易商那边获得的借贷资金为100*70*50%=3500
30%=(100P-3500)/100P
P=50
5，假设你以每股50美元的价格卖空100股ABC公司的股票。
初始保证金比率为60%，如果当价格上升到60美元的时候你就会收到补交保证金通知，请问维持保证金比率为多少？
A，40%
B，33%
C，35%
D，25%
答案：B
解：初始保证金比率为60%，那么你的资金额为100*50*(1+60%)=8000
(8000-100*60)/100*60=33%
6，在交易所上市的证券在场外交易市场进行交易的市场称为
A，三级市场
B，四级市场
C，NASDAQ
D售后市场
答案：A
7，考虑以下两种投资策略。
第一种，投资于一风险组合，其有60%的概率获得15%的收益，有40%的概率只有5%的收益。
第二种，投资于收益率为6%的国债。
请问风险组合投资的风险溢价为多少？
A，11%
B，1%
C，9%
D，5%
答案：D
解：风险组合投资的期望收益率=60%*15%+40%*5%=11%
所以其风险溢价为11%-6%=5%
8，根据均值-方差分析，以下哪种投资最优？
A，期望收益率=0.15；方差=0.20
B，期望收益率=0.10；方差=0.20
C，期望收益率=0.10；方差=0.25
D，期望收益率=0.15；方差=0.25
答案：A
9，以下关于资本配置线(CAL)表述正确的是______
A，资本配置线是由风险资产和无风险资产组成的投资机会集合
B，资本配置线是由两种风险资产组成的投资机会集合
C，资本配置线上的每一点代表能够给某一特定的投资者相同效用的投资组合
D，资本配置线上的每一点代表期望收益率相同但方差不同的投资组合
答案：A
10，报酬与波动比率可以____
A，度量收益的标准差
B，让投资者知道风险增加时必要收益率应该增加多少
C，分析可浮动利率债券的收益率
D，评价通货膨胀的影响
答案：B
11，度量分散化资产组合中的某一证券的风险用的是：
A，特有风险
B，收益的标准差
C，再投资风险
D，协方差
答案：D
12，下面哪一种资产组合不属于马克维茨描述的有效边界？
答案： D
13，马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于：
A，系统风险的减少
B，分散化对于资产组合的风险的影响
C，非系统性风险的确认
D，积极地资产管理以扩大收益
答案：B
14，假设一名风险厌恶型的投资者拥有M公司的股票，他决定在其资产组合中加入Mac公司或是G 公司的股票。
这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，M公司股票与Mac公司股票的协方差为－0.5，M公司股票与G公司的股票的协方差为＋0.5。
则资产组合：
A、买入Mac公司股票，风险会降低更多
B、买入G公司的股票，风险会降低更多
C、买入Mac公司或是G公司的股票，都会导致风险增加
D、由其它因素决定风险的增加或降低
答案：A
15，A、B、C三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三种股票收益之间的相关系数。
根据这些相关系数，风险水平最低的资产组合为：
A、平均投资于A、B
B、平均投资于A、C
C、平均投资于B、C
D、全部投资于C
答案：C
16，证券市场线描述的是：
A、证券的期望收益率与其系统风险的关系
B、市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合
C、证券收益与指数收益的关系
D、由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合
答案：A
17，CAPM模型认为资产组合收益可以由＿＿＿得到最好的解释
A、经济因素
B、特有风险
C、系统风险
D、分散化
答案：C
18，根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为：
A、在r M和r f之间
B、无风险利率r f
C、β（r M－r f）
D、市场预期收益率r M
答案：D
19，零贝塔证券的预期收益率是什么？
A、市场收益率
B、零收益率
C、负收益率
D、无风险收益率
答案：D
20，无风险利率为7%，市场期望收益率为15%。
如果股票X的贝塔值为1.3，实际收益率为12%，那么你应该
A，买入股票X，因为它被高估
B，卖出股票X，因为它被高估
C，卖出股票X，因为它被低估
D，买入股票X，因为它被低估
答案：B
解：根据题目所给信息和CAPM模型，我们可以知道股票X的期望收益率=7%+1.3*(15%-7%)=17.4%>12%，说明股票X是高估的，应该卖出。
21，市场投资组合的风险溢价与____成正比
A，全体投资者风险厌恶程度的平均水平
B，用方差度量的市场投资组合风险
C，用贝塔度量的市场投资组合风险
D，A和B
E，A和C
答案：D
22，单因素模型用___作为系统风险因素的近似
A，市场指数，比如S&P500
B，经常账户赤字
C，GNP增长率
D，失业率
答案：A
23，在因素模型中，一只股票在一段特定时间内的收益率与____相关
A，公司特有的事件
B，宏观层面事件
C，误差项
D，A和B
答案：D
24,根据有效市场假定：
A，贝塔值大的股票往往定价过高
B，贝塔值小的股票往往定价过高
C，阿尔法值为正的股票，正值会很快消失
D，阿尔法值为负的股票往往会产生低收益
答案：C
25，当以下哪种情形发生时会出现“随机漫步”？A，股票价格随机地变动但可以预测。
B，股票价格对新的与旧的信息均反应迟缓。
C，未来价格变化与以往价格变化无关。
D，以往信息对于预测未来的价格是有用的。
答案：C。