于宝刚讲义-企业资本运营PPT课件

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美国的新经济与纳斯达克市场
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
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创新经济与风险投资
（一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术
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（一）风险投资及其特征
风险投资是一种没有担保的投资 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 风险投资是一种资金与管理相结合的投资
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1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
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1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
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创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
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1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
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新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
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怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
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怎样吸引风险投资（二）
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
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我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
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企业资本运营
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企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
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中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
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中国资本市场投资机会分析与展望
创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和
投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。
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2 我国的创业板市场
我国创业板市场的回顾与展望
我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析
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我国的创业板市场
创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 把握风险投资家的三大定律
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风险投资的投资偏好
风险投资看重创新企业的创新 风险投资看重创新企业良好发展预期 风险投资看重创新企业良好市场增量
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案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
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案例分析（二） 风险投资退出的艺术
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2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
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2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
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提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、现代企业治理结构 六、MBO管理者收购 七、企业融资
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一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
企业投融资管理与资本运营
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提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
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中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
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中国资本市场投资机会回顾之一
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（二）源自文库险投资的要素构成
投资者——资金的供给者 风险投资公司——资金的运作者 风险企业——资金的使用者 政府——风险资本市场的培育者
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（三）风险投资的运作机制
投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获
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（四）风险投资退出的艺术
IPO ——首次公开发行 出售（一次收购和二次收购） 清算或破产
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3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。