离岸金融市场对经济的影响

国际金融 课程论文 题目名称：

国际离岸金融市场对经济的影响分析

院系名称：

经济管理系 班 级：

学 号：

学生姓名：

指导教师：

2010 年 12月

国际离岸金融市场对经济的影响分析

Abstract:In this article,we elaborately discusses the role that the offshore financial markets play in the world economy and the influence

that they have upon the host countries or districts. Then the strategic implication of chinese offshore financial markets’development is explored in detail according to chinese situation.

Key words:offshore financail market international economy strategic significance positive effect

negative effect

离岸金融市场最早形成于20世纪50年代末的伦敦，初期曾称欧洲美元场，

后来称欧洲货币市场、境外金融市场，是指非居民之间以离岸货币进行各种金融

交易的国际金融市场，离岸货币是货币发行国国内金融体系之外的该货币。其自

身的特点使国际金融活动在时空上获得了广阔的自由度，极大地促进了全球范围

内低成本、高速度资金流动体系的形成，一经产生便在全球范围内迅速发展起来。

一、离岸金融市场对国际经济的影响

1．离岸金融市场对国际经济的积极作用

随着离岸金融市场的发展，它在国际经济于国家金融市场的重要性和影响力

越来越大，它为全球经济发展提供了重要的资金来源，它在推动世界经济发展方

面发挥了不可或缺的作用。

（1）促进资金资源在世界范围内的最优配置

离岸金融市场打破了过去国际金融市场之间相互隔绝的封闭状态，消除了地

方和部门对金融资本的垄断，使各国金融中心相互联系起来，促使国际融资渠道

十分畅通，鼓励资金在区域内甚至全球内的流动和配置，为各国之间充分利用闲

置资金和筹集经济发展所需资金提供了调配的有效场所和条件，自从产生以来，

离岸金融市场一直在为全球的经济发展提供重要的资金来源。

(2)提高了资金的使用效率

离岸金融市场的存在使国际银行业可以24小时连续营业，缩小了各国间时空上的距离，形成国际借贷资金高速运转的全球流动体系；离岸金融市场的低税或免税等优惠措施以及批量交易，降低了全球资金交易成本；跨国银行的不断对外扩张有助于加强全球金融业之间和金融市场之间的竞争，提高金融业和金融市场的效率。国际资本在竞争状态下低成本高速度流动，必然使得资金资源在全球间配置的高效率。

（3）推动国际贸易的发展

国际贸易进出口商通常更愿意从低成本、高速度的离岸金融市场获得以短期融资为主的资金融通，离岸金融市场为国际贸易提供的强有力的资金融通便利促进了后者的迅速发展。

（4）推动跨国公司国际投资的发展

离岸金融市场的运作和发展，为跨国公司进行国际投资提供了很大便利。离岸金融市场资金成本低、快捷方便、提供的资金量大，自然成为发达国家跨国公司的重要融资场所；而跨国公司规模大、实力雄厚、信誉较高、贷款风险相对小等优势使得离岸金融市场愿意对它们放款。正是离岸金融市场提供的大量资金融通使得跨国公司在世界范围内的大规模投资、收购和兼并得以顺利进行。而且一些跨国公司也有意利用避税港型离岸市场避税以攫取更高的利润。

（5）促进了金融市场的全球一体化

离岸金融市场的发展将世界各地区的金融市场和外汇市场连成一体，促进了国际资金流动国际金融市场的一体化。比如国际间大量游资的套利和套汇使得不同国际金融中心的汇率和利率差异在短时间内趋于均衡，形成全球范围内较为统一的利率和汇率，促进全球一体化的发展。这种一体化促进全球信息的对称性和一致性以提高金融市场的效率和公平，有利于资金从低效益地区向高效益地区流动以优化资源配置，有助于国际资本加速流动以提高资金的效率。

（6）培育金融创新

离岸金融本身就是最大的金融创新，它进而又促进金融创新。离岸金融市场管制松、竞争激烈、风险大，为金融业的持续创新提供了较好的环境，刺激了大

量国际清算和风险防范创新工具的产生，如货币互换、远期利率协定、浮动利率债券等。

2．离岸金融市场对国际经济的消极作用

离岸金融市场也存在一些消极影响，主要表现为可能促发金融市场动荡和危机以及破坏各国国内货币政策的有效推行。

（1）增加了国际金融市场的脆弱性

离岸金融市场由于管制松弛，自由度高，资金调拨容易，来去悠忽，对国际政治经济动态反应异常敏感，在当今普遍的浮动汇率制度下，各国汇价波动频繁，汇率起伏额较大，引起巨额的离岸货币到处流窜，在汇市、股市、房市间来回倒腾，加剧金融市场的危机，影响国际金融市场的稳定和世界经济的发展。历次国际货币危机，都有人指责上万亿国际游资在其中推波助澜的作用。

离岸金融市场借贷业务的一个显著特征是存短放长，存款一般是短期而贷款趋向长期，存在着存贷资金期限结构上的不合理。这个市场不设存款准备金、缺乏最后贷款人作为最后融资支持者，加上其内在的信用扩张能力，一旦出现较为集中的客户提款，就可能造成银行资金不足而出现银行倒闭的危险，严重的可能引起多米诺骨牌连锁反应，触发一场国际性金融风波。

对离岸金融监管的不力，也可能导致部分离岸金融市场成为非法资金逃税、犯罪分子洗钱、恐怖分子筹集活动资金的场所。

（2）影响各国推行货币政策的效果

当一国为反通胀或抑制经济过热而采取诸如提高利率、发行大量国债或票据、限制资金投放等紧缩银根的措施时，国内机构却很容易地从离岸金融市场借入低成本资金，在一定程度上抵消了本国紧缩政策的效力；如为刺激经济实行放松政策如降低利率、扩大国内货币信贷规模等时国内工商企业或银行又可能将资金调往离岸金融市场去追逐较高的利息，使政府的扩张目的难以实现。国内货币政策实施存在一定的困难，效果偏离预定目标。

二、离岸金融市场对市场所在国或地区的影响

1．各国之所以积极创设离岸金融市场，是因为其对市场所在国