期货投资分析重要知识点(DOC)
期货投资分析考试知识点速记
期货投资分析考试知识点速记期货投资分析考试知识点速记期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的'一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!交易策略分析：【套期保值】#风险#：管理运营风险(资金管理风险、决策风险和价格预测风险)、交割风险(交割标准、交货时间、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税)、操作风险(员工风险、流程风险、系统风险、外部风险)、基差风险、合约流动性风险#作用#：锁定原材料的成本或产品的销售利润、锁定加工利润、库存管理、掌握定价权#方式#：循环套保(换月移仓)、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保#方案包括#：明确套期保值的需求、制定套期保值策略、选定目标价位先从宏观角度确定套保策略，其次从产业角度判断套保时机，最后从基差角度选择入场点和出场点【投机交易】方式：单边、单品种、价差交易、波动率交易、指数化交易价差交易(价差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利#机构投资者#的交易策略有：商品指数基金、期货投资基金、对冲基金(事件驱动策略、方向性策略、相对价值套利策略);#基本面交易#策略：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、价差结构性交易策略#技术性交易#策略：跟随趋势型交易、反趋势型策略【程序化交易】可以分为策略型交易和数量型交易两大类别。
#设计步骤#：策略提出、对象筛选、策略公式化、统计检验、优化、外推检验、实战检验、检测与维护#设计原则#：真理性、稳定性、简单性#交易决策类型#：策略性交易、数量型交易。
【套利交易】优点：波动率相对较低、价差预测较易、低风险、收益稳定。
#影响因素#：季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系等。
#正向期现套利#持有成本：交易及交割费、运输费、检验费、入库费、仓租费、增值税、资金利息、仓单升贴水。
期货投资分析重点(个人整理,最详细)
目录第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性第二节期货定价理论第三节期货投资分析方法第四节期货投资分析的有效性第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述第二节宏观经济运行分析第三节宏观经济政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策略分析第四节期权套利交易策略分析第九章期货投资分析报告第一节期货投资分析报告的基本要求第二节定期报告第三节期货专题报告第四节期货调研报告第五节期货投资方案第十章职业道德、行为准则和自律规范第一节期货投资咨询从业人员的含义与职能第二节国内外分析师组织第三节职业道德和执业行为准则第一章期货投资分析概论学习目的与要求通过本章学习，了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法论。
第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
投资的类型可以按照投资对象划分，包括：股票、债券、黄金、外汇等金融市场投资，无形资产、企业产权和房地产等产权市场投资，以及具有未来增值预期的古玩、艺术品等收藏品市场投资等等。
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货投资分析完整版
第一章概论1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏感性。
特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。
远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。
预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。
波动敏感性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏感，波动幅度更大。
2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以推断期货价格及其变动。
3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
4. 有效市场的前提包括：（1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；（2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
1 / 915. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。
- 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。
- 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公开可获得的公共信息。
得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。
- 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。
得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。
6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。
7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从“供求关系决定价格”这一差不多原则动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。
技术面分析仅从期货市场自身公开信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并预测以后变化趋势。
差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动迷惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。
缺点是推断期货价格是否合理极其困难，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，精力有限，信息渠道有限，数据难免滞后和失真，专门难面面俱到。
期货投资分析重要知识点(DOC)
第一章经济学基础1 边际消费倾向：政府购买增加10w导致国民收入增加100w，求边际消费倾向（0.9）2 部分企业退出生产属于哪种供给曲线（P18页，图1-15，选价格P和AVC相切）3 替代品和互补品的交叉价格弹性4 国五条收20%的税，如果二手房的需求弹性为0.9，供给弹性1.6，那么20%的税由谁负担（A全部由卖方负担 B双方平均分担 C主要由买方负担 D全部由买方负担选C，要根据需求弹性和供给弹性来分析，不是根据事实：全部由买方负担）第二章金融学基础1 P88，资产组合P的预期收益率的计算公式2 有效市场假说，图2-12内容3 P83，多资产投资组合，已知权重分别为60%和40%，还有2个资产的预期收益率和标准差，1求资产组合的预期收益率和标准差，2求满足收益率大于8%并且标准差小于12%的权重组合（求出不同权重组合的预期收益，然后用排除法即可）4 债券的价格和哪些因素有关（老题，在期货投资分析习题集里面就有）5 P68，已知修正久期，和市场利率变动，求债券价格变动（反方向变动）5 无风险套利区间，豆油和棕榈油比价在1500-1800，当比价超过1800或者低于1500的套利操作（多选题）6 P80，相关系数为多少时，资产组合的风险最小，我选-17期货理论价格和市场价格处于什么关系的时候，产生套利机会，买期货卖现货（期货的市场价格小于理论价格的时候）第三章：数理方法1 P104，多期对数收益是各单期对数收益之积（判断题，错，应该是和）2 P126，第一类错误和第二类错误分别是啥3 P135，R方 = 1-ESS/TSS4 从R2，t，F，P，DW等数值看拟合效果和线性显著和是否自相关5 P153，变量间存在协整，则存在：长期线性均衡和短期误差修第四章基本面分析第二节：基本面分析的方法，具体题目忘记了，印象中选的是季节分析法第五章技术分析1 波浪理论：P222，计算4浪的方法，另外一题是属于斐波纳契的数字是哪些2 P239，头肩底和MACD的底背离相结合，多选题3 哪些指标是趋势指标（DMI和BOLL）第六章商品期货分析1 伦铜价格低迷的可能性，螺纹价格低迷的可能性，黄金价格下跌的可能性等等，主要是结合近期的品种的K线走势，问可能的原因，主要是从供需对价格的影响的分析2 P306，图6-8，给出2个产业链的公式，用（1）（2）（3）分别隐藏其中某个环节，求（1）（2）（3）分别是什么，选项是PTA 、PVC、 LLDPE三个的组合，求正确的对应组合第七章金融期货分析1 数据显示目前正处于衰退期到复苏期，当到达经济繁荣期时，下列哪个收益最大中期/长期的政府债券，中期/长期的企业债券。
期货投资分析(重点内容)
的条件下， 因为投资和消费增加， 需求增加， 商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋
势；反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和
股指期货价格往往呈现出下滑的态势。 与国际市场关系密切的期货品种价格波动， 不仅受国
内经济波动的影响，而且还受世界经济景气状况的影响。
有利于把握期货市场的总体变动趋势
便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异 有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度 分析方法 ： 总量分析法、结构分析法和对比分析法 宏观经济分析框架 商品期货分析框架 金融期货品种分析框架 2，宏观经济分析常用指标 经济总体指标 GDP ： 工业增加值： 直接反映了工业部门的景气状况，工业生产数据稳步攀升表明经济处于上升期，对于生 产资料的需求也会相应的增加，可最为原油、基本金属等工业原材料需求状况判断的重 要依据；与实际 GDP的计算密切相关，能够辅助判断整体经济状况。该指标还可作为不 少经济数据的先行指标。 失业率： 价格指数： 价格指数是衡量任何一个时期与基期相比，物价总水平的相对变化的指标。最重要的价 格指数包括消费者价格指数（ CPI）、生产者价格指数（ PPI ）和 GDP平减指数。 国际收支：
如果 F0 S0erT , 套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约，
可以卖空资产同时买入资产的远期合约
如果 F0 S0erT , 他们
支付已知现金收益的投资性资产的远期合约价格
当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为
期价格为： F0 (S0 P)erT
P ，那么远期合约的即
【例 1-2 】的图解说明
的情况。 a. 决策者的偏好是多样的、 可变的， 他们的偏好经常在决策过程中才形成； b. 决策
期货投资分析考点速记
期货投资分析考点速记统计分析：1952 年，马科维茨( Markowitz)发表r 资产组合理论，正式提出用收益的方差来描述投资风险的概念。
市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益，此策略中多空头寸必须严格匹配，通过把握品种之间的相对强弱关系，追求阿尔法收益而不承担贝塔风险。
经典的计量经济学理论为研究市场中性策略提供了很多方法，如协整方法、马尔科夫过程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等，也可以为价差序列和收益率序列的未来变动提供预测。
非随机性时间序列包括：平稳性、趋势性和季节性;日数据、周数据序列一般是非平稳的。
【时间序列平稳性检验】：Dickey-Fuller检验方法(简称DF检验法)、增广DF检验方法(简称ADF检验法)和Phillips-Perron检验方法(简称PP检验法)。
【因果关系检验】成熟的方法是格兰杰因果检验方法( Cranger Casuality Test)回归方程的【显着性检验】方法有对回归方程线性关系的检验( F-检验)及对回归方程系数显着性进行的检验(T—检验)。
【自相关检验】方法有DW 检验法、LM 检验法、回归检验法等。
比较常用的是DW 检验法。
DW=2 的左右，基本不存在序列的自相关性。
【异方差的检验】简单直观的方法：残差图分析法。
其他专业方法：等级相关系数检验法、 Goldfeld - Quandt 检验、White 检验、Glejser 检验等。
如果模型不存在异方差问题，残差图上的点应该随机分布，呈现一定的规律变化。
回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：加权最小二乘法与改变模型的数学形式两种方式。
变量间的协整关系也称作长期均衡关系。
【相关关系】r是指变量之间不确定的依存关系。
-1≤r≤1，r=0不相关。
【判定系数】是对估计得回归方程拟合度的度量，0≤R2≤1，R2=0，拟合度最差。
=1拟合度最好。
商品分析：FOB+运费=CNF【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+关税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA 生产成本=0.655* PX价格+1200元纺织PVC自给率95%电石法70%、乙烯法30% 型材、异型材、管材、板材市盈率=股价/收益; 市净率=市值/净资产 V债券价值～C利息/r收益率^t时间【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费，美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精通报价。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点投资交易
20XX年期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：投资交易
一、投机交易的发展
1、投机交易技术手段的发展
2、投机者组织形态的发展
3、投机交易方式的发展
二、机头投资者的交易策略
1、国际商品指数基金
（1）国际商品指数基金概述
（2）商品指数基金交易策略：购买国债做抵押
收益来源于三个方面：价格上涨、展期收益、抵押收益或利息收益
2、期货投资基金
（1）期货投资基金概述
（2）期货投资基金的交易策略
3、对冲基金
（1）对冲基金概述
（2）期货投资基金的交易策略：方向性策略、事件驱动策略、相对价值套利策略
三、基本面交易策略
1、宏观型交易策略
2、行业型交易策略
（1）长周期交易策略
（2）短周期交易策略
3、事件型交易策略
4、价差结构型交易策略
四、技术型交易策略
1、跟随趋势型交易策略
2、反趋势型交易策略
五、程序化交易
1、程序化交易概述：
2、程序化交易系统类型：策略型交易、数量型交易
3、程序化交易系统设计
（1）程序化系统设计原则：真理性、稳定性、简单性（2）程序化交易系统设计步骤：
①交易策略的提出
②交易对象的筛选
③交易策略的公式化
④程序化交易系统的统计检验
⑤交易系统的优化
⑥交易系统的外推检验
⑦实战检验
⑧监测与维护。
期货从业考试期货投资分析知识点
期货从业考试期货投资分析知识点期货从业考试期货投资分析知识点期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业考试期货投资分析知识点，想了解更多相关内容请关注店铺!1.二叉树模型概述二叉树期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型，主要用于计算美式期权的价值。
其优点在于比较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以应用。
二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。
二叉树期权定价模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格。
对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者。
2.单步二叉树模型假定股票在0时刻的价格(当前价格)为So，计算以此股票为标的资产、到期日为T执行价格为K的看涨期权的当前价格。
假设T时刻，股票的价格变化只有两种可能：或者上涨到uSo(u>1)，此时期权价值为Cu=Max(0，uSo-K);或者下跌到dSo(d<1)，对应的期权价值为Cd=Max(0，dSo-K)。
3.两步二叉树模型总时间段分为两个时间间隔。
期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以“或d的比例上涨或下跌。
如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。
4.多步二叉树模型多步二叉树法与两步二叉树法操作步骤完全相同。
当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。
国际商品指数基金(1)国际商品指数基金概述。
期货从业资格考试《投资分析》章节知识点
1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢?答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值2、套期保值的风险有哪些?答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险；交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险；基差风险；流动性风险b5E2RGbCAP3、套期保值的方式有哪些?答案：套期保值的方式有一下五类：<1）循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。
<2）套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。
<3）预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。
<4）策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。
<5）期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。
4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面?答案：制定套期保值方案应该主要包含：<1）明确套期保值的需求明确的目标为避险，担心什么就套什么。
套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。
p1EanqFDPw<2）制定保值策略宏观角度确定套期保值策略；产业角度判断套期保值时机基差角度选择套期保值入场和出场点。
<3）选定目标价位通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。
5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么?答案：单一目标价位策略多级目标价位策略优点目标明确，操作简单，能有效抑制投机倾向具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施套保，逐步提高或降低套保价位，避免失去较大的套保机会，从而提高套保效果。
DXDiTa9E3d缺点市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值<或买进）的情况下，容易使企业套保价位偏低<或偏高），从而丧失部分利润。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点技术分析
20XX年期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：技术分析1、技术分析三大假设是什么，应该如何辩证认识？答：三大假设：市场行为涵盖一切信息；价格以趋势方式演变；历时会重演。
辩证认知：信息传递损失会导致追随错误；趋势形态多样，可氛围长期趋势、短期趋势、非明显趋势；历时不会简单重复。
2、技术分析的优点与缺点是什么？答：优点：可操作性、高度灵活性、任何时间尺度都可使用、具备明确的买卖信号缺点：时滞性、局限性、解读分期性；3、技术分析在期货市场应用中有那些特点？答：1、保证金交易，使权益波动更大，短期走势的重要性更强，技术分析的地位相比股市而言更加重要；2、每个合约豆油期限，长期走势需对主力合约连续化处理，或编制指数；3、持仓量经常变动，理论上持仓可以无限大，这是股票所没有的。
4、构建期货连续图表有集中方法？答：四种：现货月连续、主力合约连续、固定换月连续、价格指数。
5、如何在波浪理论中应用斐波那契数字？答：1、波浪结构按照斐波那契数字组织，比如推动5浪、调整3浪，一个完整的周期包括8浪，两层细分浪又得到一个周期34浪与144浪等，这些都是斐波那契数字；2、各浪比例关系也可以应用斐波那契数字；3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契数字演绎而来，与斐波那契数字密切相关；4、行情运行的时间与斐波那契数字也存在关系，只是这方面应用比较困难。
6、持仓量与价格关系如何判断？答：1、当主要趋势接近尾声时，持仓已经随趋势发展增加到一定高度，一旦持仓梁不在继续增加甚至减少，就是趋势将变的迹象；2、如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌突如其来，是抗跌信号；3、市场横向调整时持仓量减少，一旦发生突破，随后的价格运动将会加剧；4、价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。
7、江恩循环周期理论包括哪些内容？如何运用？答：包括的内容：短期循环——1、2、3、18、24小时、3、7、13、15周，3、7月；中期循环——1、2、3、5…年；长期循环——20、30、45…年；周期理论的四个基本原理原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理；两个通则原理：变通原理、基准原理。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货品种投资分析
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货品种投资分析期货品种投资分析1、简述农产品行业分析的共同特征？1）农产品的商品属性：科技进步、金融形势直接影响农产品计价基础2）农产品具有明显的季节性，关注农业部报告的时滞性和方向性3）农产品的相关性4）农产品产量具有相对有限性，人口增长带动的需求增长具有相对无限性2、简述农产品产业链分析的基本环节和主要关注的内容？1）农产品种植阶段2）农产品生产加工阶段3）下游企业需求阶段3、如何进行农产品季节性分析？5、6月份是中国和美国的种植期，7、8月份是最为关键的灌浆期，10、11月是收获期。
南美的春秋季节与北半球正好相反，10月份开始播种，南美大豆的关键生长期在2、3月份的开花灌浆期，4、5月份开始收割。
4、影响农产品进口成本的因素有哪些？举例说明。
进口大豆成本=（CBOT大豆期货价格+FOB升贴水+大洋运费）*（1+关税）（1+增值税）+生产成本5、如何看待和分析农产品之间的比价关系？比价关系决定了企业采购的动向和采购成本。
6、如何分析农产品的库存消费比与供求大势的关系？一般来讲，库存消费比越低，供求越紧张，对价格有提升作用；库存消费比越高，供求关系越宽松，对价格有抑制作用。
7、影响基本金属价格的共同因素？1、国内外经济形势（周期）2、供求关系、库存（加大波动）3、汇率、进出口关税（修正供需及走势）4、产业政策5、行业发展趋势6、生产成本7、基金的交易方向8、原油、美元等走势影响。
8、基本金属行业有哪些共同特点？1、与经济环境高度相关，周期明显2、产业链环节大致相同，定价能力有差异3、需求弹性大于供给弹性4、矿山资源垄断，原料供应集中9、基本金属产业链分析包括哪些内容？矿山采选——金属冶炼——金属加工——金属消费。
期货投资分析第七章要点-期货投资咨询
期货交易策略分析知识点1、企业在套期保值中常见的问题1.定位不明确2.认为套期保值没有风险3.认识套期保值不需要分析行情4.管理运作不规范5.教条式套期保值知识点2、套期保值的风险1.管理与运营风险：资金（现金流）管理风险、决策风险、价格预测风险2.交割风险3.操作风险4.基差风险5.流动性风险知识点3、新型套期保值理论基差逐利套期保值：核心不在与能否消除风险，而在于基差变化谋取利润，是一种套利行为。
组合投资型套期保值：期货市场发挥的是“风险管理”的功能，不是“风险转移”的功能最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以二者的相关系数。
知识点4、套期保值的作用1.锁定原材料的成本或产品的销售利润2.锁定加工利润3.库存管理4.利用期货市场主动掌握定价权知识点5、套期保值的方式1.循环套保2.套利套保3.预期套保4.策略套保5.期权套保知识点6、套保方案的制定1.明确套保的需求2.制定保值策略1)从宏观角度确定套期保值策略：区分牛市和熊市行情2)从产业角度判断套期保值时机A.从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机：毛利率高—产量大—有下跌风险B.从供需关系角度判断套期保值时机3)从价差角度选择套期保值入场和出场点3.选定目标价位：单一目标价位策略、多级目标价位策略知识点7、套期保值的管理机制1.组织结构：决策部门、期货交易运作部门、风险控制部门2.风险控制：交易计划监督、交易过程监督、交易结果监督3.财务管理：参与期货的总资金和总规模、建立风险准备金制度、企业参与期货风险控制的财务评价知识点8、程序化交易最早起源于1975年美国出现的“股票组合转让与交易”，实现股票组合的一次性买卖交易。
知识点9、目前主要机构投资者有商品指数基金、期货投资基金、对冲基金、国际投行及商业银行。
知识点10、国际商品指数基金1.国际商品指数：路透CRB商品指数（1957年）、高盛商品指数（20世纪90年代）、道琼斯-AIG商品指数、罗杰斯国际商品指数2.商品指数基金一般以公募基金的性质存在。
期货投资分析要点
知识点52、行为金融学的观点
1)决策者的偏好是多样的、可变的，他们的偏好经常在决策过程中才形成
2)决策者是应变性的，他们根据决策的性质和决策环境的不同选择决策程序或技术
3)决策者追求满意方案而不一定是最优方案
知识点53、学术派认为期货的每个价位，都是独立出现的个体，与过去并无任何关联，而随即变动是无法预测的。
知识点47、分析价格一般从分析影响价格的信息因素开始，信息是价格分析和预测的基础
知识点48、交易者所依赖的信息分类及有效市场假说的三种形式
1)第一个层次为市场信息，即市场数据——弱式有效市场——技术分析无效
2)第二个层次为公共信息，是指市场数据及公开的非市场数据——半强式有效市场——技术面与基本面都无效
1)金融市场投资（股票、债券、黄金、外汇）——期货投资属于金融市场投资
2)产权市场投资（无形资产、企业产权、房地产）
3)收藏品市场投资（古玩、艺术品）
知识点5、投资活动的一般特征：时间性、预期性、收益的不确定性（风险性）
知识点6、期货，同时具有金融属性和投资属性
3)美国统计的是工业生产指数数据，由美联储一般在每个月的15日左右发布
4)重要性
A该指标直接反映工业部门的景气状况，可作为原油、基本金属等工业原材料需求状况判断的重要依据
B该指标与实际GDP的计算密切相关，能够辅助判断整体经济状况
C该数据还可以作为制造业就业、平均小时收入及个人收入等经济数据的先行指标
知识点11、失业率
1)失业人口占劳动人口的比例。
2)劳动人口指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
3)失业率可以预测经济衰退，无法预测复苏
4)美国劳工部每月的第一个星期五发布“非农就业”数据
期货投资分析
期货投资分析第⼆章⾦融学基础e=2.718281、连续复利：P1=P0 e0.1两个有点：1）可以适⽤于任意期限内的利息额计算2）多个时期的连续复利利率可以相加。
2、终值、现值、贴现因⼦~dt=1/(1+R)t3、债券分类：——按照发⾏主体，可划分为政府债券、公司债券和⾦融债券。
——按照债券形态，可划分为实物债券、凭证债券和记账式债券。
——按照是否有财产担保，划分为抵押债券和信⽤债券。
——按照付息的⽅式不同，分为零息债券、定息债券和浮息债券。
——按照是否可以转换为公司股票分为可转换债券和不可转换债券。
——按照是否能够提前偿还，分为可赎回债券和不可赎回债券，4、货币市场的产品采⽤贴现率⽅式报价；长期国债市场采⽤全价报价和净价报价。
5、⾯值为100元，120天期的短期国债报价为8,求真实收益率：利息：100*（120/360）*8%=2.67 真实收益率=2.67/(100-2.67)=2.74%6、贴现率反映了投资者对该债券要求的最低回报率，也称为“必要回报率”，包括了真实⽆风险收益率、预期通货膨胀率和债券的风险溢价。
7、债券收益率有：1）当期收益率：反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反应每单位投资的资本损益，可以⽤于期限和发⾏⼈均较为接近的债券之间进⾏⽐较。
不适⽤于零息债券，附息债券的期限不同，不能依据当其收益率⾼低评价债券优劣。
2）到期收益率：也称为内部报酬率，若到期收益率⼤于票⾯利率，则债券的市场价格⼩于⾯值；若到期收益率⼩于票⾯利率，则债券的市场价格⼤于⾯值。
3）持有期收益率：与到期收益率的区别在于末笔现⾦流是卖出价格⽽不是债券到期偿还⾦额。
4）赎回收益率：市场利率下降时，发⾏⼈会发⾏可赎回债券，以便未来⽤低利率成本发⾏的债券替代成本较⾼的已发债券。
8、债券价格的特殊性：1）价格越低，收益率越⾼2）时间越长，价格波动幅度越⼤。
3）随着到期时间的临近，波动幅度以递增的速度减少；到期时间越长，波动幅度递减的速度增加。
期货投资分析考试重点(个人整理)
期货期权学习目的与要求通过本章学习，重点理解期权价格构成要素及影响因素，期权各种交易策略及期权定价理论。
理解期权定价原理、二叉树模型及布莱克-斯科尔斯期权定价模型，掌握期权套期保值策略与常用套利策略。
第一节期权概述一、期权价格构成及影响因素（一）期权价格的构成期权价格就是买进（或卖出）期权合约时所支付（或收取）的权利金。
期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。
即：期权价格=期权的权利金=内涵价值+时间价值内涵价值由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定。
按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。
具体有以下结论：1．当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。
当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为深度实值期权。
2．当看跌期权的执行价格>标的物价格时，该期权为实值期权。
当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为深度实值期权。
3．当看涨期权的执行价格>标的物价格时，该期权为度值期权。
当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为深度虚值期权。
4．当看跌期权的执行价格<标的物价格时，该期权为虚值期权。
当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为深度虚值期权。
5．当看涨期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
6．当看跌期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物价格相同的看跌期权一定处于虚值状态。
反之，亦然。
时间价值又称外涵价值，一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。
反之，亦然。
当期权临近到期日时，如果其他条件不变，那么，该期权时间价值的衰减速度就会加快。
而在到期日，该期权就不再有任何时间价值，该期权的价值只是内涵价值了。
（二）影响期权价格的基本因素期权价格是由期权的买方与卖方的供求决定的。
影响期权价格的基本因素主要有：标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期时剩余时间、无风险利率。
期货投资分析重点笔记
期货投资分析第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性：时间性、预期性、风险性二、期货投资的特殊性：1、期货价格的特殊性：特定性、远期性、预期性、波动敏感性2、期货交易的特殊性：行情描述、三高（利润风险门槛）、双向交易、T+0、交割、零和三、期货投资分析的特殊性：第二节期货定价理论一、期货定价理论概述：持有成本假说、风险溢价假说二、资产的远期合约定价：1、两类标的资产：投资性资产、消费性资产2、三种情况：不支付收益的价格、支付已知现金收益的价格、支付已知收益率的价格三、资产的期货定价1、投资性商品资产的期货价格2、消费性商品资产的期货价格3、资产的期货价格第三节期货投资分析方法一、期货基本面分析1、定义：原则是供求关系决定价格2、逻辑：前提是当前期货定价不一定合理3、数据性质：期货市场之外的现货市场和宏观环境4、缺陷：很难判断期货价格是否合理5、优点：结论明确、可靠性高、指导性强6、使用者二、期货技术面分析1、定义：从公开信息来预测2、对供求关系的理解：前提是现在的期货定价是合理的3、逻辑：历史会重演4、数据性质：期货市场中的数据5、缺陷：不具备严格的科学特征，带有明显的经验性和主观性6、优点：不用收集资料、具有客观性7、使用者三、期货投资方法论1、方法与方法论：方法论高于具体的方法2、期货投资方法论：①投资者对市场的认识②投资方法的可靠性③投资策略的完整性第四节期货投资分析的有效性一、信息与价格预测的关系二、随机走势理论的观点三、有效市场假说的观点1、有效市场假说2、有效市场假说的三种形式：弱式（技术无效）、半强式（技基无效）、强式（内幕无效）3、有效市场假说的检验四、行为金融学的观点第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述一、宏观经济分析的内容与方法1、宏观经济分析的内容：分析经济、对期货影响2、宏观经济分析的重要性：(1)符合对经济现象进行分析一般规律的要求。
(2)有利于把握期货市场的总体变动趋势。
期货从业资格考试《投资分析》章节知识点
1．面向公众和非特定对象展开的期货投资咨询业务；2．为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务；3．为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。
期货投资分析专业人士的基本技能和素质要求是什么?1．人格情操——保持平常心，不卑不亢；正直诚信，实事求是，助人为乐；2．基本技能——与时俱进的自主学习能力，文字功底和读写能力，数据处理能力；敏锐的洞察力和远见卓识；持续战斗力，能经受疲劳和挫折；动态平衡力，能及时调节心态和思维方式；激情说服力，能够及时将研究成果转化生产力，深谙开发访谈技巧。
3．核心业务能力4、《国际伦理纲领、职业行为标准》对国际投资分析师的总要求和道德规范三大原则是什么?总要求：城市、正直、公平；以谨慎认真态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主以及其他投资分析师等；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本质业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括本标准以及本国或地区的准则。
道德规范三大原则：公平对打已有客户和潜在客户原则；独立性和客观性原则信托责任原则。
5、我国期货分析师自律规范体系包括哪些内容?资格考试与认证；从业资格注册管理；业务监管与日常管理；参照法规：《期货交易管理条例》、《期货从业人员管理办法》及《期货公司期货投资咨询业务试行办法》6、《期货公司期货投资咨询业务管理办法》的内容和特点是什么?规定期货公司及其从事投资咨询业务的从业人员必须获得投资咨询业务许可和专门资格，对基本业务要求、岗位职责、职业要求、人员资格、咨询合同签订、几率禁止、资料保存等方面作出规定。
明确中国期货业协会负责期货投资咨询从业人员的设定、资格考试、认证评级、日常管理和纪律处分等相关工作以及自律管理办法的制定。
期货公司在申请从事期货投资咨询业务资格时将会考察期分类监管评级、风险监管指标、高级管理人员和业务人员资质、业务管理和内部控制制度、经营场地、设施和技术系统、历史合规记录等条件。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第一章经济学基础1 边际消费倾向：政府购买增加10w导致国民收入增加100w，求边际消费倾向（0.9）2 部分企业退出生产属于哪种供给曲线（P18页，图1-15，选价格P和AVC相切）3 替代品和互补品的交叉价格弹性4 国五条收20%的税，如果二手房的需求弹性为0.9，供给弹性1.6，那么20%的税由谁负担（A全部由卖方负担 B双方平均分担 C主要由买方负担 D全部由买方负担选C，要根据需求弹性和供给弹性来分析，不是根据事实：全部由买方负担）第二章金融学基础1 P88，资产组合P的预期收益率的计算公式2 有效市场假说，图2-12内容3 P83，多资产投资组合，已知权重分别为60%和40%，还有2个资产的预期收益率和标准差，1求资产组合的预期收益率和标准差，2求满足收益率大于8%并且标准差小于12%的权重组合（求出不同权重组合的预期收益，然后用排除法即可）4 债券的价格和哪些因素有关（老题，在期货投资分析习题集里面就有）5 P68，已知修正久期，和市场利率变动，求债券价格变动（反方向变动）5 无风险套利区间，豆油和棕榈油比价在1500-1800，当比价超过1800或者低于1500的套利操作（多选题）6 P80，相关系数为多少时，资产组合的风险最小，我选-17期货理论价格和市场价格处于什么关系的时候，产生套利机会，买期货卖现货（期货的市场价格小于理论价格的时候）第三章：数理方法1 P104，多期对数收益是各单期对数收益之积（判断题，错，应该是和）2 P126，第一类错误和第二类错误分别是啥3 P135，R方 = 1-ESS/TSS4 从R2，t，F，P，DW等数值看拟合效果和线性显著和是否自相关5 P153，变量间存在协整，则存在：长期线性均衡和短期误差修第四章基本面分析第二节：基本面分析的方法，具体题目忘记了，印象中选的是季节分析法第五章技术分析1 波浪理论：P222，计算4浪的方法，另外一题是属于斐波纳契的数字是哪些2 P239，头肩底和MACD的底背离相结合，多选题3 哪些指标是趋势指标（DMI和BOLL）第六章商品期货分析1 伦铜价格低迷的可能性，螺纹价格低迷的可能性，黄金价格下跌的可能性等等，主要是结合近期的品种的K线走势，问可能的原因，主要是从供需对价格的影响的分析2 P306，图6-8，给出2个产业链的公式，用（1）（2）（3）分别隐藏其中某个环节，求（1）（2）（3）分别是什么，选项是PTA 、PVC、 LLDPE三个的组合，求正确的对应组合第七章金融期货分析1 数据显示目前正处于衰退期到复苏期，当到达经济繁荣期时，下列哪个收益最大中期/长期的政府债券，中期/长期的企业债券。
（我的理解是现在购入哪个债券，等到达经济繁荣期的时候收益最大）第八章期货投资策略1 公司准备发债券集资5个亿，最怕发行时出现什么情况（市场利率如何变动，公司信用等级如何变动，对公司发行债券的价格的影响）（我的理解是担心发行时价格下降，选择影响发行价格的影响因素）2 如果要对冲掉发行债券时的这种风险，要怎么做（担心价格下降，卖出国债期货N手，P404，例8-1）3 P434，基差交易实例，供应商和采购商在签合同前后分别处于基差多头还是空头？以及处于某个位置的时候要做的对冲手段？（买入对冲还是卖出对冲）第九章：期权1 熟悉看涨看跌的四个权益图2 二叉树定价3 Gamma的定义4 期权投资组合策略，以及这个策略组合的目的（对股价的预期），当执行价格为K的时候的损益等（考试的时候考的是蝶式期权）第十期货投资咨询的办法（考试大纲的最后一条，通读1-2次差不多了）考试中还出了美联储的一堆英文报告摘选，求看报告回答问题期货投资的特殊性价格特殊性：特定性远期性预期性波动敏感性交易特殊性：行情描述高利润高风险高门槛……；零和博弈分析特殊性：期货合约相对于现货价值的绝对价格分析期货合约之间的相对价格分析四度空间理论核心，就是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。
期货投资方法论投资者对市场的认识投资分析方法的可靠性投资策略的完整性商品短缺可能性越大便利收益越高便利收益率反应了市场对未来商品上行趋势的预期GDP计算方法：生产法收入法支出法工业增加值计算方法：生产法收入法财政政策的手段主要包括税收、预算、国债(财政信用)、购买性支出和财政转移支付等手段经济总量指标总体指标：GDP 工业增加值失业率价格指数国际收支需求指标：社会固定资产投资新屋开工或营建许可社会消费品零售总额零售销售货币类指标：货币供应量基准利率存款准备金率财政指标：财政收入支出其它指标：领先指标：ism采购经理人指数（PMI） OECD综合领先指标美元指数：1985年NYCE 纽约期货交易所NYBOT 1973年3月商品价格指数 CRB 原油23 19种商品。
它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与债券收益率在同一方向上波动。
可以说，CRB指数在一定程度上反映着经济发展的趋势，与经济波动同样也具有较强的趋同性。
欧元的波动对USDX的强弱影响最大。
币别指数权重（％）欧元57.6 日元13.6 英镑11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6国际收支（1）国际收支是一个流量概念。
（2）所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。
（3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。
(4) 国际收支既有私人部门交往的内容，也有政府部门交往的内容；既有基于经济目的而产生的各种交易，也包括因非经济动机而产生的交易。
财政收入税收公共收费国有资产收益财政支出经常性支出：征服日常性支出公共消费产品购买经常性转移（扩大消费需求）资本性支出：基础设施投资环境改善投资储备物资购买（扩大投资需求）温和通货膨胀 2%~3% 恶性通胀 15%轻度通缩中度通缩严重通缩产业政策：耕种面积计划贷款计划关税与贸易壁垒补贴农产品分析共同特征农产品产业链分析2013年期货投资分析考试重点笔记以下是本人心血，汇集了教材的难点重点，采用了【】、##特别标记，简洁明了，方便复习记忆。
搞懂了保证及格没问题。
17世纪前后期权交易首先在荷兰出现。
CME目前世界上最大的期权交易所。
1982年，KCBT最早推出了股指期货合约;1990年10月12日郑州粮食批发市场--我国第一家商品期货市场。
1992年10月深圳有色金属交易所特级铝期货标准合同。
纽约商业交易所目前世界上最具影响力的能源产品交易所。
日本一节一价制的叫价方式。
商品期货合约的履约方式:交割物分（实物交割、对冲平仓）,交割方式（集中交割、滚动交割）。
收入政策的总量目标是宏观经济总量平衡。
税收具有: 强制性\无偿性\ 固定性1.弱式有效市场:证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。
技术分析无效。
2.半强式有效市场:证券当前价格完全反映所有公开信息。
技术分析、基本面都无效，内幕帮助。
3.强式有效市场:及时充分地反映所有相关信息。
任何专业投资者的边际市场价值为零。
全部无效。
#期货价格#：特定性，远期性，预期性和波动敏感性。
#期货定价理论#：持有成本假说、风险溢价假说 F0（远期价格）= S0(现价)e^r（复利无风险年利率）T #持有成本#：融资利息、仓储费用、收益#方法论#必须建立在系统观之上，包括投资者对市场的认识、投资分析方法的可靠性和投资策略的完整性三个方面。
方法是指确定的，具体的，可以依循的解决问题的途径，程序或逻辑。
方法论关注方法之前的相互关联及整体状况。
方法论考察方法的有效性。
★★宏观分析★★经济目标:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡GDP＝Ｃ消费＋Ｉ投资＋Ｇ政府购买＋Ｘ净出口GDP平减指数＝名义GDP / 实际GDP#宏观经济#【分析方法】:总量分析法、结构分析法和对比分析法经济【领先指标】: PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合领先指标。
【总量指标】：GDP、GDP平减指数、CPI、PPI、工业增加值、失业率、国际收支等。
【需求类指标】：全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额和零售销售#国内生产总值#【形态】：价值、收入、产品。
【计算方法】：生产、收入、支出。
#工业#采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业#工业增加值#计算方法：生产、收入（要素分配）#货币政策工具#：存款准备金、再贴现率、公开市场操作(购买国债)#财政政策#包括：财政支出政策、税收政策或收入政策、财政赤字和盈余#财政补贴#：价格补贴、企业亏损补贴、财政补贴、房租补贴、外贸补贴。
收入政策:#财政机制#:预算控制/税收控制/补贴调控/国债调控#货币机制#:调控货币供应量/流通量/调控信贷方向和数量/调控利息率#产业政策#产业结构政策、产业组织政策、产业区域布局政策【非农就业】：６Ｗ家庭【非农数据】：非农业部门机构工资中国货币存量M0、M1、M2 美国货币存量C、M1、M2、M3美国CPI 住宅42％、交通17％、食品饮料15％【通胀】温和2%-3%；恶性15%以上；在外汇期货市场上，通货膨胀会使得该国的商品价格上涨，出口受到抑制，进口会增加，从而增加贸易赤字或者减少贸易盈余，该国本币贬值，外汇期货价格下跌。
政府为抵制通货膨胀，紧缩银根拉高利率时，会吸引国际资本流入，本币有升值压力，外汇期货价格可能会上升。
长期保持贸易顺差时，国际收支平衡表经常性账户出现盈余，本币面临升值压力，外汇期货价格出现上扬。
萧条阶段:央行将会调降利率，债券收益率下降，利率期货价格上涨。
黄金期货价格大幅回落。
复苏阶段:政府执行扩张性政策可能性较大，远期利率有下降趋势，利率期货价格开始上升。
无避险黄金期货价格下跌。
繁荣阶段:初期债券价格上升，利率期货价格上涨；后期紧缩政策随时可能出台，利率逐步回升，利率期货价格下跌，避险黄金期货价格开始上涨。
衰退阶段:刚衰退时经济通常伴随高通货膨胀率，债券价格因此下跌，导致利率期货价格下跌，避险黄金期货价格继续上涨。
#收敛性蛛网#型: 供给弹性小于需求弹性价格上升:替代效应、收入效应【需求量】变化：价格变化引起，在一条需求曲线上移动【需求】变化：价格之外的因素导致，需求曲线的左右移动影响#供给价格弹性#:增加生产的困难程度、考察时间的长短影响#需求价格弹性#:替代品的丰富程度、支出比例、考察时间长短★★商品分析★★ＦＯＢ＋运费＝ＣＮＦ【大豆】ＣＮＦ*0.367433*6.5*（1+关税）*（1+增值税）＝豆粕*0.78＋豆油*0.18PTA生产成本=0.655* ＰＸ价格+1200元纺织PVC自给率95％电石法70％、乙烯法30％型材、异型材、管材、板材市盈率＝股价/收益；市净率＝市值/净资产Ｖ债券价值～Ｃ利息/ｒ收益率^ｔ时间【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费，美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精通报价。