股东权益回报率(ROE)选股策略
第五技：如何选股之净资产收益率(ROE)
第五技：如何选股之净资产收益率（ROE）《股市三十六技》系列文章，汇总了本人在股市投资中最常用和最关键的36种技术，通过学习这些炒股技术或数据指标，然后把它们应用在股市投资的实战中，会对股市投资大有帮助。
本篇文章讲解，《股市三十六技》第五技：净资产收益率，即ROE曾经有人问巴菲特，如果只能用一种指标去选股投资，会选什么指标，巴菲特毫不犹豫地说出了ROE,可见ROE在基本面选股中的重要性。
Rate of Return on Common Stockholders J Equity,简写ROE,叫净资产收益率，就是净利润和净资产的比值，ROE体现的是一个公司的盈利能力。
举个栗子，比如说你公司有100W资产，但是其中50W是负债（借款或者欠款等），那么你净资产是50k 如果你在这一年赚了20W（利润），那么你的净资产收益率（ROE）就是20/50*100% = 40%,这个40%,就是你自己的净资产赚钱能力的指标。
ROE =净利润/净资产PBPE =（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/净资产）=产品净利润率*总资产周转率*杠杆系数。
由公式可知，当然是ROE高就好，因为ROE高代表净利润高，也就是企业的赚钱能力强。
那么是不是ROE越高越好呢？当然不是，因为ROE会受到各种因素的影响。
1、行业性质比周期行业的业绩是忽高忽低的，在强周期时，ROE就很高，在弱周期时就比较低，平均下来就不高了。
所以看这个指标选股时，一定要稳定，稳定在一个值。
2、非营业性的利润增加因为很多企业的利润并不全是来自于自主经营收入，资产处置，政府补贴，债务豁免等都是可以增加利润的手段。
因此，如果仅仅依靠这些增加利润，那么即使ROE再高，也只是暂时的。
还有一种情况就是如果净利润不变，而净资产减少，ROE也变现为上升，但这也是不健康的，原因是因为净资产增长率小于净利润增长率，长期以往是不正常的。
因为利润来源于资产，源头都不见了，何来的利润，最大的可能是虚增利润。
选股 公式
选股公式
选择股票的公式有很多，以下是一些常用的公式：
1. 市盈率（PE Ratio）：市盈率是股价与每股收益的比值，可以用来评估一只股票的价格是否合理。
公式为：市盈率 = 股价 / 每股收益
2. 市净率（PB Ratio）：市净率是股价与每股净资产的比值，可以用来评估一只股票的价值。
公式为：市净率 = 股价 / 每股净资产
3. ROE（Return on Equity）：股东权益回报率是指公司净利润与股东权益之间的比率，可以用来评估一家公司的盈利能力。
公式为：ROE = 净利润 / 股东权益
4. ROA（Return on Assets）：资产回报率是指公司净利润与总资产之间的比率，可以用来评估一家公司利用资产创造利润的能力。
公式为：ROA = 净利润 / 总资产
5. EPS（Earnings per Share）：每股收益是指公司净利润除以发行在外的普通股股数，可以用来评估一只股票的盈利能力。
公式为：EPS = 净利润 / 发行在外的普通股股数
6. 现金流量比率（Cash Flow Ratio）：现金流量比率是指公司自由现金流量与净利润之间的比率，可以用来评估一家公司的现金流状况。
公式为：现金流量比率 = 自由现金流量 / 净利润
以上只是一些常用的公式，选择股票还需考虑其他因素，如公司的行业地位、竞争力、财务状况、管理团队等。
因此，在进行股票选择时，综合考虑多个指标和因素是更为科学和全面的方法。
股市投资多一招系列：学会看股本回报率（ROE）
股市投资多一招系列：学会看股本回报率（ROE）如果你打算投资一家公司，你需要一个可靠的方法来衡量这家公司的盈利能力。
毕竟，如果你的回报不值得，投资还有什么意义呢?股本回报率(Return on equity，简称ROE)就是这样做的。
它衡量一个公司的盈利能力，是商业和投资中最重要的指标之一。
什么是股本回报率？股本回报率(ROE)是投资者衡量公司财务业绩的一种方法。
更具体地说，是公司的盈利能力相对于股权的比例。
ROE 通过将税后收入与股东权益总额进行比较来衡量这一点。
净资产收益率有时也被称为净资产收益率，因为股东权益等于扣除债务后的公司净资产。
因为股本收益率衡量的是投资者投资转换为收入的百分比，所以它是判断公司处理投资资金效率的好方法。
满意率将取决于行业、规模和与其他类似公司的比较等基准。
一般来说，股本收益率相对较高的公司利用投资者资金创收的机会也较高。
如何计算股本收益率: ROE 公式股本回报率是通过公司净收入除以平均股东权益来计算的。
这个公式是这样的：ROE=净收入/平均股东权益；净收入是指公司在一定时期内的总收入，减去支出和税收。
这个数字可以在公司的损益表中找到。
平均股东权益是一个平均化的概念，用来平滑股本回报率的计算结果。
这一概念产生了一个更可信的股本回报率衡量。
股东权益的平均计算是初始股东权益加上最终股东权益，再除以2。
净资产收益率通常以百分比表示，只有净收益和平均股东权益都为正数时才能计算净资产收益率。
如何使用股本回报率公式除了盈利能力之外，计算 ROE 对其他方面也是一个有用的衡量标准。
以下是股本回报率公式的一些其他用途：增长率估计ROE的一个可能的应用是估算公司的增长率。
要做到这一点，只需将ROE乘以公司的留存率。
这个比率是公司为未来增长而进行再投资的净收入。
一家公司在增长上投资得越多，它在未来几年增长的可能性就越大。
可持续增长率投资者不仅对公司的预期增长感兴趣，还对公司长期保持增长的能力感兴趣。
roe 递增选股公式
roe 递增选股公式
递增ROE选股公式是一种在股市中选择投资标的的方法，它基于公司的回报
率（ROE），并寻找这些潜在投资标的的ROE逐年递增的趋势。
ROE（Return on Equity）是衡量公司盈利能力和资本利用率的重要指标之一。
ROE递增意味着公司在过去几年内不断提高其股东权益的回报率，这通常被视为
公司财务健康和良好经营的信号。
为了使用递增ROE选股公式，以下是一些步骤和考虑因素：
1. 筛选潜在股票：首先，从股市中筛选出一组潜在股票，可以通过自己的投资
偏好、行业选择、市值等因素来确定。
2. ROE递增：对于筛选出的股票，研究它们最近几年的财务报表，特别关注其ROE指标。
注意寻找ROE逐年递增的趋势，这表明公司的盈利能力在增强。
3. 考虑稳定性：除了递增趋势之外，还应该考虑ROE的稳定性。
确保公司不
仅在一个年度有高的ROE，而是在连续几个年度保持稳定或递增。
4. 行业对比：将选定的股票与同行业公司进行比较，观察其ROE是否优于同
行业平均水平。
5. 其他指标的核实：除了ROE，还应该考虑其他财务指标，如净利润增长率、负债率等，以综合评估公司的财务状况和经营表现。
6. 综合决策：最后，在评估各项因素后，综合考虑所有信息做出投资决策。
需要强调的是，递增ROE选股公式只是一种投资策略，不能保证投资的成功。
投资者应该在选择股票时综合考虑多个因素，包括行业前景、公司治理、市场环境等，以降低投资风险。
最后，投资有风险，投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标做出明智的决策，并在必要时寻求专业的投资建议。
roe的tdx选股公式
roe的tdx选股公式
ROE的选股公式是根据公司的净资产收益率（Return on Equity，ROE）来选股。
ROE是用来衡量公司利润与其股东权益之间的关系。
具体的选股公式是：
ROE = 净利润 / 股东权益
通过ROE选股的原则是，选择具有较高ROE的公司，因为高ROE意味着公司能够更有效地利用股东的权益来创造利润。
这样的公司通常具有较好的经营能力和盈利能力，也更有可能给股东带来较好的投资回报。
选股时，可以根据不同行业和市场的情况来确定一个合理的ROE阈值。
一般来说，ROE大于行业平均水平或市场平均水平的公司可以被认为是ROE较高的公司。
需要注意的是，ROE作为一个指标，不能独立判断公司的投资价值，还需要综合考虑其他因素，如行业前景、盈利能力、财务状况等。
此外，为了准确评估公司的ROE，需要对财务报表进行详细分析和适当的调整，以避免因会计政策和处理方式的差异而造成的误导。
风还巢选股公式(一)
风还巢选股公式(一)风还巢选股公式风还巢选股公式是一种资深创作者独创的选股方法，通过运用一系列公式来筛选具有潜力的个股。
以下是一些相关的公式及其解释说明：1.ROE公式：ROE（Return on Equity）即股东权益回报率，计算公式为净利润除以股东权益。
ROE主要衡量企业利润与资本回报的能力，在选股中是一个重要的指标。
例如，如果某家公司的净利润为100万元，股东权益为500万元，则ROE为20%（100 / 500）。
2.PE公式：PE（Price-Earnings Ratio）即市盈率，计算公式为股价除以每股收益。
PE是衡量市场对公司盈利能力的估计，一般较高的PE代表市场对公司前景乐观。
例如，如果某股票的股价为10元，每股收益为1元，则PE为10（10 / 1）。
3.市净率公式：市净率即市价与每股净资产的比值，计算公式为股价除以每股净资产。
市净率是评价公司价值与股价关系的指标，一般较低的市净率可能代表股票被低估。
例如，如果某股票的股价为20元，每股净资产为10元，则市净率为2（20 / 10）。
4.PEG公式：PEG（Price-Earnings to Growth ratio）即市盈率相对于成长率的比率，计算公式为PE除以每股收益增长率。
PEG是综合考虑市盈率与公司成长性的指标，一般较低的PEG代表市场对公司未来增长持乐观态度。
例如，如果某股票的市盈率为10，每股收益增长率为20%，则PEG为（10 / 20%）。
5.盈利增长率公式：盈利增长率即公司净利润与上一期净利润的增长百分比，计算公式为（当前季度净利润 - 上一季度净利润）/ 上一季度净利润。
盈利增长率是考察公司盈利能力变化的指标，较高的盈利增长率代表公司具有较好的业绩。
例如，如果某公司上一季度净利润为100万元，当前季度净利润为150万元，则盈利增长率为50%（（150 - 100）/ 100）。
以上是一些常用的风还巢选股公式及其解释说明，希望对你有所帮助！。
黄金三角选股指标
黄金三角选股指标
黄金三角选股指标是一种选股方法，通过综合考虑股票的财务指标、市场表现和估值水平，选出具有良好投资潜力的股票。
黄金三角选股指标由三个指标组成：ROE、PE和EPS。
ROE是指股东权益回报率，反映企业的盈利能力和资产利用效率；PE是指市盈率，反映市场对企业未来盈利的预期和投资价值；EPS是指每股收益，反映企业的盈利水平和成长潜力。
黄金三角指标要求被选股票必须同时满足以下条件：ROE大于15%、PE低于20倍、EPS同比增长率大于10%。
这些条件综合考虑了企业的盈利能力、成长性和估值水平，选出的股票具有较高的投资价值和潜力。
需要注意的是，黄金三角指标只是一种参考方法，不能完全代替对公司基本面和行业发展趋势的深入研究。
投资者在使用黄金三角指标时，还需要结合自己的投资策略和风险偏好，谨慎选择合适的投资标的。
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长线买点选股指标公式(二)
长线买点选股指标公式(二)长线买点选股指标公式1. 选股指标公式•ROE（Return on Equity）：股东权益回报率，计算公司净利润与股东权益之比，ROE越高意味着公司利润回报给股东的能力越强。
•PE（Price-to-Earnings Ratio）：市盈率，计算股票价格与每股盈利之比，PE越低意味着股票的价格相对较低。
•PB（Price-to-Book Ratio）：市净率，计算市值与净资产之比，PB越低意味着股票的价格相对较低。
•市值：计算公司股票市值，即股票价格与发行股份数量之积。
•过去一年涨幅：计算股票过去一年的价格涨幅。
•企业盈利稳定性：通过分析企业近几年的财务数据，比如净利润连续增长、盈利能力稳定等，来评估企业的盈利稳定性。
•行业前景：分析所选股票所在行业的发展前景，如行业竞争力、市场规模等。
2. 公式举例ROE公式ROE = 净利润 / 股东权益假设某公司在最近一年的净利润为1亿元，股东权益为10亿元，那么该公司的ROE为10%。
PE公式PE = 股票价格 / 每股盈利假设某股票的价格为20元，每股盈利为2元，那么该股票的PE 为10。
PB公式PB = 股票价格 / 每股净资产假设某股票的价格为30元，每股净资产为3元，那么该股票的PB为10。
市值公式市值 = 股票价格 * 发行股份数量假设某股票的价格为50元，发行股份数量为1000万股，那么该股票的市值为5亿元。
过去一年涨幅公式过去一年涨幅 = (当前股票价格 - 一年前股票价格) / 一年前股票价格假设某股票一年前的价格为10元，当前价格为15元，那么该股票的过去一年涨幅为50%。
3. 结论长线买点选股指标公式是帮助创作者评估股票投资价值的重要工具。
通过计算不同指标，可以得出每只股票的相对价值，并结合企业的盈利稳定性和行业前景进行综合分析，从而选择有潜力、低估值的个股进行长线投资。
注意：本文所述公式及例子仅供参考，投资需谨慎，建议在投资前咨询专业人士或进行充分自身的研究分析。
选股神器：净资产收益率（ROE）
选股神器：净资产收益率（ROE）一、什么是ROE？ROE全称净资产收益率（Return on Equity）又别名股东权益收益率,计算公式为ROE=净利润/净资产。
ROE是企业净利润与净资产的比值，反映了企业的资本运用综合效率，ROE指标的高低与企业资本运用效率高低成正比。
巴菲特投资时就十分看重ROE他说，“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE。
那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。
”通俗来说，ROE是衡量企业盈利能力的标尺，数值越大越好。
比如你投入100万开了一家商店，除去各项支出一年纯赚10万，那么你开的这家商店的ROE=10万/100万，就是10%。
同理，若存在A B两家上市公司，A公司净资产30亿元净利润3亿元；B公司净资产5亿元净利润1亿元。
那么作为投资者你会购买哪家公司的股票呢?部分投资者很会觉得A公司净资产是B公司6倍净利润是B公司3倍会选择购买A公司股票。
但我们计算ROE，A公司ROE是10%；B公司则是20%,这说明B公司的盈利能力是A公司的两倍!我们投资就好比开商店，目的是为了赚钱，自然选择ROE越高企业越好，明白这个道理，你就学会了如何运用ROE选股。
二、三种高ROE模式我们选股时选择ROE越高企业越好！ROE＝营业净利润率总资产周转率资产负债率所以高ROE无非三种模式！第一种，高营业净利润率这种模式的代表就是贵州茅台。
我们都知道茅台酒价格很高，但它的生产成本却极低，这样贵州茅台利润率极高，营业净利润率高达49.49%！这么赚钱它ROE能不高吗?！贵州茅台杜邦分析第二种，高总资产周转率这种情况的代表就是老凤祥。
老凤祥虽然卖黄金利润不高，但是通过不断开加盟店收取加盟费，自己不出一分钱等着别人送钱上门！将总资产周转率做到3.04次，一块钱一年用三次，相当于把一块钱当做三块钱用！这么高的利用率它ROE能不高吗?！老凤祥杜邦分析第三种，高资产负债率这种情况的代表就是民生银行。
价值投资选股思路：净利润增速与ROE
价值投资选股思路：净利润增速与ROE前段时间，我提到了一个公司净利润增长率与净资产收益率（ROE）的关系。
由于本人一直只研究优秀的企业，所以，我武断得出，中国大多A股公司净利润增速都大于ROE，后来遭到一个网友的质疑。
经过分析研究发现，净利润增速大于ROE只在优秀的企业中长期体现，大多数企业难以做到，而且，即使是优秀的公司，也很难做到净利润增速超长期大于ROE，尤其是在规模变动后，越发变得困难。
在此，我向那位网友致谢。
巴菲特非常注重企业的ROE指标并认为，我们在选择伟大企业进行投资时，就是要选择那些能不断提高ROE水平的企业。
巴菲特也说过，我们不一定要求企业每年都能取得ROE的提高，但是要做到长期使得ROE取得提高的趋势。
当然，提高ROE的方式一般有三种：1、完全靠企业经营，比如销售收入的增长，毛利率的提高，成本的控制等；2、靠提高财务杠杆，即靠举债使得净利润总额提高；3、靠分红，分红后的股东权益增长速度会慢于净利润的增长速度。
总之，我们无论采取什么方式，要想使得ROE逐渐提高，我们就得使得净利润增长速度大于ROE。
净利润高于ROE的程度越大，ROE提高的速度也越快。
同理，如果净利润增速小于ROE，则会拉低ROE水平。
如果这种趋势长期保持，那么企业的核心竞争力将不复存在。
这是投资者所不愿意看到的。
巴菲特在管理自己的企业时，也非常看重这个指标的表现。
因为，ROE代表的是企业利用股东资金创造价值的能力。
如果企业利用股东资金创造新价值的能力不断的提升，则意味着把钱放在企业里面是可取的，如果不能做到这点，则说明企业经营状况在变坏。
当然，我们有时候，不能过于要求管理层就像打了鸡血一样，不停的提高ROE，那样容易让管理层铤而走险，或者不断的举债。
按照以上思路，我们在选股的时候，似乎就应该有了最起码的标准。
比如：我们选择净利润增长率大于ROE且资产负债率没有提高的企业。
符合这两个条件的企业包括了两种类型，一种是困境反转型的。
高分红选股公式
高分红选股公式
随着股市越来越成为人们投资理财的重要方式，更多的投资者开始研究股票的选择和投资策略。
其中，选股公式是一种被广泛运用的投资策略。
本文介绍一种高分红选股公式，帮助投资者更好地选择优质高分红股票。
高分红选股公式的核心是综合考虑公司分红、市值、盈利等因素，从中筛选出具有高分红潜力的优质股票。
以下是具体的选股公式：高分红选股公式： ROE×市净率×股息率
其中，ROE为公司股东权益回报率，市净率为市场价格与净资产价值的比率，股息率为公司派发的现金股息与股票市价的比率。
这三个因素都是评估一家公司财务状况的重要指标，通过综合考虑这些指标，可以筛选出具有高分红潜力的股票。
具体来说，选股时可以按照以下步骤进行：
1.筛选ROE高于行业平均水平的公司股票。
2.挑选市净率低于行业平均水平的公司股票。
3.选择股息率高于行业平均水平的公司股票。
4.最终选出符合上述三个条件的公司股票，即为具有高分红潜力的优质股票。
需要注意的是，高分红并不代表一定是优质股票，投资者还需要综合考虑公司的经营状况、行业前景、竞争状况等因素，做出更为准确的投资决策。
总之，高分红选股公式可以帮助投资者筛选出具有高分红潜力的
股票，是一种比较可靠的投资策略。
但是，在选择股票时，投资者还需要进行深入的研究和分析，避免盲目跟风，才能获得更好的投资收益。
pb-roe选股策略
pb-roe选股策略
PB-ROE选股策略是根据盈利能力指标PB（市净率）和ROE（净资产收益率）来进行选股的一种策略。
该策略认为，市净率和净资产收益率是评估一家公司价值和盈利能力的重要指标，可以反映公司的估值水平和盈利能力。
具体的PB-ROE选股策略可以分为以下几个步骤：
1.筛选条件：选取市净率较低的股票作为初步筛选条件，可以设置一个合理的市净率范围，如PB<1或者PB<2。
2.筛选ROE：在符合市净率条件的股票中，再选择具有较高净资产收益率的公司作为进一步的筛选条件。
ROE反映了公司的盈利能力，一般情况下，ROE越高代表公司盈利能力越强。
3.综合评估：在满足市净率和净资产收益率条件的股票中，进行综合评估，考虑其他因素如行业前景、财务状况、管理层等，选择具备较高潜力和可持续性的个股。
需要注意的是，PB-ROE选股策略是一种基本的选股策略，投资者在实施时应结合个人的投资偏好、风险承受能力和投资目标来进行适当的调整和优化。
此外，股市投资存在风险，投资者需谨慎决策，最好在投资前进行充分的研究和调查。
ROIC相比ROE、ROA是一个更好的选股指标
ROIC相比ROE、ROA是一个更好的选股指标ROIC相比ROE、ROA是一个更好的选股指标游过一群鸭2020-03-22今天特慢来一篇完全没有图的文章，讲一个好的选股指标ROIC。
首先下个定义。
ROIC：投入资本回报率=息前税后利润/投入资本ROE：权益回报率=净利润/股东权益ROA：总资产回报率=净利润/总资产为什么说ROIC比ROE和ROA更好呢？我们这么看一个企业的资产负债表。
企业经营资本来源于两个方面，一是股本（股东给的钱），二是借钱（主要是银行给的钱）。
股本是要分红的，而借钱是要给利息的。
企业取得这两块资金后，用于生产经营，这些钱各有去向：一方面是资产：有的钱结余了（现金）有的买了原材料（存货）有的货卖了钱还没有收到（应收）一方面是负债：有的买了原材料还没有付钱（应付账款）员工上个月的工资还没发（应付工资）不管怎么样，资产负债表一边是资本（股本+借款），一边是投入（资产+负债），两者永远是相等的。
给个具体的数字吧。
假设公司股本1个亿，借款1个亿，资产3个亿，负债1个亿。
到年底公司营收1个亿，利息400万（借款利率4%），净利润600万（销售净利率6%）。
不考虑所得税的问题，我们看看几个不同指标的计算结果：ROE=600/10000=6%ROA=600/30000=2%ROIC=（600+400）/20000=5%老板是大股东，对于ROE的这个结果表示不太满意，把CFO老王抓来问一下，能不能把我的回报率再提高一点？老王是CPA，自诩财计过人，一拍脑袋说，可以，这样这样……如果公司把股本变成0.5亿，借款变成1.5亿，资产、负债不变。
到年底，收入1个亿，利息600万（1.5亿x4%），净利润变成了400万（有200万付利息了）。
几个指标的结算结果如下：ROE=400/5000=8%ROA=400/30000=1.33%ROIC=（400+600）/20000=5%结果是ROE提高了，ROA下降了，ROIC不变。
股东权益回报率(ROE)选股策略
股东权益回报率(ROE)选股策略第一部分：寻找高权益回报率权益回报率是一个广泛用于衡量公司盈利能力和管理绩效的指标。
该指标由公司的年利润除以股东权益得到。
这个指标把公司产生的利润、股东的投入以及留存在公司内的收益联系在了一起。
股东权益等于公司总资产减去所有的负债。
它也被称作股票所有者权益、所有者权益，甚至就仅称作权益，它代表了投资者在公司中的所有者利益。
在资产负债表中，它是优先股、普通股和留存收益的总和。
权益回报率显示了股东在公司内的投资获得的收益。
3亿的股东权益创造了每年1亿的净收入是很不错的（1/3=0.3或者30%）。
但是每年1亿的净收入对于30亿的股东权益来说就很可怜了（1/30=0.03或者3%）。
一般来说，权益回报率越高越好。
权益报酬率大于15%是好的，而大于20%可以被认为是优异的。
把权益回报率和行业范围内的平均数进行比较是很重要的，因为这样可以得到一个对公司认识比较真实的有意义的比率。
在中，权益回报率其中众多筛选标准中的一个。
Michael Murphy,，California Technology Stock Letter (800/998-2875; )的编辑，要求一个公司的权益报酬率的最低限度为15%，以此作为衡量一家公司去融入长期资本能力的内在必要条件。
Murphy认为这个要求对资本密集型行业来说是非常重要的，如半导体生产。
假定没有分红支出，权益回报率等于长期稳定增长率。
较快的增长率必须有额外的债务和权益来满足。
假定增加的权益稀释了已经存在的所有者利益，那么他们股票的每股价值变少了。
Murphy因此偏好那些权益回报率较高从而能够保证公司保持一定的成长率的公司。
当一家公司能够获取超出平均的权益回报率时，巴菲特认为这是一个积极的正面信号。
巴菲特认为一项成功的股票投资首先取决于公司的基本业务，即公司业务能够具有持续产生不断增长的收益的能力。
巴菲特用股东权益回报率来考察一家公司的管理水平。
ROE选股的简单逻辑
ROE选股的简单逻辑股神巴菲特说过，如果只用一项指标进行炒股，他选ROE。
假设所有的上市公司都是超市。
某上市公司投入100万资产开一家超市，每年能带来20万的净利润，ROE即为20/100=20%。
ROE越高，超市的赚钱能力越强。
如果你要出200万才能买下这家超市，净利润依然为20万/年，那么投资年回报率就要打对折，只有10%。
如果50万买下，投资的年回报就高达40%。
所以要想炒股赚钱，不仅要高ROE，还要买的便宜（低PB）。
引入市盈率PE和市净率PB，推导一个公式，就是：•ROE 净利润/净资产 （市值/净资产）/（市值/净利润） PB/PE•变形为 PE=PB/ROE市盈率的倒数就是股票静态下的年回报率，比如PE为20倍的股票，那么利润不变的情况下，每年的投资回报率为5%。
因此股票的静态投资收益率E/P也等于ROE/PB。
套用超市的例子，原价买入超市，ROE是20%，市净率是1倍，长期回报就是=ROE/PB=20%。
如果以200万的价格买入原价为100万的超市，市净率是2倍，长期回报率=ROE/PB=20%/2=10%有的人要说了，既然ROE/PB=E/P，直接看市盈率的倒数不就完事了吗？只看盈利收益率有很多局限性，就好比盈利收益率都为10%，但却存在2种情况：•1.ROE=30%，PB=3 高成长，高估值•2.ROE=10%，PB=1 低成长，低估值格力、茅台等就属于第一种股票，ROE和PB双高，而中农工建这类银行股就属于第二种，ROE和PB双低。
答案显然意见，茅台和格力走势完爆银行股。
但容易误导的是，短期的高ROE没有太大参考价值，寻找能持续保持高ROE商业模式的股票，才是投资的关键。
02企业如果长期需要保持高ROE，主要有三种手段：•1.依赖大比例分红，减少分母净资产 瓶颈企业•2.通过内生性成长，盈利再投资，提高分子净利润 成长企业•3.提高债务杠杆，通过举债来增加分子净利润 杠杆企业第三种模式，如果是靠大量有息负债来推高ROE，这种股票的风险较高，我并不推荐。
巴菲特ROE选股法：这些公司符合标准
巴菲特ROE选股法：这些公司符合标准曾经有人问过股神巴菲特，如果只能用一种选股指标去投资参考，他会选什么，股神毫不犹豫地说是ROE，也就是净资产收益率。
可见ROE在基本面价值投资过程中的重要性。
巴菲特是这么说的：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。
那么，ROE到底是什么指标呢？ROE，即净资产收益率，它是公司税后利润除以净资产得到的百分比，反映了股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
通常来说，ROE越高，说明每单位净资产带来的收益越高。
大家去银行买理财，首先看重的其收益率，投入1万元钱，一年能给你带来多少收益，而ROE就是股票能够给股东创造收益率的能力。
所谓物以稀为贵，A股4000多家公司，近10年保持ROE在20%以上，截止目前只有21家。
这21家公司，无一不是相关细分行业的龙头，但是股价也已经经过多轮上涨。
所以，我们必须放松限制条件，才可能选出具备长期盈利潜力、同时股价处于相对低位的品种。
建议大家通过如下思路进行把握！股神指标也是机构投资者研究重点，早就有相关的券商机构，针对ROE指标构建了大量的选股模型。
如国盛证券的基于高ROE的历史回测模型，其历史业绩极为惊人。
该模型在2010年-2020年期间，累计收益率达到900%，平均年化收益率23.47%，同期大盘指数年化收益率只有4.97%。
所以，针对常年保持高ROE（大于20%），且目前处于相对低位的细分行业龙头，值得深入跟踪和研究，我们也筛选相关案例，供大家进行参考！案例A：迈瑞医疗（300760）案例B：周大生（002867）参考资料：迈瑞医疗（300760）：2021年三季报点评：21Q3业绩符合预期，双核驱动业绩增长-20211021_光大证券周大生（002867）：21Q3营业收入同比增长119.9%，省代模式扩张成效凸显，高基数下保持归母净利润强势增长-20211103_天风证券。
看股东权益回报率来选股
股东权益回报率简称ROE，是一个衡量股票投资者回报的指标。
它亦评价企业管理层的表现—盈利能力、资产管理及财务控制。
股东权益回报率(ROE)=净利润(Net Profit)/ 股东权益(Equity)。
净利润等于公司于财务年度内所产生的利润，股东权益则是代表投资者在公司中的利益。
在资产负债表中，股东权益是指股东对公司资产在清偿所有负债后剩余价值的拥有权，或是直接与净资产(NAV)等值。
一般而言，ROE越高越好，高于15%是属于理想，而大于20%则是属于优异水平。
股神巴菲特喜欢寻找一些具有持续竞争优势，而同行竞争对手是难以与之竞争的公司。
关于具有这样优势的公司，通常都是拥有一个共同标志，这就是较高的ROE。
股神巴菲特曾经说过，一项成功的股票投资是取决于公司基本业务能否具备持续产生收益增长的获利能力，因为公司利润将会随着时间而不断增加，公司股价也会因反映公司内在价值的增加而持续上升，当中ROE便是一个不错的监察指标。
在巴菲特的选股模型中，其中一项条件便是寻找平均ROE 大于12%的公司。
要分析目标股票的ROE，首先便需要与公司过往的ROE作出比较，从而了解目标股票的ROE的稳定性、发展趋势、以及回报率能否持续处于较高水平状况。
另一方面，亦需要把目标股票的ROE与其它同行竞争者和行业平均水平作出比较，从而了解目标股票的ROE在行内的位置和竞争力是如何等。
roe选股法
roe选股法
ROE选股法是用公司的投资回报率(或归属于股东的权益收益率)作为主要的指标，选
择出具有较高投资回报率的公司股票的一种投资方法。
ROE（Return on Equity），即股东权益收益率，属于衡量公司管理层在运营过程中为股东的收益而带来的贡献的一项重要指标，它反映了公司利润占股东投资收益的比率。
通
过ROE指标来挑选优秀公司的股票，是一种非常有效的选股方法。
如何一步步来挑选优质公司的ROE呢？下面详细介绍：
第一步：选出ROE较高的公司
首先，我们需要筛选出ROE较高的公司，但ROE本身并不能完全代表该公司的优越性，我们需要考虑其在同行业中的地位以及未来趋势等多个因素来判断其成长性和投资价值。
第二步：只挑选行业领先的公司
ROE高，能反映公司具备强大的盈利能力和资产负债表的优势，但如果营收和利润是
在同行业不具备领先优势，那这个ROE就失去了很大的含义。
因此更好的选择是，只挑选
行业领先的公司。
第三步：判断公司的利润质量
ROE虽然是公司盈利能力的重要指标，但也要判断公司的利润质量，比如看公司是否
存在损益平衡问题、是否有过多外部性资本参与，利润是否过于有弹性等。
第四步：分析公司的财务指标
挑选出ROE高、行业领先、利润质量佳的公司后，我们还需要分析公司的财务指标，
比如资产负债表、现金流量表、利润表等，来判断公司是否具有健康的财务状况和成长潜力。
以上4个步骤可以帮助你快速准确的挑选出具有潜力的公司股票，但需要注意的是，ROE只是一个指标，不能全面代表公司的实际状况。
投资者应该深入分析公司的财务数据、行业状况、公司管理层等多个方面来综合判断公司的投资价值。
Roe指标的正确使用方法
Roe指标的正确使用方法巴菲特曾经说过，如果只能挑一个指标来选股，他会选择净资产收益率（Roe）。
净资产收益率=净利润/净资产，通常用归属母公司股东所有净利润和归属母公司股东所有净资产口径。
长期关注唐书房的朋友也知道，老唐同意巴神这个观点，始终选择投资高Roe公司。
假如忽略互摸腰包，将所有股东看成一个整体，这个“人”能否赚钱，只能取决于企业能否持续地经营获利。
无论是否参与互摸腰包，或者互摸腰包的战果如何，选择站在高Roe企业里，类似在享受补贴的情况下去玩互摸腰包游戏，总比付费互摸结果会好一点点。
但同时老唐也多次表达过，除了金融企业以外的其他企业，账面净资产并没有什么关注价值。
并由此对一些拿pb过高来批判诸如茅台、腾讯、海康等企业投资价值的言论，嗤之以鼻。
备注：金融企业除外，是因为金融企业大量持有的主要是金融资产，日常按照监管要求采用盯市制度，即每天都将所持有的金融资产按照市场公允价值计算入账，因此，其账面净资产值是有参考价值的。
那么，既然老唐认为账面净资产关注意义不大，那为何又特别看重以此作为分母的净资产收益率指标呢，这岂非自相矛盾？注意，这里涉及到一个对Roe指标的正确运用方法。
老唐本文的阐述，或许是全网原创首发，至少我没有看到过任何人有过类似关于Roe指标运用的表述。
当然，也有可能是我接触面太窄的原因。
让我先从名气和影响力远超Jack.马和Pony.马的Karl.马说起。
德国经济学家Karl.马，生于清嘉庆二十三年，卒于清光绪九年，享年65岁。
一生最大的成就是写出了《资本论：政治经济学批判》一套四卷，该书首发于大清同治六年。
Karl.马继承并发扬了前辈经济学家大卫.李嘉图在清嘉庆二十二年发表的《经济学及赋税之原理》所阐述的劳动价值论，提出了“价值是凝结在商品中的无差别人类劳动”的观点，并在此基础上建立了剩余价值论，认为资本主要靠剥削劳动者所创造的剩余价值获利。
后来…麻蛋，再说下去书房要关门。
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股东权益回报率(ROE)选股策略
第一部分：寻找高权益回报率
权益回报率是一个广泛用于衡量公司盈利能力和管理绩效的指标。
该指标由公司的年利润除以股东权益得到。
这个指标把公司产生的利润、股东的投入以及留存在公司内的收益联系在了一起。
股东权益等于公司总资产减去所有的负债。
它也被称作股票所有者权益、所有者权益，甚至就仅称作权益，它代表了投资者在公司中的所有者利益。
在资产负债表中，它是优先股、普通股和留存收益的总和。
权益回报率显示了股东在公司内的投资获得的收益。
3亿的股东权益创造了每年1亿的净收入是很不错的（1/3=0.3或者30%）。
但是每年1亿的净收入对于30亿的股东权益来说就很可怜了（1/30=0.03或者3%）。
一般来说，权益回报率越高越好。
权益报酬率大于15%是好的，而大于20%可以被认为是优异的。
把权益回报率和行业范围内的平均数进行比较是很重要的，因为这样可以得到一个对公司认识比较真实的有意义的比率。
在中，权益回报率其中众多筛选标准中的一个。
Michael Murphy,，California Technology Stock Letter (800/998-2875; )的编辑，要求一个公司的权益报酬率的最低限度为15%，以此作为衡量一家公司去融入长期资本能力的内在必要条件。
Murphy认为这个要求对资本密集型行业来说是非常重要的，如半导体生产。
假定没有分红支出，权益回报率等于长期稳定增长率。
较快的增长率必须有额外的债务和权益来满足。
假定增加的权益稀释了已经存在的所有者利益，那么他们股票的每股价值变少了。
Murphy因此偏好那些权益回报率较高从而能够保证公司保持一定的成长率的公司。
当一家公司能够获取超出平均的权益回报率时，巴菲特认为这是一个积极的正面信号。
巴菲特认为一项成功的股票投资首先取决于公司的基本业务，即公司业务能够具有持续产生不断增长的收益的能力。
巴菲特用股东权益回报率来考察一家公司的管理水平。
巴菲特认为管理层要么能够使新投资获得更高回报，要么就应该将公司资金进行股票回购。
如果公司利润的再投资方向正确，利润将会随着时间增加，股价估值也会增加以反映公司价值的增加。
巴菲特选股模型寻找当前平均权益回报率大于12%的公司。
对投资者来说，关键的问题是股东权益回报能否转换成一种有用的预警股价表现状况的工具。
股东权益回报可能可以帮助投资者揭示获利的公司，但华尔街是否会给这些公司的股价以回报呢？我们认为以高权益回报为主建立选股模型，同时不断模型的表现是一件很有意思的事情。
第二部分：定义权益报酬率
股东权益回报揭示了股东在公司投资收益的多少，它能被简单地描述成净利润除以普通股东权益，但是股东权益也可以分成以下几个组成部分：净利润率、资产周转率和财务杠杆。
ROE=净利润率X 资产周转率X财务杠杆
ROE=净利润/销售收入X 销售收入/总资产X总资产/普通股东权益
我们很容易看出为什么这些是权益回报的组成部分。
净利润率，即净利润/销售收入，反映了一家公司在获得一美元销售收入时在运营、行政管理、财务管理和税收管理方面的效率，净利润率越大越稳定，则表明公司取得的利润也越大越多。
资产周转率，即销售收入/总资产，揭示了利用资产去达到一定销售规模的效率，不合理的配置或者过剩的资产都会导致低的资产收益率，这也会相应地会反映在股东权益回报和盈利能力上。
把利润率和资产周转率相乘就得到了资产报酬率。
一个公司可以通过提高利润率或者以资产周转率来衡量的效率来增加它的资产回报率，从而提高股东权益回报。
利润可以通过降低销售费用来改善。
资产周转率则可以通过在给定的资产水平基础上出售更多的货物来获得。
这就是公司总是试图剥离那些不能产生与之价值相对应或者产生的销售收入逐渐减少的资产的原因。
当考察利润率或者资产的周转率时，考虑行业的趋势并比较公司在该行业中的表现是很重要的。
例如，一家超市连锁店的利润率是逐渐走低的，但高的周转率可以弥补这方面。
财务杠杆是权益回报率这个公式中最后的一个因素。
财务杠杆，即总资产除以普通股东权益，反映了公司是通过债务还是与之相反的权益来完成融资的。
财务杠杆越大，公司的财务风险也就越大，但同时股东权益回报也越大，如果权益相对债务而言较小，那么在公司盈利的前提下，产生的利润将导致高的股东回报率。
在衰弱时期，高财务风险公司不能产生足够的现金流来支付利息。
无论在好的年成还是差的年成，债务都扩大了这种利润对权益回报的影响。
当资产回报率和权益回报率之间出现较大的差异时，投资者就应该认真的考察一下流动比率和财务风险比率了。
一般，一家理想的公司会通过在低风险、低财务杠杆的情形下，有效的利用资产来保持一种高水平的净利润。
利用股东权益回报率的关键在于仔细考察，弄懂这些比率之间的相互影响。
第三部分：权益回报率筛选标准
在提出股东权益筛选法时，我们的最初目标是寻找有着高ROE的公司，但我们同时也希望有第二种筛选法去排除有着高负债、低利润和低资产周转率的公司。
由于所有这些因素都是与行业特征紧密联系的，因此我们觉得最好的做法就是把公司和行业的一般水平结合起来考虑。
我们筛选公司的第一个标准就是在过去12个月中以及过去5年的每一年中，入选公司的ROE是他们各自所在行业的1.5倍。
这个标准可以帮助我们去发现那些通过管理而从权益资本中获得最大利润的公司。
我们可以轻易而举地找出有着20%甚至更高水平的ROE的公司，但是改为寻找具有相对行业水平更高ROE比率
的公司可以让我们发现同业中的佼佼者。
正如我们在这章第二部分中所提及的，ROE受盈利水平、效率和杠杆影响。
因此我们下一步就是寻找那些在这些方面高出同业的公司。
首先我们要求一个公司在过去最近的四个季度里的利润率（净利润/销售收入）超过行业平均水平。
净利润率超过同业水平的公司能把高比率将销售转换成利润。
下一步我们要求公司的资产周转率（销售收入/总资产）在最近的四个季度是超越同行的。
资产周转率可以帮助我们衡量公司利用资产的效率。
超越同行的公司在给定的资产水平下总能获得更高的销售收入水平。
接下来我们要考察公司的财务杠杆比率。
我们要求最近一个季度末的总负债除以总资产的比率是低于行业平均水平的。
通过一个高的债务以及相应低的权益可以获得更高的权益回报。
在这样一种情形下，ROE是很高的，但风险也很高。
财务杠杆增加了权益回报的同时也增加了风险。
高杠杆公司通常有更多的不稳定的收入。
各个行业之间的可以接受的债务水平是不尽相同的。
在资产负债表中，稳定的行业如公用事业相比稳定性差的行业如高科技行业能更容易地获得更多的债务。
我们可以通过把负债水平与行业平均水平相比较，而把行业的差异性因素考虑进去。
为保证得到最基本的增长率，我们要求在最近的各季度里有正的利润和销售收入增长率。
我们也要求公司最近5年的历史利润和销售收入增长率是超过行业平均水平的。
我们没有寻找高的增长率，只是在寻找那些有扩张速度快于同行迹象的公司。
我们最后的一个标准仅仅帮助我们确保交易的流动性，即要求股票是交易所交易的。
由于它们的特殊性，我们排除掉房地产信托（REITs）、封闭式基金和美国存储凭证（ADRs）。
SCREENING CRITERIA
筛选标准：
不包括柜台交易公司（OTC）
不包括美国存储凭证（ADRs）
不包括从事综合金融服务和房地产经营的公司
最近12个月以及过去5年的每一年的股东权益回报要超过同一时期行业平均水平的1.5倍
最近12个月的利润大于同一时期行业的平均水平
最近一个季度的总负债/总资产比率大于同一时期行业该指标的平均水平
最近12个月的资产周转率大于同一时期行业该指标的平均水平
最近12个月的收益增长率为正
最近12个月的收益增长率大于同一时期行业每股收益增长率的平均水平
最近5年的每股收益增长率为正
最近5年的每股收益增长率大于同一时期行业每股收益增长率的平均水平
最近12个月的销售收入增长率为正
最近12个月的收益增长率大于同一时期行业的平均增长率
最近5年的销售收入增长率为正
最近5年的销售收入增长率大于同一时期行业收入的平均增长率。