人民币升值利弊分析

人民币升值的利弊分析

摘要：人民币升值近两年来成为一个令人关注的话题。以美国为首的西方经济发达国家也纷纷要求重新评估人民币汇率。人民币是否升值对我国的对外贸易，经济发展，就业关系重大。人民币的汇率问题不仅关系到进出口贸易，国内宏观经济的运行和社会民生。人民币升值问题是多方利益间的博弈，对不同利益方，其利与弊也不同。本文主要从中国国家利益出发，就人民币升值的利于弊进行论证阐述。

关键词：人民币；升值；汇率；货币

中图分类号：f822 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）12-00010-02

一、人民币升值的压力来源

近来，美国通过了2011货币汇率监督改革法案，美国将对被评估为刻意压低本币汇率的国家的进口商品征收惩罚性关税。外界普遍认为，美国参议院此举主要针对中国，旨在逼迫人民币加速升值。人民币升值已经成为当前热门话题。

当前我国人民币汇率制度为有管理的浮动汇率制度。在我国强制性的结售汇制度下，企业必须将出口所得外汇在指定期限内按市场汇率卖给国家指定的银行，企业进口所需要的外汇则需要按照国家规定的牌价在指定的银行购买。实质等于国家介入了每一笔进出口业务的结算，从而控制我国外汇储备的相应增减。虽然目前除了资本及金融项目，大部分项目中人民币可实行自由兑换，但以美国为

首的西方经济大国仍然认为，人民币的价值在中国持续高速增长的经济发展下及高额外汇储备下，被政府人为低估了。

我国与美国贸易之间存在大量的贸易顺差。由于中国劳动力价格相对便宜，中国制造的廉价商品大量占据了美国市场。在全球经济萎靡，美国次贷危机和欧债危机得不到有效解决的今天，为了转移国内视线，美国不断要求人民币尽快升值，以图刺激其在中国的贸易增长。“中国输出通货紧缩论”以及“中国出口威胁论”之类的论调鼓吹：发达国家经济困境产生原因之一就是中国劳动力成本低廉，许多产品生产能力过剩，低价向国外大量销售商品，不仅使商品输入国的经常项目处于逆差地位，而且打压本国商品市场的价格，造成物价走低，受到通货紧缩的威胁。

二、人民币升值的理论依据

然而，这些理论依据是怎么来的呢？这里要提到购买力平价理论。购买力平价理论最初由英国经济学家桑顿在1802年提出，其后成为李嘉图的古典经济理论的一个组成部分，最后由瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔(g·cassel ， 1866～1945)加以发展和充实。购买力平价理论是一种研究和比较各国不同的货币之间购买力关

系的理论。其认为：人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务，外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。因此，本国货币与外国货币相交换，就等于本国与外国购买力的交换。所以，用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率，决定于两种货币的购买力比率。由于购买力实际上是

一般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示。汇率的变动归根结底是由两国物价水平的比率的变动所决定的。在西方发达国家，货币汇率基本与购买力平价吻合，中国的人民币汇率则与购买力平价差别较大。美国等西方国家根据此理论计算，得出了人民币汇率被低估的结论。同时，中国经济不断增长，币值稳定。一般来说，国际收支顺差必然会对本币产生升值压力，长期以来，中国国际收支中经常处于双顺差状态。所以人民币汇率的长期趋势是上升的。此外，为了维护人民币对美元汇率的稳定，央行大量买进美元，造成外汇储备进一步攀升。人民币的汇率从长期看也存在升值压力。

三、人民币升值过快对我国乃至全球经济有深远的影响

根据一般的经济学原理，人民币贬值可以促进出口，抑制进口，而人民币升值可以增加进口，抑制出口。人民币汇率的变动，影响范围十分广大及深远。人民币升值问题是多方利益之间的博弈。因此，人民币升值对于不同的利益方，其评价是不同的。由于汇率制度的形成和改革也必定是一个长期演变和运行的过程，所以人民币升值的影响也有短期效应和长期效应。人民币升值的影响主要在于对进出口的影响。

从国外来看，中国生产的物品的价格会上升。同一物品经出口后流通入国内外市场，其价格也相对上升。从汇率变动到出口的增减过程中，必须考虑出口对汇率的反应程度。一国出口商品只有价格弹性较高时，汇率变动对出口贸易才会产生显著的影响。而影响物

品的价格弹性的因素主要有以下几种：

1.需求中的必须品的价格弹性比较小。

2.没有替代品的物品的价格弹性比较小，有替代物品的则比较需求弹性比较大。

3.消费者短时间内无法进行调整的物品价格弹性比较小。

一般来说，在国际贸易中，工业原材料如矿产，能源等必须品，高科技产品等没有替代物品的价格弹性较小。竞争激烈领域的产品，以及技术含量低的产品，拥有较多的替代品，其价格弹性较大。改革开放初期，我国出口以原材料为主，经过几十年的发展，目前我国出口产品已经以工业制成品为主。然而我国的工业制成品为主的出口是建立在我国廉价的劳动力之上。而且是以加工为主。一旦人民币持续升值，我国相对应的国际劳动力成本将提高，外资企业在华生产的产品成本将提高，企业利润减少。而首先受影响的就是中国的原材料出口和加工制造行业。众所周知，中国目前钢铁出口全球第一，加工制造全球第二。中国已经是西方经济大国的世界工厂，美国与等西方各国均有大量加工制造投资在中国，而其他发展中国家尚不具备与中国同等的优势与条件，人民币升值，提高了劳动力价格与生产成本，降低了对外商投资的吸引力，但已经在中国进行投资的外商却无法尽快转移在华生产力及生产设备，从而必将导致在华投资生产或和我国出口企业因为利润减少，产品价格上涨导致的竞争力下降，裁员等，对西方经济产生负面影响。

从国内来看，我国经济的增长，很大部分得益于原材料、加工出

口经济的拉动。净出口在总需求占很大的比重。人民币升值将会导致中国社会的总需求不足，从而引发通货紧缩，国民产出下降而失业率上升。我国正处于向市场经济过渡阶段，城市化，工业化同步推进，几亿农民向产业工人转化。每年农村都有大量的剩余劳动力需要安置。而我国却没有发达国家那样健全的社会保障体系。尤其是在农村，社会保障体系并没有建立起来。消费不足引起的总需求不足，导致的通货紧缩将会造成失业率的增加。人民币升值条件下，外商投资企业、出口企业大量裁员，倒闭。大量无保障失业人口很可能会引发社会矛盾，影响政治的稳定。中国13亿的人口的消费需求是十分巨大的，是世界经济总需求和产业链不可缺少的一部分，对国际经济而言，中国高速增长的经济不仅带来了出口。中国的经济高增长忽然停止，会导致许多国家需求严重不足，进而引发世界范围内的通货膨胀。以美国为首鼓吹人民币升值的西方各国却忽略了这一点。中国在国际市场的进口增进了许多国家的经济增长，许多国家也得以进行产业结构的调整，建立了智力资金密集型产业，这些都离不开国际产业分工。中国内需市场尚未足以抵消外需减少所带来的不良反应，人民币升值过快，后果不堪设想。

四、人民币升值是中国经济发展不可避免的趋势

从长期来看，中国持续的经济增长，国际收支的持续顺差最终会使人民币升值。虽然从短期中国的经济的基本现状来看，人民币升值会带来种种不利影响。但随着我国市场经济的不断成熟，城市化，工业化的不断发展，金融体制的改革，科技的不断进步，必然导致