产业投资基金篇.ppt
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5产业投资的效益分析.ppt
2、某人3年后需要资金6655元，问在利率为10％，现 应存入多少钱？
3、某企业为维修一设备，每年年末支付年金1000元， 年利率10%，问到第3年年末的本利和是多少？
4、某人为了能在今后3年内，每年年末取年金1000 元，利率为10%，他现应存入银行多少钱？
基本复利公式(回顾)
1、一次支付终值公式 2、一次支付现值公式 3、等额分付终值公式
第五章 产业投资的效益分析
§5-1 资金时间价值 §5-2 资金的等值计算 §5-3 投资经济效果的评价方法 §5-4 项目多方案评价
§5-1 资金时间价值
一、资金时间价值的基本概念 二、利息与利率 三、复利的计算公式
一、资金时间价值的基本概念
（一）现金流量与现金流量图 1、现金流量 指某一系统在一定时期内向该系统流入或
解：
(1i)n1 (15% 14 )1
FA
6 0
i
5%
=60 19.599=1175.94（元）
4.等额分付偿债基金公式
已知F，求年金A
AF(1ii)n1F(A/F,i,n)
i 称为等额分付偿债基金系数
(1 i) n 1 用（A/F，i，n）表示。
例：某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为 50万元，用于4年后更新设备，如果银行利 率为5％，问每年年末至少要存款多少？
②无限年的公式（n→∞）
（2）现金流量定差递减的公式 ①有限年的公式
②无限年的公式（n→∞）
2、等差数列等额年金公式
（ A/G,i,n ） ，定差年金 系数
（四）等比分付类型（以现值公式为例）
设：g—现金流量逐年递增的比率 1. 现金流量按等比递增的公式
（1）有限年的公式
当i≠g时,
3、某企业为维修一设备，每年年末支付年金1000元， 年利率10%，问到第3年年末的本利和是多少？
4、某人为了能在今后3年内，每年年末取年金1000 元，利率为10%，他现应存入银行多少钱？
基本复利公式(回顾)
1、一次支付终值公式 2、一次支付现值公式 3、等额分付终值公式
第五章 产业投资的效益分析
§5-1 资金时间价值 §5-2 资金的等值计算 §5-3 投资经济效果的评价方法 §5-4 项目多方案评价
§5-1 资金时间价值
一、资金时间价值的基本概念 二、利息与利率 三、复利的计算公式
一、资金时间价值的基本概念
（一）现金流量与现金流量图 1、现金流量 指某一系统在一定时期内向该系统流入或
解：
(1i)n1 (15% 14 )1
FA
6 0
i
5%
=60 19.599=1175.94（元）
4.等额分付偿债基金公式
已知F，求年金A
AF(1ii)n1F(A/F,i,n)
i 称为等额分付偿债基金系数
(1 i) n 1 用（A/F，i，n）表示。
例：某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为 50万元，用于4年后更新设备，如果银行利 率为5％，问每年年末至少要存款多少？
②无限年的公式（n→∞）
（2）现金流量定差递减的公式 ①有限年的公式
②无限年的公式（n→∞）
2、等差数列等额年金公式
（ A/G,i,n ） ，定差年金 系数
（四）等比分付类型（以现值公式为例）
设：g—现金流量逐年递增的比率 1. 现金流量按等比递增的公式
（1）有限年的公式
当i≠g时,
产业投资基金46页PPT
• （3）项目变更机制
• 产业投资基金的项目实施周期一般都比较长，项目 实施过程中会有很多预料之外的事情导致项目会有 所变化，这不是项目经理和项目组成员的能力问题， 而是外界变化的随机因素太多，环境变化后，再要 达成项目原来的目标会有克服不了的难度了，每当 遇到这种情况，项目组需要向上级提出申请，考虑 项目的目标是否需要调整，来保证项目目标的可实 现性，还有一种途径就是延长项目周期，给项目组 充足的时间来克服面前的问题。
• （2）由中外双方具有实力的投资公司共同组成 境外中国产业投资基金，利用外资参股加强基金 在海外的知名度，共同寻找投资人和引进先进的 管理经验和技术，开拓国际市场，提高我国高新 技术产业的国际化水平。
• （3）直接向社会公众发行可上市流通的产业投 资基金，一方面吸引社会闲散资金，吸引公众对 支柱产业、基础产业和高新技术产业的关注；另 一方面满足公众对高风险投资的要求，给予高收 益的回报。
• 现阶段中国产业投资基金的发起与设立可以选用以 下三种方式：
• （1）由经验丰富、信誉良好的金融企业和产业公司发
起，吸收国家财政科研开发贷款、企业科研开发专项 基金、政府用于鼓励科技开发的低息贷款，以及一部 分金融保险机构的资金，重点投向产业政策倾斜的产 业，以资金投入引导高新技术向产业化方向发展，促 进产业升级。
• （1）兼容性 • A．从自己现有投资对象的合作伙伴中寻
找
• B．分散风险 • C．兼容测试：硬件因素和软件因素
• （2）能力
• 主要应评价以下几点：第一，在拟合作 的领域，本企业与合作伙伴谁更活跃?第 二，对方的市场势力如何?第三，对方的 技术水平、生产能力、销售网络如何?第 四，对方是市场的主导者还是落后者?
• （4）沟通机制
2015年产业投资基金PPT模式分析报告
2015年产业投资基金PPT模式分析报告2015年6月目录一、产业投资基金概述 (5)1、产业投资基金的定义 (5)2、产业投资基金的组织形式 (6)（1）公司型 (6)（2）契约型 (6)（3）有限合伙型 (7)二、政府缘何牵手产业投资基金 (8)1、政府资源紧张倒逼牵手产业投资基金 (8)2、产业投资基金能解决政府什么问题 (10)（1）解决新建项目融资问题 (10)（2）解决存量项目债务问题 (10)（3）解决城投公司资产负债约束问题 (10)3、当产业投资基金遇上PPP (11)三、PPP模式下的产业投资基金运作方式 (14)1、PPP产业投资基金的主要模式 (14)2、产业投资基金参与PPP的还款来源 (18)3、PPP模式下产业投资基金的退出方式 (19)（1）项目清算 (20)（2）股权回购/转让 (20)（3）资产证券化 (20)4、融资平台转型与PPP产业投资基金 (20)四、地方政府融资形式转变的机遇与挑战 (21)1、产业投资基金只能做基建融资吗 (21)2、如何投资产业投资基金 (23)3、产业投资基金与PPP的再思考 (26)（1）产业投资基金是地方融资方式的创新，但也会增加潜在债务负担 (26)（2）通过投资带动经济发展的药未换，换汤仍是为了促发展 (26)（3）投资者参与产业投资基金，需要充分考虑项目风险、政策风险和期限错配风险 (27)（4）不同地区和项目的投资风险会有分化，优选经济发达地区、国家政策鼓励的重点项目 (27)在目前的经济结构下，经济的增长需要投资的拉动，投资的增长离不开基建发力，在43 号文的框架下，地方政府原有的平台融资渠道受到限制，产业投资基金成为地方政府基建融资的较优选择。
政府积极介入产业投资基金，是因为其可以解决地方政府新建项目融资、存量项目债务置换和城投公司资产负债约束等问题。
将融资平台公司存量公共服务项目转型为PPP 项目，引入社会资本参与改造和运营，通过市场化的改制，建立完善的公司治理结构和现代企业制度，实现与政府的脱钩，也是融资平台转型的重要途径。
政府产业基金介绍PPT课件
使免税不再是唯一的谈判条件
2019/9/12
6
政府产业基金的现实意义
对社会来说，政府产业基金将带来些什么？ 1、通过带动企业，创造更多的就业机会 2、吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力 3、让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果 4、通过企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位 5、通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片
民间资本
政府
引导基金
机构投资人
企业
其他金融机构
2019/9/12
5
政府产业基金的现实意义
对政府来说，政府产业基金将带来什么？
1、为政府施政破冰开路：依靠专业机构的知识和经验，更准确将 有限资金作为引导基金，投入最具有潜力的企业
2、形成创新型经济，优化产业结构：以深圳市、常州市为例 3、形成稳定的财政收入来源：通过产业基金投资，规范企业经营
2019/9/12
18
***公司为政府产业基金的实际操作
利益如何分配？
大利益：要算大帐 （算放大效应） 小利益：不要逐小利 （赚GP的钱） 根据不同的合作模式，利益分配方式有所不同， 有许多补充条款可协议，争取最大利润。 采有限合伙制，运营政府产业基金的条件下， 政府作为LP能享有固定收益或预期收益。
2019/9/12
3
现实与困惑
政府的困惑： 1、资金有限，中小企业却千千万，到底该投给谁？ 2、为要达到有规模产业集群效应，如何吸引潜力股？ 4、招商引资难！如何才能引资？又如何二次引资？ 5、财政资金要求低风险投入使用，但收益风险的平衡，谁能保证？
社会资本的困惑： 1、好项目难求 2、缺乏专业知识降低风险
政府产业基金发展的三个趋势
1、产业基金的设立与成熟， 将成为评价区域竞争力的重要指标之一！
2019/9/12
6
政府产业基金的现实意义
对社会来说，政府产业基金将带来些什么？ 1、通过带动企业，创造更多的就业机会 2、吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力 3、让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果 4、通过企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位 5、通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片
民间资本
政府
引导基金
机构投资人
企业
其他金融机构
2019/9/12
5
政府产业基金的现实意义
对政府来说，政府产业基金将带来什么？
1、为政府施政破冰开路：依靠专业机构的知识和经验，更准确将 有限资金作为引导基金，投入最具有潜力的企业
2、形成创新型经济，优化产业结构：以深圳市、常州市为例 3、形成稳定的财政收入来源：通过产业基金投资，规范企业经营
2019/9/12
18
***公司为政府产业基金的实际操作
利益如何分配？
大利益：要算大帐 （算放大效应） 小利益：不要逐小利 （赚GP的钱） 根据不同的合作模式，利益分配方式有所不同， 有许多补充条款可协议，争取最大利润。 采有限合伙制，运营政府产业基金的条件下， 政府作为LP能享有固定收益或预期收益。
2019/9/12
3
现实与困惑
政府的困惑： 1、资金有限，中小企业却千千万，到底该投给谁？ 2、为要达到有规模产业集群效应，如何吸引潜力股？ 4、招商引资难！如何才能引资？又如何二次引资？ 5、财政资金要求低风险投入使用，但收益风险的平衡，谁能保证？
社会资本的困惑： 1、好项目难求 2、缺乏专业知识降低风险
政府产业基金发展的三个趋势
1、产业基金的设立与成熟， 将成为评价区域竞争力的重要指标之一！
产业基金培训PPT课件
荆门市产业引导基金
政策解读及运作简介
农谷投资有限责任公司 2015年12月7日
目录
基金的设立背景 产业基金政策解读
基金的运作管理 各子基金运行情况介绍
基金的设立背景
基金设立背景
2013年11月，党的十八届三中全会审议通过的《中共 中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，“经济 体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和 市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥 政府作用，要厘清政府与市场的边界，转变政府干预经济的 方式。”
SUCCESS
THANK YOU
2019/8/6
基金投向
重点投向农业种植养殖加工、种业育繁推广、农业科技创新、农业机械 研发推广服务、农业电子商务、农业信息服务等现代智慧农业领域的优 质企业。
荆门前海新材料产业股权投资基金
6月4日上午，深圳前海股权交易中心负责人一行前来我市与基金企业 代表们对接，双方达成合作意向并签约，正式成立规模为2亿元的产业发展基 金。前海股权交易中心（深圳）有限公司是注册在深圳前海深港现代服务业合 作区的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，是一个具备化解“中小 企业多，融资难；社会资金多，投资难”现实困境，帮助企业实现成长梦想的 新型市场化融资平台。
已成立的各类股权引导类子基金总规模136亿元其中我市引导基金出资27亿元吸引社会资本109亿元引导基金放大率达到thankyousuccess2019816可编辑选择基金管理人并按投资对象受财政局委托与基金管理人合作设立七大产业子基金代行出资人职责向子基金派驻出资人代表参与重大事项决策按照规定参与国家发展改革委财政部新兴产业创业投资基金等政府性资金的投资合作负责子基金的监管和绩效评价运用市级有关部门的项目库信息平台为子基金提供项目信息查询和项目对接服务定期向市财政局报送引导基金运行报告基金设立的关键要求基金的管理机制荆门市七大支柱产业化工产业大健康装备制造农产品加工再生资源利用与再制造新能源新材料电子信息6月5日下午市委书记别必雄市长肖菊华在星球国际大酒店会见日信证券有限责任公司董事长孔佑杰一行就荆门与日信证券开展战略合作及相关事宜进行了会谈并签订了战略合作框架协议双方同意共同成立规模为25亿元的产业发展基金重点投资于我市化工循环产业等领域的项目
政策解读及运作简介
农谷投资有限责任公司 2015年12月7日
目录
基金的设立背景 产业基金政策解读
基金的运作管理 各子基金运行情况介绍
基金的设立背景
基金设立背景
2013年11月，党的十八届三中全会审议通过的《中共 中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，“经济 体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和 市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥 政府作用，要厘清政府与市场的边界，转变政府干预经济的 方式。”
SUCCESS
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2019/8/6
基金投向
重点投向农业种植养殖加工、种业育繁推广、农业科技创新、农业机械 研发推广服务、农业电子商务、农业信息服务等现代智慧农业领域的优 质企业。
荆门前海新材料产业股权投资基金
6月4日上午，深圳前海股权交易中心负责人一行前来我市与基金企业 代表们对接，双方达成合作意向并签约，正式成立规模为2亿元的产业发展基 金。前海股权交易中心（深圳）有限公司是注册在深圳前海深港现代服务业合 作区的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，是一个具备化解“中小 企业多，融资难；社会资金多，投资难”现实困境，帮助企业实现成长梦想的 新型市场化融资平台。
已成立的各类股权引导类子基金总规模136亿元其中我市引导基金出资27亿元吸引社会资本109亿元引导基金放大率达到thankyousuccess2019816可编辑选择基金管理人并按投资对象受财政局委托与基金管理人合作设立七大产业子基金代行出资人职责向子基金派驻出资人代表参与重大事项决策按照规定参与国家发展改革委财政部新兴产业创业投资基金等政府性资金的投资合作负责子基金的监管和绩效评价运用市级有关部门的项目库信息平台为子基金提供项目信息查询和项目对接服务定期向市财政局报送引导基金运行报告基金设立的关键要求基金的管理机制荆门市七大支柱产业化工产业大健康装备制造农产品加工再生资源利用与再制造新能源新材料电子信息6月5日下午市委书记别必雄市长肖菊华在星球国际大酒店会见日信证券有限责任公司董事长孔佑杰一行就荆门与日信证券开展战略合作及相关事宜进行了会谈并签订了战略合作框架协议双方同意共同成立规模为25亿元的产业发展基金重点投资于我市化工循环产业等领域的项目
产业投资理财基金PPT模版33
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04
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产业投资概述课件
特点
直接投资者通常会参与到 企业的日常经营活动中， 对企业有更直接的管控和 决策权。
适用范围
适用于需要高度专业化管 理的投资项目，如制造业 、房地产等。
间接投资
定义
间接投资是指投资者通过 购买证券、基金等方式， 间接参与投资项目的收益 分配。
特点
间接投资者不直接参与企 业的经营活动，而是通过 购买金融产品获得收益。
长期性
产业投资着眼于长期效益，注重产 业的可持续发展和长期回报。Βιβλιοθήκη 产业投资的范围传统产业
高科技产业
包括农业、制造业、服务业等传统产 业领域。
如人工智能、大数据、云计算等高科 技产业领域。
新兴产业
如信息技术、生物技术、新能源等新 兴产业领域。
02
产业投资的类型
直接投资
01
02
03
定义
直接投资是指投资者直接 参与投资项目，并拥有项 目经营权的投资方式。
在20世纪，产业投资逐渐成为全球经济的重要组成部分，许 多大型跨国公司通过产业投资来开拓市场、获取资源和技术 。
产业投资的未来趋势
未来，随着科技的不断进步和全 球化的深入发展，产业投资将继 续呈现出多元化和跨界融合的趋
势。
新兴产业的崛起，如人工智能、 生物技术、新能源等，将为产业
投资提供更多机会和挑战。
产业投资的政策建议
完善法律法规
为了更好地促进产业投资的发展，建议进一步完善相关法律法规， 特别是对于新兴产业的投资。
优化政策环境
建议政府进一步优化产业投资的政策环境，通过财政政策、货币政 策等手段为产业投资提供更好的支持。
加强监管力度
在鼓励产业投资的同时，建议政府加强监管力度，防止过度投机和风 险积聚。
【深度干货】产业投资基金运作实务最全版(内部PPT数据流出)
【深度干货】产业投资基金运作实务最全版（内部PPT数据流出）1产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。
按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。
随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。
产业投资基金的组织形式根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。
（1）公司型公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。
公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。
公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。
在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。
公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。
公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。
（2）契约型契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。
契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。
但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。
产业基金助力企业发展内容PPT演示
债权融资 （满足特定条件）
银行或金融机构
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
03 产业基金的成立与管理
资基金是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的，利益共享与风险
共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公
1
司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金
资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资的一种创新的金融
制度，其投资收益按投资者的出资份额共享，投资风险由投资者共担。”
托管银行 投资决策委员会
LP A LP B
出资99%， 分享80%收益
资金托管
投资基金 （有限合伙）
委托 管理
投资决策
管理公司GP
投资 及管理
…
管理团队
出资设立
管理公司GP
出资1%，分享20%收益
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
机构投资人 （LP）
个人投资人 （LP）
政府机构 （LP）
……
有
投资管理有限公 司（GP）
普通合伙人
限
合
伙
产业基金
投资委员会
投资决策
投资
人
基金托管人
产业投资基金概述
产业投资基金不同于传统的股票、债券等金融投资工具，其 更注重长期投资价值，并积极参与被投资企业的经营管理， 推动企业成长和产业升级。
特点
专业化
产业投资基金通常专注于某一特定产业或领域，对行业趋势、企业状 况和市场环境有深入了解，能够发掘具有成长潜力的投资机会。
长期投资
产业投资基金通常具有较长的投资期限，注重长期价值投资，而非短 期市场波动带来的收益。
对产业的积极影响与挑战
积极影响
产业投资基金通过提供资金支持和战略指导，有助于推动产业发展、优化产业结构、提升企业竞争力。同时，产 业投资基金还能带动社会资本投入，为实体经济提供更多融资渠道。
挑战
随着产业投资基金的快速发展，市场竞争也将加剧，对基金的盈利能力和风险控制提出更高要求。此外，如何平 衡短期收益与长期战略目标，以及如何与其他金融工具协同发展，也是产业投资基金面临的重要挑战。
产业的创新发展，提升产业竞争力。
优化资源配置
02
产业投资基金能够将社会资本引入具有发展潜力的产业和企业，
优化资源配置，提高资本使用效率。
促进经济增长
03
产业投资基金通过支持创新和产业发展，有助于促进经济增长
和就业增加。
02
产业投资基金的运作模式与策略
运作模式
01
有限合伙制
产业投资基金通常采用有限合伙制，由普通合伙人（GP）和有限合伙
着眼于长期价值投资，避免短期市场波动 带来的损失，实现风险和收益的平衡。
专业管理
政策与市场研究
选择经验丰富、业绩稳定的基金管理人， 通过其专业能力降低投资风险，提高收益 。
密切关注政策动向和市场变化，及时调整 投资策略，降低风险并抓住市场机会。
05
特点
专业化
产业投资基金通常专注于某一特定产业或领域，对行业趋势、企业状 况和市场环境有深入了解，能够发掘具有成长潜力的投资机会。
长期投资
产业投资基金通常具有较长的投资期限，注重长期价值投资，而非短 期市场波动带来的收益。
对产业的积极影响与挑战
积极影响
产业投资基金通过提供资金支持和战略指导，有助于推动产业发展、优化产业结构、提升企业竞争力。同时，产 业投资基金还能带动社会资本投入，为实体经济提供更多融资渠道。
挑战
随着产业投资基金的快速发展，市场竞争也将加剧，对基金的盈利能力和风险控制提出更高要求。此外，如何平 衡短期收益与长期战略目标，以及如何与其他金融工具协同发展，也是产业投资基金面临的重要挑战。
产业的创新发展，提升产业竞争力。
优化资源配置
02
产业投资基金能够将社会资本引入具有发展潜力的产业和企业，
优化资源配置，提高资本使用效率。
促进经济增长
03
产业投资基金通过支持创新和产业发展，有助于促进经济增长
和就业增加。
02
产业投资基金的运作模式与策略
运作模式
01
有限合伙制
产业投资基金通常采用有限合伙制，由普通合伙人（GP）和有限合伙
着眼于长期价值投资，避免短期市场波动 带来的损失，实现风险和收益的平衡。
专业管理
政策与市场研究
选择经验丰富、业绩稳定的基金管理人， 通过其专业能力降低投资风险，提高收益 。
密切关注政策动向和市场变化，及时调整 投资策略，降低风险并抓住市场机会。
05
矢量商务企业发展产业基金课堂教学PPT课件
持有100%股权
参股
持有100%股权
基金管理团队
控 股
特殊目的公司
利益相关方
控 股
财务投资人
投资人退出时，按约定收购财务/信托投资人持有的基金财产份额（或有）
委托管理协议
基金的详细架构与资金路径——有限合伙型基金
基金的基本架构
合伙人大会由基金的所有投资人组成，每个出资人派1名代表，主席由最大的出资人代表担任；投资委员会是基金拥有投资决策权力的唯一机构；专家顾问委员会聘请相关领域的专家担任；基金（即有限合伙企业）授权基金管理公司全权进行投资管理的日常工作。
基金的基本架构
基金的管理组织架构
产业基金的申请条件及资料
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetuer adipiscing elit.Aenean commodo ligula eget dolor. Aenean massa. Cum sociis natoque penatibus et magnis dis
申请人应提供的资料
9.生产经营状况说明，包括购销合同和合作协议等；10.项目可行性研究报告及主管部门批件；11.当期的财务报表（月报）和经合法的会计师事务所审计的最近三个年度的财务报表（附审计报告），主要包括资产负债表、利润表和现金流量表、报表附注以及财务情况说明书等；经营期限未满三年的提供自公司设立以来的财务报表（附审计报告）、附注及财务情况说明书；12.主要存货、长期投资、固定资产、借款明细表、应收账款明细表、帐龄分析表以及或有负债表；13.反担保措施的有关资料（详见本条第2、3款）；14.法定代表人及主要负责人简介；15.借款申请书；16.公司简介；
投资限制：
产业基金的成立与管理
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按基金的交易方式： 开放式、封闭式
按基金投资对象： 股票基金、债券基金、 期货基金、期权基 金、指数基金
按投资风险与收益目标的不同： 积极成长型基金、成长型基金、成长与收入 型基金、平衡型基金、收入型基金
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1、按投资基金组织形态划分：
公司型：依公司法成立，通过发行基金股份 将集中起来的资金投资于各种有价 证券。一般投资者是公司的股东。
收入型基金： 追求当期收入，投资于能带来即时收入的有价证券的基金，它分 为固定收入型基金和股票收入型基金两类。
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何谓伞形基金？
基金管理人
…... 股票基金 债券基金 指数基金 海外基金
•一个基金管理人发行并管理一个以上的子基金 •每个子基金都有其自己的投资目标和投资策略 •每个子基金的银行帐户相分立，相互之间不能进行投资， 但可转换
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5、受益凭证的购回与转让
开放式基金：赎回而退出基金 封闭式基金：通过在交易所转让
6、投资结果报告：
财 务 报 告：资产负债表、利润表 经理人报告：投资市场情况；投资
策略；营运进展状况； 证券投资组合的名称数量及比 例等。
Q:26207456
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契约型：是指依据信托契约，通过发行受益 凭证而组建的投资基金。
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投资基金六种当事人的关系
保管公司
投资公司
管理公司
证券承销商
分销零售商
零售商
零售商
零售商
零售商
受益者
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2、按基金的交易方式划分：
开放式：是指基金的资本总额或股份总数可以 随时变动，即可根据市场供求情况发 行新份额或赎回股份的投资基金。
基 金篇
一、投资基金的定义 二、投资基金的特点 三、投资基金的作用 四、投资基金的种类 五、投资基金的运作与操作
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一、投资基金的概念
把众多的、分散的广大投资者的资 金集中起来，组成投资基金。把集中的 资金再分散投资于各种证券和其它金融 商品的一种金融机构。
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二、投资基金的特征
1、集聚分散资金，集中证券投资 2、由专家运营管理 3、以证券分散投资为主 4、以追求收益为主
封闭式：是指基金资本总额及发行份数在发行 之前就已确定下来，在发行完毕后和 规定的期限内，基金的资本总额及发 行份数都保持固定不变的投资基金。
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开放式基金与封闭式基金的区别
期限 不同 规模 不同
交易 方式 不同 交易 价格 计算 标准 不同 投资 策略 不同
开放式基金 没有固定期限，投资者可随时向基金管理公司赎回基金单位
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五、投资基金的运作与操作
1、公布章程 2、订立信托契约
投资基金必须将资产委托给管理公司和保管公司后， 才能向社会公开募股 3、受益凭证的发行与认购 披露信息：募股说明书 受益凭证：记名式和无记名式 4、资产净值的公布
Σ股价X股数-基金债务 资产净值= —————————————
基金公开发行的受益凭证数目
封闭式基金 封闭期固定（5-15年）
开放式基金 封闭式基金
没有规模限制，投资者可随时提出认购和赎回申请，基金规模可以 随之增加或减少。 在招募说明书中列明基金规模（一般为5-30亿），在封闭期间未经法 定程度认可不能再增加发行。
在首次发行结束一段时间后（3个月），随时向基金管理公司或中介 开放式基金 机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除了极少数开放式基金
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4、按投资风险与收益目标的不同划分：
积极成长型基金： 这种基金追求资本的最大值，通常投资于有高成长潜力的股票或 其他票券上。
成长型基金： 这种基金主要投资于成长性股票。
成长与收入型基金： 这种基金主要投资于声誉较好并能长期稳定地支付现金和股份的 公司。
平衡型基金： 主要投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的债券 及优先股和以资本增值为目的普通股之间进行权衡。
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三、投资基金的作用
1、引导居民由储蓄存款向证券投资转化。
89年-92年，美国家庭金融资产中存款和货币资金比 例从40%降到22%。
2、有效地稳定市场。 3、强化金融证券化趋势。
筹资通过证券市场获取，减少了传统的银行贷款。
4、促进国际资本的有效渗透。
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四、投资基金的种类
按投资基金组织形态：ห้องสมุดไป่ตู้公司型、契约型
在交易所作名义上市外，通常不上市交易。
封闭式基金 在封闭期间不能赎回，持有人只能在交易所出售基金单位。
开放式基金 封闭式基金
开放式基金 封闭式基金
开放式基金的交易价格取决于基金每单位的净资产值的大小，其申 购价一般是基金单位净资产价值加一定的购买费，赎回价是基金单 位净资产价值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价 现象，并不必然反映基金的净资产值。 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能 把全部资金用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性。在投 资组合上需要保留一部分现金和高流动性的金融商品。 基金可以进行长期投资，基金资产的投资组合能够有效地在预定计 划内进行。
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3、按基金投资对象划分：
股票基金：是一种最重要的基金品种，它以股票 为主要投资对象。
债券基金：是一种以债券为主要投资对象的投资 基金，其规模仅次于股票基金。
期货基金：是一种以期货为主要投资对象的投资 基金。
期权基金：是指以期权作为主要投资对象的基金。 指数基金：是指通过指数化和积极投资的有机组
合，力求基金收益率超过证券市场指 数增长率，谋求基金资产的长期增值。
按基金投资对象： 股票基金、债券基金、 期货基金、期权基 金、指数基金
按投资风险与收益目标的不同： 积极成长型基金、成长型基金、成长与收入 型基金、平衡型基金、收入型基金
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1、按投资基金组织形态划分：
公司型：依公司法成立，通过发行基金股份 将集中起来的资金投资于各种有价 证券。一般投资者是公司的股东。
收入型基金： 追求当期收入，投资于能带来即时收入的有价证券的基金，它分 为固定收入型基金和股票收入型基金两类。
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何谓伞形基金？
基金管理人
…... 股票基金 债券基金 指数基金 海外基金
•一个基金管理人发行并管理一个以上的子基金 •每个子基金都有其自己的投资目标和投资策略 •每个子基金的银行帐户相分立，相互之间不能进行投资， 但可转换
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5、受益凭证的购回与转让
开放式基金：赎回而退出基金 封闭式基金：通过在交易所转让
6、投资结果报告：
财 务 报 告：资产负债表、利润表 经理人报告：投资市场情况；投资
策略；营运进展状况； 证券投资组合的名称数量及比 例等。
Q:26207456
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契约型：是指依据信托契约，通过发行受益 凭证而组建的投资基金。
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投资基金六种当事人的关系
保管公司
投资公司
管理公司
证券承销商
分销零售商
零售商
零售商
零售商
零售商
受益者
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2、按基金的交易方式划分：
开放式：是指基金的资本总额或股份总数可以 随时变动，即可根据市场供求情况发 行新份额或赎回股份的投资基金。
基 金篇
一、投资基金的定义 二、投资基金的特点 三、投资基金的作用 四、投资基金的种类 五、投资基金的运作与操作
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一、投资基金的概念
把众多的、分散的广大投资者的资 金集中起来，组成投资基金。把集中的 资金再分散投资于各种证券和其它金融 商品的一种金融机构。
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二、投资基金的特征
1、集聚分散资金，集中证券投资 2、由专家运营管理 3、以证券分散投资为主 4、以追求收益为主
封闭式：是指基金资本总额及发行份数在发行 之前就已确定下来，在发行完毕后和 规定的期限内，基金的资本总额及发 行份数都保持固定不变的投资基金。
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开放式基金与封闭式基金的区别
期限 不同 规模 不同
交易 方式 不同 交易 价格 计算 标准 不同 投资 策略 不同
开放式基金 没有固定期限，投资者可随时向基金管理公司赎回基金单位
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五、投资基金的运作与操作
1、公布章程 2、订立信托契约
投资基金必须将资产委托给管理公司和保管公司后， 才能向社会公开募股 3、受益凭证的发行与认购 披露信息：募股说明书 受益凭证：记名式和无记名式 4、资产净值的公布
Σ股价X股数-基金债务 资产净值= —————————————
基金公开发行的受益凭证数目
封闭式基金 封闭期固定（5-15年）
开放式基金 封闭式基金
没有规模限制，投资者可随时提出认购和赎回申请，基金规模可以 随之增加或减少。 在招募说明书中列明基金规模（一般为5-30亿），在封闭期间未经法 定程度认可不能再增加发行。
在首次发行结束一段时间后（3个月），随时向基金管理公司或中介 开放式基金 机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除了极少数开放式基金
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4、按投资风险与收益目标的不同划分：
积极成长型基金： 这种基金追求资本的最大值，通常投资于有高成长潜力的股票或 其他票券上。
成长型基金： 这种基金主要投资于成长性股票。
成长与收入型基金： 这种基金主要投资于声誉较好并能长期稳定地支付现金和股份的 公司。
平衡型基金： 主要投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的债券 及优先股和以资本增值为目的普通股之间进行权衡。
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三、投资基金的作用
1、引导居民由储蓄存款向证券投资转化。
89年-92年，美国家庭金融资产中存款和货币资金比 例从40%降到22%。
2、有效地稳定市场。 3、强化金融证券化趋势。
筹资通过证券市场获取，减少了传统的银行贷款。
4、促进国际资本的有效渗透。
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四、投资基金的种类
按投资基金组织形态：ห้องสมุดไป่ตู้公司型、契约型
在交易所作名义上市外，通常不上市交易。
封闭式基金 在封闭期间不能赎回，持有人只能在交易所出售基金单位。
开放式基金 封闭式基金
开放式基金 封闭式基金
开放式基金的交易价格取决于基金每单位的净资产值的大小，其申 购价一般是基金单位净资产价值加一定的购买费，赎回价是基金单 位净资产价值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价 现象，并不必然反映基金的净资产值。 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能 把全部资金用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性。在投 资组合上需要保留一部分现金和高流动性的金融商品。 基金可以进行长期投资，基金资产的投资组合能够有效地在预定计 划内进行。
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3、按基金投资对象划分：
股票基金：是一种最重要的基金品种，它以股票 为主要投资对象。
债券基金：是一种以债券为主要投资对象的投资 基金，其规模仅次于股票基金。
期货基金：是一种以期货为主要投资对象的投资 基金。
期权基金：是指以期权作为主要投资对象的基金。 指数基金：是指通过指数化和积极投资的有机组
合，力求基金收益率超过证券市场指 数增长率，谋求基金资产的长期增值。