现金流量的内容及其估算-7页文档资料

一．内容讲解

（一）项目投资的相关概念

1．项目投资的含义：指的是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。企业投资按内容不同可分为项目投资、证券投资和其它投资等类型。

2．项目投资类型及主体

(1)项目投资的对象：简称项目，它是用于界定投资客体范围的概念。

工业企业投资项目主要分为：以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目。

新建项目按涉及内容可分为：单纯固定资产投资和完整工业投资项目。

单纯固定资产投资即固定资产投资。

完整工业投资项目不仅包括固定资产投资，还涉及流动资产和其它长期投资（如无形资产，递延资产等）。项目投资包含固定资产投资。

(2)投资项目的主体：指的是各种投资人的统称，是具体投资行为的主体。从企业项目投资的角度看，其直接投资主体就是企业本身；从理论上讲，企业主体在进行项目投资决策时，首先关心是全部投资资金的投放和回收的情况，而不管资金究竟来源于何处。

本章主要从企业投资主体的角度研究项目投资问题。

3.项目计算期的构成和资金投入方式

(1)项目计算期的构成：项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续时间。完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。项目计算期、建设期和生产经营期之间有以下关系：

n=s+p

其中，n——项目计算期

s——建设期，从0~ s期，第一年初（0时刻）称为建设起点；最后

一年年末（s时刻）称为投产日

p——生产经营期，包括试产期和达产期

(2)．原始总投资、投资总额和资金投入方式

原始总投资:指的是反映项目所需现实资金的价值指标。从项目投资的角度看，原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。

投资总额：是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。其中建设期资本化利息是指在建设期发生的与购建项目有关的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。资金投入方式：其可分为一次投入和分次投入。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。

（二）现金流量的内容及其估算

1．现金流量定义：现金流量也称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息。

2．现金流量的作用

财务管理以现金流量作为项目投资的重要价值信息，主要处于以下考虑：

①现金流量信息所揭示的未来期间现实货币资金收支运动，可以序时动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使投资者处于投资主体的立场上，便于更完整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益。

②利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境。例如折旧方法、存货估价方法的不同带来的影响。

③利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，简化了有关投资决策评价指标的计算过程。

④由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用资金时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价。

3．确定现金流量的困难与假设

①确定现金流量的困难：

A．不同投资项目之间存在的差异；

B．不同角度的差异；

C．不同时间的差异；

D．相关因素的不确定性。

②确定现金流量的假设：

A．投资项目类型假设；

B．财务可行性分析假设；

C．全投资假设；

D．建设期投入全部资金假设；

E．经营期限与折旧期限一致假设；

F．时点指标假设；

G．确定性假设。

4．现金流量的内容

(1)完整工业投资项目现金流量

①．现金流入量的内容：指的是能够使投资方案的现实货币资金增加的项目。包括营业收入、回收固定资产余值、回收流动资金及其它现金流入量。

A.营业收入指项目投产后每年实现的全部销售收入或业务收入，它是经营期主要的现金流入量项目。

B.回收固定资产余值指投资项目的固定资产在终结点报废清理或中途变价转让处理时所回收的价值。

C.回收流动资金主要指新建项目在项目计算期完全终止时（终结点）因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额。回收流动资金和回收固定资产余值统称为回收额。

D.其它现金流入量指以上三项指标以外的现金流入量项目

②现金流出量的内容：指的是能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项目。包括建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税费和其它现金流出。

A建设投资:：指建设期内按一定经营规模和建设内容进行的投资；

B.流动资金投资：指有关项目所发生的用于生产经营期周转使用的营运资金投资；

原始总投资=建设投资+流动资金投资

C.经营成本：指的是经营期内为满足正常的生产经营需要而动用现实货币资金支付的成本费用，与会计上的成本概念不同，它是在经营期实际发生支付的费用，也叫付现成本。付现成本是生产经营期最主要的现金流出项目。

D.各项税费:指项目投产后依法缴纳的，单独列示的各项税费;

E.其它现金流出指不包括以上四项指标以外的现金流出量项目（如营业外净支出）。

(2).单纯固定资产投资项目的现金流量

新建项目中的单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及其他长期投资和流动资产投资的项目。以新增生产能力，提高生产效率为特征。

①现金流入量的内容

A．增加的营业收入：固定资产投入使用后每年增加的全部销售收入或业务收入；

B．回收固定资产余值：指该固定资产在终结点报废清理时所回收的价值。

②现金流出量的内容