证券投资学案例分析
证券投资学PPT课件第六章公司分析
中兴通信（000063）资产负债表摘要
中兴通信（000063） 利润表摘要
中兴通信（000063）现金流量表摘要
投资收益包括长期投资和短期投资收益。需要配合公司的资产负债表分析长期投资和短期投资收益的构成。上市公司的短期投资收益一般来源于证券、债券或期货投资，短期投资不构成公司的核心竞争力。
品牌影响力
一、公司行业地位分析
案例：贵州茅台提价引发高端白酒跟风
2009年12月初，贵州茅台(600519) 表示将从明年元旦开始执行最新的出厂价，飞天茅台53度最新出厂价为499元/瓶，上涨60元/瓶，38度的出厂价则上涨30元/瓶。依此计算，53度飞天茅台此次出厂价涨幅约为13.7%。公司还特别强调茅台酒涨价后，经销商要控制53度茅台终端价格在730元以下。
寻找魅力企业
对本公司单个财务年度内的财务报表各项目进行计算财务比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况等。
比较本公司不同时期的财务报表，分析持续经营能力Байду номын сангаас财务状况变动趋势、盈利能力，反映一个较长的时期的公司状况。
进行同行业比较可以认识公司的优势与不足，真正确定公司的价值。使用本方法时常选用行业平均值。
ST中农这场损人不利己的股东之战长达8年，代价是公司僵死，毫无经营能力，更无增长前景。
令人啼笑皆非的是，由于第一、二大股东之间的抗衡，使这家两度ST的公司在连年亏损之余，竟然保留着每股高达1.6元左右的净资产。8年前上市募集的资金共4.88亿，有3.23亿至今“躺”在银行，招股说明书中计划投资的6个项目，只有30万吨种子加工项目被投入了1145.37万，且所有项目都不符合计划进度。因此，这家毫无价值的公司还是个净壳，是很好的重组题材，时不时被各路庄家炒上一把。
证券投资学案例分析
《证券投资学》案例分析（三）———股票发行定价案例一、案情（一）某股份有限公司股票发行定价案例某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年可能税后利润总额为6500万元。
请：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（二）雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司（以下简称雪银公司）拟发行股票3500万股，面值1元，采取溢价发行，由蓝天证券公司（以下简称蓝天公司）包销。
雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时，雪银公司提出，本公司盈利能力强，产品质量好，在市场上有较强的竞争实力，流通盘又小，因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为，该股票所在行业前景不是专门好，同类股票近期在二级市场上表现不专门理想，而且大盘处于疲软状况，因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。
后经双方协商，在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上，将股票发行价格定为5.2元/股，并上报中国证监会核准。
[1]二、问题1、我国新股发行定价方式的进展沿革。
2、阻碍股票发行价格的因素。
3、我国股票发行定价的方式、过程。
4、世界要紧国家发行定价方式。
5、对我国发行定价制度的考虑。
三、评析股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采纳的价格。
股票发行价格是股票发行中最差不多最重要的内容。
股票发行价格一般要通过定价过程，新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价，立即拟发行公司作为一个整体资产来看待，可能出其价值，再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。
[2]股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益，因此，发行定价特不重要。
若发行价格过低，发行人将难以筹集到中意的资金量，同时会增大发行成本，甚至损害股东利益；而发行价格过高，又会增大证券公司的发行责任和承销风险，抑制投资者的认购需要，阻碍股票上市后的流淌性。
证券投资学课程实践教学案例分析———注册制下“问题上市公司” 的股价风险与启示
风格遥 二、公司股票价值的估算方法简评 关于公司股票的估值方法袁 一般有相对估值法与绝对估值
法两种袁现做如下评述遥
（一）市盈率估值法 市盈率估值法又称相对估值法遥 市盈率是评估股票价值时 经常使用的财务指标袁市盈率=指每股价格/每股收益袁即每股价 格=市盈率伊每股收益遥 其中袁具体估算方法如下袁市盈率由通过 计算出行业平均市盈率或人为确定得到袁 每股收益则由公司财 务报表得到袁从而按上述公式计算出公司股价遥 市盈率的高低是直观判断股价是否稳健的重要指标遥 过高 的市盈率表明市场投机气氛浓重袁 股价严重偏离了股票的内在 价值遥 据市盈率公式可知袁式中分母即上市公司每股收益往往不 易变化袁常常是公布季报尧半年报尧年报时才会发生变动袁此时过 高的股价只有通过降低分子股票市场价格来实现袁 从而导致股 票价格的大幅下跌袁以此来降低市盈率遥 综上袁从价值投资的角 度看袁股票的每股收益是决定公司股价最核心的因素遥
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营版
2018.02
实市场上袁很多上市公司多年未进行分红袁即使上市公司分红袁 上市公司含息价与除息价对投资者来说本质上无差异袁 这样看 来袁上市公司的内在价值理应由公司的盈利大小决定遥
摘 要院野中国式冶注册制下股票投资风格的转变袁股票价值投资理念正得到越来越多投资者的重视与认可遥 本 文以野问题上市公司冶作为研究对象袁在简述注册制下股票投资风格与公司股票价值估值方法的基础 上袁着重分析了野问题上市公司冶中影响其股价下跌的诸多因素遥 如经营业绩亏损尧信息披露违法违规尧 伴有解禁尧减持等遥 目的是使投资者在股票投资中袁合理判断公司股票价值袁在执行买入决策时有效回 避野问题上市公司冶袁事前控制投资风险遥
证券投资学第四章行业分析PowerPoint演示文稿
建设资源节约型
建设环境友好型
受益板块
消费类公司
农资类公司；消费类公司
服务业尤其是现代服务业； 先进制造业 东北以及中部地区公司
房地产开发、建筑建材、生活服 务业 社会资源类公司； 生产节能设备公司 社会环保类公司
四、行业的市场结构分析
市场类型综合比较
行业结构与行业竞争
• 行业竞争分析
（三）产业的要素集约度
1、资本密集型 ➢需要大量的资本投入的产业
2、技术密集型 ➢技术含量较高
3、劳动密集型 ➢主要依赖劳动力
（四）我国上市公司的行业分类-1
• 沪市上市公司行业分类(上证所《上市公司行业分 类说明》) – 行业分类的标准 • 基础：摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布 的全球行业分类标准(GICS) • 参照：证监会《上市公司行业分类指引》 – 上市公司行业划分根据上市公司年报每年调整 一次
– 波特将竞争策略定义为企业为了获得利润而在 行业竞争中争取有利地位的手段
– 五力模型
• 现有厂商的竞争 • 潜在进入者 • 替代产品 • 需求方议价能力 • 供应方议价能力
行业结构与行业竞争
• 五力模型结构图
案例：网络设备行业的市场结构
五、行业的经济周期敏感度分析
行业的经济周期敏感度分析
比较项目 与经济周期关 产生原因 系
三、产业的生命周期分析
•产业的生命周期
• 指一个产业从它萌芽、成长、壮大到衰退、消失的过程， 是一个产业在国民经济中所存在的时间长短。
产业的生命周期
案例：小灵通用户生命周期
案例：台湾各类电路板产品生命周期
案例：PHS的生命周期
•证券价 格波动 幅度大 ，风险 高
证券投资学ppt+的案例+习题浙江省证券投资学教学研讨会共75页文档
③ 长期国债期货
☆ 现货交割：剩余期限至少15年，息票利率 为6％的美国长期国债
☆ 转换系数：可使中长期国债期货合约的价 格与各种不同息票利率的可用于交割的现 货债券价格具有可比性的折算比率
☆ 最廉价可交割债券：相对于金 合约价值的10%
交割方式
现金交割
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法 定节假日顺延。
最后结算日
同最后交易日
交易代码
IF
五、中国金融期货交易所的主要交易规则
（一）《中国金融期货交易所交易细则》
1. 会员分类和资格标准 结算会员—交易结算会员、全面结算会员、 特别结算会员 非结算会员
3. 提高学生的学习能力。
供各位老师参考的教学方法:
1. 讲解基本概念、基础理论应注重准确性、 逻辑性；
2. 讲解现行的制度规则注意联系实际,用实 际案例；
3. 针对不同对象可选择分小组做专题研究、 市场调研、模拟交易、小组或课堂讨论、 布置课外读物、写课程论文等。
案例教学
沪深300指数期货的简介
套期保值的基本做法 买入或卖出与现货市场数量相当但交易
方向相反的期货合约，以期未来某个时间 通过卖出、买入期货合约而补偿因现货市 场价格变动所带来的实际价格风险。
套期保值的类型：多头套期保值 空头套期保值
2. 价格发现的功能 在公开、公平、公正、高效竞争的
期货市场中，通过公开竞价形成期货价 格。
1. 样本股选择 指数成分股的选择空间需要同时满足
以下条件: （1）上市交易时间超过一个季度（流通市值
排名前30位除外），除非该股票自上市 以来的日均A股总市值在全部A股中排在 前30位。 （2）非ST、*ST股票，非暂停上市股票； （3）公司经营状况良好，最近1年无重大违法 违规事件、财务报告无重大问题；
《证券投资学》实验报告书
《证券投资学》实验报告书目录一、实验概述 (2)1. 实验目的 (3)2. 实验背景 (3)3. 实验任务和要求 (4)二、证券投资环境模拟分析 (5)1. 模拟环境搭建 (6)1.1 软件工具选择及安装配置 (7)1.2 数据准备与初始化设置 (8)2. 市场行情分析 (10)2.1 宏观经济形势分析 (11)2.2 行业发展趋势分析 (12)2.3 上市公司基本面研究 (14)三、投资策略制定与实施 (15)1. 投资策略类型选择 (17)1.1 成长投资策略 (18)1.2 价值投资策略 (19)1.3 宏观对冲策略 (21)2. 投资组合管理实践 (22)2.1 资产分配与风险管理 (23)2.2 个股选择与买卖操作 (24)2.3 绩效评估与调整优化 (26)四、模拟交易过程记录与分析 (26)1. 模拟交易流程梳理 (28)1.1 行情分析与策略制定阶段记录 (29)1.2 交易执行与监控阶段记录 (30)1.3 绩效评估与调整优化阶段记录 (31)2. 模拟交易结果分析 (32)一、实验概述证券市场的基本概念和功能：介绍证券市场的起源、发展历程以及其在现代经济体系中的重要地位和作用。
通过对不同类型证券的特点和交易方式的分析，使学生了解证券市场的多样性和复杂性。
证券投资的基本原理：阐述证券投资的基本理论，如有效市场假说、资本资产定价模型等，帮助学生建立正确的投资观念和价值取向。
通过对投资组合理论的研究，使学生掌握如何根据投资者的风险承受能力、投资目标等因素进行合理的投资组合选择。
证券投资的具体操作：介绍股票、债券、基金等各种证券的投资策略和方法，包括技术分析、基本面分析、量化投资等。
通过对实际案例的分析，使学生掌握如何在不同市场环境下进行有效的投资决策。
证券投资的风险管理：分析证券投资过程中可能出现的各种风险因素，如市场风险、信用风险、流动性风险等，并探讨如何通过各种手段降低这些风险，提高投资收益。
“证券投资学”案例
“证券投资学”案例刘文朝第一章股票案例一：北京用友软件股份有限公司治理结构本公司于1999年11月28日召开北京用友软件股份有限公司创立大会暨会一次股东大会，通过公司章程，选举公司董事会、监事会成员，并于2000年1月18日的临时股东大会增选3 位独立董事；公司章程又经过2000年1月18日、2000年7月8日、2001年1月20日临时股东大会的修改，形成了《北京用友软件股份有限公司章程（草案）》，从而初步建立起符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
公司先后对股东、董事会和监事会的取权和议事规则等进行了具体规定。
(1) 关于公司股东、股东大会。
股东享有依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配等《公司法》规定的权利。
同时，公司股东必须遵守公司章程，以其所认购的股份和入股方式缴纳股金，除法律、法规规定的情形外，不得退股。
公司章程规定股东大会是公司的权力机构并依法行使决定公司经营方针和投资计划；选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案等《公司法》所规定的权利。
(2) 关于公司董事会。
公司董事会由7名成员组成，其中设董事长1名。
公司在董事会中建立了独立董事制度，聘请了苏启强、杨元庆、吴晓球担任公司的独立董事。
公司规定独立董事不得由公司股东或股东单位的任职人员、公司的内部人员和与公司关联人员或公司管理层有利益关系的人担任。
独立董事履行职责时，公司必须提供必要的信息资料，独立董事所发表的意见应在董事会决议中列明，两名以上的独立董事可提议召开临时股东大会。
同时独立董事应勤勉尽责，提供足够的时间履行其职责，在公司董事会审议关联交易事项时，独立董事应亲自出席或委托其他董事代为出席，但委托书应载明代理人的姓名、代理事项和权限、有效期限，并由委托人签名。
董事会负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案等《公司法》规定的职权并在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项。
高职《证券投资学》案例教学存在的问题与改进措施
独立 进 行实 际投资 分析 的能力 。为 了适应 高职教 育
一
、
高 职 院 校 《 券 投 资 学 》 例 教 学 存 证 案
的教学 需 要 ， 教师 应该 对 《 券投 资 学 》 证 的传统 教 学
方 式进 行改革 。从笔 者 多年从事 《 证券 投 资学》 例 案
教 学 的实践 来看 。 案例 教学 是 一个 行 之 有效 的教学
教 学 存 在 的 问 题 进行 了分 析 ， 提 出了 改 进措 施 。 并
关 键 词 ： 高 职 院 校 ； 券 投 资学 ； 教 学 ； 进 措 施 证 案例 改
中 图分 类 号 ： Ｇ １ ７２ 文 献标 识 码 ： Ａ 文章 编 号 ： １ ０ ０ ５—３ ３ （ ０ ０ ０ ６ ８ ２ １ ］ ４一Ｏ ４ ｝ Ｏ ４—０ ３
Ｔｈ ｒ ｂ ｅ ｉ ｎ ｎ Ｓ ｃ ｒｔ ａ ｙ ｉ ｎ ｎ ｅ ｔ ｎ ｓ ａ ｈ ｎ ｇ ｅ ｃ ｔ ｎ ｌ ｅ Ｐ ｏ ｌ ｍｓ Ｅｘ ｔ ｇ ｉ ｅ ｕ ｉ Ａｎ ｌ ｓｓ ａ ｄ Ｉ ｖ ｓ ｍｅ ｔＣａ ｅ Ｔｅ ｃ ｉ ｇ ｉ Ｈｉ ｈ ｒ Ｖｏ ａ ｉ ａ ｉ ｙ ｎ ｏ
Ａｂ ｔａ ｔ Ｃ ｓ ｅ ｃ ｉ ｇ ｉ ａ ｎ ｏ ａ ｉｎ ｏ ｅ ｃ ｉ ｇ ｐ ａ ｔ ｅ ｓ ｗ ｌ ａ ｎ ｉ ｒ ｖ ｍｅ ｔｏ ｅ ｔｏ ｇ ｔａ ｄ ｉ ｅ ｆ ｓｒ ｃ ： ａ ｅ ｔａ ｈ ｎ ｓ ｎ ｉ ｎ ｖ ｔ ｆｔ ａ ｈ ｎ ｒ ｃｉ ，ａ ｅｌ ｓ ａ ｍｐ ｏ ｅ ｎ ｆ ｔ ｈ ｕ ｈ ｎ ｄ ａ ｏ ｏ ｃ ｈ ｅ ｕ ａｉｎ Ｔｈ ｒｉｌ ｏ ｕ ｅ ｎ ｔ ｅ ｐ ｏ ｌ ｍｓ ａ ｏ ｔｃ ｓ ｅ ｃ ｉ ｇ ０ ｈ ｅ ｕ ｔ ａｙ ｉ ａ ｄ Ｉ ｖ ｓｍｅ ｔ ｎ ｈｇ ｅ ｄ ｃ ｔ ． ｅ ａｔ ｅ ｆ ｃ ｓ ｓ ｏ ｈ ｒ ｂｅ ｂ ｕ ａ ｅ ｔａ ｈ ｎ ｎ ｔ ｅ Ｓ ｃ ｒ ｙ Ａｎ ｌｓｓ ｎ ｎ ｅ ｔ ｎ ｉ ｉｈ ｒ ｏ ｃ ｉ
基于财务角度谈证券投资分析
基于财务角度谈证券投资分析本课程论文为对本学期证券投资学所学知识内容进行归纳和总结，涵盖证券市场基础知识、证券市场投资基本方法、证券投资技术分析处理方法、时政热点等的案例分析和本学期进行的证券投资模拟实验大赛进行的投资的成败进行分析总结。
标签：财务;证券投资;分析一、时政热点在本学期的学习中，我们还引入了许多的时政热点，如中美贸易摩擦、恒大许家印融资案例等等，了解时政热点案例，有助于我们把握大政走向和进行证券投资学习。
（一）证券模拟投资实验操盘记录买入的股票分别是：亚普股份、华信新材、润禾材料、新华联、顺丰控股、申通快递。
（二）具体操盘（1）十月十五日从亚普股份以每股21.110元每股买入100股。
理由：受十月十一日美股恐慌性抛售暴跌的影响，我预感到十月十五日会发生超跌反弹效应，故买入，但之后发现股票仍持续下跌，并未跌至最低点，导致持续亏损。
十月二十二日开盘价比较高，涨幅明显，故以17.800的价格抛售。
所以超跌反弹依据并不可靠，不能仅凭主观判断买入卖出。
（2）十月十五日从华信新材以每股21.640的价格买入100股。
理由：十月十五日华信新材跌停，此时判断支撑线在19.5左右，压力线在20.5左右，空方力量强大，故买入。
但十月十六日支撑线计算错误崩溃，股价持续下跌，十月二十二日股票价格回暖，上影线较长，故抛售。
（3）十月十五日从润禾材料以每股21.860的价格买入200股。
理由：十月十二日，受益于有機硅的涨价，润禾材料涨停，我以为有机硅会持续涨价，结果股票涨停后持续下跌，下影线较长，持续亏损，十月二十二日股价回暖，立即卖出。
操作总结：由所选取的股票来说，所选取的六只股票没有完全利用到课堂上所学的分析知识进行适当的买入卖出，而是夹杂了许多主观的不理性的感性的判断，没有完全做到学以致用，导致收益率不是特别的高，没有达到预想的效果。
通过此次操作记录可以看出，对于所学到的知识，在学以致用方面存在特别严重的问题，在今后的证券投资学习和应用中应多加记忆基础知识，多利用投资组合的方法，并且在此次模拟比赛买卖股票数量较少，没有完全的分散风险。
高职院校《证券投资学》案例教学探究
限 制 了学 生 的 能 动 性 。 抑 了 学 生 展 示 自己 的 欲 望 ， 压
不 利 于 激 发 学 生 的 求 知 欲 ， 于 发 挥 学 生 的 创 动式 的教学 ， 学生 由“ 案 使 被 动 听讲 ” 变 为 “ 动参 与 ”让学 生 以“ 资 者 ” 转 主 ， 投 身 份 去 解 决 问 题 。 出 自 己 独 立 的 决 策 ， 而 达 到 不 做 进
意 由传 授 者 到 引导 者 的 角 色 转 变 ， 用 多媒 体 辅 助 教 学 手 段 提 高 案 例 教 学 效 果 ： 议 高 职 院 校 加 强 案 例 教 采 建
学 管 理 ． 保 障 案 例 教 学 的 实 施 以 关 键 词 ： 职 院 校 ； 券 投 资 学 ； 例 教 学 高 证 案 作 者 简 介 ： ￣－ ９ ６ ）男 ， 西 赣 州 人 。 西 机 电 职 业 技 术 学 院 副 院 长 。 教 授 。 究 方 向 为 证 券 投 资 和 朱 （ ６ 一， 江 １ 江 副 研
践 ” 项 目 编 号 ：ｘＪ ０ — ４ ２） 主 持 人 ： 林 。 （ Ｊ Ｇ一 ７ ５ — ， 朱 中 图 分 类 号 ： １ Ｇ７ ２ 文 献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ： ０ １ ７ ｌ ２ ０） ４ ０ ５ － ３ １ ０ — ５ ８（ ０１ ２ — ０ ６ ０
《 券 投 资学 》 经 济 类专 业 的 一 门重要 的基 证 是 础 课 。 论 性 与 应 用 性 较 强 ， 求 学 生 在 掌 握 证 券 理 要 投资理 论知 识 的基础 上 。 备独 立进 行实 际投 资分 具 析 的 能 力 ｆ。 了 适 应 高 职 教 育 的 教 学 需 要 ， 师 在 ｎ为 教 该 课 程 的 教 学 中 提 高 学 生 的 知 识 结 构 和 实 践 运 用 能 力 ， 该 对 传 统 《 券 投 资 学 》 学 方 式 进 行 改 应 证 教 革 。 者 多 年 从 事 《 券 投 资 学 》 例 教 学 的 实 践 表 笔 证 案
《证券投资学》专业课程思政教学案例分享
《证券投资学》专业课程思政教学案例分享《证券投资学》是金融工程专业的一门重要的专业课，任课教师是跨境电子商务学院、科学技术学院的王健博士。
王博士主要采取的是线上直播+线下自主学习的混合式教学方式，课程中包含很多的实时大盘走向，政策及事件的影响分析和实践操作环节，辅以金融实验室等仿真模拟工具，刺激学生自主学习的兴趣和热情，旨在通过课程的学习和互动，让学生初步掌握基本的证券投资知识和常规操作技能，培养学生正确的投资思维和金融理念。
现今的证券业是全球日渐一体化的领域，各个国家和地区之间有着很大的影响和联系。
此次新冠疫情爆发，世界各国都措手不及，金融和经济收到巨大影响。
中国作为最先受影响的国家，施行了有力的应对措施，有效地控制住了疫情，以不小的代价换取了振奋人心的结果。
这便是一个很好的机会，让同学们了解我国证券领域相关政策运行机制和资金操作规律，在欧洲汽车工业彻底停摆，美股十天四熔断的外部金融环境下，让大家明白我国中流击水，浪遏飞舟，力排万难，稳步前进的来之不易，增强自豪感与归属感。
希望通过这次的课程，让同学们对金融大环境的状况有更全面的了解和深刻的认识，借着自我居家隔离期间线上授课的机会，更方便和熟练地使用各类模拟软件和仿真平台，迸发思维的火花，找到一些新思路新想法。
18金融工程1班的同学对于课程的接受程度较好，课堂互动频率高，线上学习热情比起线下有过之而无不及。
证券投资学基本面分析案例
证券投资学基本面分析案例基本面分析是证券投资学中的重要内容之一，通过对企业的财务状况、经营情况、行业环境等因素的分析，来评估企业的价值和投资潜力。
本文将以某公司为例，详细介绍基本面分析的步骤和方法。
一、公司背景介绍某公司是一家在中国市场上运营的大型制造业企业，主要从事电子产品的生产和销售。
公司成立于2000年，目前在全国范围内拥有多家生产基地和销售分支机构。
公司产品畅销国内外市场，具有较高的市场份额和品牌知名度。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析通过分析公司的资产负债表，可以了解公司的资产结构和负债情况。
例如，公司的总资产规模、固定资产投资、流动资产比例等。
此外，还可以计算公司的负债率、资产负债率等指标，评估公司的偿债能力和风险水平。
2. 利润表分析利润表反映了公司的经营状况和盈利能力。
通过分析公司的营业收入、净利润、毛利率、净利润率等指标，可以评估公司的盈利能力和经营效益。
此外，还可以比较公司的利润表数据与行业平均水平，了解公司在行业中的竞争力。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况，可以评估公司的现金流动性和经营能力。
通过分析公司的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量情况，可以判断公司的现金流量是否稳定和充裕。
三、经营情况分析1. 行业分析通过对所在行业的分析，可以了解行业的发展趋势、竞争格局、市场规模等情况。
例如，公司所在行业的市场增长率、行业龙头企业的市场份额等。
此外，还可以分析行业的供求关系、技术创新等因素，评估行业的发展前景和风险。
2. 公司竞争力分析通过对公司的竞争对手进行比较和分析，可以了解公司在行业中的竞争地位和竞争优势。
例如，公司的产品质量、品牌影响力、销售渠道等。
此外，还可以通过分析公司的研发投入、市场营销策略等因素，评估公司的创新能力和市场拓展能力。
四、风险评估1. 宏观经济风险通过分析宏观经济因素，如国内外经济形势、利率水平、通货膨胀率等，可以评估公司所面临的宏观经济风险。
《证券投资学》案例分析(六)重组并购案例
《证券投资学》案例分析（六）———重组并购案例案例1：山东三联重组郑百文一、案情1996年4月在上海证券产易所挂牌交易的上市公司郑州百文股份有限公司（集团）公司（以上简称郑百文，股票代码：600898），其前身为郑州市百货文化用品股份有限公司。
1989年9月，在合并郑州市百货公司和郑州市钟表文化用品公司并向社会公开发行股票的基础上组建成立郑州百货文化用品股份有限公司。
1992年6月，公司在进行增资扩股后更名为郑州百文股份有限公司（集团）。
在上市之初，郑百文的业绩尚有可圈可点之处，其1997年销售收入达76.73亿元，利润8126万元（后来事实证明存在虚假信息披露）。
而到1998年，公司经营和财务状况急剧恶化，销售收入下降到33.6亿元，亏损额达5.23亿元。
1999年，公司的经营状况继续恶化，亏损额达9.56亿元。
1999年4月27日，郑百文被特别处理，股票简称改为“ST 郑百文”。
2000年，公司经营基本处于停滞状态。
2001年2月5日，郑百文暂停上市，股票在上海证券交易所实行“特别转让”，股票简称变为“PT郑百文”。
从1996年上市到2001年被暂停上市，在不到5年的时间里，郑百文迅速完成了由令人羡慕的上市公司到濒临绝境的亏损大户的“凤凰变乌鸦”的历程。
根据该公司2000年中期报告，截至2000年6月30日，郑百文累计亏损18.21亿元，股东权益-13.46亿元，每股净资产-6.88元，严重资不抵债。
2000年3月3日，郑百文最大的债权人——中国信达资产管理公司（以下简称信达公司）向郑州市法院提出郑百文破产的申请，一时引起证券市场轰动，但该申请未被法院受理。
正当理论界、业界、媒体讨论上市公司应该和能否破产退市时，2000年11月30日，ST郑百文发布公告（12月1日见报）称，中国信达资产管理公司已与该公司签署了重组的有关协议，山东三联集团公司（以下简称山东三联）愿有条件入主。
这是一个更加令人震惊的消息，舆论哗然。
《证券投资学》课程案例教学的探讨
部 门应有的重视 。 管案例教学法 已经被证明是提高高 尽
校经管类专业学生素质 的一条有效途径 ， 但在 我国高校 《 投资学》 教学 中还没有得到普遍的应用。 虽然有些教师 在教学中积极运用案例教学法 ， 由于缺少学校及有关 但 部门的重视 和支持 ， 许多教师在教学 中面临 自身无法 克 服的 困难 ，如没有或缺乏适合案例教学 的教室 和桌椅 ， 教学案例来 源有 限 ， 教学手段落后等等。 （ ） 二 教师在案例教学过程 中存在 的困难 。第一 ， 教 师在选择或 编写案例 时存 在 困难 。由于我 国各高校在 《 证券投资学》 教学 中引进案例教学法 的时 间不长 ， 因此 适合《 证券投资学》 课程 内容的案例集并不多 。 虽然有些
（ ） 一 有利 于提高学生解决实 际投资问题 的能力 。 ห้องสมุดไป่ตู้
例教学的着眼点不仅在于通过案例分析获得其 中蕴 涵
的投资原理 、 资方法和技巧 ， 投 还在于学生创造能力 以 及解决实际投资问题 能力 的提高和发展 。更重要 的是 ， 通过案例教学获得的知识是内化 了的知识 ， 自己理解 是 了的能够驾驭 的知识 ， 是有着 真实背景的知识 ， 而不再 像课堂讲授法 下获取 的抽象 的 、过 度概括性的生硬知 识， 它能立 即被用到投资实践 中去解决 ， 理类 似的投 处 资问题 。 （ ） 二 强化对学生创造能力 和创造精神 的培养。 案例 教学多采用讨论方法 ， 从而能为学生提供一个 良好的宽
高业务水平 ， 造就 一批德 、 才兼 备的高素质档案管理人 才， 促进 医院会计档案管理科学化 、 信息化 。 （ 作者单位 ： 柳州市人 民医院）
的规律和本身 固有特点 ，从医院会计档案的实际出发 ， 可按年度 ， 种类 ， 保管期限分类 。 一个会计年度的电算化 会计档案包括书面的会计凭证 ， 账簿 ， 报表 等 ， 也包括随 其附有的应用程序 ， 数据备份盘 ， 备份盘 内的内容包括 年初数 ， 各月会计数据 ， 报表等。（） 档案 由财务部 ４会计
证券投资学案例分析_-安然
合肥学院《证劵投资学》案例讨论题目：安然——“登峰造极”的信息披露学生姓名：陈瑞学号：0913114014系别：管理系专业：财务管理提交时间：2011年11月安然—“登峰造极”的信息披露——会计信息失真论文摘要：本文先介绍安然事件的过程和表现，然后从会计实务中总结出来的信息。
之后又引出了会计信息失真的根源解剖及成因分析，为下一步的分析提供了基础，紧接着又提出了解决会计信息失真的对策与深层思考，达到了本文的终极目标—为会计信息失真的解决提供信息支持。
会计信息具有一定经济后果，这已是不争之实。
会计信息作为重要的社会信息资料，既是政府宏观经济调控的需要，更是投资者、债权人、社会公众与单位内部管理当局评价财务状况、防范和化解风险、作出投资决策、改善经营管理的重要依据。
因此，客观、真实是对会计信息质最的最根本也是最基础的要求。
一、安然会计信息失真的过程由于投资的失误，安然很难靠能源分销业务来支撑公司业绩成长。
它便将努力的焦点转向了账目游戏，使投资者感觉安然的业绩一直在增长。
为此目的，安然建立了几个账外实体，这些实体并不完全独立于安然公司。
实体的盈利和亏损与安然账目保持距离，依照协议，安然可以向合伙企业提供资金、股票或其他资产。
这样，合伙企业即可借得大笔资金来购买资产或开展业务，而债务却不会显示在安然的财务账目上。
在安然平台上进行的能源交易，一旦发生意外的损失，必须有安然账上资产补偿买方。
但是资产的内涵可能是一个黑洞而使其质量值得怀疑。
有时第三方公司使用安然的贷款，安然从这些贷款获得利息收入也是一笔重要资产。
但是，这些利息收入是非市场流通的资产，安然的决策层可以决定利息的构成和高低。
根据统计，安然公司2000年市盈率有28%来源于出售这些证券化资产的收入，其中绝大多数是安然关联的第三方公司。
安然高明地打着擦边球。
在会计处理上，它率先采用了一些技术，使能源公司得以记录尚未创造收入的长期合同的盈亏数字。
安然的大胆举动获得了成功，引得其他能源公司争相仿效。
证券投资学课程实践教学案例分析——股票市场热点的特征、成因与启示
文化视野证券投资学课程实践教学案例分析——股票市场热点的特征、成因与启示张绍合 陈彦宇 冯棋森 广州商学院经济学院摘要：股票市场热点是投资者热捧的对象，是市场资金与投资者行为的共同选择结果。
市场热点有自身的运行特征，市场热点的形成主要受政策、消息与资金的影响，对于市场热点的分析与预判，有利于提高投资者追中涨停股的概率、实施买入策略与追踪热点的持续性。
关键词：市场热点；持续性；龙头股；信息中图分类号：F830.9 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)030-0349-02股票市场热点是股票投资者热捧的对象，若某市场热点具有持续性，热点板块中短期涨幅较大的股票数量较多，热点板块的形成和持续会造就涨幅巨大的领涨龙头股，会给持有热点板块股票的投资者带来可观的收益。
同时，领涨龙头股股价的持续上涨会强烈影响投资者短期交投与追涨意愿。
基于此，了解股票市场热点的特征、成因，把握股票市场热点的判定方法，对于投资者参与市场交易决策等都具有重要的现实意义。
一、市场热点的定义与特征（一）定义关于股票市场热点，目前尚无统一的看法，本文认为，股票市场热点是指在股票市场中，某日或某一段时间之内被市场资金热炒、短期股价涨幅较大的板块或个股，可以分为当日热点与持续性热点。
当日热点代表了一个交易日内市场资金的炒作板块与个股；持续性热点代表了一段时间内(几个交易日甚至更多)同一板块与个股被市场内资金反复炒作。
市场热点可以通过领涨板块与领涨股来进行研判。
（二）市场热点的运行特征市场热点的运行一般具有如下特征：启动阶段、持续阶段、衰退阶段。
1.启动阶段股票市场热点的启动往往由重大消息或政策引发，然后由市场内资金认可该消息，导致短期快速发动相关板块与个股的上涨行情，热点板块与热点股往往涨势极端凶猛，尤其是龙头股往往以连续涨停的方式上攻，且持续时间较长，在此阶段若能介入热点板块中的龙头股能够获得巨大的利润。
2.持续阶段当行情处于涨升阶段，市场的热点往往会比较集中，市场增量资金更多地聚集在热点板块，打造出热点板块中持续连续大幅上涨的个股，营造出良好的赚钱效应，从而带动市场人气，以便吸引更多资金加入，维持与推动热点行情的进一步发展。
证券投资学-理论实践与案例分析课程设计
证券投资学-理论实践与案例分析课程设计一、前言随着经济全球化和金融市场的不断发展，证券投资已经成为一种重要的投资方式。
学习证券投资学可以帮助我们更加深入的了解证券市场，掌握证券投资的理论和实践知识，提高自己的投资技能和水平。
本文将对证券投资学的理论和实践进行介绍，并通过案例分析的方式来帮助读者更好地理解证券投资学的应用。
二、证券投资学理论1.证券市场导论证券市场是指股票、债券、衍生品等金融工具交易的市场。
证券市场的角色包括价值储存、融资和风险转移，是经济发展和金融体系的基本组成部分。
证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指新股发行市场，简称发行市场，而二级市场则是指实际交易的市场，也称为交易市场。
2.证券投资的基本理论（1）现代投资组合理论现代投资组合理论是建立在有效市场假说和风险收益平衡基础上的一种理论。
该理论认为，投资者应该通过资产组合的方式来降低风险并提高收益。
（2）资本资产定价模型资本资产定价模型是一种描述资产价格的理论模型，它通过分析资产的系统风险和市场风险，来计算一个合理的期望回报率。
（3）有效市场假说有效市场假说认为，市场是信息高度透明且理性行为的，所有的信息都已经完全反映在证券价格中。
因此，投资者不可能通过任何方法来获得超额收益。
3.证券投资的基础能力（1）证券基本分析能力基本分析是通过对公司财务报表等信息的分析，来预测公司未来的盈利能力和增长潜力。
投资者通过基本分析来挑选具有投资价值的公司股票。
（2）技术分析能力技术分析是通过对股票价格走势等技术图表的分析，来预测股票价格未来的走势。
技术分析对于短期交易非常重要。
三、证券投资学实践1.股票投资实践股票投资是证券投资学实践的重要部分，很多投资者通过买卖股票来获得资本收益。
股票投资的关键是选择好股票，并且掌握好买卖时机。
2.债券投资实践债券是一种固定收益证券，对于稳健型投资者来说，是一种比较稳妥的投资方式。
投资者可以通过购买债券来获得固定的利率收益。
《证券投资学》案例分析(四)证券交易案例
《证券投资学》案例分析（四）——证券交易案例案例1：张家界旅游开发公司等8起内幕交易案一、案情（一）襄樊上证案1993年9月16日晚，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部（以下简称襄樊上证）与深圳宝安华阳保健用品公司（以下简称宝安华阳）双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票（以下简称延中实业，股票代码：600601，公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司），襄樊上证在得知这一内幕信息后，即于9月17日—9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股，并于10月7日除留下5200股外，将其余股票全部高价抛出，获利16711808元。
[1]（二）宝安公司案1993年9月29日，深圳宝安集团公司及其关联企业宝安上海公司、宝安华阳、深圳龙岗宝灵电子灯饰公司（以下简称笼岗宝灵）共持有延中股票达10.65%，9月30日，深圳宝安集团公司的三家关联企业在未履行信息披露义务的情况下，再次买卖延中股票，使其合计持有的比例增加到17.07%，其中宝安华阳、龙岗宝灵分别将其持有的共114.77万股延中股票通过上海证券交易所系统卖给了宝安上海公司，24.6万股卖给了其他股民。
中国证监会在宣布宝安上海公司所持延中股票有效的同时，认定其卖给社会公众的24.6万股违反了《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）第38条禁止短线交易的规定，因而决定将其所得的利润归延中实业所有。
[2]（三）张家界旅游开发公司案1996年9月2日—11月18日，张家界旅游开发公司（以下简称张家界，股票代码：000430）利用其长沙分公司开设的15个账户（其中1个以张家界长沙分公司名义开设，14个以个人名义开设），先后买人本公司股票总计2128883股，总计动用资金4150万元，并在公司公布董事会送股决议日（1996年11月22日）前的11月18日、20日、21日抛出公司股票143.2万股，直接获利1180.5万元。
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案例一股权分置改革方案——三一重工
三一重工是我国股权分置改革的第一家试点公司，公司的股权分置改革方案为其他公司的股权分置改革树立了样板。
一、三一重工股改方案内容
三一重工股份有限公司于2005年6月10日召开2005年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。
股权分置改革方案：以公司总股本2.4亿股为基数，由非流通股股东向流通股股东支付总额为2100万股股票和4800万元现金对价、即每10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价后，原非流通股将获得“上市流通权”。
本次股改方案先于2004年度资本公积金转增股本预案实施。
[注：公司2004年度利润分配预案修改为：以2004年末总股本2.4亿股为基数，向全体股东每10股转增10股派2元（含税），原为10转5派1。
] 5月10日股改方案亮相，拟每10股送3股派8元现金。
5月25日公告，非流通股股东将向流通股股东10股增加0.5股，现金对价不变。
2005年6月17日正式实施股改方案，以前一交易日15日收盘价23.82元为准，当日自动除权价为17.05元。
表1 股权分置改革相关数据一览
改革前市值比＝（非流通股数量×每股净资产）/（流通股数量×公告前收盘价）改革后市值比＝非流通股数量/流通股数量
（备注: 财务指标为2004年末数；以2005年4月29日收盘价为计。
）根据三一集团提出的方案，按方案提出的前一个交易日4月29日的收盘价16.95元计，方案实施后流通股东的持股成本下降到11.96元，而三一重工2004年的每股收益为1.36元，即试点方案实施后，三一重工的静态市盈率下降到10倍以下，已与美国股市中同业跨国公司的平均市盈率水平接近。
据三一集团执行总裁向文波介绍，三一集团提出“每10股划转3.5股返还8元”方案的初衷，是把发行之初高于国际市场平均市盈率水平的溢价部分返回给流通股东。
这一方案至少实现了两个目的，一方面三一集团通过划转股份和返还现金的方式，将近3亿元的超额溢价成本返回给投资者，获得了非流通股的流通权，而另一方面投资者不需要花费任何现金，并且未给市场带来过度扩容的负担。
“支付对价”不是对投资者投资亏损的补偿，也不同于以往市场上常见的“转增、转送、派送”分配概念。
方案实施后，公司总股本、公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标全部保持不变，不存在“股权稀释”问题。
从缺乏流通性的股权到具有流动性的股票，前者必然有一个资产价格的贴水过程，支付对价是所有非流通股东不可回避的必然选择。
在采用送股方式解决股权分置问题的过程中，30%至50%的对价率是比较合理的区间。
上市公司在确定配股和增发的价格时，一般也是约定股权登记日前一段时间的平均股价的基础上折价二至四成，平均对价率是30%左右；非流通股取得流通权，可以视同为存量发行，其对价率应该不低于30%。
三一集团目前提出的支付对价方案，已经超过上述“底线”，是较为合理的。
二、三一重工股改后的走势分析
作为首家披露股权分置改革方案的上市公司，三一重工2005年6月14日、15日复牌不但没有出现因大盘创新低来一个补跌，而是连着两日的涨停板。
17日，非流通股股东向流通股股东支付2100万股份，自然除权收盘至16.61元，比自动除息除权价
17.05元（除息除权基准价=送股率
派现除权日前一天收盘价+-1=35.018.082.23+-=17.05元）略低，但与股改方案提出前的最后一个交易日4月29日的收盘价16.95元十分接近，在一个大熊市中，这样的表现还是相当不错的。
图中有一个大幅度的跳空低开，是6月30日公司对股东送股派息除权除息所致。
之后股价走势一直很平稳，直至最近的牛市态势显露，股价开始上扬，不断走高。
三一重工能有如此的良好走势主要是因为流通股东得到了补偿，而且是实实在在的现金补偿。
如果非流通股东不看好公司发展前景的话，考虑到3年之后才能全流通，是不会拿出4800万元现金来补偿流通股东。
除有现金补偿之外，三一重工与基金、投资者已作充分的沟通，排除了一些误区，这也是股改方案顺利通过的重要原因。
此外，管理层为非流通股进入流通规定了严格的被称为“爬行流通”的期限限制，非流通股东花费1800万股和4800万元现金得到的是一个流
通期权，实际上要到2008年6月公司大股东才获得持股全部流通的可能，完全不等同于简单的全流通概念。
出师表
两汉：诸葛亮
先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。
先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。
侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。
先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。
后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。
受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。
今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。
此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。
至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。
若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。
臣不胜受恩感激。