中国金融机构混业经营监管体制的路径思考
中国金融机构混业经营监管体制的路径思考
中国金融机构混业经营监管体制的路径思考作者：王鹤楠来源：《商情》2017年第13期混业经营和分业经营是金融业的两种不同经营模式。
造成了金融监管的盲点和低效率。
改革现行的监管体制以适应金融发展的需要已成为一个突出的问题。
而功能型监管与传统的分业监管有着根本的不同。
金融监管混业经营监管体制一、混业经营趋势与分业监管现实的两难选择混业经营和分业经营是金融业的两种不同经营模式。
分业经营是指银行业、证券业、保险业分开经营，它们的核心业务不同，互不交叉，它们的机构也分开设立、互不隶属，相互独立。
混业经营是指金融机构在传统业务基础上还经营其他金融业务，如银行、保险、证券、信托等。
我国目前实行的是“分业经营、分业监管”的金融体制，这一体制适应了当时中国金融业发展的需要，但随着中国加入WTO后金融市场的全面开放，金融创新的迅速发展，中国金融机构混业经营的趋势不断加强。
银行业、证券业、保险业开始相互渗透，金融机构之间的业务交叉越来越多，监管真空和重复监管不断发生，造成了金融监管的盲点和低效率，极易引发金融市场的混乱和风险的聚集。
监管必须与监管的对象相适应，面对变化了的监管环境和对象，改革现行的监管体制以适应金融发展的需要已成为一个突出的问题。
二、对混业经营在我国发展现状的优劣势分析按现行的有关法规，我国目前实行银行、证券、保险和信托分业经营分业监管的体制，商业银行在境内不得从事信托投资和股票业务，不得向非银行金融机构和企业投资，禁止非银行金融机构进入同业拆借市场，人为割断了货币市场和资本市场之间的资金联系。
但近几年，国际国内经济形势发生了重大变化。
在国际上，经济全球化和混业经营趋势明朗并加强，美国、日本和西方发达国家都在积极调整其金融体制；在国内，随着金融改革的不断深化，国内分业经营政策也出现了适度调整和放松。
尽管我国目前金融业实行分业经营分业监管的体制，我国的法律也未明确金融控股公司的法律地位，但事实上近几年我国的混业经营一直在扩大，已经存在像光大集团、中信集团、平安保险集团等控股多个金融机构的金融集团，以及在境内外控股或设立投资银行和上市银行的中国银行、中国工商银行、中国建设银行集团，有越来越多的机构同时跨业银行、保险、证券、信托业务等。
我国商业银行混业经营的原因与路径选择
我国商业银行混业经营的原因与路径选择国际上银行业的经营范围曾存在两种模式。
一种是以德国为代表的综合性银行模式。
另一种是以美国为代表的分业经营模式。
但是到了20世纪80年代以来，在金融全球化浪潮的冲击之下，各种金融机构之间业务相互交叉与渗透不断加剧，银行业又由过去的分业经营逐渐向全能银行演变。
1999年11月，美国通过了《金融服务现代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》关于分业经营、分业管理的限制，它标志历时66年由美国首先建造的金融“防火墙”被拆除了，同时意味着全球主要西方国家已全部进入了银行全能化经营时代。
一.商业银行实行混业经营的原因（一）内在动因金融资产的专用性是全能银行迅速发展的内在动因。
所谓资产专用性是指对已经投入生产过程的资产进行再配置的难易程度。
按照经济学理论，要素存量（资产存量）的重新配置必然涉及一定的费用。
随着资产专用性增强，改变旧资产的转换成本和时滞成本会提高。
对于金融业，可从资本（可分为现实资本和人力资本）、信息和人员素质这三个方面分析其资产专用性。
其中，现实资本在银行业与证券业中主要表现为各种形式的货币，而现金和存款等货币的转换成本几乎为零。
至于人力资本、金融信息与人员素质，由于银行业和证券业的服务对象、宏观环境以及两者之间的高度业务相关等因素，它们的专用性也很低。
在西方商业银行金融创新的过程中，特别是在目前日益发达的信息技术支持下，各种金融衍生产品层出不穷，使得各个金融市场日益一体化，促进了金融业各个领域的相互渗透，从而使金融资产的专用性更趋减弱，银行全能化也在追求利益最大化的驱动下发展起来。
银行业和证券业的资产专用性很低，造成它们之间进入或退出对方行业并不需要提供高的额外成本，这种很强的要素替代性和通用性，加上金融业在一定程度上的自然垄断性，金融各分支行业在追求自身利益最大化的同时，还要避免向金融业外行业支付过高扩张成本，此时全能银行成为最优选择。
（二）外在动因银行全能化除了有其特有的内在动因外，还有许多外在动因：1.竞争压力加大。
关于中国金融监管模式的思考
关于中国金融监管模式的思考王芃笛（上海海洋大学经济管理学院，上海201602）[摘要]随着金融业混业经营的不断发展和国际金融环境的不断变化，我国现行的多头分业金融监管模式逐渐呈现出一定的局限性，具体表现在分业监管模式与金融混业经营实际存在矛盾；分业金融监管机构之间缺乏有效的协调机制，容易形成监管真空和重复监管；分业金融监管模式难以对金融创新进行有效监管等方面。
纵观世界各国的金融监管模式，大致可以分为统一监管、分业监管、不完全统一监管三种模式。
随着混合经营逐渐成为未来金融业发展的重要趋势，中国现行的分业监管模式需要改革。
应循序渐进、分阶段构建与混合经营相适应的金融监管模式，稳步推动中国金融业的发展。
[关键词]中国；金融业；监管模式；思考[中图分类号]F640[文献标识码]B[收稿日期]2012-07-06当前随着国际经济快速发展，国际国内金融市场日益复杂，创新金融衍生品层出不穷，中国金融业正处于从分业经营向混业经营的过度。
在这样的情形下，中国现行金融监管模式弊病日益凸显，如何以中国国情为基础改革金融监管模式已成为当前金融监管最紧迫的问题。
一、金融监管模式比较分析所谓金融监管模式，是指一国关于金融监管机构和监管法规的结构性体制安排。
金融监管模式受一国社会经济体制、经济发展水平、社会结构、政治结构和具体组织等多种因素制约。
纵观世界各国的金融监管模式，从监管的组织体系设置来划分，大致可以分为统一监管、分业监管、不完全统一监管三种模式。
(一)统一监管模式所谓统一监管模式，是指设立专门的监管机构对整个金融业进行统一管理，由单一的中央级机构如中央银行或专门的监管机构对金融业进行监管。
目前世界上许多国家采用这种监管模式，英国的金融服务局、意大利的意大利银行、荷兰的荷兰银行、比利时的银行委员会、日本的金融监管厅、新加坡的货币管理局、印度的印度储备银行等，都是统一的监管模式。
该模式在20世纪80年代末期就在挪威、丹麦和瑞典开始推行，1997年亚洲金融危机以后，日本、韩国也开始采用这种监管模式。
混业经营条件下我国金融监管制度探析
混业经营条件下我国金融监管制度探析摘要：当今世界经济的全球化发展使主要市场经济国家金融业开始向混业经营趋势发展，金融经营模式的转变要求金融监管体制的相应变化，我国目前的金融监管体制主要是针对当前的分业监管模式，这种监管体制在混业经营趋势下显示出很多弊端，探讨混业经营条件下我国的金融监管体制显得尤为重要。
关键词：金融监管;混业经营;综合监管中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1000-8772(2009)10-0106-02 随着全球经济一体化，金融自由化和金融创新的发展，金融混业经营已成为现代金融业的发展趋势。
面对混业带来的一系列监管新问题，大多数发达国家从分业监管走向综合监管，纷纷修改或完善相关法律制度，加强各监管部门的协调、沟通与信息交流，有效控制金融机构的风险，实现有效监管并最大化地节约监管成本。
一、世界主要监管模式比较从监管主体来划分，金融监管框架主要有四种：(1)以美国为代表的混业经营、分业监管模式。
主要是美国银行以及储蓄性金融机构的监管由国家财政部货币监管局、美联储和联邦存款保险公司三大联邦级监管机构和各州监管机构共同负责；证券交易委员会对证券经营机构、证券信息披露机构、证券交易所和证券业协会等履行监管职能；保险机构由所在各州的保险监管局负责监管。
全美保险监督官协会负责协调各州保险立法，保证各州保险法和保险监管的统一性、协调性。
(2)以英日为代表的统一监管模式。
主要是对于不同的金融行业、金融机构和金融业务，不论是审慎监管，还是业务监管，均是由一个统一的监管机构如中央银行或是单独成立的金融监管局来负责。
目前韩国、中国台湾都开始采用这种模式。
(3)以巴西为代表的牵头监管模式，即在实行分业监管的同时，特指定一个监管机构为牵头监管机构，负责不同监管主体之间的协调工作。
(4)以澳大利亚和奥地利为代表的双峰式监管模式，即设置两类监管机构，一类负责对所有金融机构进行审慎监管以控制金融体系的系统性风险，一类负责对不同金融业务进行监管[1]。
完善我国金融监管体制的思考
监控真空和问题处置的真空，造成监管成本的提高和监管效 行从市场准入、 市场经营到市场退出的全过程监管， 尤其要加 率的降低。 强金融机构日常经营的风险性监管和市场退出的监管。随着 ２ ． 金融监管的内容和方式滞后 计算机和网络技术在金融业经营中的应用，金融监管手段也 金融监管的 内容 、 方式和手段滞后 ， 致使金融监 管整体效 要向电子化、 网络化转移， 充分运用现代化监管技术对金融业 率低下。 首先， 监管内容单一。金融监管应贯穿金融机构从市 运行实施动态、 实时、 持续的风险监管， 提高监管效率。 场准入、 市场经营到市场退出的全部业务活动 ， 但我国目前金 （ 健全金融机构内部控制制度和金融业｛业自律机制 四） 亏 融监管的内容主要集中在机构的审批 （ 市场准入）和合规性 首先， 加强金融机构内部控制制度的建设， 完善金融机构 （ 市场经营） 。 上 风险性监管尚不规范和完善， 对金融机构市场 的自我约束机制。 优化金融监管的客观环境。 其次， 建立行业自 退出的监 管严重缺乏。其次 。 监管方式较为单一。目前基层监 律机制， 在金融监管当局的鼓励、 指导下 ， 在自发、 自愿的基础 管部门的监管方式主要是外部监管， 即现场监管和事后监管。 上， 根据金融机构的不同类型、 按地区建立金融同业协会， 赋予 对苗头性、 倾向性问题缺乏超前预警效能，事前监管几乎空 其行业保护、 行业协调、 行业监管、 行业△１与交流等职能。 乍
固
债回购市场， 保险业和银行业之间也开始进行代理产品销售、 领域中还没有充分发挥其应有的作用，需要进一步发展和完 代付保险费用等 ， 形成了新的合作形式。另外。 金融控股集团 善。 或金融控股公司在我国也已经出现， 如平安集团、 中信投股公
司等 。
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究近年来，随着我国经济的快速发展，金融业也得到了迅猛的增长。
在这个过程中，混业经营成为了一种常见现象。
混业经营指的是金融机构同时开展多种金融业务，或者非金融机构开展金融业务的行为。
混业经营也给我国金融监管体系带来了一系列挑战，需要对策来加以应对。
混业经营使得金融监管任务变得复杂。
由于金融机构同时从事多个业务，监管部门需要对这些不同的业务进行全面监管，确保金融机构的各项业务符合规定，保护投资者的合法权益。
由于不同业务之间的关联性和复杂性不同，监管部门需要制定更加细化的监管标准和措施，才能有效监管混业经营的金融机构。
应该加强监管部门间的协作与信息共享，建立统一的监管框架和标准，提高监管效率。
混业经营可能会带来风险的传递和累积。
金融业务之间的关联性使得金融风险在不同的业务之间传递和积累。
一旦某个金融机构的某项业务出现问题，可能会对其他业务和整个金融系统造成连锁反应。
这就要求加强金融监管的整体性和系统性，从整个金融体系的角度来监管混业经营的金融机构，预防和化解金融风险的传染性和蔓延性。
金融监管部门还应加强对金融机构的风险评估和监测，及时发现和处置潜在的风险。
混业经营可能导致监管的边界模糊。
由于不同类型的金融机构之间具有一定的相似性和交叉性，可能存在监管边界模糊的情况。
不同监管部门之间在监管职责和权限上的划分并不清晰，容易出现监管盲区和重叠，导致监管的效果不佳。
需要加强金融监管部门之间的协调与合作，明确各自的监管职责和权限，建立起有效的协同监管机制。
也需要加强对混业经营金融机构的分类和归类，便于针对性地制定监管措施。
混业经营可能会引发道德风险和行业不正当竞争。
由于不同金融机构从事多种业务，存在一些机构会利用信息不对称和资源优势，对其他机构进行不正当竞争，甚至进行欺诈、信息泄露等不道德行为。
对此，监管部门应加强对金融机构的行为监管，建立完善的违法违规惩罚机制，加大对违法行为的打击力度。
对中国金融监管体制有效性的思考
金融监 管手段 从 以行 政命令 为主 的金融监管 向更多地依赖经济手段监管转变， 特别是由 传统 的 ＿工检 查 向手 工检查 和现代 化的计 算 ｆ 机 俭 查互 补、以 计算 机检查 拧 制为 主的方 向 发 。改善 金融 监管 手段 ， 充分 利用 各种 电 子 化 、信息 化操 作 的手段 和方法 ，不断提 高 金融监管效率和金融监管水平。 （ ） 善金 融分 业 监 管体 制机 制 ， 强监 三 完 加 管 协 调 配 合 ２０ ０ ３年新 修订 的 《 中华 人 民共和 国 中 困 人 民银 行法 明确规 定 了由国务 院组 织建 立金 融监 督管 理协 调机 制 。几年 来 ， 方对 地 金融 稳 定协调 机 制进行 了初 步探 索 ， 只有 但 从更 高 层次 建立 稳 定协调 机制 ， 能提高 才 稳定 协 同机制 的权威 性 和有 效 陆 ， 更有 力地 维护 金融 稳定 。从金 融 宏观 凋控看 ，中国人 民银行 与金 融监管部 门在 宏观调控 中也有 明 确的 职责 权限划 分 ． 但还 缺乏 有效 的协 调沟 通 机 制。适 应混 业经 营 的要求 ， 立较 高层 成 次的中国金融监督管理委员会， 专门负责管 理 和协 调二 大 监管主 体 的监 管工 作 ， 大部 三 门相对独立 ， 在业务上协凋监管， 信息共享， 高 层 次联 合协调 ， 一政 策 ， 加 强金融 监 统 应 管 的合 作 与协调 ， 逐步 形 成专业 金融 监管 机 构 和宏观 经济 凋控部 门共 同组 成的金 融稳 定 协调 机 制 。 （ 四）建 立金融监管协调机制 笔者 认 为 可 以成 立 一 个联 合 监 管 委 员 会 ， 委 员会 由银监 会 、证 会 、保监 会 及 该 央行 负责 人组 成 ， 并且 从法律 上授 予该 委 员 会 一 定的 决策权 力以协调各 监管 机构之 间在 监管 工 作 中可 能产 生 的矛盾 。 委员会 除 了 该 定期组 织 沦坛 会议 以加快 各机构之 间的 信 邑 共享 和交 流 外 ， 还需 协调 各 个机构 的监 管事 项，例如安排联合检查活动等。 （ ）提 高 金 融 监 管 人 员 素 质 五 金 融监管 水 平 的提 高 ，从 根 本上来 讲 ， 有待 丁擎 从 业人 员素质 的提 高 。因为 ， 再 完备 的制 度也需 要有 人 来履行 ， 面对 一 个基 本素 哽低 下的群 体 ， 任何 制度 与规章 的约 束 力与效 力部是 极 其有 限 的。
金融混业经营趋势分析
金融混业经营趋势分析20世纪70年代以来，金融业传统的行业分工和业务界限日趋模糊，在强化金融监管的同时，积极推进金融业的混业经营，似已成为国际性的潮流。
本文拟对这一趋势进行探讨，并就我国的应对之策提出一些建议。
一、对金融分业，混业的理解金融分业、混业既涉及经营层面又涉及到监管层面，就经营层面而言，即所谓的金融分业经营与混业经营问题，是人们关注的热点，也是本文要探讨的内容；就监管层面而言，即分业监管与统一监管的问题，是当前金融监管制度选择的一个重要内容。
金融分业经营是指银行、保险、证券等金融机构都限定在各自的传统业务领域内经营，不得超越既定业务范围。
金融混业经营则是指银行业、保险业与证券业之间在不同层次上的融合，即上述金融机构都可以相互进入对方业务领域甚至非金融领域，进行业务多元化经营。
中国目前实行的是金融分业经营。
近年来世界上多数国家已转向混业经营，不过对银行与保险、证券的混业，金融机构涉足非金融业务，不同国家的具体政策存在一定的差异。
从微观的经营层面分析，金融分业经营既表明不同的经营状态，也是金融活动中不同的经营策略。
在金融发展历史上，确实经历了多次金融分业、混业经营的循环演进现象。
应该属于企业微观决策范畴。
作为市场主体，金融机构要依据市场环境、金融资产专用性程度、消费者偏好筹因素以及自身优势，在比较成本与收益等综合分析基础上来决定是采取专业化还是多元化策略。
从宏观层面分析，从金融分业到混业经营是一种制度选择和制度变迁现象(以下的分析主要从宏观层面展开)。
金融企业在考虑市场决策时不能完全忽视政府行为的影响，政府的政治倾向。
金融管制政策等较大程度上影响着金融结构的安排。
从制度选择角度，无论金融企业还是政府部门都由不同利益集团构成，金融制度从混业——分业——混业的变化是多方利益博弈下的制度变迁现象，市场结构。
人文因素等也都影响着制度结构安排和变迁路径。
不同国家、地区采取不同的金融政策和金融制度是完全正常的，在金融分业与混业的制度选择上不能盲目照搬某一种模式。
浅析中国金融业混业经营与金融监管体制的改革
CAIXUN 财讯－63－浅析中国金融业混业经营与金融监管体制的改革□ 山西财经大学财政金融学院 董 芬 / 文随着经济全球化的发展，金融业务之间的界限已经变得越来越模糊，金融机构开展业务呈多元化发展趋势，金融业混业经营已经成为世界金融业的发展方向。
我国“一行三会”的分业监管模式已经不能适应国内以金融控股公司为代表的混业经营模式，必须迫切做出改革，而混业监管是我国金融监管改革的终极目标。
本文就我国分业监管模式进行分析，并讨论目监管存在的问题，然后对我国金融监管模式的重新构建提出了建议。
混业经营 金融监管 金融控股公司模式 改革混业经营是金融业发展的大趋势20世纪80年代，随着全球经济一体化的兴起，金融业在经受了经济的萧条以后再次蓬勃发展了起来，原有的金融监管体制已经不能适应由金融创新的出现带来的金融业混业经营的局面，许多发达国家纷纷绕开原有的监管体制进行混业经营，因此国家在尊重市场经济机制的条件下，纷纷放开对金融业的监管，减少不必要的政府干预，对金融业采取混业监管。
目前，国际上的混业经营模式主要有以德国为代表的“全能银行制”模式和以美国为代表的“金融控股公司”模式。
全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其它新型金融业务。
全能银行模式的主要特征有：取消分业监管模式下对金融创新的限制，促进金融业务多元化发展。
金融机构还可以对自身的实际情况进行总结，对客户的需求进行归纳总结，制定出符合自身和客户利益的多元化发展战略。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式。
在金融控股集团中，控股公司可以视为集团公司，其它金融企业可以视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系，各成员企业承担独立的民事责任。
金融控股公司模式的主要特征有：金融控股公司实行股份制经营模式，旗下成立经营各个业务领域的子公司，这样既可以对子公司进行分业监管，还可以由母公司统一制定计划方针并实行资源的优化配置，提高了综合竞争力，实现了效益最大化。
金融业混业经营的监管模式
金融业混业经营的监管模式一、中国金融分业经营体制的混业化发展要求改变其监管模式在进一步讨论对中国金融业实行何种行之有效的监管之前，应先理性而正确地认识我国现存的金融业经营的状况。
尽管我国目前从法律上规定金融业依然实行严格意义上的分业经营，但从金融机构实际业务操作来看，它们不断进行着边际业务的创新，已出现了混业经营的萌芽，这主要表现在我国的银行、证券、保险业之间业务的一种交叉，并实行部分资源共享，为客户提供较为全面的服务，降低经营成本等方面。
例如我国目前出现的银证转账、银证通（存折炒股）和券商自营股票质押贷款等都是银行和证券业务混合的一种表现，银证转账和银证通使证券投资者可以通过银行的储蓄账户完成证券的投资和买卖活动，极大地便利了上班族和社会其他人士的投资活动。
而券商准入银行间同业拆借市场是商业银行和证券公司合作的又一重要方式，它表明以银行为主的货币市场资金和以证券公司为主的资本市场资金中间的高墙已被打破，资金的沟通在规范化的前提下已开始进行。
保险公司目前也在和银行尽可能进行着各种合作，像中国建设银行和中国人寿保险公司之间建立的售险合作，保险公司利用银行丰富的营业网点资源来推销保险合约，这样降低了保险公司的推销成本，提高了效率，而银行在与保险公司合作的同时提取了佣金，作为中间业务扩大了可利用资金的规模。
还有像大众保险公司推出的“券商责任保险”以及国家允许20多家保险公司可以通过证券投资基金进入证券市场，这使得保险业和证券业的混业经营已成为不争的事实，并将成为一种发展趋势。
特别是我国目前出现的金融控股公司更加说明银行业、证券业和保险业之间的混业经营是我国金融业的未来发展趋势，比较典型的有光大集团、中信集团等金融集团公司。
如光大集团控股或参股的企业有光大银行、申银万国证券、光大证券、中加合资人寿保险公司和光大国际信托公司。
相对于国际金融业混业经营的潮流和向综合化发展的事实以及我国金融业出现越来越大的混业经营的趋势，我国的分业监管体制已明显滞后，中国人民银行、证监会、保监会仍然各自为政，很多时候会形成监管真空，既不能在监管信息上形成沟通，也不能在监管制度上达到有效配合。
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究近年来，我国金融业的混业经营越来越明显，特别是互联网金融的出现，加剧了各类金融机构之间的竞争和融合。
金融混业经营方兴未艾，但也带来了一些挑战，这些挑战主要体现在以下几个方面：一、监管体系不适应混业经营的发展需要。
现有监管体系仍以传统金融机构为中心，无法及时适应新业态的变化，容易造成监管逐步落后的局面。
从目前中国金融监管的角度来看，机构分类的监管一直是首要的监管模式，但是混业经营模式下，机构类型是模糊的，难以准确分类。
当前各证监会、银监会、保监会等机构之间的监管不够协调，监管监察的效率和准确度有待完善。
二、风险难以把握和控制。
混业经营的金融机构个性化、定制化服务特点强，打造了独特的风险结构，这样的风险结构难以量化和控制。
由于混业经营的金融机构涉及范围广、业务复杂、风险分布分散，监管部门难以准确把握和管控其风险。
而在混业经营大势下，各类金融机构在承担风险的同时也面临了更大的风险挑战，控制好风险是其未来稳步发展的关键。
三、监管标准缺失。
不同的金融机构之间存在着短板和漏洞，其各自的监管标准也不同，因此混业经营中要明确监管责任和标准，并将各机构的监管标准统一起来，这是建立一个健全的监管体系的基础和前提。
针对以上挑战，除了健全监管标准外，还应从以下方面建立健全监管体系。
一、强化金融监管合作，建立协调合作的应急机制。
各类金融监管部门要加强协调合作，形成完整的监管体系，避免对混业机构监管中的缺位和风险管理中的漏洞，建立协调合作的应急机制，实现信息共享和联合监管。
二、完善监管法规体系。
尽管监管体系的效率和准确度有待提高，但目前我国的监管体系已经较完备，一个基本的监管标准和指导思想已经形成，当前需要的是加强实践经验的积累和吸收，及时完善和细化监管法规和其他制度规定，强化金融机构的社会责任意识。
三、加强金融信息披露和监管创新。
金融机构的信息披露是有效监管的前提条件，尤其是在混业经营的情况下，加强信息披露能否更好地降低风险，增强金融机构的透明度。
对混业经营条件下中国金融业监管体制的路径思考
主体和交易规模的扩大， 会员要在市场上 寻找交易对手， 获取市场信息的成本增加。 引入外汇经纪人之后， 作为外汇交易的中 间人， 外汇经纪人掌握着大量的信息， 这种 专业分工实质上提高了交易的效率， 降低 交 易 者 获取 信 息 的交 易 成 本。另 外 ， 引 入外 汇经纪人制度， 也可以防止交易者外汇头 寸暴露， 从而遭受投机者的攻击。
二、我国对外贸易结构现状及问题分析 改革开放以来， 我国对外贸易发展迅 速。１９７８ 年， 我国进出口总额仅为 ２０６．４ 亿 美 元 ， 到 ２００６ 年 已 达 １７６０６．９ 亿 美 元 ， 期间增长近 ８５．３ 倍 ， 其 中 出口 ９６９０．８ 亿 美 元， 进 口 ７９１６．１ 亿 美元 。从 贸 易量 看 ， 我 国早已跻身贸易大国的行列。从可持续发 展角度看， 却仍属于弱国。 （ 一） 从 贸 易 类 型 上 看 ， 我 国 服 务 贸 易
关键词： 对外贸易结构 可持续发展 建议
一、对 外 贸 易结 构 可 持续 发 展 的含 义 “可持续发展”一词来源于生态学， 是 指不以牺牲环境和未来的发展为代价的一 种发 展 。 “可 持续 发 展 ”概念 提 出 后， 被 广 泛 运用 于 各 个领 域 。贸 易领 域 引 入“可 持 续 发 展”思 想 ， 是 为了 规 避 传统 贸 易 带 来 的 诸 如 发达国家和发展中国家两极分化扩大， 贸 易生态环境破坏严重等一系列弊病， 走一 条贸易发展的新路。
（ 作者 单 位： 广 东 培 正学 院 经 济系）
１２
时代金融
Ｔｉｍ ｅ ｓ Ｆｉｎ ａ ｎ ｃ ｅ
经济金融观察
我国对外贸易结构可持续发展问题初探
吴静茹 薛瑞鑫
摘 要： 外贸结构的可持续发展是外贸可持续发展中的一环。我国作为对外贸易可持续发展弱国， 要实现对外贸易结构的可持续发 展， 就要将贸易产品结构的调整和保护环境结合起来， 实现贸易和可持续的发展， 同时， 还要大力发展服务贸易。
金融混业经营与金融监管
金融混业经营与金融监管金融混业经营，简单来说就是指金融机构在不同的金融服务领域开展多种业务活动的行为。
这种经营模式在当前金融市场越来越常见，但同时也引发了一些监管、风险等方面的问题，需要引起重视。
首先，金融混业经营带来的监管问题。
由于金融混业经营模式下的金融机构涉及多种业务，监管机构很难全面监管。
例如，一家既经营银行业务又提供证券业务及保险服务的机构，各业务领域都有相应的监管机构，但是难以协调监管与监督，导致监管体系不完善。
此外，多元化经营也给金融市场带来了更大风险，例如，一家机构经营银行、证券、保险三个业务，并且业务之间存在重叠，形成了交叉风险。
当出现某个业务面临危机时，整个机构的风险也将随之扩大，对于金融市场带来较大的不稳定性。
其次，金融混业经营的出现反映了金融市场的发展趋势。
随着金融市场的不断发展，创新产品不断涌现，金融机构也不断寻求新的业务增长点。
在这种背景下，金融混业经营逐渐成为金融机构的一种选择。
这种业务模式不但可以帮助金融机构实现机构规模、管理效率、经济效益等方面的快速提升，同时也能够提供更全面的金融产品和服务，以满足客户多元化需求。
然而，现代经济中金融活动对于社会和经济发展都具有重要意义，因此需要适时开展金融混业经营的监管工作。
这需要监管机构和行政机关建立协作机制，将监管职责划分清晰，形成有效的监管体系。
例如，针对企业并购、重组等金融混业经营工作，对企业所涉及的金融监管机构实行跨部门的同步、协作型监管。
除了建立监管队伍之外，还需要通过信息化技术、监管大数据等新技术手段，对监管信息的核对、调取、监管事项的宣传等方面进行加强。
总的来说，随着金融市场的不断发展，金融机构实现多元化经营是当今大势所趋。
监管机构需要保证严格监管并解决监管难题，防范系统性风险的发生，防止形成一些银行、证券、保险等金融机构跨行业“超市”。
这既需要监管机构的监管工作，也需要金融机构自身不断提高多元化经营能力，在把握经营机遇的同时注重风险管理。
对我国金融业经营模式及监管体制的法律思考(1)
对我国金融业经营模式及监管体制的法律思考(1)混业并非无序的混乱，有其内在的规律。
实现金融混业经营需要的一个最基本的条件是金融监管能力较强，有完备的金融监管法律体系和较高的金融监管效率。
而目前我国国有商业银行改革还没有完成，商业银行的内控制度还不完善，自我约束能力较差；我国金融分业监管体制才建立不久，法律法规不够健全，金融监管体系不完备，混业经营所需要的优秀的复合型监管人才十分缺乏。
现就混业趋势下我国金融业经营模式和监管制度的健全提出几点建议。
（一）经营模式在外资金融机构全面进入我国市场，广泛开展各项金融业务之前，塑造能够在国内市场上与国际金融集团抗衡的市场主体是迎接挑战的必然选择。
从现行立法分析，在现在的监管体制基本不变的情况下，银行持股公司制是目前我国商业银行参与证券业务的可行模式，这种形式比较适合我国的金融监管体制现状和金融发展水平。
从形式上来看，金融控股公司推进金融业综合经营有以下好处：一是集团控股保证了不动金融部门的协同优势，各子公司仍然是分业经营；二是集团内部的法人分业规避了不同金融部门的风险相互传染，适应了分业监管的现行体制；三是集团层面上充分发挥资源配置、风险管理以及在客户信息资源共享等往来的综合经营优势，便于推进金融创新。
只能从事银行、证券、保险中的某一领域的国内金融机构可以仿效国际金融界发展主流，发展金融控股公司，实现混业经营，以增强自身竞争力，但应当重视金融控股公司的布点和综合利用。
（二）修订相关立法，为混业经营加强制度基础目前我国金融监管的政策法律不健全不完善，应该先集中清理各类金融法律法规，协调它们之间的不一致，修改冲突的地方，为金融法制的统一做准备。
还可以从统一监管立法着手，制订一部适用于各监管机构和监管对象的法律，确定各监管机构都要遵守的制度，以加强彼此之间的协调⑥。
相关法律的制定应当具有前瞻性，顺应市场经济和金融创新的需求，体现我国金融体系的发展趋势。
鉴于金融混业经营以及金融机构的业务多元化是一个必然的趋势，加入世贸之后外资金融机构的进入会加速这一进程，中国的金融控股公司热潮在缺乏监管法规的背景下兴起，必然蕴涵相当大的金融风险。
中国金融监管体制的合理性及进一步改革的建议
中国金融监管体制的合理性及进一步改革的建议摘要：本文从中国金融监管体制的演变及现实环境出发，首先从三个方面探讨了目前分业监管体制的合理性。
然后提出了以审慎监管为核心充分发挥央行统一监管职能的四条建议。
关键词：分业监管；宏观审慎；信息共享；创新工具；国际合作中图分类号：f830 文献标识码：a 文章编号：1001－828x(2011)07－0213－01一、中国金融监管体制的合理性我国采取“银、证、保三足鼎立”的监管模式是有一定的合理性的，具体可以从以下几方面来阐述。
首先，这种监管模式是与经营模式相匹配的。
我国目前金融机构虽然有一点混业经营的痕迹，但是这种现象并不普遍，而且那些也不是如发达国家那样意义上的混业经营，所以实际上我国目前金融机构的经营模式仍处于分业经营。
其次，从成本收益角度来讲，我国目前的分业监管体制是有经济效率的。
体制变迁是一种隐形的、巨大的支付代价。
我国现在金融监管“三足鼎立”的分业格局是经过改革形成的，如果我们设想再将监管机构“三合一”，变革的成本过大，不利于制度推行，而且存在着分离与合并两次转变成本的巨大浪费。
我国目前实行“分业经营一分业监管”的体制，如果转变为统一监管体制，必定会造成监管与经营的脱节。
再次，这种监管体制基本适应金融环境及监管目标的调整。
我国金融机构之间业务界限比较清晰，银行经营标准的银行产品，证券机构经营标准的证券产品。
同时，金融监管目标也影响监管体制的选择。
我国金融监管的首要目标是促进金融机构合法稳健运行，维护金融体系稳定，所以在这样的目标下我们选择了“分业经营”的经营模式，相应地必然要选择“分业监管”的监管体制。
二、在宏观审慎监管的框架下完善我国的金融监管体制在经济全球化的大背景下，构建宏观审慎监管框架是完善金融监管体系的核心环节。
在国际金融监管新趋势下，以宏观审慎监管填补金融监管体制真空，建立适合于我国国情的宏观监管架构，是我国金融监管当局面临的一个重大问题。
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究混业经营是指一个金融机构从事多种金融业务的经营模式，比如银行既经营存贷款业务，又经营证券业务。
近年来，随着金融科技的迅速发展以及金融市场的不断开放，混业经营成为了金融业发展的一种趋势，同时也给金融监管带来了新的挑战。
本文将就混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策进行研究。
1. 难以界定监管边界混业经营使得金融机构的业务范围不断扩大，传统的金融监管模式已经不能完全覆盖所有的业务范围。
一家银行既经营存贷款业务，又经营基金销售业务，监管部门该如何界定其监管范围？在混业经营的模式下，很难明确金融机构的业务边界，这给金融监管带来了挑战。
2. 监管空白和监管套利由于混业经营使得金融机构的业务范围不断扩大，监管部门可能存在监管空白，一些新兴业务可能未被纳入监管范围。
这就给金融机构存在监管套利的可能，他们可能会利用监管空白进行一些不当的业务操作，从而造成金融风险。
3. 风险传染混业经营可能会使得金融机构在不同的领域都存在业务，一旦其中一个领域发生问题，可能会对其他领域造成影响，从而引发风险传染。
这种风险传染的现象对金融市场的稳定性和金融监管的有效性都构成了挑战。
1. 完善监管法律法规针对混业经营的发展趋势，监管部门需要完善相关的监管法律法规，明确监管的边界和职责，确保所有的金融业务能够得到有效监管。
2. 强化跨部门协调混业经营的模式可能涉及到不同领域的监管部门，监管部门需要加强协调，形成跨部门的监管合作机制，确保所有的业务都能够得到全面监管。
3. 提升监管技术手段监管部门需要不断提升监管技术手段，加强对金融机构的监管能力，确保能够有效监管所有的业务，及时发现并应对可能存在的风险。
4. 强化风险防范意识金融机构需要加强内部风险管理，建立健全的风险防范机制，确保不同业务之间的风险不会相互传染，从根本上减少风险的发生。
5. 完善监管评估机制监管部门需要建立完善的监管评估机制，定期对金融机构的混业经营情况进行评估，发现并纠正潜在的问题，确保金融市场的稳定和健康发展。
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究【摘要】混业经营在我国金融行业日益普遍，给金融监管体系带来了挑战。
本文分析了混业经营对监管体系的挑战，包括监管漏洞、风险传染和监管机制不完善等问题。
针对这些挑战，提出了加强跨部门合作、建立完善的监管体系和引入先进技术监管等对策。
最后总结了混业经营对金融监管体系的影响，并提出了未来发展建议，希望能够为我国金融监管体系的完善提供参考。
混业经营的发展需要更加有效的监管和规范，以促进金融市场的健康发展和稳定。
【关键词】混业经营、我国金融监管体系、挑战、对策、监管漏洞、风险传染、监管机制、跨部门合作、先进技术监管、影响、发展建议1. 引言1.1 研究背景混业经营是指不同行业、领域的企业或机构在一定条件下进行跨界经营的行为。
随着我国经济的快速发展和金融市场的不断开放，混业经营在金融行业中愈发普遍。
这种跨界经营带来了一系列新的挑战，也给金融监管体系带来了一定的压力。
在过去的金融监管中，主要以单一经营为主，监管体系相对独立，对于混业经营的监管并不完善。
混业经营的特点决定了其涉及面更广，风险更大，监管难度更高。
研究混业经营对我国金融监管体系的挑战，对于进一步完善金融监管机制，维护金融市场秩序，提高金融风险防范能力具有重要意义。
本文旨在探讨混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究，希望通过对混业经营现状和影响的分析，找出存在的问题并提出解决方案，为我国金融监管体系的完善和发展提供参考。
混业经营已经成为我国金融市场的一大特点，如何有效监管混业经营，防范金融风险，是当前亟需解决的问题。
1.2 研究意义混业经营对我国金融监管体系的挑战是当前我国金融领域面临的一个重要问题。
随着经济全球化的深入发展和我国金融市场的不断扩大，各类金融机构之间的边界逐渐模糊，混业经营现象日益普遍。
这种现象给金融监管带来了前所未有的挑战，也给金融市场秩序和金融安全带来了新的风险。
深入研究混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策具有重要意义。
我国金融业统合监管体制的实现路径分析
的 牵头监 管机 构—— 国家金 融监 管委 员会 ，统一协 调监 管职 能。 中长期方 案 （ ３一ｌ Ｏ年 ）将 银
监会 、证 监会 、保监 会 并入 国家金 融委 员会 ，使之 成为 实质上 的统合 监 管机 构 。 同时设 立金 融 服务 和 市场特 别 法庭 ，促使 国家金 融监 管委 员会认 真依 法监 管 ，提 高金 融监 管 甚至整 个金 融业
监管。
监 管 和 双 峰 监 管 。具 体 如 下 表 １ Ｏ 表 １ 当前 世界上主要的 四种监管模式
该模式主要特点是 ：由企业 的法律属性 决定其相应 监管 分业监管 （ 机构 机构 ，该监管机构从安全性 、稳 固性和业 务指导两 大方
（ ） 分 业 监 管 体 制 已 经 难 以 适 应 金 融 业 综 二
措 施 ，开 启 了 我 国 金 融 混 业 经 营 的 政 策 闸 门 ， 此 后 我 国 的金 融 综 合 化 取 得 了 飞 速 发 展 ， 集 中 表 现
性监管 ）模式 面来监管相关企业 的活动。典型代表是 中国大 陆、香港
和墨西哥 。
该模式主要特点是 ：由企业实体 正在开展 的业务性 质决 功能性监管模式 定其相应的监管机构 ，不必考 虑企业 的法律地位 。每种
指 出 ５年一次的全 国金融工作会议将 提前在今年下半年召开 ，其 中完善金融监管协调机制是会议的重大 议题之一 ，
亦称可能设立金融监管协调委员会这一实质性监 管机构 ，下设银监会 、证监 会、保监 会三个 专业委 员会 ，其 中金
融监管协调委员会 的会长或将 由主管金融工作的国务 院领导担 任 ，并指 出 目前正 在考虑的方案 也只是 一个过 渡方 案 ，将会有更大 的金融监管改革举措。 ［ 基金项 目］教育部人文社科项 目青年项 目 “ 金融危机背景下我 国资本市场统合立法研究” （ ６０ ５ ０ ２ １９ ３ ）
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究
混业经营对我国金融监管体系的挑战及对策研究混业经营是指金融机构在从事主业金融服务的基础上，穿插或延伸到其他行业，开展非金融业务活动，或者非金融机构进入金融领域开展金融业务的行为。
随着我国金融市场的不断发展和开放，各类金融机构纷纷加大跨行业经营力度，混业经营的现象日益普遍。
这种现象对我国金融监管体系带来了一系列挑战，因此值得进行深入的研究和探讨。
一、混业经营对我国金融监管体系的挑战1. 风险传导隐患随着金融机构跨界经营的增加，不同行业之间的风险传导将会变得更加复杂和普遍。
一旦某一金融机构出现经营风险，可能会导致整个金融体系的系统性风险。
一家银行涉足房地产业务，如果房地产市场出现泡沫破裂，将对银行的资本水平和信贷质量产生较大影响，最终引发金融体系的风险传导。
2. 监管边界模糊金融机构跨界经营使得监管边界模糊不清，监管部门面临着更大的困难。
不同类型的金融业务要求不同的监管部门来进行监管，但在混业经营的情况下，监管部门往往难以把握所监管对象的全貌，存在监管盲区和监管空白现象。
3. 金融创新带来监管困境混业经营也带来了金融创新的浪潮，诸如互联网金融、金融科技等新型金融业务层出不穷，这些新业务对于监管部门来说是一个全新的挑战。
传统的金融监管体系和监管标准并不适用于新兴的金融业务，监管部门需要在保护金融稳定的前提下，促进金融创新的发展。
4. 对金融消费者权益的影响混业经营可能会对金融消费者权益产生一定程度的影响。
在金融机构进行跨界经营时，可能会出现信息不对称、擅自调高费率、交叉销售等行为，给消费者带来风险。
监管部门需要确保消费者权益受到保护，但在混业经营的情况下，监管部门也面临着更大的困难。
二、应对混业经营挑战的对策研究1. 加强监管协调面对混业经营带来的监管挑战，监管部门需要加强协调与合作，建立跨部门的监管合作机制，明确各监管部门的职责和边界，避免监管盲区和监管空白的出现。
监管部门还应该加强信息共享和沟通，提高监管效率和效果。
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中国金融机构混业经营监管体制的路径思
考
论文导读：混业经营和分业经营是金融业的两种不同经营模式。
造成了金融监管的盲点和低效率。
改革现行的监管体制以适应金融发展的需要已成为一个突出的问题。
而功能型监管与传统的分业监管有着根本的不同。
关键词：金融监管，混业经营，监管体制，功能型监管
一、混业经营趋势与分业监管现实的两难选择
混业经营和分业经营是金融业的两种不同经营模式。
分业经营是指银行业、证券业、保险业分开经营，它们的核心业务不同，互不交叉，它们的机构也分开设立、互不隶属，相互独立。
混业经营是指金融机构在传统业务基础上还经营其他金融业务，如银行、保险、证券、信托等。
我国目前实行的是“分业经营、分业监管”的金融体制，这一体制适应了当时中国金融业发展的需要，但随着中国加入WTO后金融市场的全面开放，金融创新的迅速发展，中国金融机构混业经营的趋势不断加强。
银行业、证券业、保险业开始相互渗透，金融机构之间的业务交叉越来越多，监管真空和重复监管不断发生，造成了金融监管的盲点和低效率，极易引发金融市场的混乱和风险的聚集。
监管必须与监管的对象相适应，面对变化了的监管环境和对象，改革现行的监管体制以适应金融发展的需要已成为一个突出的问题。
二、对混业经营在我国发展现状的优劣势分析
按现行的有关法规，我国目前实行银行、证券、保险和信托分业经营
分业监管的体制，商业银行在境内不得从事信托投资和股票业务，不得向非银行金融机构和企业投资，禁止非银行金融机构进入同业拆借市场，人为割断了货币市场和资本市场之间的资金联系。
但近几年，国际国内经济形势发生了重大变化。
在国际上，经济全球化和混业经营趋势明朗并加强，美国、日本和西方发达国家都在积极调整其金融体制；在国内，随着金融改革的不断深化，国内分业经营政策也出现了适度调整和放松。
尽管我国目前金融业实行分业经营分业监管的体制，我国的法律也未明确金融控股公司的法律地位，但事实上近几年我国的混业经营一直在扩大，已经存在像光大集团、中信集团、平安保险集团等控股多个金融机构的金融集团，以及在境内外控股或设立投资银行和上市银行的中国银行、中国工商银行、中国建设银行集团，有越来越多的机构同时跨业银行、保险、证券、信托业务等。
例如，中国光大集团拥有光大银行、光大证券和光大信托三家金融机构，并且控股申银万国证券、组建中加合资寿险公司。
“光大模式”其实就是金融控股公司下的商业银行、保险公司、证券公司、信托公司等金融机构分业经营、分业管理的综合体，同时又实现了在同一利益集团主体协调下的混业经营的格局；中信集团出资设立了中国第一家金融控股公司——中信控股公司有限责任公司，投资和管理境内外中信公司所辖的各类金融企业，包括中信实业银行、中信证券、中信信托投资公司、中信期货经纪公司、中信资产管理公司和中信国际金融控股公司、中信资本市场控股公司、中信国际资产管理公司等；平安保险业同时立足四大主业，
包括财险、寿险、信托和证券；中国银行控股香港上市银行——中银集团，拥有中银国际从事投资银行业务；中国工商银行控股香港上市银行——工银亚洲，也拥有工商东亚从事的投资银行业务；中国建设银行于1995年与摩根斯坦利合资成立中金公司，从事投资银行业务。
同时，2005年2月，《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》出台，被认为是发展混业经营的明确信号，经有关部门批准，中国工商银行、中国建设银行及交通银行将成为商业银行设立基金管理公司的试点银行。
这些政策措施的出台为金融业分业框架下实践金融混业经营提供了政策依据，导致了我国银行业、证券业、保险业出现了相互渗透、共同发展的趋势，货币市场和资本市场长期隔离的状态被打破。
由此可见，我国金融机构的混业经营已经成为一种新的发展趋势，如何改革现有的金融监管体制，实现对金融集团有效的监管已成为金融监管当局不容忽视和回避的难题。
三、混业经营趋势下现行金融监管体制存在的障碍
面对混业经营步伐的加大，我国现行的金融监管体制主要存在以下三大障碍：
1、金融监管法律体系不健全。
要规范和约束混业经营趋势下金融集团公司的内部交易和其它业务活动，必须做到依法监管，保证金融监管合理、有效、规范地实施，杜绝随意性，维护金融监管的客观性、公正性、公平性。
在我国金融控股公司和交叉性的金融创新工具的出现使得银行、证券、保险机构在业务领域相互渗透，但目前，我国金融监管法律体系很不健全，虽然各种相关的法律法规规章多达四千多
部，但主要还是依据《中国人民银行法》、《商业银行法》、《证券法》、《保险法》、《信托法》、《银行业监督管理法》等，还没有任何法律对此做出规定，存在监管空白，实施细则和其他规章制度不配套，无法适应混业经营趋势。
2、金融监管部门之间信息共享机制尚未建立，重复监管和监管真空并存。
在混业经营趋势下，银行、保险、证券、信托等业务的趋同性和替代性削弱了分业监管的业务基础，因此不可避免地造成监管职能的缺位或监管机构之际的相互推卸责任，进而导致监管的真空。
本来不同部门按金融机构进行监管，因业务的交叉又必须按业务进行监管，重复交叉监管现象突出，同时也严重制约了金融业务的创新活动。
3、金融监管的协调性差、效率低下、监管成本高。
在混业经营趋势下，各金融监管机构彼此之间的不协调和监管效率低下导致监管成本过高的问题日益突出。
一方面分业监管容易使监管部门自成系统形成画地为牢的局面，缺乏协调和配合，尤其是在我国金融机构业务创新，金融混业趋势加强的情况下，造成了事实上的监管政策的不统一，监管重点的差异，跨行业违规现象频频发生。
这个问题很大程度上取决于部门利益，地方政府、乃至各种利益集团、监管者的个人利益等因素，在各种因素的相互影响相互作用下，各监管机构往往给市场发出不协调、相互矛盾的信号，使监管对象有可乘之机，造成金融风险的聚集，危及金融安全。
另一方面由于分业监管对金融创新产品的监管缺乏统一监管标准，各监管机构可能会对不同金融机构共同参与的金融活动或者相互争夺权利或者形成对责任相互推诿，影响监管效果。
最后由于监管机构之间协调难度太大，使得金融监管的内耗成本过大，监管效率低下。