现代金融学的研究前沿与方法共40页文档
现代金融学基本理论知识
常用的方法是因果关系分析法、 敏感度分析法等。
风险管理策略
控制策略：避免风险和损失控制。 财务策略：风险自留和风险转移。 前沿难题：如何建立有效的风险
识别和控制机制？
五、创新理论
金融创新与金融工程 金融创新是指按照一定方向改变金 融资产的收益、风险、期限和流动性四 大特性组合的过程。 负债业务创新、资产业务创新和 中间业务创新。
前沿难题：信用定价问题
常言道：借债还钱，天经地义；好借 好还，再借不难。我国信用传统是人情大 于王法；重私人信用，轻机构信用。
信用难题：制度性失信问题。 十六届三中全会：政府、企事业单位 和个人都要把诚实守信作为基本行为准则。
四、风险理论
金融风险及风险管理问题
金融风险理论是现代金融企业管 理与政府金融监管科学的基础理论。 系统掌握这一理论对于学好现代金融 科学具有极其重要的价值。
前沿难题：如何把握虚拟与实体的关系?
二、货币理论
货币供求与货币政策 货币：一般等价物；财富的象征 货币实质：反映某种信用关系。 货币职能：价值尺度、流通手段、贮藏
手段、支付手段、世界货币 货币形式：实物、金属、代用、信用。
货币理论
货币流通规律：流通中的货币数量 与商品价格总额成正比，与货币流通速 度成反比。三个因素：商品总量、商品 平均价格、货币流通速度。
典型案例介绍
1998年8月，具有23亿美元资本的美国 对冲基金——长期资本管理公司，因操作债 券失利陷入破产，美联储协调欧美15家银行 37亿美元进行拯救。
——1997年诺贝尔经济学奖获得者（默 顿、斯科尔斯）
典型案例介绍
2003年11月30日，中国航油（新加坡）股份有限 公司，因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损， 向新加坡高等法院申请破产保护。2003年从事油品 套期保值业务，2004年进行投机交易。
金融科技实证研究论文实证金融论文
金融科技实证研究论文实证金融论文实证金融研究是一个“发现”过程,这种发现主要基于金融现象本身,而不依赖于我们想从金融现象中发现什么。
以下是WTT为大家整理的关于实证金融论文，一起来看看吧!实证金融论文篇1中国城镇居民家庭金融实证分析【摘要】与传统的金融研究方向资产定价，公司金融相比，家庭金融已经成为目前金融学研究的前沿领域。
本文主要研究中国城镇家庭风险性金融资产投资行为的影响因素。
在梳理国内外文献的基础上，归纳出影响家庭金融投资行为的一些因素，并基于在江苏无锡地区的问卷调查数据，充分运用Logistic回归模型和Tobit回归模型分析对中国城镇家庭风险性金融资产投资行为产生影响的因素，揭示出各个影响因素的特征规律，并在对美两国居民家庭风险性金融投资行为的比较中，以及资产选择去向存在差异的基础上，提出了几条优化中国城镇家庭金融资产配置的建议。
【关键词】家庭金融资产风险性投资影响因素一、理论研究背景及相关文献评述(一)国外研究综述随着家庭理财理财意识的不断提高以及金融产品日趋丰富，家庭资产组合选择问题开始进入了学术视野。
在20xx年的美国金融年会上，pbell曾经提出了一个独立的新研究方向，即家庭金融。
与传统的金融研究方向资产定价，公司金融相比，家庭金融已经成为目前金融学研究的前沿领域。
与基于投资者的资产组合理论相比，家庭资产组合理论研究引入了经济特征，生命周期，人口统计特征等因素对金融资产选择的影响。
Yoo(1994)是有SCF的三个独立年份的界面数据分析资产配良种的年龄效应，年轻和年老的家庭参与风险资产的概率更低。
Guiiso等(1996)使用意大利的面板数据研究发现较高的工资收入风险与较低的风险资产持有有关。
Heaton和Lucas(2000)在研究中引入工资机制，分析发现家庭的工资收入与股票收益之间呈现出高度相关，一般具有高背景风险的家庭对于风险资产的持有比较少。
Shum和Aig(20xx)在研究中考虑了人口统计特征，分析发现性别，婚姻状况以及受教育程度都会影响家庭金融资产的配置。
现代行为金融学的前沿问题
；
现代行为金 融学的前沿 问题
口 丁志国 李 志刚 （ 吉林 大学数量经济研 究 中心 长春 １０ １ ） ３０２
上海 ２ １２ ０６ ０） 李晓周 （ 上海对外贸易学院
摘 要 ： 金 融 市 场 中 投 资 者 的 投 资 决 策 机 理 和 依 据 问 题 一 直 是 现 代 金 融 学 研 究 的 焦 点 事
本 文得 到 ２０ ０ ６年 国 家 社 会 科 学 基 金 项 目
（ ６ Ｊ０ ６ ０ Ｃ Ｌ ０ ）、 ２ ０ 年 国 家 自 然 科 学 基 金 项 目 ０５ （７ ５ ３ ４） 、 ２ ０ 年 教 育 部 重 大 项 ０７ ００ ０５ 目 （０ ＪＤ７ ０ ０ ５ Ｊ ９ ０ ８） 、 中 国 博 士 后 科 学 基 金 项 目 （ ０ ６ ３ ０ ６ ） 和 吉 林 大 学 ９ ５ 经 济 分 析 与 预 测 ２０ ０９ ２９ ８
取 决 于 可 用 工 具 的 进 步 ， 此 前 由 于 技 术 所 限 ，人
论 范 式
投 资 者 是 证 券 市 场 的 经 济 行 为 主 体 ．根 据 所 获 取 的 相 关 信 息 进 行 决 策 ，追 求 风 险 既 定 条 件 下 的 最 大 收 益 或 者 收 益 最 大 条 件 下 的 最 小 风 险 ，并
息 ．同 时 也 反 映 了噪 音 。
合 西 方 经 济 学 中 对 行 为 人 理 Ｉ 为 的假 定 。一 般 生行
用 数学来 准确 表述 。 理 性 预 期 学 派 的 兴 起 ．主 要 取 决 于 两 点 原
一
、
理 性 预 期 与 现 代 行 为 金 融 学 的 理
因 ：一 是 数 学 工 具 的 发 展 。经 济 学 的 发 展 经 常 是
论文模板
数值计算在期权定价中的应用摘方程是一些特殊的微分方程(如:线性方程、可分离变量方程等)，则可以通过解析法求出其通解，再根据初始条件确定通解中的任意常数，得到初值问题解的解析表达式．然而在实际问题和科学研究中所遇到的微分方程往往比较复杂，很多情况下不可能求出它的解析解．鉴于上述情况，数值解法就是十分必要的．在现实中已有许多利用数值解法解决复杂问题的例子．本文以期权定价为例，采用传统方法和数值解法中的有限差分法求解并加以比较．关键词：有限差分法；可分离变量方程；期权定价Abstractengineering and scientific research. If the equations are special ones (such as linear equations, detachable variable equations etc). We can obtain its general solution through its analytical method, then according to its initial conditions, the general solution of arbitrary constants can be identified, at last, we can get the analytical expression of the initial problem. However, the differential equations that we meet in the practical problems and scientific research are very complex, and we can’t obtain its analytical solution in such cases. According to the above, the numerical solution is necessary. In reality, there are many examples that solve the complex problems by using the numerical solution. Take the Option Pricing for example, we can solve it by using the traditional method and the finite difference in the numerical solution, and then compared.Key words:finite difference method；detachable variable equations；option pricing1.1有限差分法微分方程和积分微分方程数值解的方法．续变量的函数用在网格上定义的离散变量函数来近似；商用差商来近似，积分用积分和来近似，于是原微分方程和定解条件就近似地代之以代数方程组，即有限差分方程组，方程组就可以得到原问题在离散点上的近似解．然后再利用插值方法便可以从离散解得到定解问题在整个区域上的近似解．有限差分法的主要内容包括：如何根据问题的特点将定解区域作网格剖分；如何把原微分方程离散化为差分方程组以及如何解此代数方程组]1[．此外为了保证计算过程的可行和计算结果的正确，还需从理论上分析差分方程组的性态，包括解的唯一性、存在性和差分格式的相容性、收敛性和稳定性．对于一个微分方程建立的各种差分格式，为了有实用意义，一个基本要求是它们能够任意逼近微分方程，这就是相容性要求．另外，一个差分格式是否有用，最终要看差分方程的精确解能否任意逼近微分方程的解，这就是收敛性的概念．此外，还有一个重要的概念必须考虑，即差分格式的稳定性．因为差分格式的计算过程是逐层推进的，在计算第n＋1层的近似值时要用到第n层的近似值，直到与初始值有关．前面各层若有舍入误差，必然影响到后面各层的值，如果误差的影响越来越大，以致差分格式的精确解的面貌完全被掩盖，这种格式是不稳定的，相反如果误差的传播是可以控制的，就认为格式是稳定的．只有在这种情形，差分格式在实际计算中的近似解才可能任意逼近差分方程的精确解．关于差分格式的构造一般有以下3种方法．最常用的方法是数值微分法，比如用差商代替微商等．另一方法叫积分插值法，因为在实际问题中得出的微分方程常常反映物理上的某种守恒原理，一般可以通过积分形式来表示．此外还可以用待定系数法构造一些精度较高的差分格式．1.2 现代金融理论金融市场经济在现代社会经济中扮演了极其重要的角色，而现代金融理论又是支撑这一庞大市场有效运行的基础．现代金融理论是指在金融经济学中大量运用数学工具来研究金融风险的防范与控制、资本市场的运营、资本资产的结构和衍生证券的定价等理论所取得的成果．在现代金融市场中，金融衍生工具扮演了极其重要的角色．金融衍生工具（derivative instruments，以下简称衍生工具）又称为金融衍生品或金融衍生证券，它是一类新型的金融工具．其价格或投资回报最终取决于另一种资产，即所谓的标的资产的价格]2[．金融衍生工具的价值是由其标的资产价值衍生而成的．其中，用来作为标的资产的可以是债券、股票、货币等原生金融工具，可以是其他实物资产，也可以是金融衍生工具本身．远期合同、期货合同和期权合同是三种最基本的衍生工具．金融市场上还存在着各种各样的金融衍生工具，那些以各种形式对资产所有权进行重新包装的金融工具都可归入其中，如金融互换、按揭抵押证券、资产抵押证券、结构化债券、可转换证券等．金融衍生工具的基本功能在于实现风险的转移，为投资者提供套期保值的有效工具．各种风险的价格可以得到量化，从而使风险与投资收益相分离，成为一种特殊的商品．通过一定的价格，投资者可以将自己不愿意承担的风险，转交给那些对特定风险有深入研究的专家，或者是那些追求风险收益的投机者．套期保值就是衍生工具风险转移功能的直接体现．金融衍生市场，作为金融衍生产品交易的市场，由于具有风险规避以及效率促进的经济功能，现已成为现代金融市场体系中最有活力、最具潜力的市场形态．期权定价理论是目前金融工程、金融数学所研究的前沿和热点问题．以B-S模型为核心的期权定价理论是现代金融领域最杰出的成就之一，二十多年来一直是金融理论探索的源泉．不过，B-S模型对市场作了许多不切实际的假设．例如在现实当中利率是时间的函数或随机变量；波动率也是随机变量；存在交易费用；标的资产价格运动不遵循随机游动模型〔Random Walk〕等等]3[．文章在深入研究了期权特性及其价格影响因素的基础上，首先从著名的布莱克—斯科尔斯期权定价公式（B—S定价公式）入手，详细地描述了衍生证券所服从的B—S偏微分方程的推导过程，以及由B—S方程推出B—S定价公式的方法，并分析了这个定价公式的不足之处．针对这个不足，本文在改变B--S定价公式中一个基本假设的基础上，采用数值差分算法推导出另一种期权定价模型．1.3 现代金融理论的发展趋势主要表现随机最优控制理论，鞅理论，脉冲最优控制理论，智能优化等[4]．八十年代以前的期权定价研究一般都假设期权所依赖的标的资产价格为一个连续随机过程，市场也是“完善”的，在这些比较理想化假设条件下，导出了各种期权定价模型．近十多年来，由于计算机技术的快速发展，期权定价理论研究在以下几个方面得到深化，而取得了大量的研究成果：一是在不完善市场条件下，如何确定期权价格问题；二是认为期权所依赖的标的资产的价格是一个连续随机过程假设条件过于理想化，将这个假设条件进行改进来研究期权的定价问题．1.4 本文的创新点本文主要运用差分算法，在B-S模型基础上将有关参数离散化，用数值计算预期期权价格．第二章Black—Scholes期权定价模型2.1 期权简介金融衍生产品包括远期合约、互换、期货、期权等[5]．其中，期权无论是从在衍生市场上所占的份额，还是从其普及程度来讲，都可以说是最重要的衍生产品．期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以履约价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务．从形式上看，期权是一种由交易双方签订的，按约定价格，约定时间来买卖约定数量标的物的合约，与一般的合约有本质的区别，即卖方在规定的交割时间有权选择是否执行这一期权，而卖方只能被动的接受．在合约签订之时买方要赋予卖方一定数量的金钱作为获得这项权利的代价，这部分金钱就是期权的价格，也叫期权费．期权按权利划分包括看涨期权、看跌期权和双向期权三种．[6]看涨期权是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务．看跌期权是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务．双向期权是指期权的买方既享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在商定的有效期限内按同一敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利．按期权执行期限的不同可以分为欧式期权和美式期权，欧式期权只能在合约到期日才能执行，而美式期权可以在期权有效期内的任何一天执行．美式期权在设计方面比欧式期权简单，并且美式期权的执行日期并不确定．因此，在理论研究方面，欧式期权要比美式期权简单得多，著名的B—S期权定价模型的研究对象就是欧式股票期权．2.2 Black—Scholes期权定价模型2.2.1 模型简介1973年，美国芝加哥大学学者f ·布莱克与m ·肖莱斯提出了布莱克－肖莱斯期权定价模型，对股票期权的定价作了详细的讨论．为了构建其期权定价模型，布莱克与肖莱斯提出了如下假设：第一，作为基础商品的股票价格是随机波动的，且满足几何维纳过程(geometric wiener process)．这意味着：(1) 基础商品价格波动是独立的，将来的价格水平只与现在的价格相关，与过去的价格无关．(2) 基础商品价格不能停止变动，且这种波动是连续的．(3) 在极短时间内，基础商品价格只能有微小的波动，不会出现跳跃． 用数学公式来表示，即为[][][][][]ds t ms t d t s t d z σ=+，（2.1）其中[]s t 表示股票价格，m 为瞬时期望收益．σ为无风险连续收益率的标准差，dz 为标准维纳过程，是期望值为0，标准差为1的标准正态分布变量．第二，股价服从于对数正态分布，这是几何维纳过程所隐含的一个条件，表示股价的对数满足正态分布．这一分布具有两个特点：(1) 非对称性．即变量对均值上升与下跌相同幅度的概率不一样，一般股价上升100％的概率与下降50％的概率相当．正因为如此，保证了股价的非负性．(2) 从概率分布图向两翼，特别是向右的扩展可以看出，股票价格较大幅度地偏离均值的概率也是不容忽视的，但总体上股票价格在均值附近窄幅波动的情况更普遍．第三，资本市场完善．即不存在交易手续费、税收及保证金等因素． 第四，市场提供了连续交易机会．即假定所有的股票都是无限可分的，交易者能在无交易成本情况下，不断调整股票与期权的头寸状况，得到无风险组合．第五，存在一无风险利率．在期权有效期内，投资者可以此利率无限制地存款或贷款．第六，股票不派发股息，期权为欧洲期权． 第七，基础商品价格波动的离散度为一常数．在上述假设条件下，Black 和Scholes 推导出了看涨期权的定价模型，以股票为基础资产[7]．对看涨期权而言，其在到期日的价值为⎩⎨⎧>-≤=-=XS XS X S X S C T T T T T ,,0)0,m a x ( （2.2）其中T S 代表对应资产到期日的价格，X 代表期权的交割价格．()0()()()()() X T T T T T T XT T T T TXXE C f S dS S X f S dS S f S dS Xf S dS A XB ∞-∞∞∞=⋅+-=-=-⎰⎰⎰⎰（2.3）令0()t n S Y l S =，可知20~(,),YT Y N t t S S eμδ=，从而有2222212222112100ln()()20ln()()220ln()0ln()01()()()((YYT X T T T XS Y t YtX S Y t t t t tX S t t X t trtS A S f S dS S e f Y S e dYYS edYS edY S ed Se N d μσμσμσσμσξμσξξ∞∞---∞---∞+∞+---∂==⋅∂=====⎰⎰⎰⎰⎰令) (2.4)其中220111,{()()}22n S r d l r t Xμσσσ=+=++。
现代经济学与金融学前沿发展探究
现代经济学与金融学前沿发展探究自从新中国成立以来，中国发生了翻天覆地的变化，我国的社会经济发展状况蒸蒸日上，在许多已达发展中国家中已经位列第一，我国已经成为当今世界最大的发展中国家。
为了我国经济持续发展快速作出贡献，我们就需要及时的深入研究和合理分析我国经济的快速发展，为快速发展经济作出贡献，提出经济相关的研究意见和政策建议。
本文就将全面深入阐述传统经济学与现代金融学生多方面的学习相关专业知识，对他们的未来职业发展规划提出几点新的看法。
标签：现代经济学;金融学;发展前沿20多年前，我国刚刚正式走上我国改革创新开放的历史道路，改革开放就在推动我国经济发展的历史道路上已经取得的了浓墨重彩的一笔重大成就，各行各业的经济发展都焕然出现了新的生机，积极性在发展中也展现出了新的发展活力与经济发展新的劲头。
我国逐渐逐步发展壮大起来，并且也开始对应着我国国民经济的快速发展，逐渐从世界展现出其具有不可可以替代的重要作用。
有一件事我们仍然是非常确定的，在当代我国只有不断努力坚持体制改革对外开放我们经济才能不断发展的更好，同样也不会有例外，经济学与国际金融学的朝着发展方向前进，也同样离不开体制改革与技术创新。
一、现代金融经济学与现代金融学科的相关基本概念准确的一点说，最初对促进我国市场经济和政治社会的不断发展改革起到重要推动作用，并在经济发展中长期扮演着重要指导角色的科学是我国现代金融经济学。
但是随着社会经济学的不断创新发展，它已经有了很多分支，较最初的中国经济学来说，这些经济分支专门学科的不断出现显然使得中国经济的研究发展更加迅速，他们在经济研究的整个过程中更加细致，对中国经济社会发展的规律分析更加透彻，也就对中国经济的整体发展过程展现出了自身的独特优势。
（一）现代世界经济学的基本概念与实际作用科学技术在很早之前就已经取得了很大的经济发展，带动了我国经济的不断进步。
经济学在西方等发达国家已经取得了重要的研究成果之后，我国一些先进的经济知识分子就将其成果开始逐渐研究引进国内。
金融学国内外发展态势研究
金融学专业一、金融专业国内外发展态势（一）金融专业国外发展现状及趋势国外金融学科有两种模式：经济学模式和管理学模式。
前者注重宏观金融学科基础理论的研究和创新，其教学和科研的重点从整体角度关注金融系统的运行机制和规律，如货币均衡、金融与经济的关系、金融宏观调控、金融危机、金融监管问题等。
后者注重金融市场主体投融资决策行为、风险管理及其规律。
如金融市场、金融中介（包括商业银行、投资银行、保险公司等机构的组织、管理和经营）、金融工程理论与技术、证券投资、风险管理等。
尽管西方各国不同高校的金融学本科教程在培养目标上各有侧重，但它们之间亦有共同点，例如都十分强调培养学生宽广而扎实的理论基础(既包括通识教育的知识，也包括专业理论基础)，同时十分注重培养学生各个方面的能力，特别是面向实际工作的能力，强调本人学识和能力的增加与对经济和社会做贡献两者的结合。
西方高校的金融学专业特别强调本科层次的人才培养与社会的需要相结合，不少西方国家的高校就直接以“所培养的学生满足社会上各种组织不同层次的需要”或“能够在争取良好的职位时有足够的竞争力”作为培养的目标提出来。
多数西方国家的大学都认同本科阶段的教学应该是一种专业基础教育，因此，它们的教学计划都十分注重通识教育，即培养学生广泛的文化意识，这当然也会反映在金融学与社会经济密切相关的学科中。
美国大学的通识教育会要求金融系学生在头两年里学够人文、艺术和社会科学类的基础课程，甚至还需要学习文学、写作、数学、生物和物理。
然后才是公共核心课程部分和金融学专业课程的学习，主要由经济学类、金融类、会计类、管理类及市场营销类等课程组成，其金融学专业课程包括金融会计、公司金融、投资学、衍生证券和金融中介机构等。
这样的教育模式强调基础和能力的培养，辅以良好的教学，就能把学生培养成真正对社会有用的人才。
国外高等学校金融学专业的课程设置及教学内容大体上都有以下几个特点：（1）在进入专业课学习之前，一般均有十分严密的前导课程安排，以保证学生在修学高级课程之前已经掌握充分的理论基础和前导知识。
2024版《金融学》黄达
《金融学》黄达目录•金融学概述•货币与货币制度•信用与信用工具•利息与利率•金融市场与金融机构•货币供求与均衡•通货膨胀与通货紧缩•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象金融学的发展历程古代金融思想近代金融学的形成现代金融学的发展实证研究方法计量经济学方法行为金融学方法规范研究方法金融学的研究方法货币与货币制度货币的起源与本质货币的起源货币的本质货币的本质是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
货币形式的演变以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当货币。
由政府或银行发行的纸质凭证，代替金属货币流通。
以信用为基础，通过信用程序发行和创造的货币。
以电子计算机技术为依托，进行储存、支付和流通的货币。
实物货币代用货币信用货币电子货币货币制度及其类型货币制度货币制度的类型信用与信用工具信用的产生与发展信用的发展信用的起源随着商品货币经济的发展，信用形式不断丰富，从实物借贷发展到货币借贷，从单一信用形式发展到多种信用形式并存。
信用的作用信用形式及其特点第二季度第三季度第一季度第四季度商业信用银行信用国家信用消费信用信用工具的种类与功能商业票据银行票据政府债券公司债券利息与利率利息的本质与计量利息的本质利息的计量利率的种类与决定利率的种类包括基准利率、市场利率、固定利率、浮动利率等。
其中，基准利率是金融市场上的核心利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
利率的决定受到多种因素的影响，包括平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境以及政策性因素等。
利率的作用与传导机制利率的作用在宏观经济活动中发挥着重要作用，影响储蓄、投资、消费和就业等方面。
同时，利率也是国家调节经济活动的重要工具之一。
利率的传导机制指中央银行运用货币政策工具影响中介目标的变量，从而实现货币政策的最终目标的过程。
在这个过程中，利率发挥着桥梁和纽带的作用，连接着货币政策工具与中介目标的变量，进而影响实体经济的各种变量。
经济学原理(中级)
03
政府可以通过加大基础设施投资、促进产业结构升级、提高教育水平等措施来推动经济发展。同时，吸引外资、加强国际合作也是发展中国家实现经济发展的重要途径。
解决方案
04
随着全球经济的发展和技术的进步，发展中国家的经济发展将迎来更多的机遇和挑战。未来将会有更多的经济学家和政策制定者关注这一领域，推动发展中国家实现经济增长和社会进步。
新自由主义学派
VS
新自由主义学派重视企业家精神和创新在经济发展中的作用。
详细描述
新自由主义学派认为企业家精神和创新是推动经济发展的重要力量，应该鼓励和支持这些活动。该学派主张减少政府管制和税收负担，为企业家和创新提供更加宽松的环境。同时，新自由主义学派也强调市场竞争和淘汰机制的作用，认为这样可以促进资源的有效利用和技术进步。
未来展望
发展中国家的经济发展问题
谢谢
THANKS
新古典综合学派
总结词：新古典综合学派主张将宏观干预与市场经济相结合，强调政府在市场经济中的调节作用。
总结词
新自由主义学派主张自由市场经济，强调市场供需关系对价格和资源配置的决定性作用。
详细描述
新自由主义学派认为市场经济是最有效的资源配置方式，应该尽可能减少政府干预。该学派主张私有化、自由化和市场化，认为这样可以提高经济效率并促进经济增长。新自由主义学派强调个人自由和企业家精神，反对政府对经济的过度干预。
详细描述
古典经济学派重视劳动价值论，认为商品的价值取决于生产过程中所耗费的劳动时间。
总结词
古典经济学派的代表人物亚当·斯密提出“劳动是财富之父”，强调劳动在创造价值中的作用。该学派认为劳动是唯一的生产要素，劳动生产率决定了国家的富裕程度。
详细描述Βιβλιοθήκη 古典经济学派凯恩斯主义学派
金融工程概述(ppt 40页)
主要教材： Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivatives, 9th Edition. 2014, Pearson Education. 期权、期货及其他衍生产品 约翰 赫尔
辅助教材:
金融工程 林清泉 中国人民大学出版社 金融工程学 周洛华 上海财经大学出版社 金融工程 郑振龙 陈蓉 高等教育出版社
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目录
金融衍生产品概述 金融工程概述
13:37
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1. 金融衍生产品概述
13:37
13
金融衍生产品：定义与本质
13:37
14
1
金融衍生产品：按形式分类
远期（ Forwards ） 期货（ Futures ） 互换（ Swaps ） 期权（ Options ）
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VOCABULARY
Finance Derivatives Underlying assets Forwards、Futures 、Swaps、Options OTC Spot rate marking to market LIBOR
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金融工程师的婚礼 ——金融工具无所不在
假设你要结婚了，但是你首先要说服太太：婚纱照 我们不拍了。—别急，你仍然爱她，但是有更有利 可图的办法来表达你的浪漫。出同样的钱，请一位 现在还默默无闻的画师来给你们画一幅婚礼盛装的 油画。这样你们仍然拥有纪念婚礼的浪漫，同时又 创造了一个期权：画师、你和你太太三个人中间， 只要有一个人将来出名了，那么这幅油画就价值连 城了。因为油画是比照片更好的金融工具，吸收更 多市场信息，承载着更多有关画师是否出名的不确 定性。
金融前沿论文范文3篇
⾦融前沿论⽂范⽂3篇⾦融学前沿理论论⽂摘要：⾏为⾦融学的兴起揭开了⾦融学前沿理论的主流---数理⾦融学正在发⽣新的飞跃，⽽实验经济学和⾦融物理学的出现进⼀步深化了这种变⾰。
国外对⾦融学的基础研究和应⽤研究正⽇益蓬勃发展，⽽中国在这⽅⾯的努⼒尚属初步阶段。
可以预料：中国学者的⾦融学基础研究和应⽤研究还有很长的⼀段路要⾛，其细化研究和综合研究还有待进⼀步拓展。
关键词：⾏为⾦融学；⾦融物理学；实验经济学；鞅论；流形⾃从⼽森定律的兴起，再加上英国的杰⽂斯、奥地利门格尔和瑞⼠的⽡尔拉斯在19世纪70年代掀起“边际⾰命”以来，经济学基础理论便发⽣了第⼆次飞跃。
经济学基础理论第⼀次飞跃是由传统的劳动价值论转到基数效⽤价值论的飞跃，第⼆次飞跃是基数效⽤论朝着序数效⽤论的转换。
⽽序数效⽤论之萌发也即是⼈类开始重视⼼理效⽤在经济⽣活中的体现。
20世纪80年代以来，⾏为经济学的发展如⽕如荼。
⾏为经济学的兴起与蓬勃发展标志着学者对经济⽣活中的⼼理效应的认识的深化和发展。
与此同时，作为⾏为经济学主要的、成功的运⽤来看，⾏为⾦融学在对主流⾦融学(⼜称标准⾦融学)的批判与质疑中成长壮⼤，在股票市场实践中显⽰了强⼤的⼒量。
⾏为⾦融理论认为，证券的市场价格并不只由证券⾃⾝包含的⼀些内在因素所决定，⽽且还在很⼤程度上受到各参与主体⾏为的影响,即投资者⼼理与⾏为对证券市场的价格决定及其变动具有重⼤影响。
⾏为⾦融学的蓬勃发展离不开⼼理学分析所起的作⽤。
⾏为⾦融学融汇了⼼理学基本原理，其主要表现在信仰（过度⾃信、乐观主义和如意算盘、代表性、保守主义、确认偏误、定位、记忆偏误）以及偏好(展望理论、模糊规避)在⾏为⾦融学的应⽤。
从⽽，⾏为⾦融理论包含两个关键要素：（1）部分投资者由⾮理性或⾮标准偏好驱使⽽做出⾮理性⾏为；（2）具有标准偏好的理性投资者⽆法通过套利活动纠正⾮理性投资者造成的资产价格偏差。
这意味着⾮理性预期可以长期、实质性地影响⾦融资产的价格。
现代金融学的发展
现代金融学的发展随着现代经济的快速发展，金融市场的影响力日益加强。
现代金融学已经成为了经济学中重要的一个分支，它主要研究关于金融市场、金融工具和金融机构的理论和实践。
自20世纪50年代起，现代金融学通过大量的研究和实践，逐渐地成为了一个独立的学科。
本篇文章将从现代金融学的起源、发展历程、主要理论和实践以及未来的发展趋势等方面进行阐述。
一、现代金融学的起源现代金融学的起源可以追溯到20世纪50年代。
当时，人们开始思考金融问题并对金融理论进行研究。
早期的金融学主要研究股票和债券等传统证券的定价和交易，其主要理论框架为“期望效用理论”。
该理论主张根据人们的风险态度和需求，去确定股票和债券的价格，并决定其买卖行为。
随着金融市场的进一步发展，金融创新和金融工具的不断出现，使得金融学的研究范围不断扩大。
随着互联网技术的飞速发展，金融市场和金融产品的多样化，现代金融学的研究更趋于实证和应用。
现代金融学不再仅仅是研究传统证券的理论，而是更多地涉及了衍生品的定价、期权和期货等新型金融工具，以及金融机构的运营和风险管理等多个方面。
二、现代金融学的发展历程1.金融工具和金融市场的不断创新：现代金融市场的发展离不开金融工具和金融市场的不断创新。
20世纪80年代开始，衍生品的出现极大地推动了金融市场的发展。
衍生品指的是由其他金融资产衍生而来的金融产品，比如期货、期权、互换合约等。
这些资产有助于投资者和交易者对风险进行更有效的管理。
20世纪90年代，互联网技术的飞速发展，为金融市场的进一步发展提供了更加广阔的平台。
在线交易平台、电子支付工具、移动支付等的出现，极大地便利了金融市场的运营和交易，并促进了金融市场的不断创新。
2.金融理论的不断发展：现代金融学的主要理论有CAPM、APT、有效市场假说等。
这些理论主要是为了解释股票、债券、期权等金融资产的价格和投资组合的风险和收益。
同时，现代金融学也关注长期投资和风险管理等方面的重要问题，如著名的“黑天鹅理论”、“VaR(价值风险)”等。
《金融理论前沿课题》教学大纲(03春)
《金融理论前沿课题》教学大纲（03春）中央电大教务处教学管理科（2003年03月06日）浏览人次775金融理论前沿课题教学大纲（03春）随着经济的发展，金融在整个经济中日益发挥重要的作用，金融领域的发展也是日新月异，了解金融理论发展前沿有助于我们无论在研究金融时，还是在进行金融改革实践方面都会高瞻远瞩。
因此，了解当代金融理论发展的前沿，对于我国的改革发展无疑具有重要的意义，对于那些有志于参与到我国金融改革开放大业中的高级专门人才而言，金融前沿理论也是他们必须掌握的知识。
第一部分大纲说明一、课程性质与任务金融理论前沿课题是广播电视大学开放教育金融学专业（本科）的一门必修课。
课程以当代金融理论的前沿和热点问题作为研究对象，分别讨论各个金融前沿课题的背景、研究现状和未来发展趋势，使学生在掌握一定的金融知识基础后，能够跟踪当代的金融理论发展，使之更好的指导未来的金融实践。
本课程主要研究的是当代国际范围内的金融前沿理论发展，重点研究行为金融学、金融体系的脆弱性、通货膨胀定标的货币政策框架、利率自由化、资产价格与货币政策、当代银行资本监管理论与实践、泡沫与泡沫经济、金融风险预警理论、银行业微观经济学分析、放松资本管制中的危机管理、现代信用风险计量和管理等11 个专题。
二、与相关课程的衔接金融理论前沿课题课程研究的是当代金融理论发展的前沿问题，具有一定的独立性，但是又同其他课程有着密不可分的逻辑和知识联系，是对后者的深化。
学习金融理论前沿课题，要求首先学习《货币银行学》、《中央银行理论与实务》、《银行管理学》、《金融市场学》等，因此，在学期编排上，应尽量安排在这些课程之后开设。
三、课程教学的基本要求1、应正确认识课程的性质、任务及研究对象，在此基础上，力求对课程的体系、结构及具体内容有一个总体把握。
2、牢固掌握课程所涉及的金融理论概念，能够启发式地引导学生关注当代金融改革的理论和实践。
3、学会理论联系实际，认识到理论与实践的关系，特别是认识到当代国际范围内的金融理论前沿发展与我国的金融改革实践的关系与联系，正确认识金融理论的普遍性和特殊性的关系。
现代金融学的思维方式研究
供 求均衡 为标志的 ，而金融学 强调 的则是
风险与收益 的均衡。这两者是有着本质 区
别 的，经济学 的价格均衡 以商品为研究对 象 ，而金融学的价格 均衡则是以资产 为研
究对象 ， 商品与资产 的最大 区别就在于： 商 品是 以满足消费者效用为 目的的 ，而资产 则是 以为其拥有者提供价值增长空 间为目
定 的市 场应 该 采 取 什 么手 段 去 克 服 产 品 价
标 的。这种差别直接导致 了价格均衡 力量
的不 同：商 品的价格均衡依 靠供求力量 的
均 衡；而资产 的价格均衡则依靠风 险及风 险溢价 力量 的均衡。遗憾的是 ，很多学者 在这方面没有给予足够的重视 ，机械地运 用经济学 中的价格均衡原理来解释并解 决
维普资讯
区别于其他相关学科的重要标志 ， 金融学永 远不可以对相同资产在不同时点的价值进行 绝对量的比较 ， 而必须将资产所承担 的风险
以及 相应 的补 偿 （ 险溢 价 ） 因素考虑 其 风 等
现金学思方研 代融的维式究
■ 周洛华 副教授 田 立 副教授 （ 、上 海大学 国际工商与管理 １ 学院 上海 ２） ３ ２ （４ ３ 、哈 尔滨商业大学金融学院 哈 尔滨 ０
形 成 了一 门全 新 的 独 立 学 科 。金 融 学 的 独 特 思 维模 式 可 以 通 过 对 均衡 、 市
场 、 理 性 和 个 体 目标 的 独 到 诠 释 体 现
思想直接导致了企 业并购的理论基础 ，并
在 实 践 中得 到 了充 分 的验 证 。
出来。 关键 词 ：不 确 定性
融 学的界定 。
投 资 学 大 师 兹维 ・ 迪 （ ｖ Ｂ ｄｅ） 博 Ｚ ｉ ｏ ｉ 和
金融数学研究的最新进展以及面临的问题和前景
金融数学研究的最新进展以及面临的问题和前景摘要：金融数学是一门新兴学科，是“金融高技术”的重要组成部分。
金融数学的研究目标是利用数学在某些方面的优势，围绕金融市场存在的问题，通过建立模型模拟为实际金融部门提供较深入的技术分析咨询，从而解决金融行业实际运行中存在的问题。
随着社会经济的发展，特别是金融在经济中的地位越来越重要，金融数学相关理论也得到突飞猛进的发展。
而随着金融数学的发展，金融数学研究所面临的问题和前景，也日益受到关注。
本文将就金融数学研究的最新发展以及面临的问题和前景进行论述。
关键词：金融数学、最新进展、前景1、金融数学的定义金融数学或数学金融学亦或数理金融学都是由mathematicalfinance翻译而来，可以理解为是以数学为工具解决金融问题的学科。
金融数学是通过建立适合金融行业具体实情的数学模型，编写一定的计算机软件，对理论研究结果进行仿真计算，对实际数据进行计量经济分析研究的一门应用学科。
金融数学的最大特点是大量应用现代数学工具，特别是伴随着控制理论和随机过程的研究成果在金融领域中的创造性应用，金融数学——一门新兴的边缘学科应运而生，国际上也称数理金融(Mathe--matical Finance)。
金融数学起源于金融问题的研究。
随着金融市场的发展，金融学越来越与数学紧密相连，取得了突飞猛进的发展。
广义来说，金融数学是指应用数学理论和方法，研究金融经济运行规律的一门新兴学科，狭义的来讲，金融数学的主要研究内容是关于在不确定多期条件下的证券组合选择和资产定价理论，而套利、最优和均衡则是这一理论中最重要的三个概念。
金融数学从一些金融或者经济假设出发，用抽象的数学方法，建立金融机理的数学模型。
金融数学的范围包括数学概念和方法(或者其他自然科学方法)在金融学、特别是在金融理论中的各种应用，应用的目的是用数学的语言来表达、推理和论证金融学原理。
金融数学是金融学的一个分支，因此金融数学首先以金融理论为背景和基础，这倒并不意味着从事金融数学一定要受过金融方面的正规的学术性训练(这确实大有益处)。
经济学前沿研究方法
2014-04-04龚六堂一、金融和经济学的若干前沿性研究课题（一）金融理论研究方面关于金融理论研究方面，按照王江教授的说法，目前金融学的研究主要有三块。
这三方面也和各个国家金融体系的发展提出的要求密切相关。
它们分别是；第一，宏观方面的金融框架体系问题，是否有最优的模式，以及各个体系之间怎样比较。
从美国开始，波及到欧洲和日本的一个主要冲击就是金融创新。
对风险的认识和管理技术的提高，计算机的大量应用，技术上有很多新的发展，这些对美国的金融体系都产生了很大的冲击，因为美国金融体系的框架基本上是在大萧条以后的几个立法的基础上形成的，很多年中并没有大的变化，尤其是没有很快适应金融操作方面出现的一些新的理论和技术。
所以金融界就有很多新的工具来避开当时的立法所订下的限制。
简单的例子是，美国的商业银行业大萧条后基本上就是在那个框架内发展的。
这个框架对银行业本身进行了很多限制，比如银行之间不能竞争得很厉害，银行不能跨州经营，在每个州内开分行也有很多限制，还规定其他金融企业不能参与银行业的很多业务等。
这样的状态维持了很长时间，造成了商业银行没有激励机制和发展创新。
20世纪70年代开始，随着信用卡的出现以及货币市场的发展，流动性的提高，为很多金融企业，如投资银行，或专门为信用卡业务服务的公司，提供了新的方法，他们从商业银行那里抢走了业务。
比如，以前的短期存款，流动性特别高，商业银行利用这部分资金自己投资的时候，就会担心存款人马上抽资。
但在货币市场流动性提高后，投资银行就可以给投资者扩大这样的服务，给客户开支票，这样下来的结果是没有人愿把钱存到银行。
商业银行在货币市场里的操作由于其受到保护，缺乏竞争力，提供的回报也比投资银行低很多，他们的业务就越来越差，这也促使商业银行提出把商业银行的限制放松的要求，让他们能做投资银行业务。
但放开以后，由于人员素质和其他因素，短期内商业银行还是没有太大的竞争力。
这就是说，随着金融技术的发展，很多做法已经绕过了以前银行法所订下的金融结构的限制。
金融学研究方法
普通最小二乘法（OLS）：使随机项的平 方和达到最小
联立方程多元线性模型
间接最小二乘法（ILS） 工具变量法（IV） 两阶段最小二乘法（2SLS）
四、计量经济模型分析
（四）模型的检验 经济意义检验：经济理论
参数估计值的符号与大小是否与理论期望 传值相符
统计检验：统计理论
拟合优度检验（R2） 方程显著性检验（F检验） 变量显著性检验（t检验） 估计值标准差检验（σ）
四、计量经济模型分析
特点 计量性：以客观数据为基础，定量分析经济现象， 用数学关系表达经济规律 模型化：运用模型表示经济规律、验证和发展经济 理论、评价经济政策、预测未来 随机性：通过设定、分析、估计、检验随机项，能 够比较真实地反映客观经济实际
实证性：通过实践验证和发现、发展理论
四、计量经济模型分析
三、数理经济模型分析
（六）最优化分析——博弈论 囚徒困境
囚徒B 坦白 抗拒 囚徒 坦白 -8, -8 0,-10 A 抗拒 -10, 0 -1, -1 完全信息静态博弈：纳什均衡 完全信息动态博弈：子博弈精炼纳什均衡 不完全信息静态博弈：贝叶斯纳什均衡 不完全信息动态博弈：精炼贝叶斯均衡
三、数理经济模型分析
目的可能是多重的 目的本身是否应当尚需证明
二、实证分析与规范分析
规范分析的认识-蕴涵模型 指令性陈述A的证据是陈述B 条件1：B为描述性陈述 条件2：B与A相关 条件3：B与A因果相关 条件4：B与A的因果时序清楚一致 条件5：对B的实证性检验，通过即接受，没通过， 即拒绝A或拒绝B 将“是”与“应是”严格地连接了起来
六、制度分析
成员规则 家庭 市场 国家 自治组织 企业 十分严格 十分自由 相当严格 严格/自由 相当自由 目标规则 家长权威 不加总 国家权威 职位规则 归属职位 无职位 公民无职位、政 府授权
现代会计理论与实践的前沿问题研究
现代会计理论与实践的前沿问题研究进入21世纪以来，会计理论与实践面临着越来越多的前沿问题。
随着全球化、信息技术和新的商业模式的快速发展，会计学者和实践者都在努力探索新的方法和策略。
本文将从几个方面探讨现代会计理论与实践的前沿问题，为读者提供深入了解会计领域的机会。
一、会计与信息技术随着信息技术的快速发展，会计领域也正在经历着巨大的变革。
云计算、大数据、人工智能等技术的引入，为会计信息处理和决策提供了更高效、更精准的手段。
此外，区块链技术的应用也在推动会计行业的变革。
区块链的去中心化、不可篡改、可追溯等特性，可以实现会计信息的实时公开和透明，提高了信息披露的可信度，降低了信息作假的可能性。
当然，这些新技术的引入也对传统会计专业技能要求提出了更高的挑战，需要会计人员不断学习和深化自身技能。
二、会计与企业社会责任企业社会责任已经成为企业经营管理中越来越重要的一环。
会计行业也面临着如何准确、全面地反映企业社会责任的挑战。
目前，会计领域的企业社会责任报告主要通过公告板，公司年度报告、CSR报告、可持续性报告等形式来反映。
但是如何规范企业社会责任的会计核算、信息披露，以及如何在会计报告中准确体现企业社会责任是一个亟待解决的问题。
三、会计与财务创新财务创新可以看作是实现更加高效、更加优质的会计和金融服务的关键要素。
会计领域的财务创新主要指的是金融工具创新以及会计规则和制度的更新。
金融工具创新包括创新的融资工具、金融产品和服务。
这些创新对会计师的标准制定、会计核算、信息披露等方面提出了更高的要求。
同时，针对金融灾难的反思，会计制度和规则也在不断更新升级，例如美国的Sarbanes-Oxley法案和IFRS15标准等。
四、会计与国际化随着全球化的深入，跨国公司和跨境交易越来越普遍。
在这个背景下，全球会计规则和会计报告标准趋于一致化的趋势也越来越明显。
目前，国际财务报告准则(IFRS)是全球范围内公认的会计准则之一。