产品市场和货币市场的同时均衡

LM曲线的形成M1
M1a (C)
M1b
O r
(D) ra rb
O
M1 L1=l1(Y)
M1a
M1b
(B) M=M1+M2
Yb
Ya
O M2a
M2b
r LM
P1 P2
Yb
Ya
ra rb
O M2a M2b
M2
(A) L2＝l2(r) M2
三、 LM曲线的含义
（1）LM曲线上的任何一点，即利息率与国民收入的 任一组合，都保证货币需求与货币供给相等，都表 示货币市场的均衡。
（2）LM曲线之外的任何一点的利息率与国民收入的 组合，都不能保证货币需求与货币供给相等，都表 示货币市场的非均衡。
（3）LM曲线一般向右上方倾斜具有正斜率。
注意：LM曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并
不是因果关系。它只表明当利息率和国民收入存在 着这样一种反方向变动关系时，货币需求和货币供 给保持相等，货币市场均衡的条件得到了满足。
（五）失衡的区域
Ⅰ A
B
Ⅱ E
C Ⅲ
LM Ⅳ
IS Y
二、商品市场与货币市场从不均衡到均衡的调整
（一）失衡的区域 1.Ⅰ：I＜S，L＜M
例如，F点。与B点比 r 较，F点代表的收入 水平更高，意味着更 高的S；与A点比较， F点代表的收入水平 更低，意味着更低的 交易需求。
2.Ⅱ：I＞S，L＜M 3.Ⅲ：I＞S，L＞M 4.Ⅳ：I＜S，L＞M
n LM方程 （一）表达式：由货币市场的均衡条件可知： m=L=ky-hr ，由此可得LM方程如下：
Hale Waihona Puke Baidu
r ky m hh
y hr m kk
（二）斜率：k/h
1. k大→ k/h 大→LM陡峭，即货币需求对收入变动的 敏感度高，交易需求曲线陡峭，从而LM陡峭。
2. h大→k/h小→LM平缓，即货币需求对利率变动的敏 感度高，投机需求曲线平缓，从而LM曲线平缓
利率→投资→收入→货币交易需求→货币投机需求→利率 循环推理,出路何在?构建IS-LM模型
一、商品市场与货币市场的同时 r 均衡：IS—LM模型
（一）E：IS与LM的交点，表明 两市场同时均衡 （二）A：LM上的点，表明产 品市场失衡，货币市场均衡 （三）B：IS上的点，表明产品 市场均衡，货币市场失衡。 （四）C：两市场同时失衡。
BF
A
LM Ⅰ
Ⅱ Ⅳ
Ⅲ IS
Y
（二）失衡的恢复
以Ⅲ区域C点为例
S＜I，存在超额产品需求，导致 Y上升，致使C向右移动。
L＞M，存在超额货币需求，导致 利率上升，致使C向上移动。
两方面的力量合起来，使C向右 上方移动，运动至IS曲线，从而 I=S；
2020/12/14
两部门均衡条件
S (Y ) I (r)
C(Y ) Y
I (r) e dr
IS方程——两部门
(1 )Y e dr
Y e dr 1
r e 1 Y
d
d
IS方程——三部门
n 方程
r e 1 (1t) Y
d
d
IS曲线含义注意
注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之 间的关系并不是因果关系。它只表明当 利息率和国民收入存在着这样一种反方 向变动关系时，投资和储蓄保持相等， 产品市场均衡的条件得到了满足。
LM曲线（的一）特垂点直区：古典区域
r
都被人当们r较用高于时交，易L活2=动0 ，，全这部时货L1币很
大，Y较高。之所以称为古典区域，
因为…
（二）倾斜区：中间区域
r和Y之间存在正向变动的关系
（三）水平区：凯恩斯区域当利率降 得很低时，货币的投机需求将 是无限的（即人们不愿意持有
凯恩 斯区 域
债券），这时中央银行发行的
产品市场和货币 市场的同时均衡
2020/12/14
1
第一节 商品市场的均衡：IS曲线
n 表示产品市场与货币市场的亲密接触，建立r与Y之间的关 系。这种关系通过S与I两个桥梁得以建立起来。
n 一、IS曲线的含义： 反映r与Y之间关系的曲线，分析I=S时的r与Y组合，表 明产品市场的均衡。 区分：二部门&三部门
r ky m hh
r
n 一般来说，若货币供给量增加， 其他条件不变，国民收入增加， 则LM曲线向右移动：若货币 供给量减少，其他条件不变， 国民收入减少，则LM曲线向 O 左移动。
n 图中，货币供给量增加，使 LM曲线由原来的LM右移至
LM′
LM
LM′
Y
第三节 商品市场与货币市场同时均衡：IS-LM模型
二、IS曲线的推导
S
S2 (C)
S1
S S=s(Y)
S2
S1
S=I (B)
O r (D) r1 r2
O
Y1 Y2
Y
O
r
P1
A
r1
P2 B
r2
Y1
Y2
Y
O
I
I1
I2
(A)
I1 I2
I=i(r) I
图A：由r推出I；图B：由I得出S；图C：由S得出Y;图D： 对r与Y之间的关系进行总结。
r→I→S→Y，桥的两端是利率与国民收入，桥梁是I与S
（二）乘数变动：1/（1－β）↑→截距变大→IS右移。
（三）政府支出变动：
方程为：
G↑→截距变大→IS右移
Y e G T d r
1
1
（移动时要体现乘数的作用）
（四）T变动：T↑→截距变小→IS左移（移动时要体现乘数的作 用）
第二节 货币市场的均衡：LM曲线
n L=M时，货币市场处于均衡状态。此时r与Y的一 一对应关系以L和M为桥梁，体现为LM曲线。
n 一、货币的供给与需求
n 二、LM曲线的形成
L M
m
m0
M P
L L1 L 2 k Y hr
M
ky hr
P
（一）LM曲线：反映L=M时r与Y之间关系的
曲线，表明货币市场的均衡。注意
（ 币二 供）给推一导定：时r，→MM1与2（MM2是=L此）消→彼M长1→的Y关，系当。货
货币都会被人们保存在手边。
y
这就是所谓的“凯恩斯陷阱”
或“流动偏好陷阱”。背景： 20世纪30年代的经济大萧条， 使信贷活动和生产活动都不旺
盛。
四、LM曲线的移动
n 政府货币政策的调整即货币供 给量的变动，会使LM曲线的 位置发生变动，即LM曲线向 右或向左移动，因为货币供给 量的变动会使国民收入发生变 动。
三、IS曲线的移动
斜率变动，影响IS的倾斜度；若截距变动，则导致IS曲线本身 发生位移。
r e 1 Y
d
d
Y e dr 1
（一）自发支出变动：α+e↑→（ α+e ）/d↑→IS曲线在纵轴上 的截距变大→IS右移，即r不变时，Y也增加。（相当于教材 中对投资函数和储蓄函数变动的解释）。