金融风险与金融安全研究

建立有效的金融安全网 建立适合我国国情的存款保 险制度 完善最后贷款人制度
转变经济增长方式
降低出口依赖，积极启动内需。经济增长 模式从出口导向型转变为内需消费主导型。 加快推进经济结构的战略性调整，升级产 品结构和产业结构。 积极推动制度改革，充分发挥市场机制对 转变经济增长方式的引导作用。 坚持节约资源和保护环境的基本国策，实 现经济的可持续性发展。
（四）成因分析
金融业自身的因素
１、金融业的内在脆弱性 ２、趋利性 ３、信息不对称 ４、金融安全保障制度
趋利性使金融机构放弃稳健的经营方针
经济运行机制方面的因素
１、经济周期的影响 ２、金融相关率的影响 ３、企业经营状况的影响 4、政府干预的影响
国际因素
１、国际金融体系范围内缺 少最后贷款人 ２、国际资本流动的影响
% 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0
二、欧债危机——正在 “实现”的金融风险
（一）什么是欧债危机
起源 演化 救援
祸起希腊
希腊和高盛的关系图
危机的深化与蔓延
债务危机的演进过程
开端
去年十二月全球三大评级公司下调希腊主 权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈， 但金融界认为希腊经济体系小，发生债务 危机影响不会扩大。 2009年12月8日 惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景 展望为负面。2009年12月15日 希腊发售20亿欧元国债2009年 12月16日 标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调 为“BBB＋”2009年12月22日 穆迪09年12月22日宣布将希腊 主权评级从A1下调到A2，评级展望为负
9月15日。科威特股票交易所，一股民仰头观望股票交易 价格变化。当天，科威特股市下跌488点，创下了一年内 降幅最高纪录。新华社发
危机一周撂倒俩总理
（一）含义
风险
即损失发生的不确定性现象。
金融风险
广义的金融风险是指所有经济主体在筹 资和运用资金时发生损失的可能性。 狭义的金融风险是指以金融机构为主的 个别金融主体在业务经营活动中所面临的风 险。
金融风险预警指标体系
宏观经济环境方面的指标
1、GDP的实际增长率；2、通货膨胀率； 3、金 融相关率； 4、财政赤字水平；5、国家外汇储备 总额；6、股票指数变动
金融体系的基础监测指标
1、资本充足率；2、存贷款比率；3、贷款质 量比率。

对外开放指标
1、外汇储备可供进口月数；2、经常项目差 额占GDP的比率；3、债务率。
新兴市场资金流入以证券投资为主
美元 十亿 500 400 300 200 100 0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
发展中国家资金流入情况 负债净流入 证券净投资流入 证券投资净流入占GDP比重（右轴）
（二）特 点
１、经济性 ２、客观性 ３、不确定性 ４、传染性 ５、损失性 ６、可识可控性
（三）类型
１、按风险内容 分为银行信用风险、证券 投资风险、衍生金融工具投资风险etc. ２、按风险涉及的范围 分为微观金融风 险、宏观金融风险。 ３、按风险承担主体 分为国家金融风险、 经济实体金融风险。 ４、按风险产生的根源 分为客观金融风 险、主观金融风险。 ５、按金融机构经营活动的风险 分为信 用风险、流动性风险、市场风险、资本风险、 外汇风险等。 ６、按风险作用程度 分为轻度金融风险、 严重金融风险、金融危机。
（二）国际
世界经济恢复时期各国普遍采用的量化宽 松的货币政策 外需收缩以及更为严厉的贸易保护政策 主要经济体国家货币资产缩水带来直接损 失 国际短期资本未来仍将中国作为寻求利益 的重要市场 金融霸权压力
四、防ห้องสมุดไป่ตู้金融风险、维 护金融安全的主要措施

建立灵敏的风险预警指标体系 建立有效的金融安全网 转变传统经济增长方式 积极推动金融改革，建立完善的金融体系 继续推动房地产市场的健康发展 大力发展和完善资本市场 加强与其它国家在世界范围内防范和化解金融风 险的合作
欧债阴影笼罩意大利
经合组织(OECD)的数据显示，希腊债务只占欧元区债务 总额的4%，欧洲四国（葡萄牙、爱尔兰、希腊以及西班 牙）的债务之和，也只占欧元区债务总额的17%，而意 大利债务则占欧元区总债务比重的23%之多，债务规模 则高达1.9万亿欧元。 2010年，意大利全年的国民生产总值(GDP)约占欧元区 的16.9%，仅次于法国的21.0%和德国的27.2%。是欧元 区第三大经济体。 9日，清算机构要求提高意大利国债交易保证金的消息令 市场低迷态势难以收拾。当天，意大利十年期国债收益 率迅速冲高到7.48%，为欧元区建立以来新高。
人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。
升级
希腊财政部长称，希腊在5月19日之前需要 约90亿欧元资金以度过危机。 但是欧洲各 国在援助希腊问题迟迟达不成一致意见，4 月27日标普将希腊主权评级降至“垃圾 级”，危机进一步升级。
2010年5月4日 欧债危机升级 欧美股市全线大跌。2010年5月6 日 欧债危机引发恐慌，道指盘中暴跌近千点。2010年5月10 日 欧盟和IMF斥资7500亿欧元救助欧元区成员国。2010年5月 20日 “问题债券”恐酿欧洲银行危机，金融股频频失血
法国：下一个欧债风暴眼？
11月9日收盘，法德 息差攀升至148个基 点。 法国国债的发行量相 当于欧猪五国的债务 总量，并且持有欧猪 五国债券的数量占其 GDP的16%，风险敞 口排名第一。
（二）欧债危机产生
的原因
外部原因： 内部原因： 根本原因：
（三）影响与启示
影响
积极推动金融改革，建立 完善的金融体系
推动金融创新 加强金融监管 稳步推进利率、汇率制度改革
大力发展和完善资本市场
完善市场基本结构 市场化改革 加强市场监管 审慎开放
推动房地产市场健康发展
规范政府“看得见的手” 1、加大保障性住房建设。 2、改革“土地财政”模式。 3、加强对市场的引导和规范。
对出口的冲击； 欧洲主权债务爆发，加剧短期资本流 动波动性。
启示
扩大内需，转变经济增长方式； 实现政府收入与支出相匹配，加强债务 规模管理； 慎重考量短期内建立或加入亚洲共同货 币区的必要性
三、我国当前的金融风险 及隐患
（一）国内
通货膨胀 调结构可能引发的风险 金融体系内部存在风险隐患
金融风险与金融安全
一、什么是金融风险
粮价飙升。越南民众抢购大米。新华社发
2007年9月15日。英国。NorthernRock遭遇挤兑。大约 有15亿英镑（约30亿美元）在两天之内被储户提走。
2008年9月15日。雷曼兄弟申请破产保护，意味着这家在 华尔街生存了158年的老牌投资银行将寿终正寝。 图为 一名雷曼兄弟公司的雇员拿着装有私人物品的纸箱离开 公司。新华社／路透
发展
欧洲其它国家也开始陷入危机，包括 比利时这些外界认为较稳健的国家， 及欧元区内经济实力较强的西班牙， 都预报未来三年预算赤字居高不下， 希腊已非危机主角，整个欧盟都受到 债务危机困扰。
2010年2月4日 德国预计2010年预算赤字 占GDP的5.5%。2010年2月9日 欧元空头 头寸已增至80亿美元， 创历史最高纪录 2010年2月10日 巴克莱资本表示，美国银 行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的 风险敞口达1760亿美元。
2010年1月11日 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将 调降该国债信评级2010年2月4日 西班牙财政部指出，西班牙 2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%2010年2月5日 债 务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月 以来最大跌幅
蔓延
2010年3月3日 希腊公布48亿欧元紧缩方案2010年4月23日 希 腊正式向欧盟及IMF提出援助请求 。2010年4月26日 德国表示， 除非希腊出台更为严格的财政紧缩政策，否则不会“过早”援 手。