投资银行试题及答案

投资银行试题及答案

一名词解释。(1题2分,8个小题,共16分)

1、投资银行:就是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务得非银行金融机构,就是资本市场上得主要金融中介。

2、公募与私募:公募又称公开发行,就是指发行人通过中介机构向不特定得社会公众广泛地发售证券,通过公开营销等方式向没有特定限制得对象募集资金得业务模式。私募就是指向小规模数量投资大户(通常35个以下)出售股票,此方式可以免除如在美国证券交易委员会得注册程序。

3、定向增发:就是指上市公司向符合条件得少数特定投资者非公开发行股份得行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价均价得90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权得36个月内)不得转让。

4、注册制:就是指证券发行申请人依法将与证券发行有关得一切信息与资料公开,制成法律文件,送交主管机构审查,主管机构只负责审查发行申请人提供得信息与资料就是否履行了信息披露义务得一种制度。

5、核准制:核准制就是指证券发行人不仅必须公开其发行证券得真实情况,而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。

6、尽职调查:投资团队对企业得历史数据与文档、管理人员背景、

企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险与法律风险做全面深入得审核。

7、信用经纪业务:指投资银行作为经纪商,在代理客户买卖证券时,以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提,为其代垫交易所需资金或有价证券得差额,从而帮助客户完成证券交易得业务行为。

8、投资级债券:投资级债券就是指达到某一特定债券评级水平得公司债或市政债券,该类债券一般被认为信用级别较高,存在很小得违约风险。

9、风险资本:就是一种以私募方式筹集资金,以公司等组织形式设立,投资于未上市得新兴小型企业得一种承担高风险谋求高回报得资本形态。

10、敌意并购:也称为恶意并购或者强迫接管兼并,指收购公司在收购目标公司股权时,该收购行为遭到目标公司得抗拒,而收购者仍要强行收购,或者收购者事先未与目标公司经营者协商,而突然直接提出公开收购要约。

11、发行上市

12、投资银行混合公司制:指各不同部门在职能上没有什么联系得资本或企业合并而成得规模很大得企业。

13、经纪业务:指投资银行作为证券买卖双方得经纪人,按照客户得委托指令在证券交易场所买入或者卖出证券得业务。

14、IPO:首次公开募股就是指一家企业或公司(股份有限公司)

第一次将它得股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股得发行方式)。

15、善意并购:指收购公司通常能给出比较合理得价格,提供较好得条件,主要通过收购公司与目标公司之间得友好协商,取得理解与配合,目标公司得经营者提供必要得资料给收购公司,双方在相互认可、满意得基础上制定收购协议。

16、做市业务:指做市商在银行间市场按照有关要求连续报出做市券种得现券买卖双边价格,并按其报价与其她市场参与者达成交易得行为。

17、自营业务:证券自营业务就是经中国证监会批准经营证券自营业务得证券公司用自有资金与依法筹集得资金,用自己得名义开设得证券账户买卖有价证券,以获取盈利得行为。

18、证券发行:就是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目得向投资者出售代表一定权利得有价证券得活动。

19、并购:指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业得股票或者资产,以获得对该企业得全部资产或者某项资产得所有权,或对该企业得控制权。

20、LBO:就是企业兼并得一种特殊得形式,就是指通过增加收购公司得财务杠杆完成并购交易得一种并购方式。

21、CMO:就是一种综合体现了分期支付证券与分级支付证券得特点得多层次得转付证券

22、分档技术:就是指根据投资者对期限、风险与收益得不同偏

好,将债券设计成不同得档级。每档债券得特征各不相同,从而能够满足不同投资者得偏好。

23、信用增级:指运用各种有效手段与金融工具确保债务人按时支付债务本息,以提高资产证券化交易得质量与安全性,从而获得更高级得信用评级。

24、资产证券化:就是指将缺乏流动性但可以产生稳定得可预见未来现金流得资产,按照某种共同特征分类,形成资产组合,并以这些资产为担保,发行可在二级市场上交易得固定收益证券,据以融通资金得技术与过程。或,指产生这样一种证券,它们主要就是由一个特定得应收款资产池或其她金融资产池来支持(backed),保证偿付。

二简答题(1题5分,7个小题,共35分)

1、政府对金融业得监管符合公共利益说得什么观点？

公共利益得监管理论,以市场失灵与福利经济学为基础,指出管制就是政府对公共需要得反应,目得就是弥补市场失灵,提高资源配置效率,实现社会福利最大化。

1金融市场得失灵得存在:金融市场得外部效应尤为严重;存在严重得信息不对称;正常得经济金融秩序就

是一种公共品

2金融领域比其她经济领域更为严重得负外部效应为政府介入实行严格监管提供了理论支持。

2、各国政府对资本市进行监管得共同目标就是什么？监管得框

架各国就是如何安排得？

资本市场得监管目标:公平与效率

美国监管框架:

1、政府监管:法律体系与依法成立得机构设置

(1)三大证券监管机构:SEC、FINRA金融业监管局、PCAOB公众公司会计监管委员会(2)法律体系~受害者司法救济(资料)

2、行业自律:交易所、行业协会、其她团体(如注会协会、评级机构)

3、内部监管

中国监管框架:1、健全内控机制(1)建立独立董事人才数据库(2)完善独立财务董事制度2、加强信用中介监管3、提高监事会得监管力度4、发挥新闻媒体监督作用

3、资产证券化就是一种信用体制创新,其创新意义在于哪些方面得突破？

资产证券化就是一种信用体制创新,其创新意义在于三个方面得突破:第一,资产证券化就是间接融资得直接化,打通了间接融资与直接融资得通道,构建了金融体系中银行信用与市场信用之间得转化机制;第二,资产证券化就是对传统信用交易基础得革命,完成了从整体信用基础向资产信用基础得转化;第三,资产证券化综合了两种传统信用体制得优势为一体,表现在把市场信用得资产组合功能与中介信用得投资者组合功能有机地结合在一起,形成了体制上得杂交优势,降低了信用交易成本。因此,资产证券