金融衍生品题库
2024年证券从业资格考试题库附答案(完整版)
2024年证券从业资格考试题库第一部分单选题(600题)1、当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股票股东可优先于普通股票股东分配公司的剩余资产，但一般按优先股票的（）清偿。
A.份额B.固定股息率C.市值D.面值【答案】：D2、贝塔系数（β）的绝对值越大，表明组合对市场指数的敏感性（）。
A.越弱B.无关C.不确定D.越强【答案】：D3、政府发行债券所筹集的资金用途不对的是（）。
A.用于协调财政资金短期周转B.弥补财政赤字C.兴建政府投资的大型基础性的建设项目D.支持企业发展【答案】：D4、金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元，且具有（）年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者（）年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者可以申请成为专业投资者。
A.1；1B.2；1C.1；2D.2；2【答案】：A5、非公开发行公司债券，不可以申请在（）转让。
A.证券交易所B.银行间债券市场C.证券公司柜台D.全国中小企业股份转让系统【答案】：B6、私募类产品单一资产管理计划的投资者人数不能超过（）。
A.20B.50C.200D.500【答案】：C7、期货交易的交割，由（）统一组织进行A.期货业协会B.投资者C.期货交易所D.期货监督管理机构【答案】：C8、证券经营机构从事证券自营业务的，可以从事的市场行为是（）。
A.以明示或默示的方式，约定与其他证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一种或几种证券B.以自己的不同账户或与其他证券投资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易C.以自己的不同账户或与其他证券投资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、方向相同的交易D.在一段时间内频繁并且大量地连续买卖某种或某类证券并导致市场价格异常变动【答案】：C9、全国股转系统是经（）批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所。
A.国家外汇管理局B.中国人民银行C.国务院D.中国进出口银行【答案】：C10、对于证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构违反规定动用客户的交易结算资金和证券的行为，下列各项不属于给予其处罚的措施的是()。
2023年中级经济师-金融专业知识与实务考试备考题库附带答案2
2023年中级经济师-金融专业知识与实务考试备考题库附带答案第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(多项选择题)(每题2.00 分)设立信托的条件有（）。
A. 信托当事人意思表示一致B. 要有合法的信托目的C. 信托财产应当明确合法D. 信托文件应当采用书面形式E. 要依法办理信托登记正确答案：B,C,D,E,2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 1996年12月1日，我国正式接受国际货币基金协定第八条款。
这意味着，我国从此实现了人民币在（）项下可兑换。
A. 商品项目B. 经常项目C. 资本项目D. 错误与遗漏项目正确答案：B,3.(多项选择题)(每题 2.00 分)证券投资基金的特征有()。
A. 集中投资、分散风险B. 集合理财，专业管理C. 投资组合，分散风险D. 投资对象单一E. 利益共享，风险共担正确答案：B,C,E,4.(单项选择题)(每题 1.00 分)金融机构按（）不同，可以分为直接金融机构和间接金融机构。
A. 融资方式B. 职能作用C. 业务特征D. 经营领域正确答案：A,5.(单项选择题)(每题 2.00 分) B企业计划于年初发行面额为100元、期限为2年的债券100亿元。
该债券票面利息为每年6元，于每年年末支付，到期还本。
该债券发行采用网上向社会公众投资者定价发行的方式进行。
根据以上资料，回答下列问题。
如果该债券的市场价格是120元，这该债券的本期收益率是（）。
A. 2%B. 3%C. 5%D. 6%正确答案：C,6.(单项选择题)(每题 1.00 分)建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期限届满，称之为（）。
A. 滚动套期保值B. 完全套期保值C. 期权的动态淘气保值D. 现货资产套期保值正确答案：A,7.(多项选择题)(每题 2.00 分)影响货币乘数的诸因素分别是由（）决定的。
A. 政府B. 投资银行C. 中央银行D. 商业银行E. 社会大众正确答案：C,D,E,8.(多项选择题)(每题 2.00 分)根据下面资料，回答91-95题货币供给是相对于货币需求而言的，它包括货币供给行为和货币供给量两个重要方面。
金融知识竞赛题库
金融知识竞赛题库。
金融知识竞赛题库1. 什么是货币政策？货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济活动的一种宏观经济调控手段。
2. 什么是利率？利率是指借贷双方约定的借款利率或存款利率，是资金流动的价格。
3. 什么是股票？股票是公司向投资者发行的一种证券，代表投资者对公司的所有权份额。
4. 什么是债券？债券是一种债务工具，发行方以债务人的身份向投资者借钱，并承诺在未来的特定日期偿还本金和利息。
5. 什么是投资组合？投资组合是指将不同的资产按照一定比例进行组合，以实现风险分散和收益最大化的投资策略。
6. 什么是资产负债表？资产负债表是企业财务报表的一种，用于反映企业在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
7. 什么是现金流量表？现金流量表是企业财务报表的一种，用于反映企业在特定期间内的现金流入和流出情况。
8. 什么是利润表？利润表是企业财务报表的一种，用于反映企业在特定期间内的营业收入、营业成本、税前利润和净利润等指标。
9. 什么是外汇市场？外汇市场是指各国之间进行货币交易的市场，也是世界上最大的金融市场之一。
10. 什么是衍生品？衍生品是一种金融工具，其价值来源于基础资产或指标的变动，包括期权、期货、互换和远期等。
11. 什么是风险管理？风险管理是指通过各种方法和工具来识别、评估和应对潜在风险的过程，以保护资产和减少损失。
12. 什么是金融市场？金融市场是指进行金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场和期货市场等。
13. 什么是经济周期？经济周期是指经济活动在一定时间内的波动，包括扩张期、繁荣期、衰退期和复苏期等阶段。
14. 什么是企业价值？企业价值是指企业在市场上的价值，包括市场价值、净资产价值和经济价值等。
15. 什么是财务杠杆？财务杠杆是指企业通过借入资金来进行投资和经营活动，以提高投资回报率和盈利能力的一种财务手段。
16. 什么是市场风险？市场风险是指由于市场价格波动引起的资产价值变动风险，包括股票价格波动、汇率波动和利率波动等。
会计考试题库-金融衍生品市场的主要功能包括( )。.txt
[多选]金融衍生品市场的主要功能包括（ ）。
A.转移风险B.价格发现C.提高交易效率D.筹集资金E.优化资源配置● ABCE金融衍生品市场的功能包括转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置。
筹集资金是金融市场的主要功能，D选项错误。
故选ABCE。
[单选]下列关于中央银行票据的说法中，不正确的是（ ）。
A.央行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在一年以内的短期债券B.中国人民银行发行票据的主要目的是调节金融体系的流动性C.央行票据具有无风险、流动性高的特点D.央行票据是商业银行债券投资的重要对象● 央行票据是指中国人民银行面向全国银行问债券市场成员发行的、期限一般在三年以内的中短期债券。
[多选]从银行的利益出发，应当审查每笔个人住房贷款的（ ）。
A.完整性B.合规性C.可行性D.有效性E.经济性● 试题解析: 贷款审批人依据银行各类个人住房贷款办法及相关规定，结合国家宏观调控政策或行业投向政策，从银行利益出发审查每笔个人住房贷款业务的合规性、可行性及经济性，根据借款人的偿付能力以及抵押担保的充分性与可行性等情况，分析该笔业务预计给银行带来的收益和风险。
[单选]下列（ ）不属于个人住房贷款的贷前审查审核内容。
A.借款用途B.借款人缴存住房情况C.借款内容D.借款人还款能力● 公积金个人住房贷款的贷前审查审核内容包括：(1)借款用途；(2)借款人缴存住房公积金情况；(3)借款内容；(4)贷款资信审查。
[多选]下列各项中，符合期货交易制度的是（ ）。
A.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金B.交易所每周结算所有合约的盈亏C.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当催其补足准备金并缴纳罚金D.会员持有的某一合约投机头寸存在限额E.实施大户报告制度● 参考答案:A,D,E 系统解析:交易所每日结算所有合约的盈亏；会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当强行平仓。
cfa衍生品题目
cfa衍生品题目
以下是一个关于CFA衍生品的样题：
1. （单选）下列哪项措施可以限制衍生品的使用？
A. 假设市场提供套利机会
B. 对衍生品的预期收益进行风险贴现
C. 对衍生品的预期收益和风险加收风险溢价
2. （多选）以下哪些是CFA一级考试中衍生品相关内容的考点？
A. 衍生品的基本概念和种类
B. 衍生品市场的交易机制和参与者
C. 衍生品定价和风险管理的原理和方法
D. 衍生品市场的监管和法规
3. （简答）请简述衍生品对金融市场的主要影响，并指出应当如何规范衍生品市场的交易活动。
4. （论述）请论述在投资组合管理中，如何利用衍生品进行风险管理和资产配置。
以上题目旨在测试考生对CFA衍生品相关内容的理解和应用能力。
考生需
要掌握衍生品的基本概念、种类、交易机制和市场参与者，理解衍生品定价和风险管理的原理和方法，以及衍生品市场监管和法规的要求。
同时，考生还需要了解衍生品对金融市场的主要影响，以及如何规范衍生品市场的交易活动。
最后，考生需要掌握如何利用衍生品进行风险管理和资产配置的方法。
全国大学生金融知识竞赛题库(衍生品180题)
全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。
A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。
A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。
A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。
(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。
163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。
A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。
A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。
2022年-2023年中级经济师之中级经济师金融专业题库附答案(基础题)
2022年-2023年中级经济师之中级经济师金融专业题库附答案（基础题）单选题（共30题）1、巴西的金融监管体制是典型的“牵头式”监管体制，由国家货币委员会牵头，负责协调对不同金融行业监管机构的监管活动。
这属于（）的监管体制。
A.集中统一B.分业监管C.不完全集中统一D.完全不集中统一【答案】 C2、关于证券账户开立的说法，正确的是（）。
A.按照开户人的不同，开立的账户可以分为个人账户、法人账户和机构账户B.个人投资者可以凭本人身份证开立多个账户C.法人投资者可以与个人开立联合账户D.投资银行开展证券自营业务必须以本公司名义开立自营账户【答案】 D3、金融监管不力是当前国际金融危机爆发和蔓延的重要根源之一。
危机发生后国际社会强烈呼吁强化金融监管，改革国际金融秩序。
2009年6月17日，美国奥巴马政府公布金融监管改革计划，构建新的监管体制框架：成立金融服务管理理事会（FSOC)，负责宏观审慎监管；强化美联储的监管权力，由美联储对一级金融控股公司进行并表监管；在财政部设立全国保险办公室（ONI），弥补保险业监管在联邦层面的真空；取消证券交易委员会对投资银行的监管，并将监管权力转移至美联储；证券交易委员会和商品期货交易委员会专注于市场监管和投资者保护;成立消费者金融保护局，以此来加强对消费者的金融保护。
奥巴马政府的改革计划一经推出，便引起激烈的争论和多方面的批评。
奥巴马希望国会在年底前通过该计划，但能否如其所愿，仍有待观察。
A.集中统一B.分业监管C.不完全集中统一D.完全不集中统一【答案】 A4、中国人民银行在某一时期采取以下货币政策措施：买入商业银行持有的国债300亿元；购回400亿元商业银行持有的到期央行票据。
假定此时商业银行的法定存款准备金率为12%，超额准备金率为3%，现金漏损率为5%。
A.净回笼100亿元B.净投放100亿元C.净回笼700亿元D.净投放700亿元【答案】 D5、下列商业银行组织机构制度中，最有利于防止银行集中和垄断的是（）。
金融学习题库(二)
金融学习题库(二)一、选择题1.以下哪个选项属于金融市场的功能？A. 资金配置B. 政策制定C. 风险分散D. 经济增长答案：A2.下列哪个金融工具的风险最低？A. 股票B. 债券C. 期货D. 货币市场基金答案：D3.以下哪个因素不会影响汇率变动？A. 通货膨胀B. 利率C. 贸易顺差D. 政治稳定性答案：D4.以下哪个指标可以衡量股票市场的整体风险？A. 股息率B. 市盈率C. 市净率D. 股指期货答案：D5.以下哪个金融机构的主要职能是提供长期信贷？A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 证券公司答案：B二、填空题1.金融市场的核心功能是资金的____、____和____。
答案：融通、配置、定价2.货币政策的三大工具是____、____和____。
答案：存款准备金率、再贴现率、公开市场操作3.金融衍生品主要包括____、____、____和____。
答案：远期、期货、期权、互换4.股票投资的风险包括____、____和____。
答案：市场风险、信用风险、流动性风险5.债券的信用评级主要取决于____、____和____。
答案：发行人信用、债券期限、债券担保三、简答题1.简述金融市场的基本功能。
答：金融市场的基本功能包括：（1）资金融通：金融市场为投资者和融资者提供了资金融通的渠道，有利于社会资源的合理配置。
（2）价格发现：金融市场反映了市场参与者对金融资产的评价，有利于资源优化配置。
（3）风险分散：金融市场通过多样化投资组合，降低了投资者面临的风险。
（4）促进经济增长：金融市场为企业和政府提供融资支持，有利于经济的持续增长。
2.简述货币政策的传导机制。
答：货币政策的传导机制主要包括以下几个环节：（1）货币政策工具：中央银行通过调整存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等工具，影响银行体系的资金供应。
（2）银行信贷：银行体系根据中央银行的货币政策，调整信贷规模和利率，进而影响企业和居民的融资成本。
2024年中级经济师之中级经济师金融专业题库及精品答案
2024年中级经济师之中级经济师金融专业题库及精品答案单选题（共45题）1、2005年中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行风险监管核心指标》，其中属于信用风险指标的是（）A.核心负债比率B.流动性比率C.不良资产率D.利率风险敏感度【答案】 C2、在金融衍生品工具中，远期合同的最大功能是()。
A.价格发现B.提高效率C.转嫁风险D.增加盈利【答案】 C3、随着市场的发展,融资租赁的功能在不断增加，但其最基本的功能始终是（）A.产品促销B.风险分散C.资产管理D.融资投资【答案】 D4、一家工商企业拟在金融市场上筹集长期资金，其可以选择的市场是()。
A.股票公司B.同业拆借市场C.商业票据市场D.回购协议市场【答案】 A5、以下不属于中央银行投放基础货币的渠道的是（）。
A.对商业银行等金融机构的再贷款B.商业银行在中央银行的存款C.收购金、银、外汇等储备资产投放的货币D.购买政府部门的债券【答案】 B6、2019年末，我国某金融租赁公司的净资本额为60亿元。
该公司若通过同业拆借市场融入资金,其最高拆.A.60亿元B.30亿元C.42亿元D.90亿元【答案】 A7、金融深化程度可以用“货币化”程度衡量，即()。
A.商品交易总额中货币交易总值所占的比例B.国民生产总值中货币交易总值所占的比例C.商品交易总额占金融资产总值的比例D.国民生产总值占金融资产总值的比例【答案】 B8、早在2003年9月，我国对金融控股集团的监管就采取()制度。
A.中央银行监管B.主监管C.统一监管D.集体监管【答案】 B9、货币市场中的金融工具一具有期限短、流动性强、对利率敏感等特点，具有（）特性。
A.货币B.准货币C.基础货币D.有价证券【答案】 B10、证券市场效率程度最高的市场是（）。
A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.任何有效市场，【答案】 C11、在经济学中，充分就业是指（）。
A.社会劳动力100％就业B.所有有能力的劳动力都能随时找到适当的工作C.并非劳动力100％就业。
金融衍生工具英文版第六章题库
金融衍生工具英文版第六章题库(总5页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--Fundamentals of Futures and Options Markets, 8e (Hull)Chapter 6 Interest Rate Futures1) Which of the following is applicable to corporate bonds in the United StatesA) Actual/360B) Actual/ActualC) 30/360D) Actual/365Answer: C2) It is May 1. The quoted price of a bond with an Actual/Actual (in period) day count and 12% per annum coupon in the United States is 105. It has a face value of 100 and pays coupons onApril 1 and October 1. What is the cash priceA)B)C)D)Answer: C3) It is May 1. The quoted price of a bond with a 30/360 day count and 12% per annum coupon in the United States is 105. It has a face value of 100 and pays coupons on April 1 and October 1. What is the cash priceA)B)C)D)Answer: A4) The most recent settlement bond futures price is . Which of the following four bonds is cheapest to deliverA) Quoted bond price = 110; conversion factor =B) Quoted bond price = 160; conversion factor =C) Quoted bond price = 131; conversion factor =D) Quoted bond price = 143; conversion factor =5) Which of the following is NOT an option open to the party witha short position in the Treasury bond futures contractA) The ability to deliver any of a number of different bondsB) The wild card playC) The fact that delivery can be made any time during the delivery monthD) The interest rate used in the calculation of the conversion factorAnswer: D6) A trader enters into a long position in one Eurodollar futures contract. How much does the trader gain when the futures price quote increases by 6 basis pointsA) $6B) $150C) $60D) $600Answer: B7) A company invests $1,000 in a five-year zero-coupon bond and $4,000 in a ten-year zero-coupon bond. What is the duration of the portfolioA) 6 yearsB) 7 yearsC) 8 yearsD) 9 yearsAnswer: D8) The modified duration of a bond portfolio worth $1 million is 5 years. By approximately how much does the value of the portfolio change if all yields increase by 5 basis pointsA) Increase of $2,500B) Decrease of $2,500C) Increase of $25,000D) Decrease of $25,0009) A portfolio is worth $24,000,000. The futures price for a Treasury note futures contract is 110 and each contract is for the delivery of bonds with a face value of $100,000. On the delivery date the duration of the bond that is expected to be cheapest to deliver is 6 years and the duration of the portfolio will be years. How many contracts are necessary for hedging the portfolioA) 100B) 200C) 300D) 400Answer: B10) Which of the following is trueA) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote are always less than the corresponding forward rateB) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote are always greater than the corresponding forward rateC) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote should equal the corresponding forward rateD) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote are sometimes greater than and sometimes less than the corresponding forward rateAnswer: B11) How much is a basis pointA) %B) %C) %D) %Answer: C12) Which of the following day count conventions applies to a US Treasury bondA) Actual/360B) Actual/Actual (in period)C) 30/360D) Actual/365Answer: B13) What is the quoted discount rate on a money market instrumentA) The interest rate earned as a percentage of the final face value of a bondB) The interest rate earned as a percentage of the initial price of a bondC) The interest rate earned as a percentage of the average price of a bondD) The risk-free rate used to calculate the present value of future cash flows from a bondAnswer: A14) Which of the following is closest to the duration of a 2-year bond that pays a coupon of 8% per annum semiannually The yield on the bond is 10% per annum with continuous compounding.A)B)C)D)Answer: C15) Which of the following is NOT true about durationA) It equals the years-to-maturity for a zero coupon bondB) It equals the weighted average of payment times for a bond, where weights are proportional to the present value of payments C) Equals the weighted average of individual bond durations for a portfolio, where weights are proportional to the present value of bond pricesD) The prices of two bonds with the same duration change by the same percentage amount when interest rate move up by 100 basis pointsAnswer: D16) The conversion factor for a bond is approximatelyA) The price it would have if all cash flows were discounted at 6% per annumB) The price it would have if it paid coupons at 6% per annumC) The price it would have if all cash flows were discounted at 8% per annumD) The price it would have if it paid coupons at 8% per annum Answer: A17) The time-to-maturity of a Eurodollars futures contract is 4 years, and the time-to-maturity of the rate underlying the futures contract is years. The standard deviation of the change in the short term interest rate, σ = . What is the difference between the futures and the forward interest rateA) %B) %C) %D) %Answer: B18) A trader uses 3-month Eurodollar futures to lock in a rate on $5 million for six months. How many contracts are requiredA) 5B) 10C) 15D) 20Answer: B19) In the . what is the longest maturity for 3-month Eurodollar futures contractsA) 2 yearsB) 5 yearsC) 10 yearsD) 20 yearsAnswer: C20) Duration matching immunizes a portfolio againstA) Any parallel shift in the yield curveB) All shifts in the yield curveC) Changes in the steepness of the yield curveD) Small parallel shifts in the yield curve Answer: D。
中级经济师《金融经济》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案(第2次)
中级经济师《金融经济》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案答题时间：120分钟试卷总分：100分姓名：_______________ 成绩：______________第一套一.单选题(共20题)1.在货币数量论的货币需求理论中，从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入比例的理论是()。
A.现金交易说B.费雪方程式C.剑桥方程式D.凯恩斯的货币需求函数2.按照一定会计原理和方法编制的系统记录国际收支的统计报表指的是()。
A.国际收支平衡表B.国际收支表C.资本与金融账户D.以上都不对3.我国金融风险管理在制度层面上的主要举措不包括()。
A.在金融机构和一般企业建立科学的公司治理结构B.在金融机构和一般企业组织结构的再造中要求有机融人风险管理组织体系的构建C.在金融机构和一般企业建立内部控制制度D.注重引进西方国家先进的风险量化模型，并对引进的模型予以本土化，同时也注重独立开发适合我国国情的风险量化模型4.“权力分散，职能分解”是()的特征。
A.一元式中央银行制度B.二元式中央银行制度C.跨国的中央银行制度D.准中央银行制度5.从市场机制所能发挥的作用来看，若出现的经济现象是表面上货币工资没有下降，物价总水平也未提高，但居民实际消费水平却下降。
这种通货膨胀被称为()。
A.公开型通货膨胀B.隐蔽型通货膨胀C.温和式通货膨胀D.恶性通货膨胀6.【真题】西方经济学家对金融创新的动因提出了不同的理论观点，其中，希克斯和尼汉斯等学者认为，金融创新的支配因素是（）。
A.消除经营约束B.制度变革C.降低交易成本D.规避管制7.关于利率的期限结构，下列说法中正确的是()。
A.通常情况下，收益曲线向上倾斜，表示长期利率低于短期利率B.通常情况下，收益曲线是向下翻转的，表示长期利率高于短期利率C.分割市场理论认为，长期债券的利率为其有效期内人们所预期的短期利率的平均值D.债券的期限和收益率在某一既定时间存在的变化关系可被称为利率的期限结构8.如果某次IPO定价采用荷兰式拍卖方式，竞价中有效价位为a，最高价位为b，则该新股发行价格是()。
金融衍生品参考题库
参考题库第一部分股指期货一、单选题1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B.价值线综合指数）期货合约，标志着股指期货产生。
2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。
4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现）。
5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。
6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（）作用。
A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。
A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A）的原则撮合成交。
A. 价格优先，时间优先B. 时间优先，价格优先C. 最大成交量D. 大单优先，时间优先9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。
A. 价格优先、时间优先B. 平仓优先、时间优先C. 时间优先、平仓优先D. 价格优先、平仓优先10.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。
A. 即时最优限价指令的限定价格B. 最新价C. 涨停价D. 跌停价11.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。
A. 3000B. 4000C. 5000D. 600012.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。
金融衍生工具题库(英文版)
二、多选英语1．The current stock price is ＄29 and a 3-month call with a strike price of ＄30 costs ＄2.90. Under what circumstances will the option be exercised?（）A．stock price is 29$ B．stock price is 30.90$C．stock price is 26$ D．stock price is 35$2．Trading strategies of hedge funds include （）A．Market neutral B．Treasury bondsC．Convertible arbitrage D．Emerging markets3．When the spot price is above the futures price during the delivery period，a clear arbitrage opportunity by traders is （）A．Make delivery B．Buy a futures contractC．Buy the asset C．Sell a futures contract E．Sell the asset4．Individuals taking positions can be categorized as （）A．scalpers B．hedgers C．arbitrageurs D．speculators 5．The main features that futures are different from forward are （）A．Settled daily B．Some credit riskC．Standardized contract D．Traded on an exchange6．If the price of gold goes up，the conclusions that the following are correct are （）A．The company that does not use futures contracts to hedge its purchase is unaffected on its gross profit margin.B．The company’s profit margin will increase after the effects of hedge have been taken into account.C．The company’s profit margin will decrease after the effects of hedge have been taken into account.D．The wholesale price of the jewelry will tend to lead a corresponding decrease. 7．When β=3.0，it illustrates that（）A．the excess return on the portfolio tends to be three times as great as the excess return on the marketB．the sensitive to market movement is twice as a portfolio with a beta 1.5C．it is therefore necessary to use twice as many contracts to hedge the portfolio D．if the beta of portfolio falls to 2.0，the number of contracts shorted should increase8．The bank’s statement that the interest rate is 10% means that $100 grow to （）A．$110.38 when the interest rate is measured with semiannual compounding B．$110.52 when the interest rate is measured with daily compoundingC．$110.52 when the interest rate is measured with continuous compounding D．$110.47 when the interest rate is measured with monthly compounding 9．Suppose the underlying asset is gold and assume no storage costs or income. If F0<S0e rT，an investor can adopt the following strategy to make a profit.（）A．Borrow S0 dollars at an interest rate r for T yearsB．Sell the gold for S0C．Take a long position in a forward contract on 1 ounce of time TD．Invest the proceeds at interest rate r for time T10．When S is strongly positively correlated with interest rates，so （）A．Forward prices will tend to be slightly higher than futures pricesB．Futures prices will tend to be slightly higher than forward pricesC．when S increases，an investor who holds a long futures position makes an immediate gainD．when S decreases，an investor who holds a long forward contract is not affected.11．If the futures price is an increasing function of the time to maturity，so （）A．the benefits from holding the asset are less than the risk-free rateB．it is usually optimal for the party with the short position to deliver as late as possibleC．the interest earned on the cash received outweighs the benefits of holding the assetD．futures prices should be calculated on the basis that delivery will take place at the end of the delivery period.12．The day count conventions that are commonly used in the United States are （）A．actual/365 B．actual/actual C．30/360 D．actual/360 13．The examples of the instruments that can be used for hedging by swap market maker are （）A．bonds B．forward rate agreements C．stock option D．interest rate futures14．Suppose that the term structure of interest rates is upward-sloping at the time the swap is negotiated，this means （）A．The value of the FRAS corresponding to early payment dates is negativeB．The forward interest rates increase as the maturity of the FRA increasesC．The value of the FRAS corresponding to later payment dates is negativeD．The forward interest rates decrease as the maturity of the FRA increases 15．The values of puts increase as （）A．The stock price decreases and the strike price decreaseB．The time to expiration increasesC．V olatility increasesD．The net effect of an interest rate increase and the accompanying stock price decrease16．The spread trading strategies that require an initial investment include （）A．A bull spread when created from putsB．A bear spread when created from putsC．A butterfly spread when created from callsD．A butterfly spread when created from puts17．When an investor is expecting a large move in a stock price，the combinations that the investor can choose include （）A．Straddles B．Strips C．Strangles D．Straps四、判断英语1．Derivatives can be dependent on almost any variable.（）2．One of the parties to a forward contract assumes a short position and agrees to buy the underlying asset on a certain specified future date for a certain specified price. （）3．Forwards and futures are similar instruments for speculators in that they both provide a way in which a type of leverage can be obtained.（）4．Future contracts offer a way for investors to protect themselves against adverse price movements in the future，but not allowing them to benefit from favorable price movements. （）5．Forwards are traded in over-the-counter market，options are traded on exchanges，but futures are traded both on exchanges and in over-the-counter market. （）6．The purpose of daily price limits is to prevent large price movements from occurring because of too many contracts. （）7．As the delivery period for a futures contract is approached，the futures price converges to the spot price of the underlying asset. （）8．A bona fide hedger is often subject to lower margin requirements thana speculator. （）9．Under the forward contract，the whole gain or loss is realized at the end of the life of the contract；under the futures contract，the gain or loss is realized day by day. （）10．A company that does hedge can expect its profit margins to be roughly constant.（）11．In general，basis risk increases as time different between the hedge expiration and the delivery month increases. （）12．A hedge using index futures removes risk arising from the performance of the portfolio ralative to the market. （）13．By choosing a portfolio so that the duration of assets equals the duration of liabilities，a financial institution eliminates its credit risk. （）14．Market segmentation theory conjectures that long-term interest rates should reflect expected future short-term interest rates. （）15．The forward price is higher than the spot price because of the cost of financing the spot purchase of the asset during the life of the forward contract. （）16．On January 8，2007，interest rates on the Swiss franc were lower than the interest rate on the Us dollar，so futures price for this currency increases with maturity. （）17．If the futures price is an increasing function of the time to maturity，it is usually optimal for the party with the short position to deliver as late as possible. （）18．When bond yields are in excess of 6%，the conversion factor system tends to favor the delivery of low-coupon short-maturity bonds. （）19．Duration matching can ensure that a small parallel shift in interest rates will have little effect on the value of the portfolio of assets and liabilities. （）20．For short maturities Eurodollar futures interest rate is not the same as the corresponding forward interest reate. （）21．The 3-basis-point spread earned by the financial institution is partly to compensate it for the risk that one of the two companies will default on the swap payments. （）22．The probability of a dafault by a company with a relatively low credit rating is liable to decrease faster than the probability of a default by a company with a relatively high credit rating. （）23．If the term structure of interest rates is downward-sloping at the time the swap is negotiated，the forward interest rates increase as the the maturity of the FRA increases. （）23．Potential losses from defaults on a swap are much less than the potential losses from defaults on a loan with the same principal. （）24．As the time to expiration increases，call American options become valuable but put American options become unvaluable. （）25．The net effect of an interest rate decrease and the accompanying stock price decrease can be to decrease the value of a put option. （）26．The value of a call option is negatively related to the size of an anticipated dividend. （）27．One of the reason that an American call on a non-dividend-paying stock should not be exercised early is the time value of money. （）28．A bull spread strategy limits the investor’s upside potential by buying a call option. （）29．A butterfly spread is an appropriate strategy for an investor who feels that stock price can move largely. （）30．For a calendar spread a loss is incurred when the stock price is significantly above or significantly below the strike price of the short-maturity option at the expiration of this option. （）31．In a strip the investor considers a decrease in the stock price to be more likely than an increase. （）32．As the probability of an upward movement in the stock price increases，the value of a call option on the stock increases. （）33．When we move from a world with one set of risk preferences to a world with another set of risk preferences，the expected growth rates in variables change and their volatilities change. （）34．If European options expiring at time T were available with every single possible strike price，any payoff function at time T could in theory be obtained. （）35．When pricing options the resulting prices are not just correct in a risk-neutral world，but in other worlds as well. （）六、填空英语1．Suppose that you enter into a short futures contract to sell July silver for ＄10.20 per ounce on the New York Commodity Exchange. The size of the contract is 5,000 ounces. The initial margin is ＄4,000, and the maintenance margin is ＄3,000. What change in the futures price will lead to a margin call?（）2．Suppose that the standard deviation of quarterly changes in the prices of a commodity is ＄0.65, the standard deviation of quarterly changes in a futures price on the commodity is ＄0.81, and the coefficient of correlation between the two changes is 0.8. What is the optimal hedge ratio for a 3-month contract?（）3．An airline expects to purchase 4 million gallons of jet fuel in 2 month and decides to use heating oil futures for hedging.Each heating oil contract traded on NYMEX is on 42 000 gallons of heating oil.We suppose F σ=0.0313，s σ=0.0263，ρ=0.928，and the spot price and the futures price are 2.74 and 2.79 dollars per gallon.So that the optimal number of contracts is （）.4．What rate of interest with continuous compounding is equivlent to 15% per annum with monthly compounding?（）5．Suppose that LIBOR zero and forward rates are as in Table 4.5.Consider an FRA where we will receive a rate of 7%，measured with annual compounding ，on a principal of $5 million between the end of year 3 and the end of year 4.So the value of the FRA is $（）.6．Suppose that 6-month, 12-month, 18-month, 24-month, and 30-month zerorates are, respectively, 4%, 4.2%, 4.6%, and 4.8% per annum, with continuous compounding.The cash price of a bond with a face value of 100 that will mature in 30 months and pays a coupon of 4% per annum semiannually is （）.7．Suppose a bond price B is 96.273，and the duration D is 3.562.Whenthe yield on the bond increases by 15 basis points ，the bond price goes down to （）.8．Suppose that you enter into a 6-month forward contract on anon-dividend-paying stock when the stock price is ＄30 and the risk-free interest rate (with continuous compounding) is 12% per annum. The forward price is $（）.9．A 1-year long forward contract on a non-dividend-paying stock is entered into when the stock price is ＄40 and the risk-free rate of interest is 10% per annum with continuous compounding. Six months later, the price of the stock is ＄45 and the risk-free interest rate is still 10%. The value of the forward contract is $（）.10．The spot price of silver is ＄9 per ounce. The storage costs are ＄0.24 per ounce per year payable quarterly in advance. Assuming that interest rates are 10% per annum for all maturities, the futures price of silver for delivery in 9 months is $（）per ounce.11．It is January 9, 2009. The price of a Treasury bond with a 12% coupon that matures on October 12, 2020, is quoted as 102-07. The cash price is （）.12．It is January 30. You are managing a bond portfolio worth ＄6 million.The duration of the portfolio in 6 months will be 8.2 years. The September Treasury bond futures price is currently 108-15, and the cheapest-to-deliver bond will have a duration of 7.6 years in September. You should hedge against changes in interest rates over the next 6 months.So you need （）contracts to short!13．On August 1, a portfolio manager has a bond portfolio worth ＄10 million. The duration of the portfolio in October will be 7.1 years.The December Treasury bond futures price is currently 91-12 and the cheapest-to-deliver bond will have a duration of 8.8 years at maturity.The portfolio manager want to immunize the portfolio against changes in interest rates over the next 2 months.So he should short （）contracts.14．Consider an exchange-traded call option contract to buy 500 shares with a strike price of ＄40 and maturity in 4 months. When there isa 4-for-1 stock split，the number of shares covered by one contractis （）.15．The rice of a European call that expires in 6 months and has a strike price of ＄30 is ＄2. The underlying stock price is ＄29, and a dividend of ＄0.50 is expected in 2 months and again in 5 months. The term structure is flat, with all risk-free interest rates being 10%.The price of a European put option that expires in 6 months and hasa strike price of ＄30 is $（）.。
中国人民银行招聘考试《行政职业能力测验》题库【章节练习】(衍生证券价值分析)【圣才】
第六章衍生证券价值分析一、单项选择题1．以下商品属于金融衍生品的是（）。
A．普通股B．指数基金C．看跌期权D．3个月后的大豆【答案】C【解析】金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品，主要包括远期、期货、期权三类。
2．在期货合约中，期货的价格是（）。
A．由买方和卖方在商品交割时确定的B．由期货交易所确定的C．由买方和卖方在签订合约时确定的D．由标的资产的提供者独立确定的E．上述各项均不准确【答案】C【解析】交易双方通过签订远期合同确定了未来某一期间交易的商品的价格，也就是说，在规定的交割时间，交易双方必须按照约定价格进行实物交割。
3．某投资者手中持有某股票，为了使3个月后的股票可能的亏损控制在一定范围内，最应该采用的策略是（）。
A．买入一定量的看涨期权B．卖出一定量的看涨期权C．买入一定量的看跌期权D．卖出一定量的看跌期权【答案】C【解析】看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。
买入看跌期权可以使现货持有者把现货的损失控制在一定的范围内。
4．一个在黄金期货中做（）头寸的交易者希望黄金价格将来（）。
A．多头；下跌B．空头；下跌C．空头；不变D．空头；上涨E．多头；不变【答案】B【解析】多头头寸持有者希望黄金未来价格上涨，空头头寸持有者希望黄金未来价格下跌。
5．利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）。
A．出售美国中长期国债期货合约B．在小麦期货中做多头C．买入标准普尔指数期货和约D．在美国中长期国债中做多头【答案】A【解析】预期利率上升将导致中长期国债价格降低，因此投资者很可能出售中长期国债期货，规避价格下跌风险。
6．股票指数期货的交割是（）。
A．不存在的B．基于指数价值以现金结算完成的C．要求以指数中每种股票的一股交割D．以指数中的每种股票的100股交割E．以一揽子价值加权的股票进行交割【答案】B【解析】股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。
金融投资知识竞赛题库
金融投资知识竞赛题库1. 什么是股票的股息？- 股息是指公司根据利润分配决议，分派给股东的现金或股票形式的收益。
股息通常在每股股票上以每股金额或每股百分比的形式支付。
2. 什么是债券？- 债券是一种由政府、金融机构或公司发行的借款工具。
购买债券的投资者实际上是借钱给发行实体，在特定的时间期限内，发行实体按照协议支付利息，并最终偿还借款本金。
3. 什么是投资组合？- 投资组合是指一个投资者持有的不同类型资产的集合。
通过构建多样化的投资组合，投资者可以分散风险，提高投资回报。
4. 什么是市盈率（PE）？- 市盈率是指公司市值与其盈利能力之间的比率。
它可以帮助投资者评估公司股票的价格是否合理。
较高的市盈率意味着投资者可能需要支付更高的价格来购买公司股票。
5. 什么是资产配置？- 资产配置是指将投资组合中的资金分配给不同类型的资产，如股票、债券、房地产等。
通过合理的资产配置，投资者可以平衡风险和回报，实现资产增值。
6. 什么是复利？- 复利是指在投资过程中，将已获得的利息或收益再投资以获得更多收益的过程。
通过复利，投资者可以加速资金的增长。
7. 什么是资本利得？- 资本利得是指将资产出售时由于资产增值所获得的收益。
当投资者以较高价格出售资产时，即可获得资本利得。
8. 什么是风险投资？- 风险投资是指投资者将资金投入到创业企业、初创公司或成长阶段公司等风险较高的项目中。
风险投资者通常希望通过资金的投入获得高回报，但也面临较高的投资风险。
9. 什么是负债？- 负债是指公司或个人的未偿还债务。
负债可包括借款、信用卡欠款、未支付的账单等。
10. 什么是投资回报率？- 投资回报率是指投资所获得的利润与投资金额之间的比率。
它可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力。
11. 什么是市场风险？- 市场风险是指投资所面临的整体市场变动导致的风险。
市场风险不可避免，可能会导致投资损失。
12. 什么是资金流动性？- 资金流动性是指资产能够迅速转换为现金的能力。
金融衍生工具全套试题及答案
金融衍生工具全套试题及答案在线练习金融衍生工具1总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、下列属于衍生金融工具的是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、股票B、债券C、期货D、外汇2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了避免这一风险，A方可以（）(正确答案：A,答题答案：)A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑C、立即买入500万英镑D、立即卖出500万英镑3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为年利8%，套利者应如何套利(正确答案：A,答题答案：)A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司B、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司C、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平，则他应该（）(正确答案：B,答题答案：)A、卖出远期英镑B、买入远期英镑C、卖出远期美元D、买入远期美元5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（）(正确答案：B,答题答案：)A、公开叫价B、场外交易C、自动配对系统D、自由交易6、（）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。
(正确答案：A,答题答案：)A、芝加哥期货交易所B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期权交易所D、美国堪萨期货交易所7、衍生金融工具产生的客观背景是（）。
(正确答案：A,答题答案：)A、金融市场上的价格风险B、金融理论的发展C、金融机构的推动D、科技的发展8、衍生金融工具的首要功能是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、价格发现B、投机手段C、保值手段D、套利手段二、多项选择题1、衍生金融工具的主要功能有（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值手段B、价格发现C、套利手段D、投机手段2、衍生金融工具按照基础资产的分类（）(正确答案：ABC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、利率衍生工具C、货币衍生工具D、选择权类衍生工具3、按照衍生金融工具自身交易的方法和特点分为（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、金融互换4、衍生金融工具市场参与者包括（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值者B、投机者C、套利者D、经纪人5、按照衍生金融工具性质的不同分类（）(正确答案：BC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、远期类工具C、选择权类工具D、利率衍生工具6、衍生金融工具产生的背景是（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、市场风险突出B、科技高速发展C、金融机构的积极推动D、金融理论的发展7、期货市场形成的价格具有（）特性(正确答案：ABCD,答题答案：)A、真实性B、预期性C、连续性D、权威性三、判断题1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。
中级经济师之中级经济师金融专业练习题库附有答案详解
中级经济师之中级经济师金融专业练习题库附有答案详解单选题（共20题）1. 收购黄金、外汇是中央银行的基本业务。
如果黄金收购量大于销售量，基础货币量（）。
A.增加B.减少C.不变D.不确定【答案】 A2. 在金融衍生品工具中，远期合同的最大功能是()。
A.价格发现B.提高效率C.转嫁风险D.增加盈利【答案】 C3. 下列根据货币概览表归纳出的分析等式中，错误的是()。
A.MB.MC.MD.准货币=流通中现金+单位定期存款【答案】 D4. 在席卷全球的金融危机期间，中央银行为了对抗经济衰退，刺激国民经济增长，不应该采取的措施是（）。
A.降低商业银行法定存款准备金率B.降低商业银行再贴现率C.在证券市场上卖出国债D.下调商业银行贷款基准利率【答案】 C5. 信托财产管理中，信托财产事实上的处分是指（）A.消费信托财产B.赠与信托财产C.对信托财产设立质押D.转让信托财产【答案】 A6. 2007年，中国人民银行加大了宏观金融调控的力度，灵活连用货币政策工具：第一，运用公开市场操作，2007年蔡计发行央行票据4.07W亿，其中对商业银行定向发行的3年期央行票据5550亿；第二，适时运用存款准备金率工具，年内共上调人民币存款准备金率10次；第三，年内6次上调金融机构人民币存贷款基准利率。
A.上升B.下降C.波动增大D.不变【答案】 B7. 2004年1月某企业发行一种票面利率为6％，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。
假设2004年1月至今的市场利率是4％。
2007年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.20元，该企业债转股后的股票市价是10元。
请根据以上资料回答下列问题：2009年1月，该债券的购买价应是()元。
A.90.2B.103.8C.105.2D.107.4【答案】 B8. 如果股票市场是弱势有效的，则股价反应了（）。
A.全部公开信息B.全部内幕信息C.全部历史信息D.部分内幕信息【答案】 C9. 在金融交易中，金融深化和发展表现为()。
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(1)衍生性金融商品指由传统外汇、债券、票券、股票等商品所衍生出来的金融商品，是一种财务契约或工具.2.衍生性金融商品依契约类型分类，可分为「远期交易」与「选择权」为基础二大类，试说明其意义与分类内容。
答：衍生性金融商品大多由远期交易及选择权交易发展而来，故可以此分为两大类︰(1)以远期交易为基础的衍生性金融商品a.远期契约︰买卖双方约定于未来某一特定日期，按约定价格，买卖约定数量之特定标的物的契约，称之为「远期契约」。
由于买卖数量、交割日期、约定价格、信用条件等均可任由买卖双方自己决定，故属「非标准化」契约。
b.期货︰「期货」契约在性质上亦属远期契约的一种类型，但其契约内容具标准化规格与严格规范。
「期货」系买、卖双方约定于未来某一特定日期，按约定价格，交付某特定标的资产的一种「标准化」契约。
c.交换交易：SWAP称为交换或交换交易，系指买卖双方约定在未来一定期间内，一连串现金流量的交换。
(2)以选择权为基础的衍生性金融商品a.选择权︰「选择权」(option)持有者(买方)支付一定价格（即权利金）后，取得未来某一特定日期或特定期间内，以约定价格(履约或执行价格)，自交易对手买入或卖出一定数量之特定标的物之权利。
b.利率上限、利率下限及利率上下限︰「利率上限」(caps)指买方支付权利金给卖方后，由卖方承担约定期间内参考利率超过约定利率上限的风险，亦即由卖方补偿其差额。
「利率下限」(floors)则是由卖方承担约定期间内参考利率低于约定利率下限的风险，亦即当参考利率低于约定利率下限时，由卖方补偿其差额。
至于「利率上下限」(collars)则相当于同时买入一个利率上限并卖出一个利率下限。
c.期货选择权︰「期货选择权」是一种「选择权」，其标的物为「期货」，在一特定日期或特定期间内，持有者有权利执行该选择权，而成为期货部位。
d.交换选择权︰「交换选择权」(SWAP options)非常类似其他的选择权，而其标的物为「交换」契约。
以利率交换选择权而言，在交换选择权到期日前，持有者可以执行该项选择权，而进行固定利率与浮动利率的交换，或浮动利率与浮动利率的交换。
7.衍生性金融商品交易的风险种类有哪些？试说明之。
答：衍生性金融商品与传统金融工具均具有下列五种典型风险，惟衍生性金融商品种类繁多、评价困难，故所涉及的风险更为複杂，且不易衡量与察觉，以致其潜在风险远甚于传统金融工具。
(1)信用风险「信用风险」系指交易对手无法履行交割义务，而造成损失的风险.(2)市场风险「市场风险」是指价格（利率、汇率、有价证券、大宗商品价格）变动，对金融市场工具市价的影响，所产生损失的风险。
广义的市场风险包括价格风险、利率风险及汇率风险。
(3)流动性风险「流动性风险」是指无法在合理价格下执行交易，或无法满足资金的流动性需求，所造成损失的风险。
(4)操作风险「操作风险」是指系统操作及控管不当、人为疏失、监督不週或管理疏失，而造成损失的风险。
(5)法律风险「法律风险」是指不能要求对手履行契约义务，而导致损失的风险。
(1)逐日结算为控管市场风险，结算所会根据每一交易日期货契约之结算价格，计算每日盈亏，并入客户保证金专户存款余额，如产生盈余则将款项拨入保证金专户，如发生亏损则自保证金专户中扣除。
(3)价格发现价格发现是指价格能正确反映市场所有参与者的供给与需求。
7.期货交易人可採取哪三种方式结束期货部位？试分别说明之。
答：期货交易人可采取下列三种方式之一结束部位：(1)交割交易人持有部位至到期，则到期时必须进行交割，交割方式有「实物交割」或「现金交割」。
(2)冲销期货市场的「冲销」，指在期货契约到期前，采取与原先期货交易「相反方向」的操作，将原期货部位归零，又称为「平仓」。
(3)期货转现货期货转现货，指二位相反部位的交易人同意交易特定标的物的现货与期货契约，以结清彼此对应的期货契约。
(4)维持保证金「维持保证金」指交易人持有保证金的最低限额。
8.假设摩根台指期货每口所须缴交的原始保证金为US$3,500，维持保证金为US$2,800，若客户在指数370.2的价位买进，请问行情下跌至哪一价位，该客户就会被追缴保证金？(摩根台指期货跳动0.1点＝US$10) (2001年期货营业员)答：(1)客户保证金的净值若减少超过US$700(US$3,500－US$2,800)时，保证金将低于维持保证金水准，就会被追缴保证金。
因摩根台指期货每跳动1档(0.1点)值US$10，所以淨值减少US$700相当于指数下跌：(US$3,500－US$2,800)÷US$10＝70档(2)因70档等于7点(70×0.1)，所以指数下跌7点就会被追缴保证金，亦即当指数下跌至低于363.2时会被追缴保证金：370.2－7＝363.29.假设SGX的日经指数期货每点的契约价值为500日圆，每口原始保证金为900,000日圆，维持保证金为675,000日圆，请问若在指数17,200点买进1口日经指数期货，应补缴保证金的价位是在指数几点﹖答：(1) (原始保证金－维持保证金)÷每跳动1档的价值($900,000－$675,000)÷$500＝450点(2)17,200－450＝16,750点所以，当日经期货指数下跌至16,750点时，会被追缴保证金。
10.摩根台指期货0.1点值US$10，假设每口的原始保证金为US$3,500，维持保证金为US$2,600，若交易人存入US$10,000，并在指数362.2价位卖出2口，请问当摩根台指期货涨至390.3时，该交易人须补缴多少保证金﹖(2004年期货营业员)答：(1)交易损益＝(362.2－390.3) ÷0.1×10×2＝－$5,620(2)保证金账户净值剩下：US$10,000－US$5,620＝US$4,380(3)必须补缴金额＝原始保证金－保证金账户余额US$7,000(US$3,500×2)－US$4,380＝US$2,6201.试以商品期货为例，说明现货商品的四种可能持有成本。
答：持有成本指由目前持有商品到期货契约交割日的总成本。
基本上，持有成本可以分为以下四个种类：(1)储存成本指储存商品的仓储及保管成本。
(2)运输成本指商品交割时的运输费用，通常商品的仓库地点距离交割地点较远，运输成本较高。
(3)保险成本有些储存的商品需要保险，所以必须保险而产生保险成本。
(4)融通成本指借款来购买现货商品所必须支付的融通费用。
7.何谓期货预期理论?如何利用预期理论进行投机交易?答：预期理论认为目前的「期货价格」会等于或非常接近未来「现货的预期价格」：F＝E(St )上式中，F代表时点0的期货价格，St 代表时点t的现货价格，E(St )代表时点0预期时点t 的现货价格。
常见的投机策略与操作为：(1)当F＜E(St)时，投机者预期未来期货价格会上涨，因而「买进」期货，希望于期货价格上涨时平仓卖出，以获取利润，称为「多头投机」。
(2)当F＞E(St)时，投机者预期未来期货价格会下跌，因而「放空」期货，希望于期货价格下跌时平仓买进，以获取利润，称为「空头投机」。
(1)基差基差指相同商品现货价格与期货价格之间的差距。
当现货价格大于期货价格，即基差大于零时，称之为「正基差」；当现货价格小于期货价格，即基差小于零时，称之为「负基差」。
(2)逆价市场逆价市场指现货价格高于期货价格，呈现正基差的市场情况。
4.台湾发行量加权股价指数期货(TX)之规格为每点200元，目前该期货指数为7,500点，现货指数为7,400点，某投资人持有相当分散之台股投资组合，市价为2亿元，希望以TX 避险，请问：(1)他应该买卖多少口？(採用简单避险法) (2001年期货营业员)(2)若30天后，现货指数为7,000点，期货为7,080点，请问期货部位的损益为何?(3)假设这位投资人其股票组合价值的变动与大盘相当，则股票现货部位的损益为何?(4)本例避险的整体损益(效果)为何?答：(1) 每口契約價值投資組合價值期貨避險口數== $2007,50000$200,000,0⨯ ＝ 133.33口 因此，该公司应卖出台股指数期货133口。
(2)期货部位损益：(7,500－7,080)×200×133＝$11,172,000(3)现货部位损益：(200,000,000×7,000/7,400)－200,000,000＝－$10,810,810(4)整体损益(避险效果)＝$11,172,000－$10,810,810＝$361,190在不考虑交易成本及其他限制下，本例避险结果为，期货部位获利$11,172,000，抵销现货部位之损失$10,810,810后，组合价值增加$361,190；若没有避险，则投资组合价值将损失约$10,810,810。
由此可之，空头避险具有保护短期内投资组合价值的效果。
(4)买权价内对于买权而言，当标的物市价大于履约价格时，称为价内买权，表示该选择权有「内含价值」。
3.何谓选择权？又何谓「买权」、「卖权」？选择权买方与卖方的权利义务为何？试说明之。
答：(1)选择权是一种契约，其持有人有权利在未来一定期间内(或特定到期日)，以约定价格向对方购买（或出售）一定数量的「标的资产」。
(2)买权指持有人(买权买方)有权利在未来一定期间内(或特定到期日)，以约定价格(执行或履约价格)向卖方「买进」一定数量的标的资产。
卖权指持有人(卖权买方)有权利在未来一定期间内(或特定到期日)，以约定价格将一定数量的标的资产「卖给」选择权卖方。
(3)就买卖双方的权利与义务而言，不论是「买权」或「卖权」，买方均有执行「买进」或「卖出」标的物之权利，但没有义务一定要执行；而卖方在选择权买方执行权利时，有必须履约之义务，但无权利。