宏观经济学消费理论与投资理论

第一节 消费理论
库兹涅茨的研究结论在消费函数的研究领域掀起了轩 然大波，如何解释长期消费函数和短期消费函数之间 的矛盾，有些人坚持绝对收入假说，在此框架下再引 入其他影响消费的因素；另一类经济学家跳出绝对收 入假说的框架，从而形成了相对收入假说、生命周期 消费假说、永久收入假说等。
第一节 消费理论
主讲人：黄 伟
第三章 消费与投资理论
1 第一节 消费理论 2 第二节 投资理论
第一节 消费理论
我们的消费受哪些因素影响？
第一节 消费理论
利率 价格水平 收入分配 消费习惯 社会保障体系 可支配收入 。。。。
第一节 消费理论
一、凯恩斯的消费理论 绝对收入假说（Absolute Income Hypothesis）
0
0.4
2005 3000 2750 250 0.5
2006 3500 2950 550 0.6
2007 4000 3100 900 0.7
……
…
…
…
APS
-0.1 0
0.083 0.157 0.225
…
第一节 消费理论
如果消费函数是线性的，那么储蓄函数也是线性的。 两部门经济中的线性储蓄函数可以表示为 s=y-c=y-(α+βy)=- α +(1- β)y, 其中α>0,0<β<1
第一节 消费理论
根据杜森贝利的观点，长期消费曲线是一条过原点的 直线，长期中，自发消费为0，边际消费倾向与平均 消费倾向不变，如图中的BD直线；短期消费函数由 两段组成，如图中的AB和AC，短期消费曲线的纵截 距为正，即具有自发性消费支出， 在AC段短期平均 消费倾向大于长期平均消费倾向。
边际储蓄倾向MPS是递 增的，为什么？
第一节 消费理论
平均储蓄倾向（Average Propensity to Save, APS）
为什么平均储蓄倾向也是递增的
第一节 消费理论
表3.2 小张的收入储蓄表
年份 月收入 月消费
月储蓄
MPS
2003 2000 2200 -200
2004 2500 2500
凯恩斯在《通论》中阐述了他的消费理论，提出了边 际消费倾向（Marginal Propensity to Consume, MPC）这一概念，并指出了边际消费倾向递减这一心 理规律。
第一节 消费理论
1、个人消费函数 凯恩斯认为，在所有影响消费的因素中，最具有决定
意义的是个人当期的可支配收入，这种Βιβλιοθήκη Baidu论被称为绝 对收入假说。据此，可以得到如下个人消费函数
第一节 消费理论
表3.1 小张的收入消费表
年份
月收入
月消费
MPC
2003 2000
2200
2004 2500
2500
0.6
2005 3000
2750
0.5
2006 3500
2950
0.4
2007 4000
3100
0.3
APC
1.1 1 0.917 0.834 0.775
第一节 消费理论
图3-1中45度线上的各点 代表收入和消费相等，即 收支相抵点。450 线与消费 曲线相交于B点，表明在 该点，小张属于典型的 “月光族”，他的消费支 出正好等于其收入，此时 APC=1，在B点左边，消 费曲线位于 450 线上方 APC>1；在B点右边，消 费曲线位于450 线上方，
第一节 消费理论
4、消费函数与储蓄函数之间的关系
(1) 消费函数和储蓄函数之和的等于收入y。 (2) APC和APS之和等于且恒等于1，MPC和MPS之和也
恒等于1。
第一节 消费理论
二、其他消费函数理论 1、凯恩斯的消费理论引发的争议 凯恩斯以后的经济学家用一些现实 中的统计数据来获得经验性的短期消 费函数在一定程度上验证了凯恩斯从 理论角度提出的绝对收入假说。 “消费函数之谜”：美国经济学家 库兹涅茨对长期消费函数的研究却得 出了另外一个结果。第一，自发性消 费支出为零；第二，在任何收入水平 上，边际消费倾向和平均消费倾向不 变，并且两者相等。这与凯恩斯的假 说相矛盾。
(1) 收入差距 (2) 政府的税收政策 (3) 企业的利润分配情况
第一节 消费理论
3、储蓄函数 储蓄，是指个人可支配收入中没有被消费的那部分。 人们进行储蓄的形式有很多，包括存放在银行、购买股 票或债券等，这样就可以带来利息、红利等收益。 边际储蓄倾向（Marginal Propensity to Save, MPS）
2、相对收入假说（Relative Income Hypothesis） 相对收入假说是由美国经济学家杜森贝利（J. S.
Duesenberry）在1949年提出的，即消费支出不是 取决于绝对收入水平，而是取决于“相对收入水平”。
示范效应/攀比效应 棘轮效应
第一节 消费理论
（1）示范效应/攀比效应 当收入水平提高时，不同的消费阶层的收入水平
提高的相对幅度是不一样的。最终从整个社会来看， 随着收入水平的提高，有的消费阶层相对收入水平上 升，平均消费倾向减少。有的相对消费阶层相对收入 水平下降，由于攀比心理，平均消费倾向增加。从而 社会总的消费倾向有可能是不变的。
第一节 消费理论
（2）棘轮效应
一个人在其高峰收入时期会形成奢侈消费的习惯，当收入 水平进一步提高时，消费支出随之提高；但是当收入水平 下降时，消费支出却不容易很快降下来，消费的这种特征 被称为消费的“棘轮效应（Ratchet Effect）”
APC<1。
第一节 消费理论
线性消费曲线 为了简化分析，我们假设边
际消费倾向不变，也就是 说收入增加一单位引起消 费的增加量是固定的，那 么消费和收入之间就存在 着如下线性关系。
c=c(y)=α+βy 其中α>0,0<β<1 自发消费&引致消费
第一节 消费理论
2、社会消费函数 加总谬误 其他影响社会消费函数的因素：
c=f(y) 消费与收入的关系：
平均消费倾向APC 边际消费倾向MPC
第一节 消费理论
平均消费倾向指平均意义上消费支出在收入中所占的 比例，即
边际消费倾向是指增加的一个单位收入中用于消费的 量，即
一般用 β表示边际消费倾向，若收入的变化趋向于无 穷小，则有
第一节 消费理论
边际消费倾向递减规律：由于消费的增加量总是小于 收入的增加量，所以一定有0＜β＜1 。又因为随着收 入的不断增加，增加的收入中用于消费的比例会越来 越小，所以β的取值会随着收入的增加而递减，这就 是边际消费倾向递减规律。