美国401k计划以及对我国的启示

美国401k计划以及对我国的启示

摘要：随着人口的老龄化，我国国家基本养老保险面临巨大的压力和挑战。为了减轻国家基本养老保险的负担，国家鼓励企业建立企业年金。但是，由于起步较晚，我国企业年金制度还不够完善，迫切需要进行改革。本文选择美国401k计划作为研究对象，为国内企业年金改革提供借鉴，因为美国建立企业年金有100多年的历史，而其中占据重要地位的就是401k计划。

关键字：401K 养老保险企业年金

一、401k计划基本介绍

美国是最早施行养老金制度的国家之一，其内容包括基本养老保险（政府主导）、企业补充养老保险（雇主主导）和个人储蓄性养老计划三方面内容，常被人们形象地称为“三条腿的板凳”。其中企业补充养老保险已有120年的历史，是养老金制度中历史最早的。

美国的企业补充养老保险又可分为给付（或待遇）确定型计划（DB）和缴费确定型计划（DC）两大类。长期以来，DB计划一直占据主导地位。DB计划保证退休雇员退休后能够获得固定的退休金，由于DB计划通常由雇主供款，雇员不需供款，另外，雇主还需对基金投资承担主要责任；同时，由于DB计划不为雇员建立个人账户，雇员无权用退休基金进行投资。此外，DB计划还附带一些限制，规定必须在本企业工作10年以上者，退休时才能领取到退休金。因而，近年来，新建立的DB计划在逐年减少。八十年代以后，雇主和雇员纷纷将目光投向了DC计划。DC计划下，不保证雇员退休后的退休金

领取额，雇员需缴费，雇主进行匹配缴费，为参加计划的雇员建立账户，由雇员对账户资金进行风险投资，同时承担投资风险。

在所有参加DC计划的雇员中，有四分之三参加的是401k计划，政府称其为现金或延迟安排（CODA）退休计划。401k计划产生于1978年，实施于1980年，它与美国政府试图建立一个可持续、有效的养老保险体系的理念是一脉相承的。本文将对401k计划进行详细研究，对于中国养老金制度改革、企业年金制度发展具有重要意义。

1.401k计划的含义

401k是美国联邦税法中与养老金计划有关的条款代码。401k计划则是经联邦政府批准,允许公司雇员在税前根据薪金的一定比例缴款建立起来的一种养老金计划。与一般养老金计划不同的是,法律规定该计划项下个人帐户内基金的任何增值均可延迟纳税,而且一旦款项被放进该计划中的个人帐户,除非发生特殊情况,通常在59岁半以前不能随意提取,否则必须补税和缴纳罚款。为此,许多雇主在该计划当中设计了贷款条款,以解决雇员紧急用款的需要。目前在美国,该计划已被越来越多的雇主采用以代替传统的养老金计划。

2. 401k计划的分类

由于雇主情况不同，不可能要求雇主们建立整齐划一的401k计划。因此，美国政府根据不同雇主的情况，设计出了三种类型的401k 计划，分别是传统401k计划、安全港401k计划(Safe Harbor 401k plan)和 SIMPLE 401k计划。

传统401k计划提供最大的灵活性，雇主可以自由决定是代表所

有参加者进行缴费、对雇员缴费进行匹配缴费，还是两者都选，这些缴费均必须遵循既得所有权时间表(Vesting Schedule)（既得所有权时间表指的是在获得雇主缴费之前，雇员必须为雇主工作的年限，不同的时限对应不同的所有比例）。另外，传统401k计划允许参加者通过工资扣减进行税前工资缴费。传统401k计划必须进行年度非歧视检测，确保雇员所获福利与公司所有者、经理们所获得得福利成一定比例。

安全港指的是雇主通过对雇员进行强制性匹配缴费,从而使其401k计划免于进行ADP检测及其ACP检测（有关ADP检测及其ACP 检测将在第二节将予以详述），这种401k计划就称为安全港401k计划。安全港401k计划的亮点在于其被默认符合针对雇员延迟纳税缴费和雇主匹配缴费的非歧视检测，因此雇主无须为非歧视检测支付任何费用。安全港401k与传统401k另一大不同的是雇员能够立即获得雇主缴费的所有权，而不需要遵循所有权时间表。

SIMPLE 401k计划的创造是为了保证小型雇主可以以低成本为其雇员提供退休福利计划。SIMPLE 401k计划也不受适用于传统401k 计划的非歧视检测的限制。与安全港401k计划相同，雇员对雇主缴费享有完全的所有权。该种401k计划适用于只有100名或更少雇员的雇主，而且雇员在前一年度获得的来自雇主的工资至少必须达到5000美元。另外，被SIMPLE计划覆盖的雇员不能接受来自雇主其他计划的缴费。

二、401k计划的运行机制

401k计划的运行基本上包含初期准备、投资运营、监管和公平检测四个环节。

1. 401k计划的初期准备

（1）确定计划类型，建立计划书面文件

建立计划，首先必须确定书面计划文件，该文件是日后计划进行日常运作的法律依据。建立计划文件之前，建立计划的雇主首先必须确定最适合自己的401k计划类型—是传统401k、安全港401k还是SIMPLE 401k。在确定公司的计划类型之后，雇主可以选择计划的一些具体项。例如，哪些雇员可以进行计划缴费，以及具体的缴费额等等。

（2）为计划资产安排信托基金

计划资产必须以信托形式持有，以保证资产使用代表计划参加者及其受益人的福利。委托人必须至少指定一个受托人来处理计划缴费、计划投资和401k计划福利的分配。一般受托人就是雇主建立的由人力资源部门和财务部门共同构成的委员会成员，然后由受托人借助咨询机构选择一些具有适合风险收益特征的基金产品，制成投资目录，供雇员选择投资，雇员可以自行在目录产品中选择或更换。因此选择计划受托人是建立401k计划最重要的决定。

（3）建立记录体系

精确的记录体系有助于跟踪资金流——缴费、参加者账户的收益和损失、计划投资、费用和福利分配。如果雇主有财务公司协助进行计划管理的话，那么财务公司能有效地进行相关资料的记录。另外，

记录系统能为计划管理人提供计划的年度报告。

（4）为雇员提供计划信息

在计划准备完善之后，雇主必须将计划的福利和具体要求通知有资格参加的雇员。计划说明摘要（SPD，Summary Plan Description）就是为计划参加者及其受益人提供计划如何进行运作的信息的主要文件。计划说明摘要与计划文件同时拟订，雇主必须将其提供给所有计划参加者。另外，雇主会在文件中提供强调其建立的401k计划的优势的信息，包括计划的税前缴费，雇主缴费以及缴费受益的延迟纳税。计划说明摘要必须包括如下信息：①雇员何时以及如何具备参加401k计划的合法资格；②计划的缴费；③获得所有权的时间期限；④雇员何时才能具备领取福利的资格；⑤如何正式提出福利索赔；⑥《雇员退休收入保障法》（ERISA，Employee Retirement Income Security Act）所规定的参加者的基本权利。

2.401k计划的运营投资

发起401k计划的雇主在投资选择决策时，会面临一系列复杂的问题。解决这些问题需要用到投资政策说明(IPS,investment policy statement)。投资政策说明通过两步来决定基金的选择。首先，投资政策说明确定基金可以进行投资的投资种类。其后，投资政策说明规定在每个基金种类内如何进行选择。

雇主在选择基金的过程中，如何选择最好的基金种类呢？独立的共同基金评级及数据服务提供者——Morningstar,Inc.将共同基金分为51个投资种类，雇主可以以此为参考。发起计划的雇主在选择