国内航空公司所有者性质及股权结构
航空公司股权分配方案
航空公司股权分配方案航空公司股权分配方案第一章：引言随着航空业的快速发展，航空公司的股权分配成为了一个重要的问题。
航空公司股权分配方案的设计不仅需要考虑公司内部的运营和发展需要，还需要考虑投资者的利益以及行业的发展趋势。
本文将从航空公司股权分配的目标和原则、股权结构设计、权益保护和治理等方面，探讨航空公司股权分配方案的设计。
第二章：航空公司股权分配目标和原则2.1 航空公司股权分配目标航空公司股权分配的目标是确保股东权益，促进公司稳定发展，实现公司治理的有效性和透明度。
2.2 航空公司股权分配原则（1）合理公平：股权分配需要合理地反映投资者的价值贡献和风险承担，以确保股东利益的合理化分配。
（2）多元化：股权分配需要充分考虑不同类型的投资者，包括个人投资者、机构投资者和其他股东，以保持股权的多元化和分散化。
（3）长期稳定：股权分配需要综合考虑公司的长期发展需要，避免短期利益的追逐，同时也需要保持股东的长期稳定投资。
（4）法律合规：股权分配需要符合国家法律法规的规定，保护股东的合法权益，同时确保公司治理的合规性和规范性。
第三章：航空公司股权结构设计3.1 股权结构的分类航空公司的股权结构通常可以分为以下几类：国有股、民营股、外资股、员工股、信托股等。
3.2 国有股的比例设置国有股在航空公司股权结构中通常占据重要的地位，其比例会根据国家政策和法规的规定进行设置。
在国有股的比例设置上，需要兼顾国家对航空行业的战略控制和市场化改革的方向。
3.3 民营股和外资股的比例设置航空公司需要吸引民营资本和外资投资，以促进公司的发展和创新。
因此，在股权结构设计中，要充分考虑民营股和外资股的比例设置。
可以通过设立特殊股权或者推出优惠政策，吸引民营资本和外资投资。
3.4 员工股的设置员工股是体现员工持股激励的一种方式。
通过设置员工股，可以提高员工对公司的归属感和责任心，并促进公司内部的稳定和成长。
第四章：航空公司股权权益保护4.1 股东权益保护的重要性股东权益保护是航空公司股权分配方案设计的核心内容之一。
第2讲 中国国际航空公司境内首次公开发行股票融资
它的功能主要有：承销商在股票上市之日起３０天内，可以择机 按同一发行价格比预定规模多发１５％（一般不超过１５％）的 股份。 这一功能的体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发 行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额 发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入， 然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后 的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发１５％的股票， 分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有， 增发部分计入本次发行股数量的一部分。 显然，绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。因此， 今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起３０天内，其快速上 涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。
回归A股 回归 股（2006）的原因 ）
2005年市场开始回暖 广大投资者可以分享公司的成长 降低A股市场的整体市盈率，降低市场风险 经过境外上市的洗礼，积累了一些成熟、规范、国际 化的经营管理经验，可以规范国内企业的经营和管理 水平 国际航空业竞争激烈，国航缺钱，同时已经两年盈利 了，油价的压力可能2007年亏损就得再等三年才能上 市，如果三年后上市，可能当时的市场已经转为熊市， 那时资金量减少，IPO成功的可能性就很小了。
国航公布的网下配售公告显示，其总发行规模 从此前的不超过27亿股大幅减少至16.39亿股， 减幅达到40％。
为什么网下申购遇冷？ 为什么网下申购遇冷？
目前包括股票市场、债券市场等在内的整个大市场的 宏观现状，在近期股票市场低迷、银行间市场回购利 率高启、航空业“钱景不妙” 从近期新股上市首日的表现来看，由于近期股市低迷， 申购资金收益率也缩水严重。中工国际（002051.SZ） 的申购收益率为0.58％、大同煤业（601001.SH）为 0.68％、中国银行（601988.SH）为0.45％，虽然保 利地产（600048.SH）略有提升为0.545%，但大秦铁 路（601006.SH）仅0.16％的申购收益率再创新低， 再度让很多专门打新股的机构大跌眼镜。但是不得不 继续持有，没有在上市首日抛出，造成部分大新资金 沉淀。
我国航空工业上市公司的资本结构、股权结构与绩效研究
本结构比率之间存在正相关关系 ； 啄食” 而“ 顺序理 论则认为， 公司绩效与账面资本结构 比率呈负相关
关系。关于股权结构对公司绩效 的影响 ， 虽然早在
１３ 年 Ｂｒ 和 Ｍ ａｓ ９２ ｅｅ ｌ ｅｎ 就对股权集 中度与绩效 做了 开创性研究 ， 但是至今为止学术界对此并没有形成
统一 的看法。国内的实证研究基本上也遵循 了国外 研究的思路 ， 然而更多地考虑 了中国特殊 的股 权结 构， 即国家股、 法人股 以及流通股对公 司绩效 的影 响。
归系数都为正值 ， 且通过 了显著性检验 ， 而低成长组 国有股和法人股 比例 的回归系数都为负数 ， 但没有
国内学者 目前对我国上市公 司资本结构 、 股权
结构与公司绩效的研究还是 比较全 面。肖作平 以 １９ 年为数据窗 口， ９９ 选取了在 １ ４ ７ １日之前 ９ 年 月 ９ 在沪 、 深上市的 １５家公 司作为样本 ， ９ 结果表明 ： 股
自 １ ８年 Ｍ ｄ ｌｎ 和 Ｍｕｒ 出著名 的 Ｍ ９ ５ ｏｉｉ ｉ ｇａ ｉ 提 ｅ Ｍ 定理以来 ， 现代资本结构理论一直成为现代财务金 融理论研究的中心和争论的焦点。从资本结构的理
论 文献 中 ， 们可 以看 出平 衡 理论 和 “ 食 ” 序 理 我 啄 顺
２０ 年， ０２ 除去财务指标有极端异常值 的样本后 ， 共
有 ５３ 个 有效样 本 ， 证结果 表 明 ： ７０ 实 资本 结构 、 流通
论两大主流理论对资本结构与公司绩效之间的关系 预测是不一致的。平衡理论认为公 司绩效和账面资
股比例和股权集 中度与公 司绩效显著 的负相关 ； 国 家股和法人股与公司绩效正相关 ， 但是 在统计上并 不显著 ； 销售规模 与绩效之间存在强烈的正相关关 系［６ ６ 。曹廷求等 以 １ ８年年底 以前在上海 １ ０— ６ ］ ９ ９ 和深圳证券交易所上市的 ４８ ９ 家上市公 司（ 不包括
海南航空资本结构分析
03
02
高负债局面的几点原因
资本结构横向比较
速动与流动比率：海南航空近两年的流动比率与速动比率均高于同行业的平均数据，一般说来，流动比率与速动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强。
资本结构横向比较分析
净资产收益率：净资产收益率高，表示公司盈利能力强。海南航空10年的净资产率比09年增长了19%，与本行业的变化趋势相当。但其资产收益率人就是落后于行业平均水平的。净资产收益率不但受资产净利润率的影响，还取决于权益乘数（总资产/净资产）的影响，负债的增加提高了权益乘数，使海南航空的净资产收益率呈现较快的上升趋势，但同时也会带来较大的财务风险。
IPO时间：1999年10月11日~1999年11月11日 发行价格：4.6元 发行方式：定向配售,上网定价 发行数量：205000000股（其中，股票可流通数量：164000000股；基金实际认购 数量：41000000股） 发行实际募集资金：921572710元 1994 年3 月，经公司第二届股东大会决议通过并批准1993 年度分红派息方案，共派送红股计50,020,000 股，派送红股后，总股本增至人民币300,120,000 元。 1995 年11 月，公司向美国航空有限公司以每股0.25 美元发售了每股面值为人民币1 元的外资股股票计100,040,001 股，并改组为中外合资股份有限公司。此次发售共筹集25,000,000 美元，折合人民币207,905,000 元。 1997年6 月，溢价发行了每股面值为人民币1 元的B 股计7,100 万股，每股发行价格为0.47 美元。此次发行共募集资金33,370,000 美元，折合人民币276,690,000 元。
· · ·荣誉出品 徐晶 姚洁 郑瑶 姚燕妮 王治东 吴瑛 宣舒南 姚晓青 陈竹悦
东方航空简介
中国东方航空股份有限公司中国东方航空股份有限公司总部位于上海，是我国三大国有骨干航空运输集团之一。
2002年，以原东航集团公司为主体，在兼并原中国西北航空公司、联合原云南航空公司的基础上组建而成中国东方航空集团公司。
中国东方航空股份有限公司秉承“以客为尊，倾心服务”的理念，东航致力于建设一个“员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的世界一流航空服务集成商。
基本信息公司名称中国东方航空股份有限公司公司口号以客为尊，倾心服务总部地点上海经营范围航空目录展开1基本简介简称：东航总部：中国上海所属联盟：天合联盟基地机场：上海虹桥国际机场、上海浦东国际机场、昆明长水国际机场、苏南硕放国际机场、太原武宿国际机场、西安咸阳国际机场、南昌昌北国际机场、合肥骆岗国际机场、成都双流国际机场、石家庄正定国际机场、兰州中川国际机场、福州长乐国际机场、扬泰机场重要基地：南京禄口国际机场、武汉天河国际机场、青岛流亭国际机场、宁波栎社国际机场、济南遥墙国际机场、常州奔牛机场飞行常客计划东方航空：东方万里行IATA代码：MuICAO代码：CES呼号：CHINA EASTERN客票前缀：7812详细介绍中国东方航空集团公司（以下简称东航集团）总部位于上海，是我国三大国有骨干航空运输集团之一。
2002年，以原东航集团公司为主体，在兼并原中国西北航空公司、联合原云南航空公司的基础上组建而成中国东方航空集团公司。
东航集团拥有大中型飞机400多架，截至2012年9月底，总资产为1321.58亿元人民币。
经过数年的调整优化和资源整合，东航集团已基本形成以民航客货运输服务为主，通用航空、航空食品、进出口、金融期货、传媒广告、旅游票务、机场投资等业务为辅的航空运输集成服务体系。
作为东航集团核心主业的中国东方航空股份有限公司（以下简称东航股份），1997年在纽约、香港、上海三地作为首家中国航企挂牌上市。
东航股份每年为全球7000万人次的旅客提供服务，旅客运输量位列全球第五。
民航法律法规2024
引言概述：民航法律法规是指对民航行业的各类活动进行规范和管理的法律法规体系。
它包括了对航空器、机场、航空公司以及乘客和货物运输等方面的法律法规。
民航法律法规的制定和实施对于保障航空交通的安全、提高服务质量、促进民航事业的健康发展具有重要作用。
本文将从航空器管理、机场管理、航空公司运营、乘客权益保障以及安全与保障等五个大点阐述民航法律法规的内容和影响。
正文内容：一、航空器管理1.飞行许可和运行规则飞行许可是指国家对飞行器进入其领空或从事国内国际航班的许可。
民航法律法规对飞行器的飞行许可和运行规则进行了详细规定，包括航行权的行使、航空器的注册和登记、飞行员的资质要求等。
2.飞行安全监管民航法律法规强调飞行安全监管的重要性，包括对飞行器的建造、维护和修理的管理规定，以及对航空器飞行过程中的风险评估和控制的要求。
二、机场管理1.机场规划与建设民航法律法规明确了机场规划与建设的程序和要求，包括机场的选址、用地规划、工程建设、设备采购等方面。
2.机场安全管理民航法律法规对机场的安全管理提出了严格要求，包括安全检查、安全保卫、危险品管理等方面的规定。
三、航空公司运营1.航空公司的设立和管理民航法律法规对航空公司的设立和管理进行了规定，包括航空公司的组织形式、资本运作、股权结构等方面。
2.航空公司的服务质量和运营管理民航法律法规明确了航空公司提供服务的质量标准和要求，包括机上服务、乘客投诉处理、退改签规定等方面。
四、乘客权益保障1.机票购买与退改签民航法律法规对乘客购买机票和退改签的权益进行了保护，规定了航空公司在这方面的责任和义务。
2.航班延误和取消的处理民航法律法规为乘客在航班延误和取消情况下提供了相应的保障措施，如提供合理的补偿和安排酒店住宿等。
五、安全与保障1.飞行安全管理民航法律法规对飞行安全管理提出了严格要求，包括飞行器的维护保养、技术监督、事故调查等方面的规定。
2.恶劣天气和灾害情况下的应急管理民航法律法规对恶劣天气和灾害情况下的应急处理进行了规定，包括飞行计划调整、紧急着陆等方面的要求。
中国国内主要航空公司概况
东航拥有贯通中国东西部，连接亚洲、 欧洲、澳洲和美洲的航线网络。构建“统一 运营管理模式”，建立起与世界水平接近的 飞行安全技术、空中和地面服务、机务维修、 市场营销、运行控制等支柱性业务体系。东 航机队主要的机型包括了空中客车A320、空 中客车A330、空中客车A340、波音737、和 ERJ-145等。截至2014年拥有各型飞机350 多架,通达世界187个国家、1000个目的地的 航空运输网络。
中国南方航空股份有限公司是中国运输 飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大 的航空公司。南航经营包括波音777、747、 757、737，空客A330、321、320、319、 300、388在内的客货运输机400多架。在亚 洲地区与大韩航空公司及美国西北航空公司 进行全面的共享代码的协议。 南航旅客运输量位列亚洲第一、全球第 三，居国内各航空公司之首, 是亚洲唯一进入 世界航空客运前五强，国内唯一进入世界民 航客运前十强的航空公司。
东航简介
• • • • • China Eastern Airlines Corporation Limited 代码：MU 总部地点：上海 主营基地：上海浦东国际机场、上海虹桥国际机场 经营范围：国内和经批准的国际、地区航空客、货、 邮、行李运输业务及延伸服务；通用航空业务；航空 器维修；航空设备制造与维修；国内外航空公司的代 理
•
中国国际航空公司总资产514.7亿元， 运输总周转量51.7亿吨公里，员工 23000人。拥有波音747、777、767、 空客A340等重型机。国航在国内航空公 司中拥有国际国内航线最多，共有航线 322条。其中国际航线56条，国内266条， 每周定期航班2472个班次。设有成都、 杭州、重庆、公司，天津、内蒙古分公 司。在甘美29个国内城市设有营业部， 国外48个城市设有办事处。新国航的综 合实力为中国民航第一。
东海航空有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告东海航空有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:东海航空有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分东海航空有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业航空运输业-航空客货运输资质一般纳税人产品服务是：，许可经营项目是：经营国内（含港澳台1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
中国东方航空股份有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告中国东方航空股份有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:中国东方航空股份有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分中国东方航空股份有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业航空运输业-航空客货运输资质增值税一般纳税人产品服务的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
名企参考：中国国航组织结构及部门职责
中国国航组织结构及部门职责目录一、组织结构 (3)二、主要部门职责 (4)1、运行板块 (4)（1）飞行总队 (4)（2）航空安全监察部 (4)（3）飞行技术管理部 (4)（4）培训部 (5)（5）运行质量管理部 (5)（6）运行控制中心 (6)2、机务板块 (6)3、商务板块 (7)（1）市场部 (7)（2）销售部 (8)（3）网络收益部 (8)（4）结算部 (9)（5）对外合作部 (9)4、服务板块 (10)（1）地面服务部 (10)（2）客舱服务部 (11)5、保障支持板块 (11)（1）董事会秘书局 (11)（2）总裁办公室 (12)（3）规划发展部 (12)（4）人力资源部 (13)（5）财务部 (13)（6）企业管理部 (13)（7）审计监察办公室 (14)（8）综合保障部 (14)（9）信息技术中心 (14)（10）国航空中保卫支队 (15)（11）首都机场3号航站楼规划运行办公室 (15)中国国航组织结构及部门职责一、组织结构二、主要部门职责1、运行板块（1）飞行总队①负责总队航空安全和飞行技术训练管理工作；②落实公司下达的生产计划和航班计划及经济责任指标；③落实公司年度飞行训练、模拟机训练计划；公司国④内外航线的开航、新进和翻修飞机及验收试飞中的飞行技术训练工作；⑤参与事故征候、飞行差错等不安全事故的调查和处理工作，以及重大飞行事故的调查；⑥负责公司航空安全教育工作；⑦指导相关部门制定处置劫机、炸机预案，负责空中安全员的业务、技术管理工作；专机安全工作。
（2）航空安全监察部①制定公司航空安全管理的各项标准及规章制度，并督促检查落实；②组织公司或参加政府组织的航空安全评估和检查工作；③负责事故征候、飞行、客舱、航空地面严重差错等安全事故的调查和处理工作，参与重大飞行事故的调查；④负责公司航空安全教育工作；制定公司航空安全奖惩办法；⑤参与承办专机安全工作。
（3）飞行技术管理部①制定公司飞行技术管理的各项标准及规章制度，并督促检查落实；②负责制定公司各机型、飞行程序、技术标准和训练大纲，检查、监督训练工作和技术把关落实情况；③负责飞行改装和复飞的审批手续，监督检查飞行人员复训计划落实情况；公司飞行安全技术资料的信息管理；④负责与相关部门协调落实飞行员的培训计划、机队的引进及飞行员与机队匹配工作；对飞行操作技术进行公司监控工作（4）培训部①根据公司的培训计划，负责各类人员培训工作的组织与实施；②所属学校教学计划的具体组织和实施；③组织实施飞行员转机型和模拟机训练及乘务员训练；公司各类管理人员及派驻外人员的培训工作；在职职工的知识更新及岗位培训和轮训工作。
国内各大航空公司股权结构
1.南方航空股权分析十大股东十大流通股东基金持股股东人数2.国际航空十大股东十大流通股东基金持股3.东方航空十大股东十大流通股东基金持股4.中国货运5.国际货运中国国际货运航空有限公司（Air China Cargo Co., Ltd.）（简称：中国国际货运航空或国货航）成立于2003年，其前身是中国国际航空公司货运分公司。
由中国国际航空公司、中信泰富有限公司、首都机场集团公司共同投资组建。
IATA代码：CA ICAO代码：CAO中文无线电呼号：凤凰英文无线电呼号：AIR CHINA FREIGHT6.上海航空7.深圳航空8.翡翠航空翡翠航空是中德合资空运公司，深圳航空持有51%股权，汉莎航空货运和德国投资与开发有限公司（DEG）则分别持有25%和24%股权。
该公司现时拥有6架B747-400ERF延程型全货机，员工人数约为390人。
9.四川航空10.海南航空十大流通股东11.厦门航空厦门航空有限公司（简称厦门航空、厦航），是中国大陆首家按企业化运作的航空公司。
1984年7月25日在北京宣告成立。
厦门航空是自主经营的法人实体，是国际航协正式会员，承运人代码为“MF”。
厦门航空的企业标志是“蓝天白鹭”，被认定为中国驰名商标。
12.上海国际货运上海国际货运航空有限公司是由上海航空股份有限公司，CONCORD PACIFIC LIMITED（盛航企业有限公司），JUNIPER ESTATE .(捷航企业有限公司)共同投资组建的中外合资公共航空运输企业。
公司投资总额100，000万元，注册资本66，405万元，其中上海航空股份有限公司持有55%股份，CONCORD PACIFIC LIMITED 持有25%股份，JUNIPER .持有20%股份。
经中国民用航空局批准公司经营范围为国际、国内航空货邮运输业务及相关服务业务，主要基地设在上海浦东国际机场内。
公司于2006年7月1日成立，至2009年底，已拥有四架MD-11F，两架B757-200SF全货机；公司还拥有30000平方米的现代化货站，设计货物处理能力为30万吨/年，货站设施完备，有能力对MD-11F、B747-200F、B737F、B757F提供服务保障。
中国国际航空股份有限公司财务分析
中国国际航空股份有限公司财务报表分析班级：交运C101姓名:学号：1068712012-12-26一、企业基本概况介绍中国国际航空股份有限公司（Air China Limited），简称中国国航(Air China)。
1988年在北京正式成立。
是中国航空集团公司控股的航空运输主业公司。
其前身中国国际航空公司成立于1988年。
根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。
2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，国航在北京正式成立。
2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。
国航是中国唯一载国旗飞行的民用航空公司以及世界最大的航空联盟——星空联盟成员、2008年北京奥运会航空客运合作伙伴。
国航远景和定位是“具有国际知名度的航空公司”，其内涵是实现“竞争实力世界前列、发展能力持续增强、客户体验美好独特、相关利益稳步提升”的四大战略目标；企业精神强调“爱心服务世界、创新导航未来”，企业使命是“满足顾客需求，创造共有价值”；企业价值观是“服务至高境界、公众普遍认同”；服务理念是“放心、顺心、舒心、动心”。
交易代码：601111CSRC行业(门类/大类/中类)：交通运输、仓储业/航空运输业/ -SSE行业：公用事业股本结构：公司股本结构2012年12月21日尚未流通股份合12953.37 1计：1.发起人股份0 02.募集法人股0 03.内部职工股0 04.机构配售0 05.其他尚未流通12953.37 1股已流通股份合计：1276242.1 991.境内上市的人819973.76 63.6民币普通股2.境内上市外资0 0股3.境外上市外资456268.34 35.39股4.其他已流通股0 0股份总数1289195.47 100主营业务及兼营业务范围：以服务为主线，阐述了国航的企业价值观。
航空筹资管理知识与财务分析资本结构
资本结构主要影响因素
除资本成本和财务风险外，行业因素.税收.银行态度 以及公司内部的各种因素都有一定影响． • 比如都海南航空公司在美国金融界享有良好的商业信誉因 此能借鸡生蛋在美融资2.5亿美元等 • 通过选择不同的筹资地点来达到减税或绕过各种管制，进 而降低资金成本的目的。比如采用了法国税务租赁的融资 方案中节约的大量财务费用。 • 利用在国际市场上发债方式筹集资金具有偿还周期长、筹 资成本低等多种优势。 • 同时通过改善公司治理,综合地运作筹资策略,使海航驶入 快速发展的跑道,继而能筹集到更多资金,形成了一种良性 循环.
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.11.2420.11.24Tuesday, November 24, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。01:51:1901:51:1901:5111/24/2020 1:51:19 AM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.2401:51:1901:51Nov-2024-Nov-20
• 公司表示，运力和运量增长及燃油附加费增收是报告期主 营业务收入增长的原因。预计2007年度的资金需求约86 亿，公司将通过银行贷款、短期融资券、资产证券化等多 种融资渠道筹措解决，所筹资金主要用于保障运力增长
筹资选择
• 选择合适的筹资方式.选择债务筹资方式，具有减税效应， 当然债务筹资也会增大公司的财务风险，所以要强调债务 筹资规模的适度性.
• 1992年，公司以定向募集方式进行规范化股份制改造。 • 1993年1月8日，公司完成股份制改组，成为全国第一家
股份制航空企业。 • 1995年初，公司成为中国第一家拥有两个运营基地的地
方航空公司。1995年底，经国家外经贸批准，公司成功地， 成为中国首家中外合资的航空公司。 • 1997年2月24日，更名为“海南航空股份有限公司”。 • 1997年6月，B股上市。
东方航空财务报表分析
目录第1章分析背景 (1)1.1 公司发展历程与经营概况 (1)1.2公司股权结构 (1)1.3重要会计政策和会计估计 (2)1.3.1记账本位币 (2)1.3.2应收款项 (2)1.3.3存货 (2)1.3.4固定资产 (3)1.3.5收入 (3)1.3.6经营性租赁飞机及发动机 (3)1.3.7会计估计变更 (4)1.4 SWOT分析 (4)第2章资产负债表分析 (5)2.1资产负债表趋势分析 (5)2.2资产负债表水平分析 (6)2.3 资产负债表垂直分析 (10)2.4 财务指标 (12)2.4.1 短期偿债能力 (12)2.2长期偿债能力 (14)2.3营运能力 (15)3.4 项目分析 (16)第3章利润表分析 (20)3.1 利润表水平分析 (20)3.2 利润表垂直分析 (22)3.3 盈利能力分析 (23)3.4 利润表项目具体分析 (23)3.4.1 收入 (23)3.4.2 成本分析 (25)3.4.3 财务费用分析 (25)3.4.4 营业外收入分析 (26)第4章现金流量表分析 (27)4.1 现金流量表水平分析 (27)4.2 现金流量表结构分析 (29)第5章杜邦综合能力分析 (31)5.1 短期角度 (32)5.2 长期角度 (33)5.3 行业角度 (33)第6章风险与建议 (35)6.1 需要关注的风险 (35)6.1.1宏观经济风险 (35)6.1.2 竞争风险与航油价格波动风险 (35)6.1.3 汇率波动风险、利率风险 (35)6.1.4 信息安全风险及转型风险 (36)6.2 建议 (36)第1章分析背景1.1 公司发展历程与经营概况东方航空，全称：中国东方航空股份有限公司，证券代码：600115。
1957年1月，原民航上海管理处筹建成立上海解放后第一支飞行中队。
1988年，按中国民航“政企分离”的管理体制改革方案，中国东方航空公司在该飞行队伍第5飞行大队的基础上组建成立。
企业资本结构分析——以海航为例
优点：没有固定的股利负担；没 有固定的到期日；风险小；能增强 公司的信誉。 缺点：资本成本较高；利用普通 股筹资，出售新股票，增加新股东， 可能会分散公司的控制权；如果今 后发行新的普通股，会导致股票价 格的下跌。
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
投入资 本筹资 发行普 通股筹 资 发行债 券筹资 发行债券是公司筹集债权资本的 重要方式，通常是为其大型投资项 目一次筹集大笔长期资本。 优点：债券成本较低与股票的股 利相比而言，债券的利息允许在所 得税前支付；可利用财务杠杆；保 障股东控制权；便于调整资本结构。 缺点：财务风险高；限制条件较 多；筹资数量有限。
更名为“海南航空 股份有限公司” ， 海南航空B股在上 海证券交易所挂牌 交易，成为首家国 内上市B股的航空 运输企业
大新华航 空有限公 司持有海 南航空股 份有限公 司41.60% 的股份， 成为其控 股股东。
公司简介
海南航空股份公司（Hainan Airlines Company Limited）简称“海南航空”、“海航”，是海南航空 集团下属航空运输产业集团的龙头企业，是在中国证 券市场A股和B股同时上市的航空公司。
海航
筹资之路与资本结构分析
主讲内容
参考文献 总结与启示 案例分析 背景知识 案情介绍
公司成长经历
成功发行外 资股，成为 国内第一家 中外合资航 空公司
1993
海南 省航 空公 司成 立
海南航空 A股获准 在上海证 券交易所 公开上网 定价发行
1997 1999
股份制改组， 成为国内首家 股份制航空公 司
长期借 款筹资
租赁 筹资 发行优 先股筹 资 发行可 转换证 券筹资
缺点：发行成本高于债券成本；对优先股 筹资的制约因素比较多；可能形成较重的财 务负担，优先股的固定股利不能在税前扣除。
航空租赁公司股权分配方案
航空租赁公司股权分配方案航空租赁公司股权分配方案第一章引言航空租赁是航空业的重要组成部分，在全球航空市场中起着举足轻重的作用。
随着航空业的发展，航空租赁公司也呈现出快速发展的趋势。
作为一种资本密集型行业，航空租赁公司股权分配方案对于公司的发展和经营非常重要。
本文将围绕航空租赁公司股权分配方案展开讨论，以期帮助公司实现良好的股权分配与治理。
第二章航空租赁公司股权结构航空租赁公司的股权结构对于公司的发展和经营起着重要影响。
一般来说，航空租赁公司的股权结构由股东组成，股东可以是个人或是机构。
为了确保航空租赁公司的股权分配公平合理，应当遵循一定的原则和规范。
2.1 股权分配原则首先，股权分配应当遵循公平原则。
公平是股权分配的基本原则，公司应当根据各方的投资金额、经营能力、风险承担能力等因素来合理分配股权。
其次，股权分配应当遵循效益原则。
公司应当根据股东对公司经营的贡献程度来合理分配股权。
最后，股权分配应当遵循稳定原则。
公司应当避免频繁调整股权结构，以保持公司的稳定发展。
2.2 股权结构设计航空租赁公司的股权结构设计涉及到股权比例、股东类型、股东权益等方面。
首先，公司应当根据实际情况确定股权比例。
股权比例应当合理安排，以平衡各方的利益。
其次，公司应当吸引多样化的股东类型。
不同类型的股东能够为公司提供不同的资源和支持，有助于公司的发展。
最后，公司应当明确股东的权益，包括投票权、分红权等。
股东的权益应当得到充分保障，以鼓励股东积极参与公司治理。
第三章股权分配模式在航空租赁公司的股权分配方案中，可以采用多种股权分配模式。
不同的股权分配模式适用于不同的公司情况和发展需求。
下面介绍几种常见的股权分配模式。
3.1 公平分配模式公平分配模式是指根据各方的投资金额等因素来公平分配股权的模式。
根据公平分配模式，公司可以制定一定的规则和标准，根据这些规则和标准来确定股权分配比例。
公平分配模式能够确保股权分配公正合理，避免不必要的利益冲突。
国内航空公司所有者性质及股权结构
股权结构客户基本情况卡-所有者性质及股权结构序号名称成立时间股权结构备注出资人性质出资比例(%) 数据出处1 中国东方航空股份有限公司10/11/02 东航集团国有42.84 东航股份2010年1月公告东航国际控股（香港）有限公司外资17.09ＨＫＳＣＣＮＯＭＩＮＥＥＳ外资13.65其它26.422 东方航空江苏有限公司4/7/04 东方航空股份有限公司国有62.562010年1月东航股份《关于控股子公司东航江苏公司增资扩股的公告》江苏省国信资产管理集团有限公司地方23.89江苏交通控股公司（原江苏航空产业集团有限责任公司）地方7.55南京市投资公司地方 6.003 东方航空云南有限公司7/28/10 东方航空股份有限公司国有65.002010年7月28日人民网云南省国资委地方35.004 中国货运航空有限公司8/18/98 东方航空股份有限公司国有70.002010年1月民航信息网《东航拟与南航组建货运公司》中国远洋运输集团公司国有30.005 东方航空武汉有限公司8/18/02 东方航空股份有限公司国有96.00新浪财经（报告期:2005-12-31）原武汉航空地方 2.00武汉高科控股集团有限公司民营 2.006 上海航空有限公司10/1/00 东方航空股份有限公司国有100.002010年5月31日凤凰网《东航股份全资子公司——上海航空有限公司挂牌》7 中国联合航空有限公司10/20/05 上海航空公司国有80.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》中国航空器材进出口集团公司国有20.008 中国国际航空股份有限公司9/30/04 中国航空集团公司国有40.40国航股份2009年年度报告国泰航空有限公司外资18.10HKSCC NOMINEES LIMITED 外资17.03中国航空(集团)有限公司外资11.42其它13.059 山东航空股份有限公司3/12/94 山东航空集团有限公司地方42.00山航股份2009年年度报告中国国际航空股份有限公司国有22.80其它民营35.2010 深圳航空有限责任公司33,909 国际航空公司国有51.00 2010年3月23日新浪财经《国航增资6.8亿控股深航》深圳市政府旗下全程物流地方25.00深圳汇润民营24.0011 中国南方航空股份有限公司10/11/02 中国南方航空集团公司国有50.24 南航股份2009年年度报告香港中央结算（代理人）有限公司外资21.80其它27.9612 南航贵州航空有限公司4/8/98 南航股份国有60.00 南航股份2009年年度报告贵州省航空公司地方13 南航汕头航空有限公司10/30/93 南航股份国有60.00汕头航空投资股份有限公司地方14 南航厦门航空7/25/84 南航股份国有60.00厦门建发集团地方15 南航珠海航空有限公司5/8/95 南航股份国有60.0016 重庆航空有限责任公司6/18/07 南航股份国有60.00重庆市开发投资公司17 中国货运邮政航空有限公司37,408 中国国家邮政局国有51.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》南航股份国有49.0018 四川航空股份有限公司8/29/02 四川航空公司地方40.00 川航传媒网站2009年资料南航股份国有39.00上海航空股份有限公司地方10.00山东航空股份有限公司地方10.00成都银杏餐饮有限公司民营 1.0019 成都航空有限公司1/22/10 中国商用飞机有限责任公司国有48.00民航资源网2010年1月资料四川航空集团公司地方40.97成都交通投资集团有限公司地方11.0320 河北航空有限公司2/28/06 河北航空投资集团公司地方62.00《光明日报》网2010年6月30日河北省国有煤炭企业冀中能源集团持有全资股份四川航空集团公司地方35.00沈阳中瑞投资公司民营 3.0021 海南航空股份有限公司33,970 大新华航空有限公司48.62 海航股份2009年年度报告海口美兰国际机场有限责任公司12.22长江租赁有限公司8.06American Aviation LDC 3.06其它28.0422 首都航空股份有限公司5/3/10 海航集团地方70.00 职业经理人俱乐部网站2010年5月4日首旅集团地方30.0023 天津航空公司6/8/09 海航集团地方83.15 《北京商报》2009年6月8日海航股份地方 1.47天津保税区投资有限公司地方15.3824 云南祥鹏航空有限责任公司38,139 海航集团有限公司地方68.00云南省国资委地方32.0025 西部航空有限责任公司4/16/04 云南祥鹏航空有限责任公司地方35.00 目前有争议，参见：http://info.voc/article/201008/201008230944543485002.html建盈投资有限公司民营35.00深圳市国瑞投资公司民营10.00四川三星通用航空公司外资10.00新疆四维达科技公司民营10.0026 奥凯航空有限公司5/26/04 大田集团民营63.00 2010年3月5日京报网大地桥投资（北京）有限公司等民营26.00 被大田收购其他三名自然人民营11.00 被大田收购27 春秋航空有限公司38,534 春秋国旅民营84.00 中证网2010年2月12日春秋包机旅行社民营8.00春航投资有限公司民营8.00春旅投资有限公司民营28 上海吉祥航空有限公司38,504 上海均瑶集团民营100.00 中国日报财经频道2010年3月24日29 华夏航空有限公司38,961 上海鸿商产业控股集团有限公司民营40.00 民航资源网2006年10月8日资料北京龙开创兴科技发展有限责任公司民营11.00外资精英国际有限公司外资25.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》邓普尼国际有限公司外资24.0030 亚联公务机管理公司39,326 深圳航空地方46.00 民航资源网2007年12月27日资料香港亚洲公务航空外资43.00国民信托投资有限公司11.0031 中国飞龙专业航空公司1981年哈尔滨航空工业(集团)有限公司国有50.05 哈飞股份2010年半年度报告其它49.95 大部分为国有银行32 中国科学院航空遥感中心国有33 中信海洋直升机公司2/11/99 中国中海直总公司国有46.65 中信海直股份有限公司2010年上半年财务报告隶属于中信集团中国中信集团公司国有。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股权结构
客户基本情况卡-所有者性质及股权结构
序号名称成立时间股权结构备注
出资人性质出资比例(%) 数据出处
1 中国东方航空股份有限公司10/11/0
2 东航集团国有42.84 东航股份2010年1月公告
东航国际控股（香港）有限公司外资17.09
ＨＫＳＣＣＮＯＭＩＮＥＥＳ外资13.65
其它26.42
2 东方航空江苏有限公司4/7/04 东方航空股份有限公司国有62.56
2010年1月东航股份《关于控股子公司东航江苏公司增资扩股的公告》
江苏省国信资产管理集团有限公司地方23.89
江苏交通控股公司（原江苏航空产业集团有限责任公司）地方
7.55
南京市投资公司地方 6.00
3 东方航空云南有限公司7/28/10 东方航空股份有限公司国有65.00
2010年7月28日人民网
云南省国资委地方35.00
4 中国货运航空有限公司8/18/98 东方航空股份有限公司国有70.00
2010年1月民航信息网《东航拟与南航组建货运公司》
中国远洋运输集团公司国有30.00
5 东方航空武汉有限公司8/18/02 东方航空股份有限公司国有96.00
新浪财经（报告期:2005-12-31）
原武汉航空地方 2.00
武汉高科控股集团有限公司民营 2.00
6 上海航空有限公司10/1/00 东方航空股份有限公司国有100.00
2010年5月31日凤凰网《东航股份全资子公司——上海航空有限公司挂牌》
7 中国联合航空有限公司10/20/05 上海航空公司国有80.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》
中国航空器材进出口集团公司国有20.00
8 中国国际航空股份有限公司9/30/04 中国航空集团公司国有40.40
国航股份2009年年度报告
国泰航空有限公司外资18.10
HKSCC NOMINEES LIMITED 外资17.03
中国航空(集团)有限公司外资11.42
其它13.05
9 山东航空股份有限公司3/12/94 山东航空集团有限公司地方42.00
山航股份2009年年度报告
中国国际航空股份有限公司国有22.80
其它民营35.20
10 深圳航空有限责任公司33,909 国际航空公司国有51.00 2010年3月23日新浪财经《国航增资6.8亿控股深航》
深圳市政府旗下全程物流地方25.00
深圳汇润民营24.00
11 中国南方航空股份有限公司10/11/02 中国南方航空集团公司国有
50.24 南航股份2009年年度报告
香港中央结算（代理人）有限公司外资21.80
其它27.96
12 南航贵州航空有限公司4/8/98 南航股份国有60.00 南航股份2009年年度报告
贵州省航空公司地方
13 南航汕头航空有限公司10/30/93 南航股份国有60.00
汕头航空投资股份有限公司地方
14 南航厦门航空7/25/84 南航股份国有60.00
厦门建发集团地方
15 南航珠海航空有限公司5/8/95 南航股份国有60.00
16 重庆航空有限责任公司6/18/07 南航股份国有60.00
重庆市开发投资公司
17 中国货运邮政航空有限公司37,408 中国国家邮政局国有51.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》
南航股份国有49.00
18 四川航空股份有限公司8/29/02 四川航空公司地方40.00 川航传媒网站2009年资料
南航股份国有39.00
上海航空股份有限公司地方10.00
山东航空股份有限公司地方10.00
成都银杏餐饮有限公司民营 1.00
19 成都航空有限公司1/22/10 中国商用飞机有限责任公司国有48.00
民航资源网2010年1月资料
四川航空集团公司地方40.97
成都交通投资集团有限公司地方11.03
20 河北航空有限公司2/28/06 河北航空投资集团公司地方62.00
《光明日报》网2010年6月30日河北省国有煤炭企业冀中能源集团持有全资股份四川航空集团公司地方35.00
沈阳中瑞投资公司民营 3.00
21 海南航空股份有限公司33,970 大新华航空有限公司48.62 海航股份2009年年度报告
海口美兰国际机场有限责任公司12.22
长江租赁有限公司8.06
American Aviation LDC 3.06
其它28.04
22 首都航空股份有限公司5/3/10 海航集团地方70.00 职业经理人俱乐部网站2010年5月4日
首旅集团地方30.00
23 天津航空公司6/8/09 海航集团地方83.15 《北京商报》2009年6月8日
海航股份地方 1.47
天津保税区投资有限公司地方15.38
24 云南祥鹏航空有限责任公司38,139 海航集团有限公司地方68.00
云南省国资委地方32.00
25 西部航空有限责任公司4/16/04 云南祥鹏航空有限责任公司地方
35.00 目前有争议，参见：http://info.voc/article/201008/201008230944543485002.html
建盈投资有限公司民营35.00
深圳市国瑞投资公司民营10.00
四川三星通用航空公司外资10.00
新疆四维达科技公司民营10.00
26 奥凯航空有限公司5/26/04 大田集团民营63.00 2010年3月5日京报网
大地桥投资（北京）有限公司等民营26.00 被大田收购
其他三名自然人民营11.00 被大田收购
27 春秋航空有限公司38,534 春秋国旅民营84.00 中证网2010年2月12日
春秋包机旅行社民营8.00
春航投资有限公司民营8.00
春旅投资有限公司民营
28 上海吉祥航空有限公司38,504 上海均瑶集团民营100.00 中国日报财经频道2010年3月24日
29 华夏航空有限公司38,961 上海鸿商产业控股集团有限公司民营
40.00 民航资源网2006年10月8日资料
北京龙开创兴科技发展有限责任公司民营11.00
外资精英国际有限公司外资25.00 物流沙龙《2007中国航空公司指南（大陆地区）》
邓普尼国际有限公司外资24.00
30 亚联公务机管理公司39,326 深圳航空地方46.00 民航资源网2007年12月27日资料
香港亚洲公务航空外资43.00
国民信托投资有限公司11.00
31 中国飞龙专业航空公司1981年哈尔滨航空工业(集团)有限公司国有
50.05 哈飞股份2010年半年度报告
其它49.95 大部分为国有银行
32 中国科学院航空遥感中心国有
33 中信海洋直升机公司2/11/99 中国中海直总公司国有46.65 中信海直股份有限公司2010年上半年财务报告隶属于中信集团
中国中信集团公司国有。