工程经济学第三章资金的时间价值
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
解： 该投资方案的现金流量图。
（年）
精品
单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年末 单利法F＝P×(1+i ×n)
复利法F＝P×(1+i ）n
1
F1＝1000+1000×10%
=1100
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
精品
2、利率
是指在一个计息周期内所得的利息额与借 贷金（即本金）之比，它反映了资金随时间变 化的增值率。在工程经济学中，“利率”广义 的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即 投资收益率。一般用百分数表示。它是衡量资 金时间价值的相对尺度。利率通常用“i”表示。
精品
3、影响利率的主要因素：
社会平均利润率的高低； 金融市场上借贷资本的供求情况； 贷出资本承担风险的大小； 借款时间的长短 其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济
与货币政策等）
精品
三、单利与复利 （一）单利
每期均按原始本金计息，这种计算方式称 为单利。在单利计息的情况下，利息与时间是 线性关系，不论计息周期数为多大，只有本金 计息，而利息不再计息。
精品
例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4 年,其偿还的情况如下表
年 年初欠款 年末应付利息
1 1000
第三章 资金时间价值计算
1、资金时间价值的概念及其经济含义； 2、资金时间价值计算的相关概念； 3、资金时间价值的计算； 4、名义利率与实际利率。 5、资金时间价值公式的应用
精品
一、 资金时间价值的基本概念
1）概念
①资金的时间价值 是指资金随着时间的推移，其数额将日益增加而发
生的增值现象。增加的那部分价值就是原有资金的时 间价值。
1000 × 0.06=60
2 1060
1000 × 0.06=60
3 1120
1000 × 0.06=60
4 1180
1000 × 0.06=60
年末欠款 年末偿还
1060
0
1120
0
1180 1240
0 1240
精品
利息计算 In Pin
单利计息只对本金计算利息，不计算 利息的利息，即利息不再生息。
年份
0
1
2
3
4
5
方案甲 -1000 500
400
300
200
100
方案乙 -1000 100
200
300
400
500
收益一样，总投入也相同，但投入的时间不同。
年份
0
1
2
3
4
5
方案丙 -900 -100
200
300
300
300
方案丁 -100 -900
200
300
300
300
精品
二、资金时间价值的度量
思考
影响资金时 间价值的因 素(从投资者 的角度）
（1）投资收益率； （2）通货膨胀率； （3）风险因素；
精品
四、资金等值的概念
对资金来说，资金具有时间价值，这一客 观事实不仅告诉人们，一定数量的资金在不同 时间代表着不同的价值，资金必须赋予时间概 念，才能显示其真实的意义；而且也从另一方 面提示我们，在不同时点的不同数量的资金就 可以具有相同的价值，这就是资金等值的概念。 影响资金等值的因素有三个： 1、金额；2、金额发生的时间；3、利率。
我们将其定义为：在商品经济条件下，一定量的资 金在商品生产经营过程中，通过劳动所产生出的新的价 值。也就是说货币在不同时间的价值是不一样的，今天 的一元钱与一年后的一元钱其价值不等。
精品
资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而 是因为资金代表一定量的物化产物，并在生产与流通 过程中与劳动相结合，才会产生增值。
=1000×(1+10%×2)
=1200
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1210
3
F3＝1200+1000×10%
=1000×(1+10%×3)
=1300
F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3
=1331
注意：工程经济分析中，所有的利息和资金 时间价值计算均为精品复利计算。
F=P(1+i)n
精品
复利法的计算
年份
年初本金P
1
P
2 P(1+i)
当年利息I
P·i P(1+i) ·i
年末本利和F
P(1+i) P(1+i)2
… … … …
n－1 P(1+i)n-2 P(1+i)n-2 ·i P(1+i)n-1 n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1 ·i P(1+i)n
n年末本利和的复利计算公式为: F= P(精1品+i)n
复利计息：
利息计算
InP(1i)nP
复利计息不仅本金要计算 利息，而且先前的利息也 要计息，即用本金和前期 累计利息总额之和进行计 算利息，亦即“利滚利”。
精品
例题2：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4 年,其偿还的情况如下表
年初 年 欠款
1 1000 2 1060 3 1123.60 4 1191.02
资金的时间价值一般用利息和利率来度量。 1、利息
就是资金的时间价值。它是在一定时期内， 资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿 或借贷者为获得资金的使用权所付出的代价。 通常情况下，利息的多少用利率来表示。在工 程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所 得的利息、利润等，即投资收益。利息通常用 “I”表示。
年
末
应付利息
1000 × 0.06=60 1060 × 0.06=63.60 1123.60 × 0.06=67.42 1191.02 × 0.06=71.46
年末 欠款
1060 1123.60 1191.02 1262.48
年末 偿还
0 0 0
1262.48
精品
例: 某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金 额P；从第3年末起的5年中，每年可获利A，年 利率为10%。试绘制现金流量图。
I代表总利息
P代表本金
i代表利率
n代表计息周 期数
单利虽然考虑了资金的时间价值，但对以前 已经产生的利息并没有转入计息基数而累计 计息。因此，单利计算资金的时间价值是不 完善的。
精品
（二）复利
将本期利息转为下期的本金，下期按本期 期末的本利和计息，这种计息方式称为复利。 在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利 息再计利息，即“利滚利”。
资金产生价值的条件： 第一，投入生产或流通领域； 第二，存在借贷关系。
资金的时间价值是客观存在的，只要商品生产存在， 资金就具有时间价值。
通货来自百度文库胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要 量而引起的货币贬值和物价上涨现象。
精品
资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。 投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。
（年）
精品
单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年末 单利法F＝P×(1+i ×n)
复利法F＝P×(1+i ）n
1
F1＝1000+1000×10%
=1100
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
精品
2、利率
是指在一个计息周期内所得的利息额与借 贷金（即本金）之比，它反映了资金随时间变 化的增值率。在工程经济学中，“利率”广义 的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即 投资收益率。一般用百分数表示。它是衡量资 金时间价值的相对尺度。利率通常用“i”表示。
精品
3、影响利率的主要因素：
社会平均利润率的高低； 金融市场上借贷资本的供求情况； 贷出资本承担风险的大小； 借款时间的长短 其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济
与货币政策等）
精品
三、单利与复利 （一）单利
每期均按原始本金计息，这种计算方式称 为单利。在单利计息的情况下，利息与时间是 线性关系，不论计息周期数为多大，只有本金 计息，而利息不再计息。
精品
例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4 年,其偿还的情况如下表
年 年初欠款 年末应付利息
1 1000
第三章 资金时间价值计算
1、资金时间价值的概念及其经济含义； 2、资金时间价值计算的相关概念； 3、资金时间价值的计算； 4、名义利率与实际利率。 5、资金时间价值公式的应用
精品
一、 资金时间价值的基本概念
1）概念
①资金的时间价值 是指资金随着时间的推移，其数额将日益增加而发
生的增值现象。增加的那部分价值就是原有资金的时 间价值。
1000 × 0.06=60
2 1060
1000 × 0.06=60
3 1120
1000 × 0.06=60
4 1180
1000 × 0.06=60
年末欠款 年末偿还
1060
0
1120
0
1180 1240
0 1240
精品
利息计算 In Pin
单利计息只对本金计算利息，不计算 利息的利息，即利息不再生息。
年份
0
1
2
3
4
5
方案甲 -1000 500
400
300
200
100
方案乙 -1000 100
200
300
400
500
收益一样，总投入也相同，但投入的时间不同。
年份
0
1
2
3
4
5
方案丙 -900 -100
200
300
300
300
方案丁 -100 -900
200
300
300
300
精品
二、资金时间价值的度量
思考
影响资金时 间价值的因 素(从投资者 的角度）
（1）投资收益率； （2）通货膨胀率； （3）风险因素；
精品
四、资金等值的概念
对资金来说，资金具有时间价值，这一客 观事实不仅告诉人们，一定数量的资金在不同 时间代表着不同的价值，资金必须赋予时间概 念，才能显示其真实的意义；而且也从另一方 面提示我们，在不同时点的不同数量的资金就 可以具有相同的价值，这就是资金等值的概念。 影响资金等值的因素有三个： 1、金额；2、金额发生的时间；3、利率。
我们将其定义为：在商品经济条件下，一定量的资 金在商品生产经营过程中，通过劳动所产生出的新的价 值。也就是说货币在不同时间的价值是不一样的，今天 的一元钱与一年后的一元钱其价值不等。
精品
资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而 是因为资金代表一定量的物化产物，并在生产与流通 过程中与劳动相结合，才会产生增值。
=1000×(1+10%×2)
=1200
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1210
3
F3＝1200+1000×10%
=1000×(1+10%×3)
=1300
F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3
=1331
注意：工程经济分析中，所有的利息和资金 时间价值计算均为精品复利计算。
F=P(1+i)n
精品
复利法的计算
年份
年初本金P
1
P
2 P(1+i)
当年利息I
P·i P(1+i) ·i
年末本利和F
P(1+i) P(1+i)2
… … … …
n－1 P(1+i)n-2 P(1+i)n-2 ·i P(1+i)n-1 n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1 ·i P(1+i)n
n年末本利和的复利计算公式为: F= P(精1品+i)n
复利计息：
利息计算
InP(1i)nP
复利计息不仅本金要计算 利息，而且先前的利息也 要计息，即用本金和前期 累计利息总额之和进行计 算利息，亦即“利滚利”。
精品
例题2：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4 年,其偿还的情况如下表
年初 年 欠款
1 1000 2 1060 3 1123.60 4 1191.02
资金的时间价值一般用利息和利率来度量。 1、利息
就是资金的时间价值。它是在一定时期内， 资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿 或借贷者为获得资金的使用权所付出的代价。 通常情况下，利息的多少用利率来表示。在工 程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所 得的利息、利润等，即投资收益。利息通常用 “I”表示。
年
末
应付利息
1000 × 0.06=60 1060 × 0.06=63.60 1123.60 × 0.06=67.42 1191.02 × 0.06=71.46
年末 欠款
1060 1123.60 1191.02 1262.48
年末 偿还
0 0 0
1262.48
精品
例: 某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金 额P；从第3年末起的5年中，每年可获利A，年 利率为10%。试绘制现金流量图。
I代表总利息
P代表本金
i代表利率
n代表计息周 期数
单利虽然考虑了资金的时间价值，但对以前 已经产生的利息并没有转入计息基数而累计 计息。因此，单利计算资金的时间价值是不 完善的。
精品
（二）复利
将本期利息转为下期的本金，下期按本期 期末的本利和计息，这种计息方式称为复利。 在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利 息再计利息，即“利滚利”。
资金产生价值的条件： 第一，投入生产或流通领域； 第二，存在借贷关系。
资金的时间价值是客观存在的，只要商品生产存在， 资金就具有时间价值。
通货来自百度文库胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要 量而引起的货币贬值和物价上涨现象。
精品
资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。 投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。