电大财务报表分析网上作业综合分析

电大财务报表分析网上作业综合分析徐工科技2008年综合分析公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。

公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。

1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。

1996年8月至2004年6月，经股东大会或中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

一、企业偿债能力综合分析（一） 2008年徐工科技的短期偿债能力指标项目2007年2008年流动比率 1.248 1.694应收帐款周转率9.823 3.890存货周转率 4.901 2.075速动比率0.296 0.612现金比率0.228 0.545从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明企业短期偿债能力差。

为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出，该企业应收账款周转率高于行业标准值，存货周转率也高于行业标准值。

初步结论是：该企业流动负债存在问题。

（3）速动比率分析徐工科技本年速动比率低于行业标准值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。

可见，是流动负债存在问题。

（4）现金比率分析徐工科技本年现金比率远低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差。

但是现金资产存量变化较大，有时并不能说明问题。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。

主要问题出在流动负债。

方法二：历史比较分析法指标本年实际值上年实际值流动比率 1.248 1.125应收帐款周转率9.823 4.475存货周转率 4.901 1.913速动比率0.296 0.175现金比率0.228 0.152该企业流动比率实际值高于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年提高了，但差距不大。

通过资产负债表可以看出，本期流动比率提高的主要原因是本期流动资产降低速度远低于流动负债的降低速度。

为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析该企业应收账款周转率高于上年值，存货周转比率上年有所提高。

说明该企业已经加强了应收账款和存货的管理。

（3）速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。

本年速动比率高于上年实际值，通过表可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都高于上年值。

（4）现金比率分析在知道了速动比率提高的原因后，应进一步计算现金比率。

徐工科技本年现金比率比上年实际值提高，说明该企业用现金偿还短期债务的能力提高了。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要问题出在流动负债，其降低速度过慢是主要矛盾，应重点进行深入分析。

主要问题是一年内到期的长期负债的大幅增加，公司应加强对长期负债的控制，但由于加强了应收账款和存货的管理，所以偿还短期债务的能力提高了。

（二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标指标企业实际值行业标准值资产负债率60.680 75.647负债权益比率154.360 144.608债务与有形净值166.540 164.328比率从上表可以看出，该企业本年资产负债率低于行业标准值，有一个较低的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较高。

公司采用的是保守型财务策略，说明公司的财务风险较低，今后在需要现金时的借款能力较好。

（2）产权比率分析从上表可以看出，该企业产权比率高于行业平均水平，企业长期偿债能力较低。

在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。

徐工科技本年有形净值债务率和行业标准值相当。

通过上表，说明企业长期偿债能力处于中等水平，财务风险一般。

企业筹资能力较好，利用财务杠杆的风险一般。

指标本年实际值上年实际值资产负债率60.680 66.790负债权益比率154.360 203.140债务与有形净值166.540 275.730比率从上表可以看出，该企业本年资产负债率低于上年值，说明该企业的长期偿债能力比上年提高，但差距不大。

公司采用的是保守型财务策略，说明公司的财务风险较低。

（2）产权比率分析从上表可以看出，该企业产权比率与上年值相比下降很多。

说明该企业长期偿债能力提高了。

所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。

但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。

因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。

徐工科技本年有形净值债务率明显低于上年实际值。

通过上表，企业长期偿债能力提高，财务风险明显减少。

企业筹资能力虽然很低，但利用财务杠杆的风险较低。

结论与建议2008年徐工科技偿债能力处于同行业中游水平，偿还到期债务的风险小。

资产负债管理能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。

2008年公司采用的是保守型财务策略，短期偿债能力和长期偿债能力都比2007年提高了，但在同行业中还处于中游水平，2008年徐工科技的速动比率(今年0.30，去年 0.17)、应收帐款周转率(今年 9.82，去年 4.48)指标值得警惕。

二、企业资产运用效率分析根据公司资料，该公司2007和2008年的主要资产及主营业务收入数据如下表：表1项目2007年2008年应收账款634,116,964.55455,741,252.28存货1,196,033,570.24945,355,351.48流动资产2,300,311,453.182,118,636,512.96固定资产512,439,372.49623,329,168.82总资产3,268,187,126.653,024,076,333.59主营业务收入2,584,074,934.633,266,320,371.37[方法一: 趋势比较分析法(历史比较分析法)]根据表1可计算以下各资产运用效率比率：指标2007年2008年应收帐款周转率 4.475 9.823存货周转率 1.913 4.901流动资产周转率 1.132 1.0864固定资产周转率 4.648 5.75总资产周转率0.803 1.03周转率有逐年上升之势。

尤其，该公司大多数资产周转率指标，包括应收账款、存货、固定资产等，周转速度均在逐年加快，虽然加快的步伐不大，但仍说明公司已经注意加强资产管理，并注重整体资产的优化，这为该公司资产运用效率的进一步提高奠定了良好的基础。

[方法二: 同业比较分析法]指标行业平均水平行业先进水平企业实际值与先进水平差异值与先进水平差异率应收账款周转率3.890 90.290 9.823 -80.467 -89.12%存货周转率2.075 32.645 4.901 -27.744 -84.99%流动资产周转率1.186 3.445 1.0864-2.3586 -68.46%固定资产周转率11.789 257.498 5.75 -251.748 -97.77%总资产周转率0.725 2.048 1.03 -1.018 -49.71%由上表可见，徐工科技公司与同行业先进水平相比，还是有一定距离的。

1、应收账款周转率与同行业先进水平相比，比同行业先进水平低 -89.12％，但高于行业的平均水平。

说明徐工科技已加强对信用政策的调整，但与先进水平相比应收账款的占用相对于销售收入而言仍然太高了，应加强对信用政策和应收账款账岭的分析，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧，以便于提高资金的周转速度。

2、存货周转率与同行业先进水平相比，比同行业先进水平低了 -84.99%,虽然高于行业的平均水平，说明相对与去年已经有所提高，但存货相对于销售量而言仍然显得过多，企业的变现能力以及资金使用的效率受到其影响，应进一步分析原因。

3、流动资产周转率与同行业先进水平的差距 -68.46% 。

根据“表2”可以看出，徐工科技公司的长期资产、其他资产的周转率较高，固定资产的占用相对同行业占用较少，从而导致流动资产周转率相对较低。

但是徐工科技公司的资产结构并没有影响到企业正常生产经营，仍处于相对合理范围。

4、固定资产周转率与同行业先进水平相比，比同行业先进水平低了 -97.77％，且同时低于行业的平均水平，说明企业的固定资产未能充分利用，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。

不过由于企业之间机器设备与厂房等主要固定资产在种类、数量、形成时间等方面均存在较大差异，因而较难找到外部可借鉴的标准企业和标准比率，所以此指标的同行业比较分析相对参考价值不大；5、总资产的周转率与同行来相比，比同行业低了 -49.71%，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能会影响其盈利能力。

企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。

综合上述分析，我们可以判断，徐工科技公司虽然与去年相比已有了不小的进步，但仍存在较大的努力空间，在同行业中处于中下游的水平，应综合分析企业自身的问题、不断改进、增加管理力度、加强资产结构的合理化，进一步减少与行业先进水平之间的差距。

三、徐工科技2008年年末资产运用效率分析根据公司资料，该公司2007和2008年的主要资产及主营业务收入数据如下表：项目2007年2008年应收账款634,116,964.55455,741,252.28存货1,196,033,570.24945,355,351.48流动资产2,300,311,453.182,118,636,512.96固定资产512,439,372.49623,329,168.82总资产3,268,187,126.653,024,076,333.59主营业务收入2,584,074,934.633,266,320,371.37[方法一: 趋势比较分析法(历史比较分析法)]根据表1可计算以下各资产运用效率比率：指标2007年2008年应收帐款周转率 4.475 9.823存货周转率 1.913 4.901流动资产周转率 1.132 1.0864固定资产周转率 4.648 5.75总资产周转率0.803 1.03周转率有逐年上升之势。