第7章国际金融风险管理案例
财政与金融教案课件
财政与金融教案课件PPT第一章：财政概述1.1 财政的定义与职能讲解财政的概念，财政的内涵与外延阐述财政的四大基本职能：资源配置、收入分配、经济稳定与发展、监督管理1.2 财政的收入与支出解析财政收入的构成：税收、非税收入、债务收入介绍财政支出的类型：政府消费性支出、政府投资性支出、社会保障支出、财政补贴支出1.3 财政政策及其目标讲解财政政策的定义、类型与作用机制阐述财政政策的目标：稳定增长、收入分配、就业、国际收支平衡第二章：税收原理2.1 税收的基本概念与特性讲解税收的定义、税收的五大基本特性：强制性、无偿性、固定性、平等性、公平性解析税收与其他财政收入形式的区别与联系2.2 税收负担与税收效率阐述税收负担的衡量指标：税负率、税收弹性、税收贡献率讲解税收效率原则：经济效率、行政效率2.3 税收制度与税收政策介绍税收制度的构成：税种、税率、税收优惠、税收征管阐述税收政策的作用与目标：收入调节、经济调控、产业政策、区域政策第三章：财政预算与债务管理3.1 财政预算制度讲解财政预算的定义、类型与编制流程阐述预算执行与预算调整的原则、程序3.2 政府债务管理解析政府债务的定义、分类与衡量指标阐述债务管理的原则、债务规模控制、债务偿还安排3.3 财政风险与危机管理讲解财政风险的概念、来源与识别阐述财政危机的应对策略、危机管理机制第四章：金融概述4.1 金融的基本概念与功能讲解金融的定义、金融的五大基本功能：资金筹集、资金配置、风险管理、支付结算、信息传递解析金融与其他经济活动的关系4.2 金融体系与金融市场介绍金融体系的构成：金融机构、金融工具、金融市场、金融监管阐述金融市场的基本类型、功能与作用4.3 金融政策及其目标讲解金融政策的定义、类型与作用机制阐述金融政策的目标：稳定增长、价格稳定、就业、国际收支平衡第五章：货币政策5.1 货币政策的概念与目标讲解货币政策的定义、货币政策的目标：通货膨胀率、经济增长率、就业率、国际收支平衡阐述货币政策的作用机制：利率渠道、信贷渠道、汇率渠道5.2 货币政策工具与操作介绍货币政策工具：法定存款准备金率、公开市场操作、再贴现、利率政策阐述货币政策操作的基本程序、效果评估5.3 货币政策与宏观经济调控讲解货币政策在宏观经济调控中的地位与作用阐述货币政策与其他宏观经济政策的协调与配合第六章：金融市场与金融机构6.1 金融市场的分类与功能讲解金融市场的种类：货币市场、资本市场、衍生品市场、外汇市场、保险市场阐述各类金融市场的功能、参与者、交易工具6.2 金融机构的类型与运作介绍金融机构的种类：商业银行、投资银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、金融控股公司阐述金融机构的运作机制、业务范围、风险管理6.3 金融市场的监管与风险管理讲解金融市场监管的目的、原则与手段阐述金融风险的类型、识别与控制方法第七章：国际金融7.1 国际金融市场讲解国际金融市场的定义、分类与功能阐述国际金融市场的参与者、交易工具、监管体系7.2 国际货币体系与汇率制度介绍国际货币体系的演变、现行国际货币体系的特点阐述汇率制度的类型、汇率决定理论7.3 国际金融政策与合作讲解国际金融政策的目标、工具与协调阐述国际金融合作的形式、机构与成果第八章：财政与金融关系的协调8.1 财政与金融关系的内涵与外延讲解财政与金融关系的定义、特点与作用阐述财政与金融关系的协调对经济发展的影响8.2 财政政策与货币政策的协调介绍财政政策与货币政策的目标、工具与作用机制阐述财政政策与货币政策的协调原则、方法与实践8.3 财政与金融体制改革讲解财政与金融体制改革的必要性、目标与内容阐述财政与金融体制改革的政策建议第九章：财政与金融发展9.1 财政与金融发展的内涵与外延讲解财政与金融发展的定义、特点与作用阐述财政与金融发展对经济增长、社会公平的影响9.2 财政与金融发展的国际比较介绍发达国家与发展中国家财政与金融发展的现状、特点与启示阐述国际金融发展与合作对各国财政与金融发展的影响9.3 我国财政与金融发展政策建议讲解我国财政与金融发展的现状、问题与挑战阐述财政与金融发展的政策建议、改革方向第十章：财政与金融案例分析10.1 我国财政与金融政策实践案例分析我国近年来财政与金融政策的目标、工具与效果阐述财政与金融政策在应对经济危机、促进经济增长等方面的作用10.2 国际财政与金融政策实践案例分析国际上典型的财政与金融政策实践案例：美国量化宽松政策、欧洲债务危机、日本安倍经济学10.3 财政与金融体制改革案例分析分析我国财政与金融体制改革的历程、成效与问题阐述未来财政与金融体制改革的路径选择、政策建议重点和难点解析一、财政的定义与职能：理解财政的内涵与外延，以及财政的四大基本职能。
《国际金融学》课程教案
《国际金融学》课程教案一、教案概述《国际金融学》课程主要介绍国际金融市场、外汇市场、国际贸易融资、汇率决定理论、国际金融政策等内容。
通过本课程的学习，使学生了解和掌握国际金融的基本概念、基本理论和基本技能，培养学生分析和解决国际金融问题的能力。
二、教学目标1. 了解国际金融的基本概念和基本制度；2. 掌握国际金融市场的运行机制和主要金融机构；3. 熟悉外汇市场的运作原理和汇率决定理论；4. 理解国际贸易融资的方式和特点；5. 掌握国际金融政策的内容和实施手段。
三、教学内容第一章：国际金融导论1. 国际金融的概念与范围2. 国际金融市场的分类与功能3. 国际金融体系的发展与现状第二章：外汇与汇率1. 外汇的概念与分类2. 汇率的定义与分类3. 汇率的决定理论四、教学方法1. 讲授法：通过教师的讲解，使学生掌握国际金融的基本概念、理论和政策；2. 案例分析法：通过分析实际案例，使学生了解国际金融市场的运作方式和外汇市场的实际操作；3. 小组讨论法：分组讨论，培养学生的合作精神和口头表达能力。
五、教学评价1. 平时成绩：包括课堂表现、作业完成情况等，占总评的40%；2. 期中考试：测试学生对国际金融基本理论和知识的掌握，占总评的30%；3. 期末考试：测试学生对整个课程的理解和运用能力，占总评的30%。
六、第六章：国际金融市场1. 国际金融市场的类型与特征2. 国际货币市场与资本市场3. 国际金融市场的风险与监管七、第七章：国际贸易融资1. 国际贸易融资的概述与类型2. 信用证与汇票3. 国际保理与福费廷八、第八章：汇率决定理论（续）1. 利率平价理论2. 购买力平价理论3. 资产市场模型九、第九章：国际金融政策1. 国际金融政策的目标与工具2. 汇率政策与资本管制3. 国际金融政策的协调与合作十、第十章：国际金融与发展1. 国际金融与发展问题的概述2. 国际金融援助与贷款3. 国际金融与发展政策的启示十一、教学资源1. 教材：推荐使用《国际金融学》教材，出版社：高等教育出版社，作者：张军2. 参考书目：为学生提供相关的参考书目，以拓展学生的知识面3. 网络资源：提供相关的在线课程、论文和新闻，帮助学生及时了解国际金融领域的最新动态十二、教学进度安排1. 每章节安排2-3课时，共计30课时2. 每章节结束后进行一次小测验，以巩固学生的学习成果3. 期中考试安排在第九周，期末考试安排在第十八周十三、教学辅助工具1. 多媒体教学：使用PPT、视频等教学辅助工具，提高课堂效果2. 网络平台：建立课程网站，教学资料，方便学生自学和交流十四、课程总结与反馈1. 在课程结束后，组织一次课程总结会议，总结教学过程中的优点与不足2. 收集学生的反馈意见，对教学内容和方法进行调整和改进3. 定期与学生交流，了解学生的学习需求，提高教学质量十五、课程评价与改进1. 定期对课程进行评价，了解学生的学习效果和满意度2. 根据评价结果，对教学内容、方法和评价体系进行持续改进3. 关注国际金融领域的最新发展，及时更新教学内容和案例。
第七章国际投资风险及其管理
（1）外汇风险因素： 一般包括三个因素：本币、外币和时间
（2）外汇风险的特点： 外汇风险具有客观性；外汇风险描述的是一种不确定状态 ，而不是事件发生后的结果；外汇风险具有相对性。
2、外汇风险的发展与变化
（1）外汇风险与国际货币制度的变化
① 从19世纪初到第二次世界大战爆发前，国际货币制 度一直实行的是国际金本位制度，各国经济主体面临的 外汇风险较小，也无须防范外汇风险.
▪ 现任政府要求外国石油公司增加在石油勘探领域的投资，取消与三家 最大外国石油公司（包括Belco）签订的产品分成合同，并要求就合 同内容进行为期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额 超过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。
▪ 经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而Belco石油公司 却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补缴税款，并拒绝接受新的税 率。1985年12月，该公司在秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油
②二战后期，在英、美两国主导下，于1944年7月1日，在 美国布雷顿森林（Bretton Woods）举行了44国代表参加 的联合国货币金融会议。会议签订了布雷顿森林协定, 确 立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 汇率波动也是在有限的范围内进行，汇率风险虽然存在， 却是有限的。
③1973年3月，布雷顿森林体系崩溃，国际货币制度进入 牙买加体系，浮动汇率制度取代了固定汇率制度。自此， 各国汇率变动频繁。
▪ （3）当某一大型跨国公司的某一子公司面临国有化威胁 时，继续保持正常的生产和经营等。
风险集合
风险集合指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动 以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本。
风险转移
风险转移指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移 给他人承担。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。
信用风险和市场风险事件中的操作风险案例
信用风险和市场风险事件中的操作风险案例全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：信用风险和市场风险是金融领域中常见的风险类型，而操作风险则是在进行金融业务过程中可能出现的风险。
在金融业务中，操作风险的发生往往与人为因素相关，而信用风险和市场风险则更多涉及到外部环境的影响。
在实际的金融业务中，这三种风险往往会相互交织在一起，形成复杂的风险体系。
本文将通过一个关于信用风险和市场风险事件中的操作风险案例来说明这三种风险之间的交互关系以及对金融机构可能产生的影响。
某商业银行在进行信用业务过程中，由于其信贷政策过于宽松，对客户的信用风险评估不够严格，导致一些信用等级较低的客户也能够获得贷款。
由于市场环境的不稳定性，某行所持有的部分信用资产出现大幅贬值，使得该银行面临着潜在的市场风险。
在这种情况下，操作风险就显得尤为重要了。
由于银行的信贷政策过于宽松，对客户的信用风险评估不够严格，可能导致银行放贷给了一些本质上无法按时偿还贷款的客户。
一旦这些客户出现违约情况，银行将面临着信用风险的巨大损失。
这种信用风险的发生将直接影响到银行的资金流动性和盈利能力，进而影响到银行的经营稳健性。
市场环境的不稳定性也带来了市场风险。
由于该银行持有的一些信用资产出现大幅贬值，使得银行在资产端面临着潜在的损失。
这种市场风险的发生将直接影响到银行的资产质量和资本充足率，进而影响到银行的整体风险承受能力。
操作风险在这个案例中也扮演着重要角色。
由于银行的操作不规范和内部控制不严密，可能导致一些操作失误和失控。
由于银行未能及时更新客户信用评级或未能及时调整风险敞口，可能导致银行对信用风险和市场风险的认识不足，从而无法有效应对这些风险。
这种操作风险的发生将进一步放大信用风险和市场风险的影响，使得银行陷入更加困难的境地。
信用风险和市场风险事件中的操作风险在金融业务中扮演着非常重要的角色。
金融机构应该加强内部控制和风险管理，提高对风险的认识和应对能力，以最大程度地降低风险的发生和对金融机构的影响。
国际金融习题与答案 (4)
第七章国际直接投资(练习)一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
国际直接投资是指投资者跨越（1）——，通过（2）——等手段，以掌握和控制国外企业经营活动从而谋取利润的一种投资活动。
国际直接投资的基本方式有两种：合营（资）和独资，每一种方式又可细分出不同的组织形式来。
合营方式主要有两种：（3）——和（4）——。
在我国，通常将前者称为合营企业，而将后者称为合作企业。
（5）——企业是国际上通行的现代企业模式，包括（6）——和（7）——两种形式。
前者是指注册资本由（8）——股份构成，通过发行（9）——（或股权证）等筹集资本，股东以其所认购的（10）——对公司承担（11）——责任，公司以其全部资本对其债务承担（12）——责任的企业法人。
后者是指由两个以上的股东，以其所认缴的（13）——对公司承担（14）——责任，公司以其全部资产对其债务承担（15）——责任的企业法人。
契约式合营是对外直接投资中一种重要的方式。
在我国。
（16）——具体是指由中国企业或其他经济组织与外国企业、其他经济组织或个人在中国境内以实施联合经营为目的，双方以平等的地位通过签订合约，明确双方权利和义务、履行合同规定条款而产生的经济组织。
中外合作企业既可以作为企业法人、负有限责任，也可以不是法人，类似于国外的合伙企业。
独资企业是指一国投资者（公司、企业、其他经济组织或个人）按照东道国法律，经政府批准，在境内单独投资、独立经营、自负盈亏的一种国际直接投资方式。
独资企业基本形式主要有两种：一种是（17）——，另外一种为（18）——。
后一种分支机构在法律上、经济上没有独立性，仅仅是母公司的附属机构。
选择合营方式还是合作方式，或者是独资方式，对于跨国投资者、东道国政府与企业而言，各有利弊。
各国政府对国际直接投资的态度迥然不同。
发展中国家在保护民族工业、核心资源的前提下，引导外资进入到一些鼓励发展的行业。
金融风险管理教案
第一章 金融风险的基础理论第一节 金融风险的概念与种类第二节 金融风险的产生与效应第三节 金融风险的一般理论第四节 金融全球华与金融风险一、导言金融风险是与金融活动相伴随的。
由于受放松管理与金融自由化，信息技术与金融创新等因素的影响，金融市场的波动性增强，金融体系的稳定性下降，金融机构，工商企业，居民甚至国家面临的金融风险日趋严重。
金融风险引起了全世界金融界，企业界，政府当局，国际金融组织的密切关注和高度重视。
本门课全面系统的介绍金融风险的概念，种类，产生与效应，是本门课的主要目的。
二、授课方式课堂讲解三、教学目的与要求从金融风险概念入手，了解金融风险的产生和效应。
掌握金融风险的一般理论，包括金融体系不稳定性理论，金融资产价格波动性理论和金融风险传染性理论。
掌握金融全球化下的金融风险及国际传递机制，并掌握防范金融风险在国际间传递的对策。
三、重点难点及解决方法重点：金融风险的一般理论，包括金融体系不稳定性理论，金融资产价格波动性理论和金融风险传染性理论。
难点：金融风险的产生和效应，和种类。
解决方法：运用实际例子反复讲解、练习，进行强化训练。
四、时间安排及授课内容板书设计时间安排：第一节 金融风险的概念与种类 15分钟第二节 金融风险的产生与效应 35分钟第三节 金融风险的一般理论 40分钟第四节 金融全球化与金融风险 30分钟 合计 180分钟（4节课）授课内容：第一章 金融风险的基础理论第一节 金融风险的概念与种类一． 金融风险的概念二． 金融风险的种类（一） 按金融风险的形态划分（二） 按金融风险的主体划分（三） 按金融风险的性质划分（四） 按金融风险的层次划分（五） 按金融风险的地域划分第二节 金融风险的产生与效应一． 金融风险的产生(一) 经济体制与金融风险(二) 金融监管与金融风险(三) 金融内控与金融风险(四) 金融创新与金融风险(五) 金融投机与金融风险(六) 金融环境与金融风险二． 金融风险的效应(一) 金融风险的经济效应(二) 金融风险政治效应(三) 金融风险的社会效应第三节 金融风险的一般理论一． 金融体系不稳定性理论(一) 金融不稳定性假说(二) 不对称信息理论二． 金融资产价格波动性理论(一) 经济泡沫理论(二) 股价波动性理论(三) 汇率波动性理论三． 金融风险的传染性理论(一) 金融风险的传染机制理论(二) 囚犯困境与银行挤提模型第四节 金融全球化与金融风险一． 金融全球化北京下的金融风险(一) 金融全球化加大了金融体系的风险(二) 金融全球化加快了金融风险在国际间的传递 二． 金融风险的国际传递机制(一) 国际贸易渠道(二) 国际金融渠道(三) 相似传递渠道小结：在本章当中，金融风险是经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。
国际金融实务(第3版)实务题答案
第二章国际收支问答和思考题1．解析：（1）A国购买中国某企业制造的服装。
经常账户——货物支出（2）A国人从法国航空公司购买飞机票。
经常账户——服务支出（3）英国人购买A国某公司的股票。
金融账户——证券投资负债（4）瑞士政府购买A国国库券。
储备资产增加（5）A国向墨西哥提供物资援助。
经常账户——二次收入支出实务操作题1. 下列几笔甲国对外发生的经济交易应如何做会计分录？答：①借：经常账户——服务——旅行 30万美元贷：金融账户——其他投资 30万美元②借：经常账户——进口 1000万美元贷：金融账户——直接投资 1000万美元③借：金融账户——证券投资 40万美元贷：金融账户——其他投资 40万美元2．假设一国国际收支平衡表中经常项目和资本与金融项目所形成的缺口数字为正1180亿美元，而该国官方储备实际增加数为＋1200亿美元，则错误与遗漏应怎样在表中反映？答：+1 180亿美元+（-1 200）亿美元=-20亿美元则错误与遗漏应在国际收支平衡表中贷方记20亿美元。
3．针对下列几笔假想的我国在2020年与世界上其他国家发生的经济往来项目，做出会计分录，编制国际收支平衡表，并简要分析我国该年国际收支状况。
答：①借：金融账户——其他投资 500万美元贷：经常账户——货物——出口 500万美元②借：经常账户——货物——进口 200万美元贷：金融账户——其他投资 200万美元③借：经常账户——服务——运输 40万美元贷：金融账户——其他投资 40万美元④借：金融账户——其他投资 60万美元贷：经常账户——初次收入 60万美元⑤借：经常账户——二次收入 130万美元贷：金融账户——储备资产 50万美元贷：经常账户——出口 80万美元⑥借：金融账户——直接投资 200万美元贷：金融账户——其他投资 150万美元贷：经常账户——货物——出口 50万美元我国国际收支平衡表单位：万美元结果表明：我国在该年度国际收支是逆差（总差额为经常账户与除储备资产外的资本与金融账户之综合：＋320万美元－370万美元=－50万美元），储备资产减少50万美元。
07外汇风险分析与管理
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国际金融
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学习目标：
熟悉外汇风险的概念、种类及构 成要素；
理解外汇风险各构成要素间的相 互关系及外汇风险管理的原则与 策略；
能够运用外汇风险管理的方法来
分析实际案例。
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第一节 外汇风险概述
一、定义：外汇风险(foreign exchange risk)，又称汇率风险(exchange rate risk)，是指一个组织、经济实体或个人，因 其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外 币计价的资产或负债因外汇汇率的波动而可 能遭受本币价值损失或收益的可能性。
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（三）外汇买卖业务
外汇买卖业务是指银行在国际和国内外 汇市场从事的外汇买卖业务。银行的外 汇买卖业务，按其性质可分为自营买卖 和经纪买卖；按买卖的方法可分为即期 外汇买卖、远期外汇买卖、掉期外汇买 卖、套汇、套利和外汇期货及期权交易 等。
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国际金融
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定 金时，JPY升值为＄1＝JPY170， 320亿日元折 合为1.8亿＄。
该企业蒙受汇率损失5000万＄。仅此一项损
失占该地区1986年用汇计划的7％。
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(2) 国际借贷业务中的交易风险
在以外币计价的国际借贷和投资业务中， 汇率变动会引起资产或负债的本币价值发 生变化，从而带来外汇风险。
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224万英镑，比美元贷款少支付3.586万英镑。
(3) 银行外汇买卖业务中的交易风险
在外汇买卖中，从签约日到交割日，汇率会 发生变动，将要履约的远期合同的一方，在合 同到期后可能需要用更多或较少货币去换取另 一种货币，从而带来外汇风险。
金融风险管理案例——东南亚金融危机
东南亚金融危机自1997年7月起，爆发了一场始于泰国，后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤。
1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。
同期，这些国家和地区的股市跌幅达30％～60％。
据估算，在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上。
受汇市、股市暴跌影响。
这些国家和地区出现了严重的经济衰退。
东南亚金融危机的原因外部原因：索罗斯（金融大鳄）国际投资的巨大冲击以及由此引起的外资撤离。
1997年3月3日．泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题。
索罗斯认为，这是对泰国金融体系可能出现的更深层次问题的暗示，便先发制人，下令抛售泰国银行和财务公司的股票，储户在泰国所有财务及证券公司大量提款。
同时，以索罗斯为首的西方对冲基金联合一致大举抛售泰铢，在众多西方“好汉”的围攻之下，泰铢一时难以抵挡，不断下滑。
据《经济学家》的报道，量子基金早在1997年3月就大量买入看跌期权。
索罗斯采用的是立体投机的策略，并不是单一的外汇操作。
所谓立体投机，就是利用三个或者三个以上的金融工具之间的相关性进行的金融投机。
内部原因：以出口为导向的劳动密集型工业发展的优势随着劳动力成本的提高和市场竞争的加剧正在下降，但东南亚经济增长方式和经济结构未作适时有效的调整，致使竞争力下降，对外出口增长缓慢、造成经常项目赤字居高不下。
银行贷款过分宽松，房地产投资偏大，商品房空置率上升、银行呆账。
经济增长过分依赖外资，大量引进外资并导致外债加重。
汇率制度僵化。
在美元对国际主要货币有较大升值的情况下，东南亚国家和地区的汇率未作调整，从而出现高估的现象。
在开放条件和应变能力尚不充分的情况下，过早地开放金融市场，加入国际金融一体化，当国际游资乘机兴风作浪时，一些东南亚国家和地区不知所措或措施不力，完全处于被动地位。
第7章 系统性金融风险管理
资实际收入下降的可能性。 2）政策风险
是指政府政策 （特别是经济政策） 变动给 市场和投资人造成的影响。 3）国家风险
是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸 与金融往来的过程中，由于别国经济、政治和 社会等方面的变化而遭受损失的可能性。
7.3我国系统性金融风险产生的原因及整 体评价
2）系统性金融风险的界定
系统性金融风险（systemic financial risk）是 指以金融系统为风险载体的系统性风险，指的 是客观存在的、金融系统本身遭受严重损害的 不确定的状态。
3）系统性金融风险的本质
（1）风险因素 体制或制度性风险因素 、结构性风险因素 、
金融市场内生风险因素 、其他因素
7.3.1我国系统性金融风险产生的原因
1）政府主导的集中型金融制度的历史成因
2）政府主导的集中型金融制度安排与内生系统性金 融风险的关系
7.3.2我国系统性金融风险的整体评价
1）静态评价 2）未来3～5年的预测
货币危机 银行危机 债务ห้องสมุดไป่ตู้机
7.4 系统性金融风险的监管
7.4.1构建多维监管框架
1）微观审慎监管目标 2）宏观审慎监管目标 3）构建宏观审慎监管与微观审慎监管并重
1）系统性风险的最基本特征是其外部性特征 2）系统性风险具有风险和收益的不对称性 3）系统性风险具有与投资者信心直接相关的特 征 4）系统性风险产生于融资过程 5）系统性风险导致的危机具有传染性 6）系统性风险涉及实质性的经济产出和经济效率的损失 7）系统性风险要求政策反应
7.2.2系统性金融风险的种类
（2）风险事故及损失 货币危机导致的损失 、银行危机导致的损失 、
金融风险管理经典案例(国际金融风险管理).
二、原因分析
美国在第一次世界大战中综合国力大大膨胀。1914～1918年大战期 间，美国加工业生产增长了32%。与此同时，美国资本加强了对外经济 扩张。在战时，美国的对外贸易出口总值增加了两倍，进口增加80%， 而同一期间，整个世界的对外贸易总额缩减到战前的60%。美国在世界 金融体系的地位也得到大大提高。大战结束后，美国从债务国一跃而升 为债权国，它掌握了世界黄金储备的40%，世界上许多国家欠美国的债， 连以前的资本主义霸主 —— 大英帝国也欠美国 44 亿美元的债务。虽然 1920～1921年间也曾出现过一次经济危机，但1921年渡过危机后，出现 了新的工业高涨。在20年代经济快速增长和企业合并浪潮兴起的同时， 美国的股票市场也出现了空前的繁荣。然而正是这种繁荣背后的严重弱 点和隐患，引发了这场空前绝后的金融危机和经济危机。 （一）经济的结构性失调造成一部分重要产业长期处于危机状态 美国经济存在结构性的失调，某些工业产业如煤矿、纺织、造船、 铁路和制革业等，始终没有从战后的萧条危机中恢复过来，陷入长期的 萧条中。尤其严重的是美国农业的长期危机。美国农业过剩的生产能力 由于人口增长率的下降、居民的食物消费结构的变化以及欧洲农业的发 展而长期得不到解决。因此，尽管20年代美国经济整体上出现空前的繁 荣，但仍然有一部分重要的产业持续萧条或长期处于危机状态。
1929年美国证券市场的崩溃拉开了美国金融危机的帷幕，危机迅速 蔓延，导致全球股市暴跌，从而引起借贷市场的混乱。1931年5月，奥 地利信贷银行破产成为触发各国银行信用危机的导火线，而信用危机加 剧了世界经济危机的程度，首当其冲的是德国。当时德国本身存在严重 的国际收支危机，每年要支付大量战争赔款的利息，不得不向英美等国 筹借短期银行信贷，奥地利信贷银行宣布破产后，美英等西方国家担心 资金安全，纷纷从德国提取短期资金。由于外资大量抽走，从5月到7月， 德国黄金储备减少42%，德国政府于1931年7月宣布停业两天，德国四大 银行中有两家随即破产，同年9月宣布停止支付外债，禁止黄金自由输 出。德国中止对外支付后，英国在德国的资金不能够调回，加之大量资 金从英国抽走，同年9月底，英国宣布停止黄金支付，停止纸币兑换， 放弃金本位，英镑贬值31%。由于英国放弃金本位，与此同时，许多国 家的银行大批破产倒闭。1931~1932年，美国银行倒闭达5096家。1933年 春，美国又爆发了信用危机的新浪潮，存款大量提取，银行资金周转不 灵，发生挤兑风潮，又有4000家银行倒闭，引起资金外逃，联邦储备银 行黄金储备锐减，于是美国不得不放弃金本位，美元贬值。其他国家的 货币也纷纷贬值，截至1936年底止，欧、美、亚、非、拉几大洲就有44 个国家货币先后贬值，几乎没有一个国家得以幸免。截至1933年底，全 世界有25个国家停止偿付国债，这也是世界经济史上绝无仅有的现象。
第7章 系统性金融风险管理《金融风险管理》PPT课件
3）系统性金融风险的本质
（1）风险因素 体制或制度性风险因素 、结构性风险因素 、
金融市场内生风险因素 、其他因素
（2）风险事故及损失 货币危机导致的损失 、银行危机导致的损失 、
7.5.2国际标准和准则
国际会计准则协会制定出了适用于私营部 门的全面系统的会计标准；国际会计师同盟制 定出审计操作和审计报告的标准；联合国国际 贸易委员会就跨国破产程序制定出了相应的标 准；经济合作与发展组织发布了《公司治理原 则》，巴塞尔委员会发布了关于如何在金融性 公司中运用这些准则的报告；国际货币基金组 织建立了“特别数据发布标准”等。
7.2.2系统性金融风险的种类
1）通货膨胀风险 是指由于不可预期的物价波动而使证券投
资实际收入下降的可能性。 2）政策风险
是指政府政策 （特别是经济政策） 变动给 市场和投资人造成的影响。 3）国家风险
是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸 与金融往来的过程中，由于别国经济、政治和 社会等方面的变化而遭受损失的可能性。
7.5.3系统性金融风险的管理方法
1）早期的危机抑制阶段 流动性支持、全面担保、行政性强制措施
2）中期的恢复和重组阶段 在恢复和重组阶段，当局所关注的是恢复
金融机构的资本头寸和处置银行不良资产问题， 以求恢复金融机构的盈利能力和偿付能力。
3）后期的强化监管 当重组和资产处置进入正常轨道后，当局
应该着力强化金融体系，采取措施加强金融监 管、提高透明度、恢复和强化市场纪律，撤销 危机期间采取的一些保障措施（尤其是撤销强 制的行政措施），强化法律、司法等框架的建 设，努力恢复或构建一个有效的、竞争性的金 融体系。
风险管理案例分析——巨人集团
巨人的陨落
1994年，提出“巨人集团第二次创业的总体构想”。跳出电脑产业，走 产业多元化的扩张之路，以发展寻求解决矛盾的出路） 1995年，多元化的快速发展使得巨人集团自身的弊端一下子暴露无遗。 第二次创业的一年后，不得不再次宣布进行整顿，在集团内部进行了一 次干部大换血。巨人集团面临着前所未有的严峻形势，财务状况进一步 恶化。
巨人大厦盲目产业多元化的扩张之路没有形成企业核心竞争力内部制度出错强心针式的内部干部大换血没有及时止损反而抽掉主力资金三大失误量力而行巨人公司以超出自己能力十几倍的投资巨人大厦几乎采用了破坏式影响主业发展的方式来建设这个巨人大厦由原来的18层增至38层后来当地政府的一些领导建议巨人集团为珠海建一座标志性大厦因此巨人大厦又由原来的38层改至54层最后决定盖个70层的大厦预算也因此从2亿元增至12亿元
Content
03
总结分析
企业核心竞争能力
企业核心能力是企业的一项竞争优势资源和企业发展的长期支撑力，企业面 对市场变化作出反应的能力。它可能表现为先进的技术，或一种服务理念， 其实质就是一组先进技术和能力的集合体。尽管企业之间的竞争通常表现为 核心能力所衍生出来的核心产品、最终产品的市场之争，但其实质归结为核 心能力之间的竞争。企业只有具有核心竞争能力，才能具有持久的竞争优势。 否则，只能“昙花一现”。企业一时的成功并不表明企业已经拥有了核心能 力。企业核心能力要靠企业的长期培植。 由此可见，企业应该根据其所拥有的核心能力和竞争优势作出是否采取多 元化经营的策略。从这个角度说，企业必须首先有一个具有竞争力的核心产 品，围绕核心产品、核心能力和竞争优势再考虑是否应该多元化经营。没有 根植于核心能力的企业多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心 能力，最终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。
金融案例优秀课件
国内评级机构
中国具有债券评估从业资格旳机构只有五家，涉及三家合 资机构，即中诚信、联合资信、新世纪；两家内资机构， 即大公、鹏元。
合资：中诚信国际2023年引进穆迪（占49%）；新世纪于 2023年与原则普尔签订技术服务协议；联合资信2023年引 进惠誉（占49%）。
内资：大公为中资民营机构，鹏元则为带有官方背景旳中 资评级机构。
评级。尽管穆迪和惠誉没有跟进降级，但标普一家旳举动 仍引起全球金融市场恐慌，全球股市全方面下挫，我国股 市在8月8日（美国被下调评级后旳第一种交易日）就迎来 黑色星期一，A股狂降近百点。
对于美国、希腊、西班牙、意大利等国家旳信用风险，大 公国际都早于三大国际评级机构下调各国主权评级，早于 国际信用评级机构下手旳大公国际也因为看旳清楚明白迅 速“蹿红”。
国家开发银行企业信用等级评估实施AAA级、AA级、A级、 BBB级、BB级、B级、C级七级。
中国银行旳客户信用等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级 、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级，共十个信用等级 。
行业信用等级用预警信号表达，分为绿信号、黄信号、红 信号三种。
地域信用等级用风险程度表达，分为低风险、较低风险、 中档风险、较高风险、高风险五类。
自2023年下六个月开始已经有大量证据显示美国次级抵押 贷款市场借款人违约率大幅上升。
2023年春季各评级机构才开始将新发行次级债旳评级调 低,7月份后又大范围调低几乎全部次级债券旳评级，仅7 月10日一天穆迪就调低了超出种此类债券旳评级原则，普 尔在同一天将种债券列为观望，并在随即两天内调低了大 部分债券旳评级这也成为次级债危机造成全球投资者恐慌 旳直接导火索。
2023年金融海啸暴发，银行业首当其冲受到影响，最终冰 岛全国最大旳三家银行全部宣告破产，被政府接管。这3 家银行，所欠外债已达1380多亿美元，将近到达冰岛GDP 旳7倍，再加上其他负债，冰岛旳总外债高达GDP旳9倍。
《国际金融》课程教学大纲
国际金融一、课程性质及目的：国际金融是国际运输、国际贸易、财会专业、英语专业的一门选修课，时研究国际资金融通相关问题的专业基础课。
通过本课程的学习，使学生掌握现代国际金融的理论体系和内容，具体包括国际觉币及汇率、国际资本流动、国际收支、国际金融市场、国际金融体系的基本概念和原理。
使学生掌握外汇交易、国际融资和外汇风险防范的基本业务知识与技能。
二、基本要求：1、了解国际收支、经常差额、综合差额、价格铸币流动机制、马歇尔―勒纳条件、J 曲线效应的概念，掌握国际收支平衡表的编制方法，理解国际收支失衡原因、经济影响及市场调节机制，领会国际收支与主要宏观经济变量的关系以及政府调节国际收支的政策措施和一般原则。
2、了解国际储备、国际清偿能力、在基金组织的储备头寸和特别提款权的概念，理解国际储备的作用、领会影响国际储备的主要因素和国际储备管理的基本原则，掌握国际储备管理的基本方法，能够运用所学知识分析我国国际储备问题。
3、了解外汇、即期汇率、远期汇率、买入价、卖出价、基本汇率、套算汇率、掉期率等概念，领会汇率的标价方法和汇率的决定基础，领会汇率变动对国际收支、国际储备、国内经济和世界经济的影响，4、了解铸币平价、黄金输送点、金平价、购买力平价和利率平价等概念，理解纸币流通制度下影响汇率变动的主要因素及其发挥作用的方式，理解固定汇率制和浮动汇率制的优缺点，掌握分析汇率制度选择的能力。
5、了解外汇管制、复汇率制、逃汇、非法套汇、货币可兑换等概念，理解外汇管制的目的、作用和弊端，领会我国外汇管理体制改革的必要性，掌握外汇管制的基本方式和我国外汇管理制度的主要内容，把握人民币经常项目可兑换的条件，6、了解外汇市场，及其外汇交易、远期外汇交易、无抛补套利、抛补套利、套汇和掉期等概念，掌握汇率识读和套算的基本方法；领会国际贸易和国际投资活动中各项外汇业务的应用，理解外汇业务中的的各种公式。
7、了解国际金本位制、布雷顿森林体系、特里芬难题、牙买加体系、欧州联盟、欧元等概念，理解国际货币体系演进的原因；领会布雷顿森林体系和牙买加体系演进的主要内容, 知道发展中国家对国际货币体系改革的要求，掌握欧元诞生的原因及其对世界经济的影响。
国际金融第七章外汇风险管理
五．借款投资法
六．借款法：指有远期外汇收入的企业通过向其银行借进一 笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款， 以达到融通资金、防止外汇风险的方法。
例7-6：美国A公司半年后将从德国收回一笔10万欧元的 出口外汇收入。该公司为防止半年后汇率下跌的风险，则 利用借款法向本国银行借相同金额、相同期限的欧元贷款， 然后将这笔欧元作为现汇卖出，作为美元流动资金。
三．经济风险（Economic Exposure）： 指难以预料的汇率变动引起企业未来一定期间收益变化的一种潜在风险。
外汇风险的构 成因素
本币
外币
时间
第二节 外汇风险管理 含义 对外汇风险的特性以及影响因素进行识别与测
定，并设计和选择防止和减少损失发生的处理 方案，以最小成本达到风险管理的最佳效果。 原则 分类防范 风险最小化 稳妥防范
二．拥有应付帐款的企业
三．从银行借入与外币金额等同的本币贷款；
四．将借入的本币通过即期合同兑换成外币；
五．以兑换成的外币提前支付给出口商，并得到一定数额的折扣。
例7-11：中国香港A公司在90天后有一笔10万美元的应付货 款。为避免外汇风险，可先从银行借入或利用自有资金78万港 元；然后与银行签定即期外汇合同，购买10万美元；最后以美 元提前支付，获得折扣。
外汇风险 的种类
01
交易风险(Transaction Exposure)
02
指以外币计价的交易活动中，由于汇率波动而
引起应收账款和应付账款价值变化的风险。
例7-2：
我国一家企业某日向美国某公司出口一批 价值10万美元的货物，付款期限为90天。
按成交当日现汇价 USD100=CNY677.65 ，该企业应收 账款为677650元人民币。
风险管理十大经典案例
7.越南金融危机
股市暴跌：2007年10月3日到2008年6月4，在短短8 个月的时间内，胡志明指数从1106点下跌到了396 点。 汇市走低：交易员预计在未来12个月内，越南盾兑 美元将贬值超过1/3。 楼市跳水：胡志明市某些地区的房价已经较去年底 下跌了约50%。 高达25.2%的通货膨胀、持续扩大的贸易逆和财政 赤字、过多的外债规模，这个国家的货币体系 暴露在巨大的风险中。
2.根本原因：政府没有进行有效的金融监管， 反而鼓励银行的投机行为。冰岛和欧洲的其他国 家一样，对自己的金融体系进行了私有化、放松 了管制。私有化之后带来了投资的繁荣，以及资 产价格的上升，以及资产价值的泡沫。国际的贷 款人愿意把资金无限制的贷到冰岛，而且房价在 上升，股票市场也在上升。银行体系出现了问题 这是因为，首先冰岛从一个简单的存款制度变成 了一个全球的国际金融的中介机构，银行体系没 有得到很好的监管，银行监管机构也就是中央银 行，没有能力完全的了解银行所面临的风险。雷 曼兄弟破产之后，银行没有任何生存的机会，投 资者的信心消失了。
10月10日：面对严重资金周转问题的中航油，首次 向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的 保证金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美 元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8 亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的 1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保 证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月8日到25日：公司的衍生商品合同继续遭逼仓， 截至25日的实际亏损达3.81亿美元。 12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法 庭申请破产保护令
《国际金融学》课件-7 外汇期货与期权交易 共43页PPT资料
履约保证
保证金制度 交易佣金
结算机构即保证人，双方交易可不考 没有结算机构，必须考虑对方信
虑对方的信用度
用
必须缴纳保证金
一般无
有
无（除通过外汇经纪人交易的外）
结算方式
由结算机构负责，规定时间
交易参与者目的 套期保值、投机 2交01易9/武8监/3汉管理工大学经济学院政金府融机学构系 统一监管
双方约定结算方式和时间
上午7：20～下午2：00
保证金
I：2800，M：2000
武汉理工大学经济学院金融学系 2019/8/3
copyright 沈蕾
88
1.2 外汇期货交易的基本规则
订单或指令制度
公开叫价制度 保证金制度 逐日盯市制度
原始保证金（initial margin） 维持保证金（maintenance margin) 变动保证金（variation margin )
copyright 沈蕾
77
1.1 外汇期货交易的基本特征——标准化合约
IMM 3个月英镑外汇期货交易合约
交易单位
62,500英镑
交割月份
3月、6月、9月、12月
交割日
交割月份的第三个星期三
最后交易日
交割日前两个交易日
报价 最小变动价位
美元/英镑 0.0002(英镑)
最小变动值
12.5美元
交割时间
实际交付(套期保值、投机)
copyrigh交t 沈易蕾双方自我管理
11 11
1.3 远期外汇交易与外汇期货交易的比较—联系
交易客体完全相同——外汇
交易原理相同
－为防止或转移汇率风险，达到套期保值或投机获 利的目的
经济作用一致
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【实例分析】
某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿 日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率 $1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归 还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如 果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。 假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需 支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％， 但实际利率却高达(114.44—100)÷100×100％=14.44％。 启示：要学会算账
2、国际金融风险概念的几点说明：
（1）国际金融风险主要研究在国际贸易和国际投融资 过程中存在或发生的风险，并分析此类风险对贸易行为、 投资行为和资金运用的影响。 （2）国际金融风险的研究将国际金融风险作为在开放 经济条件下，社会经济运行的一种宏观经济机制来看待。 国际金融风险管理的目的是使一个国家或地区、机构的经 济活动在开放经济系统中形成一套自我调节和自我平衡的 机制。 （3）国际金融风险的研究把国际金融对资金筹集者和 资金经营者的影响看成是双重的，即带来损失或超额利润。
（2）国际金融风险管理对经济与社会发展的意义：
国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配
置；国际金融风险管理有助于经济的稳定发展
3．国际金融风险管理的目标 国际金融风险管理的最主要目标：在识别与衡量金
融风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准
备处置方案，以防止和减少损失，保障国际贸易与投融 资等跨国经营活动的顺利进行。 （1）事前的管理目标 （2） 事中的管理目标
1.按照金融风险的来源划分：外汇风险、国际融资利 率风险、国际投融资中的国家风险和政治风险以及国际金 融衍生产品风险等； 2. 按影响范围划分：微观国际金融风险与宏观国际金
融风险； 3. 按照风险的承担者划分：国家金融风险和经济实体 国际金融风险； 4. 按照金融风险产生的根源划分：客观国际金融风险
（3）损失发生后的管理目标
第二节
一、外汇风险的含义
外汇风险概述
外汇风险（ Foreign exchange risk ），即汇率风险 （Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk）， 是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支 出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的 本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以 称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。
学习内容
第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险概述 第三节 外汇风险管理 第四节 其他国际金融风险管理
第一节
国际金融风险管理概述
一、国际金融风险的概念
1、国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过
程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影
响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏 差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。
二、外汇风险的类型
（一）交易风险 交易风险（ Transaction Risk ）是指在以外币计价的 交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损 失的可能性。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算 风险。 1. 外汇买卖风险。这种风险产生的前提条件是交易者 在某个时候买进或卖出外汇，而后又卖出或买进外汇。
第七章 国际金融风险管理
学习要求
国际金融风险管理是国际贸易、国际融投资与跨国经
营管理的重要内容。本章要求学生了解国际金融风险的 一般含义、特征与类型，特别是外汇风险的含义与类型； 掌捂外汇风险管理的原则与基本方法，企业外汇风险的 构成与管理，外汇银行外汇风险的构成与管理，国际融 资中的国家风险管理的含义，国际投资中的政治风险管 理的含义及国际金融操作风险的特征。并能将这些原理 和方法运用于国际金融风险管理实务中。
二 、国际金融风险的特征
1 、影响范围广，强破坏性。国际金融风险一旦发生， 其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区和国家再生产的 所有环节； 2、扩张性，产生多米诺骨牌效应； 3 、敏感性，凡是能影响多国或一国金融市场变动的 因素都可能产生国际金融风险； 4、不规则性； 5、可控性。
三、国际金融风险分类
汇率波动的交易风险
影响公司本币流入的交易 以本币计价结算的出口 以外币计价结算的出口 对外投资的利息收入 本币升值 减少 减少 减少 本币贬值 增加 增加 增加
影响公司本币流出的交易 以本币计价结算的进口 以外币计价结算的进口 对国外借入资金的利息支付 无影响 减少 减少 无影响 增加 增加
（二）折算风险
与主观国际金融风险。
四、国际金融风险管理的意义与目标
1．国际金融风险管理的含义
国际金融风险管理是指对国际金融风险进行识别、 衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险， 用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的 科学管理。
2．国际金融风险管理的意义
（1）国际金融风险管理对经济实体的意义
折 算 风 险 （ Translation Risk ） ， 又 称 会 计 风 险
利息成本 汇率风险
2.交易结算风险。进出口商以外币计价进行贸易 或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权
债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的
未结算金额承担的风险。
合同签约
债权债务结清
【实例分析】
中国某公司签订了价值10万美元的出口合同，3个月 后交货、收汇。假设该公司的出口成本、费用为75万元人 民币，目标利润为8万元人民币，则3个月后当该公司收到 10万美元的货款时，由于美元对人民币的汇率不确定，该 公司将面临交易结算风险。3个月后若美元与人民币的汇 率高于8.3，则该公司不仅可收回成本，获得8万元人民币 的利润，还可获得超额利润；若汇率等于8.3，则该公司 收回成本后，刚好获得8万元人民币的利润；若汇率高于 7.5、低于8.3，则该公司收回成本后所得的利润少于8万 元人民币；若汇率等于7.5，则该公司刚好只能收回成本， 没有任何利润；若汇率低于7.5，则该公司不仅没有获得 利润，而且还会亏本。