公司治理学知识点

公司治理学知识点整理

一、三种公司治理模式的特点

1、业主制企业：（1）企业归业主所有（2）业主对企业负债承担无限责任

2、合伙制企业：由两个或多个出资人联合组成的企业（1）企业归出资人共有；（2）对企业承担无限责任；（3）优点：与业主制相比，扩大了资金来源，降低了经营风险（4）缺点：对债务应承担的无限，风险较大，合伙人的退出或死亡会影响企业的生存和寿命

3、公司制企业：由股东、公司管理者、雇员三个不同的利益主题组成（1）股份公司是一个独立于出资者的自然人形师的经济、法律主体，理论上讲可以有永续的生命；（2）股份可以自由转让；（3）出资人承担有限责任

二、公司治理问题产生的根源

1、股权结构分散化；

2、所有权与经营权分离

三、公司治理的含义

通过一套包括正式非正式或非正式的、内部或外部的制度和机制来协调公司所有者和利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益的一种制度的安排。

四、公司治理的一般模式

1、亚洲的家族治理模式

优点：（1）所有权与控制权不分离，家庭成员股东的意志能得到体现

（2）决策的效率高（3）委托代理的矛盾较少

缺点:（1）资金来源受到限制，负债比率高（2）人才匮乏，决策的科学性有待考察

2、日本和德国的内部治理模式

3、英国和美国的外部治理模式

特点：（1）独立董事比例高大（2）公司控制市场在外部约束中占核心地位（3）职业经理人市场高度发达，健全（4）经理报酬中的期权比例较大（5）信息披露完备

缺点：（1）（2）过于强调股东的利益

五、普通股、优先股的区别

两者的区别体现在以下几个方面：

1、股利分配时间：比起普通股，优先股在公司收益分配和财产清算方面享有优先权——①利润分配：公司要在支付了优先股股利之后才能向普通股股东支付股利;②公司破产解散清

算时，在偿清全部债务和清算费用后，优先股股东由于普通股分配公司剩余财产

2、报酬率高低：优先股股东所要求的报酬率较普通股股东要求的低

3、是否享有管理权：（1）优先股股东的股利通常是按照面值的固定比例分配的，风险较小，所以优先股股东一般不享有股东大会投票权；（2）普通股的投资收益取决于公司的经营好坏，所以其拥有对公司重大经济行为的监督权和决策参与权

4、是否拥有优先购股权：普通股股东在企业发行新股时，可获优先购买与持股量相称的新股，以防止持股比例被稀释，但优先股股东无权获得优先发售。

六、股东权益与债券人权益的比较

1、两者在公司经营中所处的地位不同

（1）不参与权益：债权人无权参与公司的日常经营

（2）参与权益：股东则能凭借其所有的权益直接或间接（委托他人）进行经营管理

2、两者各自承担的风险不同

（1）财产求偿权：债权人的权益优于股东股益；

（2）权益内容：债权人权益以公司全部资产为要求对象，而股东权益是对全部资产扣除负债后的净资产的所有权

（3）公司解散清算过程:债权人权益排在所有者权益之后

（4）报酬率：债权人权益要求的一般低于股东权益要求的

（5）报酬稳定性：债权人的权益报酬是相对稳定的，而所有者权益的报酬率则随着公司经营业绩的变化而变化

3、两者的偿还期限

（1）债权人权益有确定的偿付日期，到期必须还本付息，

（2）股东权益在公司经营期内出依法转让外不得抽回资金，只有在清算后尚存剩余财产时才有补偿投入资本

七、股东会议的表决制度（累加表决制度）

1、举手表决

2、投票表决：（1）法定表决制度

（2）累加表决制度：①一股股票享有表决权，有效表决总票数等于持股数目与法定董事人选的乘积；且股东可以将有效表决总票数以任何组合方式投向他所同意或否决的议案②与法定表决制度相比，累加表决制度可以充分调动中小股东行使表决权的积极性，并在董事会中谋得一个或几个董事席位，借以提高自己在公司决策过程中的参与和影响力，提高决策民主化程度，降低大股东的控股优势。

【累加表决制是指在选举董事或监事时，每股拥有与将当选的董事或监事总人数相同的投票表决权，并可把所有票数集中投到其中意的人选上。比如股东会要所选举A、B、C三名董事，则每股有3×1=3（票），并且这3票可以投在A、B、C任何一个候选董事上。同样，如果某股东拥有100股，董事会要增补A、B、C三名董事，该股东则拥有300票，他若把300票集中投在他想要选举的某个候选人身上，就有可能使其中意的人当选董事。】

八、股东利益至上理论及其局限性

1、基本理念：管理者服从于股东，股东是公司剩余风险的唯一承担者，股东拥有使用、处置、转让其产权的权利，管理者的目标就是追求股东利益最大化

2、局限性：

（1）现代企业中，企业的非物质要素也成为企业价值增值的来源，无形资产占公司总资产的份额增高，知识资本发挥着重要的价值增值作用

（2）人力资本是企业价值增值的重要资源，企业职工也与股东一样承担了与企业经营效益相关的风险

（3）股东的分散和流动降低了股东承担的风险，其关注企业的积极性减弱

（4）经营环境的变化使越来越多的个人和群体的利益受到企业业绩的影响，企业越来越演变为“社会的企业”

九、利益相关者理论及其不足

1、基本论点：企业不仅要对股东负责，而且要对与企业有经济利益关系的相关者负责（各利益相关者的利益最大化才是现代企业所追求的目标）

2、不足：

（1）将股东利益至上的企业单一目标转向服务于满足相关利益主体的多目标，实际上将导致公司无目标

（2）企业所有的利益相关者参与的公司治理成本高，决策效率低

（3）强调满足各利益相关者的利益，要求企业管理者对所有的利益相关者都负责人，相当于让他们对谁都不负责任

十、董事的分类

1、执行董事（内部董事）：执行业务并从事内部经营管理，一般是公司内部人员

2、非执行董事（外部董事）：一般是由其他公司执行董事或前董事担任，大都具有丰富的专业知识，其他行业或公司的经验和相对独立的判断力，能够促进公司从整体和更加长远的角度考虑问题

非执行董事又分为——

（1）独立董事：具有超然独立的地位、独立的态度和判断