黄金投资在资产配置中重要性的研究(开题报告)

4.11存货成本计价方面 (10)

4.12存货控制方面 (10)

4.13存货质量控制方面 (10)

4.2改善审查质量的对策 (11)

致谢 (12)

参考文献 (13)

黄金投资在资产配置中重要性的研究

1 课题来源

随着我国的经济持续发展和现代市场经济体制的逐步建立，居民财富开始不断积累，

对家庭资产有效配置的要求越来越迫切，多层次资本市场体系的发育和完善，居民财产

配置的选择也从被动接受向主动决策转变。然而，伴随者经济的发展，各种不稳定因素

也依然存在[1]。直到今日，2008年的金融危机依然还在影响着我们的生活；我国经济的

发展出现物价上涨，通货膨胀和货币贬值等等，这些不稳定因素使得越来越多的人认识

到了资产配置的重要性。

有效的资产配置是成功投资的关键，选择合适的投资品种并确定基准组合中各投资

品种的权重被视为一项重要决策[2]。黄金所具有的独特的商品属性、货币属性和金融属

性使其成为人们生活中不可或缺的组成部分。其金融属性则决定了黄金具有不同于其他

一切投资品的独有的投资价值，已经成为了当今国际金融市场上最为特殊的投资品之一[3]。

2 研究目的和意义

黄金投资是资产配置的一种重要手段。在很多人认为，黄金是一般的商品，黄金投

资只是一般投资，其实这是一种错误的观念，从本质上来说，所谓的黄金非货币化只是

黄金货币职能的弱化，并不是黄金货币职能的消失[4]。黄金投资作为资产配置手段具有

流通性强，可以立即兑现，并且在世界各地转让的特点[5]。从长期看，黄金投资具有保

值功能，对抵御通货膨胀有一定作用等特点。

近几年来，美元指数短线总体呈不断上升趋势，很多人看好黄金投资，并且期待着

黄金价格不断创出新高[6]。在这样的大环境下黄金的投资人数不断上升，同时也出现了

盲目投资、跟风投资的现象。但即使在稳定环境下的投资也是一种与风险相伴的行为，

我们需要研究黄金在资产配置中所起的作用，然后对其风险作出评估，进而获得最优的

投资效果。

本课题通过对黄金投资在资产配置中重要进行研究，希望对个人及企业等资产配置

有一定的借鉴作用。

3 国内外研究现状和发展趋势

3.1国内黄金的发展及现状

从建国以来至今，我国的黄金生产和流通体制经历了以下四个发展阶段[7]。

第一阶段(1949一1978)：冻结民间黄金买卖，鼓励黄金生产改革开放后，冻结民间黄金买卖的管制政策；第二阶段(1978一1993)：统一管理，统购统配。在这一阶段，统一管理、统购统配的黄金管理体制逐步建立并得到完善；第三阶段(1993一2001)：逐步市场化。到2001年4月，中国人民银行宣布正式取消“统购统配”的计划管理体制。2002年10月，上海黄金交易所开业，正式实现了黄金原料交易的市场化，标志着中国黄金市场踏上了对内全面市场化的进程；第四阶段(2001至今):全面市场化。

3.2西方研究现状和发展趋势

Stephen Harmston在1998年通过对美国，英国，法国，德国和日本五国的研究，认为如果以真实购买力来衡量，黄金在长期内保持了其价值。虽然金价经常波动，但是总是会回归到其相对于其他商品的购买力平价。

他同时研究1968至1996年间黄金的回报率，发现它同其它资产没有正的相关性，黄金能有效的分散资产组合的风险，平均来讲，同买卖单纯的证券资产组合比较起来，买卖包含黄金的资产组合具有风险低收益高的优势[8]。

GrahamSmith在2001年11月研究了美元计价的黄金价格同美国几个主要股票指数之间的关系，得出结论：黄金收益同股指收益之间有着微弱的负相关，并且相关系数基本上不显著为0并且金价与股指之间不是协整的它们有不同的波动规律[9,10]。

4研究思路及方法

本课题采用理论联系实际的研究方法，结合国内各个黄金市场的交易制度及特点，同时借鉴国际经验，通过调查文献来获得全面的资料，深入的了解掌握黄金投资在资产配置中的重要作用。

从理论层面分析了黄金及其投资的特点及优势，并对各种资产配置手段进行了介绍。通过比较分析的方法研究了黄金与其他大宗商品的不同之处，采用了定性分析和定量分析相结合的方法。采用定性的方法，分析了黄金投资具有保值功能和分散风险的作用；采用了定量分析的研究方法，通过相关数据统计的整理分析为定性分析提供了强有力的支持。

5主要研究内容

本课题的研究内容为：通过阐述黄金投资和资产配置的研究背景和意义引出课题，说明本次研究的方法和结构。介绍全球黄金市场概况以及黄金投资的特点及各种资产配置类型，本课题的主要部分是通过定性和定量的方法得出黄金投资在资产配置中的重要性；最后对黄金投资在资产配置中的重要性作出总结和展望。

6 工作的主要阶段和进度

2013年8 月25日——2013年9月15日框架确定

2013年10月16日——2013年11月31日文献综述、开题报告

2013年12月1日——2013年12月25日完成初稿

2014年1月1日——2014年2月15日完成二稿

2014年2月16日——2014年3月15日成稿上交

参考文献

[1]约翰卡茨，弗兰克霍姆斯. 智取黄金[M]. 北京:中国人民大学出版社，2012:195-197

[2]李向峰.从零开始学点黄金投资知识[M].北京：中国纺织出版社，2012:76-84

[3]闫可.转战黄金[M].北京：中国经济出版社，2011:4-7,69-70

[4]蒋舒.中国黄金投资市场的现状及发展前景[J].中国货币市场，2011，（1）：23-25

[5]袁俊玲.黄金投资及价格影响因素[J].市场营销,2013，1:84.

[6]黄德珊.我国黄金市场发展趋势分析及黄金投资建议[J].经济师,2013，1:1

[7] 苗康.我国黄金投资现状分析与完善建议[J].时代金融,2013，4:53.

[8] 寿佳俊.黄金投资抵御通胀的好帮手[J].理财参谋,2013，4:78.

[9] 王昊.黄金投资策略与风险管理研究[J].财会金融,2013，1:231.

[10] 任荣磊.纸黄金投资策略探析[J].现代商业,2013，2:285.