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名词解释

1.投资：指经济主体为了获得预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

2.资本证券：能按期从发行者处领取收益的权益性凭证。

3.证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会是投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

4.证券投机：指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。

5.现代企业制度：指适应市场经济要求，遵循资源优化配置原则，以规范和完善的企业法

人财产制度为主体，以有限责任制度为核心，以公司制为主要形式，产

权清晰、责任明确、政企分开、科学管理的新兴企业制度。

6.债券：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

7.债券的信用评级：按一定的指标体系对准备发行债券的还本付息的可靠程度做出公正客观的评定。

8.资本风险：在进行长期债券资中，由于未来市场利率趋于上升，促使原有长期债券的价

格下降，给长期债券持有者的资本造成损失的风险。

9.收入风险：在进行短期债券的滚动投资时，因市场利率下降使在投资收益减少的风险。

10.收益率曲线：用以描述特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。

11.股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。

12.股息：股份公司从利润中支付给股东的收益。

13.红利：股份公司从超额利润中支付给股东的收益，包括现金和股票两种形式。

14.除息：除去交易中股票领取股息的权利。当股份公司决定对股东发放现金股息时就要对股票进行除息处理。

15.除权：除去交易中股票配送股的权利。当股份公司决定发放股票股息、公司积金转赠

股份及对原有股东按一定比例配股票进行除权处理。

16.股票价格指数：用以表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。

17.投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集

中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理

和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分

享的投资工具。

18.契约型基金：通过签订基金契约的形式发行基金份额（单位）而设立的基金。

19.公司型基金：按照公司法以公司形态组成通过发行股份的方式筹集资金而设立的基金。

20.封闭型基金：设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发型计划后，

基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的

基金。

21.开放型基金：基金发行总额不固定，在基金按规定设立后，投资者可以在规定的场所和时间向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

22.优先认股权：又称股票先买权、配股权，是普通股票股东的一种特权。当公司要再筹

集资金时，可以向现有股东而不是向新股东发行新股。

23.权证：标的证券发行人或他以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到

期日有权按约定价格向发行人购买或出售一定数量标的金融资产或以现金方

式收取结算差价的金融工具。

24.认股权证：全称是股票认购授权证，是由上市公司发行，给予它的持有者在规定有效

期内以特定价格购买一定数量该公司普通股股票的权利。

25.可转换证券：可转换证券的持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其持有的可转换证券换成一定数量的另一种证券。

26.场外交易市场：在证券交易所以外的各种证券公司柜台上进行证券买卖的市场，简称

OTC市场。

27.超额配售选择权：俗称绿鞋，是指发行人授权主承销商的一项选择权，获得授权的主

承销商按统一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主

承销商按照不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

28.回拨机制：是指在同一次发行中，根据网上公开认购和网下机构配售的认购结果，按

照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量的制度安排。

简答题

1.证券的分类。

答：按证券的性质不同可以分为证据证券、凭证证券和有价证券。

其中有价证券是表示对某种有价物具有一定权力的、可自由让渡的证明书或凭证。通常被分为三类：货币证券、货物证券和资本证券。

2.证券投机的作用。

答：（1）积极作用：

①价格平衡作用。通过投机者贱买贵卖的活动，使不同时间、不同市场、不同品种的价格趋于平衡，适应正常的供求状况，如同套汇套利。

②增强证券的流动性。当投资者买卖某种证券而没有交易对手时，投机者就会乘虚而入，既使交易正常延续，又能从中获利。

③分散价格变动风险。投机者为牟利而甘愿承担风险，成了风险的承担者。

（2）恶性投机也有消极作用，甚至会加剧市场震荡、破坏市场秩序。

3.企业投融资活动的作用。

答：（1）企业的投资活动有利于企业闲置资金的有效利用。

（2）企业的融资活动有利于企业资本结构的优化。

①有股本和长期债务资本组成的企业价值最大。

②企业的全部资金成本最低。

③企业融资风险分散。

（3）企业的头融资活动有利于企业扩大规模，实现多元化经营。

4.债券的票面要素。

答：①名称和发行单位 ②发行总额和票面金额 ③票面利率、利息支付方式及时间 ④还本期限和方式 ⑤是否记名和流通 ⑥其他事项

5.债券的特点。

答：①有期限②流动性③安全性④收益性

6.债券定价模型。

答：（1）原理：将债券未来产生的一系列现金流利用适当的贴现率求总现值。

（2）决定债券价格的因素：

①预期的现金流量。债券与股票不同，它的预期现金流量一般是确定的，计算简单，但不同类型债券的现金流量并不相同。

②必要收益率，即市场利率。必要的或合理的到期收益率是指通过对市场上一些的信用等级和偿还期限相同债券的收益率加以比较而确定的收益率，这一收益率是投资者在一定风险条件下对债券的期望收益率。在为债券定价时，通常以可比债券的必要收益率作为对债券未来现金流量予以贴现的贴现率。

③债券的期限，即债券自发行日或交易日起至到期日止的时间。就某个给定预期现金流量和必要收益率的债券而言，将来得到一定的未来值的时间越长，它的现值就越低。

（3）债券定价模型

①分期付息，到期还本

n n t t r V r C P )1()1(1

+++=∑= 一年支付一次 ∑=+++=mn t mn t m r V m r m C P 1

)/1()/1(/ 一年支付m 次 ②一次性还本付息