2020证券从业-金融市场基础知识--第一章

证券从业资格

金融市场基础知识

教材精讲班

233网校：王佳荣

第一章金融市场体系

第一节金融市场概述

知识点一金融市场的概念（掌握）

一、金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场

三、金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和

四、金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

例题：现代金融市场属于（）

A．有形的市场

B．无形的市场

C．发行的市场

D．交易的市场

233网校答案：B

233网校解析：现代金融市场因互联网的作用，更多的是无形的市场。

知识点二金融市场的功能（掌握）

一、资金融通

金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。

二、价格发现

（一）价格发现的过程

第一步：供求双方的相互作用决定了交易资产的价格

第二步：价格引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡（二）金融资产的相关定义

1.金融资产不属于经济学上所说的“真实财富”，是一种“虚拟资产”

2.金融资产有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权，因此，金融资产也有价格

三、提供流动性

四、风险管理

（一）金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。

（二）金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。（如远期、互换、掉期、期权等）

五、降低搜寻成本和信息成本

（一）显性成本：花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方

（二）隐性成本：花费一定的时间来定位交易对手

例题：下列关于金融市场功能的说法，正确的有（）。

Ⅰ.金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理

Ⅱ.金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本

Ⅲ.提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一Ⅳ.金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置

A．Ⅱ、ⅣB．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、ⅢD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

233网校答案：D

233网校解析：Ⅰ项正确，金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理。Ⅱ项正确，金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本。Ⅲ项正确，提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一。Ⅳ项正确，金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置。

故本题选D选项。

知识点三直接融资与间接融资的概念、特点和分类（掌握）

一、概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）

（一）直接融资

1.股票市场融资

（1）让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金

（2）无需退还本金，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权

2.债券市场融资

3.风险投资融资

（1）企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金

（2）企业无法提供有效的担保和抵押

（3）多数为高新技术领域的中小企业

4.商业信用融资

（1）企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式（2）企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的（3）企业界普遍采用的短期融资手段

A商品赊销

B预付定金

C预付货款

5.民间借贷

（1）公民之间

（2）公民与法人之间

（3）公民与其他组织之间

（二）间接融资

1.银行信用融资

银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。

2.消费信用融资

个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。

（1）分期付款

（2）申请助学贷款

3.租赁融资

企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。

例题：下列各项关于直接融资的说法，错误的有（）。

Ⅰ.直接融资的活动分散于各种场合

Ⅱ.在法律允许的范围内，直接融资主体可以自己决定融资的对象和数量

Ⅲ.相对间接融资而言，直接融资的信誉程度高，风险相对较小

Ⅳ.商品赊购不属于直接融资的范畴

A．Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、Ⅱ

C．Ⅰ、Ⅱ、ⅣD．Ⅱ、Ⅲ

233网校答案：A

233网校解析：直接融资的特点包括：（1）直接性。（2）分散性，直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合，Ⅰ项说法正确。（3）融资的信誉有较大的差异性。（4）部分融资方式具有不可逆性。（5）融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量，Ⅱ项说法正确。

知识点四直接融资与间接融资的区别（熟悉）

一、起源

直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》

上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。

二、主要区别

融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系

三、判断依据

（一）在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。

（二）习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质

例题：下列关于直接融资与间接融资区别的表述中，正确的有（）。

Ⅰ.一般认为，直接融资活动从时间上要晚于间接融资活动

Ⅱ.直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系

Ⅲ.直接融资和间接融资在可逆性上存在一定的差异，间接融资全部具有可逆性，而直接融资则不一定

Ⅳ.间接融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资中的投资者和融资者则有相对较强的自主性

A．Ⅱ、ⅣB．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、ⅢD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

233网校答案：B

233网校解析：Ⅰ项错误，一般认为，直接融资活动从时间上早于（并非晚于）间接融资。Ⅱ项正确，直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需