资金需求量分析

、因素分析法是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）

X（ 1 土预测期销售增减率）X（ 1 土预测期资金周转速度变动率）

二、销售百分比法

销售百分比法是考试中经常出现的方法我们应当列为重点学习！为了便于理解陈华亭老师使我们先做一个假设假设：某些资产和某些负债随销售额同比例变化（或者销售百分比不变）。

【理解】比如基期应收账款为1 00万元，基期销售额为1000万元，则应收账款的销售百分比为10%。假定该比例不变，当销售额为2000万元时，应收账款为2000X 10%^ 200 （万元）。

从增量角度考虑，当销售额增加10万元时，应收账款的增加为：10X 10%= 1 （万元）。

随销售额同比例变化的资产——敏感资产随销售额同比例变化的负债——敏感负债

（1 ）需要增加的资金量=增加的资产－增加的负债

增加的资产=增量收入x基期敏感资产占基期销售额的

百分比增加的负债=增量收入X基期敏感负债占基期销售额的

百分比

(2)外部融资需求量=增加的资产一增加的负债一增加的留存收益

增加的留存收益=预计销售收入X销售净利率X利润留存率

外部融资需求量=增加的资产一增加的负债一增加的留存收益

=A/S1X △ S— B/S1X △ S— S2X PXE

注：( 1)做题时并不需要判断敏感资产和敏感负债，题中一般

会明确说明。具体地说，如果题中说明了某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债为敏感资产或敏感负债。

( 2)如果存在长期资产的增加，计算外部融资需求量时，公式还需要加上△ 非敏感资产。

结合上面的知识点我们举一个例子：

已知：某公司2009 年销售收入为20000 万元，2009 年

12 月31 日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表(简表)

2009年12月31日单位：万元

资产总

18000 负债与所有者权益合计18000

计

该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。

要求：

（1）计算2010年流动资产增加额；

（2）计算2010年流动负债增加额；

（3）计算2010年公司需增加的营运资金；

（4）计算2010年的留存收益；

（5）预测2010年需要对外筹集的资金量。

【答案】

（1 ）流动资产增长率为20%

2009年末的流动资产

=1000 + 3000 + 6000 = 10000 （万元）

2010 年流动资产增加额=10000 X 20% = 2000 （万元）

（2 ）流动负债增长率为20%

2009 年末的流动负债=1000 + 2000 = 3000 （万元）

2010年流动负债增加额=3000 X20% = 600 （万元）

（3 ）2010年公司需增加的营运资金=流动资产增加额

－流动负债增加额

=2000 - 600 = 1400 （万元）

（4 ）2010 年的销售收入=20000 X（ 1 + 20% ）

=24000 （万元）

2010 年的净利润=24000 X 10% = 2400 （万元）

2010 年的留存收益=2400 X（ 1 -60% ） = 960 （万

元）

（5）2010 年需要对外筹集的资金量

=（1400 +320 ） - 960 = 760 （万元）三、资金习性预测法

1 、资金习性

资金习性是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。按资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。

不变资金：一定产销量范围内，不受产销量变动影响的资金。

变动资金：随产销量变动而同比例变动的资金。半变动资金：虽然随产销量变动而变动，但不成正比例变动

的资金。

【提示】

（1）半变动资金可以分解为不变资金和变动资金，最终将资

金总额分成不变资金和变动资金两部分，即资金总额（y ）=不

变资金（a）+变动资金（bx ）。

（2）根据资金总额（y）和产销量（x）的历史资料，利用回归分析法或高低点法可以估计出资金总额和产销量直线方程中的两个参数a和b,用预计的产销量代入直线方程，就可以预测出资金需要量。

2、根据资金占用金额与产销量的关系预测

用回归直线方程求出a和b然后结合预测的销售量来预测资金需要量

线性回归法公式：

疔工—iV x 1?

■^1 1. L

也可以通过如下方程组得到:

刀y= na+ bE x

刀xy = aE x + bE x2

根据陈华亭老师在视频中的讲解上面的方程组可以这样来

记忆设想直线方程y=a+bx有n个数值相加得到方程组的第一个方程在直线方程两边同乘x再设想有n个数值相加就得到了方程组中的第二个方程。系数b 和a的公式可以这样来记忆只要把b分子中的y改成x就是b的分母a的公式可以根据直线方程a=y-bx得到这里x和y只要用平均数即可。

运用线性回归法需要注意的问题：（1）资金需要量与营业业务之间线性关系的假定应符合实际情况；（2）确定a、b数值应利用连续若干年的历史资料一般要有三年以上的资料；