证券投资学课件01(ppt 56)

第一章 证券投资工具—有价证券 （LKF/CUMT）
制；1844年英第一个有限责任公司法。
2.债券的起源
在经济活动中经济发生债权债务关系，为证明这种 关系的存在，保护双方的正当权益，就必须以债券的 形式阐明双方的权利和义务，债券的产生是与债务的 产生联系在一起的.
债务最早生产原始社会末期，当时由于商品生产、 商品交换和私有制的出现。造成了财富占有的不均， 产生贫富差别。一部分家庭，为维持生活和继续从事 生产，不得不向富裕家庭告借，通过借贷进行余缺的 调剂，最早的债务关系出现国家出现以后，由于战争 等原因，也会出现其经常性收入不能满足支出的现象， 于是便产生了公债.
§1.1 证券与证券投资
一、证券的含义
1.证券的基本含义 证券的含义非常广泛，基本含义可以概括为以证明或 设定权利所作成的书面凭证，它表明证券持有人或第 三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经 发生过的行为，是各种财产所有权或债权凭证的通称。
2.证券特征（标志） 一般来讲，作为一张证券必须具备两个最基本的特征：
第一章 证券投资工具——有价证券 （LKF/CUMT）
2.未来性（不确定性）
是指取得证券收益的时间，不是在取得证券的同时， 而在于取得证券后未来一定期限内。证券收益的未来性 来自于证券本身所代表的资产价值增值的未来性，资产 是在运动中增值的，只有证券所代表的资产加入了企业 的生产经营活动，它才能在企业的生产经营活动中不断 运动不断增值。
益，是有价证券的主要形式，主要是股票和债券。
二、证券的起源
现代意义的证券是资本主义经济发展的产物，是社会 化大生产，信用制度和商品经济制度不断发展的产物。 在商品经济不断发展，企业不断追求经济效率的过程中， 竞争中的企业一方面要尽量节约虽不能直接产生利润，
第一章 证券投资工具—有价证券 （LKF/CUMT）
即商业证券和银行证券，商业证券主要包括商业期票和 商业汇票，银行证券主要包括银行汇票、银行本票和支
票及其代用品。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系
的活动而产生的证券，金融投资是为取得收益而将收入
转化为股票，债券，债权等金融资产的行为。因此资本
证券一般会因持券人对证券本身的拥有而取得一定的权
在正常条件下，持有证券时间越长，证券本身所代表 的资金在企ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ生产经营活动中运动的次数越多，所取得 的证券收益越高。
3.不等值性
是指在相同时间内，同等价值量的证券具有不同的证 券收益额和不同的价格，取决于证券本身所代表的资产 增值额的不一致性和证券性质的不一致性及证券市场
却有助于加速流通，缩短流通周期的资本，一方面要尽 量扩大使用总资本的规模，以克服私有财产的制约，促 进资本社会化，适应前一种需要，便产生了商业信用和 作为商业信用手段的票据；适应后一种需要，便产生了 资本信用和作为资本信用手段的股票，公司债券等。后 者属于虚拟资本而能在证券市场买卖的，就是属于资本
第一章 证券投资工具——有价证券 （LKF/CUMT）
代经济社会的重要筹资工具正在被开发和广泛利用。
三、有价证券的特征
1.收益性 是指持有证券本身可获得一定数额的收益，证券是持
券人进行金融投资或与金融投资有直接联系的经济活动 所取得的方面证明， 收益多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市 场的供求状况。 收益表现形式主要有利息、分配收益（现金股息红利、 股票股份公司红利、建业股利、财产股利、负债股利）、 股本增值收益（股票股利、配股、公积金转增股本）、 资本利得收益（买卖差价）等。
一是它的法律特征，二是它的书面特征。 3.有价证券的基本分类 证券按其本身能否使持券人或第三者取得一定的收入，
可分为有价证券和无价证券。
第一章 证券投资工具——有价证券 （LKF/CUMT）
无价证券是指证券本身不能使持券人或第 三者取得一定收入的证券，它可分为两大类， 一类是证据证券，一类是占用权证券。
第一章 证券投资工具—有价证券 （LKF/CUMT）
最初的债务不具有普遍性，并且由于当时信用制度 还很不发达，债券本身还没有统一的格式，面额，利 率和期限也很难自由转让。因此，当时的债券还仅仅 是证明债权，债务关系存在的证书，同现代意义的债 券还有一段距离。
债券正式的起源大致于中世纪的后期。在意大利的 威尼斯，热那亚等城市里，最初通常是政府为了筹集 军饷，利用发行军事公债变相地征税，但是这种债券 的发行量和发行次数还很有限。进入19世纪后，随着 国家机构的扩大，费用支出不断增加，工商业的迅速 发展对资金的需求越来越大在这种情况下，债券才真 正作为资本主义国家筹措资本的方式出现并被广泛采 用。随着资本市场特别是债券市场的发展，债券的发 行阶层不断扩大，债券种类也日益增多，债券这种
证券范畴的股票和债券。
1.股票的起源。
股票的起源是与股份公司的兴起密切相关的，股份公 司则是在商品经济的不断发展中逐步形式和发展起来的 企业经济组织形式和产权制度。①古希腊古罗马时代② 欧洲文艺复兴时期③资本主义原始积累时期，1553年5 月10日，萨巴迅·卡布特Substain Cabot；1581年英 “土耳其公司”；1600年英“东印度公司”；1602年 荷兰东印度联合公司；1613年荷兰阿证交所；1635年 后有限责任
证券投资学课件/中国矿业大学管理学院
第一章 证券投资对象——有价证券 （李凯风/中国矿业大学）
Chapter1 Financial instrument （LKF/CUMT）
§1.1 证券与证券投资 §1.2 股票 §1.3 债券
第四节证 券 投 资 基 金
第一章 证券投资工具——有价证券 （LKF/CUMT）
有价证券是指证券本身能给持券人取得一定 收入的证券，它可分为三大类，即商品证券， 货币证券和资本证券。
商品证券是指证券本身就能表明某种财物所 有权的证券，如提单、栈单等。
货币证券是指证券本身能使持券人或第三者 取得货索取权的书面凭证，主要包括两大类：
第一章 证券投资工具——有价证券 （LKF/CUMT）