交易性金融资产状况分析
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图1-9
对比图1-8，图1-9中显示出太平洋保险的国债比例稍微高一些，而企业债券相对较少一些，
同事金融债券的比例也高了22%。这说明对比新华保险，在交易性金融资产的债权型投资内部的投资项目的分配中，太平洋保险更偏向于风险相对较低收益较稳定的国债、金融债券。
图1-10
由图1-10，我们发现中国平安绝大部分的债券投资集中于企业债券，相较于新华保险和太平洋保险，它的豆子比例都是最高的。并且它放弃了收益较低但风险较小国债。这充分说明三者之中中国平安在交易性金融资产的债权型投资方面更偏向于激进的财务投资政策。
图1-4
由图1-4，中国平安在债权型与股权型的投资分配的比例相当。
综上所述，对交易性金融资产的股权型与债券型的分配比例主要受企业内部对风险的喜好程度不同所决定，并不具有特别的行业特性。
1.1.2.2
图1-5
由图1-5，新华保险股权型投资内部主要以基金为主，其比例高达90%，投资相对偏向于稳健型，
图1-6
7649
权益工具
——
——
——
基金
30538
16679
12638
股票
2624
930
1251
理财产品、资管计划及其他权益投资
13137
2291
570
合计
71559
50384
29982
1.1.1
表1-4 2013-2014年三家公司交易性金融资产总量比较
项目
2013
2014
2015
中国平安
71559
50384
综上所述，我们发现关于交易性金融资产债权型投资的内部各投资项目的分配问题上，起主要作用的任然是企业的财务投资决策的差异性。不同企业对风险的偏好程度不同，就会采取不同的投资分配比例。并且这一投资分配在三者的比较之中没有体现出行业的共性特征。
1.1.2
此部分我们将从股权型投资与债权型投资对比、股权型投资内部各项投资对比、债权型投资内部各项目投资对比三项来探讨交易性金融资产的内部结构。
1.1.2.1
图1-2
根据图1-2，太平洋保险以债权型投资占主体，股权型相对较少。
图1-3
由图1-3，新华保险以股权型投资占主体，投资的财务政策正好与太平洋保险相反，二者在相反的方向分配的比例也差不多。
29982
新华保险
2376
5753
10901
太平洋保险
4926
17764
22195
由表1-4我们对三家公司的交易性金融资产总量作折线图如下：
图1-1
由图1-1，我们发现三家公司之ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，中国平安的交易性金融资产总量占有绝对优势。但是2013-2015期间，中国平安的总量在持续下滑，而新华保险和太平洋保险的总量却在逐步上升，三者之间的差距正在逐步的缩小。在新华保险和太平洋保险之间，太平洋保险的总量一直高于新华保险，并且总体增速来讲也相对新华保险有一定的优势。在此我们认为交易性金融资产的总量是受公司规模的影响的，规模越大总量相对就多一些。同时增长或者下降趋势却是跟企业的财务投资决策相关的，不同的投资结构安排，对其总量也会产生不同的影响。
5753
10901
表1-3 2013-2015年中国平安交易性金融资产总体概况
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2015年12月31日
2014年12月31日
2015年12月31日
交易性金融资产
债券
——
——
——
政府债
1213
1846
660
金融债
13104
10927
7214
企业债
10943
17711
项目
2012
2013
2014
2015
债权型投资
金融债券
——
301
——
——
企业债券
991
1015
3289
367
次级债券
390
384
409
434
小计
1381
1700
3698
801
股权型投资
基金
633
324
1737
9470
股票
2535
352
318
630
小计
3168
676
2055
10100
合计
4549
2376
表1-1 2013-2015年太平洋保险交易性金融资产总体概况
年份
2013
2014
2015
债权型投资
国债
7
86
82
金融债
3171
441
1391
企业债
29
11317
11801
股权型投资
基金
648
1720
4378
股票
1071
4160
4353
理财产品
40
190
合计
4926
17764
22195
表1-22012-2015年新华保险交易性金融资产总体概况
综上所述，对于交易性金融资产的股权型内部各项目的投资，也主要是受企业不同的财务政策的影响，对风险偏好高的就更多投资股票，反之则持有更多的基金。而同时，这种投资安排，也具有一定的行业特性，由于保险行业资金占用多主营业务经营风险比较大，所以普遍会持有较多的风险较低的基金。
1.1.2.3
图1-8
观察图1-8，新华保险债权型投资主要以企业债券投资为主，然后是次级债券，投资最少的就是金融债券。财务决策相对比较偏好风险较高收益较高的企业债券。
由图1-6，太平洋保险与新华保险相比较，也是基金投资在股权型投资里占主体，但是其比例相对较低一点。同时太平洋保险还增加了理财产品这一项投资，投资结构相对多元化。
图1-7
由图1-7，我们发现中国平安股票基金投资比例基本相当，股票还相对较多一点，投资决策相对太平洋保险和新华保险更激进一些。此外还投资了一定数量的理财产品，一定程度上丰富了投资结构。
1.1
交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。如以赚取差价为目的从二级市场购买的股票、债券、基金等。它是以公允价值计量其变动计入当期损益的金融资产的一个重要分支之一。此部分将立足于2013-2015三年的年报数据，对比新华保险、中国太平要保险、中国平安保险三家公司的交易性金融资产的状况来作进一步的分析。同时我们将从存量和结构去对交易性金融资产的状况进行分析。
对比图1-8，图1-9中显示出太平洋保险的国债比例稍微高一些，而企业债券相对较少一些，
同事金融债券的比例也高了22%。这说明对比新华保险，在交易性金融资产的债权型投资内部的投资项目的分配中，太平洋保险更偏向于风险相对较低收益较稳定的国债、金融债券。
图1-10
由图1-10，我们发现中国平安绝大部分的债券投资集中于企业债券，相较于新华保险和太平洋保险，它的豆子比例都是最高的。并且它放弃了收益较低但风险较小国债。这充分说明三者之中中国平安在交易性金融资产的债权型投资方面更偏向于激进的财务投资政策。
图1-4
由图1-4，中国平安在债权型与股权型的投资分配的比例相当。
综上所述，对交易性金融资产的股权型与债券型的分配比例主要受企业内部对风险的喜好程度不同所决定，并不具有特别的行业特性。
1.1.2.2
图1-5
由图1-5，新华保险股权型投资内部主要以基金为主，其比例高达90%，投资相对偏向于稳健型，
图1-6
7649
权益工具
——
——
——
基金
30538
16679
12638
股票
2624
930
1251
理财产品、资管计划及其他权益投资
13137
2291
570
合计
71559
50384
29982
1.1.1
表1-4 2013-2014年三家公司交易性金融资产总量比较
项目
2013
2014
2015
中国平安
71559
50384
综上所述，我们发现关于交易性金融资产债权型投资的内部各投资项目的分配问题上，起主要作用的任然是企业的财务投资决策的差异性。不同企业对风险的偏好程度不同，就会采取不同的投资分配比例。并且这一投资分配在三者的比较之中没有体现出行业的共性特征。
1.1.2
此部分我们将从股权型投资与债权型投资对比、股权型投资内部各项投资对比、债权型投资内部各项目投资对比三项来探讨交易性金融资产的内部结构。
1.1.2.1
图1-2
根据图1-2，太平洋保险以债权型投资占主体，股权型相对较少。
图1-3
由图1-3，新华保险以股权型投资占主体，投资的财务政策正好与太平洋保险相反，二者在相反的方向分配的比例也差不多。
29982
新华保险
2376
5753
10901
太平洋保险
4926
17764
22195
由表1-4我们对三家公司的交易性金融资产总量作折线图如下：
图1-1
由图1-1，我们发现三家公司之ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，中国平安的交易性金融资产总量占有绝对优势。但是2013-2015期间，中国平安的总量在持续下滑，而新华保险和太平洋保险的总量却在逐步上升，三者之间的差距正在逐步的缩小。在新华保险和太平洋保险之间，太平洋保险的总量一直高于新华保险，并且总体增速来讲也相对新华保险有一定的优势。在此我们认为交易性金融资产的总量是受公司规模的影响的，规模越大总量相对就多一些。同时增长或者下降趋势却是跟企业的财务投资决策相关的，不同的投资结构安排，对其总量也会产生不同的影响。
5753
10901
表1-3 2013-2015年中国平安交易性金融资产总体概况
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2015年12月31日
2014年12月31日
2015年12月31日
交易性金融资产
债券
——
——
——
政府债
1213
1846
660
金融债
13104
10927
7214
企业债
10943
17711
项目
2012
2013
2014
2015
债权型投资
金融债券
——
301
——
——
企业债券
991
1015
3289
367
次级债券
390
384
409
434
小计
1381
1700
3698
801
股权型投资
基金
633
324
1737
9470
股票
2535
352
318
630
小计
3168
676
2055
10100
合计
4549
2376
表1-1 2013-2015年太平洋保险交易性金融资产总体概况
年份
2013
2014
2015
债权型投资
国债
7
86
82
金融债
3171
441
1391
企业债
29
11317
11801
股权型投资
基金
648
1720
4378
股票
1071
4160
4353
理财产品
40
190
合计
4926
17764
22195
表1-22012-2015年新华保险交易性金融资产总体概况
综上所述，对于交易性金融资产的股权型内部各项目的投资，也主要是受企业不同的财务政策的影响，对风险偏好高的就更多投资股票，反之则持有更多的基金。而同时，这种投资安排，也具有一定的行业特性，由于保险行业资金占用多主营业务经营风险比较大，所以普遍会持有较多的风险较低的基金。
1.1.2.3
图1-8
观察图1-8，新华保险债权型投资主要以企业债券投资为主，然后是次级债券，投资最少的就是金融债券。财务决策相对比较偏好风险较高收益较高的企业债券。
由图1-6，太平洋保险与新华保险相比较，也是基金投资在股权型投资里占主体，但是其比例相对较低一点。同时太平洋保险还增加了理财产品这一项投资，投资结构相对多元化。
图1-7
由图1-7，我们发现中国平安股票基金投资比例基本相当，股票还相对较多一点，投资决策相对太平洋保险和新华保险更激进一些。此外还投资了一定数量的理财产品，一定程度上丰富了投资结构。
1.1
交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。如以赚取差价为目的从二级市场购买的股票、债券、基金等。它是以公允价值计量其变动计入当期损益的金融资产的一个重要分支之一。此部分将立足于2013-2015三年的年报数据，对比新华保险、中国太平要保险、中国平安保险三家公司的交易性金融资产的状况来作进一步的分析。同时我们将从存量和结构去对交易性金融资产的状况进行分析。