2018年仓储物流行业分析报告
2018年3月中国物流行业分析报告
图 11：2018 年第一季度我国快递收入累计（万元）（制图：物流指闻）
综合来看，2018 年第一季度，全国快递业务量同比增速较上年继呈爆发式增长， 东部、南部地区的业务量及收入表现良好，其中，华东（上海）、华南（深圳、广 州）地区较为突出。
图 12：2018 年第一季度快递业务量前五城市（万件）（制图：物流指闻）
8.44%。韵达快递服务业务收入达到 10.19 亿元，同比增长 40.17%；完成业务量 5.79 亿票，同比暴涨 61.73%，官方称主要是受电商经济持续繁荣和公司服务水平 显著提升等有利因素推动；。值得注意的是，快递服务单票收入 1.76 元，同比下 降 13.33%，是韵达自 2017 年 10 月份以来的新低。
图 13：2018 年第一季度快递业务收入前五城市（万元）（制图：物流指闻）
值得注意的是，根据国家邮政局数据，2018 年第一季度，快递与包裹服务品牌集 中度指数 CR8 为 80.7，较 1-2 月上升 0.9，行业集中度进一步加强。 此外，根据相关公告，3 月份，顺丰快递业务实现营收 71.61 亿元，同比增长 28.2%；实现业务量 3.27 亿票，同比增长 35.12%；单票收入 21.9 元，同比下降 5.11%。申通快递实现快递服务业务收入 13.34 亿元，同比增长 33.77%；完成业 务量 3.84 亿票，同比增长 23.32%；快递服务单票收入为 3.47 元，同比增长
1、货运业概况
根据国家统计局发布的《中华人民共和国 2017 年国民经济和社会发展统计公
报》，受社会经济整体运行情况影响，2017 年全国货物运输总量 479 亿吨，比上
年增长 9.3%；货物运输周转量 196130 亿吨公里，增长 5.1%；全年规模以上港 口完成货物吞吐量 126 亿吨，比上年增长 6.4%，其中外贸货物吞吐量 40 亿吨， 增长 5.7%；规模以上港口集装箱吞吐量 23680 万标准箱，增长 8.3%。 其中，公路货物运输总量 368 亿吨，同比增长 10.1%；铁路货物运输总量 36.9 亿 吨，同比增长 10.7%。铁路货运总量在经过 2014、2015、2016 年连续三年的同 比下滑之后首次转正，且增幅超过公路货运总量。
2018年京东物流分析报告
2018年京东物流分析报告2018年8月目录一、物流行业整体分析 (5)1、社会物流总额不断上升，电商成为物流行业最直接驱动力 (5)2、物流行业产业环节低效，仍有较大提升空间 (6)3、国家释放政策红利，京东、菜鸟、顺丰有望成为受益者 (7)二、京东PK顺丰 (8)1、经营模式对比 (8)2、业务布局对比 (8)3、业务量及收入对比 (9)4、净利润及估值对比 (10)5、仓储能力对比 (11)6、运输能力对比 (11)7、配送能力对比 (12)8、时效性对比 (12)9、配送质量及公众满意度对比 (13)三、京东PK菜鸟 (14)1、经营模式对比 (14)2、履约费用（仓储配送成本）对比 (15)3、仓储模式及配送服务对比 (16)4、仓储、分拣环节对比 (17)5、配送环节对比 (18)四、京东的差异化优势 (19)1、联手腾讯，“社交+电商”模式获得稳定的流量支持 (19)2、坚持自建物流，打造以物流服务为核心的电商竞争新优势 (20)3、规模扩大后，京东自建物流平均成本有望逐步降低 (21)4、独特的商业模式可以积极网罗并沉淀第三方卖家货款 (22)五、京东模式的难点 (23)1、京东自采自销与自建物流模式带来人员规模及人力成本的几何级增长 .. 232、京东在物流基础设施、地区覆盖范围方面仍有提升空间 (24)3、难以切入阿里系超级订单池，非电商领域竞争激烈 (24)京东、顺丰、菜鸟分别代表重构物流产业链的三大方向，面对巨大的市场蛋糕，三巨头之间的摩擦不断升级，从快递业的局部竞争演变为产业链上下游的全方位比拼。
物流是继电商、金融、云计算之后的又一个国家级的基础设施建设机会。
我国物流行业仍存在成本高、产业环节低效等问题，《快递业“十三五”规划》提出，2020年要建立技术先进、服务优质、安全高效的快递体系，积极打造“快递航母”，形成3-4家年业务量超百亿件或年收入超千亿元的快递企业集团，京东、顺丰、菜鸟作为国内物流基础设施的积极参与者，有望享受物流行业大发展的政策红利。
中国物流发展报告2018
中国物流发展报告2018随着中国经济的快速发展，物流行业也得到了长足的发展。
中国物流发展报告2018展示了物流业的现状、趋势以及面临的挑战，为我们提供了一个深入了解中国物流行业并为未来做出规划的重要工具。
一、物流行业的现状物流业是中国经济的重要组成部分，对各行各业起到了至关重要的支撑作用。
报告指出，随着互联网、电子商务的兴起，中国物流行业正经历着一次革命性的转变。
电商的繁荣和快速增长使物流需求急剧增加，推动了物流行业的发展。
同时，政府在交通基础设施建设、物流园区建设和信息技术应用方面的支持也为物流行业创造了利好的环境。
二、物流业的趋势报告指出，物流业面临着一系列的机遇和挑战。
首先，中国的城市化进程和人口流动性的增加使得物流需求持续增长。
其次，消费者对物流服务的要求越来越高，包括更快速、更准时、更便捷的配送方式。
再者，电子商务的快速发展促使物流行业向着智能化、信息化和绿色化的方向发展。
这些趋势为物流行业提供了巨大的发展空间和潜力。
三、物流行业面临的挑战尽管物流业发展迅猛，但仍然面临一些挑战。
首先，物流费用仍然较高，成本压力较大。
尤其是在冷链物流、最后一公里配送等领域，成本更高。
其次，物流技术与人才短缺问题影响了物流效率和服务质量。
此外，推进绿色物流仍然存在难题，如能源的高消耗和污染物的排放等问题。
四、推动物流行业发展的举措为了促进中国物流行业的发展，报告提出了一些有益的举措。
首先，加大投资力度，完善交通基础设施建设，缩短物流时间和降低成本。
其次，鼓励技术创新和市场竞争，推动物流企业向智能化、信息化转型。
此外，加强人才培养，提高物流从业人员的素质和技能水平，满足物流行业发展的需求。
最后，制定相关政策和法规，促进绿色物流的发展和应用。
五、展望未来报告认为，中国物流行业的未来发展潜力巨大。
预计在未来几年内，中国物流行业将保持高速增长。
随着技术的进步和政府的支持，物流行业将向着更高效、更智能、更可持续的方向发展。
2018年快递物流行业深度研究报告
直营模式优势在在中 转处理与派件上楼
时效为先，面对零 担领域高端需求
“服务中心”+加盟提 供性价比干线需求 仓干配全网络模式驱 逐区域中小竞争对手
顺心捷达
顺丰冷链
二、传统造血业务快递有望依靠机场落地再发力：顺丰建立了国内航空快递的龙头 护城河，并有望在2021年机场落成后实现高时效快递业务的翻倍以上增长。电商伴
随经济发展聚集在东部沿海区域的模式逐步打破，中西部与东部的对流需求、以及跨境需求 将持续推动顺丰时效快递业务的增长。另一方面，一级市场估值已过百亿的丰巢快递柜已经 形成绝对的龙头地位，通过业务边界外延至行业外、有望逐步实现盈利。
2012年
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自2010年拟推出顺丰E商圈开始，顺丰始终在进行商业尤其是电商平台、“新零售”等模式 的探索与尝试。然而，目前真正落地并延续的项目仅有顺丰优选（包括线下顺丰家）、丰 趣海淘等两个项目。 我们认为，顺丰更具备的是物流行业的标准基因，落地成型的项目也是由于顺丰在细分市 场具备超越行业的物流能力（冷链配送、跨境快递）。 2015年，顺丰对其商业板块进行剥离，上市公司层面将业务聚焦在核心主业——物流上， 并基于快递业务的造血能力，横向发展包括冷链、零担在内的相关板块。
三、重货业务向供应链前端延伸，构成以B端客户为核心的服务网络，将在1-2年之 内成为第二大造血业务。一方面，大件商品线上化率的不断提升推动了大件商品物流模式
的不断转变，家电、家具、家装B2C需求维持高增长；另一方面，顺丰自营零担+顺心加盟零 担整车构筑了从工厂到仓库到分销网络的整体服务框架。
2018年仓储物流设备行业分析报告
2018年仓储物流设备行业分析报告正文目录1. 仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展 (7)1.1 提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进 (7)1.2 机械化：全球来看，叉车为代表的物流搬运车辆仍保持稳定增长 (9)1.3 智能化：自动化仓储发展迅速，在发达国家已成为物流系统重要部分132. 中国物流仓储设备整体仍保持高景气度 (16)2.1 机械化：与其他资本品相比全球占比仍然不高，叉车销量再创新高 .. 162.2 智能化自动化：中国物流自动化市场以年均20%以上速度增长 (22)3. 驱动因素：政策、人工替代以及细分下游高景气推动物流设备行业持续快速增长 (25)3.1 细拆我国物流成本，物流机械化、自动化意义重大 (25)3.2 政策不断推动物流行业升级 (28)3.3 人工成本提升倒逼自动化升级 (29)3.4 下游细分行业高景气推动物流自动化需求 (31)4. 电动化和智能化是物流仓储设备的重要发展趋势 (41)4.1 环境保护压力增大，电动叉车保持超行业的快速发展 (41)4.2 从自动化走向智能化，仓储设备及系统集成厂商迎来新机遇 (48)5. 主要公司分析 (50)5.1 诺力股份 (50)5.2 安徽合力 (55)6. 风险提示 (58)图目录图1 仓储物流流程 (7)图2 智能仓储物流构成 (8)图3 智能仓储物流产业链 (9)图4 叉车主要应用领域 (10)图5 我国叉车应用领域占比情况（2014年统计） (10)图6 平衡重叉车 (11)图7 电动搬运车 (11)图8 世界叉车销量情况 (12)图9 2016年全球各地区叉车装运量（万台） (12)图10 亚洲叉车装运量占比第一（2016年） (12)图11 无锡中鼎为LG化学提供的集成系统 (14)图12 今天国际物流自动化系统 (14)图13 物流自动化企业收入规模（2017年）（单位：亿元） (15)图14 物流自动化企业员工规模（2017年）（单位：人） (15)图15 2017年德马泰克下游行业占比 (16)图16 2017年德马泰克业务地区占比 (16)图17 中国叉车销量占世界比例（%） (17)图18 中国叉车销量增量占比 (17)图19 21世纪以来中国叉车保持快速增长 (18)图20 相比于其他资本品，我国叉车占比仍有提升空间 (18)图21 中国人口红利在下降 (19)图22 叉车销量增速与制造业用电量紧密相关 (19)图23 我国PMI自16年末以来保持在荣枯线上 (20)图24 17年以来工业机器人增速上行反映人工替代需求 (20)图25 我国单月叉车销量增速复苏（%） (21)图26 近年来单月叉车销量对比（台） (21)图27 我国仓储行业企业数量不断增加 (23)图28 我国仓储行业固定资产不断增加 (23)图29 物流仓储业固定资产投资规模显著上升 (23)图30 我国物流自动化规模不断扩大 (24)图31 自动化立体仓库市场规模不断提升 (24)图32 中国仓储综合指数（%） (25)图33 中国仓储新订单指数（%） (25)图34 我国物流总费用占GDP比率较高 (26)图35 美国社会物流总费用占GDP比率较低 (26)图36 我国货物周转量是美国两倍 (27)图37 平均计算后，我国物流成本低于美国 (27)图38 2014年美国物流费用构成 (28)图39 2017年我国物流费用构成 (28)图40 仓储自动化普及率（%）（2016年） (28)图41 制造业平均工资不断上升 (30)图42 制造业就业人数下降 (30)图43 在2013年我国自动仓储下游构成 (32)图44 烟草制品产成品存货下降 (33)图45 烟草制品存货增速下降 (33)图46 2018年来烟草制品工业增加值增速提升 (34)图47 2018年来烟草制品固定资产投资额增速提升 (34)图48 医药制造业存货稳定增加 (35)图49 医药制造业固定资产投资保持稳定 (35)图50 汽车制造业存货稳定增加 (36)图51 汽车制造业固定资产投资稳定增长 (36)图52 动力电池装机量快速增长 (37)图53 2017年动力电池龙头市场地位集中 (37)图54 我国快递量保持快速增长 (38)图55 快递单价不断下降 (38)图56 食品制造业收入利润情况 (39)图57 饮料制造业收入利润情况 (39)图58 无锡中鼎2014年下游收入占比情况 (40)图59 无锡中鼎2017年新签订单下游占比 (40)图60 今天国际2013年新签订单占比 (41)图61 今天国际2017年新增订单下游占比 (41)图62 叉车基本分类 (42)图63 2017年内燃叉车销量占比-3-5吨为主流机型 (42)图64 2017年电动平衡重叉车销量占比-小吨位居多 (42)图65 内燃叉车销量 (43)图66 电动乘驾叉车销量 (43)图67 电动平衡重叉车销量 (44)图68 电动步行式叉车销量 (44)图69 我国内燃叉车仍是主流 (45)图70 全球叉车中电动叉车占比较高 (45)图71 发达国家地区电动叉车占比较高（2015年数据） (46)图72 在我国与全球，电动叉车占比均同步提升 (46)图73 我国各类产品的全球市占率（%） (47)图74 2017年凯傲叉车销量结构 (48)图75 国外产品平均价格较高（万元/台） (48)图76 智能仓储管理系统示意图 (49)图77 公司手动搬运车产品 (51)图78 公司全电动搬运车产品 (51)图79 公司收入总体保持稳健（扣除无锡中鼎） (52)图80 原材料成本压力下，17年毛利率略有下降 (52)图81 2008-2017 公司电动步行式仓储车辆销售台数与增速 (52)图82 2008-2017 公司电动乘驾式叉车销售台数与增速 (53)图83 无锡中鼎比亚迪项目 (53)图84 无锡中鼎国药项目 (53)图85 无锡中鼎与今天国际收入体量比较 (54)图86 无锡中鼎与今天国际净利润体量比较 (54)图87 合力集团G系列5-7吨柴油/汽油/液化气平衡重式叉车 (56)图88 合力集团G系列2吨站驾式电动搬运车 (56)图89 安徽合力业务收入利润 (57)图90 安徽合力18Q1净利润率抬升 (57)图91 2016年全球前十名叉车制造商 (58)图92 安徽合力是我国叉车行业龙头（销量、占比） (58)表目录表 1 仓储物流的发展阶段 (8)表 2 国外自动仓库系统发展历史 (13)表 3 我国自动仓库系统发展历史 (13)表 4 世界及我国部分领先物流自动化厂商 (15)表 5 我国保有量测算 (22)表 6 我国密集出台政策，推动仓储业升级发展 (29)表7 一个典型自动化立体仓库 (31)表8 2015年以来部分工业互联网政策 (50)1. 仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展1.1 提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进物流是行业成熟阶段企业提升利润的重要来源。
2018年物流仓储设备行业分析报告
2018年物流仓储设备行业分析报告2018年6月目录一、仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展 (6)1、提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进 (6)（1）物流是行业成熟阶段企业提升利润的重要来源 (6)（2）仓储物流是物流中承上启下的一环 (7)（3）我国仓储物流正从自动化向智能化升级 (7)（4）仓储物流自动化升级将带动硬件与系统集成的发展 (8)2、机械化：全球来看，叉车为代表的物流搬运车辆仍保持稳定增长 (9)（1）叉车在企业物流系统中扮演重要角色 (9)（2）历史可追溯到20世纪20年代，随全球工业化快速发展 (10)（3）亚洲是世界最大的叉车市场，2016年货运量占比达38% (11)3、智能化：自动化仓储发展迅速，在发达国家已成为物流系统重要部分 .. 11二、中国物流仓储设备整体仍保持高景气度 (15)1、机械化：与其他资本品相比全球占比仍然不高，叉车销量再创新高 (15)（1）全球叉车稳定发展，我国贡献了超过一半的增长量 (15)（2）我国叉车自21世纪以来进入快速发展期，17年销量再创新高 (15)（3）与其他资本品相比，我国叉车销量在全球占比仍有提升空间 (16)（4）叉车是物流机械化的重要工具，近年来增长同样受益人口红利的下降 (17)（5）受制造业复苏影响，2017年我国叉车景气度抬升 (17)（6）2018年以来叉车销量依旧旺盛 (18)（7）约250万台保有量为每年销量带来稳定基础 (19)2、智能化自动化：中国物流自动化市场以年均20%以上速度增长 (20)（1）近年来我国仓储行业发展迅速 (20)（2）在政策支持和人工成本倒逼效率提升的背景下，我国物流自动化市场需求保持旺盛并持续增长 (21)（3）2018年来我国仓储景气度仍然旺盛 (22)三、驱动因素：政策、人工替代以及细分下游高景气推动物流设备行业持续快速增长 (22)1、细拆我国物流成本，物流机械化、自动化意义重大 (22)（1）我国物流成本占GDP比率仍然较高 (22)（2）物流费用很难跨国比较，不能“无脑”降成本 (23)（3）我国物流费用中的保管和管理费用比例较高，需要提升自动化效率 (24)2、政策不断推动物流行业升级 (25)（1）国家政策不断支持物流升级 (25)3、人工成本提升倒逼自动化升级 (26)（1）随着经济发展，我国制造业人力成本不断抬升 (26)（2）自动化物流仓储系统降低人数需求同时降低综合成本 (27)4、下游细分行业高景气推动物流自动化需求 (28)（1）传统仓储自动化行业发展稳定 (29)（2）新能源、冷链、食品饮料、电商快递行业发展迅速 (31)四、电动化和智能化是物流仓储设备的重要发展趋势 (33)1、环境保护压力增大，电动叉车保持超行业的快速发展 (33)（1）伴随新兴产业需求，电动叉车比例提高是大趋势 (33)（2）近年来我国电动叉车发展迅速 (34)（3）相比国外占比仍低，我国电动叉车发展空间广阔 (35)（4）电动产品市占率有望不断快速提升 (36)（5）我国叉车有望随电动化、智能化实现价值量的提升 (37)2、从自动化走向智能化，仓储设备及系统集成厂商迎来新机遇 (37)（1）智能化的仓储是我国仓储物流下一发展阶段 (37)（2）智能物流系统是智能制造整厂解决方案的关键一部分 (38)（3）工业互联网的兴起将带动智能物流持续发展 (38)（4）政策加码推广工业互联网，利好智能物流系统长足发展 (39)（5）近年来叉车巨头把握机遇，持续布局物流自动化 (39)五、重点公司简析 (40)1、诺力股份：持续受益电动叉车及智能仓储物流发展 (40)（1）全球小型工业车辆龙头企业，产品结构不断升级 (40)（2）公司业务保持稳定增长，2018年钢价缓和有望释放一定业绩 (41)（3）公司电动车辆产品保持快速增长 (42)（4）控股子公司无锡中鼎发展迅速 (42)（5）2018年订单“开门红”，公司业务仍然保持强劲发展势头，1Q订单达到2017年近一半 (43)（6）无锡中鼎成长为国内领先的智能物流系统集成商 (43)2、安徽合力：低估值的国内叉车行业龙头，利润率有望不断提高 (44)（1）安徽合力是国内叉车龙头企业，多年来业绩发展稳定 (44)（2）近年来公司业绩稳定增长，18Q1净利润率提升 (45)（3）公司是国内叉车龙头企业，将持续受益国内仓储自动化发展 (45)我国正处于仓储物流升级阶段，物流装备从机械化向电动化、智能化进阶。
【智拓精文】2018年最新中国物流市场调查分析报告
中国物流市场供需状况调查报告（20XX年XX月）中国仓储协会《物流技术与应用》编辑部执笔人：WJX为了解我国近几年的物流市场运作现状，中国仓储协会在《物流技术与应用》编辑部等单位协助下，曾经先后X次组织过全国范围内的物流供求状况调查，调查范围覆盖全国的生产、商贸及物流企业。
通过市场调查而形成的系列“中国物流市场供需状况调研报告”已经在国内外引起了极大的反响，调查结果经常被国内外权威物流研究机构及物流专家引用，成为分析中国物流市场的权威依据，这一调查项目也成为国内外物流界普遍关注的物流调查活动。
尤其是20XX年由中国仓储协会主持、《物流技术与应用》杂志承办的第四次中国物流市场供需调查活动的分析报告公布后，更引起业界巨大反响。
为了做好20XX年第X次中国物流市场供求状况调查活动，在中国物流仓储协会的主持下，我们还邀请了中国机械工程学会、中国物流技术协会、中国百货商业协会、中国五金交电化工商业协会、中国家用电器商业协会、中国连锁经营协会、中国调味品协会、中国蔬菜流通协会、中国酒类商业协会等九家权威协会作为协办单位，联手共同组织了本次调查活动。
在众多的权威协会的支持下，20XX年我们从上述各行业协会的主要会员及《物流技术与应用》主要订户中定向遴选了物流企业、生产制造企业、商贸企业共3800多家企业，发放调查问卷3800多份。
回收有效问卷353份（其中物流企业150份，生产制造企业98份，商贸企业105份）。
根据此次调查问卷的处理结果，由中国仓储协会秘书处与《物流技术与应用》杂志社共同完成了此次调查的分析报告，报告描述了中国大中型企业物流的运作水平，分析了主要的物流作业指标，揭示中国物流业的发展空间，重点分析了物流市场的供需状况，找出物流市场中供需失调的主要方面，并对物流设施设备进行了专门的研究分析。
第一章物流需求市场分析一、样本构成分析及企业基本信息1、企业性质为保证调查结果具有代表性及连续性，在保持前几次调查问卷基本框架的基础上，考虑到生产制造业、商贸流通业对物流需求快速发展的特点，第五次调查活动对调查问卷的有关调查内容作了补充与修改，并对物流市场需求方按生产制造企业和商贸企业的行业性质合理分配了问卷发放样本，回收问卷的企业性质构成比例如表1所示：从企业规模上看，在回收问卷的企业中，生产制造企业的规模大于商贸流通企业，生产制造企业的经营额平均在22亿元左右，其中最大的企业经营额在160多亿，商贸流通业的企业经营额平均为8亿元左右，其中最大的企业经营额在45亿以上，企业规模分配不均衡。
2018年中国冷链仓储情况分析报告
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注： ＊表示含中央财政补助。 资料来源：各省财政厅、 农业综合开发办公室。
此外，2017年内包括中共中央、 国务院等多个部委陆续推出相关政策， 对冷链仓储发展起到极大地推动作用。 二、行业集申度低，扭低行业整体赢利水平， 未来整合空间大 2016年， 中国冷链物流百强企业的冷库总量合计为1057万吨， 约占全 国冷库总容量的25.2%， 尚未出现具有超强整合能力的行业巨头。 如图47所示。 进一步分析发现， 百强冷库中绝大部分为区域分拨、 城市配送型冷 库。这反映出我国冷库市场集中度还不够高， 小冷库多、规模以上冷库少， 流通型冷库多，产地型、市场型冷库少。
第一节
2017年冷链仓储概况
一、 冷库恩、量与人均冷库窑量分析 2017年， 全国冷库容量达到4775万吨，折合约11937 万立方米， 比 2016年增加575万吨，折合约1437万立方米， 同比增长14%。 近5年来， 我国冷库容量呈逐年增长的态势， 整体增速先扬后抑， 现已趋于平稳。 分 年份看， 由于2014年冷链行业政策放宽、 财政支持加强， 使冷库容量达到 井喷式增长；从2015年开始， 增长率呈下滑态势， 市场趋于理性发展； 2017年， 市场重拾信心， 增速呈现上扬， 但近三年波幅不大。 如图4 -1 所示。
2018年物流仓储设备行业市场调研分析报告
2018年物流仓储设备行业市场调研分析报告目录第一节自动化物流，物流发展新趋势 (6)一、顺应时代潮流，自动化物流应运而生 (6)二、物流仓储自动化系统 (7)第二节三驾马车护航物流仓储自动化黄金年代 (13)一、工厂自动化物流市场广阔，锂电物流系统未来可期 (15)二、电商行业爆发，物流仓储自动化需求旺盛 (17)三、乘快递业发展东风，物流仓储自动化蓝海一片 (23)第三节物流仓储自动化群雄逐鹿，行业千亿市场 (28)一、跑马圈地，国内企业逐步起航 (28)二、千亿市场，物流仓储自动化进口替代空间巨大 (30)第四节物流仓储自动化相关公司 (32)一、今天国际：物流仓储自动化上市新锐 (32)二、诺力股份：完成物流仓储自动化最后一块拼板 (33)三、音飞储存：立足物流仓储自动化设备，转型运营服务商 (35)四、潍柴动力：收购德马泰克，物流仓储自动化未来可期 (36)五、永利股份：控股欣巴科技，进军自动输送及分拣领域 (38)六、东杰智能：重点布局智能物流系统 (39)七、山东威达：收购德迈科，转型物流自动化 (40)八、天奇股份：进军自动仓储物流市场 (42)九、五洋科技：收购伟创自动化，切入智能仓储领域 (43)图表目录图表1：物流仓储自动化系统 (6)图表2：自动化仓储系统和传统仓储系统对比 (6)图表3：物流仓储自动化系统构成 (7)图表4：2014年中国物流设备市场规模和占比 (7)图表5：自动化立体仓库系统 (8)图表6：自动化立体仓库系统构成 (9)图表7：自动化立体仓储系统分类 (9)图表8：堆垛机 (10)图表9：AGV搬运机器人 (10)图表10：RFID自动识别系统 (11)图表11：RFID应用于仓储管理系统 (12)图表12：自动化输送分拣系统构成 (12)图表13：自动分拣设备分拣能力对比 (13)图表14：中国物流仓储自动化市场高速发展. (14)图表15：物流自动化行业分布 (14)图表16：物流自动化系统普及率 (15)图表17：新能汽车产量高速增长 (17)图表18：我国动力电池产量持续上升 (17)图表19：历年网购交易规模 (18)图表20：网购、手机购物用户规模 (18)图表21：淘宝天猫双十一销售额及增长率 (18)图表22：各大电商自动化仓储规划 (19)图表23：京东商城和亚马逊对比 (20)图表24：亚马逊KIVA机器人 (20)图表25：KIVA机器人仓储作业布局. (21)图表26：京东营业收入及增速 (22)图表27：亚马逊营业收入及增速 (22)图表28：京东商城各项费用营收占比 (22)图表29：亚马逊各项费用营收占比 (23)图表30：我国快递包裹数量 (23)图表31：快递公司集体上市 (23)图表32：快递公司上市后募投项目 (24)图表33：快递公司对物流自动化投入情况 (25)图表34：快递价格不断下降 (26)图表35：快递公司利润不断下滑 (26)图表36：转运中心物流成本构成 (27)图表37：快递成本构成 (27)图表38：部分快递公司物流拟建设规划 (27)图表39：物流仓储自动化发展阶段 (28)图表40：国际智能仓库物流装备和系统集成商巨头 (28)图表41：中国物流仓储自动化发展历程 (29)图表42：国内主要智能物流仓储装备企业. (29)图表43：物流仓储自动化关键竞争点 (30)图表44：物流仓储自动化市场空间测算 (30)图表45：国内外企业对比 (31)图表46：主要公司2014年收入情况 (31)图表47：今天国际收入和增速 (32)图表48：今天国际主业构成 (33)图表49：诺力股份收入和增速 (34)图表50：诺力股份主业构成 (34)图表51：音飞储存收入及增速 (35)图表52：音飞储存主业构成. (36)图表53：潍柴动力收入及增速 (37)图表54：潍柴动力主业构成 (37)图表55：永利股份收入及增速 (38)图表56：永利股份主业构成. (38)图表57：东杰智能收入及增速. (39)图表58：东杰智能主业构成 (40)图表59：山东威达收入及增速 (41)图表60：山东威达主业构成 (41)图表61：天奇股份收入及增速 (42)图表62：天奇股份主业构成 (42)图表63：五洋科技收入及增速 (43)图表64：五洋科技主业构成 (44)第一节自动化物流，物流发展新趋势一、顺应时代潮流，自动化物流应运而生物流仓储自动化是指物流作业过程的设备和设施自动化，包括运输、装卸、包装、分拣、识别等作业过程，比如，自动化立体仓储系统、自动输送系统（包括移动机器人系统AGVS）、自动识别系统和自动分拣系统，以及机器人作业系统的其他辅助系统等。
2018年快递物流行业分析报告
2018年快递物流行业分析报告2018年9月目录一、行业整体：业务量增速放缓，龙头企业竞争依旧激烈 (4)1、业务量增速放缓，单价同比下滑环比企稳 (4)2、CR8集中度趋稳，但龙头企业竞争依旧激烈 (7)3、服务能力持续提升，服务产品更加差异化、专业化 (8)二、公司：韵达持续领跑，申通边际提升明显 (9)1、业务量：韵达环比回升，申通呈现持续修复态势 (9)2、单票价格：同比均下滑，环比或逐渐企稳 (13)三、风险因素 (13)1、电商增速不及预期 (13)2、出现大规模价格战 (14)3、加盟商网点不稳定 (14)国家邮政局公布2018年8月快递行业运行数据。
8月快递业务量为41.0亿件，同比增长25.7%，相比7月下降1.7pcts；8月行业单价为11.91元，同比下降3.75%，环比提升0.95pct。
各大上市快递公司公布2018年8月运行数据。
业务量增速排序，分别为韵达（+49.48%）＞圆通（35.17%）＞申通（46.43%）＞顺丰（27.69%）。
行业业务量增速放缓，单价同比下滑、环比企稳。
量上看，8月快递业务量为41.0亿件，同比增长25.7%，增速上相比7月下降1.7pcts，东部地区业务量增速下滑应是8月业务量增速放缓的主要原因。
一方面是高基数带来的体量扩大；另一方面，则是北京（-36pcts）等体量较大的地区中非会议召开带来的审查限制。
此外，国际件增速连续15个月高于行业平均增速，成为快递业务量的增长亮点。
整体而言，我们仍旧看好中国电商较线下零售具备的先发优势、经济下行期间所具备的比较优势以及新型电商带来的行业增量空间。
我们预计，2018年全年快递业务量增速将维持在25%-30%之间。
单价同比下滑，环比企稳回升，国际件和同城件单价下滑明显拖累行业整体表现。
8月行业单价为11.91元，同比下降3.75%，环比提升0.95pct。
同城/异地/国际及港澳台的单件快递收入分别为7.78/8.26/53.34 元，较去年同比分别变动-3.75%/-1.78%/-18.55%。
2018年快递物流行业深度研究报告
２０１８年快递物流行业深度研究报告核心观点▪通达系并未拉开实质性的差距，随着效率、服务差距逐渐收敛，头部企业竞争仍以价格战为主。
▪中通：截至2018H1，中通拥有行业最低的单票收入和成本。
低成本优势和网络稳定性使中通近年来业务量保持高增速，市占率自2016年来稳居行业第一，在未来竞争中依然掌握绝对主动权。
▪申通：2014年申通市占率行业第一。
2016年派费改革取消后，申通陷入失去的3年，市占率不断下滑。
自2017年来，申通管理层发生重大变化，随即开始战略转型。
截至2018年9月，申通转运中心直营化率大幅提升了20%，同期加盟制转运中心减少15个。
申通在经营层面已经发生实质变化，7月业务量增速的数据即是验证，短期来看申通具备最强的增长动力。
▪韵达：韵达和中通类似，其单票收入和单票成本都仅次于中通。
凭借强大的成本管理能力和稳定的经营，近年来市占率不断提升，截至2018H1其市占率已超越圆通跃居行业第二，目前仍在快速提升。
▪圆通：2015年圆通市占率行业第一。
受2017来年网点不稳定影响，圆通市占率出现较大滑坡。
根据2018H1业绩发布会，圆通目前针对和加盟商的矛盾采取一系列对策，2018年7月业务量已经出现回暖迹象。
目录估值：中通估值合理，申通估值较低通达系是否已经拉开质的差距？ 利益平衡基础上，得成本者得天下通达系成本下降路径随着通达系市占率逐渐分化，是否通达系已经拉开质的差距？图表1：主要快递企业市占率变化网络布局网络布局完善，无明显差距▪通达系全国网络均布局完善，网络覆盖无明显差距。
▪从快递网络覆盖情况来看，各大快递公司均录得95%以上的县区覆盖率，网络布局完善。
▪从网点数量来看，通达系均拥有1.9万以上网点，网点数量充足。
除圆通网点数量较多外，其他四家快递公司网点数量差距不明显。
图表2：2017快递公司县区覆盖率图表3：2017快递公司网点数量个效率差距收敛，中通曾存在优势综综合物流服务合物流服务商▪延误申诉率、丢失损毁申诉率，既反映快递企业的服务质量，也能够有效反应快递企业的运营效率和运营质量。
2018年第三方物流行业分析报告
2018年第三方物流行业分析报告2018年6月目录一、行业监管体制及行业政策 (4)1、主管部门及监管体制 (4)2、行业主要法律法规及政策 (4)二、行业概况 (8)1、发展现状 (8)2、行业生命周期 (10)3、区域性 (10)4、上下游情况 (11)三、行业市场规模 (11)1、物流总额逐年增长 (11)2、物流行业总费用及其构成 (12)3、物流行业固定资产投资 (13)四、影响行业发展的因素 (13)1、有利因素 (13)（1）国家产业政策支持 (13)（2）各地方政府产业政策支持 (14)（3）外包趋势明显 (14)（4）信息化技术的发展 (15)2、不利因素 (15)（1）运营成本较高 (15)（2）专业化水平较低 (15)（3）人才缺乏 (16)五、行业风险特征 (16)1、行业竞争风险 (16)2、货物安全风险 (16)六、行业竞争格局 (17)1、粤储物流 (17)2、全胜物流 (18)3、金煌物流 (19)一、行业监管体制及行业政策1、主管部门及监管体制第三方物流行业属于综合性行业，融合了运输业、仓储业、货代业和信息业等的复合型服务产业，业务范围具有跨区域、跨部门的特征。
物流行业的主管部门为国家发展与改革委员会、交通运输部、工信部、商务部、海关总署等多个部门。
2004年8月5日，发改委等九部委联合发布了《关于促进我国现代物流业发展的意见》，明确现代物流属于国家重点扶持的行业，为了加强综合组织协调，政府建立了由发改委牵头、商务部等有关部门和协会参加的全国现代物流工作协调。
该协调组织的成员包括发改委、商务部、铁道部、交通部、信息产业部、民航总局、公安部、财政部、工商总局、税务总局、海关总署、质检总局、国家标准委等，主要职能为提出现代物流发展政策、协调全国现代物流发展规划、研究解决发展中的重大问题，组织推动现代物流业发展等。
除上述部门外，中国物流业协会、中国物流与采购联合会、中国仓储协会等相关行业协会依照法律、行政法规及其章程的规定，行使制定行业规范及加强行业自律的职能，挖掘、集中、整合中国物流资源，着力拓展综合物流服务领域，促进中国物流业的发展和社会效益的提高。
2018年快递行业分析报告
2018年快递行业分析报告2017年12月目录一、从高速成长走向成熟 (4)1、未来三年行业将逐渐步入成熟期 (4)2、行业格局日趋稳定，市场集中度企稳回升 (6)二、网购依然是行业增长主要驱动力 (7)1、B端看成本，C端看服务 (7)2、电商正在改变美国快递行业 (9)三、横向并购提升份额，纵向并购产生协同 (10)1、联邦快递通过并购实现海外扩张 (10)2、民营快递借力资本完成并购，提升行业集中度 (12)四、成本控制是提升盈利能力的核心要素 (14)1、人工和燃油费用是降低运营成本的关键 (14)2、业务量增长预期决定资本开支计划 (16)五、快递物流相关企业简析 (17)1、顺丰控股：直营网络保证服务质量和效率 (17)2、韵达股份：大数据分析降低运输成本 (17)市场集中度开始提升，平均价格降幅收窄。
预计全国规模以上快递业务收入占GDP 的比重将在17年和20年分别超过0.6%和0.8%；18-20年，快递业务量和收入年复合增速分别为18.3%和15.7%，未来三年行业将由高速成长期逐渐步入成熟期。
行业竞争格局日趋稳定，市场集中度开始提升，平均价格降幅收窄。
17年上半年，CR4和CR8较16年底分别提升0.5和1.1个百分点；17年1-10月异地和国际及港澳台快递平均价格降幅收窄，同城快递平均价格止跌回升。
网购是行业增长的主推手，区域配送中心和末端配送体系将成为关键。
电商件占国内快递业务量约70%，网购市场交易规模的增长依然是快递业务量增长的主要驱动力。
移动端网购占比的提升带来交易频次的提升和单件货值的下降，电商件量的增速将高于网购GMV 增速，预计17-19年国内快递业务量年复合增速约为25.9%。
服务电商包裹配送的区域配送中心和最后一公里配送体系将成为运输网络建设的关键。
UPS 和FedEx 分别与USPS 建立合作关系，借助后者的末端网点，打造最后一公里配送体系。
横向并购提升份额，纵向并购产生协同。
2018-2019快递物流行业分析报告
投资策略
◼ 推荐组合：行业增速稳健，第一梯队业务量增速出现分化，将更多精力投入 提升中转中心效率和服务质量的公司，产生良性循环，推动业务量增速领跑 行业。推荐综合物流业务发展顺利，具备高客户忠诚度的顺丰控股、管理优 势与成本优势兼备的中通快递以及业务量增速持续领跑、信息化管理和自动 化设备投入走在行业前列的韵达股份。
润增速复合增速高于营收增速。②中通和韵达的成本下降幅度预计会有所收 窄，但享有更大的“成本-利润弹性”；申通收购了北京、深圳、广州等地的 转运中心，打开了未来的成本下降空间；圆通近两年来将资本开支的重点投 向了土地、转运中心建设等，而在自动化设备和车辆等方面的投入均较少， 而这也正是圆通眼下的当务之急。自动化设备理论上可降低单票中转成本 0.1 元左右，对应圆通 2018H1 单票毛利的影响为 25%。
图表目录
图表 1：2013-2018 年全网 GMV 及增速...........................................................3 图表 2：2014-2018 年全网 GMV 增速和包裹量增速对比.................................3 图表 3：2018 “双十一”期间主要平台线上线下联动情况...................................3 图表 4： 2016-2018 年双十一全网销售额各平台占比变化...............................4 图表 5：2013-2017 年天猫双 11 十大行业成交金额占比变化...........................4 图表 6：天猫双十一不同品类各品牌的销售额排名...........................................4 图表 7：双十一期间（11.11-16）快递量及增速 ...............................................5 图表 8：当年 11 月业务量与下一年业务量增速对比.........................................5 图表 9：Q4 的各月度数据环比变动有所平滑....................................................6 图表 10：天猫与京东各业务环节对比...............................................................6 图表 11：网络快递和仓配一体化模式的包裹量测算（单位：件/天）...............7 图表 12：天猫和京东网络快递和仓配模式占比 ................................................8 图表 13：京东用户重复购买原因（多项选择） ................................................8 图表 14：天猫用户重复购买原因（多项选择） ................................................8 图表 15：各大快递公司平均投递时间对比（单位：天）..................................8 图表 16：京东和行业平均有效申诉率对比........................................................8 图表 17：2013-2017 年中国网购规模 C2C 和 B2C 占比变化...........................9 图表 18：淘宝平台平均发货量及增速对比........................................................9 图表 19：2017 年，通达系快递的市场价格的跌幅为 0.62 元/件 ......................9 图表 20：通达系总部公司单票收入 2014-2017 年单票收入下降幅度对比.....10 图表 21：加盟制快递公司的商业模式分析......................................................10 图表 22：中通营收与净利润复合增速对比...................................................... 11 图表 23：韵达营收与净利润复合增速对比...................................................... 11 图表 24：通达系收入与成本口径对比............................................................. 11 图表 25：通达系单票成本对比........................................................................12 图表 26：通达系单票毛利对比........................................................................12 图表 27：2016-2017 年通达系公司在土地使用权和房屋建筑物上的投入对比13 图表 28：2016-2017 年通达系公司在运输和自动化设备上的投入对比.......预期、出现大规模价格战、加盟商网点不稳定。
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2018年仓储物流行业分析报告
一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (2)
1、行业监管体系 (2)
2、行业主要法律法规及产业政策 (2)
（1）法律法规 (2)
（2）产业政策 (3)
二、行业概况 (7)
1、行业整体快速发展 (7)
2、行业综合化、专业化水平不断提高，新兴业态不断涌现 (8)
3、仓储设施需求快速增长，高标准设施供给不足 (9)
三、影响行业发展的因素 (10)
1、有利因素 (10)
（1）国民经济持续发展带动仓储物流行业快速发展 (10)
（2）政府支持政策频繁出台 (10)
（3）我国人均仓储物流设施面积依旧偏低，行业发展潜力巨大 (11)
2、不利因素 (11)
（1）土地获取难度加大，优质土地资源稀缺 (11)
（2）行业竞争激烈 (11)
四、行业上下游情况 (12)
一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
1、行业监管体系
仓储物流行业宏观管理涉及的主管部门包括国土资源部、国家发改委、住房与城乡建设部、商务部、交通运输部、国家安监总局和环境保护部。
其中，国土资源部主要负责制定国家土地政策以及土地出让制度相关的政策规定，各地国土资源主管部门主要负责地方国土资源法规、规章草案和政策措施的起草和实施，并承担规范地方国土资源管理秩序和优化配置地方国土资源的责任。
国家及地方各级发改委负责固定资产投资建设工程的规划、核准审批等职能；交通运输部及地方各级交通主管部门负责管理公路、水路的建设市场，在公路、水路工程建设项目上，实行统一领导、分级管理等职能，并参与拟订物流业发展战略和规划，拟订有关政策和标准并监督实施；国家安监总局及地方各级安全生产监督管理部门负责对全国建设工程安全生产工作实施监督管理等职能；环境保护部及地方各级环境保护主管部门负责建设项目的环境保护管理工作，包括建设项目环境影响评价文件的审批、建设项目环境影响评价单位的资质审查、建设项目环境保护设施的验收等职能。
2、行业主要法律法规及产业政策
（1）法律法规
仓储物流行业的业务环节主要包括了土地获取、规划设计、开发。