周期之王——券商股的投资策略(整理人黄景云)
周期股的操作方法
周期股的操作方法周期股是指在经济周期波动中表现较为敏感、其盈利与经济周期密切相关的股票。
为了更好地操作周期股，以下是一些方法供参考：1. 了解经济周期：首先，要了解经济周期的基本概念和特点。
经济周期包括繁荣、衰退、复苏和萧条四个阶段。
不同的阶段对应着不同的经济环境和行业表现。
了解经济周期的转折点和相应的政策调整，有助于判断周期股的投资机会。
2. 选择具备韧性的龙头公司：在周期股中，应选择具备市场领导地位、强大竞争力和稳定现金流的龙头公司。
这些公司通常在周期下行时也能够保持较好的盈利能力和稳定的业绩表现。
3. 研究行业的周期性：不同行业的周期性不同，了解不同行业的周期性有助于判断周期股的投资时机。
例如，银行、房地产和建筑行业通常在经济复苏阶段表现出色，而电力、公用事业和消费品行业则在经济衰退阶段较为稳健。
4. 关注宏观经济指标：宏观经济指标反映了整体经济的健康状况，对周期股的投资决策有重要影响。
投资者应密切关注国内生产总值（GDP）、制造业采购经理人指数（PMI）和消费者信心指数等关键指标，以判断经济的整体走势和周期股的投资机会。
5. 分散投资风险：周期股的波动性较大，为了降低风险，投资者应该进行分散投资。
通过选择不同行业、不同公司的周期股进行投资，可以降低个别公司或行业的影响。
6. 短期交易策略：短期交易周期股需要更加敏锐的市场触觉和短期交易技巧。
投资者可以通过技术分析、资金流向和市场情绪等因素，判断短期周期股的涨跌动力。
7. 长期投资策略：长期投资周期股则需要更具耐心和长远眼光。
投资者应选择那些具备长期竞争优势和盈利能力的公司，并且与其建立长期投资关系。
通过持有周期股长期投资，可以分享经济复苏和繁荣周期中带来的盈利机会。
8. 注意风险管理：在操作周期股时，风险管理非常重要。
投资者应设定止损位来控制风险，并注意分散投资以平衡风险。
此外，要及时关注市场消息和公司动态，以及行业变化，做好风险防范工作。
做多力量重新聚集
2014年第14期宏观·策略|投资策略Macroeconomy ·Strategy做多力量重新聚集孙宏廷本周我们很高兴的看到，创业板指数在经过了2-3月份的连续调整后，找到了阶段性的平衡位置，指数在1300上方企稳反弹，暂时解除了创业板大级别调整的风险。
而上证指数依旧是不紧不慢的一步一步向上推进过程中，虽然是一步三回头，但好在没有出现大的阴线，对维持人气起了很大的作用。
周初安信和君安的多空大决斗，给近来死气沉沉的券商策略领域带来了一丝波澜，然后《人民日报》又发了一篇报道，对安信持续看空发表了一点看法。
我们倒觉得，在上证2000点这个位置，机构对后市有分歧是正常的，只有分歧才有交易量，普通散户更加关注的，应该是成交量。
成交量放大，意味着有更多的资金来参与这个市场，那么操作上的难度就会减少，反之亦然。
所以，我们一直在关注上证指数和创业板指数的成交量情况，如果能够持续放量，就代表君安的观点得到了市场的响应，市场形成正向反馈，推动指数上攻。
大盘的走势，总是不以人的意志为转移，听了太多的支撑阻力位这样的言论，其实价值不大。
对于市场的参与者来说，关键是分清楚，什么时候是可以操作的，什么时候是应该休息的。
从目前的上证走势看，已经进入到可以操作的时间段了，所以我们应该勇敢一点，积极参与市场的热点股。
近期我们注意到，已经沉寂了一年多的外资突然活跃了起来，不少QFII 的代言人都开始行动了。
中金、高盛、汇丰、大摩，纷纷看多，并且过去3个月QFII 开户的速度加快，明显资金已经开始介入。
中国首支在岸债券违约、人民币走软、经济增速放缓等等通常来说并不是买入信号，但海外投资者将这些信号视为政府改革“动真格”的标志，股市迎来长期投资的买点。
因中国股市估值已经接近10年来低点，投资者逢低买入情绪升温，上证综指自上月12日低点1974.38升至昨日收盘价2100点附近已经上涨了6%，而衡量在港上市的大陆企业表现的恒生国企指数三周来也涨了约13%。
周期股投资技巧有哪些？周期股的投资逻辑
周期股投资技巧有哪些？周期股的投资逻辑周期性行业是销售市场上较为关键的构成部分，在其中也会出現很非常好的市场行情。
那麼投资人如何选择这种类型的股票呢，下边看一下实战演练小结。
周期性行业项目投资方法针对周期性行业，一定要买水龙头。
由于周期时间制造行业全是些完善的上下游产业链，规模效益极强，总资产自身就产生了很强的市场竞争堡垒。
花好多个亿开小化工企业想跨越万华，或是几百万吨生产能力的小炼钢厂想跨越鞍钢，那就是为理想室息。
并且周期时间水龙头都并不是纯碎的周期性行业，只是周期时间白马股，这也是关键的炒股入门基本知识。
当制造行业不太好时候默默地的扩大或是企业并购生产能力，直到制造行业一转暖，盈利会翻倍增涨。
并非水龙头企业，当制造行业衰落时想活著全是种奢求，更别说逆周期扩大了。
销售市场存有周期时间，但预测分析销售市场周期时间取得成功几率并不大，由于在其中不能预测分析的要素许多。
因此销售市场上最妥当的方法便是周期性行业在极低估值时买进，由于盛极则衰，苦尽甘来，周期时间都会起伏的，不太可能一直好，或是一直差。
划算买进的周期时间水龙头都会翻盘，而高价位股票追涨的周期性行业将会会严重损失。
周期性行业的项目投资逻辑性因此针对周期性行业来讲，现阶段制造行业好或是坏并并不是风险性，唯一的风险性是高公司估值。
尤其是用想像中的将来销售业绩给如今公司估值，随后得到仍然小看的结果，反过来每个人都消极看衰，公司估值极低，便是很好的机遇。
周期性行业有本身的运作规律性，许多情况下不随股票大盘。
因此周期性行业十分的反人性，大家一直期待股票价格是绿线的行情，每个月能挣点。
但事实上周期性行业却通常是橙线的行情，将会多年都没有什么盈利，随后几个月到一年就都赚回家了。
周期性行业可以看出去小看是非常容易的，乃至不用哪些方法，例如如今的一些钢铁股，市盈率有的小于0.9，除去外延性业务流程公司估值后，市盈率许多仅有0.8。
并且这类公司销售业绩延展性极高，生产能力也在不断释放出来，将来三年还会继续扩大，乃至将会向国外扩大。
证券行业周报：券商板块的长期逻辑和短期信号
券商板块的长期逻辑和短期信号证券行业周报Array报告摘要:上周 A股日均交易额11,641.88亿元，环比减少3.03%。
截至2021年12月16日，两市两融余额18,499.64亿元，环比增加0.41%，较2020年日均水平（12956.03亿元）增加42.79%。
自营业务：上周沪深300指数下跌1.99%，中证全债（净价）指数上涨0.05%。
截至2021-12-17，市场质押股数4269.05亿股,市场质押股数占总股本5.81%,市场质押市值为42369.11亿元。
►证券行业仍在政策红利期在我国经济动能新旧转换的重要阶段，直接融资比例提升的大方向不变，因此，作为资本市场重要中介，证券行业仍在政策红利期。
这一点在政策导向及偏好对产业发展影响越来越深刻的今天尤为重要。
►基本面：财富管理多角度提振券商盈利能力证券公司用较灵活的激励机制推动销售端、投顾端的市场份额竞争，纷纷发力研究所以期实现机构交易佣金的大幅提升。
此外，参控股规模较大公募基金公司的券商更是具备了全产业链布局的先发优势。
►券商的右侧布局关注3个指标券商板块具备较强的beta属性，因此A股流动性、成交活跃度、市场情绪都会在板块行情上放大呈现。
我们预计未来2-3个季度或处于宽流动性到宽信用阶段。
对于关注券商板块右侧布局信号的投资者，可以关注1）沪深两市成交额放大至1.4万亿元以上，2）券商板块（801193.SI）的日成交额放大至1000亿元，3）上市券商融券规模快速收缩。
本月观点券商板块仍在政策红利窗口期，当前板块PB估值1.71倍。
尽管一年以来券商板块单日大涨之后的行情持续性不佳，但板块异动的频次呈现密集趋势，长线投资者可左侧布局。
受益标的为广发、兴业、东方财富、浙商和中金公司。
风险提示人民币兑美元汇率大幅波动风险、海外疫情及流动性影响；A股成交活跃度下降、上市公司经营的合规风险和证券公司股东资质风险、关注股东减持信息、保险行业新单保费增速不及预期、利率超预期波动风险。
“周期天王”：大牛市将到 三次机会抓住一次就成中
“周期天王”：大牛市将到三次机会抓住一次就成中产时间：2016年12月28日 07:28:18 中财网周金涛资料图天妒英才。
一生致力于周期研究的“周期天王”、中信建投首席经济学家周金涛，昨日因病去世。
今天我们整理周金涛此前主要观点，以示缅怀。
透过周期，把握经济运行的规律，方能打开财富之门。
他在生前表示，未来几年我们将迎来两次重要的财富机遇：1.居民财富去地产化将为股市带来增量资金，国企改革以及市场制度建设的加快，将使A股近两年在底部有望孕育一轮规模空前的大牛市。
2.另一个财富机会，将出现在2018年到2020年之间，这会是一个中周期的低点，也是中国房地产周期的低点与库存周期的低点。
成功预测次贷危机中信建投首席经济学家周金涛，12月27日因胰腺癌去世，享年44岁。
周金涛被业内称为“周期天王”，1972年7月出生于天津，是中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者。
其在2007年因为成功预测了次贷危机，即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起。
2013年，当全民陷入房地产热之时，他提出房地产周期将现拐点的观点。
2015年之后，其成功预测了全球资产价格动荡，并在2015年11月预言中国经济将于2016年一季度触底，大宗商品将出现年度级别反弹。
获奖经历2008年，获第六届新财富最佳分析师策略研究第三名2009年，获第七届新财富最佳分析师策略研究第三名2010年，获第八届新财富最佳分析师策略研究第五名2011年，获第九届新财富最佳分析师策略研究第五名2012年，获第十届新财富最佳分析师策略研究第五名2016年，获得第十四届新财富最佳分析师策略研究第五名人生发财靠“康波”周金涛曾说过一句话，“人生发财靠康波”，在业界影响很大。
何谓康波？“康波”即康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个为期50——60年的长周期。
在康波周期中，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，并在此期间新技术不断采用，经济快速发展，迎来繁荣期；后10年是过度建设期，过度建设的结果是5——10年的混乱期，从而导致下一次大衰退的出现。
股市的周期投资策略
股市的周期投资策略一．总原则：根据牛熊转换变换操作方法和仓位，一般牛市半仓中期持有热门股或潜力股，转入大牛市后满仓中长期持有成长股或潜力股；由牛市转入一般熊市后空仓，在未进入大熊市前（即仅是小熊市）和在大熊市后期（即大跌后）有机会1-2成仓练手，进入大熊市后不轻易买股。
二．划分牛熊各阶段的标准及操作办法：1．一般牛市标准：25天线上穿60天线及股价同时在25天和60天线以上（有效站稳）。
2．大牛市标准：60线上穿120天线，股价突破中期下降压力线如果大跌后并不要求突破575天线(此时离575线比较远，此线一般是会此轮行情的终点)。
其中大牛市下跌后形成的60天线死叉后重新金叉120线，最好把它当作是大反弹（即一般牛市来做！）此时一般尚未突破中期下降趋势！3．特大牛市：120天线上穿年线，股价突破长期下降趋势线！至少突破575天线。
30，60，120，250，575（120周线）这些中长期平均线相互上穿，周期越长的平均线形成金叉，则牛市力度越大！）4．一般熊市：股价跌破60天线，或25天线死叉60天线，同时股价尚未跌破中期上涨趋势线，为进入一般熊市的标准，尤其是下穿后又上穿后的再次下穿！5．大熊市：股价有效跌破144天线基本确定，如60天线高位死叉120线（大牛市下来的暂时死叉除外，即60天线即将走平前的死叉120线），此时股价应该在25天线上面，而且很可能25天线已经上穿60天线，此情况应该为一般牛市），或股价跌破中期上升趋势线则完全确定进入大熊市。
6、特大熊市：股价从高位离575天线很远位置（即经历过特大牛市后）跌下来破575天线可以基本确定，仅跌破年线还要看是否跌破长期上涨趋势线，是否120天线死叉250线，其中周期越长的平均线相互死叉，熊市就越大！三．牛熊转换过程及具体操作办法：（一）可能几种转换过程演示：（无法划图难表达）牛市初期——大牛市（或重回一般熊市后再进入一般牛市或再次进入大熊市）——特大牛市——一般熊市——一般牛市（或直接进入大熊市）——一般熊市——大熊市——特大熊市（二）操作办法：1．年市初期（一般牛市，局部牛市）出现一般牛市特征，同时股价突破25天线（25天线肯定在60天线上面）操作法：右侧买入（无左侧买入法），前面仍有仓位，如果是基金，则在5天线上买入5成热门股后卖出基金；如果前面是超跌股，再补3成热门股；前面无仓位，当天买入2成热门股，再找5天线机会补3成热门股。
《驾驭周期：自上而下的投资逻辑》记录
《驾驭周期：自上而下的投资逻辑》读书笔记目录一、内容概括 (2)二、关于《驾驭周期 (3)三、内容概览 (4)3.1 作者介绍与投资背景 (5)3.2 《驾驭周期》的核心观点 (7)3.3 书中投资逻辑分析 (8)四、自上而下投资逻辑解读 (9)4.1 自上而下的投资理念 (11)4.2 投资周期与阶段分析 (11)4.3 风险管理与策略调整 (13)五、案例分析 (15)5.1 案例背景介绍 (16)5.2 案例分析过程 (18)5.3 案例分析结论与启示 (19)六、书中亮点与个人感悟 (20)6.1 书中亮点分析 (21)6.2 个人感悟与心得体会 (22)七、实践应用与拓展思考 (23)7.1 如何将书中的投资逻辑应用到实际中 (25)7.2 拓展思考 (27)八、总结 (28)8.1 本书主要观点回顾 (29)8.2 对自己的启示与展望 (30)一、内容概括引言：介绍了市场周期的存在和投资策略的重要性。
市场周期是不可避免的，投资者需要学会识别并适应这些周期，以获取长期的投资回报。
自上而下的投资逻辑：详细阐述了自上而下的投资策略，即先从宏观角度入手分析市场趋势，再逐步细化到具体行业和个股的选择。
作者强调了自上而下投资策略的重要性，并指出这是驾驭市场周期的关键。
宏观经济分析：介绍了如何进行宏观经济分析，包括经济周期、政策变化、国际形势等因素对投资的影响。
宏观经济分析是投资者做出投资决策的重要依据。
行业分析：讲解了如何根据宏观经济情况分析行业发展趋势，以及如何选择具有潜力的行业进行投资。
行业分析是连接宏观经济和个股选择的桥梁。
个股选择：在行业和宏观经济分析的基础上，介绍了如何对个股进行价值评估。
作者强调了基本面分析的重要性，并提供了实用的个股选择方法。
风险管理：讲解了如何运用风险管理策略来降低投资风险。
投资者需要根据自身的风险承受能力来制定合适的风险管理策略。
投资心态与决策过程：探讨了投资心态对投资决策的影响，以及如何培养正确的投资心态。
券商2018年投资策略:拥抱成长 坚守价值
券商2018年投资策略：拥抱成长坚守价值无;张夏【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2017(0)47【摘要】近期A股市场震荡加剧，分化延续，投资者对后市走势增加不少顾虑。
2017年即将过去，市场对于2018年的行情已然议论纷纷，与此同时，各大券商陆续公布2018年投资策略。
本刊在梳理了目前已公布策略的中金公司、兴业证券、东方证券和招商证券等多家券商的投资策略后，发现券商对于2018年“慢牛”的行情基本达成共识，对明年的A股市场普遍持乐观积极的态度，其中国泰君安认为要敢于乐观，市场的核心驱动会悄然转变。
市场的各种担忧也能被各种向上的因素对冲？与2017年相同的是乐观，不同的是结构，产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游，从消费龙马下沉到中型消费．与之对应，实体的变迁也会驱动金融行业机会的延续.【总页数】4页(P6-9)【关键词】投资策略;券商;A股市场;成长;价值;东方证券;中金公司;金融行业【作者】无;张夏【作者单位】《股市动态分析》研究部;招商证券【正文语种】中文【中图分类】F832.51【相关文献】1.把握低估值坚守高成长银华基金二季度投资策略 [J],2.2009年券商策略——西南证券：经济修复中现投资价值 [J],3.价值投资还是成长投资--关于西格尔对熊市策略的评论 [J], J.克莱门茨4.转型期下的化工行业：聚焦新经济，拥抱新成长——基础化工行业2015年下半年投资策略 [J], 郑方镳;徐留明;孙佳丽;唐婕;5.神奇指数:坚守价值投资,用时间赚钱——访中邮基金中证价值回报量化策略指数型基金基金经理姚婷 [J], 金梦媛因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
股市周期理论与投资策略
《股市周期理论与投资策略》一、引言在充满机遇与挑战的金融市场中，股市如同神秘的海洋，波涛汹涌，变化莫测。
投资者们怀揣着财富梦想，纷纷投身其中，然而，股市的起伏波动常常让人捉摸不透。
要在股市中获得稳定的收益，理解股市周期理论并制定相应的投资策略至关重要。
股市周期就像四季更替一样，有其特定的规律和阶段。
通过对股市周期的深入研究，投资者可以更好地把握市场的脉搏，做出明智的投资决策。
二、股市周期理论概述1.股市周期的定义股市周期是指股票市场价格在长期运行过程中呈现出的周期性波动现象。
它包括牛市、熊市、盘整市等不同阶段，每个阶段都有其独特的特征和表现。
2.股市周期的形成原因（1）宏观经济因素宏观经济的运行状况对股市有着重要的影响。
经济增长、通货膨胀、利率水平、货币政策等因素都会引起股市的波动。
当经济处于繁荣期时，企业盈利增加，投资者信心增强，股市往往表现为牛市；而当经济衰退时，企业盈利下降，投资者信心不足，股市则可能进入熊市。
（2）行业发展因素不同行业的发展周期也会影响股市的周期。
一些新兴行业在发展初期往往具有较高的增长潜力，吸引大量资金流入，推动股价上涨；而一些传统行业在发展后期可能面临增长瓶颈，股价表现相对较弱。
（3）投资者心理因素投资者的心理因素也是股市周期形成的重要原因之一。
投资者的贪婪、恐惧、从众等心理会导致市场的过度反应和非理性波动。
在牛市中，投资者往往过于乐观，追涨杀跌，推动股价进一步上涨；而在熊市中，投资者则过于悲观，纷纷抛售股票，导致股价进一步下跌。
3.股市周期的阶段划分（1）牛市阶段牛市是指股票市场价格持续上涨的阶段。
在牛市中，投资者信心十足，资金大量流入股市，股票供不应求，股价不断攀升。
牛市通常可以分为三个阶段：第一阶段是怀疑期，此时市场已经经历了一段时间的下跌，投资者对市场前景持怀疑态度，但一些有远见的投资者开始逐步买入股票；第二阶段是乐观期，随着经济的好转和企业盈利的增加，投资者信心逐渐增强，市场开始上涨，越来越多的投资者加入到股市中来；第三阶段是狂热期，市场情绪达到高潮，投资者疯狂买入股票，股价大幅上涨，泡沫逐渐形成。
金融市场的行业周期与投资策略
金融市场的行业周期与投资策略金融市场是一个动态变化的系统，受供需关系、经济形势和其他因素的影响，市场的行业周期对于投资者来说是一个非常重要的参考指标。
了解行业周期，可以帮助投资者制定更加科学的投资策略，提高投资的成功概率。
一、什么是行业周期行业周期是指一个行业在一定时间内经历的繁荣、衰退、复苏和衰退等不同阶段。
通常，一个行业的周期会经历四个阶段，即繁荣期、衰退期、底部期和复苏期。
不同的行业周期长度和周期形态也有所不同。
1. 繁荣期：在繁荣期，市场需求旺盛，企业盈利水平高涨，行业竞争激烈。
这个阶段的投资策略应该是关注高成长、高盈利的公司，如消费品、科技等行业。
2. 衰退期：衰退期是行业经营不佳，需求下降，产能过剩的阶段。
在此阶段，投资者应该避开风险较高、盈利下滑的行业，如制造业、房地产等。
3. 底部期：底部期是衰退期的最后一个阶段，此时市场触底反弹的可能性较高。
投资者可以开始关注那些低估值的行业、低估值的公司，并逐步建仓。
4. 复苏期：复苏期是行业开始恢复增长的阶段，市场需求有所提升，企业盈利也开始回升。
在复苏期，投资者应该积极配置那些收入增长较快、盈利改善的行业。
二、行业周期与投资策略了解行业周期对于投资者来说非常重要，因为不同的行业在不同的周期阶段表现出不同的投资机会和风险。
根据行业周期的特点，投资者可以制定相应的投资策略。
1. 繁荣期投资策略：在繁荣期，投资者可以考虑配置那些在盈利能力强、成长性好的行业。
这些行业通常有较高的市盈率，但如果能够找到长期成长的龙头企业，仍然具有较高的投资潜力。
此时，投资者可以适度追高，但需要注意风险控制，避免高位追涨。
2. 衰退期投资策略：在衰退期，投资者应该保持谨慎，避免过度扩大仓位。
建议投资者卖出一些风险较高的股票，保留一些优质的龙头企业股票。
此外，投资者可以考虑配置一些防御性的行业，如公用事业、消费品等，这些行业在经济低迷时能够保持相对稳定。
3. 底部期投资策略：在底部期，可以逐步建仓，逢低买入那些估值较低、基本面较好的行业。
2021年券商行业投资策略报告：青山远望白云近 千涛帆影入眼来
要点1：中短期如何看待券商板块从历次券商板块取得超额收益的驱动因素来看，在2005 年-2007 年及2014年-2015 年的两轮行情中，宏观经济与政策、行业政策及交易量等多方面因素的叠加导致了券商股取得了显著的超额收益。
仅交易量的放大无法为券商板块带来显著超额收益。
政策面，2021 年改革深化之年，行业政策加速供给。
十四五规划预计在资本市场改革有大动作，如全面推进IPO 注册制改革。
明年包括“T+0”有望落地，预期在蓝筹股先行先试，有望激活市场活力。
与此同时，预计货币政策逐渐性正常化回归，结构性收紧宽松与收紧并存。
CPI 与PPI 同比走势为货币政策预留灵活空间。
基本面方面，业绩提升空间打开，估值处于历史低位，配置价值较高，将凸显板块弹性。
要点2：长期视角：增量资金及行业整合下龙头券商有望享受估值溢价监管层推动更多中长期资金入市，鼓励保险资金、全国社保基金、养老金、职业年金、外资等扩大入市规模。
我们基于“T+0”制度判断，预期有助于提升活跃度，一定程度提升行业营收水平。
金控新规下聚焦券商并购重组机会，长期看行业估值有望提升。
按照央行金控新规，未来可能银行控股或设立券商，只要央行、银保监会、证监会、外汇管理局按照金融监管职责分工对金融控股公司实施功能监管，亦符合分业经营，分业监管为主的格局。
未来直接颁发牌照的可能性显著降低，在规范金控运作的基础上以金控形式是大方向。
要点3：估值及投资建议2020 年三季度无论是国家队还是其他机构，在券商股整体持仓维持低位。
未来市场走势，需要基本面、政策面的共振，节奏上更多取决于肺炎疫情进展、中美关系进展及十四五规划推进。
当前券商估值处于历史中枢，全面注册制改革推进、“T+0”制度松绑与做市商制度等预期升温，有望逐渐累积市场燃点。
再次重申，资本市场改革处于新周期，应战略性与积极布局券商行业。
风险提示：中美摩擦加剧风险；美国大选不确定性风险；地缘政治风险；宏观经济下行风险；过快IPO 对股市流动性冲击风险；国内外股市系统性下跌风险；监管趋严风险；肺炎疫情持续蔓延风险等。
股票时间周期秘诀
股票时间周期秘诀股票时间周期秘诀：周期行业公司是孕育阶段性“几倍股”的大摇篮，往往为资深投资者所钟爱。
典型的如汽车公司，航运公司，钢铁公司等。
顾名思义，周期型行业公司的经营状态具有明显的“周期”，公司经营会产生明显的波峰和波谷，业绩往往随着经济周期而上下起伏，无法表现出长期经营的稳定性。
公司既可能在景气时赚得盆满钵满，也可能在衰退时破产。
正是周期型公司在波峰波谷间业绩大幅波动的特点，才使周期型行业股票具备了成为阶段性“几倍股”的可能。
而行业周期性通过研究是可把握的，所以在熊市时，我个人比较青睐这种公司的股票。
产生“周期”的原因比较复杂。
可能的是受周期型行业公司提供的产品/服务同质化程度较高，产能投入期较长，需求端受经济景气度影响大等因素共同影响下的结果。
在经济景气时需求高涨，行业内公司不断增资扩产，行业整体产能不断扩大，当遭遇经济繁荣度下滑时，市场对产品/服务需求降低，而在产能过剩的情况下，行业将进一步面临产品/服务降价问题，加上之前投资的新增产能陆续完工，供给过剩的问题越发严重，产品/服务价格甚至会降至开工就亏损的程度。
当部分业内公司缺少现金无法维持导致破产，行业整体产能会逐渐降低，随着经济繁荣度上升，需求供给比会大幅上升，产品/服务价格也相应提高，行业景气度上升，如此再进行下一轮的周期演进。
那么投资周期型公司股票需要注意什么呢?首先，投资周期型公司的时点非常重要，要在行业低谷时投资，行业繁荣期退出。
对行业周期的把握，一定是建立在对行业足够了解的基础上，这就需要投资者对行业长期跟踪研究。
一个时点，如果行业内几乎所有公司都在亏损，一批公司有破产的可能，并且真的有一两家公司破产了，这时行业内公司的股价一定处于较为极端的低点。
在产能供给未大量过剩的前提下，公司业绩好转，同时产品/服务价格上涨时，是另一个好的买入时点。
其次，不要买到可能破产的公司。
周期性行业公司在行业低谷期破产的可能性很大，如果买到破产公司，那下次繁荣期同行业公司涨10倍也没你什么事儿。
周期性行业股票的投资策略
周期性行业股票的投资策略周期性行业指的是在一定时期内会受到宏观经济周期影响较大的行业，其业绩会随着宏观经济波动而呈现周期性变化。
投资周期性行业的股票需要具备一定的策略，以下是几点值得注意的投资建议：1. 了解宏观经济走势投资周期性行业的第一步是要了解宏观经济的整体走势。
经济的不同阶段对于周期性行业的影响不同，例如在经济繁荣期，建筑、汽车等行业可能会获得更好的发展；而在经济低迷期，钢铁、煤炭等行业可能会受到较大打击。
因此，投资者需要根据经济周期的不同阶段来选择投资的周期性行业。
2. 关注行业发展趋势除了宏观经济走势，投资周期性行业的股票还需要关注行业的发展趋势。
不同行业受到不同因素的影响，有的行业可能会受到技术创新的推动，而有的行业可能会受到政策调控的影响。
因此，投资者需要密切关注行业的发展动态，把握行业的发展趋势，避免盲目跟风。
3. 分散投资风险周期性行业的股票受宏观经济周期性的影响较大，风险也相对较高。
因此，投资者在选择周期性行业股票时，需要尽量分散投资风险，不要把所有的赌注都压在同一行业或同一支股票上。
通过分散投资，可以降低单一行业波动对投资组合的影响。
4. 把握交易时机周期性行业的股票价格波动较大，投资者需要把握好交易时机。
在经济周期好转时，周期性行业的股票可能会有较好的表现；而在经济衰退时，则需要谨慎处理。
因此，投资者需要密切关注市场的走势，及时把握交易时机，避免错失投资机会。
投资周期性行业的股票存在一定的风险，但也有较大的投资机会。
投资者在选择周期性行业股票时，需要充分了解市场动态，把握好投资时机，做好风险管理，以期获得更好的投资回报。
金融市场的周期性和投资策略
金融市场的周期性和投资策略在金融市场中，周期性是一个非常重要的概念。
它指的是金融市场在一定时间内出现的一系列上涨和下跌的波动。
这种波动的存在对于投资者来说既是一种挑战，也是一种机遇。
本文将探讨金融市场的周期性特征，并提供一些相关的投资策略，帮助投资者更好地理解和应对市场的变化。
一、周期性的定义周期性是指金融市场在长期内呈现出的重复性波动。
这种波动通常由经济周期的波动所引起，包括繁荣期、衰退期、复苏期和衰退期四个不同的阶段。
在繁荣期，经济蓬勃发展，市场投资者情绪乐观，股票、债券等资产价格上涨；而在衰退期，经济低迷，市场情绪悲观，资产价格下跌。
在不同的经济阶段，投资者需要采取不同的策略来应对市场的种种变化。
二、周期性的表现周期性在金融市场中表现为长期趋势的震荡和短期波动。
长期趋势是指市场在大时间周期内的上涨或下跌趋势，而短期波动则是指市场在相对较短时间内的随机波动。
投资者应该注意利用这些波动来寻找买入和卖出的机会。
三、投资策略针对金融市场的周期性特征，投资者可以采取以下几种策略：1. 市场择时策略：通过观察市场的长期趋势和短期波动，选择合适的时机买入或卖出。
这种策略需要投资者对市场的趋势有一定的判断能力，并且需要密切监控市场资讯。
2. 分散投资策略：通过投资多个不同种类的资产，分散风险，降低单个投资品种的波动对整体投资组合的冲击。
这种策略有助于平衡投资者的风险和回报。
3. 长期投资策略：通过长期持有，避免频繁交易和短期波动对投资决策的干扰。
这种策略适合那些对市场趋势有信心的投资者，能够承受长期波动带来的风险。
4. 周期性投资策略：通过根据经济周期的不同阶段来调整投资组合。
在经济繁荣期，投资者可以加大股票等风险资产的持仓比例；而在经济衰退期，投资者可以增加债券等保守资产的比重。
四、策略实施时应注意的要点在实施投资策略时，投资者需要注意以下几点：1. 了解市场：投资者需要密切关注市场的动态，了解经济周期和市场趋势，以便做出合适的投资决策。
掌握周期股的出现原因与投资策略
掌握周期股的出现原因与投资策略周期股：指支付股息非常高(股价相对不会太高)，并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。
下面是整理的关于如何掌握周期股的出现原因与投资策略，欢迎阅读。
出现周期股的原因上述这些周期性行业企业构成股票市场的主体，其业绩和股价因经济周期的变化而起落，因此就不难理解经济周期成为主导牛市和熊市的根本原因的道理了。
鉴此，投资周期性行业股票的关键就是对于时机的准确把握，如果你能在周期触底反转前介入，就会获得最为丰厚的投资回报，但如果在错误的时点和位置，如周期到达顶端时再买入，则会遭遇严重的损失，可能需要忍受5年，甚至10年的漫长等待，才能迎来下一轮周期的复苏和高涨。
虽然预测经济周期什么时候达到顶峰和谷底，如同预测博彩的输赢一样困难，但在投资实践中还是可以总结出一些行之有效的方法和思路，让投资者有所借鉴。
其中利率是把握周期股入市时机最核心的因素。
当利率水平低位运行或持续下降时，周期性的股票会表现得越来越好，因为低利率和低资金成本可以刺激经济的增长，鼓舞各行各业扩大生产和需求。
相反，当利率水平逐渐抬高时，周期性行业因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，周期性的股票会表现得越来越差。
投资者需要注意的是，当央行刚刚开始减息的时候，通常还不是介入周期股的最佳时机，此时是经济景气最低迷之际，有些积重难返之势。
开始的几次减息还见不到效果，周期股还会维持一段时间跌势，只有在连续多次减息刺激后，周期性行业和股票才会重新焕发活力。
同理，当央行刚刚开始加息的时候，投资者也不必急于离场，周期性行业和股票还会继续风光一时，只有在利率水平不断上升接近前期高点时，周期性行业才会明显感到压力，这是投资者开始考虑转向的时候。
周期股的投资策略我们国家典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域。
当经济高速增长时，市场对这些行业的产品需求也高涨，这些行业所在公司的业绩改善就会非常明显，其股票就会受到投资者的追捧;而当景气低迷时，固定资产投资下降，对其产品的需求减弱，业绩和股价就会迅速回落。
券商、银行等强周期行业指数基金如何投资？
券商、银行等强周期行业指数基金如何投资？券商行业指数基金大家都接触过，但不少人投资券商指数的经历却不尽人意。
他们往往是在券商基金最火热的时候入市，然而没涨多久就开始下跌，抱着后面一定会涨起来的想法，结果发现等了1年，甚至2-3年却仍然亏损，最终选择离场。
其实，券商行业指数基金是一个非常棒的投资方向。
但券商行业和消费、医药等行业不一样，券商行业是一个周期性行业，投资中如果把握不好方向，会造成持续的亏损，无论对资金和心态都是一种折磨。
本文将结合实例，讲解下券商这样的周期性行业到底该如何投资。
01 周期性行业该怎么投资？每个行业都有自己的周期性，即使是消费行业也有，比如春夏是空调销售的旺季、秋冬是羽绒服销售的旺季。
但像是消费、医药这样的行业，其周期波动是不会跨年度的，一个年度基本上走完所有的周期，两个年度之间不会有明显的差别。
周期性行业的波动，是超过了一个年度，没有明显的时间规律，证券行业就是一个最典型的例子。
券商目前很重要的一部分业绩来源，是佣金和资管管理费，所以证券行业的业绩跟股市的行情是高度相关的，所以每次牛市的上半段证券行业表现都非常好。
可以看中信证券的表现，两次高点是2007年和2015年的牛市，券商股在牛市的前半段都有数倍的涨幅，但是每轮牛市结束，也就是进入到下行周期，每一次下行周期证券行业都会跌60%以上的幅度。
强周期性行业上涨的时候会涨得非常快，涨幅也非常高，同样的在下跌的时候跌的也会很快，跌幅也很高，所以，周期性行业的投资逻辑，是需要在强周期性行业的市净率底部开始投资，在强周期性行业的市净率顶部卖出。
除了证券行业，周期性行业还有银行、能源、材料、航运业等，今天主要介绍金融行业指数的投资。
02 证券行业指数基金投资实操指数选择目前市场上的基金基本上都是追踪中证全指证券公司指数。
中证证券公司是一个全指基金，也就是说包含了所有上市公司中的证券股，但金融行业和别的行业的全指不一样。
金融行业牌照准入严格，证券上市公司也不多，全指证券只有44家，都是比较优质的公司。
细说：周期之王券商板块的投资大逻辑、券商ETF、王之王600030中信证券
细说：周期之王券商板块的投资大逻辑、券商ETF、王之王600030中信证券一、券商行业的特性：首先市场要是不走牛的话，券商也不会有大机会，从这点来讲是券商的特性；个人认为，假如没有牛市（或者不是真正的牛市）不管是那个板块，大概率从哪里涨起来最后还是回哪里去（因为概率问题，所以不是全部，这里指的是板块）；假如有牛市，首先受益的就是券商板块，由于券商本身是靠市场吃饭，市场好了经纪业务增加，业绩自然会好，表现也会较好，这点是其优势；券商作为市场中的专业人士，其自营业务、资管业务这块在市场不好的时候依然有非常不错的业绩，牛市真来了，会有更大的弹性空间，属于自带杠杆，冲这点就无愧于周期之王的称呼；随着科创板的推出、券商的跟投制度，注册制的尝试，金融市场的不断开发、转融通的比例不断放大等等，未来的券商会有更广阔的增长空间，这点不容置疑；券商作为国家四大金融支柱之一，还担负着直接融资的重任，现阶段跟银行直接没法比，不在一个量级上，为了降低间接融资的风险，国家层面上会加大直接融资的力度，对整个券商板块来说都是机会；现阶段一家平安保险的利润比整个券商板块的利润都要多，这种不平衡在未来大概率的会被打破，这既是现阶段的劣势，也会变成未来的优势，逆向分析来看，现阶段的不给力（远远还没达到四大支柱的那个阶段）正说明券商还有很大空间可以提升，这就是投资券商的大逻辑；个人认为不管是国家层面，还是企业需求来看，社会只要想继续高速发展，金融市场的作用会越来越大，从投资机会的角度来讲，未来一段时间券商的机会大于保险、银行；二、周期之王券商板块：因为国家需要发展、金融会更加开放，所以券商大概率会越来越好，这个行业的大方向应该没啥大问题，加上整个板块经过近几年的调整，从今年初开始已经蠢蠢欲动，多次出现脉冲式异动，熊市末期、牛市初期整个券商板块都有较好的投资机会在里边；因为市场的不确定性，后期行业当中最终谁能胜出非常难把握，所以看好整个行业的情况下，个人倾向于买整个板块券商ETF512000；不管后期板块谁是领涨龙头，都能确保在券商板块爆发的时候，充分享受到板块启动后的投资机会，特别领涨龙头轮动的时候，券商ETF 几乎不受前期领涨龙头调整的影响，所以也会大概率的跑赢板块大部分券商标的（今年券商ETF涨幅、貌似超过板块内70%左右企业的涨幅）；对于普通投资者来说，适量配置券商ETF（现在一手的话90元就够）可以在牛市初期对市场有一个比较深的体会，保持足够的市场感觉，便于根据市场走势、及时调整自己的投资策略、仓位等；三、周期王中王：600030中信证券核心数据：2019年上半年，实现归属于母公司股东的净利润人民币64.46亿元，同比增15.82%；实现营业收入人民币217.91亿元；其中，经纪业务实现收入人民币51.13亿元，同比增长0.10%；资产管理业务实现收入人民币32.01亿元，同比下降6.80%；证券投资业务实现收入人民币59.15亿元，同比增长24.76%；证券承销业务实现收入人民币15.32亿元，同比增长3.90%；其他业务实现收入人民币60.30亿元，同比增长15.20%；营业支出人民币128.61亿元，同比增长1.84%，经营活动产生的现金流量净额为人民币397.76亿元，净流入同比增加人民币39.29亿元，主要是拆入资金业务导致的净流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额为人民币10.18亿元，净流入同比增加人民币92.04亿元，主要是本集团其他债权投资净流出同比减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为人民币20.08亿元，净流入同比增加人民币98.39亿元，主要由于报告期内偿还债务支付的现金同比减少。
券商股的长期价值仍被低估
2019年第49期投资策略|宏观·策略Macroeconomy ·Strategy胡语文券商股的长期价值仍被低估自2019年11月以来，我们确实看到了资本市场改革的力度，在全面深化改革12条的推动下，券商股的表现尤为抢眼。
因为券商股具备强周期的特征，买券商既能赚到BETA 的收益，还能赚AL-PHA 的收益。
买券商主要看中其强周期的特征，也就是牛市中，券商的业绩爆发能力最强，所以从ROE 角度来看，ROE 越高的牛市顶峰期，券商股的估值（市净率）也会同步放大。
券商股的行情驱动，来自于两个因素，关键变量是政策周期和市场周期，政策周期和市场周期的研究更多涉及于宏观问题。
辅助变量是交易情绪，主要关注机构资金流入和流出。
当前正处于监管放松的第三轮周期，在深改12条的推动下，政策红利明显释放！考虑到中国金融市场正从第一阶段发展模式——信贷融资模式转向第二阶段的资本市场推动融资，未来券商作为资本市场的主要中介无疑是最大受益者。
从国内金融去杠杆的角色来看，股权融资扩大是当下既能稳杠杆又能促投资的利器，在修复企业资产负债表的同时，还能进一步加大企业投资力度。
所以，资本市场的发展成为了打造国家核心竞争力的主战场。
要提升资本市场的价值，首先要做的就是建立有公信力的投融资环境，所以，完善资本市场法律法规体系及信息披露体系是资本市场能否稳健发展的重大前提。
因此，从这个角度而言，最近证券法修订显得尤为及时和重要。
在资本市场逐步上升为国家竞争力的当下，券商必将受益于直接融资规模大幅上升所带来的战略利益。
在这种国家战略的推动下，从中长期来看，券商资本规模提升和业绩上涨是必然趋势。
从市场周期来看，自2015年以来的调整已经比较充分，国家发展资本市场的意图明显，工业企业盈利下行的背景下，更需要资本市场发力来改善市场预期。
我们前期已经分析过，每轮工业企业利润增速的低谷期，都是资本市场走牛的起点。
如果看好2019年以来牛市的第二波行情，就应该重仓券商股！从资金流向的特征来看，2018年9、10月以来，超级机构资金明显流入，显现出主流机构的操作手法——先挖坑买入，然后快速拉升。
周期之王——券商股的投资策略(整理人黄景云)
【2020.04.07晚整理人：黄景云】券商股的投资策略——实战营督导花卷好，时间到了，咱们直奔主题，开始分享你们非常感兴趣的券商股，分享前说下我们的分享规则，分享期间大家有问题不提问，等分享结束后统一提问，统一答疑，好，我们开始今晚的分享。
大家提前电脑打开，理杏仁打开，没有电脑的小伙伴，就用手机登陆好理杏仁。
亲爱的小伙伴们，晚上好，我是督导-花卷，很开心能够和大家相聚在这里，这代表大家都会在以后的时间里不断精进自己，不断开拓前进。
今天晚上是我们【督导实战营】第一场分享，在期待和大家亲密接触的同时，也想先和大家说两句：1.实战营是督导们申请来的额外福利，也就是说，本来没有的东西，是我们了解大家的需求，而投资的世界是多姿多彩的，你多掌握一些知识，就能多发现一些投资机会，这是我们特别为大家准备的。
2.我们知道群里的小伙伴们，现在学习的进度不同，进阶课上课的时间也不同，有的小伙伴4月份，有的小伙伴要5月的。
这个是客观存在的事情，我们也没有办法给大家统一。
这里给大家的建议就是，如果你觉得股初还没学好，或者现在比较忙，那我建议你实战营的内容可以留到以后反复看。
而我们在群解散前都会给大家文档的，班班们会统一发给大家，所以小伙伴们听课的时候尽管先听哈，大家可以自行选择学习的时间。
3.实战营的内容，是为了让大家了解更多新的投资机会，所以如果大家觉得很难懂，这是正常的。
我经常和班班们说，股初课程的设置是为了让初学者能够在股市获得理财的机会，这个设定是初学者，大家从股初毕业之后，已经不再是小白了。
很多小伙伴觉得股初的组合投资过于机械化，有弊端，确实如此，因为主要面对的是初入股市的小伙伴，门槛低，所以需要更多的操作并且设置了较为严格的筛选标准；而进阶课就相当于给非小白，像大家理解的那样对个股进行分析和投资。
但是我们进阶课也不可能把所有的投资机会介绍给大家，而我们的实战营会给小伙伴介绍几种身边的投资机会，这个是股进课程所没有的！学无止境，当你进一步深入学习，就会发现身边有各种各样的投资机会。
周期股策略:卖出繁荣 买入萧条
周期股策略：卖出繁荣买入萧条
卧龙
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2022()8
【摘要】中远海控(601919)于3月31日发布2021年年度业绩报告,报告显示,2021年度海控营业总收入3336亿人民币,纯利高达893亿人民币,而之前一年纯利则仅仅99亿。
海控分红预案为每10股派息8.7元人民币,以当日收市价15.5元计算,派息率为5厘6,尚算不俗。
然而,对于每股收益5.59元而言,0.87元派息其比例仅仅16%左右。
【总页数】3页(P12-14)
【关键词】营业总收入;收市价;派息;每股收益;分红;人民币
【作者】卧龙
【作者单位】不详
【正文语种】中文
【中图分类】F83
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大家提前电脑打开，理杏仁打开，没有电脑的小伙伴，就用手机登陆好理杏仁。
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今天晚上是我们【督导实战营】第一场分享，在期待和大家亲密接触的同时，也想先和大家说两句：1.实战营是督导们申请来的额外福利，也就是说，本来没有的东西，是我们了解大家的需求，而投资的世界是多姿多彩的，你多掌握一些知识，就能多发现一些投资机会，这是我们特别为大家准备的。
2.我们知道群里的小伙伴们，现在学习的进度不同，进阶课上课的时间也不同，有的小伙伴4月份，有的小伙伴要5月的。
这个是客观存在的事情，我们也没有办法给大家统一。
这里给大家的建议就是，如果你觉得股初还没学好，或者现在比较忙，那我建议你实战营的内容可以留到以后反复看。
而我们在群解散前都会给大家文档的，班班们会统一发给大家，所以小伙伴们听课的时候尽管先听哈，大家可以自行选择学习的时间。
3.实战营的内容，是为了让大家了解更多新的投资机会，所以如果大家觉得很难懂，这是正常的。
我经常和班班们说，股初课程的设置是为了让初学者能够在股市获得理财的机会，这个设定是初学者，大家从股初毕业之后，已经不再是小白了。
很多小伙伴觉得股初的组合投资过于机械化，有弊端，确实如此，因为主要面对的是初入股市的小伙伴，门槛低，所以需要更多的操作并且设置了较为严格的筛选标准；而进阶课就相当于给非小白，像大家理解的那样对个股进行分析和投资。
但是我们进阶课也不可能把所有的投资机会介绍给大家，而我们的实战营会给小伙伴介绍几种身边的投资机会，这个是股进课程所没有的！学无止境，当你进一步深入学习，就会发现身边有各种各样的投资机会。
能力圈越大，收益越高，灵活性越强，机会越多。
今天晚上我要讲的就是其中之一。
投资是一场马拉松，在这场马拉松里，磨炼的不光是技能，还有心态。
希望大家如果觉得难的，看不懂的，可以保存下来内容，随着你能力的不断提升，这些东西都会成为你赚钱的法宝。
就像当初我们背诵古诗，什么也不懂，等长大之后才明白什么,叫做“月是故乡明一样”。
当然，我更希望大家都可以看懂，我们一个节奏向前走，总之，希望这个实战营能够成为大家的收获之地，我们亦在为此努力。
关于今晚的分享先说明一下，本次分享在最后会带大家实操一下，如果你方便用电脑可以跟着操作，如果你暂时不方便也可以后面再操作，当然手机也可以，就是操作起来比较麻烦，电脑不是最重要的，最重要的是我们要清楚券商股的投资逻辑。
本次分享预计40分钟左右，为不影响中途打乱小伙伴们听课，在分享过中，有问题可以先保留，我们结束后统一回答。
券商股就是我们交易股票的券商APP的公司股票，比如华泰证券，中信证券等等。
券商的业务有很多，分为四大类：1.经纪业务；2.投行业务；3.资产管理业务；4.证券投资业务。
其最核心最基本的业务是第一类，即佣金经纪人。
因为每个交易日里，每一只股票都有大量的买卖交易，把买卖双方撮合到一起，就是券商的工作。
这种自己不交易，专门撮合别人交易的，被成为投资界的“老鸨”，而券商赚的就是交易双方的手续费，券商股也是周期股之王。
国内券商的主要业务是经纪业务，也是和我们关系最紧密的，所以今天重点说一下这个业务。
那么为什么说券商是周期股，而且是周～期～之～王？因为它是牛熊市的放大镜。
牛市时券商是涨得最猛的，熊市时券商会比市场跌得更惨。
我们先来说牛市，为什么牛市它会比其他的行业猛呢？A股有一个特征，就是散户居多。
机构投资者相比美国市场香港市场都少很多，那么散户的特点是啥，大家还记得吗？追涨杀跌！！！当股市大涨，散户就会冲进去，2015年牛市的时候，就是大跌之前，很多人都冲进股市，那么这些人开户之后大多数都会买买买。
跟风炒股的投资者交易是最频繁的，券商的经纪业务收入就会大涨。
那么熊市里大家都不动了，没入场的不想买，已经在场里的舍不得卖，因为被套牢啦！这时都没人开户，交易量和交易频率也下降，经纪业务收入就会下降。
有的小伙伴可能要问了，明明有那么多行业受经济复苏或向好的影响，公司本身的业绩也会提升，为什么券商股成为了周期之王呢？还有一个原因哦～券商自己在也投资～这些投资业务在牛市的时候也会给券商的业绩添上浓墨重彩的一笔。
投资者在买买买，券商的佣金收入涨涨涨，股市在涨涨涨，券商的投资收益也在涨涨涨；再加上资产管理业务里市场好的时候，投资者更愿意拿钱出来买买买，集合资产管理计划，券商的资产管理业务收入也会增加。
投行业务也是同理，市场好了，钱多了，有些钱没地方使～定向增发要不要搞一搞啊～债券发行要不要搞一搞啊～捞钱了，管理层飘了～不如去并购一家公司吧～这些都是投行业务，所以，投行业务也挣钱了。
然后这三大块业务累加起来的累加效应可就不是单纯的1+1+1啦！因此，券商股就会成为股市的放大器啦～我们预估不到牛市的来临，同样也预估不到熊市的结束，但我们可以通过分析，在公司估值相对便宜的时候买入。
但是券商股什么时候可以投资呢？别担心，后面马上就会教大家实操方法的。
现在，我们可以持续关注这个行业，继续学习投资知识，然后等到价格合适、能力也合适的时候再入手。
这里还要说到一个券商股的护城河，券商股有政府授权护城河，不是谁想开就能开的。
所以我们要投资券商股，可以找到龙头券商公司（龙头包括：中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、招商证券等等），在熊市估值低的时候潜伏进去，买入并持有，在牛市估值高的时候卖出，那差价是赚得很爽的。
券商股的投资优点是，几乎不需要分析太多财报，但是也有一个缺点，就是需要足够的耐心。
所以，周期股的风险大，可以投资，但要找到比较合适的入场时机，需要我们有更多的能力。
下面我们来总结一下券商股投资策略：1、券商股满足什么条件可以变成一笔确定性很强，姿势很赞的投资？①公司未来肯定能继续经营，且必将（至少大概率）好转；②现在的价值很明显在低点。
2、券商股的优缺点是什么？优点：①简单粗暴，几乎不需要分析太多财报，不需要精细的估值；②收益不菲；③不管投资股票赚不赚钱，反正我们当老鸨肯定赚钱；④券商是需要牌照的！而且很难拿。
缺点：要有足够的耐心。
3、券商股的主要业务有什么？①证券经纪人（最核心的业务）；②投行业务；③证券投资业务；④资产管理业务；4、券商股的最重要的商业模式是？让买家多花钱，卖家少卖钱，做赚差价的中间商。
5、券商股在牛熊市的表现如何？牛市：①交易量疯狂暴涨；②资本运作频率和规模庞大；③自己手上的股票也在不断上涨；④帮客人赚到了好多钱，拿到好多小费！熊市：①交易量大幅下滑，皮条抽成大大下滑；②资本运作少，投行业务收入下滑；③自己辛辛苦苦炒的股票，也一直在跌，造成账面净资产不断下降；④帮客人管的钱收益也低，赚不到什么抽成。
6、券商股为什么是周期之王？①靠着牌照保护，老鸨身份非常难抢；②在熊市和牛市之间的周期性会被放大；③熊市它比别人更惨，估值更低；而到了牛市，比别的股票更强。
7、券商股的投资逻辑怎么操作？①在熊市里，估值低的时候潜伏进去，买入并持有；②在牛市里，估值高的时候卖出。
8、如何判断估值低的熊市以及估值高的牛市？#敲重点#你们最关心的问题来了！怎么买入：①券商股的PB分位点在10%以下；②牛市高点已经结束了2年以上时间；(注:上一轮牛市是在2015年年中，距离现在已经快5年了，符合条件。
)③PE分位点小于等于20%；④股息率>2%；⑤优先选择营业收入规模较大的龙头（按照收入规模，龙头包括：中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、招商证券等等……）。
（#敲重点#①和②是硬性指标，其它为加分指标）有些小伙伴可能会问？如果我觉得指标有些高，但又想建仓，或者说我不放心，没底，怎么办呢？我们是可以分档建仓的哦，也就是指标差不多合适，买入一部分。
如果上涨就等到卖出条件再卖出，如果下跌则补仓，比如每下跌15%补仓，这个随着大家的经验丰富慢慢都会模索出来的哦。
#敲重点#你们最感兴趣的问题又来了怎么卖出？一、贪心赚高收益且不着急的卖出法。
也就是耐心等待大牛市卖出（非常考验人哦），但是收益也是非常丰厚的！也就是当PB分位点高达80%-90%的时候卖出！！！二、保持一定收益又稍微有耐心的。
我们在PB分位点低于10%的时候买入，那么就可以在分位点高于50%时卖出，这样也有比较高的收益。
三、还有就是落袋为安型。
可以赚了20%或则40%左右卖出（当股票收益涨幅超过20%或者40%左右），这个只要稍微有耐心，还是比较好达到的。
【实操补充拓展】：大家电脑打开，下面教大家一个快速筛选的方法：步骤1、打开理杏仁，搜索任意一家证券公司，比如华泰证券，点击所属行业：证券步骤2、点击数据显示设置，找到我们需要的几个指标：鼠标点击此处点击清空勾选“基本指标”中的“PE-TTM(扣非)分位点(10年)”、“PB(不含商誉)分位点(10年)”、“股息率”和“股价”、“利润表”中的“营业收入”五项指标，其他的指标都不需要。
3、点击更新，我们需要的几个指标就都显示出来了。
只需要这几个指标。
4、营业收入可以选择年度营业收入，Q4代表年度营业收入，因2019年度报表要到5月1日才全部显示，我们选择最近的一年（2018年Q4）即可，然后点击导出CSV。
（注：季度英文为Quarter）5、我们需要的所有券商公司的指标数据就都出炉了。
6、结合今晚分享的指标去筛选一下就可以啦，注意1和2是硬性指标，后面几个有则加分，没有也可以选择。
硬性指标一定要符合！加分项有最好，没有也可以投资。
如果没有符合要求的怎么办：耐心等待，等待何时的时机买入，或者放宽PB分位点，但是同时提高了风险哦！大家一定要清楚自己的买入逻辑才可以做到风险可控，走得更远。
最后，以一张券商收益图结束今晚的分享：【问题答疑】问题1：第二个指标现在已经过牛市高点5年了，所以我们只要看第一个硬性指标，那加分项目的话，一般另外三个指标都加上才入吗？还是有两个指标也可以？答：取决于你的风险承受，这个不是绝对的，放宽指标、意味着风险增大。
咱们的另外三个加分项当然都满足是最棒的，但是不满足也没关系，至于选两个选一个还是第三个加分项都要，自己可以选择一下，都要的话可能最后选不出来，或者很少。
问题2：我看你导出来的数据营业收入是负数的代表亏本吗？答：收入没负数，后面是营业收入同比的增长情况哈，要看前面数值。
问题3：如何定是牛市的高点？2000-3000-4500答:打开沪深300，分位点找到离现在7-10年内的那个最高点，算算到现在有多久了。