中国中铁财务报表分析-PPT文档资料
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中国中铁财务报表分析
(601390)
1
中国中铁A股按发行价上限4.8元发行，实际募集资金 为224.4亿元。2019年12月3日上市当日，中国中铁股价 以8.09元报收，较4.8元每股的发行价大涨了68.54%。另 发售H股33.26亿股，发售价亦为发行价上限5.78港元， 集资额192.24亿港元。 中国中铁以先A后H的模式开创了中国内地企业上市的 先河，又以3.383万亿元创下网上冻结资金的历史最高。 这样一支龙头大盘股的入市，无疑引起了社会的普遍关 注。但对中铁的质疑也随之而来。
4
主要股东
截止日期 股东名称 1.中国铁路工程总公司 2.中信证券股份有限公 司 3.海通证券股份有限公 司 4.中国平安人寿保险股 份有限公司-分红团险分工 20191130 6.中国太平洋人寿保险 股份有限公司-传统 -普通保险产品 8.中国人寿保险股份有 限公司-传统-普通 保险产品 9.中国人寿保险（集团） 公司-传统-普通保 险产品 10.中国平安人寿保险股 份有限公司-万能个险万能 持股数量(股) 12,417,510,000 48,805,819 48,641,983 持股比例（%） 71.059 0.279 0.278 股份性质 流通受限股份 流通A股,流通受限股份 流通A股,流通受限股份
41,795,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,794,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,793,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,791,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,790,983
0.279
流通A股,流通受限股份
5
股价走势
6
业务范围(2019年收入占比)
14
(二)资本公积负数
1.基建建设(铁路、公路、市政) 90%(39%、27%、24%) 、 2.勘察设计与咨询服务、 2.7% 3.工程设备和零部件制造2.4% 、 4.房地产开发1.2% 、 5.其他等业务4.1%
7
二.财务分析
报告期
每股收益(元) 每股未分配利润(元) 每股净资产(元) 每股现金含量(元) 每股资本公积金(元) 每股盈余公积金(元)
招股时间：
发行数量（万股）： 发行价格（元）： 发行市盈率（倍）：
2019-11-21
467,500 4.8 26.7
3
股本结构
截止时间 国家持股（限售） 已流通股票 人民币普通股 境外上市外资股(H、S、N股) 总股本 20190303 1241751.00 888239.00 467500.00 420739.00 2129990.00 20191214 1241751.00 747984.00 327245.00 420739.00 2129990.00 20191207 1246740.00 693105.00 327245.00 365860.00 2080100.00
2
一.中国中铁简介
公司全称： 英文名称： 注册地址： 公司简称： 法人代表： 公司董秘： 注册资本(万元)： 行业种类： 上市时间： 中国中铁股份有限公司 CHINA RAILWAY GROUP LIMITED 北京市丰台区星火路1 号 中国中铁 石大华 于腾群 2,129,990.0000 土木工程建筑业 2019-12-03
2019-06-30
0.1076 0.1076 0.65 -0.35 -0.4551 0
2019-12-31
0.1024 0 0 0 0 0
源自文库
8
偿债能力分析
2019-06-30
2019-12-31
流动比率 速动比率
0.98 0.62
0.99 0.71
现金流动负债比(%)
股东权益比(%) 流动负债率(%) 负债权益比(%)
经营净利率(%) 经营毛利率(%) 资产利润率(%) 资产净利率(%) 净利润率(%) 净资产收益率(%) 扣除非经常性损益后净利润 1.8194 8.0024 1.512 0.9291 1.8194 16.48 1123274000
2019-12-31
1.032 7.6725 2.3934 1.3321 1.032 24.95 1324056000
应收帐款周转率(倍)
主营成本比例(%) 营业费用比例(%) 管理费用比例(%) 财务费用比例(%) 总资产周转率(倍)
4.84
88.8248 0.5145 3.7939 0.5419 0.5107
5.64
89.2842 0.4588 4.912 0.4803 1.2908
10
盈利能力分析
2019-06-30
13
三.质疑
(一 ) 募资投向问题
中国中铁本次发行A股46.75亿股，所募集资金原计 划不低于119.2亿元。其中，41亿元将用于设备购置，4.2 亿元用于新建生产线，20亿元用于房地产开发项目，20 亿元用于铁路投资项目，34亿元用于补充流动性和归还银 行贷款。不难看出，投向收入占比39%的铁路业务和 1.2%的房地产开发业务的募集资金均为20亿元，这显然 违背自2019年5月18日起施行的《首次公开发行股票并上 市管理办法》关于募集资金“原则上应当用于主营业务” 的规定。 中国中铁此次按发行价上限4.8元发行，实际募集资金为 224.4亿元；另发售H股33.26亿股，发售价亦为发行价上 限5.78港元，集资额192.24亿港元，大大超过原计划的募 资金额。其超额部分如何使用？投资者颇为关注。
-3.5795
5.4638 88.1103 1700.3366
6.7566
4.6003 88.8679 2024.3918
9
经营效率分析
2019-06-30
2019-12-31
存货周转天(天) 存货周转率(倍) 应收款周转天(天)
52.9412 3.4 37.1901
70.1754 5.13 63.8298
11
财务结构分析
2019-06-30 资产负债率(%) 长期负债资产比(%) 92.9025 11.0193
2019-12-31 93.1291 10.3665
12
现金流量分析
2019-06-30
2019-12-31
主营收入现金含量(倍) 净利润现金含量(倍)
0.9888 -3.2547
0.9736 4.8718
(601390)
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中国中铁A股按发行价上限4.8元发行，实际募集资金 为224.4亿元。2019年12月3日上市当日，中国中铁股价 以8.09元报收，较4.8元每股的发行价大涨了68.54%。另 发售H股33.26亿股，发售价亦为发行价上限5.78港元， 集资额192.24亿港元。 中国中铁以先A后H的模式开创了中国内地企业上市的 先河，又以3.383万亿元创下网上冻结资金的历史最高。 这样一支龙头大盘股的入市，无疑引起了社会的普遍关 注。但对中铁的质疑也随之而来。
4
主要股东
截止日期 股东名称 1.中国铁路工程总公司 2.中信证券股份有限公 司 3.海通证券股份有限公 司 4.中国平安人寿保险股 份有限公司-分红团险分工 20191130 6.中国太平洋人寿保险 股份有限公司-传统 -普通保险产品 8.中国人寿保险股份有 限公司-传统-普通 保险产品 9.中国人寿保险（集团） 公司-传统-普通保 险产品 10.中国平安人寿保险股 份有限公司-万能个险万能 持股数量(股) 12,417,510,000 48,805,819 48,641,983 持股比例（%） 71.059 0.279 0.278 股份性质 流通受限股份 流通A股,流通受限股份 流通A股,流通受限股份
41,795,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,794,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,793,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,791,983
0.239
流通A股,流通受限股份
41,790,983
0.279
流通A股,流通受限股份
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股价走势
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业务范围(2019年收入占比)
14
(二)资本公积负数
1.基建建设(铁路、公路、市政) 90%(39%、27%、24%) 、 2.勘察设计与咨询服务、 2.7% 3.工程设备和零部件制造2.4% 、 4.房地产开发1.2% 、 5.其他等业务4.1%
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二.财务分析
报告期
每股收益(元) 每股未分配利润(元) 每股净资产(元) 每股现金含量(元) 每股资本公积金(元) 每股盈余公积金(元)
招股时间：
发行数量（万股）： 发行价格（元）： 发行市盈率（倍）：
2019-11-21
467,500 4.8 26.7
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股本结构
截止时间 国家持股（限售） 已流通股票 人民币普通股 境外上市外资股(H、S、N股) 总股本 20190303 1241751.00 888239.00 467500.00 420739.00 2129990.00 20191214 1241751.00 747984.00 327245.00 420739.00 2129990.00 20191207 1246740.00 693105.00 327245.00 365860.00 2080100.00
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一.中国中铁简介
公司全称： 英文名称： 注册地址： 公司简称： 法人代表： 公司董秘： 注册资本(万元)： 行业种类： 上市时间： 中国中铁股份有限公司 CHINA RAILWAY GROUP LIMITED 北京市丰台区星火路1 号 中国中铁 石大华 于腾群 2,129,990.0000 土木工程建筑业 2019-12-03
2019-06-30
0.1076 0.1076 0.65 -0.35 -0.4551 0
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0.1024 0 0 0 0 0
源自文库
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偿债能力分析
2019-06-30
2019-12-31
流动比率 速动比率
0.98 0.62
0.99 0.71
现金流动负债比(%)
股东权益比(%) 流动负债率(%) 负债权益比(%)
经营净利率(%) 经营毛利率(%) 资产利润率(%) 资产净利率(%) 净利润率(%) 净资产收益率(%) 扣除非经常性损益后净利润 1.8194 8.0024 1.512 0.9291 1.8194 16.48 1123274000
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1.032 7.6725 2.3934 1.3321 1.032 24.95 1324056000
应收帐款周转率(倍)
主营成本比例(%) 营业费用比例(%) 管理费用比例(%) 财务费用比例(%) 总资产周转率(倍)
4.84
88.8248 0.5145 3.7939 0.5419 0.5107
5.64
89.2842 0.4588 4.912 0.4803 1.2908
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盈利能力分析
2019-06-30
13
三.质疑
(一 ) 募资投向问题
中国中铁本次发行A股46.75亿股，所募集资金原计 划不低于119.2亿元。其中，41亿元将用于设备购置，4.2 亿元用于新建生产线，20亿元用于房地产开发项目，20 亿元用于铁路投资项目，34亿元用于补充流动性和归还银 行贷款。不难看出，投向收入占比39%的铁路业务和 1.2%的房地产开发业务的募集资金均为20亿元，这显然 违背自2019年5月18日起施行的《首次公开发行股票并上 市管理办法》关于募集资金“原则上应当用于主营业务” 的规定。 中国中铁此次按发行价上限4.8元发行，实际募集资金为 224.4亿元；另发售H股33.26亿股，发售价亦为发行价上 限5.78港元，集资额192.24亿港元，大大超过原计划的募 资金额。其超额部分如何使用？投资者颇为关注。
-3.5795
5.4638 88.1103 1700.3366
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4.6003 88.8679 2024.3918
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经营效率分析
2019-06-30
2019-12-31
存货周转天(天) 存货周转率(倍) 应收款周转天(天)
52.9412 3.4 37.1901
70.1754 5.13 63.8298
11
财务结构分析
2019-06-30 资产负债率(%) 长期负债资产比(%) 92.9025 11.0193
2019-12-31 93.1291 10.3665
12
现金流量分析
2019-06-30
2019-12-31
主营收入现金含量(倍) 净利润现金含量(倍)
0.9888 -3.2547
0.9736 4.8718