第五章证券投资技术分析理论与方法-114页文档
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第五章证券投资技术分析理论与方法
e、阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意 味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回 抽。
f、阴阳交替线：与e相反，需结合股价高低和成交量的情况。 g、跳空阳阴交替线：如果上涨行情持续较长，股价较高，可能股 价进一步上行的空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程 中正常的回档或主力洗盘的结果。
第三子浪：
第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信 心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入
市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第 三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大 的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而 且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的 层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常 是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）
●基本K线的典型形态
图7-3中的K线开盘价>收盘价，称为阳线，用空心矩形或红色 表示，图7-4中的K线，收盘价<开盘价，称为阴线，一般用黑 色或绿色矩形来表示。
（说明：不是每根K线都一定包括矩形和上下影线4个部分）
最高价
最高价
收盘价
开盘价
开盘价
最低价
图 7-3
收盘价
最低价
图 7-4
（二）基本的K线形态
i、两阳一阴下跌型
i、两阳一阴的下 跌型：实体次第缩 短且收盘价逐日降 低的两根阴线，第 二根阴线带长上影 而无下影线，表明 上行压力很重，且 支撑极弱，第三天 自然是一根大阴线， 且以最低价收盘， 可以判断股价进一 步的走势仍是下落。
j、两阴一阳的下跌型： 前两根阴线表明股 价处于下跌趋势中， 其中第二根有过微 弱反弹，第三天的 阳线实体较短且带 有长上影线，表明 多方尚无力扭转下 降趋势。
f、阴阳交替线：与e相反，需结合股价高低和成交量的情况。 g、跳空阳阴交替线：如果上涨行情持续较长，股价较高，可能股 价进一步上行的空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程 中正常的回档或主力洗盘的结果。
第三子浪：
第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信 心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入
市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第 三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大 的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而 且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的 层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常 是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）
●基本K线的典型形态
图7-3中的K线开盘价>收盘价，称为阳线，用空心矩形或红色 表示，图7-4中的K线，收盘价<开盘价，称为阴线，一般用黑 色或绿色矩形来表示。
（说明：不是每根K线都一定包括矩形和上下影线4个部分）
最高价
最高价
收盘价
开盘价
开盘价
最低价
图 7-3
收盘价
最低价
图 7-4
（二）基本的K线形态
i、两阳一阴下跌型
i、两阳一阴的下 跌型：实体次第缩 短且收盘价逐日降 低的两根阴线，第 二根阴线带长上影 而无下影线，表明 上行压力很重，且 支撑极弱，第三天 自然是一根大阴线， 且以最低价收盘， 可以判断股价进一 步的走势仍是下落。
j、两阴一阳的下跌型： 前两根阴线表明股 价处于下跌趋势中， 其中第二根有过微 弱反弹，第三天的 阳线实体较短且带 有长上影线，表明 多方尚无力扭转下 降趋势。
证券投资技术分析
守势 • D：一般来说，这是一种见顶标志，至少
说明上涨受阻 • 2> 长下影线（二倍于实体）
2020/12/13
K线判断原则
A：当K线很短，影线判断无意义。 B：若有上下影线，重点考虑较长的 那根影线。 C：若影线与实体比例在1：1之内 ，以K线的性质及长度为判断依据。 D: 若影线与实体比例在1：1以上,则 根据影线来判断
•
2、第二天出现一根开盘
高于第一天最高点的阴线。
•
3、第二天的阴线的收盘
低于第一天阳线实体的中部。
•
乌云盖顶出现在上升趋势
中，同刺穿线一样，明显的趋
势反转已经发生，阴线刺进前
一根阳线的程度越深，顶部反
转的概率越大。
2020/12/13
6、早晨之星
• 这两种形态如果出现在下降趋势或 上升趋势中应引起注意，趋势已发 出比较明确的反转信号，是非常好 的买入或卖出时机。
证券投资技术分析
张力
2020/12/13
证券投资技术分析
• 第一章 导论 • 第二章 技术分析和技术分析要素 • 第三章 K线分析法 • 第四章 证券投资技术分析理论 • 第五章 技术形态分析 • 第六章 波浪理论 • 第七章 主要技术指标
2020/12/13
观图
2020/12/13
两个常见K线形状：阳线图例
• 3、上影线的长度一般达到 实体的两倍以上，下影线 短到可以忽略不计。
• 倒锤线能否引起趋势反转 ，第二天的开盘是判断的 准则。如果第二天的开盘 高于倒锤线实体，则反转 概率较大。
2020/12/13
射•击射之击星之星特征：
• 1、此前存在一个明 显的上升趋势。
• 2、在股价上升过程 中出现一根带上影线的小 实体并向上跳空高开。
说明上涨受阻 • 2> 长下影线（二倍于实体）
2020/12/13
K线判断原则
A：当K线很短，影线判断无意义。 B：若有上下影线，重点考虑较长的 那根影线。 C：若影线与实体比例在1：1之内 ，以K线的性质及长度为判断依据。 D: 若影线与实体比例在1：1以上,则 根据影线来判断
•
2、第二天出现一根开盘
高于第一天最高点的阴线。
•
3、第二天的阴线的收盘
低于第一天阳线实体的中部。
•
乌云盖顶出现在上升趋势
中，同刺穿线一样，明显的趋
势反转已经发生，阴线刺进前
一根阳线的程度越深，顶部反
转的概率越大。
2020/12/13
6、早晨之星
• 这两种形态如果出现在下降趋势或 上升趋势中应引起注意，趋势已发 出比较明确的反转信号，是非常好 的买入或卖出时机。
证券投资技术分析
张力
2020/12/13
证券投资技术分析
• 第一章 导论 • 第二章 技术分析和技术分析要素 • 第三章 K线分析法 • 第四章 证券投资技术分析理论 • 第五章 技术形态分析 • 第六章 波浪理论 • 第七章 主要技术指标
2020/12/13
观图
2020/12/13
两个常见K线形状：阳线图例
• 3、上影线的长度一般达到 实体的两倍以上，下影线 短到可以忽略不计。
• 倒锤线能否引起趋势反转 ，第二天的开盘是判断的 准则。如果第二天的开盘 高于倒锤线实体，则反转 概率较大。
2020/12/13
射•击射之击星之星特征：
• 1、此前存在一个明 显的上升趋势。
• 2、在股价上升过程 中出现一根带上影线的小 实体并向上跳空高开。
证券投资技术分析(PPT 166页)
（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下， 则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。 • 当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘 股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上， 则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。
• 红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股 票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱 增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐 上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘， 指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌 量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
（六）横向延伸趋势可以代替次要趋势
• 在一轮大规模的趋势运动中的次要趋势， 除了表现为上升趋势中的“回调”或下 跌趋势中的“反弹”，有时还表现为一 种在某一段时间内界定价格上下变化范 围的水平直线。
横向延伸趋势可以代替次要趋势
（七）在趋势分析中仅依赖收市价格
• 道氏在分析股市趋势中是以收市价格对 前一个高峰或低谷的穿越为标志的。除 了收市价格以外，日内价格变化即使穿 越了前一个高峰或低谷都是无效的。
二、技术分析的三大假设
• （一）市场行为涵盖一切信息 • （二）价格沿着趋势移动 • （三）历史会重演
三、技术分析的要素
• （一）量 • （二）价 • （三）时 • （四）空
四、技术分析的局限性
每种技术分析方法只注重证券市场 的某个方面，从特殊角度进行分析研究， 而证券市场的运行方式是不断变化的， 不可能每次都能全面周到地应付。 此外，各种突然出现的偶然因素也会使 技术分析失效。
• 分时走势图分为指数分时走势图和个股 分时走势图
1.指数分时走势图
分时走势盘面解释
• 白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也 就是加权数。
• 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证 指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。
• 红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股 票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱 增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐 上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘， 指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌 量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
（六）横向延伸趋势可以代替次要趋势
• 在一轮大规模的趋势运动中的次要趋势， 除了表现为上升趋势中的“回调”或下 跌趋势中的“反弹”，有时还表现为一 种在某一段时间内界定价格上下变化范 围的水平直线。
横向延伸趋势可以代替次要趋势
（七）在趋势分析中仅依赖收市价格
• 道氏在分析股市趋势中是以收市价格对 前一个高峰或低谷的穿越为标志的。除 了收市价格以外，日内价格变化即使穿 越了前一个高峰或低谷都是无效的。
二、技术分析的三大假设
• （一）市场行为涵盖一切信息 • （二）价格沿着趋势移动 • （三）历史会重演
三、技术分析的要素
• （一）量 • （二）价 • （三）时 • （四）空
四、技术分析的局限性
每种技术分析方法只注重证券市场 的某个方面，从特殊角度进行分析研究， 而证券市场的运行方式是不断变化的， 不可能每次都能全面周到地应付。 此外，各种突然出现的偶然因素也会使 技术分析失效。
• 分时走势图分为指数分时走势图和个股 分时走势图
1.指数分时走势图
分时走势盘面解释
• 白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也 就是加权数。
• 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证 指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。
证券投资学之技术分析理论与方法(PPT 124页).ppt
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（四）下跌抵抗型（上吊线） 一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。 （1）实体部分比影线长，卖方占了比较大的优势。 （2）实体部分与影线同长，卖方仍占优势。 （3）实体部分比影线短，卖方只占极少的优势。后市很可 能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
第二节 K线理论
曙光初现成功的例子
（六）启明星与黄昏星
第二节 K线理论
该形态中，一根长长的黑色实体之后是一根小的阳实体（十 字星），且两个实体之间形成了一个向下跳空（这两条蜡烛 线组成了基本的星线形态）。第三天是一根阳线，它明显地 向上推进到了第一天的黑色实体之内，显示多方已经重新夺 回了主导权。
第二节 K线理论
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（十）“┴”型
又称空胜线，开盘价与收盘价相同。总体看卖方稍 占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “Ｔ”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，局 势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（十一）“一”型（四价合一） 此形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一 价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成 交。冷门股此类情形较易发生。 如果在涨跌幅限制价位出现此线形，参照“光头光脚”线 处理。
第二节 K线理论
黄昏之星成功的例子
（七）红三兵
第二节 K线理论
本形态由接连出现的三根红色蜡烛线组成，它们的收盘价依 次上升，当市场在某个低价位稳定了一段时间后，出现了这 样的形态，就标志着市场即将转强。
第二节 K线理论
红三兵成功的例子
（八）强弩之末
第二节 K线理论
证券投资技术理论分析与方法(xls85页)
早晨之星 开始是一根长阴线，加强了下 降趋势。第二天价格向下跳空 出现新低，交易发生在小的范 围内，收盘同开盘接近持平。 第三天价格跳空高开，收盘更 高，反转趋势形成。
黄昏之星 与早晨之星的状况正好相反， 是上升趋势出现反转的组合形 态。
如图 如图
上升缺口两乌鸦(upside gap two crows)
长的时间，然后才步入第三阶段。
第三阶段，由于企业收益明显减少和企业状况恶化
的消息不断传出，使股票持有者纷纷卖出股票。一般 情况是，投机性浓的股票价格率先大幅度下跌，然后， 传染至主流股票。使主流股票交易额下降，主流股股 价也大幅下跌·下跌股市接近尾声。
移动平均线介绍
以不同时间基础的移动平均数可制出不同的移动平均线。 目前国内常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120 日、240日移动平均线。
熊市并排阳线
当长阴线后的一天开盘是一个大的下降缺口的时候，下降趋 势得到了加强。第二天市场交易在较高的位置，但没有封闭 缺口。第三天开盘较低，与第二天的开盘持平。第三天价格 上升并收盘较高，但还未封闭缺口，下降趋势将继续。
上升和下降三法 (rising and falling three methods)
2、趋势的方向
证券价格的变化是复杂的，多样化的，但就其运动方向来看，不外 乎有三种情况：上升、下跌、水平，因而可以将趋势分为上升趋势、下 跌趋势、水平趋势三类。
趋势的三种方向
P
P
P
T
T
T
3、趋势的种类
从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主要趋势）、 中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）三种。
K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少 超过5根或6根的组合。组合分为反转组合形态和持续 组合形态，这里，我们列举其中的10种反转组合形态 和2种持续组合形态。
证券投资技术分析主要理论与方法
THANKS
感谢观看
REPORTING
背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
https://
2023 WORK SUMMARY
https://om
2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
REPORTING
目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
https://
PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。
感谢观看
REPORTING
背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
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2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
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目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
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PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。
证券投资分析主要理论与方法2021文档PPT
K线图分析
❖ 一、K线图制作 1、K线：阴阳线，蜡烛图 2、K线图分类：日K线、周K线、月K线、5分钟K线 3、基本绘制法（以日K线为例）
二、K线图基本形态
阳线： 收盘价 > 开盘价
阴线：收盘价<开盘价
❖ 长实体
✓ 长，表示开盘和收盘的距离，表示市场活跃。
❖ 短实体
✓ 表示价格所覆盖的区域较小，一般发生在交 易不活跃的时候。
两根K线的组合
❖ 连续两阳
✓ 表示多方的力量已经取得决定性的胜利。 牢牢的控制了主动权。
❖ 连续两阴
✓ 表示空方获得了胜利。
❖ 跳空阴线
✓ 一根阴线后又一根跳空阴线，表示空方 全面进攻的开始。
❖ 跳空阳线
✓ 一根阳线后又一根跳空阳线，表示多方 全面进攻的开始。
多K线组合图
1、早晨之星
黄昏之星
2、红三兵 后势看涨
域在居中的部分，反映买卖双方力量对比的不可 靠性。在交易中，市场大起大落。收盘价同开盘 价几乎相同。
墓碑线： 特征：开盘价=收盘价=最低价； 上影线长； 墓碑线有强烈的下降含义。表示反弹失败，
后势看跌。 蜻蜓线
特征：开盘价=收盘价=最高价； 下影线长。 通常出含现义在：市探场底的，转后折势点看。涨。
证券投资分析主要理论与方法
二、道氏理论的主要内容 1、股价指数可以反映市场行为； 平均价格反映无数投资者的综合市场行为； 2、股市变动的三种趋势；(主、次、短） 趋势是技术分析的核心； 趋势一旦形成，会持续一段时间，除非遇到破坏。 3、交易量必须验证趋势（量价配合）
上升 量 量 时价 价— 同 — 背 — — 行 上 驰 上升 升趋 趋,,持 即 势 势续 将 确 结;上 下 认 束升 跌
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至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所
谓的失败浪）。
A子浪：
A子浪的开始实际上就是上升趋势的 结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作
对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，
因此该子浪的下降幅度不会很大。
B子浪：
是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不 大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一 轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持
该假设是技术分析的基础，认为投资 者在决定交易行为时，已经充分考虑了 影响市场价格的各项因素，因此，只要 研究市场交易行为就能够了解目前的市 场状况，而无须关心背后的影响因素。
（二）价格趋势波动，并保持趋势
“趋势”概念是技术分析的核心， 技术分析者认为趋势的运行将会继 续，直到有反转的力量产生为止， 通过技术分析可以尽早确定目前的 价格趋势并发现反转的信号。
第三子浪：
第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信 心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入
市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第 三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大 的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而 且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的 层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常 是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）
第一节 技术分析概述
一、技术分析的概念
所谓技术分析，就是利用市场交易资 料及相关信息，应用数学或逻辑的方法， 通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势 图表，或计算、分析有关交易指标，来从 技术上对整个市场或个别证券价格的未来 变动方向与程度做出预测和判断的分析方 法。
二、技术分析的假定前提
（一）市场行为涵盖一切信息
图 7-1
二、波浪的特征与形态
第一子浪：
上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌 趋势的末端。成交量增加，股价开始上扬，但 这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中 涨幅最小的。
第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。
这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹 结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者 会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较 深，但一般不会跌破第一子浪的起点位 置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎 缩，股价止跌，并在一定价位区间进行 盘整。
第四子浪：
是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大， 显示市场继续上升支持里的衰减，但并不意味着上升
过程的结束，一般第四子浪的最低点会明显的高 于第一子浪的高点。
第五子浪：
这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在
该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓 慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨 幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚
（三）历史会重演
在心理因素的作用下，人们的 交易行为将趋于一定的模式，而导 致历史重演，因此股票价格的变动 会在相似的市场状态下显示出相似 的发展趋势与特征。
三、技术分析的要素：价、量、时、空
1、价格：是最为基本的技术分析要素。 2、成交数量：价格的形成总是与成交数量
存在着密不可分的关系，因此技术分析通常 总是把两者结合起来进行考察。
图7-2 子浪细分示意图
波浪理论的应用：
1、波浪理论在实践中具有相当高的准确 性，如果能够实现看清目前是处在什么大 浪及哪一个子浪中，就可以预测下一步的 变动方向，从而及时采取买卖措施。
2、但是该理论也存在比较明显的问题， 主要表现为波浪的划分相当困难，其主要 原因在于波浪本身具有的多层次性及其形 态的复杂性。
技术分析篇
教学目的与Байду номын сангаас求
理解技术分析的三个重要假设 熟悉技术分析的四大要素：价、量、时、空 了解技术分析的主要理论 掌握技术分析的主要方法。
本章教学重点与难点
本章教学重点： 技术分析的涵义与假定前提 技术分析的主要方法
本章教学难点： 技术分析方法的理解与应用
主要教学内容
技术分析概述 波浪理论 K线分析 切线分析 形态分析 指标分析
股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般 在A子浪的高点以下即停止反弹。
C子浪：
是最后一个子浪，同时也是跌势最 凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最 具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成 交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情 发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。
以上八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪， 而A至C子浪属于下降波浪（熊市中的情形正好 相反）。我们也可以将前者成为推动浪 （impulsive phase)，将后者称为调整浪 (corrective phase)。上述每一个子浪，还可以 按同样的原理和方法再细分为许多小波浪。如 图7-2所示。 前述第一子浪可以再分为⑴、 ⑵、⑶、⑷、⑸五个小浪，而第二子浪可以再 分为(a)、(b)、(c) 三个子浪。
3、时间：指股票价格在一定价格区间或
一定趋势中停留、运行时期的长短，或 一定的价格发生在什么样的时间范围与 阶段。
4、空间：主要指股票价格波动的范围，
或股票所处的区间价位。
四、技术分析的主要流派
1、波浪分析派
创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott) 成型标志：1978年美国人柯林斯 （Charles·J·Collins)出版的《波浪理论》（Wave Theory)一书。
2、K线（日本蜡烛图）分析派
创始人： 日本人本间宗久
3、切线分析派
主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。
4、形态分析派
第二节 波浪分析理论
一、波浪分析理论描述的股价基本形态
波浪理论认为每一个上升或下降大浪，都可 以分成八个子浪，当这八个子浪完成后，一个 上升或下跌周期（大浪）便宣告结束。 如图7-1：0~1、1~2、2~3、3~4、4~5分别为第 一子浪至第五子浪，这五浪在总体上带有逐波 上行的特征；之后的5~a、a~b、b~c、称为a浪、 b浪和c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整 的特征。
3、实践中，波浪还可能发生延长浪、失 败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。
4、波浪的多层次性、多形态性以及由此 造成的研判的复杂性，要求我们在应用 这一理论时必须认真考虑诸如浪的结构、 上升波或下降波的高度，浪是否发生了 变形，子浪上一层的趋势与形态等，还 要结合成交量，并运用其他技术分析方 法进行综合研判。
谓的失败浪）。
A子浪：
A子浪的开始实际上就是上升趋势的 结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作
对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，
因此该子浪的下降幅度不会很大。
B子浪：
是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不 大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一 轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持
该假设是技术分析的基础，认为投资 者在决定交易行为时，已经充分考虑了 影响市场价格的各项因素，因此，只要 研究市场交易行为就能够了解目前的市 场状况，而无须关心背后的影响因素。
（二）价格趋势波动，并保持趋势
“趋势”概念是技术分析的核心， 技术分析者认为趋势的运行将会继 续，直到有反转的力量产生为止， 通过技术分析可以尽早确定目前的 价格趋势并发现反转的信号。
第三子浪：
第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信 心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入
市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第 三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大 的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而 且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的 层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常 是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）
第一节 技术分析概述
一、技术分析的概念
所谓技术分析，就是利用市场交易资 料及相关信息，应用数学或逻辑的方法， 通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势 图表，或计算、分析有关交易指标，来从 技术上对整个市场或个别证券价格的未来 变动方向与程度做出预测和判断的分析方 法。
二、技术分析的假定前提
（一）市场行为涵盖一切信息
图 7-1
二、波浪的特征与形态
第一子浪：
上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌 趋势的末端。成交量增加，股价开始上扬，但 这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中 涨幅最小的。
第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。
这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹 结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者 会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较 深，但一般不会跌破第一子浪的起点位 置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎 缩，股价止跌，并在一定价位区间进行 盘整。
第四子浪：
是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大， 显示市场继续上升支持里的衰减，但并不意味着上升
过程的结束，一般第四子浪的最低点会明显的高 于第一子浪的高点。
第五子浪：
这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在
该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓 慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨 幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚
（三）历史会重演
在心理因素的作用下，人们的 交易行为将趋于一定的模式，而导 致历史重演，因此股票价格的变动 会在相似的市场状态下显示出相似 的发展趋势与特征。
三、技术分析的要素：价、量、时、空
1、价格：是最为基本的技术分析要素。 2、成交数量：价格的形成总是与成交数量
存在着密不可分的关系，因此技术分析通常 总是把两者结合起来进行考察。
图7-2 子浪细分示意图
波浪理论的应用：
1、波浪理论在实践中具有相当高的准确 性，如果能够实现看清目前是处在什么大 浪及哪一个子浪中，就可以预测下一步的 变动方向，从而及时采取买卖措施。
2、但是该理论也存在比较明显的问题， 主要表现为波浪的划分相当困难，其主要 原因在于波浪本身具有的多层次性及其形 态的复杂性。
技术分析篇
教学目的与Байду номын сангаас求
理解技术分析的三个重要假设 熟悉技术分析的四大要素：价、量、时、空 了解技术分析的主要理论 掌握技术分析的主要方法。
本章教学重点与难点
本章教学重点： 技术分析的涵义与假定前提 技术分析的主要方法
本章教学难点： 技术分析方法的理解与应用
主要教学内容
技术分析概述 波浪理论 K线分析 切线分析 形态分析 指标分析
股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般 在A子浪的高点以下即停止反弹。
C子浪：
是最后一个子浪，同时也是跌势最 凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最 具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成 交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情 发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。
以上八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪， 而A至C子浪属于下降波浪（熊市中的情形正好 相反）。我们也可以将前者成为推动浪 （impulsive phase)，将后者称为调整浪 (corrective phase)。上述每一个子浪，还可以 按同样的原理和方法再细分为许多小波浪。如 图7-2所示。 前述第一子浪可以再分为⑴、 ⑵、⑶、⑷、⑸五个小浪，而第二子浪可以再 分为(a)、(b)、(c) 三个子浪。
3、时间：指股票价格在一定价格区间或
一定趋势中停留、运行时期的长短，或 一定的价格发生在什么样的时间范围与 阶段。
4、空间：主要指股票价格波动的范围，
或股票所处的区间价位。
四、技术分析的主要流派
1、波浪分析派
创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott) 成型标志：1978年美国人柯林斯 （Charles·J·Collins)出版的《波浪理论》（Wave Theory)一书。
2、K线（日本蜡烛图）分析派
创始人： 日本人本间宗久
3、切线分析派
主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。
4、形态分析派
第二节 波浪分析理论
一、波浪分析理论描述的股价基本形态
波浪理论认为每一个上升或下降大浪，都可 以分成八个子浪，当这八个子浪完成后，一个 上升或下跌周期（大浪）便宣告结束。 如图7-1：0~1、1~2、2~3、3~4、4~5分别为第 一子浪至第五子浪，这五浪在总体上带有逐波 上行的特征；之后的5~a、a~b、b~c、称为a浪、 b浪和c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整 的特征。
3、实践中，波浪还可能发生延长浪、失 败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。
4、波浪的多层次性、多形态性以及由此 造成的研判的复杂性，要求我们在应用 这一理论时必须认真考虑诸如浪的结构、 上升波或下降波的高度，浪是否发生了 变形，子浪上一层的趋势与形态等，还 要结合成交量，并运用其他技术分析方 法进行综合研判。