人身保险产品预定利率市场化问题研究,商情.doc

人身保险产品预定利率市场化问题研究，商

情，

《商情》

：王栋

【摘要】

本文首先介绍了人身保险产品预定利率市场化的有关情况，先对预定利率市场化进行了理论分析，继而分析了人身保险产品预定利率市场化将带来的影响，分别阐述了其优势及风险，最后文章认为预定利率市场化是保险市场不断完善的必经之路，将会对消费者及我国保险市场带来积极的影响。

【关键词】

预定利率；市场化；利差

一、引言

2010年7月，中国保险监督管理委员会（以下简称保监会）发布了《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），其中首条事项为“传统人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定”，这标志着监管部门在认真考虑解除对保险产品预定利率的严格管制。尽管尚属“征求意见稿”，市场纷纷对其可能的政策效应进行分析、预测，《通知》发布当日，保险股甚至逆当日大势而跌；业内人士对此反应热烈，赞成、反对及担心者均有之。

事隔近三年，人身险定价利率市场化风声再起，继商业车险费率市场化改革方案内部征求意见后，人身险费率改革试点方案日前也在小范围内征求意见中，有消息称自2010年就处于论证阶段的人身险费率改革今年或将落地。

二、理论方面

预定利率，是指保险公司在计算保费时所采用的利率。具体而言，是保险公司对未来现金流的贴现率，直接影响着保险公司计算出的保费大小，在其他条件不变的情况下，预定利率越高，保费越小。近11年以来，传统险的定价利率一直固定在上限2.5%，在一些年份里中甚至弱于银行存款，在价格方面传统人身保险并不具有吸引力；同时创新型寿险品种如分红型和万能保险由于带有投资性质，保险公司平均回报率又高于 2.5%，因而在人身保险方面，越来越表现出传统寿险不受人亲睐，创新型寿险发展较好的情况。由于创新型寿险的特点主要在于其投资性，而非保障性，随着传统寿险的衰落，人身保险已经越来越失掉了其保障的特性。表一为中国人寿在2012年期间内保费收入前五位的保险产品，可以看到分红型保险占据了大半壁江山，而唯一入围的传统型寿险“康宁终身保险”所依靠的也仅仅是续期保费，该保险早于5年前停售。

随着预定利率上限的升高，各家保险公司为了保证价格优势，也必将适当提高预定利率，这势必带来传统寿险产品价格的下跌，吸引投保人购买传统寿险，从而在长期使保险公司获利，这本是好事一件，但当日，除中国平安因停牌而幸免外，中国人寿、中国太保分别大跌4.5%、5.83%，与沪指0.8%的涨幅形成了鲜明对比。

三、预定利率市场化带来的影响

其实在业内人士看来，预定利率市场化是保险市场不断完善的必经之路，虽然股票市场对此有消极反应，但不能否认的是预定利率市场化将会对保险市场带来的利好影响：

（一）降低费率

前述理论部分已经提到了，预定利率的提高会导致保费的下降，从而有利于消费者。费率的降低一方面有利于消费者，一方面也会为保险公司带来更多的业务量，随着业务量的增加，此类业务的整体盈利能力将会提升而非下降，通过薄利多销即可迅速形成规模，从量上可形成规模价值最大化、规模效益最大化。

（二）让保险产品回归保障的目的

由于预定利率较低导致传统人寿保险不如创新型人寿保险吃香，而创新型的人寿保险如分红类保险、万能型保险的投资性质较之其保障性质更强，故人身保险已经越来越偏离其原本的保险保障目的。

预定利率的提高，能使消费者回归传统型人寿保险，也使传统寿险的利差缩小，使消费者更能享受到人身方面的保险保障。

（三）对保险公司的挑战

预定利率的放开，对保险公司的产品制定带来了极大的挑战。一方面为了保证产品的竞争性需要压低价格，另一方面出于审慎性原则和经营稳定性又不能盲目下压。因此这就要求保险公司要能预测市场利率的走势，这需要更加关注国际国内宏观经济的发展趋势和国家财政货币政策等的变化，推出适销对路、有竞争力、有收益、低风险的产品。

另外，预定利率放开之后，保险公司的利差益减少，迫使保险公司寻求新的利润发展点，如提高自身投资收益率、加快创

新产品的研发等。

（四）对监管带来的挑战

放开预定利率之后，为避免出现恶性竞争局面，除了依靠保险公司自觉遵守审慎性原则以外，还要求监管部门执行严格的偿付能力监管方法，以预防为主，从费率的制定到准备金的提取监管部门都要严格把关，一旦偿付能力出现问题，需立刻采取严格措施，使保险公司迫于监管压力自觉保证偿付能力充足，避免恶性竞争，同时若一旦发现保险公司偿付能力出现问题，也能迅速得到解决，避免问题的积累。

四、总结

综上所述，人身保险产品的预定利率市场化是利大于弊的，也势在必行，这一举措将为消费者牟利，使寿险产品回归其保险保障的本质，也为寿险行业注入活力，从而促使整个保险行业充分发挥其经济补偿、资金融通、社会管理三大职能，让广大人民也从保险行业的发展中获利。