投资方案经济效果评价指标一览表
投资方案经济效果评价
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计算公式：
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判断准则： 项目可接受；
添加标题
包括： 财务净现值 (FNPV) 财务内部收益率（FIRR） 投资回收期（P t）
**财务评价***
#2022
基本数据和基本财务报表
五种基本财务报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
投资经济效果评价（财务评价）的指标体系
时间性
按指标的性质
分为
分为
静态
可用于还本付息的资金包括:折旧、摊销、总成本费用中列支的全部利息和税后利润; 当期应还本付息金额包括:还本金额及计入总成本费用的全部利息。 （国外金融机构往往要求大于1.2或1.3）
偿债备付率=
可用于还本付息资金
当期应还本付息金额
（>1）
投资回收期
投资回收期（Pay back period , Pb）是兼顾项目 获利能力和项目风险的评价指标。 静态投资回收期 不考虑现金流折现，从项目投资之日算起，用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。 动态投资回收期 考虑现金流折现，回收全部投资所需要的时间。
例题1
NPV＝－448万元，不可行。
某项工程总投资为5000万元，投产后每年生产还另支出600万元，每年的收益额为1400万元，产品经济寿命期为十年在第十年末还能回收资金200万元，年收益率为12％，用净现值法计算投资方案是否可取？ 解：该方案的现金流量图如图所示。
年份
投资方案经济效果评价(ppt 10)
65000 7000 22000
控制水草年度费
12000
三、经济效果评价方法
（四）其他多方案评价
1、从属方案：可以对方案进行组合，组合成互斥方案进行评价。 2、现金流量相关方案：首先确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互 影响做出准确的估计。对现金流量之间具有正影响的方案的等同于独立方案 看待，对相互之间具有负影响的方案等同于互斥方案。组合成互斥方案进行 评价 3、组合－互斥方案——由资金限制的独立方案的比选 有资金限制的的独立方案的比选，其根本原则在于使用有限的资金获得最的经济 利益，据悉的评价方法可以采用独立方案组合互斥化法和净现值率排序法。 （1）独立方案组合互斥法。（2）净现值率排序法 例：某公司由四个相互独立的技术改造方案，基准收益率为10%，其有关参 数余下表，假定资金限额为400万元，应选择那些方案？(AC)
期末 0 1 2 3 4 5
净现金流 量
-200
40
60
40
80
80
投资方案经济效果评价
（六）净年值（NAV）
净年值是以一定的基准收益率将项目计算期内净现金流量等值换算成的等额年值
n
NAV [ CI CO 1 ic ]( A / P, ic , n)
t t 0 t
（七）动态投资回收期
Id 折旧 其他收益 企业留利 ) (第t年用于还款的利润
i 1 P d
在实际工作中 ，借款偿还期可以直接从财务平衡表推算。推算公式如下：Pd=(借 款偿还后出现盈余的年份数－1)＋当年应偿还借款额／当年用于还款的收益额。 2、利息备付率与偿债备付率 利息备付率＝税息前利润／当其应付利息费用 税息前利润＝利润总额＋计入总成本的利息费用 偿债备付率＝（折旧＋摊销＋成本中列支的利息费用＋还款的利润）／当年应还 本付息金额 3、资产负债率＝负债总额／资产总额 4、流动比率＝流动资产总额／流动负债总额 5、速动比率＝流动资产－存货（速动资产）／流动负债总额
投资方案评价指标
计算公式：
Nt 累计净现金流量开始出现正值的年份1
上一年累计净现金流量的绝对值
当年的净现金流量
判别标准：
Nc 为行业的基准投资回收期
若Nt ≤ Nc，表明可在规定的投资回收 期限之前回收投资，项目可行；
若 Nt＞Nc，表明项目不能在规定的投 资回收期限之前回收投资，项目未满足 行业项目投资盈利性和风险性要求，故 项目不可行。
内部收益率
财 务 效 益 分 析 指 标 比 率 性 指 标
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
财
资本金净利润率
资 产 负 债 率 务 比 率 流 动 比 率
速动比率
内部收益率
净现值
投资回收期
赢
利
能
力
指
标
投资利润率
财
务
效
益
分
析
指
标
投资利税率
资本金利润率
资 本 金 净 利 润 率
式中： R国 ——国家角度投资收益率；
D ——折旧。
• 2)企业角度投资收益率。
企业角度的净收益，包括企业角 度利润加折旧，因而企业角度的投资 收益率为
投资收益率
企业净利润 折旧 项目总投资
即:
R企
Lr D K
所计算出的投资利润率及投资收益率， 应与部门或行业规定的基准投资利润率 及投资收益率进行比较。
借款偿还期
清 偿 能 力 指 标
财
务
比
资 产 负 债 率 率 流 动 比 率
速 动 比 率
外 汇 能 力 平 衡 指 标
静态的评价指标
(1)投资利润率 • 定义：投资利润率是工程项目所得到利润
投资效果评价指标-文档投稿赚钱网
（2)作为相对效果评价指标时：在两方案都可行的情况下，
NAV大者优。
3.对NAV的分析：
1 NAV是与NPV等效的评价指标；
2 在方案的寿命期不同时，NAV使用更为方便。
例3-5 某项目A、B方案的现金流量图如下图所示，
i C=8% 。试从两方案中选优。单位：万元。
2.6
2.8
0
0
1 2 3 45
解：PtB= 700/140 +2 = 5 + 2 = 7 （年）
(三）评价标准 ： Pt ≤ Pc （Pc为部门或行业的基准投资回收期） Pt ≤ Pc时,表明项目的投资能在规定的时间内收回，则认为
项目可行。
（四）对Pt的分析
➢ 优点：
概念清晰、直观，简单易用。反映了项目的盈利能力， 还在一定程度上反映了项目风险的大小。
NPV
i* i
(一)计算公式：
(二)经济涵义：
我们通过一个例子加以说明：某工厂新建一条生产线，各年净 现金流量如下表所示（单位：万元）：
年
0
1
净现金流量 －1000 400
2
3
4
370 240 220
假如我们已经通过NPV=0，求出该项目的IRR=10％， 我们看一看，IRR=10%对于项目，具有怎样的经济涵义？
初始投资 年运营和维护费 年收入
定线A
102 4 21
单位：百万元
定线B
140 2 26
17
0
3
30
102 A 方案
24
0
3
30
140 B 方案
7
0 3
38
30
B-A
解 : 1 . 用单独法:
经济效果评价指标及方案经济效果评价
部收益率法
∑（CI-CO） NAV=【∑（CI-CO）t
R≥Re（基准投资收益率）
Pt≤Pe(基准投资回收期)，
NPV≥O.方案可行
IRR≥ic(基准收益率).方
净年值法（NAV） 净年值法 计算期不同 净现值法 增量投资内部收益率法
R=年净收益或年平均净收益\投资总额 EBIT(达到设计生产能力正常年份息税前利润或运营期年平均息税前利润) TI（项目总投资） NP（达到设计生产能力正常年份年净利润或运营期年平均净利润） EC(项目资本金) 计净现金流量出现正值的年份-1）+上一年累计净现金流量绝对值\出现正值年份净现金流量 EBIT(息税前利润) PI(计入总成本费用的应付利息) EBITDA(息税前利润加折旧、摊销)-Tax（企业所得税） PD（应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的的全部利息） TL(期末负债总额) TA（期末资产总额） ∑（CI-CO）t(1+i)-t NAV=【∑（CI-CO）t(1+i)-t】（A\P,i,n） NPV1(i2-i1) NPV1+|NPV2| NPV Ip（投资现值)=∑It（P\F,i,n） R≥Re（基准投资收益率），方案可行 Pt≤Pe(基准投资回收期)，方案可行 NPV≥O.方案可行 IRR≥ic(基准收益率).方案可行 R(2-1)=(C1-C2)\(I2-I1)×100％ Pt(2-1)=(I2-I1)\(C1-C2) 大于基准投资收益率，投资方案大可行 小于基准投资回收期，投资方案大可行 最小最优
Zj=Ij（j方案总投资）\P（基准投资回收期）+Cj(经营成本)=Ij×ic(基准收益率)+Cj
Sj=Ij+Pc×Cj(总投资加基准投资回收期内经营成本) 最小最优 PW=∑COt(1+i)-t=∑COt(P\F,i,n) 净现值大，方案优 计算各备选方案IRR，小于ic淘汰→将IRR≥ic的按投资额由小到大排列→按初始 投资额由小到大依次计算相邻方案增量投资内部收益率，大于ic投资额打的优； 依次对比 等额年费用AC=∑COt(P\F,i,n)(A\P,i,n) 最低最优 NAV≥0且NAV最大者最优 最小公倍数法、研究期法、无限计算期法
投资项目经济评价指标和选择
投资项目经济评价指标和选择投资项目经济评价是对一个投资项目的经济效益进行评估和衡量的过程。
在进行投资决策时，经济评价是非常重要的一个环节。
通过对项目的经济效益进行评估，可以帮助投资者判断项目的可行性，为投资决策提供决策依据。
下面将介绍一些常用的投资项目经济评价指标和选择方法。
一、投资项目经济评价指标1.投资回收期投资回收期指的是项目投入资本回报的时间。
一般来说，投资回收期越短越好，表示项目能够快速回收投资。
但是需要注意的是，短期投资回收期并不一定表示经济效益好，可能只是项目投资额较小导致回收期较短。
2.净现值净现值是指项目的现金流入和现金流出的差额。
净现值大于零表示项目经济效益良好，可以实现盈利。
净现值小于零则表示项目经济效益不好，可能会亏损。
因此，净现值是评估投资项目经济效益的一个重要指标。
3.内部收益率内部收益率是指使项目净现值等于零的折现率。
内部收益率越高，表示项目的经济回报越高。
通常来说，内部收益率越高，项目越具有吸引力。
4.资本金净利润率资本金净利润率是指以项目投入的资本金为基础计算的利润率。
资本金净利润率越高，表示投资回报越高。
对于项目投资，这是一个很重要的指标。
5.投资利润投资利润是指项目投资所获得的利润额。
投资利润越大，表示投资回报越高，经济效益越好。
二、投资项目经济评价选择方法1.综合评价法综合评价法是将多个评价指标综合考虑，进行综合评价，从而得出整体评价结果。
具体操作可以采用权重加权法，给各个评价指标设置相应的权重，然后对各个指标进行评分。
最后按照权重加权进行综合评分。
2.灰色关联度分析法灰色关联度分析法是通过对项目的各个指标进行比较和计算，得出各个指标对于项目影响程度的大小。
根据关联度大小，可以判断哪些指标对项目经济效益的影响更大，从而为投资决策提供依据。
3.敏感性分析法敏感性分析法通过对项目的关键因素进行变化和调整，观察其对投资项目经济效益的影响。
可以对关键因素进行变化后再次计算项目的评价指标，从而判断项目对关键因素的敏感性和可持续性。
投资方案经济评价指标
投资方案经济评价指标1.净现值（NPV）净现值是投资方案经济评价中最重要的指标之一、净现值是指将项目未来的现金流量贴现到现在，再减去初始投资的金额后得到的现值。
净现值为正值的话，说明项目的净收益高于投资额，在经济上是可行的。
净现值计算的公式为：NPV=现金流量1/(1+r)^1+现金流量2/(1+r)^2+…+现金流量n/(1+r)^n-投资额2.内部收益率（IRR）内部收益率是指使项目净现值等于零时的贴现率。
也就是说，内部收益率是一种使得项目的现金流入和现金流出得到平衡的贴现率。
内部收益率越高，说明项目的回报越好。
内部收益率计算的公式为：0=现金流量1/(1+IRR)^1+现金流量2/(1+IRR)^2+…+现金流量n/(1+IRR)^n-投资额3.收益期（或回收期）收益期是指对于的投资额，项目能够回收全部投资额所需要的时间。
一般来说，收益期越短，说明项目越具有吸引力。
收益期的计算公式为：收益期=投资额/每年现金流量4.投资回报率（ROI）投资回报率是投资方案经济评价中常用的指标之一、它表示投资期间盈利的百分比。
投资回报率越高，代表着投资回报越好。
投资回报率=(总收益-投资额)/投资额5.敏感性分析敏感性分析是用于评估投资方案在各种不同情况下的变化。
通过敏感性分析，可以确定项目收益对于不同变量的敏感程度，以及在不同情况下的风险和可行性。
综上所述，投资方案经济评价指标包括净现值、内部收益率、收益期、投资回报率和敏感性分析等。
在进行投资决策时，我们可以综合考虑这些指标，以评估项目的经济效益和可行性，从而做出更科学和合理的投资决策。
方案经济评价的常用指标有
方案经济评价的常用指标有方案经济评价的常用指标有一、方案经济评价的概述1.1 方案经济评价的定义1.2 方案经济评价的重要性1.3 方案经济评价的基本原理二、方案经济评价的常用指标2.1 投资回报率（ROI）2.2 净现值（NPV）2.3 内部收益率（IRR）2.4 成本效益比（CBA）2.5 资本金融成本（WACC）2.6 敏感性分析三、投资回报率（ROI）3.1 投资回报率的计算方法3.2 投资回报率的意义和应用范围3.3 评价投资回报率的优缺点四、净现值（NPV）4.1 净现值的计算方法4.2 净现值的意义和应用范围4.3 评价净现值的优缺点五、内部收益率（IRR）5.1 内部收益率的计算方法5.2 内部收益率的意义和应用范围 5.3 评价内部收益率的优缺点六、成本效益比（CBA）6.1 成本效益比的计算方法6.2 成本效益比的意义和应用范围 6.3 评价成本效益比的优缺点七、资本金融成本（WACC）7.1 资本金融成本的计算方法7.2 资本金融成本的意义和应用范围 7.3 评价资本金融成本的优缺点八、敏感性分析8.1 敏感性分析的定义和方法8.2 敏感性分析的意义和应用范围8.3 评价敏感性分析的优缺点在进行方案经济评价时，常用的指标有投资回报率（ROI）、净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、成本效益比（CBA）、资本金融成本（WACC）和敏感性分析。
这些指标可以帮助决策者评估方案的经济效益和可行性，从而做出更明智的决策。
投资回报率（ROI）是常用的指标之一，它表示投资获得的收益与投资成本之间的比例关系。
投资回报率的计算方法是将投资获得的净利润除以投资成本，并将结果乘以100%。
投资回报率越高，说明投资获得的回报越多，方案的经济效益越好。
净现值（NPV）是另一个常用的指标，它表示方案的现金流量净额与投资成本之间的差异。
净现值的计算方法是将方案的现金流量净额按照一定的折现率进行折现，并将结果减去投资成本。
投资方案经济评价指标(一)
投资方案经济评价指标(一)投资方案经济评价指标是估算投资方案收益的一种方法，可以用来评估投资计划是否值得执行。
经济评价可以帮助投资者在决策投资项目时做出更明智的决定，以实现投资最大化。
经济评价包括许多指标，以下是最常用的经济评价指标：1. 内部收益率（IRR）：IRR是一种比较多个投资方案的指标。
它是指投资方案所获现金流量的折现率，使得投资方案净现值为零。
IRR越高，则表明投资回报率越高，投资方案风险越小。
2. 净现值（NPV）：NPV是某项投资计划在考虑时间价值后的净现值。
NPV正数表明投资方案是可行的。
反之，则表明该方案不能带来收益。
NPV是一种重要的经济评价指标，因为它考虑了资金成本及时间价值。
3. 收益期回收时间（PBP）： PBP是投资回报期限的时间长度，揭示从投入到回收需要的时间长度。
PBP越短，资金流动性越强，投资回收期也就短，获得利润的速度也往往更快。
4. 投资回收期（ROI）：ROI是投资所获得的总收益与投资总额的比率。
投资回收期越短，投资者的资金回收期限也就越短。
5. 投资利润率（ROR）：ROR是投资计划所获利润的比率。
ROR越高，则表明投资者的投资回报率越高，风险越小。
6. 会计报酬率（ARR）：ARR是指投资方案年平均净收益并将其除以总投资额的比率。
ARR较高说明该方案可行。
以上六种指标都是在经济评价中经常使用的指标。
但需要明确的是，如果只使用其中一个指标来评价经济效益，那么会产生风险或瑕疵，并且可能无法全面反映出投资项目的盈亏状况。
因此，选择适当的指标来进行投资方案的经济评价非常重要。
经济评价方案是评估经济效益的一种有效方法，可以帮助投资者更好的评估风险和回报之间的平衡，以及项目的可行性。
但是，要注意的是经济评价方案评价结果不能代表项目的全部，应该综合考虑多种因素，包括技术、市场、法律法规和环保等相关因素。
只有全面评价才能更好地为投资决策提供指导。
经济效果评价指标体系(完)
经济效果评价指标体系总投资收益率投资收益率静态分析资本金净利润率(不考虑时间因素）静态投资回收期盈利能力分析财务内部收益率动态分析财务净现值确定性分析利息备付率偿债备付率借款偿还期偿债能力分析资产负载率经济效果评价流动比率速动比率盈亏平衡分析不确定性分析敏感性分析投资收益率：衡量（技术方案获利水平）的评价指标 公式：00100IAR ⨯=R —投资收益率；A —年经收益额或年平均净收益额；I —投资判别标准：若C R R ≥，则技术方案可以考虑接受；反之技术方案不可行（c R :基准投资收益率） 总投资收益率（ROI ）：衡量整个技术方案的获利能力 公式：00100TIEBIFROI ⨯=（高于同行业的收益率参考值，表明技术方案盈利能力满足要求）投资收益率 EBIF —运营期内年平均息税前利润；TI —总投资（建设投资，建设起贷款利息，全部流动资金资本金净利润率（ROE ）：衡量技术方案资本金的获利能力 静态分析 公式：00100ECNPROE ⨯=（高于同行业的净利润率参考值，表明技术方案盈利能力满足要求）NP —运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC —资本金优劣：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期短，不具备综合分析所需详细资料的技术方案 静态投资回收期（返本期）：不考虑资金时间价值，以技术方案的的净收益回收期总投资所需要的时间，一般以一年为单位公式：0)(0=-∑=tP t tCO CI t P —静态投资回收期；CI —现金流入量：CO —现金流出量：t ）（CO -CI —第t 年净现金流量判别标准：若c t P P ≤，技术方案可以考虑接受；反之，不可行 （c P :基准投资回收期）优劣：在一定程度上显示了资本的周转速度。
因此在技术方案经济效果评价中都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的 补偿速度和技术方案投资风险性。
投资方案有哪些评价指标
投资方案有哪些评价指标投资方案有哪些评价指标摘要：投资方案的评价对于投资者来说至关重要。
本文将介绍六个常见的投资方案评价指标，并对每个指标进行详细阐述。
这些指标包括投资回报率、风险收益比、净现值、内部收益率、偏差率和可持续性。
1.投资回报率（ROI）投资回报率是最常见的评价指标之一，用于衡量投资方案所带来的经济效益。
它是通过将投资收益与投资成本进行比较得出的百分比。
投资回报率高意味着投资方案可以带来更高的利润，并且是一个投资方案是否值得投资的重要指标。
2.风险收益比风险收益比是评估投资方案风险和回报之间的关系的指标。
它是通过将预期回报除以预期风险得出的比率。
风险收益比高意味着投资方案的回报相对于风险来说是可接受的，从而使投资者愿意承担更大的风险。
3.净现值（NPV）净现值是衡量投资方案所带来的净现金流量的指标。
它是通过将每年的现金流量减去投资成本得出的。
净现值为正意味着投资方案带来的现金流量超过了投资成本，是一个可行的投资方案。
4.内部收益率（IRR）内部收益率是一个衡量投资方案所带来的回报率的指标。
它是使投资方案的净现值等于零的利率。
内部收益率越高，投资方案的回报越高，是一个具有吸引力的投资方案。
5.偏差率偏差率是评估投资方案表现与预期之间差异的指标。
它是通过将实际结果减去预期结果并除以预期结果得出的百分比。
偏差率高意味着投资方案表现与预期相差较大，需要进一步评估和调整。
6.可持续性可持续性是评估投资方案在长期内是否可持续发展的指标。
它包括环境、社会和经济三个方面。
一个可持续的投资方案应该能够在经济效益的同时保护环境和社会利益。
结论：投资方案的评价是投资者做出决策的重要依据。
通过分析投资回报率、风险收益比、净现值、内部收益率、偏差率和可持续性等指标，投资者可以更全面地评估投资方案的优劣，并做出相应的决策。
在实际投资中，投资者应根据具体情况综合考虑各个指标，选择最适合自己的投资方案。
经济效果评价指标与方法
3. 相关方案：在一组备选方案中，若采纳 或放弃某一方案，会影响其他方案的现 金流量；或者采纳或放弃某一方案会影 响其他方案的采纳或放弃；或者采纳某 一方案必须以先采纳其他方案为前提等 等。
3-1已: 知:各年净现金流量, i=10%
求:
1. 静态/动态投资回收期, 净现值, 净年值, 内 部收益率
基准折现率ic ：是投资者对资金时间价值的最低期望值
◆ 影响因素：
a. 加权平均资本成本 b. 投资的机会成本
取两者中的最大的一个作为r1
c. 风险贴补率（风险报酬率）：用r2表示
d. 通货膨胀率：用r3表示
◆ 确定：a. 当按时价计算项目收支时，
ic (1 r1)(1 r2 )(1 r3 ) 1 r1 r2 r3
0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855 0.3505 2.018
-163.64 -206.60 -112.70 57.37 69.54 84.68 76.98 69.98 63.62 57.83 52.57 302.78
例：两种机床资料如下表所示，基准收益率 为15%，试用费用年值比较选择最优方案。
机床 投资 年经营费用 净残值 使用寿命
A 3000
2000
500
3
B 4000
1600
0
5
内部收益率——案例分析
3年前以20万元购买设备，预计经济寿命为10 年，每年净收益10万元，但该设备目前残值为 零，将被淘汰。公司正在考虑以35万元购买新 设备，估计经济寿命为5年，残值为零。第一年 净收益为10.7万元，后续4年的年收益为21.4万 元。不考虑通货膨胀因素，试测算税前预期收 益率为多少？
第二节 投资方案经济效益评价指标
5、净现值率（NPVR） 净现值率（NPVR）是指项目的净现值与投资总额现 值的比值，其经济含义是单位投资现值所能带来的净 现值，是一个考察项目单位投资的盈利能力的指标。 其表达式为： NPVR＝NPV／Kp 式中Kp――――全部投资的现值之和。 ［例］某企业拟购买一台设备，其购置费为35000元， 使用寿命为4年，第四年末的残值为3000元，在使用期 内，每年的收入为19000元，经营成本为6500元，若 给出标准折现率为10％，试计算该设备购置方案的净 现值率。
（四）动态投资回收期 动态投资回收期是指在考虑了资金时间价值的情况下，以项目每 年的净收益回收项目全部投资所需要的时间。 动态投资回收期的表达式如下： Pt’ Σ(CI-CO)t(1+ic)-t=0 t=0 式中Pt’-------------动态投资回收期. 实际应用中用下列近似公式计算: Pt’=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金 流量现值的绝对值/当年净现金流量现值
pt累计净现金流量开始出现正值的年份数1上一年累计净现金流量现值的绝对值当年净现金流量现值例某项目有关数据见下表计算该项目的动态投资回收期设ic10130402080140180100累计净现金流量906060604080100净现金流量6543210年序141212121210利润100投资6543210年序3313881040净现金流量50302525收入17171717经营成本1040投资支出204193210年序4040203020100净现金流量543210年序
[例]某项目净现金流量如下表所示,当基准 收益率ic=12%时,试用内部收益率指标判 断该项目的经济性。
年序 净现金 流量
0
1
2 30
3 20
方案经济评价的常用指标有哪些
方案经济评价的常用指标有哪些方案经济评价的常用指标有哪些在职业策划师的工作中，经济评价是一个重要的环节。
方案经济评价的目的是通过对方案的经济性进行分析和评估，从而为决策者提供经济方面的决策依据。
在进行方案经济评价时，常用的指标有许多，本文将从成本效益、投资回报率、经济增加值、净现值、内部收益率和灵敏度分析六个方面进行展开叙述。
一、成本效益指标成本效益指标是一种常用的经济评价指标，用于比较不同方案之间的成本与效益。
通常采用成本-效益比和成本-效益分析的方法进行计算和评估。
成本-效益比是指方案的总成本与总效益之间的比值，可以用来衡量投资的效益性。
成本-效益分析则是结合了方案的成本和效益，通过计算净现值、内部收益率等指标，对方案进行综合评估。
二、投资回报率投资回报率是评估方案经济性的重要指标之一。
它是指投资所获得的回报与投资额之间的比值。
投资回报率可以衡量一个方案是否具有经济效益，对于投资者来说，投资回报率高的方案更具吸引力。
投资回报率的计算公式为：投资回报率 = (方案收益 - 方案成本) / 方案成本。
三、经济增加值经济增加值是指由于方案实施而带来的经济效益。
经济增加值可以通过计算方案的总收益与总成本之差得出。
经济增加值可以衡量一个方案对于企业整体经济效益的贡献程度，是衡量投资方案是否可行的重要指标之一。
四、净现值净现值是一种常用的方案经济评价指标，用于评估方案的投资回报情况。
净现值是指方案的现金流入与现金流出之间的差额，可以通过对方案的现金流量进行贴现计算得出。
净现值为正表示方案具有投资价值，为负表示方案投资不可行。
五、内部收益率内部收益率是评估方案经济性的一种常用指标，可以衡量一个方案的投资回报率。
内部收益率是指使方案的净现值等于零的收益率，可以通过对方案的现金流量进行计算得出。
内部收益率越高，表示方案的投资回报越好。
内部收益率可以帮助决策者判断一个方案是否值得投资。
六、灵敏度分析灵敏度分析是一种常用的方案经济评价方法，用于评估方案对关键变量的敏感性。
投资方案评价指标
1. 独立方案的经济性评价指标
1.1静态的评价指标 投资回收期、投资利润率等
1.2动态评价指标 动态投资回收期、内部收益率、净现值等
2 .反映项目清偿能力的指标 3 .项目外汇效果分析指标
独立方案的评价指标
定义：是指作为评价对象的各方案的现金流是独
立的,不具有相关性,而且任意方案的采用与否都 不影响起他方案是否采用的决策。
评 价 标 准 ： 当 投 资 利 税率 基 准 投 资 利 税 率 时 ， 项目可行
（4）资本金利润率
• 资本金：是指企业在工商行政管理部门 登记的注册资金，是一种带有垫支性盈 利性的资金。
资
本
金
利
润
率
年
利
润
总
额或年均 资本金
利
润总
额
100%
评 价 标 准 ： 资 本 金 利 润率 基 准 资 本 金 利 润 率 时 ， 项目可行
• 主要指标： 1)国家角度投资利润率 2)企业角度投资利润率
国家角度的投资利润，除去企业净利润之外， 还包括全部税收，它们的总和才是国家的真实获
得。因而,国家角度的投资利润率为
投资利润率
企业净利润 企业年上交全部税金 项目总投资
即:
R国
Lr
Tx K
式中: R国——国家角度的投资利润率；
L r ——企业净利润；
若NPV ＜０，表示项目方案实施后 的投资收益率达不到基准收益率的水平， 即投资收益较低，达不到投资者的期望目 标，则方案应予以拒绝。
• 例：
某项目 第1年投入固定资金100万 元，投产时需流动资金投资20万元。 该项目从第3年初投产并达产运行， 每年需经营费40万元。若项目每年可 获销售收入65万元，项目服务年限为 10年，届时残值为20万元，年利率为 10％，试计算该项目的净现值。
造价师-投资经济方案评价指标对比表
资产负债率LOAR
投资方案各期末负债总额TL/资产总 额TA
偿债能力
利息备付率ICR
投资方案在借款偿还期内的息税前 利润EBIT/当期应付利息PI （息税前利润加折旧和摊销EBITDA企业所得税TAX）/应还本付息金额PD
偿债备付率DSCR
项目到计算期末正 好将未收回的资金 对常规投资项目，内部收益率就是 内部收益率IRR 全部收回来的折现 净现值为零时的收益率 率，是对贷款利率 的最大承担能力 ic=i1资金成本和 机会成本+i2投资 用一个预定的基准收益率（或设定 风险+i3通Байду номын сангаас膨 的折现率）ic，分别将整个计算期内 胀；i1为确定基 各年所发生的净现金流量都折现到 投资方案开始实施时的现值之和 础，i2和i3为影响 因素 是对NPV的一种补 充 项净现值NPV/全部投资现值Ip（每 年投资额之和）
公式
评价准则
优点
经济意义明确、直观、计算简 R≥Re，则方案在经济上可以接受；R＜Re， 便，在一定程度上反映了投资 则方案在经济上不可行；Re为确定的基准投 效果的优劣，可适用于各种投 资收益率 资规模
指标容易理解，计算比较简 Pt≤Pe，表明投资能在规定的时间内收回； 便，在一定程度上显示了资本 则项目在经济上可以接受；Pt＞Pe，则项目 的周转速度，周转速度越快， 在经济上不可行；Pe为所确定的基准投资回 回收期越短，风险越小，盈利 收期 越多 对指标的分析，应结合国家宏 适度的资产负债率表明企业经营安全稳健， 观经济状况，行业发展前景， 具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人 企业所处的竞争环境状况等具 的风险较小 体条件确定 应分年计算，利息备付率越高，表明利息偿 付的保障程度越高。利息备付率应大于1， 并结合债权人的要求确定 应分年计算，偿债备付率越高，表明可用于 还本付息的资金保障越高。偿债备付率应大 于1，并结合债权人的要求确定 考虑了时间资金价值，考虑了 IRR≥ic，投资方案在经济上可以接受；IRR 项目在整个计算期内的经济情 况；能够直接衡量项目未回收 ＜ic时应予拒绝 投资的收益率，不需要事先确 定基准收益率
投资方案经济效果评价指标一览表
NAV
NPV
(A
/
P, i c
,
n)
Pt'
动态投资回收期
(CI CO)t (1 ic )t 0
t 0
Pt’≤N（项目寿命期）时，说明项目 （或方案）是可行的；Pt’ ＞N时， 则项目（或方案）不可行，应予拒绝 。
Pt’=（累计净现金 流量现值出现正值 的年份－1）＋（上 一年累计净现金流 量现值的绝对值/当
指 标
借款偿还期
偿
Pd=（借款偿还后出
I d
Pd
(Rp D ' Ro Rr )t
t 1
借款偿还期指标适用于那些计算最大 偿还能力、尽快还款的项目，不适用 于那些预先给定借款偿还期的项目。
现盈余的年份－1） ＋（当年应偿还款 额/当年可用于还款
对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备 付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力
越高，表明可用于还本付息的资金保 障程度越高。偿债备付率应大于1，并
按公式计算
偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款 本息的保障程度
结合债权人的要求确定
净现值
1）当方案的NPV≥0时，说明该方案能
满足基准收益率要求的盈利水平，故
n
在经济上是可行的；
NPV
(CI
t 0
CO)t (1 ic ) t
2）当方案的NPV＜0时，说明该方案 不能满足基准收益率要求的盈利水
按公式计算
平，故在经济上是不可行的。
净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑 了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明 确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平； 判断直观。但不足之处是，必须首先确定一个符 合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定 往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，净 现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方 案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才 能进行方案比选。此外，净现值不能反映项目投 资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目 运营期各年的经营成果。
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n
以接受；若IRR = ic，项目/方案在 IRR=i1+（NPV1/
NPV(IRR)
(CI CO)t (1 IRR)t
t 0
0 经济上勉强可行；若IRR＜ic，则项目
/方案在经济上应予拒绝。
（NPV1－NPV2）× （i2－i1）
能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要 事先确定一个基准收益率。但不足的是计算比较 麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其 内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至 不存在。
平，在计算期不同的多项目评价时应用该指标比 较简单。
单纯以净现值最大作为方案选优的标准，往往导 致评价人趋向于选择投资大、盈利多的方案，而 忽视盈利额较多，但投资更少，经济效果更好的 方案。为此，可采用净现值的相对指标（单位投
选择方案。
资的净现值），即净现值率来进行评价。
内部收益率
若IRR＞ic，则项目/方案在经济上可 线性差值试算法：
越高，表明可用于还本付息的资金保 障程度越高。偿债备付率应大于1，并
按公式计算
偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款 本息的保障程度
结合债权人的要求确定
净现值
1）当方案的NPV≥0时，说明该方案能
满足基准收益率要求的盈利水平，故
n
在经济上是可行的；
NPV
(CI
t 0
CO)t (1 ic ) t
债
的收益额）
能 力 利息备付率 指
ICR
EBIT PI
利息备付率越高，表明利息偿付的保 障程度越高。利息备付率应大于1，并 按公式计算 结合债权人的要求确定。
利息备付率从付息资金来源的充裕性角度反映投 资方案偿付债务利息的保障程度
标 偿债备付率
DSCR
EBITDA-TAX PD
偿债备付率应分年计算。偿债备付率
动 态
评价指标
公式
评价准则
计算
优点与不足
若NAV≥0，则项目在经济上可以接
由于净年值表示的是一年（单位时间）的获利水
动
净年值
态
评
价
指 标
净现值率
NAV NPV ( A / P, ic , n) NPVR NPV Kp
受；若NAV < 0，则项目在经济上应 按公式计算 予拒绝。
对于独立方案评价，若NPVR≥0，方 案才能接受。对于多方案比选，凡 NPVR＜0的方案先行淘汰，在余下方 按公式计算 案中，应与投资额、净现值结合起来
NAV
NPV
(A
/
P, i c
,
n)
Pt'
动态投资回收期
(CI CO)t (1 ic )t 0
t 0
Pt’≤N（项目寿命期）时，说明项目 （或方案）是可行的；Pt’ ＞N时， 则项目（或方案）不可行，应予拒绝 。
Pt’=（累计净现金 流量现值出现正值 的年份－1）＋（上 一年累计净现金流 量现值的绝对值/当
若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受； 若Pt＞Pc，则方案是不可行的
Pt=（累计净现金流 量出现正值的年份 －1）＋（上一年累 计净现金流量的绝 对值/当年净现金流 量）
指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全 面地考虑投资方案整个计算期内现金流量，只考 虑了投资回收之前的效果
在一定程 度上西安 市了资本 的周转速 数
投资方案经济效果评价指标一览表
评价指标
公式
评价准则
计算
优点与不足
备注
定义 投
投资收益率=年净收益或年平均净收益/投 资总额×100%
若R≥Rc，则方案可以考虑接受； 若R＜Rc，则方案是不可行的。
资 收
总投资收益率
ROIBiblioteka EBIT100%益
TI
率 资本金净利润 率
ROE NP 100%
按公式计算 按公式计算 按公式计算
投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简 便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适 用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资 收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重
要性；指标计算的主观随意性太强
反应盈利 能力和资 金使用效
力
EC
静 静态投资回收期 态 评 价
Pt
(CI CO)t 0
t 0
用折现法算出的动态投资回收期，要比用传统方 法计算出的静态回收期长些，该方案未必能被接 受
年净现金流量现
备注
指 标
借款偿还期
偿
Pd=（借款偿还后出
I d
Pd
(Rp D ' Ro Rr )t
t 1
借款偿还期指标适用于那些计算最大 偿还能力、尽快还款的项目，不适用 于那些预先给定借款偿还期的项目。
现盈余的年份－1） ＋（当年应偿还款 额/当年可用于还款
对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备 付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力
2）当方案的NPV＜0时，说明该方案 不能满足基准收益率要求的盈利水
按公式计算
平，故在经济上是不可行的。
净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑 了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明 确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平； 判断直观。但不足之处是，必须首先确定一个符 合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定 往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，净 现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方 案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才 能进行方案比选。此外，净现值不能反映项目投 资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目 运营期各年的经营成果。