第三章 通货膨胀财务管理

第三节 通货膨胀条件下的投资管理
• 有价证券投资策略 • 实体性资产投资策略
第四节 通货膨胀条件下的 营运资金管理
• 对货币性资金管理采用净债务人法
• 对实物性资金管理采用超额储备法
通货膨胀是通过影响利息率来影响企 业的资金成本的。利息率通常由三部分 构成: • 纯利率 • 风险报源自文库率 • 通货膨胀贴水
利息率的计算公式为：
K＝K0＋ID＋IP
三、通货膨胀财务管理的理论结构 1、通货膨胀财务管理目标 2、通货膨胀财务管理的基本假设 3、通货膨胀财务管理的基本原则 • 成本效益原则 • 相关性原则 • 灵活性原则 • 全面性原则
第三章 通货膨胀财务管理
第一节 通货膨胀及其对财务管理的影
一、通货膨胀概念 二、通货膨胀对财务管理的影响 • 货币性资金与实物资产的价值量呈反方向变 动， 财务风险加大 •资金供应持续短缺、资金成本上升 •实物资产的相对升值 •资金成本不断升高，企业效益逐步滑坡 •企业资金需求不断膨胀，筹资越来越困难
4、通货膨胀财务管理的基本原理
预期必要报酬率＝货币时间价值（名 义的）＋风险报酬＝ 真实性货币时间 价值+ 非货币购买力风险报酬+ 货币购 买力风险报酬
5、通货膨胀财务管理的对象
6、通货膨胀财务管理的研究方法
第二节 通货膨胀条件下 的筹资管理
• 利用债券筹资时采用浮动利率 • 利用股票筹资时采用高股利政策 • 改变企业资金结构，采用高负债策略