第二章-同业拆借市场
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五、同业拆借市场的分类
➢ （四）按拆借市场交易的期限
半天拆借市场:可以分为午前半天期拆借市场和 午后半天期拆借市场。
隔夜拆借市场:一般是头天清算时拆入,次日清算 之前偿还。
指定日拆借市场:一般是2-30天,但市场上也会有 1月以上（1年以内）的拆借品种。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（1）同业拆借市场的存在加强了金融资产的流通性, 保障了金融机构运营的安全性。 （2）同业拆借市场的存在有利于提高金融机构的 盈利水平。
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（3）同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重 要载体。 （4）同业拆借市场利率往往被视为基准利率,反映社 会资金供求状况。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （二）按拆借资金的保障方式
有担保拆借市场:是指以担保人或担保物作为安 全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场:是指拆借期限较短,资金拆入方 资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆 借市场。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
今日货币:由拆出行交换给拆入行的中央银行 支付凭证。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （二）支票
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
本票:是指出票人签发的,委托办理支票的银行或 其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人 或持票人的票据。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
在同业拆借市场,资金短缺的银行开出本票，资 金盈余银行接到本票之后将中央银行的资金支付凭证 交还给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。
➢ （三）中介机构
从交易成本角度出发,资金供给双方直接进行面 对面协商的交易成本往往要高于金融中介促使交易双方 达到交易成本。
同业拆借市场上的中介机构可以分为两类:（1） 专门从事拆借市场上中介业务的专业性中介机构;（2） 非专门从事拆借市场中介业务的兼营机构。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场的形成的根本原因是存款准 备金制度的实施,并伴随着中央银行业务和商业银 行业务的发展而发展。
同业拆借交易参与者由最初的商业银行扩展 至所有金融机构,以及新型融资技术，同业拆借市场 的交易规模迅速扩张。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （一）按拆借交易的媒介形成
有形拆借市场:是指有固定的交易场所,有专门的金 融中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆 借市场。
无形拆借市场:是指没有固定交易场所,不通过专门的 拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆 借网络或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
➢ （三）按拆借市场的性质
头寸拆借市场:是指金融机构为了轧平票据交换 头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款 准备金而进行短期资金融通的市场。
同业借贷市场:源于商业银行等金融机构之间因 为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂,以有利于 业务经营，它与头寸拆借以调整头寸为目的不同。
第一节 同业拆借市场概述
第二章 同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述 第二节 同业拆借市场的构成要素 第三节 中国同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场:也为同业拆放市场,是指具有准 入资格的金融机构之间，为了弥补短期资金不足、票 据wenku.baidu.com算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借 贷方式进行短期资金融通的市场。
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场是在无抵押担保条件下进行,是 资金和信用的直接交换。
同时，同业拆借市场的交易金额非常大，能够敏 感地反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市 场利率。
第一节 同业拆借市场概述
二、同业拆借市场的特点
（1）在市场准入方面一般由较严格的限制。 （2）融通资金期限短,流动性高。 （3）交易手段先进,交易手续简便，交易成交时间短。 （4）交易金额大,且一般不需要抵押或担保。 （5）利率由供求双方议定。
➢ （四）交易中心
大部分国家的同业拆借市场都会有一个固定的交 易场所,交易中心是为了参与交易各方提供一个有规则和 秩序的交易场所和结算机制，方便会员之间进行交易， 促进同业拆借市场的稳定与发展。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （五）中央银行与金融监管机构
中央银行与金融监管机构也是同业拆借市场的 重要参与者。同业拆借市场成为中央银行货币政策重要 的市场传导环节。同业拆借市场也成为各国金融监管部 门的重要监管对象。
同业拆借市场已形成全国性的网络,成为交 易最先进、交易量最大的货币市场。同时，同业拆 借市场也日益成为国际化的金融市场，凭借先进的 通讯手段，各国的商业银行和中央银行可以进行跨 国、跨地区的交易。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场已成为金融机构特别是商业 银行进行资产负债管理的重要工具,也成为中央银 行检测银根状况，进行金融调控的重要窗口。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （二）资金供给者
当前在同业拆借市场上充当资金供给者角色主要 是拥有超额储备的金融机构。另外,外国的中央银行也经 常成为同业拆借市场上的资金供给者或拆出者。
充当同业拆借市场上资金供给者的原因。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （一）资金需求者
商业银行是同业拆借市场拆入资金的主要组成 部分。其原因在于:（1）商业银行作为一国或地区金融 组织体系的主要力量,承担着重要的信用中介和支付中介 职能。（2）同业拆借市场的单位交易额较大，一般又不 需要抵押或担保，由于大的商业银行资金实力强，信誉 高，因而可以在同业拆借市场上得到资金融通。
➢ （四）按拆借市场交易的期限
半天拆借市场:可以分为午前半天期拆借市场和 午后半天期拆借市场。
隔夜拆借市场:一般是头天清算时拆入,次日清算 之前偿还。
指定日拆借市场:一般是2-30天,但市场上也会有 1月以上（1年以内）的拆借品种。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（1）同业拆借市场的存在加强了金融资产的流通性, 保障了金融机构运营的安全性。 （2）同业拆借市场的存在有利于提高金融机构的 盈利水平。
第一节 同业拆借市场概述
三、同业拆借市场的功能
（3）同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重 要载体。 （4）同业拆借市场利率往往被视为基准利率,反映社 会资金供求状况。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （二）按拆借资金的保障方式
有担保拆借市场:是指以担保人或担保物作为安 全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场:是指拆借期限较短,资金拆入方 资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆 借市场。
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
今日货币:由拆出行交换给拆入行的中央银行 支付凭证。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （二）支票
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
本票:是指出票人签发的,委托办理支票的银行或 其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人 或持票人的票据。
第二节 同业拆借市场的构成要素
二、同业拆借市场的主要交易工具
➢ （一）本票
在同业拆借市场,资金短缺的银行开出本票，资 金盈余银行接到本票之后将中央银行的资金支付凭证 交还给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。
➢ （三）中介机构
从交易成本角度出发,资金供给双方直接进行面 对面协商的交易成本往往要高于金融中介促使交易双方 达到交易成本。
同业拆借市场上的中介机构可以分为两类:（1） 专门从事拆借市场上中介业务的专业性中介机构;（2） 非专门从事拆借市场中介业务的兼营机构。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场的形成的根本原因是存款准 备金制度的实施,并伴随着中央银行业务和商业银 行业务的发展而发展。
同业拆借交易参与者由最初的商业银行扩展 至所有金融机构,以及新型融资技术，同业拆借市场 的交易规模迅速扩张。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
第一节 同业拆借市场概述
五、同业拆借市场的分类
➢ （一）按拆借交易的媒介形成
有形拆借市场:是指有固定的交易场所,有专门的金 融中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆 借市场。
无形拆借市场:是指没有固定交易场所,不通过专门的 拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆 借网络或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
➢ （三）按拆借市场的性质
头寸拆借市场:是指金融机构为了轧平票据交换 头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款 准备金而进行短期资金融通的市场。
同业借贷市场:源于商业银行等金融机构之间因 为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂,以有利于 业务经营，它与头寸拆借以调整头寸为目的不同。
第一节 同业拆借市场概述
第二章 同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述 第二节 同业拆借市场的构成要素 第三节 中国同业拆借市场
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场:也为同业拆放市场,是指具有准 入资格的金融机构之间，为了弥补短期资金不足、票 据wenku.baidu.com算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借 贷方式进行短期资金融通的市场。
第一节 同业拆借市场概述
一、同业拆借市场的概念
同业拆借市场是在无抵押担保条件下进行,是 资金和信用的直接交换。
同时，同业拆借市场的交易金额非常大，能够敏 感地反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市 场利率。
第一节 同业拆借市场概述
二、同业拆借市场的特点
（1）在市场准入方面一般由较严格的限制。 （2）融通资金期限短,流动性高。 （3）交易手段先进,交易手续简便，交易成交时间短。 （4）交易金额大,且一般不需要抵押或担保。 （5）利率由供求双方议定。
➢ （四）交易中心
大部分国家的同业拆借市场都会有一个固定的交 易场所,交易中心是为了参与交易各方提供一个有规则和 秩序的交易场所和结算机制，方便会员之间进行交易， 促进同业拆借市场的稳定与发展。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （五）中央银行与金融监管机构
中央银行与金融监管机构也是同业拆借市场的 重要参与者。同业拆借市场成为中央银行货币政策重要 的市场传导环节。同业拆借市场也成为各国金融监管部 门的重要监管对象。
同业拆借市场已形成全国性的网络,成为交 易最先进、交易量最大的货币市场。同时，同业拆 借市场也日益成为国际化的金融市场，凭借先进的 通讯手段，各国的商业银行和中央银行可以进行跨 国、跨地区的交易。
第一节 同业拆借市场概述
四、同业拆借市场的形成和发展
同业拆借市场已成为金融机构特别是商业 银行进行资产负债管理的重要工具,也成为中央银 行检测银根状况，进行金融调控的重要窗口。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （二）资金供给者
当前在同业拆借市场上充当资金供给者角色主要 是拥有超额储备的金融机构。另外,外国的中央银行也经 常成为同业拆借市场上的资金供给者或拆出者。
充当同业拆借市场上资金供给者的原因。
第二节 同业拆借市场的构成要素
一、同业拆借市场的参与者
➢ （一）资金需求者
商业银行是同业拆借市场拆入资金的主要组成 部分。其原因在于:（1）商业银行作为一国或地区金融 组织体系的主要力量,承担着重要的信用中介和支付中介 职能。（2）同业拆借市场的单位交易额较大，一般又不 需要抵押或担保，由于大的商业银行资金实力强，信誉 高，因而可以在同业拆借市场上得到资金融通。