财务管理习题集第五章[001]
财务管理第五章练习题答案
财务管理第五章练习题答案1. 问题一问题描述：通过分析一家公司的财务数据，回答以下问题。
答案：根据提供的数据，可以得出以下结论：•公司在过去三年中的销售额逐年增长。
从2018年的100万美元增长到2019年的120万美元，再增长到2020年的150万美元。
•净利润也呈现逐年增长的趋势。
从2018年的20万美元增长到2019年的30万美元，再增长到2020年的40万美元。
•虽然公司的销售额有所增长，但是净利润增长的幅度却在减小。
从2018年到2019年，净利润增长了50％，但从2019年到2020年，净利润的增长仅为33.3％。
•公司的资产总额也在逐年增加。
从2018年的200万美元增加到2019年的250万美元，再增加到2020年的300万美元。
•负债总额也在逐年增加。
从2018年的100万美元增加到2019年的150万美元，再增加到2020年的200万美元。
•公司的净资产也在逐年增加。
从2018年的100万美元增加到2019年的100万美元，再增加到2020年的100万美元。
综上所述，公司在过去三年中实现了销售额和净利润的增长，但增长的幅度逐年减小。
此外，公司的资产总额也在逐年增加，与负债总额相比，净资产也在逐年增加。
2. 问题二问题描述：根据一家公司的财务报表，回答以下问题。
答案：根据提供的财务报表，我们可以从中获得以下信息：•公司的总营业收入为500万美元。
•营业成本为300万美元。
•营业利润为200万美元。
•利润税前为180万美元。
•净利润为150万美元。
•应付帐款为100万美元。
•应收帐款为80万美元。
在分析这些数据的基础上，我们可以得出以下结论：•公司的营业收入高于营业成本，所以公司正常运营。
•公司的营业利润为200万美元，这表明公司在营业活动中实现了盈利。
•利润税前为180万美元，这表示公司在支付利润税前仅有20万美元的费用。
•公司的净利润为150万美元，这表明公司在支付所有费用和税金之后仍有盈利。
财务管理第五章练习题及答案
第五章债务资本筹集一、单项选择题1 ．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是 ( ) 。
A ．具有永久性，无需偿还B ．无固定的利息负担C ．资金成本较低D ．能增强公司的举债能力2 ．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 ( ) 。
A ．现金B ．应付账款C ．存货D ．公司债券3 ．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是 ( ) 。
A. 有利于降低资金成本 B ．有利于集中企业控制权C ．有利于降低财务风险D ．有利于发挥财务杠杆作用4 ．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是 ( ) 。
A ．利息能抵税B ．筹资灵活性大C ．筹资费用大D ．债务利息高5 ．某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为12 ％，而当时市场利率为 10 ％，那么．该公司债券发行价格应为 ( ) 元。
A ． 93 ． 22B ． 100C ． 105 ． 35D ． 107 ． 586 ．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 ( ) 。
A ．赊购商品B ．预收货款C ．办理应收票据贴现D ．用商业汇票购货7. 某企业需借入资金 300 万元，由于银行要求将贷款数额的 20% 作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。
A ． 600B ． 375C ． 750D ． 6728. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是 ( ) 。
A ．经营租赁B ．售后回租C ．杠杆租赁D ．直接租赁9. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是 ( ) 。
A ．租赁设备的价款B ．租赁期间利息C ．租赁手续费D ．租赁设备维护费10. 某企业按年利率 10% 向银行借款 20 万元，银行要求保留 20% 的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为 ( ) 。
A ． 10%B ． 12.5%C ． 20%D ． 15%11. 某周转信贷协议额度 300 万元，承诺费率为 0 ． 5 ％，借款企业年度内使用了250 万元，尚未使用的余额为 50 万元，则企业应向银行支付的承诺费用为 ( ) 。
财务管理习题集(含答案)
第一章财务管理总论一、单项选择题1．资金的实质是（）。
A．商品的价值表现 B．货币资金C．财产物资的价值表现 D．再生产过程中运动着的价值2．在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。
A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化3．企业的出发点和归宿是（）。
A．生存 B.发展 C．获利 D．节支4．威胁企业生存的内在原因是（）。
A．生存 B．发展 C．长期亏损 D．不能偿还到期债务5．考虑风险因素的财务目标有（）。
A．每股盈余最大化 B．权益资本净利率最大化C．利润最大化 D．股东财富最大化6．企业的核心目标是（）。
A．生存 B．发展 C．获利 D．竞争优势7．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。
A．投资—收益关系 B．等价交换关系 C．分工协作关系 D．债务债权关系8．在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。
A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利9．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A．实际利润额 B．实际利润率C．预期获利能力 D．生产能力10．能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）。
A．税后净利润 B．净资产收益率 C．每股市价 D．剩余收益11．企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是（）。
A．资本利润率 B．资金使用的时间价值 C．资金使用的风险 D．企业账面净资产12．财务管理的核心工作环节为（）。
A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制13．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）。
A．股票选举权 B．解聘 C．接收 D．监督14．企业与政府间的财务关系体现为（）。
A．债权债务关系 B．强制和无偿的分配关系 C．资金结算关系 D．风险收益对等关系15．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。
《财务管理学》(人大版)第五章习题+标准答案
《财务管理学》(人大版)第五章习题+答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第五章：长期筹资方式一.名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二.判断题11) 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）14) 在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）15) 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）16) 根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
财务管理学第五章习题答案
《财务管理学》第五章习题+答案第五章：长期筹资方式名称解释1 长期筹资2 企业内部资本3 内部筹资4外部筹资5 股权性筹资6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本9 投入资本筹资 10 股票11 普通股12优先股13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁37 平均分摊xx38 等额年金xx 39 认股权证判断题资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存）发展的一个必要条件。
（．《财务管理学》第五章习题+答案处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）在改革开放的条件下，国外以及我国xx、xx和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
（）筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。
（））（所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
．《财务管理学》第五章习题+答案发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。
（）对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。
财务管理学课后习题答案第5章
财务管理学课后习题答案第5章一、思考题1(试说明投入资本筹资的主体、条件和要求以及优缺点。
答案:投入资本筹资的主体是指进行投入资本筹资的企业。
从法律上讲，现代企业主要有三种组织形式，也可以说是三种企业制度，即独资制、合伙制和公司制。
在我国，公司制企业又分为股份制企业(包括股份有限公司和有限责任公司)和国有独资公司。
可见，采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业，包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公司。
企业采用投入资本筹资方式筹措股权资本，必须符合一定的条件和要求，主要有以下几个方面:(1)主体条件。
采用投入资本筹资方式筹措投入资本的企业，应当是非股份制企业，包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公司。
而股份制企业按规定应以发行股票方式取得股本。
(2)需要要求。
企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产的出资，必须符合企业生产经营和科研开发的需要。
(3)消化要求。
企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化，企业经过努力在工艺、人员操作等方面能够适应。
投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的一种方式，也曾经是我国国有企业、集体企业、合资或联营企业普遍采用的筹资方式。
它既有优点，也有不足。
(1)投入资本筹资的优点。
主要有:投入资本筹资所筹取的资本属于企业的股权资本，与债务资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力;投入资本筹资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比较，它能尽快地形成生产经营能力;投入资本筹资的财务风险较低。
(2)投入资本筹资的缺点。
主要有:投入资本筹资通常资本成本较高;投入资本筹资以未能以股票为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。
2(试分析股票包销和代销对发行公司的利弊。
答案:股票发行的包销，是由发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。
采用这种办法，一般由证券承销机构买进股份公司公开发行的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。
财务管理第四版练习题答案 练习题答案(第五章)
第五章练习题答案1.解：更新设备与继续使用旧设备的差量现金流量如下：（1）差量初始现金流量：旧设备每年折旧=（80000-4000）÷8=9500旧设备账面价值=80000-9500×3=51500新设备购置成本-100000旧设备出售收入30000旧设备出售税负节余（51500-30000）×25%=5375差量初始现金流量-64625 （2）差量营业现金流量：差量营业收入=0差量付现成本=6000-9000=-3000差量折旧额=（100000-10000）÷5-9500=8500差量营业现金流量=0-（-3000）×（1-25%）+8500×25%=4375 （3）差量终结现金流量：差量终结现金流量=10000-4000=6000差量净现值=10375×PVIF10%,5+4375×PVIFA10%,4-64625=10375×0.621+4375×3.170-64625= - 44313.38（元）差量净现值为负，因此不应更新设备。
2.解：（1）现在开采的净现值：年营业收入=0.1×2000=200（万元）年折旧=80÷5=16（万元）年营业现金流量=200×（1-25%）-60×（1-25%）+16×25%=109（万元）现金流量计算表如下：净现值=119×PVIF20%,6+109×PVIFA20%,4×PVIF20%,1-10×PVIF20%,1-80=119×0.335+109×2.589×0.833-10×0.833-80=186.61（万元）（2）4年后开采的净现值：年营业收入=0.13×2000=260（万元）年营业现金流量=260×（1-25%）-60×（1-25%）+16×25%=154（万元）第4年末的净现值=164×PVIF20%,6+154×PVIFA20%,4×PVIF20%,1-10×PVIF20%,1-80=164×0.335+154×2.589×0.833-10×0.833-80=298.73（万元）折算到现在时点的净现值=298.73×PVIF20%,4=298.73×0.482=143.99（万元）4年后开采的净现值小于现在开采的净现值，所以应当立即开采。
财务管理第五章作业及答案
第五章（附于教材后的复习思考题和练习题）复习思考题1. 影响资本成本的因素有哪些？各因素如何影响资本成本的高低？2. 怎样理解资本成本既是筹资者为获得资本必须支付的代价，又是投资者提供资本要求的最低收益率？3. 成本按习性如何分类？各成本项目有何特点？4. 影响经营杠杆和财务杠杆大小的因素有哪些？在公司理财中如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司风险和收益的影响？5. 资本结构决策需要考虑哪些因素？你认为公司最佳负债比例应为多少？为什么？6. 什么样的资本结构才是最佳资本结构？确定资本结构的常用方法有哪些？各种方法的利弊如何？计算分析题1.某公司拟发行股票筹资，有关资料如下：市场无风险利率10%，平均风险股票的必要收益率为15%，该股票的β系数为1.5，预计发行价为每股20元，发行费率为2%，发行后预计第一年每股支付股利2.6元，以后逐年增长3%。
要求：请分别用资本资产定价模型和股利增长模型计算股票筹资的资本成本，并取二者的平均数作为股权筹资的资本成本。
2.某公司本年度产品销量为5 000件，每件售价100元，单位变动成本60元，固定成本10万元，该公司资本总额100万元，其中债务占30%，债务年利率6%，公司所得税率为25%，公司发行在外股数为7万股。
要求：请分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数和每股收益。
若公司销量增长20%，请计算销售增长后的每股收益。
3.某公司现有资本总额1 000万元，其中普通股600万元（发行60万股），长期债务400万元，年利率8%，所得税率25%。
公司计划增资200万元，有两个方案可供选择：（1）发行债券200万元，票面年利率10%；（2）增发普通股10万股。
增资后预计可实现息税前利润120万元。
要求：（1）计算两个方案增资后无差别点的息税前利润和无差别点的每股收益；（2）分别计算按两个方案增资后预计可实现息税前利润120万元时的每股收益；（3）做出筹资方案的选择并说明理由。
财务管理习题及答案-第五章
财务管理习题及答案-第五章练习三[目的] 练习货币时间价值的计算。
[资料与要求]1. 年利率12%，每月复利一次，其实际利率是多少?年利率10%，若每季度复利一次，其实际利率是多少?2. 现金1000元存入银行，经过10年后其复利终值为2000元，其年利率是多少?若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多少?3. 如果你购买了一张四年后到期的票据，该票据在以后四年内的每年年末向你支付3000元，而该票据的购买价格是10000元。
那么这张票据向你提供的年利率是多少?4. 在一项合约中，你可以有两种选择：一是从现在起的5年后收到10000元；二是从现在起的10年后收到20000元。
在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的?5. 年利率为8%时，10年期的复利终值及现值系数是多少？年利率为5%时，20年期的年金终值及现值系数是多少？6.现借入年利率为6%的四年期贷款10000元。
此项贷款在四年内等额还清，偿付时间是每年年末。
①为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少? ②在每一笔等额偿付中，利息额是多少?本金额是多少?7.你在第10年年末需要50000元。
为此，你决定在以后10年内，每年年末向银行存入一定的货币额。
若银行长期存款的年利率为8%，则你每年应存入多少钱才能在第10年年末获得50000元？假定把存款时间改为以后10年内的每年年初外，其他条件相同，则你每年必须存入多少钱才能在第10年年末获得50000元?1. 1）实际利率=（1+12%/12）12-1=12.6825%；2) 实际利率=（1+10%/4）4-1=10.3813%2. 1)1000*（1+r）10=2000（1+r）10=2 查复利终值系数表，采用插值法计算r=7.1711%；2）1000*（1+r/2）10=2000（1+r/2）10=2 查复利终值系数表，采用插值法计算r=14.3422%；3. 3000*PVA(4,r)=10000PVA(4,r) =0.3333 查年金现值系数表，采用插值法计算:7% 3.3872x 3.3333 0.05398% 1% 3.3121 0.0751r=7%+1%*0.0539/0.0751=7%+0.7177%= 7.7177%4. 10000*(1+r)-5=20000*(1+r) -10(1+r)5=2查复利终值系数表，采用插值法计算r=14.87%；5. (1+8%)10=2.1589(1+8%)-10=0.4632FVIFA(20,5%)=2.6533；PVIFA(20,5%)=0.37696. ① A*PVIFA(4,6%)=10000A=10000/3.4651=2885.9196(元)②第1年：利息=10000*6%=600元；本金2285.9196元第2年：利息=(10000-2285.9196)*6%=462.8448元；本金=2885.9196-462.8448=2423.0748元第3年：利息=(10000-2285.9196-2423.0748)*6%=317.4603元；本金=2885.9196-317.4603=2568.4593元第4年：利息=(10000-2285.9196-2423.0748-2568.4593)*6% =163.3528元；本金2885.9196-163.3528=2722.5668元7. A*FVIFA(10,8%)=50000A=50000/14.487=3451.3702 (元)A*[FVIFA(11,8%)-1]=50000A=50000/(16.645-1)= 3195.9092 (元)练习五[目的] 练习货币时间价值的计算。
《财管》第五章习题答案
第五章流动资产管理一、简答题1．流动资产管理在企业财务管理中占有什么样的地位？答：（1）可以加速流动资产周转，从而减少流动资产占用，这样就能促进生产经营的发展。
（2）有利于促进企业加强核算，提高生产经营管理水平。
（3）可以保障企业正常生产经营过程的顺利进行，避免因缺乏流动资产而造成的企业活动的中断。
（4）对提高整个企业的经营管理水平、提高企业的资产适用效率、改善企业的财务状况，具有重要意义。
2. 什么是流动资产？它包括哪些内容？答：流动资产是指企业资产中变动性较强的那部分资产，具体是指在一年内或超过一年的一个营业周期内使用或变现的资产。
主要包括：（1）现金，即货币资金，包括企业持有现金和存入银行的可随时提取的存款。
（2）应收及预付款项，是指企业可延期收回和预先支付的款项，如应收票据、应收账款等。
（3）存货，是指企业库存或正在生产耗用的物资，包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、备用品和备用零部件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。
（4）交易性金融资产，是指持有时间在一年内的各种有价证券，如各种能够随时变现的短期债券、股票等。
3. 现金的功能是什么？答：（1）交易性动机，企业每天的运营都离不开现金。
（2）预防性动机，企业为了防止发生或应对突发事件而置存一定数量的现金，称为预防性动机。
（3）投机动机，企业为了抓住稍纵即逝的投资机会以获取较大的利益而置存一定数量的现金。
4. 持有现金会产生哪些成本？答：（1）管理成本（2）机会成本（3）短缺成本（4）转换成本5. 对应收账款应当如何管理？答：为了提高资金利用的效率，提高企业盈利水平，企业应加强对应收账款的管理，其主要工作是：（1）科学决策（2）制定并采取合理的信用政策（3）加强日常管理6. 什么是存货？它有哪些功能？答：存货，即企业库存的各种物质。
它包括原材料、燃料、低值易耗品、半成品、在产品、产成品、委托加工材料、包装物、尚未销出的商品等。
财务管理第五章习题与答案
一、单项选择题1.相对于债券投资而言，不属于股票投资具有的特点的是（）。
A．股票投资是权益性投资B．股票价格的波动性大C．股票投资的收益稳定D．股票投资的风险大2.关于认股权证，下列说法错误的是（）。
A．在认股之前持有人既没有股权也没有债权B．用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价C．认股权证的理论价值由市场供求关系决定D．认股权证的实际价值通常高于其理论价值3.关于证券的分类，下列说法错误的是（）。
A．按照证券收益的决定因素，可分为所有权证券和债权证券B．按照证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证券C．按照募集方式的不同，可分为公募证券和私募证券D．按照证券发行主体的不同，可以分为政府证券、金融证券和公司证券4.某公司2007年末股价为25元，总股份198万股，认股权证的执行价格为20元，如果某经理执行了2万份认股权证，则获利额为（）万元。
A．9.9 B．4.95 C．5 D．10二、多项选择题1.债券投资策略包括积极的投资策略和消极的投资策略，下列属于积极的投资策略的有（）。
A．预计利率下降时，买进债券B．预计利率上升时，卖出债券C．购买长期债券持有至到期前卖出，再购入另一个同样期限的债券D．买入债券并持有至到期2.下列关于基金投资的说法正确的有（）。
A．具有专家理财优势和资金规模优势B．基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金资产的价值变化来衡量C．能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益D．无法获得很高的投资收益3.关于可转换债券投资，下列说法正确的有（）。
A．利率下调时是一个较好的投资机会B．选择投资对象的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性C．投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益D．投资者可以在股价高涨时，根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利4.与股票投资相比，债券投资的优点有（）。
A．本金安全性好 B．投资收益率高 C．投资风险小 D．收入稳定性强三、计算题1.乙企业计划利用一笔资金购买股票。
财务管理第五章练习题答案(题在教材)
第五章练习题答案1．（1）平均报酬率＝3200／10000×100%＝32%（2）投资回收期＝10000／3200＝3.125（年）（3）净现值＝3200×( P/A,10%,5 )－10000＝3200×3.791－10000＝2131.2 (元)（4）获利指数＝3200×( P/A，10%,5 )／10000＝1.21（5）计算内含报酬率经过测算，当资金成本率为18%时，净现值为6.95元，当资金成本为19%时，净现值为－209.91元。
则内含报酬率＝18% +6. 95／（6. 95+209.91）×1%＝18. 03%2．（1）计算这两个方案的营业现金流量乙方案的营业现金流量单位：元（2）计算这两个方案的现金流量（3）计算两个方案的平均报酬率甲方案的平均报酬率＝8400／30000×100%＝28%乙方案的平均报酬率＝(9000+8820+8640+8460+17280）／5／36000＝29%（4）计算两个项目的静态投资回收期、净现值和获利指数甲方案净现值计算表单位：元甲方案的静态投资回收期＝3+4800／8400＝3.57 （年）乙方案的静态投资回收期＝4+4080／17280＝4.24 （年）甲方案的净现值＝1842.61（元）乙方案的净现值＝－529.75（元）甲方案的获利指数＝（1842.61+30000）／30000＝1.06乙方案的获利指数＝（－529.75+39000）／39000＝0.986（4）判断方案优劣通过上述计算结果可看出，甲方案比乙方案好，应该选择甲方案。
3．该题中新旧设备的使用年限不同，但更换后不影响收益，因此只能采用固定资产的平均年成本作为决策的依据。
（2）当旧设备还能使用3年时，新旧设备的平均年成本计算如下：旧设备的平均年成本＝[8500-(8500-8350)×40%+2150×(1-40%)（P/A,12%,3）-1750×（P/F,12%,3）] ／（P/A,12%,3）＝（8500-60+3098.58-1246）／2.402＝4285 (元)新设备的平均年成本＝[13750+850×(1-40%)（P/A,12%,6）-2500×（P/F,12%,6）] ／（P/A,12%,3）＝（13750+2096.61-1267.5）／4.111＝3546.37 （元）决策：由于更新后新设备的年平均成本比旧设备要低，所以应该更换该设备。
财务管理基础-第五章-课后练习题
第五章课后练习题一、判断题1．已知固定成本、盈亏临界点销售额、销售单价，即可计算出单位变动成本。
（）2、边际贡献就是指销售价格减去总成本的差额。
（）3.一个新股东要想取得本期股利，必须在除权日之前购入股票，否则即使持有股票也无权领取股利。
（）4.公司超额累积利润将帮助股东避税，对此，我国法律对公司超额累积利润作出了限制性规定。
（）5.在通货膨胀条件下，为弥补股利实际购买力下降对股东的不利影响，公司往往采取较为宽松的股利政策。
（）6.无论何时何地，股票持有人持有股票即享有分享股利的权利。
（）7.千方百计筹集支付股利所需现金是股利分配最主要的工作内容。
（）8.发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益总额的影响是相同的，所不同的是前者使所有者权益各项目的金额发生了变化，而后者不改变所有者权益各项目的金额。
（）9.对于公司来讲，实行股票分割的目的在于通过增加股票股权降低每股市价，以吸引更多的投资者。
但同时股票每股市价的下降也容易给投资者造成"公司发展状况不好"的印象，不利于公司的发展。
（）10.股份公司按固定股利支付率政策分配股利，股东的收益才能保持稳定，股价才能稳定。
（）11．低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。
（）12．公司奉行剩余股利政策的目的是保持理想的资本结构；采用固定或持续增长的股利政策主要是为了维持股价；固定股利支付率政策将股利支付与公司当年经营业绩紧密相连，以缓解股利支付压力；而低正常股利加额外股利政策使公司在股利支付中较具灵活性。
13.企业产品的最佳销售量就是可以使单位产品价格最高、边际贡献达到最大水平时的销售量。
（）14.在其它情况不变的前提下，若使利润上升40%，单位变动成本需下降17%；若使利润上升30%，销售量需上升13%。
那么销量对利润的影响比单位变动成本对利润影响更为敏感。
（）15.企业生产 A产品，单价10元，变动制造成本5元／件，变动销售、管理费用1元／件，固定制造成本总额 20000元，固定销售、管理费用5000元；流转税率平均为10%，所得税率为33%，正常销售量为20000件，则安全边际率为31.25%，实现目标净利8040元的销量为9250件。
财务管理第五章 习题答案
第五章习题答案一、单项选择题1、A解析:在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限H＝3R－2L，即H＝3×6250－2×5000＝8750元。
2、B解析:合理保险储备是指能够使缺货成本与储存成本最小的那一储备量，它和平均库存量没有关系。
3、C解析:企业置存现金的动机主要有三个，交易性、预防性、投机性需要，现金属于流动性最强，盈利性最差的资产，所以企业置存现金的原因不可能出于收益性需要。
4、C解析:所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。
本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。
5、C解析:订货业务费属于订货成本中的变动性成本，而采购人员计时工资和采购部门管理费用属于订货成本中的固定性成本；预付订金的机会成本属于储存成本。
6、A解析:再订货点R＝交货时间×平均日需求＋保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。
7、A解析:成本分析模式下只考虑机会成本和短缺成本，存货模式下只对机会成本和固定转换成本予以考虑。
8、B解析:信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。
延长信用期对销售额增加会产生有利影响，与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。
9、B解析:放弃现金折扣的成本＝[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%＝[2%/（1-2%）]×[360/（40-20）]×100%=36.73%10、D解析:经济进货批量基本模式的基本前提包括：进货总量可准确预测、存货耗用或销售均衡、价格稳定、仓储条件不受限制、不允许缺货和市场供应充足等。
11、B解析:本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本分析模型。
最佳现金持有量确定的成本分析模式下，假设不存在现金和有价证券之间的转换，所以不考虑交易成本，应该考虑的相关成本有：机会成本和短缺成本。
《财管》课后习题及答案(5)-第五章-债券和股票估价
2011注册会计师《财管》课后习题及答案(5) 第五章债券和股票估价第五章债券和股票估价一、单项选择题1.某零增长股票的当前市价为20元，股票的价值为30元，则下列说法中正确的是( )。
A.股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率B.股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率C.股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率D.不能确定2.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )投资人要求的最低报酬率。
A.高于B.低于C.等于D.可能高于也可能低于3.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率(必要报酬率)，以下说法中正确的有( )。
A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高4.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。
该股票的价值为( )元。
A.2150.24B.3078.57C.2552.84D.3257.685.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为( )。
A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%6.下列不属于影响债券价值的因素的是( )。
A.付息频率B.票面利率C.到期时间D.发行价格7.一个投资人持有B公司的股票，他的投资必要报酬率为10%。
预计B公司未来股利的增长率为5%。
B公司目前支付的股利是5元。
则该公司股票的内在价值为( )元。
A.100B.105C.110D.1158.当必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，当付息期无限小时，债券价值将相应( )。
财务管理习题集第五章
第五章收益分配一、名词解释1．股利2．股权登记日3．股票股利4．股票分割5．股票回购6．要约回购7．协议回购二、单项选择题1．以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利的政策2．有关股份公司发放股票股利的表述，不正确的有（）。
A．可免付现金，有利于扩大经营B．会使股东所持股票的市场价值总额增加C．可能会使每股市价下跌D．股票变现力强，易流通，股东乐于接受3.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（）。
A．有利于公司合理安排资金结构 B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格 D．有利于公司树立良好的形象4．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．正常股利加额外股利政策5．一般而言，适用固定股利政策的公司是（）。
A．负债率较高的公司 B．盈利波动较大的公司C．盈利稳定或正处于成长期的公司 D．盈利高且投资机会较多的公司6．与现金股利十分相似的是（）。
A．股票股利 B．股票回购 C．股票分割 D．股票出售7．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
A．有利于稳定股价 B．获得财务杠杆利益C．降低综合资金成本 D．增强公众投资信心8．下列阐述正确的是（）。
A．剩余股利分配政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司B．固定股利分配政策一般适用于公司初创阶段C．固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司或公司财务状况较稳定的阶段D．低正常股利加额外股利政策的依据是股利无关理论9．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元，本年年末实现的净利润为1000万元，则本年可用于股利分配的税后利润最多为（）万元。
财务管理课后答案 第五章
第五章项目投资管理思考练习一、单项选择题1．B 2．A3．B 4．C 5．C6.．B 7．D 8．A9．B 10．A11．C 12．A13．A14．B 15．C二、多项选择题1．ABC 2．CD 3．BD 4．ABC 5．BCD6．ABD 7．CD 8．AD 9．ABCD 10．ACD11．AC 12．AB 13．ABC 14．BC 15．AB三、判断题1-5．×√××√ 6-10．××√×√ 11-15 √√√×√四、计算题1．甲方案：每年折旧额=20 000/5=4 000每年净利润=（12 000–5 000–20 000/5）×（1– 40%）=1 800第1年的现金流量= –20 000+1 800+4 000= -14 200第2-5年的现金流量=1 800+4 000=5 800乙方案：每年折旧额=（18 000–4 000）/5=2 800第1年的现金流量= –18 000–2 000+（10 000-3 000-2 800）×（1– 40%）+2 800= -14 680 第2年的现金流量=（10 000-3 200-2 800）×（1– 40%）+2 800=5 200第3年的现金流量=（10 000-3 400-2 800）×（1– 40%）+2 800=5 080第4年的现金流量=（10 00-3 600-2 800）×（1– 40%）+2 800=4 960第5年的现金流量=（10 000-3 800-2 800）×（1– 40%）+2 800+4 000+2 000=10 840 2．甲方案：静态回收期=3+2600/5800=3.49乙方案：静态回收期=3+4400/4960=3.87甲方案乙方案3. 甲方案NPV=5800(AP,10%,5)=5800*3.7908=21986.64乙方案NPV=5 320(PF ,10%,1)+ 5 200(PF,10%,2)+ 5 080(PF,10%,3)+4960(PF ,10%,4)+ 10 840(PF,10%,5)= 320*0.9091+5200*0.8264+5080*0.7513+4960*0.6830+10840*0.6209=4836.412+4297.28+3816.604+3387.68+ 6730.556=23068.5324.该选乙方案。
财务管理第五章测试答案
一. 单选题1. (单选题)A项目全部投资于建设起点一次投入,建设期为0,计算期为N,投产后每年净现金流量相等,该项目的静态投资回收期为4年,则(P/A,IRR,n) (A)。
• A. 等于4• B. 等于5• C. 无法计算• D. 等于n-42. (单选题)若某投资项目的建设期为零,则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是(A)。
• A. 投产后净现金流量为普通年金形式• B. 投产后净现金流量为递延年金形式• C. 投产后各年的净现金流量不相等• D. 在建设起点没有发生任何投资3. (单选题)若某投资项目的建设期为零,则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是(B)。
• A. 投产后净现金流量为普通年金形式• B. 投产后净现金流量为递延年金形式• C. 投产后各年的净现金流量不相等• D. 在建设起点没有发生任何投资4. (单选题)已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元,流动负债可用数为40万元;投产第二年的流动资产需用数为190万元,流动负债可用数为100万元。
则投产第二年新增的流动资金额应为(D)万元。
• A. 150• B. 90• C. 60• D. 30二. 多选题5. (多选题)关于项目投资,下列说法不正确的是(ABD)。
• A. 投资内容独特,投资数额多,投资风险小• B. 项目计算期=建设期+达产期• C. 达产期=运营期-投产期• D. 达产期指的是投产日至达产日的期间6. (多选题)企业投资的程序主要包括(ABCD)。
• A. 提出投资领域和投资对象• B. 评价投资方案的财务可行性• C. 投资方案比较与选择• D. 投资方案的执行以及再评价7. (多选题)下列各项中,可用于计算单一方案净现值指标的方法有(AC)。
• A. 公式法• B. 方案重复法• C. 插入函数法• D. 逐次测试法三. 判断题8. (判断题)评价投资项目的财务可行性时,如果静态投资回收期或投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准。
财务管理基础PPT和习题答案 第五章v
筹资管理是公司财务管理的一项最原始、最基本的内容。对于任何一个公 司，为保证生产经营的正常进行，必须具备一定数量的资金。即使是在公司生 产经营过程中，由于季节性和临时性原因，以及公司扩大生产规模等的需要， 也同样要筹集资金。因此，资金筹集既是公司生产经营活动的前提，又是公司 生产顺利进行的保证。从另一方面来看，公司要降低经营风险、获得更高的效 益，就必须进行各种投资，而筹资则为投资提供了基础和前提。没有资金的筹 集，就无法进行资金的投放，筹资的数量与结构直接影响公司效益的好坏，从 而会影响公司收益分配。因此，筹资在财务管理中处于极其重要的地位。
第五章 公司筹资管理
【学习要点】 1、了解筹资的含义及其目的； 2、熟悉筹资渠道和筹资方式； 3、掌握资金需要量的计算； 4、熟悉资金成本影响筹资决策的因素； 5、掌握个别资金成本以及综合资金成本的计算； 6、熟悉不同筹资方式的优缺点。
第一节 公司筹资概述
一、公司筹资的含义和目的 (一)筹资的含义 公司筹资是指公司根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过
第二节 资金需要量与资金成本
一、资金需要量的预测 资金需要量预测是指公司根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测，
它是公司制定融资计划的基础。公司资金需要量的预测可以采用定性预测法、比 率预测法和资金习性预测法。
（一）定性预测法 定性预测是指预测者依靠熟悉业务知识、具有丰富经验和综合分析能力的人员 与专家，根据已掌握的历史资料和直观材料，运用个人的经验和分析判断能力， 对事物的未来发展做出性质和程度上的判断，然后，再通过一定形式综合各方面 的的意见，作为预测未来的主要依据。 定性预测偏重于对市场行情的发展方向和施工中各种影响施工项目成本因素的 分析，能发挥专家经验和主观能动性，比较灵活，而且简便易行，可以较快地提 出预测结果。但是在进行定性预测时，也要尽可能地搜集数据，运用数学方法， 其结果通常也是从数量上做出测算。
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第五章收益分配一、名词解释1．股利2．股权登记日3．股票股利4．股票分割5．股票回购6．要约回购7．协议回购二、单项选择题1．以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利的政策2．有关股份公司发放股票股利的表述，不正确的有（）。
A．可免付现金，有利于扩大经营 B．会使股东所持股票的市场价值总额增加C．可能会使每股市价下跌 D．股票变现力强，易流通，股东乐于接受3.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（）。
A．有利于公司合理安排资金结构B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格D．有利于公司树立良好的形象4．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．正常股利加额外股利政策5．一般而言，适用固定股利政策的公司是（）。
A．负债率较高的公司B．盈利波动较大的公司C．盈利稳定或正处于成长期的公司D．盈利高且投资机会较多的公司6．与现金股利十分相似的是（）。
A．股票股利B．股票回购C．股票分割D．股票出售7．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
A．有利于稳定股价B．获得财务杠杆利益C．降低综合资金成本D．增强公众投资信心8．下列阐述正确的是（）。
A．剩余股利分配政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司B．固定股利分配政策一般适用于公司初创阶段C．固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司或公司财务状况较稳定的阶段D．低正常股利加额外股利政策的依据是股利无关理论9．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元，本年年末实现的净利润为1000万元，则本年可用于股利分配的税后利润最多为（）万元。
A．625 B．250 C．375 D．36010．股份有限公司为了调整资金结构，使已发行的可转换债券尽快地实现转换，应采取的策略是（）。
A．不支付股利B．支付较低的股利C．支付固定股利D．支付较高的股利11．法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是（）。
A．避免损害少数股东权益B．避免资本结构失调C．避免股东避税 D．避免经营者出现短期行为12．下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。
A．用本公司普通股股票换回优先股B．与少数大股东协商购买本公司普通股股票C．在市场上直接购买本公司普通股股票D．向股东标购本公司普通股股票13．在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。
A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购三、多项选择题1．公司出于种种因素考虑制定收益分配政策，这些因素主要有（）。
A．稳定收入 B．未来投资机会 C．筹资成本 D．反收购2．若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（）。
A．能为企业筹资创造良好条件B．能处理好与投资者的关系C．改善企业经营管理D．能增强投资者的信心3．上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。
A．公司股东权益内部结构发生变化B．公司股东权益总额发生变化C．公司每股利润下降D．公司股份总额发生变化4．下列关于固定股利政策的说法中，正确的有（）。
A．有利于稳定股票的价格B．能使股利与公司盈余紧密配合C．有利于投资者安排收入与支出D．有利于增强投资者对公司的信心5．关于收益分配政策，下列说法正确的是（）。
A．剩余分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源，保持理想的资金结构B．固定股利支付率政策缺乏财务弹性C．固定股利支付率政策体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则D．剩余股利政策有利于股价的稳定和上涨6．企业的长期债务合同往往有限制企业现金支付程度的条款，以此来保护债权人的利益。
这些条款包括（）。
A．未来的股利只能以过去的留存收益来发放B．利润的一部分应以偿债基金的形式留存下来C．营运资金低于某一特定金额时不得发放股利D．已获利息倍数低于一定水平时不得发放股利7．发放股票股利的主要好处是（）。
A．可使股东获得纳税上的好处 B．可为公司留存现金C．可以降低每股价格，吸引更多的投资者D．发放股票股利的费用比发放现金股利费用低8．股利无关论（理论）认为（）。
A．投资者并不关心股利的分配B．股利支付率不影响公司的价值C．公司的价值完全由其投资的获利能力所决定D．投资者对股利和资本利得无偏好9．采用固定或持续增长的股利政策的理由有（）A．有利于投资者安排股利收入和支出 B．使股利与公司盈余紧密配合C．使公司具有较大的灵活性 D．向市场传递公司正常发展的信息10．采用低正常股利加额外股利政策的理由有（）。
A．增强投资者的信心 B．使公司有较大的灵活性C．吸引住依靠股利度日的股东 D．保持目标资本结构11．下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的是（）。
A．现金股利 B．财产股利 C．负债股利 D．股票股利12．下列关于股票股利对公司的意义叙述正确的是（）。
A．如果发放股票股利后股价不立即发生变化，会使股东得到股票价值相对上升的好处B．发放股票股利可能会使投资者认为公司将会有较大发展，有利于稳定股价甚至略有上升C．可以在一定程度上稳定股价D．降低每股价值，吸引更多的投资者13．股票分割的主要作用有（）。
A．有利于促进股票流通和交易 B．向市场传递“公司正处于发展之中”的信息C．可能增加股东的现金股利，使股东感到满意 D．有利于增强投资者对公司的信心四、判断题1．股票分割会使普通股股数增加，引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降。
它对公司的资本结构和股东权益也会产生影响。
（）2．企业筹集的资金按其来源渠通分为权益资金和负债资金，不管是权益资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。
（）3. 在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用剩余政策对企业和股东都是有利的。
（）4．采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。
（）5．在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。
（）6．收益分配上的资本保全约束是为了维护投资者的利益。
（）7．负债资金较多、资金结构欠佳的企业在选择筹资渠道时，往往将净利润作为筹资的第一选择渠道，以降低筹资的外在成本。
（）8．公司每股利润越高，则股东就可以从公司分得越高的股利。
（）五、简答题1．企业股利支付的方式有哪几种?企业应当如何进行选择?2．股票股利与现金股利对企业财务状况有什么不同的影响?3．股利支付程序中有哪些重要日期?它们之间存在什么关系?4．企业在制定股利政策时应该考虑哪些具体因素?5．剩余股利政策的主要优缺点是什么？其适用条件是什么？6．什么是低正常股利加额外股利政策？其主要优缺点是什么？适用条件是什么？7．股票股利与股票分割有何异同？8．什么是股票回购?我国有哪些相应法律法规要求?六、计算题1．某公司销路稳定，拟投资1 000万元引进一生产线以扩大生产能力。
该公司将继续保持其现有资金结构，其中，权益资金占60%，负债资金占40%。
公司将继续执行100万元的固定股利政策，本年末实现的税后净利为500万元。
要求：（1）计算明年该公司引进生产线必须增加筹集的负债数额；（2）假设企业增加负债均采用对外发行债券的方式予以筹集，若债券面值1000元，票面利率10%，期限为10年，发行时的市场利率为5%，则企业应发行多少张债券（取整）？（3）计算本年公司留存收益；（4）计算明年该公司引进生产线必须从外部筹集权益资金的数额。
2．某公司成立于2007年1月1日，2007年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。
2008年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。
2009年计划增加投资，所需资金为700万元。
假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。
要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2009年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额；（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。
计算2008年度应分配的现金股利；（ 3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2008年度应分配的现金股利、可用于2009年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额；（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2008年度应分配的现金股利；（5）假定公司2009年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2008年度应分配的现金股利。
3．某股份有限公司发行在外的普通股为40万股，该企业目前的资金结构为最佳资本结构，资本总额为1.2亿元，其中，自有资本为9000万元，负债资本为3000万元。
另已知该公司2007年的股利为每股4.6元，税后利润为360万元，2008年的税后利润为500万元。
该公司准备在2009年再投资250万元。
要求：(1)如果该公司采用剩余股利支付政策，则其在2008年的每股股利为多少?(2)如果该公司采用固定股利支付政策，则其在2008年的每股股利为多少?(3)如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在2008年的每股股利为多少?4．某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本—普通股（每股面值2元，200万股）400万元资本公积160万元未分配利润840万元所有者权益合计1400万元公司股票的每股现行市价为35元。
要求：计算回答下述3个互不关联的问题。
（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。
计算完成这一方案后的股东权益各项目数额。
（2）如若按1股拆为2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。
（3）假设利润分配不改变每股市价与每股净资产的比值，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。
一、名词解释解释：略二、单项选择题1．答案：B2．答案：B解析：发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，每位股东所持股票的市场价值总额仍然保持不变。
3.答案：A解析：剩余股利政策不利于投资者安排收入和支出，不利于公司树立良好的形象。
4．答案：C解析：采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。