深交所交易规则修订培训《交易规则讲解》

2010年11月1 9日
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第五章
客● 户交易行为管理 系统：监控系统 机制：客户分类管理
● 重点：重点监控帐户 重点监控股票
流程：异常交易处理 ● 手段：拒绝接受委托
报告：规避监管 管理：培训和考核
突出重点
• 签订合规交
易承诺
• 针对性教育
和引导
• 专人实时重
点监控
• 及时制止异
√新股上市常首日行为
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地区或会员营业部集中交易——涉嫌内幕交易
中山 公用
上市公司所在地中山地区营 业部集中买入。
8月20日公司发布有关换股吸收 合并中山公用事业集团有限公 司及定向增发收购乡镇供水资 产的预案公告。
7月4日发布公告称，公司控 股股东将讨论与本公司有关 的重大事项，该股停牌。 停牌前两个交易日涨停
➢ 2010年5月31日，广东中山市委副书记、市长李启红因涉嫌内幕交易被中纪委“双规”。 ➢ 2010 年7 月15 日，公17司收到广东省公安厅经济犯罪侦查局的函，原董事长谭庆中、总经理郑旭龄因涉 嫌泄露内幕信息、内幕交易犯罪于2010 年5 月29 日被刑事拘留，7 月5 日经广东省人民检察院批准逮捕。
案例7
（七）巨额申报，且申报价格明显 申报或申报价格明显偏离该证券行情揭示
偏离申报时的成交价格；
的最新成交价
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具体解读
针对性完善 “异常交易行为”的类型
—— 修改了四个条款
06版《交易规则》
新《交易规则》
（六）频繁申报或撤销申报， （五）频繁申报和撤销申报，或大
以影响证券交易价格或其他 额申报后撤销申报，以影响证券交
金账户情况和相关证券账户的交易情况等 ★ 相关证券账户或资金账户的实际控制人
和操作人情况、资金来源以及相关账户间是否存在 关联的说明等
★ 对证券交易中重点监控事项的解释
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如何做？
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具体要求
—— 吃透规则 —— 宣传好、教育好、提示好 —— 建机制、抓重点、有措施
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重点客户，重点教育
具体要求
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涉嫌内幕交易 案例1 荐股不当
过度炒作
案例2
（吉峰农机、太原刚玉）
涉嫌内幕交易
涉嫌市场操纵
具体解读
针对性完善 “异常交易行为”的类型
—— 新增三种情 形 ★ “涨停板敢死队案”例3 行为
6.2（四）单独或合谋，以涨幅或跌幅限制的价格大 额申报或连续申报，致使该证券交易价格达到或维持涨幅 或跌幅限制
(十一) 进行与自身公开发布 的投资分析、预测或建议相 背离的证券交易
（十一）单独或合谋，在公开发布
投资分析、预测或建议前买入或卖 出有关证券，或进行与自身公开发 布的投资分析、预测或建议相背离
增加 “抢帽子交易”
案例8
的证券交易；
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具体解读
细化会员、投资者配合调查的事项
★ 投资Leabharlann Baidu的开户资料、授权委托书、资
（二）单个或两 个以上固定的或 涉嫌关联的证券
案例6
账户之间，大量
（四）两个或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间， 大量或者频繁进行互为对手方的交易
或频繁进行反向 交易
0★6版《交盘易中规则异》常申报
新《交易规则》
（五）大笔申报、连续申报或者密 集申报，以影响证券交易价格；
（三）单个或两个以上固定的或涉嫌关联 的证券账户，大笔申报、连续申报、密集
《过•和度交炒及劝作易时阻、短规提线则操醒纵》第六 合内•谋幕操交尽纵易责、、信利准息益操输确纵送等 协查
欢迎咨询，反映新情况、新问题和意见、建议
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结束语
—— 感谢：多年来对市场监管工 作的理解、支持和配合!
—— 相信：有了我们广大会员的 大力支持和积极配合，证券市场一定能够 健康发展，让我们共同努力!
√过度炒作股票
重点
• 实时重点监控股票
• 充分风险提示
• 盘中及时配合
重点帐户：严禁炒作 活跃大户：引导理14性参与 中小散户：避免盲目跟风
重点 帐户
交易所定期评估
重点帐户：参与重点股票交易 异常行为及其频次
会员管理：重点帐户数量、占比变化 （参考客户数量、交
额及其占比）
重点 行为
• 有效培训和 教育
《交易规则》讲解 －证券交易监督
《交易规则》第六章的作用
2006年7月1日起实施
第六章 交易行为监督
明确界定了十二种 异常交易行为 强化了会员配合交 易所监管的职责 强化了交易所的监 管手段
引导合2 规交易, 识
强化会员自律监管意
修订的目的
适应新的形势 更好地发挥作用
新的违规行为
短线操纵 合谋操纵 信息操纵
新的监管要求
防范过度炒作 严打内幕交易 遏制市场操纵
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修订的主要内容
扩大和细化重点监控范围 针对性完善异常交易情形 细化会员配合调查的事项
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具体解读
扩大和细化重点监控范围
异常交易行为
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涉嫌违法违规行为 买卖时间、数量、方式受限的行 为
超比例持股或增减股份 5％以上股东短线交易 大小非减持等
异常交易行为 价量异常情形
地区或会员营业部集中交易 无基本面支持股价连续异常波动
（第6.1条）
具体解读
扩大和细化重点监控范围
价量异常情形（第6.3条）
地区或会员营业部集中交易
（一）同一证券营业部或同 一地区的证券营业部集中买入或卖 出同一证券且数量较大
无基本面变化股价连续波动
（二）证券交易价格连续大幅 上 涨或下跌，明显偏离同期相 关指数的涨幅或跌幅，且上市公司 无重大事项公告
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具体解读
针对性完善 “异常交易行为”的类型
—— 合并并完善二类条款
★ “反向交易”行为（对敲－反向交易）合谋
操纵
06版《交易规则》
新《交易规则》
（二）以同一身份证明文件、营业执照或其他有效证明文件 开立的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易 （三）委托、授权同一机构或者同一个人代为从事交易的证 券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易
投资者的投资决定
易价格或误导其他投资者
增加 “量”的指标
（八）一段时期内进行大量 （七）对单一证券品种在一段时期
明确
且连续的交易
内进行大量且连续交易；
“单一证券”
（九）在同一价位或者相近 （八）同一证券账户、同一会员或
价位大量或者频繁进行回转 同一证券营业部的客户大量或频繁
交易；
进行日内回转交易；
扩大 关注范围
★ 虚假申报操纵开盘价案例4
6.2（六）集合竞价期间以明显高于前收盘价的价格 申报买入后又撤销申报，随后申报卖出该证券，或以明显 低于前收盘价的价格申报卖出后又撤销申报，随后申报买 入该证券
★ 敏感期蓄意拉抬打压证券价格敏感期 案例5
6.2（十）在证券价格敏感期内，通过异常申报，影 响相关证券或其衍生品的交易价格、结算价格或参考价值