财务报表分析文献综述

本科毕业设计（论文）
文献综述
院（系）：经济管理学院
专业：会计专业
班级： 08 会计
学生：鲜洁学号:************
2012年5月3日
本科生毕业设计（论文）文献综述评价表
文献综述：
上市公司报表分析文献综述
前言
进入21世纪以来，资本市场得到迅速发展，上市公司越来越多，其股东、债权人、债务人等相关利益者为了更好地了解公司经营状况，就要认真分析公司对外披露的信息，因此财务报表分析也受到越来越多人的关注。

另一方面，由于各方面的因素，上市公司披露的财务报表并不是完全真实有效的，特别是近年来，我国证券市场发生了一系列的财务报表造假事件，严重危害了我国资本和货币市场的发展，让广大投资者遭到严重损失，企业的信誉受到严重挑战，所以，如何鉴别上市公司的“数字陷阱”，也需要我们对报表进行认真分析。

本文从财务报表的定义、容、方法为基础，通过一些会计学、经济学等相关知识及相关学者的著作及理论予以解释和阐述。

1 财务报表的定义及报表分析的定义
1.1 国外研究成果
美国南加州大学的教授Water B. Neig S认为财务分析的本质在于搜索与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。

美国纽约市立大学的Le. P. ldA. Bernstein认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或者过去的财务状况和经营成果，其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。

1921年3月吉尔曼(Gilman)出版了名著《财务报表分析》，他指出财务报表也称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映公司财务状况和经营的报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。

财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。

对外报表即指财务报表。

对报表的对称，是以会计准则为规编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。

他也提出了不能高估比率分析的作用，因为财务比率和资产负债表之间的关系似乎难以明确。

1898年2月美国纽约州银行协会委员会提出议案，议案要求所有的借款人须提交由他们签字的资产负债表，以此来衡量企业的信用、偿债能力。

1.2 国研究成果
我国《企业会计准则第30号——财务报表列报》第一章第二条指出财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。

财务报表至少应当包括下列组成部分：1、资产负债表；2、利润表；3、现金流量表；4、所有者权益（或股东权益）变动表；5、附注。

玉兰（2008）提到了财务报表的定义。

财务报告作为财务会计的“最终产品”，是会计信息披露的载体，是企业及其利益相关者的联结点，它能够全面、系统、综合地反映企业财务状况、经营业绩和现金流量等方面的基本经济情况，并成为广大用户能够获得的最重要的会计信息资料。

毛村依（2008）曾定义财务报表分析是以企业财务报表和其他有关信息资料为依据和起点，采用一系列的相关理论和专门的分析技术方法，对企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量行全面的分析，评价和分析企业的偿债能力、资产管理能力、盈利能力从而发现企业的优劣势以及存在的机会和风险，为企业的投资者、债权人、经营者、政府相关部门以及其他关心企业的组织和个人提供决策的依据和信息。

从根本上讲，财务报表分析的目的就是将财务报表转化为有用的信息，帮助财务报表使用者改善决策。

立杰(2008)指出财务报表分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果和财务状况，目的是通过报表数字与数字之间的关系，揭示出它们的变动趋势，为决策提供有用的信息，以减少决策的不确定性。

财务报表分析是个过程，是把整个财务报表的数据，分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系，以达到认识企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。

2 报表分析的容
财务分析容主要包括企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析、改进版的杜邦财务分析等。

Helfert(2001)和Meggiuson(1997)指出一个企业盈利能力的好坏与债权人的债权安全，投资者的收益率及管理层工作业绩等相关，因此，利益相关者特别注重企业的盈利能力。

艺峰和洪涛(2004)指出短期偿债能力是指公司运用流动资产归还一年到期或超过一年的一个营业周期到期的流动负债的能力。

企业能否及时偿还到期的流动负债是反映企业财务状况好坏的重要标志。

反映企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。

长期偿债能力是指公司在长期借款使用期的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力。

该指标主要用于评价企业偿还债务本金和支付债务利息的现金保障能力。

长期债权人主要通过分析企业的
资产负债率、利息保障倍数、长期资本负债率、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比等来分析企业的长期偿债能力。

胡玉明等（2006）指出营运能力用来反映企业资产管理效果的好坏，反映了企业资产周转使用效率。

资金周转状况好就反映了公司的经营管理水平高，对资金的利用效率高。

反之说明企业资产管理能力低。

资产管理能力的指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。

侯艳蕾和宏禄(2005)指出盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力。

反映盈利能力的财务指标有销售毛利率、销售净利率、资产现金获利指数等。

3 财务报表分析的方法
财务报表分析方法有主要有以下几种：比较分析法、趋势分析法、因素分析法、比率分析法、现金流量分析法等。

3.1国外研究成果
美国的白利斯(James Bliss)在1923年出版的《管理中的财务和经营比率》一书中提出并建立了各行业平均的标准比率，有利于人们对企业进行横向财务比较。

近几年，财务报表分析方法更加完善起来，尤其是在美国，学者们在继续运用和改善比率分析的同时，也对财务报表分析有了新的认识。

美国学者Lcopold A. Bemstein和 John J. Wild在2001年时候提出财务报表分析应该分为年度变动分析、指数趋势序列分析、结构百分比法和比率分析。

另外，美国学者 Lconard Soffer在2005年提出，财务报表分析中的比率分析应该分成经营比率、信用比率和投资比率三大类，以此分析公司盈利能力以及发展和资源需求情况
3.2国研究成果
聂兴凯、佳音指出比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，通过计算得出一系列的财务比率，以此来揭示企业的财务状况的会计报表分析方法，就称为比率分析法。

常用的财务比率主要包括：构成比率即把反映某项经济指标的各个组成部分与总体进行对比得出的财务比率，效率比率即把经济活动投入与产出之间进行对比得出的财务比率，相关比率即把某两个或两个以上相关项目进行对比得出的财务比率"比率分析法揭示了指标间的某种关系，对某些用绝对数不可比的指标转化为可比指标，排除了规模等因素的影响，使不现的比较对象建立起可比性。

田国双和郭红指出因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系，按
照一定的程序，确定各因素的分析指标差异影响程度的一种分析方法。

因素分析法也是财务报表分析的主要方法之一，可以分为连环替代法和差额计算法两种。

田国双和郭红指出趋势分析法也称水平分析法，它是运用动态比率数据对企业某些同在经济现象各个进期的变化情况加以对比分析，以发现其分展规律和发展趋势的分析方法。

4 我国财务报表分析的现状
我国的财务分析思想出现较早，但财务报表分析得到重视和广泛运用的还是在20世纪初。

瑜（2003）将财务报表分析视角分为以下四个方面：报表原数视角、结构百分比分析视角、财务比率视角和结构重构视角。

吴正杰认为财务报表分析并不只是单纯的对一些财务指标进行计算，财务报表分析是一个定性及定量的系统性工程，同时作者从会计政策的选择、财务战略、财务比率、收益质量与成长性四个视角对财务报表分析进行了介绍。

周波对现行财务报表分析体系进行分析后指出了现行财务报表分析体系所存在的缺陷，如趋势分析不能提示见险；财务分析仅限于对财务指标的计算等。

端生，文剑峰将财务分析的重心转移到对企业价值的分析评价上。

作者指出财务分析应包括对历史财务数据资产负债表、利润表、现金流量表的分析以揭示企业当前的实际偿债能力、盈利能力和营运能力等，同时还应包括对预测性财务信息的分析以对企业未来的发展能力进行估计"同时该文还介绍发以企业价值分析为重心的财务分析程序。

王国均采用案例分析的方法对古越龙山酒股份为例，对该公司的财务指标进行了详细分析，如偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标、成长能力指标等，最后得出该公司总体运营状态良好。

蕊芬主要关注于现金流量在财务报表分析中的应用，作者在分析了现金流量本质的基础之上，对如何运用现金流量分析对企业进行分析进行了深入的阐述。

5 结论
财务报表分析可以为企业报表使用者进行决策、计划提供很大的帮助，因此其是一项重要而细致的工作。

报表使用者可以通过对报表的分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，评判当前企业的财务状况以及预测企业未来的发展趋势。

为充分反映投资者的利益诉求，建立以经济增加值为重心的财务报表分析指标体系，能够为投资者提供客观描述企业真实状况的财务信息，从而实现财务报
表分析的目标，进而促进社会资源的合理配置。

参考文献
[1] 玉兰.效益观视角的公司财务报告研究[M].中国金融，2008,12(1):6—8.
[2] 毛村依.大唐科技电信财务报表分析[M].科学，2007,45(7):13—16.
[3] 立杰.财务报表及财务报表分析综述[J].时代经贸,2008，12(102):12—13.
[4] 艺峰，洪涛．公司财务理论主流 [M]．东北财经大学，2004.8,12(1):12—13．
[5] 胡玉明，董毅华，肖继辉．财务报告与评价 [M]．暨南大学，2006:21—22．
[6] 侯艳蕾，宏禄．财务报表分析 [M]．中国金融，2008:5—6．
[7] 聂兴凯，佳音．会计报表编制与分析 [M]．立信会计，2008:34—36．
[8] 田国双，郭红．财务会计报告分析[M]．科学，2007:13—16．
[9] 瑜，王栋．论财务报表分析视角[J]．财经问题研究，2003,32(2):46—23．
[10] 吴正杰．初谈财务报告分析的四个视角[J]．财会月刊，2004,12(3):18—19．
[11] 周波．现行财务分析指标体系的缺陷[J]．财会通讯，2004，18(4):25—31．
[12] 端生，文剑峰．刍探以企业价值分析为重心的财务分析体系[J]．财会月刊，2003,13(1):13—16．
[13] 王国均．上市公司财务分析理论的实证应用[J]．商业现代化，2007,2(2):1—2.
[14] 蕊芬．现金流量在企业理财中的应用探讨[J]．会计与审计，2007,6(2):3—5.
[15] 吴世农，吴宇辉.CEO财务分析与决策[M].大学，2008,11—12.
[16] Nalin Kulatilaka，Enrico C. Perotti. Strategic Growth Options[J]．Management Science，1998.
[17] Don Shultz. How to Read and Understand Financial Statements[J]．Leadership，2006.
[18] Joseph F.，Sinkey，Jr. Multivariate Statistical Analysis of the Characteristics of Problem Banks [J]．The Journal of Finance，1975.
[19] Ann L．Watkins. Hospital Financial Ratio Classification Patterns Revisited: Upon Considering Nonfinancial Information [J]．Journal of Accountancy，2000. [20] Raymond S Schmidgall，A．Neal Geller，Charles Ilvento. Financial analysis using the statement of Cash Flows[J]．Journal of Accountancy，2002，(6).。