创业板上市融资讲义课件
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； • 是否已按照《创业企业股票发行上市条例》设立独立董事
，强化法人治理结构； • 发起人的数量； • 认股权或股票期权的设置； • 会计师出具的审计报告是否为非标准无保留审计意见。
二、 评估企业上市成本，分析上市利弊
• 科学评估上市的必要性和利弊 • 公司上市的利益 • 公司上市的不利与风险 • 在上市之前对自身的条件进行考察
• 首次公开发行新股后，公开发行的股份达 到公司股份总数的25％以上；
• 首次公开发行新股后，本次发行前的股东 持有股份达到公司股份总数的35％以上。
3 发行上市关注的资产、收入条件
• 在申请股票发行时的审计基准日，有形资产达到 人民币800万元；
• 最近两个会计年度经审计的主营业务收入净额合 计达到人民币500万元，最近一个会计年度经审 计的主营业务收入净额达到人民币300万元。
方面发生巨大改变的企业。
一、创业板发行上市的条件
• 首次在创业板发行新股的主体、存续期条 件
• 在创业板市场挂牌交易的股本、股份条件 • 发行上市关注的资产、收入条件 • 发行上市关注的经营、业务条件
1 首次在创业板发行新股的主体、 存续期条件
• 必须是一家股份有限公司，可由有限责任 公司变更、新设或原企业改制设立。
公众的法律责任 • 是否符合第二板市场的上市标准
三、 进行股份制改造，建立完
善的内部治理结构
• 从企业制度、技术、产品、管理等方面做好充分准备 ， 首先是改组为股份有限公司 ，特别注意如下内容：
– 设立有效的内部监控系统，确保公司遵守财务及监管规定，包括 指派一名高级管理人员专职检查公司是否已遵守“二板市场”的有 关规定。
• 两个前提：
– 企业产品具有高新技术含量或该企业具有发展前景； – 该企业是一家成长型的中小企业
• 10类禁止在二板上市的企业有：
1. 大型国有企业； 2. 大型国有企业分拆部分资产和业务设立的公司； 3. 已在主板上市的企业分拆部分资产和业务设立的公司； 4. 存在内部职工持股的定向募集公司； 5. 有历史遗留问题的企业； 6. 职工持股会直接或者间接持股的公司； 7. 工会直接或者间接持股的公司； 8. 已申请在主板上市，且中国证监会已受理的企业； 9. 在申请前24个月内，一半以上董事、高管发生变化的公司； 10. 原企业在设立股份有限公司前两年内在资产规模、经营业绩、经营业务
审计师费、财务顾问费、承销商费以及各种杂费( 如印刷、申请、宣传、广告、调查等费用)和佣金 。
4. 对自身的条件进行考察
• 公司是否有合格的资质 • 公司上市时机与经营状况是否相配合 • 公司的质量如何，主要包括管理团队、先进技术、市场前景和财务控
制等几个方面是否符合承销商要求和市场标准 • 管理能力如何 • 公司是否准备接受严厉的监管 • 是否准备在上市注册时满足足够标准的信息披露要求 • 是否准备承担成为上市公司后一系列持续的法律责任 • 创业者是否愿意放弃股票控制权或对企业的控制力，承担对投资者及
第六章 创业板上市融资
本章教学内容
第一节 案例分析 第二节 创业板上市融资操作程序与要点 第三节 创业板上市融资知识要点
第一节 案例分析
宁波华翔电子股份有限公司上市融资
• 融资背景 • 融资方案及流程
分析与讨论
1、宁波华翔电子股份有限公司公开发行股票 对公司未来发展有什么重要意义？
2、政府对公开发行股票的企业为什么提出了 严格的要求？
行借贷能力。 • 强化公司的素质、稳定性以及竞争地位。 • 提高公司声誉。
3 公司上市的不利与风险
1. 宣传与其它营销活动的限制 2. 证券交易管制机构的报告要求和信息披露风险 3. 公司管理难度增大 ，创业者丧失股份控制权，经
营管理失控风险 4. 股东信任危机，证券活动的集团诉讼风险 ，诱发
雇员问题风险 5. 较为昂贵的上市成本。入市费、年费、律师费、
四、走规范经营之路
• 提高企业管理团队的素质：具有高素质的管理队 伍；高素质的管理具有制度保证
• 应强化内部管理，以良好的业绩，给投资者回报 。
3、公开上市发行股票融资是否适合每一个企 业？
第二节 创业板上市融资操作程序 与要点
一、 熟悉创业板发行上市的条件 二、 全面评估企业上市利弊 三、 进行股份制改造，建立完善的内部治理
结构 四、 走规范经营之路 五、 选择保荐人进行外围运作 六、 创业企业股票发行上市的其他程序
来自百度文库 创业板发行上市的前提
– 至少要有两名独立董事，董事会中独立董事占董事总数的比例不 得少于1／3。独立董事与公司及主要股东之间不存在任何利益关 系，是市场上的有关专业人士。独立董事与其他董事在地位上是 平等的。
– 设有审核及监察委员会，由独立董事出任主席。委员会应具备适 当的权力及清晰的职权范围。
– 在上市文件内披露公司支付董事及高层管理人员酬金方式。酬金 的调整必须经审核及监察委员会通过并于年报中做出披露。
• 符合开业两年以上的要求，即公司已满两 个完整的会计年度，同时在同一管理层下 持续经营两年以上。
• 在最近的两年内无重大违法违规行为，而 且财务会计文件无虚假记载。
2 在创业板市场挂牌交易的股本 、股份条件
• 首次公开发行新股后，股本总额达到人民 币2000万元；
• 首次公开发行新股后，持有股票面值达人 民币1000元以上的股东达到200人；
1 科学评估上市的必要性和利弊
• 端正上市目的 • 科学、客观评估上市的必要性和可能性，
谨慎选择上市 • 评估企业的上市成本，估算上市收益与融
资成本
2 公司上市的利益
• 获得资金融通 • 内部人股权的变现 • 投资人的变现。 • 扩展经营规模。 • 增加资产净值。 • 开通未来在公开资本市场上融资的通道，增加银
• 在申请股票发行时的审计基准日，资产负债率不 高于70%；
• 招股说明书、上市公告书符合《公司法》、《证 券法》等法律、法规的规定；
• 已聘请主承销商进行辅导； • 已聘请保荐人。
4 发行上市关注的经营、业务条件
• 主营业务收入是否主要来自关联交易； • 是否与控股股东或并行子公司存在同业竞争； • 是否已按照《公司法》的有关规定，建立和健全组织机构
，强化法人治理结构； • 发起人的数量； • 认股权或股票期权的设置； • 会计师出具的审计报告是否为非标准无保留审计意见。
二、 评估企业上市成本，分析上市利弊
• 科学评估上市的必要性和利弊 • 公司上市的利益 • 公司上市的不利与风险 • 在上市之前对自身的条件进行考察
• 首次公开发行新股后，公开发行的股份达 到公司股份总数的25％以上；
• 首次公开发行新股后，本次发行前的股东 持有股份达到公司股份总数的35％以上。
3 发行上市关注的资产、收入条件
• 在申请股票发行时的审计基准日，有形资产达到 人民币800万元；
• 最近两个会计年度经审计的主营业务收入净额合 计达到人民币500万元，最近一个会计年度经审 计的主营业务收入净额达到人民币300万元。
方面发生巨大改变的企业。
一、创业板发行上市的条件
• 首次在创业板发行新股的主体、存续期条 件
• 在创业板市场挂牌交易的股本、股份条件 • 发行上市关注的资产、收入条件 • 发行上市关注的经营、业务条件
1 首次在创业板发行新股的主体、 存续期条件
• 必须是一家股份有限公司，可由有限责任 公司变更、新设或原企业改制设立。
公众的法律责任 • 是否符合第二板市场的上市标准
三、 进行股份制改造，建立完
善的内部治理结构
• 从企业制度、技术、产品、管理等方面做好充分准备 ， 首先是改组为股份有限公司 ，特别注意如下内容：
– 设立有效的内部监控系统，确保公司遵守财务及监管规定，包括 指派一名高级管理人员专职检查公司是否已遵守“二板市场”的有 关规定。
• 两个前提：
– 企业产品具有高新技术含量或该企业具有发展前景； – 该企业是一家成长型的中小企业
• 10类禁止在二板上市的企业有：
1. 大型国有企业； 2. 大型国有企业分拆部分资产和业务设立的公司； 3. 已在主板上市的企业分拆部分资产和业务设立的公司； 4. 存在内部职工持股的定向募集公司； 5. 有历史遗留问题的企业； 6. 职工持股会直接或者间接持股的公司； 7. 工会直接或者间接持股的公司； 8. 已申请在主板上市，且中国证监会已受理的企业； 9. 在申请前24个月内，一半以上董事、高管发生变化的公司； 10. 原企业在设立股份有限公司前两年内在资产规模、经营业绩、经营业务
审计师费、财务顾问费、承销商费以及各种杂费( 如印刷、申请、宣传、广告、调查等费用)和佣金 。
4. 对自身的条件进行考察
• 公司是否有合格的资质 • 公司上市时机与经营状况是否相配合 • 公司的质量如何，主要包括管理团队、先进技术、市场前景和财务控
制等几个方面是否符合承销商要求和市场标准 • 管理能力如何 • 公司是否准备接受严厉的监管 • 是否准备在上市注册时满足足够标准的信息披露要求 • 是否准备承担成为上市公司后一系列持续的法律责任 • 创业者是否愿意放弃股票控制权或对企业的控制力，承担对投资者及
第六章 创业板上市融资
本章教学内容
第一节 案例分析 第二节 创业板上市融资操作程序与要点 第三节 创业板上市融资知识要点
第一节 案例分析
宁波华翔电子股份有限公司上市融资
• 融资背景 • 融资方案及流程
分析与讨论
1、宁波华翔电子股份有限公司公开发行股票 对公司未来发展有什么重要意义？
2、政府对公开发行股票的企业为什么提出了 严格的要求？
行借贷能力。 • 强化公司的素质、稳定性以及竞争地位。 • 提高公司声誉。
3 公司上市的不利与风险
1. 宣传与其它营销活动的限制 2. 证券交易管制机构的报告要求和信息披露风险 3. 公司管理难度增大 ，创业者丧失股份控制权，经
营管理失控风险 4. 股东信任危机，证券活动的集团诉讼风险 ，诱发
雇员问题风险 5. 较为昂贵的上市成本。入市费、年费、律师费、
四、走规范经营之路
• 提高企业管理团队的素质：具有高素质的管理队 伍；高素质的管理具有制度保证
• 应强化内部管理，以良好的业绩，给投资者回报 。
3、公开上市发行股票融资是否适合每一个企 业？
第二节 创业板上市融资操作程序 与要点
一、 熟悉创业板发行上市的条件 二、 全面评估企业上市利弊 三、 进行股份制改造，建立完善的内部治理
结构 四、 走规范经营之路 五、 选择保荐人进行外围运作 六、 创业企业股票发行上市的其他程序
来自百度文库 创业板发行上市的前提
– 至少要有两名独立董事，董事会中独立董事占董事总数的比例不 得少于1／3。独立董事与公司及主要股东之间不存在任何利益关 系，是市场上的有关专业人士。独立董事与其他董事在地位上是 平等的。
– 设有审核及监察委员会，由独立董事出任主席。委员会应具备适 当的权力及清晰的职权范围。
– 在上市文件内披露公司支付董事及高层管理人员酬金方式。酬金 的调整必须经审核及监察委员会通过并于年报中做出披露。
• 符合开业两年以上的要求，即公司已满两 个完整的会计年度，同时在同一管理层下 持续经营两年以上。
• 在最近的两年内无重大违法违规行为，而 且财务会计文件无虚假记载。
2 在创业板市场挂牌交易的股本 、股份条件
• 首次公开发行新股后，股本总额达到人民 币2000万元；
• 首次公开发行新股后，持有股票面值达人 民币1000元以上的股东达到200人；
1 科学评估上市的必要性和利弊
• 端正上市目的 • 科学、客观评估上市的必要性和可能性，
谨慎选择上市 • 评估企业的上市成本，估算上市收益与融
资成本
2 公司上市的利益
• 获得资金融通 • 内部人股权的变现 • 投资人的变现。 • 扩展经营规模。 • 增加资产净值。 • 开通未来在公开资本市场上融资的通道，增加银
• 在申请股票发行时的审计基准日，资产负债率不 高于70%；
• 招股说明书、上市公告书符合《公司法》、《证 券法》等法律、法规的规定；
• 已聘请主承销商进行辅导； • 已聘请保荐人。
4 发行上市关注的经营、业务条件
• 主营业务收入是否主要来自关联交易； • 是否与控股股东或并行子公司存在同业竞争； • 是否已按照《公司法》的有关规定，建立和健全组织机构