第6章 银行资本管理2
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
不利方面 不被算作1级资本 必须按期支付本息 许多发行要求储备偿债资金
出售资产和租赁安排
许多银行利用租赁安排筹措资金 例子:
银行出售总部，然后立即将其租回 银行立即得到大量现金，同时仍然保持了
对总部间租的控制 净效果是银行得到一个已全部折旧完毕的
资产，获得免税的好处。
债转股
出售新股，按市场价值购回债券等票据 资本增加，省下未来的利息成本 免去偿债基金要求。
同市场环境下的总体计划； 3.根据资本增值目标、计划提供的服务、可
接受的风险敞口和管制，决定银行的资本 量 4.评价和选择最适合银行需要的资本来源
商业银行资本的筹集方式
一、从银行外部筹措资本：内源资本 二、从银行内部筹措资本：外源资本
从银行内部筹措资本
策略：增加利润留存。 在不影响股票价格的情况下，这是充实资
尽量提高商业银行的资本总量，改善和优化资 本结构。
两种筹集资本的方式：内源资本和外源资本。 具体选择何种资本来源，取决于取得资本的优 点和代价。
分母对策
减少资产规模，优化资产结构，尽量降低风险 权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加 强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及 相应风险权数小的表外资产。
本金的第一选择。
从银行内部筹措资本
优点
缺点
简单易行，成本较低； 过多的留存盈余
实践中更可行的方式； 可能会带来银行
权益仍为普通股股东所有，普通股股价的下
可以免缴个人所得税；
跌，影响到银行 的市场价值。
普通股股东的控制权不受
影响。
内源资本支持资产增长的限制因素
适度资本金原则 银行创利能力 能够提留的数额（股利政策）
EC1 / TA1 资本比例
ROA (EC1 / TA1)SG1 (1 SG1)(1 DR)
DR 1 (EC1 / TA1)SG1 ROA(1 SG1)
ROA (1 DR)
EC1 / TA1
SG1
ROA (1 DR)
EC1
ROA (1 DR) TA1 SG1
ROA (1
DR)
TA1
如果将外源资本考虑在内：
SG1
ROA (1 DR) EK / TA1 EC1 / TA1 ROA(1 DR)
式中： △EK——外源资本增加额
EK SG1 [EC1 / TA1 ROA(1 DR)] ROA (1 DR)TA1
银行红利分配政策
价值最大化是红利分配的基本原则 红利分配对于吸引投资者购买股票的意义 红利分配政策的主要内容：制定红利与银
选择最佳的外部筹资方案
假定某银行需要筹集2000万元的外部资本 。该银行目前已经发行的普通股为800万 股，每股面值4美元，总资产将近10亿元 ，产权或权益资本6000万元。如果该银行 能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超 过8000万元。
ROA (1 DR) TA1 EC0
ROA资产收益率；TA1报告期总资产；DR分红比例 ROA (1 DR) TA1 ：内源股本增加额
SG1
ROA (1 DR) TA1 EC0
ROA (1 DR)
[EC1 ROA(1 DR) TA1] / TA1
ROA (1 DR)
EC1 / TA1 ROA(1 DR)
行净收入的比例。同时，尽量降低红利分 配的波动，维持稳定性 红利分配方式也对投资者有一定影响 红利分配比例并非一成不变。
另一种角度：银行内部资本增长率
留存盈余 权益资本
ROE
留存比率
税后净收益 留存盈余 权益资本 税后净收益
ROE 利润率资产利用率 权益乘数
留存盈余 权益资本
利润率
资产利用率
银行内源资本支持资产增长模型
SG1
TA1 TA0 TA0
TA TA0
TA EC SG1 TA0 EC0
SG——银行资产增长率 TA——银行总资产；△TA——银行资产增长额 EC-—银行总股本；△EC为银行股本增加额。
SG1
EC1 EC0 EC0
[EC0 ROA (1 DR) TA1] EC0 EC0
银行资本管理2
银行权益资本管理
银行资本管理
银行资本管理是银行总体性的资产管理和 负债管理的自然延伸
一般而言，风险越大或银行资产增长越快 ，资本数量要求就越高。
商业银行资本金管理的目的
保障存款人的利益，树立可以信赖的社会 形象；
保障银行自身安全，促进银行更有前途的 发展
资本管理与对策
分子对策
股息不能免税；
影响原有股东对银行的 控制权与获得的收益率；
普通股的发行成本与资 金成本比较高，融资费 用高于债券；
许多小银行没Hale Waihona Puke Baidu上市。
优先股
权益的一种形式，其投资者的要求权级别 高于普通股股东的要求权
股息不能免税 美国企业投资优先股只支付20%的税。 大多数发行采取可调股息率的永久优先股
的形式。
重点：压缩银行资产规模；调整银行资产结构 ：在资产管理的要求下进行
商业银行资本金管理的原则
数量充足，符合管理当局和自身发展的需 要；
结构合理，如普通股、优先股、留存盈余 、债务资本的合理比重；
来源有保障。对外要理顺资本补充的渠道 ；对内要增取股东们的理解配合与支持。
银行资本筹措计划
1.详细分析过去与当前的经营状况； 2.预测影响未来经营的若干变量，编制在不
在资本/资产比率不变条件下，其资产最快 能增长多少？
银行资本外部筹措计划
外部资金来源
发行普通股 发行优先股 发行次级债券和票据 出售资产和租赁设施 发行可转换债券
普通股
优点
缺点
属于一级资本； 没有固定的股息负担； 没有固定的返还期； 发行比较容易； 增加银行未来的还款能 力； 对存款保险基金起保护 作用
优先股
优点
可以避免影响普通股 股东的利益（短期 内）；
长期内可以使银行获 得财务杠杆效应；
对银行经营管理压力 相对较小。
缺点
优先股的使用减少了 银行经营的灵活性；
发行优先股的资金成 本较高 ；
过多地发行会降低银 行的信誉。
次级债券和票据
有利方面 利息免税 不会稀释股东利益 只要利息低于利税前利润，就会给股东带 来额外收益。
权益乘数
留存比率
银行资本内部筹措计划
•预期股东权益收益率=10% •向股东支付净收益50% •资本/资产率不变 •资产增长 = ROE ×
0.05 = 0.10 ×
0.10 = 0.20 × 0.10 = 0.10 ×
留成率 0.50
0.50 1.00
问题
银行预测明年业绩如下
利润边际（税后净收入/经营收益）=0.09 资产利用率（经营收益/资产）=0.10 资本乘数=15 留存比率=0.4
出售资产和租赁安排
许多银行利用租赁安排筹措资金 例子:
银行出售总部，然后立即将其租回 银行立即得到大量现金，同时仍然保持了
对总部间租的控制 净效果是银行得到一个已全部折旧完毕的
资产，获得免税的好处。
债转股
出售新股，按市场价值购回债券等票据 资本增加，省下未来的利息成本 免去偿债基金要求。
同市场环境下的总体计划； 3.根据资本增值目标、计划提供的服务、可
接受的风险敞口和管制，决定银行的资本 量 4.评价和选择最适合银行需要的资本来源
商业银行资本的筹集方式
一、从银行外部筹措资本：内源资本 二、从银行内部筹措资本：外源资本
从银行内部筹措资本
策略：增加利润留存。 在不影响股票价格的情况下，这是充实资
尽量提高商业银行的资本总量，改善和优化资 本结构。
两种筹集资本的方式：内源资本和外源资本。 具体选择何种资本来源，取决于取得资本的优 点和代价。
分母对策
减少资产规模，优化资产结构，尽量降低风险 权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加 强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及 相应风险权数小的表外资产。
本金的第一选择。
从银行内部筹措资本
优点
缺点
简单易行，成本较低； 过多的留存盈余
实践中更可行的方式； 可能会带来银行
权益仍为普通股股东所有，普通股股价的下
可以免缴个人所得税；
跌，影响到银行 的市场价值。
普通股股东的控制权不受
影响。
内源资本支持资产增长的限制因素
适度资本金原则 银行创利能力 能够提留的数额（股利政策）
EC1 / TA1 资本比例
ROA (EC1 / TA1)SG1 (1 SG1)(1 DR)
DR 1 (EC1 / TA1)SG1 ROA(1 SG1)
ROA (1 DR)
EC1 / TA1
SG1
ROA (1 DR)
EC1
ROA (1 DR) TA1 SG1
ROA (1
DR)
TA1
如果将外源资本考虑在内：
SG1
ROA (1 DR) EK / TA1 EC1 / TA1 ROA(1 DR)
式中： △EK——外源资本增加额
EK SG1 [EC1 / TA1 ROA(1 DR)] ROA (1 DR)TA1
银行红利分配政策
价值最大化是红利分配的基本原则 红利分配对于吸引投资者购买股票的意义 红利分配政策的主要内容：制定红利与银
选择最佳的外部筹资方案
假定某银行需要筹集2000万元的外部资本 。该银行目前已经发行的普通股为800万 股，每股面值4美元，总资产将近10亿元 ，产权或权益资本6000万元。如果该银行 能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超 过8000万元。
ROA (1 DR) TA1 EC0
ROA资产收益率；TA1报告期总资产；DR分红比例 ROA (1 DR) TA1 ：内源股本增加额
SG1
ROA (1 DR) TA1 EC0
ROA (1 DR)
[EC1 ROA(1 DR) TA1] / TA1
ROA (1 DR)
EC1 / TA1 ROA(1 DR)
行净收入的比例。同时，尽量降低红利分 配的波动，维持稳定性 红利分配方式也对投资者有一定影响 红利分配比例并非一成不变。
另一种角度：银行内部资本增长率
留存盈余 权益资本
ROE
留存比率
税后净收益 留存盈余 权益资本 税后净收益
ROE 利润率资产利用率 权益乘数
留存盈余 权益资本
利润率
资产利用率
银行内源资本支持资产增长模型
SG1
TA1 TA0 TA0
TA TA0
TA EC SG1 TA0 EC0
SG——银行资产增长率 TA——银行总资产；△TA——银行资产增长额 EC-—银行总股本；△EC为银行股本增加额。
SG1
EC1 EC0 EC0
[EC0 ROA (1 DR) TA1] EC0 EC0
银行资本管理2
银行权益资本管理
银行资本管理
银行资本管理是银行总体性的资产管理和 负债管理的自然延伸
一般而言，风险越大或银行资产增长越快 ，资本数量要求就越高。
商业银行资本金管理的目的
保障存款人的利益，树立可以信赖的社会 形象；
保障银行自身安全，促进银行更有前途的 发展
资本管理与对策
分子对策
股息不能免税；
影响原有股东对银行的 控制权与获得的收益率；
普通股的发行成本与资 金成本比较高，融资费 用高于债券；
许多小银行没Hale Waihona Puke Baidu上市。
优先股
权益的一种形式，其投资者的要求权级别 高于普通股股东的要求权
股息不能免税 美国企业投资优先股只支付20%的税。 大多数发行采取可调股息率的永久优先股
的形式。
重点：压缩银行资产规模；调整银行资产结构 ：在资产管理的要求下进行
商业银行资本金管理的原则
数量充足，符合管理当局和自身发展的需 要；
结构合理，如普通股、优先股、留存盈余 、债务资本的合理比重；
来源有保障。对外要理顺资本补充的渠道 ；对内要增取股东们的理解配合与支持。
银行资本筹措计划
1.详细分析过去与当前的经营状况； 2.预测影响未来经营的若干变量，编制在不
在资本/资产比率不变条件下，其资产最快 能增长多少？
银行资本外部筹措计划
外部资金来源
发行普通股 发行优先股 发行次级债券和票据 出售资产和租赁设施 发行可转换债券
普通股
优点
缺点
属于一级资本； 没有固定的股息负担； 没有固定的返还期； 发行比较容易； 增加银行未来的还款能 力； 对存款保险基金起保护 作用
优先股
优点
可以避免影响普通股 股东的利益（短期 内）；
长期内可以使银行获 得财务杠杆效应；
对银行经营管理压力 相对较小。
缺点
优先股的使用减少了 银行经营的灵活性；
发行优先股的资金成 本较高 ；
过多地发行会降低银 行的信誉。
次级债券和票据
有利方面 利息免税 不会稀释股东利益 只要利息低于利税前利润，就会给股东带 来额外收益。
权益乘数
留存比率
银行资本内部筹措计划
•预期股东权益收益率=10% •向股东支付净收益50% •资本/资产率不变 •资产增长 = ROE ×
0.05 = 0.10 ×
0.10 = 0.20 × 0.10 = 0.10 ×
留成率 0.50
0.50 1.00
问题
银行预测明年业绩如下
利润边际（税后净收入/经营收益）=0.09 资产利用率（经营收益/资产）=0.10 资本乘数=15 留存比率=0.4