绿色财务管理与企业的可持续发展

绿色财务管理与企业的可持续发展初探
刘婉莹
（渤海大学
管理学院，辽宁
锦州
121013）
[摘要]绿色财务管理主要包括绿色筹融资、绿色投资、绿色分配等内容。

绿色财务管理是企业全面实施可持续发
展的必然选择，企业通过绿色创新提高企业生产效率和管理水平，提高资源利用率，从而向市场提供具有竞争力、吸引力的绿色产品和服务，以此在环境保护、资源节约和经济效益等方面获得竞争优势。

企业构建绿色财务管理体系的措施主要包括：更新财务管理目标；加强清洁生产、减少废物量，加大回收和循环利用废物资源的投入；加大绿色筹资和绿色投资的力度；调整资本结构、增加绿色资本的份额；提取绿色公积金和公益金，增加绿色股东等。

[关键词]企业；绿色财务管理；措施[中图分类号]F270
[文献标识码]B
第2012年第11期（总第410期）
商业经济
SHANGYE JINGJI
No.11，2012Total No.410
[文章编号]1009-6043
（2012）11-0027-03[收稿日期]2012-11-04
绿色财务管理是将资源的有限性(要充分利用有限的自然资源)，
社会的效益性(有利于人类的生存和发展)，环境的保护性(使环境不受破坏，保持生态环境平衡)以及企业的盈利性综合考虑的一种财务管理，其目的是在保持和改善生态资源环境的情况下，实现企业价值最大化以及企业与社会的协调和发展。

绿色财务管理的发生基础是绿色管理，而绿色管理思想主要是解决企业与社会的生态环境问题。

它是从资金运动的角度考虑企业的目标与社会效益及生态环境问题的一种财务管理。

随着经济竞争越来越激烈，绿色财务管理成为企业走可持续发展道路的必然选择。

一、绿色财务管理的产生及目标
(一)绿色财务管理的产生背景
20世纪50年代,发达国家的“绿色思想”开始萌芽,生态农业兴起。

20世纪70年代以来,发达国家环境污染日益严重,绿色消费意识大大增强。

直到20世纪90年代,在全球兴起了一股绿色思潮,绿色管理思想应运而生。

随着社会的进步和经济的发展,这种绿色管理思想已经慢慢渗透到企业管理的各个方面。

财务管理作为企业管理的核心环节,必然也在打破旧的管理模式,引入绿色财务管理观念,在改进中得以全面发展。

绿色财务管理是绿色思想在企业微观管理中的具体体现,可持续发展和环境保护是“绿色财务”的内涵,绿色财务管理理念是企业进行资金运作和资金管理的一种导向、
一种观念。

(二)绿色财务管理的目标
1.以绿色财务管理为指导的现代企业，其责任观由
古典社会责任观转变为现代社会经济观。

坚持古典社会责任观的企业以利润最大化为目标，企业在计算经济效益时不考虑环境资源的影响，直接以货币计量经济效益，忽视了自然资源的匮乏、生态环境恶化导致的企业生存与经营的不确定性。

随着知识经济时代的到来，企业与社会的联系更为广泛和深入，社会目标在企业中逐渐得到重视和提高，社会要求企业承担的社会责任也越来越多，比如：保护生态平衡、积极参与社会公益活动、支持社会慈善事业等等。

这就对企业提出了更高的要求，企业要树立良好的社会形象，不仅有利于提高企业的经济效益，而且可以改善企业生存和发展的外部环境。

2.以绿色财务管理为指导的现代企业，要求自己站在社会的角度担负起对资源环境的责任，以考评企业的经营业绩，因此对企业的评价应以社会利润为标准。

在传统财务管理目标下，企业的经营者一般只注重企业利润最大化，片面强调经济效益，很少考虑环境因素和社会责任感等不能以货币计量的因素。

把社会利润最大化作为绿色财务管理目标，其实是企业社会责任的深化，因为其进一步明确了企业目标，而且在相当程度上可以借助于社会经济会计和绿色会计加以量化。

比如企业的社会收益包括：就业岗位的增加、水污染的治理、职工工资福利的增加等等。

3.以绿色财务管理为指导的现代企业的经营目标仍是盈利，虽然它考虑了自然资源、生态环境问题，但毕竟以企业为主题的财务管理，只有在考虑企业盈利性的前提下，才是有意义的。

坚持传统财务管理目标的企业也可
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以盈利，而且有些利润率高于坚持绿色财务管理目标的企业，但是传统企业的寿命一般不是很长，而坚持绿色财务管理为目标的企业正是考虑到企业的可持续发展这一方面，通过增加绿色管理资金的投入，不断维护企业赖以生存和发展的自然资源、社会资源等必要条件。

坚持企业与自然环境和谐共处，才能实现企业的可持续发展。

二、绿色财务管理的主要内容
(一)绿色筹融资
企业的传统筹融资方式主要有两种，即发行股票和发行债券，而在绿色财务管理理论中，可以增加绿色股票筹资和绿色债券融资。

筹集来的资金主要用于资源环境建设及各投资方案中的特定绿色成本支出。

在资源环境问题日益突出的今天，企业的绿色筹融资一方面能解决企业投资环境建设和绿色成本支出的资金，另一方面企业的绿色行为可以提升自己的声望，必然带来企业价值的升值，从而实现绿色财务管理的目标，即企业与环境和谐共处的前提下实现价值的最大化。

不过，在发行绿色股票和绿色债券的同时，一定要考虑到股利分配和债券利息，使企业的绿色收入大于绿色支出，不致影响企业的可持续发展。

(二)绿色投资
在绿色财务管理的指引下，我们不仅要考虑到环境问题方面的支出，还要进行绿色投资，有投资，才会有收益。

但是绿色项目的投资不仅要考虑一般项目投资的因素，比如项目资金的来源，税务结构，项目资金流量控制等等，还要考虑由于绿色投资的情况下资源环境可比正常情况下多创造的价值以及项目结束后对恢复环境所减少的成本；因项目采取环保措施而增加的支出以及如不采取环保措施的罚款等支出；项目能否因为进行绿色投资将得到国家贷款利率、税收等方面的优惠而减少的成本支出；因投资绿色项目而不能投资于其他项目的机会成本；由于采取了环保措施，在项目结束后对废弃物的回收成本和收入。

(三)绿色分配
在股利分配方面，绿色财务管理今本继承了传统理论内容，唯一不同在于支付股利前须按一定比例提取用于应付绿色资金不足的绿色公积金及应支付的绿色股股利、绿色债券利息。

绿色公积金的提取相当于内部融资，是从内部筹资绿色支出不足部分的资金，提取过程与企业提取公积金相似。

它不仅要求企业盈利，而且要保证有一定数量的盈余。

绿色公积金不得挪作他用，只能作为绿色资金的不足部分的支出。

如果企业无盈利，且用盈余公积金弥补亏损后，所余金额不足以支股利，则在了绿色公积金有一定余额的情况下支付一定量的绿色股利，而不能支付普通股股利，从而维护企业在资源环境方面的声望。

三、企业走可持续发展道路选择绿色财务管理的必然性
(一)全面实施可持续发展的必然选择
21世纪以来，世界各国在可持续发展战略上取得了广泛的共识，并迅速落实到各国的具体行动中去。

科学地明确可持续发展观下，企业的成本和效益范畴是与企业经济活动有关的社会总成本和社会总效益。

绿色财务管理也能够将企业置于社会监督之中，使企业合理地承担社会经济责任，公平地计算成本、利益，有利于协调企业和社会的关系，树立良好的公众形象和社会声誉，从而增强自身的市场竞争力。

(二)经济效益与环境效益辩证统一的要求
从表面上或者从某一孤立的较短的时期来看，经济效益与环境效益之间确实是存在矛盾的。

在一个人力、财力、物力有限的企业里，经济问题与环境问题可能在眼下是不和谐的，甚至是冲突的，短暂的极端的经济效益极有可能是以牺牲社会环境为代价的。

在国家的环境管制不严格和不太健全的情况下，这种局面是经常存在的。

但是，长期对环境资源的损害和破坏，又势必在达到一定限度后重新转化为经济问题，国家、社会和企业又要为过去的污染付出更大的代价。

经过反复的教训，人们终于认识到经济效益与环境效益之间虽然存在着一定的相互排斥和相互制约的矛盾性，在社会经济日益发达和人类文明不断提高的今天，在世界各国不断加强环境管制的今天，经济效益和环境效益之间的相互联系、相互统一和相互转化的辩证关系日益明显，特别是从一个较长的时期来看，经济效益与环境效益就是一致的。

这样，企业综合效益分析应该是一个以经济效益分析为主，并包括社会效益和环境效益分析在内的全新的分析体系。

(三)顺应新的经济形势的需要
近年来，一些学者提出了“绿色竞争力”的概念。

苏海涛认为，绿色竞争力是企业通过绿色创新提高企业生产效率和管理水平，提高资源利用率，向市场提供具有竞争力、吸引力的绿色产品和服务，从而在环境保护、资源节约和经济效益方面获得竞争优势的一种综合能力。

如今，绿色竞争力已经成为一个企业核心竞争力的重要组成部分。

如果企业不推行绿色财务管理，则会影响到企业产品在国内外市场上的竞争能力，使企业品牌形象受到损害。

众所周知，ISO1400证书是企业在国际贸易过程中的一种重要绿色通行证，一个企业如果获取了该证书，对其参与国际竞争非常有利，并对其在国际中取得优势地位有着重要的作用。

推行绿色管理，尤其是绿色财务管理，将会是企业获取ISO1400证书的重要途径。

随着社会经济的发展，人们逐渐认识到环境、资源已经成为企业生产的不可或缺的要素。

一个企业如果要对其产品进行合理的定
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价，就必须要考虑到环境和资源的要素，必须适应新的经济形势的需要。

四、构建绿色财务管理体系的措施
(一)更新财务管理目标
相关行业协会(尤其是制造业企业)应大力宣传循环经济体制，倡导树立绿色管理及绿色财务管理目标，政府部门可以制定实行绿色财务管理的标准提供企业制定实施作参照，并建立审批制度，企业只有学习绿色财务管理模式，并按照标准执行，才能通过政府管理部门的审批。

同时，行业协会还应定时召开绿色财务管理大会，并对贯彻力强的企业进行嘉奖，除此之外，政府还应建立公示制度，对实行和未实行绿色财务管理企业的业绩进行公示，引导消费者和投资者对绿色企业的关注，将绿色管理观念深入人心。

政府还可以制定各种补贴标准，对实行绿色财务管理的企业给予补贴，坚定企业走实现绿色财务管理目标的信心。

(二)加强清洁生产、减少废物量，加大回收和循环利用废物资源的投入
清洁生产采用改进设计、使用清洁能源和材料、采用先进的工艺技术和设备，改善管理、综合利用等措施，从源头上减少污染，提高资源利用效率。

绿色财务管理加大对清洁能源和材料的投入，加大对各种废旧物资的回收和循环利用，加大对回收设备和人员的投入，积极发展资源再生产活动。

这样从源头上制止污染，并加大污染物的回收利用，为保护环境，创造了良好的条件，一定会获得更高的社会公众肯定率，树立良好的社会形象，取得良好的社会效益。

(三)加大绿色筹资和绿色投资的力度
发展循环经济，企业需要足够的绿色资金进行资源环境建设，需要企业树立绿色投资理念，对投资对象做绿色指标分析。

企业首先要充分理解和运用政府出台的相关扶持政策，给企业的绿色投融资增加支持力度。

国家发改委2010年4月出台的《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》明确了金融机构应大力支持循环经济型企业的筹资活动，作为企业筹资的有力政策支持，增强企业发展循环经济的信心。

同时，企业还应增加绿色股筹资和绿色负债筹资，筹集的资金主要用于搞资源环境建设以及各投资方案中的特定绿色成本支出。

企业绿色股票、绿色债券一方面能够解决绿色资金的需求，另一方面由于绿色股的发行，提高了企业的声望，投资者对企业前景看好，股票市价上升，必然带来企业价值升值，从而实现企业绿色财务管理的目标。

在筹集的过程中，绿色财务管理要求企业必须注重全社会的效益。

绿色投资能帮助企业迅速树立“清洁生产”的良好社会形象，能使消费者享受到无公害“绿色食品”。

能使自然环境进入到良性的循环中。

绿色投资机会也能产生新的致力于治理污染的专门行业，增加就业和经济增长点。

所以从长远来看，清洁生产无论对于消费者、企业和社会都是有益的。

这也对循环型企业的经营者提出了绿色管理的要求，形成绿色管理的氛围和长期制度，对经营者的长期可持续成长有很重要的促进作用。

(四)调整资本结构、增加绿色资本的份额
资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一。

企业的资本结构由于企业采取不同的筹资方式形成的，表现为企业资产负债表右方的长期负债、优先股、普通股权益的结构。

各种筹资方式及其不同组合类型决定着企业的资本结构及其变化。

一般来讲，负债筹资是成本最低的筹资方式。

在企业的各项资金来源中，由于债务资金的利息可以在企业所得税前支付，而且，债权人要求的报酬率较低，但是一旦企业的投资利润率低于企业的负债筹资成本率，则企业就会发生偿债困难。

企业不能按时偿还，可能会受到法律的制裁，同时发生对债权人不公的情况。

循环经济型企业遵循绿色筹资方式，对企业负债的来源进行合理科学的规划，优化企业的资本结构，科学制定负债金额和比例，能够对企业的债权人的权利进行保护，优化企业的负债筹资渠道，有利于企业和债权人之间的长期可持续合作。

(五)提取绿色公积金和公益金，增加绿色股东
合理的利润分配政策能够充分调动企业各个方面的积极性，能够形成企业合理的资本结构，有利于企业的可持续发展。

在循环经济理念下，为了企业的持续发展，企业通过绿色利润分配达到宣传环境保护的目的，企业也需要通过制定合理的绿色利润分配政策来保证企业留有足够的绿色利润用于再发展。

绿色利润的合理分配对于提高企业所有者对继续投资环境保护的巨大兴趣也很重要。

在利润分配的程序上，绿色利润分配与普通利润分配的不同之处在于，为了鼓励广大投资者更加关注绿色投资，吸引股东们加入到环境保护中来，减少投资者在绿色投资方面的投资风险。

[责任编辑：潘洪志]刘婉莹：绿色财务管理与企业的可持续发展初探
《商业经济》
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