青岛啤酒股份有限公司财务分析报告

青岛啤酒股份有限公司财务分析报告

学院商学院

班级会计10-1

姓名徐蕊

学号 ************

青岛啤酒股份有限公司财务分析研究报告总体简要说明

此次研究报告较为系统的搜集了近三年（2010年—2012年）来青岛啤酒股份有限公司的财务数据，在总体上对青岛啤酒股份有限公司进行了大致的财务分析及其研究。在所有财务数据的基础上，对此公司进行了战略分析、行业效率分析，存在的财务问题、影响较大的财务政策和重大交易（公司年报）、影响较大的公司重组业务及经营整合、成长性、投资价值、风险特征、以及站在管理层角度上的改进措施等等。通过以上内容进行分析总结，我们可以看出青岛啤酒公司的总体概况，包括发展能力、未来前景等等。

报告目录

一、战略分析

（一）、公司概要 (4)

（二）、行业分析（所在公司基本情况）以及业务概要 (4)

（三）宏观经济环境分析 (6)

（四）财务状况及证券市场表现概要 (7)

二、财务效率分析

（一）、盈利能力分析 (7)

（二）、营运能力分析 (7)

（三）、偿债能力分析 (8)

（四）、发展能力分析 (10)

（五）、杜邦分析 (12)

三、影响较大的财务政策和重大交易（公司年报） (15)

四、影响较大的公司重组业务及经营整合 (17)

五、成长性

（一）、投资价值 (17)

（二）、风险特征 (18)

六、改进措施 (18)

七、参考资料 (18)

一、战略分析

一）、公司概要

青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前的啤酒品牌价值居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。

1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。

上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。

青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。

2012年，青岛啤酒股份有限公司进入成熟发展阶段。

青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。

（二）、行业分析（所在行业基本情况）以及近年来业务概要

中国啤酒行业向集团化、规模化，啤酒企业向现代化、信息化迈进；除产品制造外，品牌和资本越来越显现其重要性；外资对中国啤酒行业的影响已经向纵深发展，表现出积极的作用，使中国啤酒业加快和国际接轨的步伐。

近年来随着消费者消费水平的日益提高，中高档尤其是中档啤酒市场迅速发展起来，但中国大部分啤酒企业90%以上的产品还是低档产品，而且啤酒企业除青岛、燕京等少数几个全国性的啤酒品牌定位已经比较清晰外，其它大多数品牌还处于发展阶段，定位还不是非常清晰。

未来几年啤酒行业面临着较好的发展机遇：国民经济持续快速发展和城市化水平的提高，给行业发展创造了巨大的需求空间；全球经济和区域经济一体化进程的加快，为中国啤酒行业在更大范围内配置资源、开拓市场创造了条件。

1、行业竞争程度分析

世界上大牌啤酒都在中国进行了竞争，因此中国是啤酒的国际化市场，这是一种现实。如果在这个竞争当中我们取得更好的成绩，加上天时、地利、人和，我们就有取胜的可能。有这么多的高手在和我们进行竞争，即促进了行业的发展，也让消费者受益。青岛啤酒为我们国家赢得了无数的荣誉，青岛啤酒无疑已经打入国际，成为属于我们每个中国人的品牌了。

（1）行业增长速度分析

啤酒行业的增长速度较快，涌现了好多啤酒业公司，啤酒产业呈现蓬勃的发展趋势。啤酒节越来越火，逐渐走向国际化。中国啤酒行业在世界啤酒市场上增长最快、产销量最大，在中国大众消费品中，啤酒业的市场化程度最高、竞争也

最为激烈。未来的啤酒市场，面对进口啤酒零关税的承诺，面对外资啤酒巨头攻城略地的持续整合，面对与国际巨头在产量、效益、设备、技术、管理等方面的差距，面对巨大市场空间带来的高速增长的生机与活力，中国啤酒行业不敢懈怠。青岛啤酒股份有限公司的规模已相当大，但是还有待扩大。

（2）新加入企业竞争威胁分析

雪花啤酒的基地在沈阳与大连，与烟台隔海相望。一方面，烟台是雪花进入山东市场逼近青岛啤酒的桥头堡，另一方面，烟台又是青岛啤酒北上及抑制雪花南下的前沿阵地。继2000年燕京啤酒进入山东市场，收购三孔、无名、莱州三家啤酒企业后，三巨头终于会师在中国啤酒产销最大规模的山东啤酒市场。青啤、燕京、雪花最终在山东形成三足鼎立的竞争格局；以嘉士伯为代表的国外啤酒巨头才关闭了在西欧的生产工厂，转向中国。

（3）替代产品呢或服务威胁分析

茅台酒，琅琊酒等白酒可以代替啤酒作为其替代品，但是，诚然是不被大众认可的，白酒有特定场合喝，而啤酒则是用于不同于白酒场合下品的。大部分人们在是否饮用白酒或者啤酒上，有明确的界定。

（4）SWOT分析：

1>、优势：

a、品牌优势，是中国啤酒行业最有价值的品牌。

b、生产的先进工艺和设备。青岛啤酒拥有百年历史，积累了成熟的酿造工艺；公司引进德国一流的生产设备，拥有先进的检测仪器、严密可惜的检测方法。

c、口感纯正，风味独特，深受广大消费者欢迎。

d、优秀的企业文化。

2>、劣势：

a、高端产品推广不利，高附加值的纯生啤酒、原生啤酒推广力度欠缺。

b、组织结构与制度体系有待完善。青岛啤酒内部整合尚未完成。

c、直供模式发展缓慢，对终端的控制力不强。

3>、机会：

a、地理位置，处于发达的沿海一带，为公司的进一步发展提供的了广阔的腹地。

b、啤酒行业整体看好，人均啤酒消费量逐年提高。

c、国家扶持政策。

d、中国啤酒市场进入品牌营销时代。

4>、威胁：

a、红酒的迅速发展，葡萄酒消费增长将高于啤酒增长。

b、随着国际大麦等啤酒原料大幅上涨，能源和运输费用的全面提升，生产成本越来越高。

c、燕京，华润的竞争。

d、国际竞争者随着中国进入WTO后，逐渐角逐中国。

2、市场议价能力分析

（1）企业与供应商的议价能力分析

啤酒原料对行业的巨大影响。啤酒酿造必不可少的主要原料大麦和啤酒花价格越来越高，许多啤酒企业因此陷入巨亏或者直接倒下。而青岛啤酒股份有限公司的啤酒售价大部分是全国统一的，消费者普遍接受的价格。由此可见，削减成本的议价能力还是较强的。

（2）企业与客户的意见能力分析

有纯生产品的品牌，很大一部分盈利主要依赖的是纯生营养型产品；而没有纯生产品的品牌，则只有发挥力所能及的创新能力，开发出本区域市场内的新品来维持生存或发展。各品牌为争夺市场空间，都在想方设法对新产品进行宣传促销，千方百计寻找着卖点，以期用自己的产品特色来赢得消费者青睐。