行为经济学1280754850
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面对小概率的赢利，多数人是风险喜好者。
面对小概率的损失，多数人是风险厌恶者。
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前景理论
事实上，很多人都买过彩票，虽然赢钱可能 微乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事 业和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概 率事件。
在小概率事件面前人类对风险的态度是矛盾 的，一个人可以是风险喜好者，同时又是风险 厌恶者。传统经济学无法解释这个现象。
“反射效应”是非理性的，表现在股市上就 是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据 证实，投资者持有亏损股票的时间远长于持有 获利股票。投资者长期持有的股票多数是不愿 意“割肉”而留下的“套牢”股票。
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前景理论
损失规避
如何理解“损失规避”？用一句话打比方，就 是“白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失 100元所带来的痛苦”。人们对“失”比对“得” 敏感。由于人们对损失要比对相同数量的收益敏 感得多，因此即使股票账户有涨有跌，人们也会 更加频繁地为每日的损失而痛苦，最终将股票抛 掉。 一般人因为这种“损失规避” （lossaversion），会放弃本可以获利的投资。
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行为经济学
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学习要点和要求
1
掌握行为经济学的基本概念、基本内容、研究纲
领和研究方法
2
重点理解决策模型-期望理论的分析前提
3
重点理解理论逻辑、重要观点以及相关拓展
4
了解行为经济学的主要政策观Leabharlann Baidu
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涉及行为经济学的相关书籍
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行为经济学前言
▪ 人们很多看似荒诞的经济行为，其实背后都有 一只“看不见的手”在操纵，它无时无刻不在 影响着我们的生活。比起亚当·斯密那只著名的 “看不见的手”，这只手更加敏感、细腻，带 着浓浓的人情味儿。行为经济学跟每个人相关， 跟每个企业相关。它有时候像那个说出皇帝没 有穿衣服的孩子，虽然道明了真相，但是人在 面对真相的时候多少有点尴尬。
卡尼曼获得诺奖是因为他“把心理研究的成果与 经济学融合到了一起，特别是在有关不确定状态下人 们如何作出判断和决策方面的研究”。在传统经济学 中，基本的假设是经济人完全理性和自利的，他们会 合理利用自己所收集到的信息来估计将来不同结果的 各种可能性，然后最大化其期望效用。
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卡尼曼的观点
在卡尼曼等人看来，任何决策的做出都需要一定 的程序，这种程序不需要当事人完全理性，也不需要 当事人完全计算后决策（像理性预期那样），启发式 决策仅仅需要当事人按照经验规则进行决策，并存在 一个决策的学习过程，比如典型的“拇指规则”就经 常被运用。在启发式决策下，当事人的决策后果不仅 依赖其计算能力和经验，而且依赖决策情景描述和个 人的心理状态。在这些约束下，当事人很难找到最优 解，但能获得一个学习过程。
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行为经济学和新古典经济学比较
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行为经济学的基本理论
行为经济学的核心是重新模型化当事人的 决策行为，并对当事人行为的心理基础进行充 分地检验。这就决定了行为经济学的基本理论 实际上就是关于决策的理论。考虑到现实世界 的复杂性，同时假定当事人有限性，行为经济 学在基本理论上的研究工作就体现为当事人在 不确定下的决策建模。
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卡尼曼的观点
▪ PS:拇指规则（rule of thumb):又叫经验法 则，是一种许多情况的简单的、经验性的、 探索性的但不是很准的原则。
▪ 生活中的“拇指规则”：比如卖肉的，手里 掂掂就知道几斤几两，靠的就是经验和直觉。
▪ 项目管理中的“拇指规则”比如使用专家的 经验或者直觉来判断项目的持续时间或者预 算。
一般人对一个决策结果的评价，是通过计算该结果 相对于某一参照点的变化而完成的。人们看的不是最终 的结果，而是看最终结果与参照点之间的差额。
一样东西可以说成是“得”，也可以说成是“失”， 这取决于参照点的不同。非理性的得失感受会对我们的 决策产生影响。
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二、行为经济学的理论渊源
行为经济学是通过对西方主流经济学（特别是新 古典经济学）的反思和批判而兴起的，它试图在心理 学关于人的行为的研究基础上，讨论经济活动当事人 的各种心理活动特征对其选择或决策模式的影响；不 同的心理活动影响到相应的决策模式，从而表现出相 应的行为特征，这些行为特征又通过决策后果反映到 具体的经济变量当中。
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前景理论
迷恋小概率事件
买彩票是赌自己会走运，买保险是赌自己会 倒霉。这是两种很少发生的事件，但人们却十 分热衷。前景理论还揭示了一个奇特现象，即 人类具有强调小概率事件的倾向。何谓小概率 事件？就是几乎不可能发生的事件。
比如天上掉馅饼，这就是个小概率事件。
掉的是馅饼固然好，但如果掉下来的不是馅 饼而是陷阱呢？当然也属于小概率事件。
当事人的这些决策模式和行为 特征通过经济变量反映出来， 结果市场有效性不再成立，各 种经济政策需要重新考虑
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
▪ 狭义而言，行为经济学是心理学与经济分析相 结合的产物。广义而言，行为经济学把五类要 素引入经济分析框架：（1）“认知不协调－ C-D gap”；（2）“身份－社会地位”；（3） “人格－情绪定势”；（4）“个性－偏好演 化”；（5）情境理性与局部知识。
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行为经济学的发展历程
以”效用函数“的构造为核心把心理学 和经济学结合起来，彻底改变西方主 流经济学个体选择模型，并激发了其 他行为经济学家把相关研究领域拓展 到经济学的各主要分支中，从而形成 真正意义上的”行为经济学”流派。
20世纪70年代至今 卡尼曼和特维斯基 20世纪70年代
卡托纳提出通货膨胀心理预期 假说和西蒙提出”有限理性“假 说
投资时，多数人的表现是“赔则拖，赢必走”。在股 市中，普遍有一种“卖出效应”，也就是投资者卖出获 利的股票的意向，要远远大于卖出亏损股票的意向。这 与“对则持，错即改”的投资核心理念背道而驰。
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前景理论
反射效应
面对两种损害，你是会选择躲避呢，还是勇往
直前？
▪
当一个人在面对两种都损失的抉择时，会
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二、行为经济学的理论渊源
最直观的最典型的例子就是证券市场，证券 价格的波动很大程度上取决于投资者心理的变化，比 如投资者过度乐观或过度悲观都会导致证券价格剧烈 波动。行为经济学一方面继承了新古典经济学赖以生 存的两大基石---个体主义方法论、主观价值论，另一 方面，它又不满新古典经济学对行为假定的不现实性， 主张通过心理学打造一个现实的行为基础，其中西蒙 的“有限理性”假说起到了先锋的作用。
决定，举例来说，在“其他人一年挣6万元你
年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一
年收入8万”的选择题中，大部分人会选择前
者。称之为“参照依赖”。
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确定效应
反射效应
前景理论
损失规避
迷恋小概 率事件
参照依赖
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前景理论
确定效应
所谓确定效应，就是在确定的好处（收益）和“赌一 把”之间，做一个抉择，多数人会选择确定的好处。用 一个词形容就是“见好就收”，用一句话打比方就是 “二鸟在林，不如一鸟在手”，正所谓落袋为安。确定 效应”表现在投资上就是投资者有强烈的获利了结倾向， 喜欢将正在赚钱的股票卖出。
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
行为经济学
心理学的经 济学
心理学和经 济学
行为经济学是在心理学的基础上研究经济行 为和经济现象的经济学分支学科。
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
▪ 一、行为经济学的形成过程概述 行为经济学又称为”心理学的经
济学”或”心理学和经济学”是在心 理学的基础上研究经济行为和经济现 象的经济学分支学科。
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
对经济行为的研究必须建立 在现实的心理特征基础上，而不 能建立在抽象的行为假设基础上。
从心理特征上看，当事人是有 限理性的，依靠心理帐户、启 发式代表性程序进行决策，关 心相对损益，并常有框架效应
核心观点
当事人在决策时偏好不是外生 给定的，而是内生于当事人的 决策过程中，不仅可能出现偏 好逆转而且会出现时间不一致
▪ 3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失 100元所带来的痛苦。称之为“损失规避”。
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前景理论
▪
4、很多人都买过彩票，虽然赢钱可能微
乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事业
和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概率
事件。称之为“迷恋小概率事件”。
▪
5、多数人对得失的判断往往根据参照点
激起他的冒险精神。在确定的坏处（损失）和
“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择
“赌一把”，这叫“反射效应”。用一句话概
括就是“两害相权取其轻”。
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前景理论
可现实是，多数人处于亏损状态时，会极 不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。也就 是说，处于损失预期时，大多数人变得甘冒风 险。卡尼曼和特韦斯基称为“反射效应” （reflection effect）。
但涉及小概率事件时，风险偏好又会发生离 奇的转变。所以，人们并不是风险厌恶者，他 们在他们认为合适的情况下非常乐意赌一把。
归根结底，人们真正憎恨的是损失，而不是 风险。
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前景理论
参照依赖
假设你面对这样一个选择：在商品和服务价格相同的情况 下，你有两种选择：
A.其他同事一年挣6万元的情况下，你的年收入7万元 B其 他同事年收入为9万元的情况下，你一年有8万元进账。
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行为经济学前言
▪ 每个人每天都在面临选择和决策，但这些选择并非 全都是“理性”的，恰恰相反，人们过去的经验、 满足的假想、不精确的参照系等因素的影响，时常 会做出有损最大利益的“非理性”选择。行为经济 学更深地洞悉了人们思维深处的奥秘，指出生活中 “荒唐”决策的本质，探究非理性行为的规律，这 也是为什么这些年诺贝尔经济学奖会连续授给行为 经济学家的原因。
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前景理论
到底什么是“得”，什么是“失”呢？
你今年收入20万元，该高兴还是失落呢？假如你的 奋斗目标是10万元，你也许会感到愉快；假如目标是 100万元，你会不会有点失落呢？
所谓的损失和获得，一定是相对于参照点而言的。 卡尼曼称为“参照依赖”（ReferenceDependence 参照依赖理论：多数人对得失的判断往往根据参照点决 定。
论”，在不同的风险预期条件下，人们的行为
倾向是可以预测的。
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前景理论
在《赌客信条》一书中，作者孙惟微将前景理论归 纳为5句话：
▪ 1、“二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益 和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。所谓 “见好就收，落袋为安。称之为“确定效应”。
▪ 2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉 择，多数人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。
卡尼曼的这调查结果出人意料：大部分人选择了前者。
事实上，我们拼命赚钱的动力，多是来自同侪间的嫉妒和 攀比。
我们对得与失的判断，是来自比较嫉妒总是来自自我与别 人的比较，培根曾言：皇帝通常不会被人嫉妒，除非对方也 是皇帝。对此，美国作家门肯早有妙论：“只要比你小姨子 的丈夫（连襟）一年多赚1000块，你就算是有钱人了。”
卡托纳和西蒙 20世纪40年代
《道德情操论》中“损 失厌恶“等个人心理
亚当斯密《道德情操论》 最早与其有关的观点
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2002年诺贝尔经济学奖获得者
Hello, My Chinese friends. My name is 卡尼曼
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卡尼曼的生平
卡尼曼1934年出生于以色列的特拉维夫，1961年获 得美国加利福尼亚大学伯克利分校心理学博士学位。 自1993年起，卡尼曼担任美国普林斯顿大学心理学和 公共事务教授。2002年10月9日，当卡恩曼在普林斯顿 大学校园收到自己获奖的消息时，激动异常，以至于 失手将自己锁在了家门外，最后不得不破窗而入。卡 尼曼也是该校历史上第5位拿回诺贝尔经济学奖的教授。
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三、行为经济学的研究纲领和方法论
行为经济学强调当事人认知能力的局限性和偏 好的内生性，强调决策作为一个学习过程的动态 变化，这种对人的基本假定构成了其与新古典经 济学不同的硬核。尽管行为经济学坚持主观价值 论，坚持理性假定，但通过对理性经济人本身的 挑战，并通过利用心理学构造自己的行为基础， 导致行为经济学逐渐成为一个独立的派别出现在 当代经济学的丛林中。
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前景理论
▪ 前景理论是卡尼曼（Kahneman）和特韦斯基 （Tversky）在1979年提出的。所有关于行为 经济学的著作，都绕不开这个理论。
▪
曾有一位著名的财经编辑问过卡尼曼，为
什么将他们的理论称为“前景理论”，卡尼曼
说：“我们只想起一个响亮的名字，让大家记
住它。”
▪
也有学者将“前景理论”翻译为“预期理
面对小概率的损失，多数人是风险厌恶者。
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前景理论
事实上，很多人都买过彩票，虽然赢钱可能 微乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事 业和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概 率事件。
在小概率事件面前人类对风险的态度是矛盾 的，一个人可以是风险喜好者，同时又是风险 厌恶者。传统经济学无法解释这个现象。
“反射效应”是非理性的，表现在股市上就 是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据 证实，投资者持有亏损股票的时间远长于持有 获利股票。投资者长期持有的股票多数是不愿 意“割肉”而留下的“套牢”股票。
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前景理论
损失规避
如何理解“损失规避”？用一句话打比方，就 是“白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失 100元所带来的痛苦”。人们对“失”比对“得” 敏感。由于人们对损失要比对相同数量的收益敏 感得多，因此即使股票账户有涨有跌，人们也会 更加频繁地为每日的损失而痛苦，最终将股票抛 掉。 一般人因为这种“损失规避” （lossaversion），会放弃本可以获利的投资。
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行为经济学
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学习要点和要求
1
掌握行为经济学的基本概念、基本内容、研究纲
领和研究方法
2
重点理解决策模型-期望理论的分析前提
3
重点理解理论逻辑、重要观点以及相关拓展
4
了解行为经济学的主要政策观Leabharlann Baidu
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涉及行为经济学的相关书籍
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行为经济学前言
▪ 人们很多看似荒诞的经济行为，其实背后都有 一只“看不见的手”在操纵，它无时无刻不在 影响着我们的生活。比起亚当·斯密那只著名的 “看不见的手”，这只手更加敏感、细腻，带 着浓浓的人情味儿。行为经济学跟每个人相关， 跟每个企业相关。它有时候像那个说出皇帝没 有穿衣服的孩子，虽然道明了真相，但是人在 面对真相的时候多少有点尴尬。
卡尼曼获得诺奖是因为他“把心理研究的成果与 经济学融合到了一起，特别是在有关不确定状态下人 们如何作出判断和决策方面的研究”。在传统经济学 中，基本的假设是经济人完全理性和自利的，他们会 合理利用自己所收集到的信息来估计将来不同结果的 各种可能性，然后最大化其期望效用。
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卡尼曼的观点
在卡尼曼等人看来，任何决策的做出都需要一定 的程序，这种程序不需要当事人完全理性，也不需要 当事人完全计算后决策（像理性预期那样），启发式 决策仅仅需要当事人按照经验规则进行决策，并存在 一个决策的学习过程，比如典型的“拇指规则”就经 常被运用。在启发式决策下，当事人的决策后果不仅 依赖其计算能力和经验，而且依赖决策情景描述和个 人的心理状态。在这些约束下，当事人很难找到最优 解，但能获得一个学习过程。
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行为经济学和新古典经济学比较
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行为经济学的基本理论
行为经济学的核心是重新模型化当事人的 决策行为，并对当事人行为的心理基础进行充 分地检验。这就决定了行为经济学的基本理论 实际上就是关于决策的理论。考虑到现实世界 的复杂性，同时假定当事人有限性，行为经济 学在基本理论上的研究工作就体现为当事人在 不确定下的决策建模。
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卡尼曼的观点
▪ PS:拇指规则（rule of thumb):又叫经验法 则，是一种许多情况的简单的、经验性的、 探索性的但不是很准的原则。
▪ 生活中的“拇指规则”：比如卖肉的，手里 掂掂就知道几斤几两，靠的就是经验和直觉。
▪ 项目管理中的“拇指规则”比如使用专家的 经验或者直觉来判断项目的持续时间或者预 算。
一般人对一个决策结果的评价，是通过计算该结果 相对于某一参照点的变化而完成的。人们看的不是最终 的结果，而是看最终结果与参照点之间的差额。
一样东西可以说成是“得”，也可以说成是“失”， 这取决于参照点的不同。非理性的得失感受会对我们的 决策产生影响。
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二、行为经济学的理论渊源
行为经济学是通过对西方主流经济学（特别是新 古典经济学）的反思和批判而兴起的，它试图在心理 学关于人的行为的研究基础上，讨论经济活动当事人 的各种心理活动特征对其选择或决策模式的影响；不 同的心理活动影响到相应的决策模式，从而表现出相 应的行为特征，这些行为特征又通过决策后果反映到 具体的经济变量当中。
LOGO
前景理论
迷恋小概率事件
买彩票是赌自己会走运，买保险是赌自己会 倒霉。这是两种很少发生的事件，但人们却十 分热衷。前景理论还揭示了一个奇特现象，即 人类具有强调小概率事件的倾向。何谓小概率 事件？就是几乎不可能发生的事件。
比如天上掉馅饼，这就是个小概率事件。
掉的是馅饼固然好，但如果掉下来的不是馅 饼而是陷阱呢？当然也属于小概率事件。
当事人的这些决策模式和行为 特征通过经济变量反映出来， 结果市场有效性不再成立，各 种经济政策需要重新考虑
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
▪ 狭义而言，行为经济学是心理学与经济分析相 结合的产物。广义而言，行为经济学把五类要 素引入经济分析框架：（1）“认知不协调－ C-D gap”；（2）“身份－社会地位”；（3） “人格－情绪定势”；（4）“个性－偏好演 化”；（5）情境理性与局部知识。
LOGO
行为经济学的发展历程
以”效用函数“的构造为核心把心理学 和经济学结合起来，彻底改变西方主 流经济学个体选择模型，并激发了其 他行为经济学家把相关研究领域拓展 到经济学的各主要分支中，从而形成 真正意义上的”行为经济学”流派。
20世纪70年代至今 卡尼曼和特维斯基 20世纪70年代
卡托纳提出通货膨胀心理预期 假说和西蒙提出”有限理性“假 说
投资时，多数人的表现是“赔则拖，赢必走”。在股 市中，普遍有一种“卖出效应”，也就是投资者卖出获 利的股票的意向，要远远大于卖出亏损股票的意向。这 与“对则持，错即改”的投资核心理念背道而驰。
LOGO
前景理论
反射效应
面对两种损害，你是会选择躲避呢，还是勇往
直前？
▪
当一个人在面对两种都损失的抉择时，会
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二、行为经济学的理论渊源
最直观的最典型的例子就是证券市场，证券 价格的波动很大程度上取决于投资者心理的变化，比 如投资者过度乐观或过度悲观都会导致证券价格剧烈 波动。行为经济学一方面继承了新古典经济学赖以生 存的两大基石---个体主义方法论、主观价值论，另一 方面，它又不满新古典经济学对行为假定的不现实性， 主张通过心理学打造一个现实的行为基础，其中西蒙 的“有限理性”假说起到了先锋的作用。
决定，举例来说，在“其他人一年挣6万元你
年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一
年收入8万”的选择题中，大部分人会选择前
者。称之为“参照依赖”。
LOGO
确定效应
反射效应
前景理论
损失规避
迷恋小概 率事件
参照依赖
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前景理论
确定效应
所谓确定效应，就是在确定的好处（收益）和“赌一 把”之间，做一个抉择，多数人会选择确定的好处。用 一个词形容就是“见好就收”，用一句话打比方就是 “二鸟在林，不如一鸟在手”，正所谓落袋为安。确定 效应”表现在投资上就是投资者有强烈的获利了结倾向， 喜欢将正在赚钱的股票卖出。
LOGO
第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
行为经济学
心理学的经 济学
心理学和经 济学
行为经济学是在心理学的基础上研究经济行 为和经济现象的经济学分支学科。
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第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
▪ 一、行为经济学的形成过程概述 行为经济学又称为”心理学的经
济学”或”心理学和经济学”是在心 理学的基础上研究经济行为和经济现 象的经济学分支学科。
LOGO
第一节 行为经济学的形成、理论渊源和学科特点
对经济行为的研究必须建立 在现实的心理特征基础上，而不 能建立在抽象的行为假设基础上。
从心理特征上看，当事人是有 限理性的，依靠心理帐户、启 发式代表性程序进行决策，关 心相对损益，并常有框架效应
核心观点
当事人在决策时偏好不是外生 给定的，而是内生于当事人的 决策过程中，不仅可能出现偏 好逆转而且会出现时间不一致
▪ 3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失 100元所带来的痛苦。称之为“损失规避”。
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前景理论
▪
4、很多人都买过彩票，虽然赢钱可能微
乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事业
和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概率
事件。称之为“迷恋小概率事件”。
▪
5、多数人对得失的判断往往根据参照点
激起他的冒险精神。在确定的坏处（损失）和
“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择
“赌一把”，这叫“反射效应”。用一句话概
括就是“两害相权取其轻”。
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前景理论
可现实是，多数人处于亏损状态时，会极 不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。也就 是说，处于损失预期时，大多数人变得甘冒风 险。卡尼曼和特韦斯基称为“反射效应” （reflection effect）。
但涉及小概率事件时，风险偏好又会发生离 奇的转变。所以，人们并不是风险厌恶者，他 们在他们认为合适的情况下非常乐意赌一把。
归根结底，人们真正憎恨的是损失，而不是 风险。
LOGO
前景理论
参照依赖
假设你面对这样一个选择：在商品和服务价格相同的情况 下，你有两种选择：
A.其他同事一年挣6万元的情况下，你的年收入7万元 B其 他同事年收入为9万元的情况下，你一年有8万元进账。
LOGO
行为经济学前言
▪ 每个人每天都在面临选择和决策，但这些选择并非 全都是“理性”的，恰恰相反，人们过去的经验、 满足的假想、不精确的参照系等因素的影响，时常 会做出有损最大利益的“非理性”选择。行为经济 学更深地洞悉了人们思维深处的奥秘，指出生活中 “荒唐”决策的本质，探究非理性行为的规律，这 也是为什么这些年诺贝尔经济学奖会连续授给行为 经济学家的原因。
LOGO
前景理论
到底什么是“得”，什么是“失”呢？
你今年收入20万元，该高兴还是失落呢？假如你的 奋斗目标是10万元，你也许会感到愉快；假如目标是 100万元，你会不会有点失落呢？
所谓的损失和获得，一定是相对于参照点而言的。 卡尼曼称为“参照依赖”（ReferenceDependence 参照依赖理论：多数人对得失的判断往往根据参照点决 定。
论”，在不同的风险预期条件下，人们的行为
倾向是可以预测的。
LOGO
前景理论
在《赌客信条》一书中，作者孙惟微将前景理论归 纳为5句话：
▪ 1、“二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益 和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。所谓 “见好就收，落袋为安。称之为“确定效应”。
▪ 2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉 择，多数人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。
卡尼曼的这调查结果出人意料：大部分人选择了前者。
事实上，我们拼命赚钱的动力，多是来自同侪间的嫉妒和 攀比。
我们对得与失的判断，是来自比较嫉妒总是来自自我与别 人的比较，培根曾言：皇帝通常不会被人嫉妒，除非对方也 是皇帝。对此，美国作家门肯早有妙论：“只要比你小姨子 的丈夫（连襟）一年多赚1000块，你就算是有钱人了。”
卡托纳和西蒙 20世纪40年代
《道德情操论》中“损 失厌恶“等个人心理
亚当斯密《道德情操论》 最早与其有关的观点
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2002年诺贝尔经济学奖获得者
Hello, My Chinese friends. My name is 卡尼曼
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卡尼曼的生平
卡尼曼1934年出生于以色列的特拉维夫，1961年获 得美国加利福尼亚大学伯克利分校心理学博士学位。 自1993年起，卡尼曼担任美国普林斯顿大学心理学和 公共事务教授。2002年10月9日，当卡恩曼在普林斯顿 大学校园收到自己获奖的消息时，激动异常，以至于 失手将自己锁在了家门外，最后不得不破窗而入。卡 尼曼也是该校历史上第5位拿回诺贝尔经济学奖的教授。
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三、行为经济学的研究纲领和方法论
行为经济学强调当事人认知能力的局限性和偏 好的内生性，强调决策作为一个学习过程的动态 变化，这种对人的基本假定构成了其与新古典经 济学不同的硬核。尽管行为经济学坚持主观价值 论，坚持理性假定，但通过对理性经济人本身的 挑战，并通过利用心理学构造自己的行为基础， 导致行为经济学逐渐成为一个独立的派别出现在 当代经济学的丛林中。
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前景理论
▪ 前景理论是卡尼曼（Kahneman）和特韦斯基 （Tversky）在1979年提出的。所有关于行为 经济学的著作，都绕不开这个理论。
▪
曾有一位著名的财经编辑问过卡尼曼，为
什么将他们的理论称为“前景理论”，卡尼曼
说：“我们只想起一个响亮的名字，让大家记
住它。”
▪
也有学者将“前景理论”翻译为“预期理