放弃现金折扣成本解读与质疑
【摘要】本文介绍了利用商业信用筹资时放弃现金折扣成本的计算方法，解读了单现金折扣条件下和多现金折扣条件下放弃现金折扣成本的计算方法，对现行的放弃现金折扣成本计算方法提出了质疑，并指出了正确的方法。
一、放弃现金折扣成本计算方法概述
（一）单现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法
在财务管理中，使用商业信用筹资方式时，如果对方给出的付款条件中含有现金折扣，则该筹资方式就存在筹资成本——放弃现金折扣成本。如果对方给出的付款条件中只有一个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算公式为：
放弃现金折扣成本＝折扣率÷（1－折扣率）×360÷（信用期－折扣期）（1）
或＝折扣额÷（全额－折扣额）×360÷（信用期－折扣期）（2）
上述的公式（1）和公式（2）没有本质区别，只是一个用相对数来计算，一个用绝对数来计算，得到的计算结果完全相同。当然，如果在付款中涉及到了展付期，上述两式中最后分母就由（信用期－折扣期）变为（信用期－折扣期－展付期）。为了简化问题，本文假定不存在展付期。
另外，计算出放弃现金折扣成本后，关键是要对何时付款进行决策。本文假定可以某一个较低的资金成本筹集到资金，而计算出的放弃现金折扣成本均较高，所以应该享受现金折扣。
（二）多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法
如果对方给出的付款条件中含有多个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算方法为：对于每一个现金折扣，分别采用上述的公式（1）或公式（2）计算出其相应的放弃现金折扣成本。由于能够以某一个较低的资本成本筹集到资金，所以应该享受现金折扣，即从计算出的放弃现金折扣成本中选出最大的，则其对应的付款时间即为对企业最有利的付款时间。
当对方给出的付款条件中只有一个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算公式为上述的公式（1）或公式（2）。解读公式（2）如下。
放弃现金折扣成本＝折扣额÷（全额－折扣额）×360÷（信用期－折扣期）（3）
如何来理解上述的公式呢？来看一个例子：
【例1】某企业以（2/10，n/30）的信用条件购进一批原材料，货款1000元。也就是说，如果在第10天付款，付980元（1000－1000×2%=1000－20＝980）；如果在第30天付款，付1000元。根据公式（2），计算放弃现金折扣成本为：
放弃现金折扣成本＝20÷（1000－20）×360÷（30－10）＝36.73%
根据前面的假定，该企业应享受现金折扣，即应在第10天付款，享受现金折扣。如何理解36.73%的放弃现金折扣成本呢？笔者认为，相对于不提前付款来讲，应把提前付款看作一项投资，36.73%就是投资报酬率。见表1。
观察C方案可以看到，相对于不提前付款来讲，提前付款是一项投资，即在第10时点发生现金流出980元，就可以在第30时点形成现金流入1000元。这也就是说投入980元，20（30－10＝20）天就可以获利20元，报酬率为2.0408%（20÷980＝2.0408%）,折算为按年计的报酬率为36.73%（2.0408%×360÷20＝36.73%）。
大家知道，对于时间价值、报酬率等的考虑，有单利方式和复利方式之分。上述把20天的报酬率2.0408%折算为按年计的报酬率36.73%的方式显然是单利方式。以下的讨论中对各种报酬率及时间价值的考虑都按单利来考虑。
笔者通过例2来对多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法进行分析。
【例2】某企业购进一批货物，价款为10000元。对方给出的付款条件为：
A.立即付款，付9630元；
B.30天付款，付9750元；
C.60天付款，付9870元；
D.90天付款，付10000元。资本成本率及企业最低的投资报酬率均为15%，试确定对企业最为有利的付款时间。
【解法1】按前述介绍的方法，分别计算A、B、C方案的放弃现金折扣成本。
A方案：放弃现金折扣成本＝（10000－9630）÷9630×360÷（90－0）＝15.37%
B方案：放弃现金折扣成本＝（10000－9750）÷9750×360÷（90－30）＝15.38%
C方案：放弃现金折扣成本＝（10000－9870）÷9870×360÷（90－60）＝15.81%
因为要享受现金折扣，所以，应选择最高的15.81%，即C方案。四个方案的优劣顺序为：C>B>A>D。
【解法2】按单利计息方式，分别计算A、B、C方案的终值。
以企业最低的投资报酬率为折现率，月折现率为：15%÷12＝1.25%
A方案：终值＝9630×（1＋1.25%×3）＝9991.13
B方案：终值＝9750×（1＋1.25%×2）＝9993.75
C方案：终值＝9870×（1＋1.25%×1）＝9993.38
很显然，应选择终值最低的付款方式。因此，选择最低的9991.13元，即A方案。四个方案的优劣顺序为：A > C > B >D。
可以看到，上述两种解法确定的四个方案的优劣顺序迥异，选出的最优方案也大相径庭。到底哪种解法更合理呢？
笔者将例2的资本成本率及企业最低的投资报酬率改为6%，再用两种解法分别作进一步的分析：
【解法1】分别计算A、B、C方案的放弃现金折扣成本。
与前面的计算结果完全相同。
【解法2】分别计算A、B、C方案的终值。
以企业最低的投资报酬率为折现率，月折现率为：6%÷12＝0.5%
A方案：终值＝9630×（1＋0.5%×3）＝9774.45
B方案：终值＝9750×（1＋0.5%×2）＝9847.50
C方案：终值＝9870×（1＋0.5%×1）＝9919.35
很显然，应选择终值最低的付款方式。因此，选择最低的9774.45元，即A方案。四个
方案的优劣顺序为：A＞B＞C＞D。
与前面解法2的计算结果相比，前面算出的四个方案的终值相差不大（9991.13～10000），最大相差8.87元；而新算出的四个方案的终值相差较大（9774.45～10000），相差225.55元。其原因在于折现率不同。进一步观察其计算结果可以发现，虽然最优方案同样是A方案，但四个方案的优劣顺序发生了一定的变化。
四、多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法质疑
通过前面的计算分析可知两种计算方法的显著差异。目前，我国很多财务管理书籍，包括会计师和注册会计师全国考试所用教材中介绍的计算方法都是解法1，结论是C方案是最优方案。
但是，笔者认为，解法1是错误的，按解法1的计算结果进行决策是会给企业带来损失的。与之相反，解法2提出的决策结果是会真正给企业带来最大利益的。道理很简单：A方案与B方案相比，提前一个月付款，获利120（9750－9630）元，而其成本仅为48.15（9630×0.5%×1）元。A方案与C方案相比，提前两个月付款，获利240（9870－9630）元，而其成本仅为96.30（9630×0.5%×2）元。A方案与D方案相比，提前三个月付款，获利370（10000－9630）元，而其成本仅为144.45（9630×0.5%×3）元。毫无疑问，A方案是最优方案。
筹资战略与分析
10.1.1 筹资战略 1、筹资战略的核心问题：如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。 2、长短期资金结构战略：按照短期与长期筹资的比例关系看，战略方案包括三种基本形态。 平稳型(或称中庸型)筹资战略描述如下图： 保守型筹资战略描述如下图：
积极型筹资战略描述如下图： 【注意】上述的三种战略中，以积极型战略的收益率最高，保守型战略的收益率最低，而平稳型战略的收益率则介于两者之间。在上述的三个战略中，积极型战略风险最高，平稳型战略次之，而保守型战略则最安全。长短期筹资战略方案的选择，取决于企业如何在筹资收益与筹资风险之间进行权衡。 3、负债资金与权益资金结构战略――分析每股收益的变化，能够提高每股收益的资本结构是合理的;反之则不够合理，常用的方法是每股收益无差别点法。 每股收益 =净利润/普通股股数 =(销售收入-变动成本-固定成本-利息)×(1-所得税率)/普通股股数 =(息税前利润-利息)×(1-所得税率)/普通股股数 (1)含义： 每股收益无差别点是指两种资本结构下每股收益等同时的息税前利润点(或销售额点)。这种方法是先计算每股收益无差别点，然后根据预计息税前利润与每股收益无差别点的关系来判断企业是采用债务资本筹资方式还是采用自有资本筹资方式。
(2)决策原则： 当息税前利润小于每股利润无差别点时，应该采用自有资本筹资方式;而息税前利润大于每股利润无差别点时，应该采用债务资本的筹资方式。 (3)计算步骤： 【例10-1】某集团公司从事电力生产，生产规模较大，市场产销两旺，发展前景非常乐观。公司经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2005年底前新建一条生产线，公司为此需要筹集2亿元资金，全部需要从外部筹措。公司在2004年12月31日的有关财务资料如下：(1)普通股4000万股;(2)抵押公司债15000万元，利率为4%;(3)所得税率为30%; (4)市场部预测本年度EBIT为8000万元。 财务经理设计了两套筹资方案： 方案A：发行公司债券20000万元，设定债券年利率为8%，每年付息一次，还本10%。 方案B：以增发股票的方式筹资，即发行4000万股股票以筹集20000万元。 要求：分析上述两种筹资方案对公司收益的影响，从中选出较佳的筹资方案。
财务管理课程中的现金折扣成本教学
财务管理课程中的现金折扣成本教学 [摘要]我国高校现行财务管理教材中对现金折扣成本部分内容仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则，导致学生在实际操作过程中难以理解和运用。鉴于此，现金折扣成本的原理及具体的运用规则进行了深入探讨，以期为学生日后走上工作岗位做出合理财务决策有所帮助。 [关键词]现金折扣成本；资本成本；财务决策 在市场竞争日益激烈的今天，许多企业生产的产品同质化现象较为严重，销售方为了扩大销售业绩，便会采用建立在商业信用基础上的赊销行为。伴随着赊销行为的发生，销售方的应收账款日益增多，为了及早回笼资金，降低应收账款的机会成本，销售方便会向购货方开出现金折扣条件。如："2/10、1/20、N/30";，即购货方若在购货行为发生之日起10天内付款，就可享受购货款2%的现金折扣；若在购货行为发生之日起第11天至第20天内付款，可享受购货款1%的现金折扣；若在第21天至第30天内付款，不享受任何现金折扣；如果要在第31天及其以后付款，购货方的信用度将会大大降低，从而影响日后的赊购行为。基于销售方的现金折扣条件，购货方将会面临一项财务决策，若享受现金折扣，应在何时付款？若放弃现金折扣，又会承担多大的代价？此部分内容在传统的教材中仅仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则，这对学生理解、应用此公式非常不利。鉴于此，本文探讨放弃现金折扣成本计算公式的由来及适用范围，这对学生日后走上工作岗位，做出合理的财务决策，显得尤为必要。 一、对放弃现金折扣成本的认识 为了便于理解起见，本文通过具体的实例来阐述放弃现金折扣成本的原理。比如A企业采购了一批货物，价款为2000元。销售方为了及早回笼资金，开出了"3/10、N/30";的现金折扣条件。按照题意，A企业如果在购货行为发生之日起10天内付款可少付货款的3%，即只需支付1940元；在购货行为发生之日起第11天至第30天内付款，不享受任何折扣，需付全款2000元。若A企业在信用期30天内选择放弃现金折扣，那么他的最佳付款日期为购货行为发生之日起第30天，付款金额为全款2000元。这2000元可理解为购货方在购货行为发生之日起第10天向销货方借了1940元[2000*(1-3%)]，经过20天(购货行为发生之日起第11天至第30天共经历了20天)产生了利息费用60元，到了购货行为发生之日起第30天，购货方向销货方连本带利偿还2000元(本金1940元+利息60元)。那么这笔借款的利息率则为3.1%(60/1940)。大家别忘了，这3.1%的利息率是20天产生的，为了决策统一起见，我们需要把它转化为年利率。首先将 3.1%转化为日利率(3.1%/20)，然后再将日利率转化为年利率(3.1%/20*360，财会领域通常把1年视为360天)。购货方这笔借款的实际年利率则为：2000*3%÷[2000*(1-3%)]*[360/(30-10)]=3%÷(1-3%)*[360/(30-10)]=55.67%其中3%为折扣率，30天为信用期，10天为折扣期。上式是一个具体问题的计算过程，将它推广以后则为：折扣率÷(1-折扣率)*[360/(信用期-折扣期)]该公式便是传统教材中放弃现金折扣成本的计算公式，从上述推理中不难发现，放弃现金折扣的成本实质上就是一项资本成本，是购货方由于推迟
现金折扣的运用之正文
现金折扣的运用 专业：会计 班级：会计0833 姓名：李玲玉 指导老师：刘春才 摘要：在市场竞争激烈情况下,赊销已成为企业的一种重要的促销手段。有效的赊销政策,不仅能加强企业与各商家及消费者的感情沟通,提升品牌的知名度及销售量,还可以调整市场的供求关系,优化营销网络。现金折扣作为一种新型商业融资促销手段，不仅是企业在进行商品交易的一个附带条件，实质上也是一种理财活动，是一种财务策略。本文从赊购方与赊销方的角度出发，仔细阐述了现金折扣的运用方法。 关键词：现金折扣；融资决策；赊销；商业信用筹资 商业信用筹资是指卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用,从卖方的角度看,是一种利用预收账款或者减少应收账款的筹资渠道,现金折扣是卖方筹资的成本。 一、现金折扣的分析 现金折扣是指企业采用赊销方式时，为鼓励购货方在信用期限内尽快付款而提供的价格优惠，又称销售折扣。现金折扣分为两种折扣方式，单一折扣和两期折扣。 单一折扣是指在折扣方式上使用一个折扣比率。如：付款条件为2/10，N/30 ，即购货方如在10天内支付全部货款，则可以从发票金额中得到2％的现金折扣，即少支付2％的现金；若在10天以后，30天以内，购货方就需全部付清货款，得不到现金折扣；若超过30天再付款，则视同违约或拖欠，此时可按合同规定的违约条款加以处理。 两期折扣是在折扣方式上使用两个折扣比率。如：付款条件为3/10，2/20，N/45，即购货方若在10天内支付全部货款，可以少支付3%的现金；若在10天以后，20天以内付款，购货方可以少支付2%的现金；若在20天以后，45天以内付款，购货方则得不到现金折扣；若超过45天再付款，则视同违约或拖欠。 现金折扣通常发生在以赊销方式销售商品或提供劳务的过程中。企业为鼓励客户提前偿付货款，会与债务人达成协议，债务人越早付款享受的折扣比例就越高。企业销售商品涉及现金折扣的，应当按照扣除现金折扣前的金额确定商品销售收入金额，现金折扣在实际发生时应当冲减财务费用，并且可以在税前扣除，但不得因减少销售收入而少缴流转税。 （一）现金折扣的优点 现金折扣的优点主要有： （1）提高企业的市场占有率。对于同一种品来说，大多数厂家生产出来的规格、性质并无太大的区别，但如果加上企业销货的优惠条件，则可以吸引更多的顾客； （2）加速回收货款。假设顾客都希望提早支付货款，以获得现金折扣，可企业应收帐款的平均回收期便可以大大缩减； （3）可以减少坏账损失和收账费用。
【财务管理财务分析】 财务管理习题与案例分析参考答案
{财务管理财务分析}财务管理习题与案例分析参考参 考答案
参考参考答案 第1 章总论 一、单项选择题 1.B 2.D 3.D 4.B 5.B 6.C 7.D 8.C 9.D10.B 二、多项选择题 1.ABCD 2.ABCDE 3.BC 4.AC 5.ACDE 6.CD 7.ABC 8.ABCD9.ABCD10.BD 三、判断题 1.√ 2.× 3.√ 4.√ 5.√ 四、思考题 略 五、案例分析 案例分析要点： 1．赵勇坚持企业长远发展目标,恰是股东财富最大化目标的具体体现。 2．拥有控制权的股东王力、张伟与提供商和分销商等利益相关者之间的利益取向不同,可以通过股权转让或磋商的方式解决。 3．所有权与经营权合二为一,虽然在一定程度上可以避免股东与管理层之间的委托一代理冲突,但从企业的长远发展来看,不利于公司治理结构的完善,制约公司规模的扩大。 4．重要的利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响,只有当企业以股东财富最大化为目标,增加企业的整体财富,利益相关者的利益才会得到有效满足；反之,利益相关者则会为维护自身利益而对控股股东施加影响,从而可能导致企业的控制权发生变更。 第2章时间价值和风险报酬 一、单项选择题 1.C 2.B 3.A 4.D 5.A 6.A 7.D 8.A 9.B10.C 二、多项选择题 1.AB 2.ACD 3.ABCD 4.BC 5.ACD 6.ACD 7.CDE 8.BCD9.ABD10.AD 三、判断题 1.× 2.× 3.× 4.× 5.√ 四、思考题 略 五、计算题 （1）F=P(F/P,i,n)=100×(F/P,7%,3)=100×1.2250=122.5(万元) （2）P=A/i=50000/8%=625000（元）
放弃现金折扣成本解读与质疑
【摘要】本文介绍了利用商业信用筹资时放弃现金折扣成本的计算方法，解读了单现金折扣条件下和多现金折扣条件下放弃现金折扣成本的计算方法，对现行的放弃现金折扣成本计算方法提出了质疑，并指出了正确的方法。 一、放弃现金折扣成本计算方法概述 （一）单现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法 在财务管理中，使用商业信用筹资方式时，如果对方给出的付款条件中含有现金折扣，则该筹资方式就存在筹资成本——放弃现金折扣成本。如果对方给出的付款条件中只有一个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算公式为： 放弃现金折扣成本＝折扣率÷（1－折扣率）×360÷（信用期－折扣期）（1） 或＝折扣额÷（全额－折扣额）×360÷（信用期－折扣期）（2） 上述的公式（1）和公式（2）没有本质区别，只是一个用相对数来计算，一个用绝对数来计算，得到的计算结果完全相同。当然，如果在付款中涉及到了展付期，上述两式中最后分母就由（信用期－折扣期）变为（信用期－折扣期－展付期）。为了简化问题，本文假定不存在展付期。 另外，计算出放弃现金折扣成本后，关键是要对何时付款进行决策。本文假定可以某一个较低的资金成本筹集到资金，而计算出的放弃现金折扣成本均较高，所以应该享受现金折扣。 （二）多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法 如果对方给出的付款条件中含有多个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算方法为：对于每一个现金折扣，分别采用上述的公式（1）或公式（2）计算出其相应的放弃现金折扣成本。由于能够以某一个较低的资本成本筹集到资金，所以应该享受现金折扣，即从计算出的放弃现金折扣成本中选出最大的，则其对应的付款时间即为对企业最有利的付款时间。
会计准则应-入乡随俗---适时趋同
会计准则应"入乡随俗"适时趋同 中国概念股在美国遭遇集体诉讼和做空似乎已经成为常态。近日（6月12日）又有做空机构向中国概念股发出标书，指向市值超百亿美元的中概股明星公司——唯品会。此次做空机构质疑唯品会收入会计政策合理性，以试图打击其股票价格。在美国公认会计准则下，收入确认应该按照净价法，而唯品会目前则是按照总价法确认其收入。到底唯品会有无高估收入，关键因素是收入确认的方法不同。 现金折扣方法国内外有别 我国《企业会计准则第14号——收入》规定，现金折扣是指债权人为鼓励债务人在规定的期限内付款而向债权人提供的债务折扣。销售商品涉及现金折扣的，应当按照扣除现金折扣前的金额来确认销售商品收入金额。现金折扣在实际发生时计入当期损益。即我国对现金折扣采用总价法核算。 现金折扣是企业财务管理中的重要因素，对于销售企业，现金折扣有两方面的积极意义：缩短收款时间，减少坏账损失；消极的一面是减少现金流量，因为折扣部分冲减了财务费用，实际收到的钱就少了。因此，销售企业都试图将折扣率确定在平衡正面作用和负面作用的水平之上。 从国际通用理论来讲，现金折扣一般有两种处理方法： 1.总价法：即不考虑现金折扣，就按照发票金额进行账务处理，待收到款项发生现金折扣时将实际收到的款项和应收账款的差额计入财务费用。 2.净价法：即在销售时作分录就将现金折扣的金额扣除，按合同总价款扣除现金折扣后的净额计量收入。 而《国际会计准则第18号——收入》规定，对现金折扣采用净价法核算。 总价法与净价法有何不同 方法决定结果。现金折扣不同的处理方法，直接影响收入额的大小，暂不评此次做空机构评判唯品会收入处理的对错，先了解一下二者的不同。 1.两者确认现金折扣的时间不同。采用总价法，现金折扣只有客户在折扣期内付款时才予确认；净价法把客户取得现金折扣视为一种正常现象，现金折扣在应收账款发生时就予以确认。 2.两者对应收账款发生时的入账金额的确认方法不同。总价法按未扣除现金折扣的金额(即原发票金额)作为应收账款的入账金额，净价法将扣除现金折扣后的金额作
放弃现金折扣成本解读
1.如果放弃现金折扣成本＞短期借款利率（或短期投资报酬率），则在折扣期付款，享受现金折扣；反之不享受现金折扣。 2.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。 3.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃现金折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。 （1）如果决定享受现金折扣，应选择放弃现金折扣成本最大的方案，即享受时选高的。 （2）如果决定放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本最小的方案，即放弃时选低的。 【提示】 （1）信用期指的是买方允许顾客从购货到付款之间的时间，即现金折扣条件中“n”的分母，例如：假设现金折扣条件为：2/10，1/20，n/30，则表明信用期为30天。 （2）“放弃现金折扣成本公式”实际上计算的是借款年利率（360天的利率），其中，借款本金＝应付账款总额×（1－折扣百分比）。 如果企业在信用期付款，则： 放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期） 其中，（信用期－折扣期）表示的是“延期付款天数”即“实际借款天数”。 举例说明如下： 假设现金折扣条件是1/10，n/30，应付账款总额为10000元，则： 如果第10天付款只需付10000×（1－1％）＝9900（元） 如果第30天付款需要付10000元 所以，相当于因为使用了这笔款（30-10）＝20（天），需要支付（10000-9900）＝100（元）利息，而借款本金是第10天付款的金额9900元，因此，这笔借款的年利率为：100/9900×（360÷20）＝（10000×1％）÷[10000×（1－1％）]×360÷（30－10）＝1％÷（1－1％）×360÷（30-10） 如果企业在信用期后付款（即展期付款），则： 放弃现金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（实际付款期－折扣期） 其中，（实际付款期-折扣期）表示的是“延期付款天数”即“实际借款天数”。 假如上例中实际付款期为第50天，则放弃现金折扣成本＝1％÷（1-1％）×360÷（50－10）。由此可知，展期付款会降低放弃现金折扣成本。
放弃现金折扣成本计算例题
放弃现金折扣成本计算例题 随着数字支付越来越普及，很多企业也开始逐渐放弃现金交易，并提供一些数字支付的优惠折扣，以吸引消费者的注意。不过，企业在提供数字支付优惠折扣的同时，也需要考虑到自身成本的问题，因为数字支付的成本相比现金交易要高一些。因此，本篇文章将会以一个具体例题为例，讲解如何计算放弃现金折扣的成本。 首先，我们需要了解两个术语：merchant discount rate（MDR）和net effective rate（NER）。MDR是指商家支付的交易费用，它通常是一个固定的百分比，比如2%或3%。而NER则是指支付处理商最终向商家结算的费率，因为支付处理商也需要向银行支付一定的手续费，所以实际的费率要比MDR高一些。 接着，我们来看一个例题。假设一家餐馆提供数字支付（如支付宝、微信支付）优惠折扣，消费者使用数字支付可以享受8%的折扣。而餐馆的MDR为3%，NER为3.5%。如果这家餐馆每个月的数字支付交易额为10万元，现金交易额为20万元，那么餐馆放弃数字支付的折扣，将会节省多少成本呢？ 首先，我们需要计算数字支付的MDR和NER： 数字支付的MDR = 3% 数字支付的NER = 3.5%
接着，我们需要计算数字支付交易的总成本和总收 益。我们可以使用以下公式： 总成本 = 数字支付交易额 * NER 总收益 = 数字支付 交易额 * 8% 因此，我们可以得到以下结果： 总成本 = 10万元 * 3.5% = 3500元总收益 = 10万 元 * 8% = 8000元 如果餐馆放弃数字支付的折扣优惠，那么将会节省总 收益的8%成本，也就是： 节省成本 = 总收益 * 8% = 8000元 * 8% = 640元 换句话说，如果餐馆放弃数字支付的折扣，那么它每 个月将会节省640元的成本。 当然，值得注意的是，数字支付的优惠折扣可以带来 更多的消费者，因此也会增加销售收入。因此，餐馆是否 要放弃数字支付的折扣，需要综合考虑成本和收益两方面 的因素。 除此之外，还需要注意到一个问题：以上计算的成本 仅仅是指数字支付的成本，但是实际的成本还包括现金交 易的成本。如果餐馆仅仅是为了节省数字支付的成本，而 忽略了现金交易的成本，那么它可能会得出错误的决策。
财管资料——放弃现金折扣的信用成本
放弃现金折扣的信用成本 商业信用 (1)概念 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 (2)具体形式 商业信用的具体形式：应付账款、应付票据、预收账款。 (3)放弃现金折扣成本的计算 放弃现金折扣的机会成本=
【问题】为什么当放弃现金折扣的信用成本大于短期借款利息率时，就说应选择折扣期付款合适？请用通俗的话解说一下放弃现金折扣的信用成本是什么意思？ 【解答】 对于放弃现金折扣的信用成本，可以这样理解：如果企业放弃现金折扣，即选择到期满额付款，则企业把原本能够少支出的现金现在企业可以挪作他用，相当于借了一笔款项，放弃现金折扣的信用成本即为“这笔借款”的“利息”，机会成本越大，则说明“这笔借款”的“利息”越高，当它大于短期借款利息率时，企业应选择折扣期付款。 公式： 【例·单选题】某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为()。 A.10% B.20% C.18% D.28%
『正确答案』C 『答案解析』放弃现金折扣成本率=[1%/(1-1%)]×〔360/(30-10)〕=18% 【例·多选题】放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有()。(2002年) A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长 C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 『正确答案』AD 『答案解析』放弃现金折扣成本= ，折扣百分比提高后，左边计算式的分子变大，分母变小，所以放弃现金折扣成本提高，A正确;信用期延长，公式的分母增大，所以放弃现金折扣成本降低，B不正确;信用期和折扣期等量延长，公式的分子、分母均不变，所以放弃现金折扣成
浅析应付账款中现金折扣的机会成本
浅析应付账款中现金折扣的机会成本 浅析应付账款中现金折扣的机会成本 朱洛熳 【摘要】当企业面对现金折扣的情况下，企业的信用筹资决策要选择是否接受折扣，本文即对在企业面临现金折扣时的支付决策、机会成本和有关注意事项进行阐述。 【关键词】应付账款现金折扣机会成本 随着市场竞争日益激烈，买卖方市场不断扩大，卖方企业为了追求更高的利润必须以卖出更多商品为主要策略，然而企业面对不同的客户所执行的销售方案并非一致，有些客户没有足够资金所以向他们赊销，但是卖方企业害怕承担过多的风险，就会制定计划促使买方提前还清货款，因此就会向买方企业给予更充足的支付期限、更优惠的支付手段，此时买方企业需不需要享受现金折扣，不享受现金折扣时产生的机会成本是多少就需要根据企业自身能力加以判断。 应付账款是用来核算企业因购买材料、商品和接受劳务等有关经营活动而应该支付的款项，比方说A公司向B公司购买商品，然而A公司在取走货物的同时并没有向B公司支付相应的款项，那我们则称A公司的应付账款增加了。现金折扣是卖方在销售商品时，与买方约定的，在一定时间内付款而提供的优惠，此时我们再用AB公司举例，A公司向B公司购买货物时，B公司想尽快的让资金回笼，那么就给予A公司一个优惠“2/10，n/30”，倘若A公司十天内付款，A公司就会获得一个2%的折扣，如果超过10天才付款，那么A公司就不享受折扣，当然A公司不管享受折扣与否，它也必须要在30日内付清账款。在这种情况下，双方存在信用交易，买方若在折扣期内付款，就可以获得短期的资金来源，并且可以获得现金折扣;如果放弃折扣，那么可以在稍微长点的时间内占用卖方的资金但不会享受任何的优惠折扣。 如果销货单位提供现金折扣，购买单位应该尽量争取偿付货款以求获得现金折扣，因为放弃现金折扣的机会成本很高，也就是说在卖方提供给企业现金折扣的时候，企业应当全面的分析本公司的财务状况，以便于大部分公司提供现金折扣时，本公司可以决定提前偿还货款从而获得现金折扣。大多企业在提供现金折
课程资料：第73讲_短期债务管理(1)
第五节短期债务管理 一、短期债务筹资的特点 1.筹资速度快，容易取得； 2.筹资富有弹性； 3.筹资成本较低； 4.筹资风险高。 二、商业信用筹资 1.概念：商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 2.具体形式 应付账款 应付票据 预收账款 3.应付账款商业信用决策 【例题·计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。判断企业应如何付款。 【手写板】 放弃折扣成本率=年利息/本金=2/98×360/20=100×2%/[100×（1-2%）]×360/（30-10） 第50天付，放弃折扣成本率=2/98×360/（50-10）。 4.决策指标
放弃折扣的信用成本率=折扣%/（1−折扣%）×360天/[付款期�（信用期）−折扣期] 【提示】影响因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。 【提示】如果按复利计算，公式为： 放弃现金折扣成本=-1 5．决策原则 如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。 【例题·计算题】某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万元，20天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。 要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 （2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。 【答案】（1）放弃（第10天）折扣的资金成本=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.73% 放弃（第20天）折扣的资金成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-20）]=36.36% 放弃折扣的资金成本大于短期贷款利率，所以应享受折扣，且选择折扣成本（享有收益）较大的一个，应选择在第10天付款，付98万元。 （2）短期投资报酬率大于放弃折扣成本，应放弃折扣，选择第30天付款，付100万元。 【例题·计算题】某公司拟采购一批零件，有甲、乙两家供应商，甲供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万元，30天之内付款付全额100万元。乙规定的付款条件为20天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。 要求：假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并选择有利的供应商。 【答案】放弃甲折扣的资金成本=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.7% 放弃乙折扣的资金成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-20）]=36.4% 应选择甲供应商。 三、短期借款筹资 1.短期借款的信用条件 （1）信贷限额与周转信贷协定的区别 条件含义需注意的问题
2020中级会计职称财务管理选择题备考知识点汇总part7
第1题 单选题 下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是（）。 A.权益乘数 B.资本保值增值率 C.现金营运指数 D.净资产收益率 【解析】正确答案：B。 选项 A 反映企业偿债能力；选项 C 反映企业收益质量；选项 D 反映企业盈利能力。 第2题 多选题 在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有( )。 A.数量折扣百分比 B.现金折扣百分比 C.折扣期 D.信用期 【解析】正确答案：BCD。 本题考核放弃现金折扣的成本公式。放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比／(1-现金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，从公式中可知，本题正确答案为B、C、D。 第3题 判断题 在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。 ( ) A.对
B.错 【解析】正确答案：B。 本题考核的是除息日。除息日是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日之前股利权从属于股票，即持有股票者享有领取本次股利的权利；从除息日开始，领取股利的权利与股票相分离，新购入股票的股东不能分享本次股利。因此在除息日之前进行交易的股票的价格高于在除息日之后进行交易的股票价格，其原因主要在于前者股票的价格包含应得的本次股利收入。 第4题 单选题 要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 【解析】正确答案：B。 股权登记日即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 第5题 计算题 甲公司编制销售预算的相关资料如下： 资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%于下一季度收到现金，不存在坏账。2016年末应收账款余额为6000万元。假设不考虑增值税及其影响。资料二：甲公司2017年的销售预算如下表所示。 注：表内的“*”为省略的数值。 （1）确定表格中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）。 （2）计算2017年末预计应收账款余额。
现金折扣成本计算浅析
现金折扣成本计算浅析 作者：潘华陈莹馨 来源：《商业会计》2012年第18期 摘要:现金折扣作为一种商业信用,已在商业交易中得到越来越广泛的应用,现金折扣成本的计算也日趋复杂。现有财务管理教材大部分以单现金折扣模型为基础编写放弃现金折扣成本的计算公式,并不适用于多现金折扣模型。本文主要就多现金折扣模型中放弃现金折扣成本的计算展开探讨,以期揭示其计算公式的一般规律。 关键词:多现金折扣模型现金折扣成本信用政策 场竞争促使企业大量进行赊销,从而产生应收账款。作为赊销企业的客户,赊购企业产生应付账款。当赊销企业希望迅速回笼资金,使资金流转时,可给予赊购企业一定比例的现金折扣,若赊购企业放弃享受现金折扣,将产生自然性融资的机会成本。是否应享受现金折扣,何时可享受现金折扣,这是赊购方企业营运资金管理的一项重要财务决策,将直接影响到自然性融资成本的高低和营运资金周转的效率。 一、放弃现金折扣成本理论分析 许多财务管理教材中对计算放弃现金折扣的成本都有如下公式:放弃现金折扣的成本=[折扣率/(1-折扣率)]×[360/(信用期-折扣期)]。该公式中放弃现金折扣的成本,即购货方享受信用延期付款所获得的必要报酬率。一般地,如果企业所要求的报酬率>放弃现金折扣的成本,则企业应在信用期内放弃现金折扣;反之,如果企业所要求的报酬率银行短期借款利率,企业应利用短期借款享受现金折扣;反之,则应在信用期内放弃现金折扣。 根据放弃现金折扣的成本进行付款决策已得到了一致认可,但是就如何计算放弃现金折扣的成本这一问题却有不同的理解。下面笔者通过对该计算公式进行详细分解说明存在的问题。该公式可以还原为:放弃现金折扣的成本=[折扣额/(全额购货额-折扣额)]×[360/(信用期-折扣期)]。二者的区别在于前者使用了相对数计算而后者使用绝对数。将公式进一步变形,即得放弃现金折扣的成本=[折扣率/(1-折扣率)] /(信用期-折扣期)×360。 通过这一公式可直观地将放弃现金折扣的成本分解为三部分。首先,公式末尾部分乘以数字360,即假设每年为360天。该处理将每天放弃现金折扣的成本率转化为每年放弃现金折扣的成本率,以便与企业的年均投资报酬率及银行短期借款年利率进行比较。 其次,公式中间部分[/(信用期-折扣期)],表示如果放弃现金折扣享有信用,则意味着在(信用期-折扣期)这一时期内使用这笔资金。此处采用单利计息,因为通常情况下应付账款作为短期流动资金,考虑单利计息除以(信用期-折扣期)也就是将放弃现金折扣的单次成本率在使用期间内进行平均,计算出每日放弃现金折扣的成本率。
一建经济(考试知识点速记口诀)
口诀一：偿债能力分析指标：偿、债、付、比率 偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、利息备付率、流动比率、速动比率。 口诀二：流动资产：货币交易衍生金，应收预付存货持合同 包括货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、预付款项、存货、持有待售资产、合同资产、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。 口诀三：其他直接费用：生产定位点场地，临设材料二次搬 生产工具用具使用费、工程定位复测费、工程点交费、场地清理费、临时设施摊销费、材料二次搬运费。 口诀四：朱（租）熹（息）手绘（汇）折扣券 （1）利息支出。 （2）汇兑损失。 （3）相关手续费：相关手续费指企业发行债券所需支付的手续费、银行手续费、调剂外汇手续费等，但不包括发行可转换债券、股票所支付的手续费等。 （4）其他财务费用：其他财务费用包括融资租入固定资产发生的融资租赁费用、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣等。 口诀五：放弃现金折扣成本：折一折，三两期 放弃现金折扣成本=[折扣百分比/（1-折扣百分比）]×[360/（信用期-折扣期）] 口诀六：人工费：嘉（加）奖铁（贴）书（殊）记（计）。 （1）加班加点工资 （2）奖金 （3）津贴补贴 （4）特殊情况下支付的工资 （5）计时工资或计件工资 口诀七：材料费：愿（原）保好（耗）运 材料原价、采购及保管费、运输损耗费、运杂费
口诀八：使用机械使用费：安检人水（税）洞（动）护酒（旧） 安拆费及场外运费、检修费、人工费、税费、燃料动力费、维护费、折旧费。 口诀九：社会保险费：老公（工）是（失）医生 （1）养老保险费 （2）工伤保险费 （3）失业保险费 （4）医疗保险费 （5）生育保险费 口诀十：安全文明施工费：临安文明环保实名制 临时设施费、安全施工费、文明施工费、环境保护费、建筑工人实名制管理费。 口诀十一：增值税不得抵扣的情况：减免集福自消费，非正常损失不抵税（1）用于简易计税方法计税项目、免征增值税项目、集体福利或者个人消费的购进货物、劳务、服务、无形资产和不动产； （2）非正常损失的购进货物，以及相关的劳务和交通运输服务； （3）非正常损失的在产品、产成品所耗用的购进货物（不包括固定资产）、劳务和交通运输服务； （4）国务院规定的其他项目。 口诀十二：进口设备购置费：货运保，到岸了 （到岸价=货价+国外运费+国外运输保险费），（银行财务费按离岸价算），其他到（其他税费一般按到岸价算），（消费税以到岸价和关税为依据，有点绕指要先除以（1-消费税率）再乘以消费税率，类似国外运输保险费的计算方法）；（增值税在到岸价的基础上还要加上关税和消费税再乘以增值税率）。 口诀十三：与项目建设有关的其他费用：剑客专研看场地，引进特殊是暴利 建设管理费、可行性研究费、专项评价费、研究试验费、勘察设计费、场地准备与临时设施费、引进技术和进口设备材料其他费、特殊设备安全监督检验费、市政公用配套设施费、工程保险费、专利及专有技术使用费。
注册会计师CPA财务成本管理模拟题2020年(80)_真题-无答案
注册会计师CPA财务成本管理模拟题2020年(80) (总分100,考试时间180分钟) 单项选择题 1. 1.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是( )。 A. 现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关 B. 有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升 C. 有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升 D. 当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券 2. 2.在易变现率低的情况下，下列说法中不正确的是( )。 A. 资金来源的持续性弱 B. 偿债压力大 C. 称为保守型筹资政策 D. 称为激进型筹资政策 3. 3.关于保险储备，下列说法不正确的是( )。 A. 可以避免缺货造成的损失 B. 可以避免供应中断造成的损失 C. 保险储备量越大越好 D. 在合理的保险储备量下，缺货或供应中断损失和储备成本之和最小 4. 4.某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10％。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的总成本为( )元。 A. 5000 B. 10000 C. 15000 D. 20000 5. 5.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是( )。 A. 等风险投资的最低报酬率 B. 产品变动成本率 C. 应收账款的坏账损失率 D. 公司的所得税税率 6. 6.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。 A. 企业账户所记存款余额 B. 银行账户所记企业存款余额 C. 企业账户与银行账户所记存款余额之差 D. 企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 7. 7.关于适中型流动资产投资政策的特征，下列说法不正确的是( )。 A. 持有成本等于短缺成本 B. 持有成本与短缺成本之和最小
2021年中级会计职称《财务管理》高频错题集十三含答案
2021年中级会计职称《财务管理》高频错题集十三含答案 1[.单选题]下列关于敏感系数的说法中，不正确的是()。 A.敏感系数=利润变动百分比因素变动百分比 B.敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感 C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感。 D.敏感系数为负值，表明因素的变动方向 [答案]B [解析]“利润对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如，敏感系数为“-3”的因素和敏感系数为“+2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感。所以选项B的说法不正确。 2[.单选题]已知单价对利润的敏感系数为5，本年盈利，为了确保
下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为()。 A.50% B.100% C.20% D.40% [答案]C [解析]利润下降100%，则下年就会出现亏损，因此“为了确保下年度企业不亏损”意味着“利润下降的最大幅度为100%”。单价对利润的敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比，所以单价下降的最大幅度为100%+5=20%。本题也可以直接根据“对各因素允许升降幅度的分析，实质上是各因素对利润影响程度分析的反向推导，在计算上表现为敏感系数的倒数”作答，即单价下降的最大幅度=1/单价对利润的敏感系数=1/5=20%。选项C正确。 3[.单选题]若盈亏平衡作业率为60%，变动成本率为50%，安全
边际量为1200台，单价为500元，则正常销售额为()万元。 A.120 B.100 C.150 D.无法计算 [答案]C [解析]安全边际率=1-60%=40%，正常销售量=1200/40%=3000(台)，正常销售额=3000×500=1500000(元)=150(万元)。 4[.多选题]某企业只生产销售甲产品，正常经营条件下的销售量为5000件，单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，固定成本为130000元。下列说法中正确的有()。 A.边际贡献总额为200000元 B.盈亏平衡点的销售额为325000元
公司理财第三版答案
公司理财第三版答案 【篇一：公司理财习题答案】 >1.代理问题 谁拥有公司?描述所有者控制公司管理层的过程。代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什么?在这种环境下，可能会出现什么 样的问题? 解：股东拥有公司;股东选举董事会，董事会选举管理层(股东→董事会→管理层);代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是所有权 和控制权的分离;在这种情况下，可能会产生代理问题(股东和管理层 可能因为目标不一致而使管理层可能追求自身或别人的利益最大化，而不是股东的利益最大化)。 2.非营利企业的目标 假设你是一家非营利企业(或许是非营利医院)的财务经理，你认为什么样的财务管理目标将会是恰当的? 解：所有者权益的市场价值的最大化。 3.公司的目标 评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么 做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。 解：错误;因为现在的股票价值已经反应了短期和长期的的风险、时 间以及未来现金流量。 4.道德规范和公司目标 股票价值最大化的目标可能和其他目标，比如避免不道德或者非法 的行为相冲突吗?特别是，你认为顾客和员工的安全、环境和社会的 总体利益是否在这个框架之内，或者他们完全被忽略了?考虑一些具 体的情形来阐明你的回答。 解：有两种极端。一种极端，所有的东西都被定价。因此所有目标 都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端，我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是 通过政治手段。 一个经典的思考问题给出了这种争论的答案：公司估计提高某种产 品安全性的成本是30万美元。然而，该公司认为提高产品的安全性 只会节省20万美元。请问公司应该怎么做呢?” 5.跨国公司目标 股票价值最大化的财务管理目标在外国会有不同吗?为什么?
2023年CPA注册会计师全国统一考试《财务成本管理》近年真题汇编(含答案)
2023年CPA注册会计师全国统一考试《财务成本管理》近年真题汇编（含答案） 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________ 一、单选题(20题) 1.某公司适用的所得税税率为25%，公司发行面值为1000元，票面利率为6%，每半年付息的永续债券，发行价格为1100元，发行费用为发行价格的5%。按照金融工具准则判定该永续债为权益工具，则该永续债券的资本成本为（）。 A.4.37% B. 5.82% C. 5.74% D.6% 2.甲公司2022年度净利润5 000万元，提取10%法定公积金。2022年初未分配利润为0。预计2023年投资项目需长期资本6000万元，目标资本结构是债务资本和权益资本各占50%，公司采用剩余股利政策，当年利润当年分配，2022年度应分配现金股利（）万元。 A.2 000 B.3 000 C.3 250 D.0 3.甲公司的固定成本（包括利息费用）为1500万元，资本总额为18000万元，净负债/投资资本为60%，债务资本平均利息率为3.5%，净利润为1200万元，该公司适用的所得税税率为25%，则息税前利润对销售量的敏感系数是（）。 A.1.68 B.1.76 C.1.57 D.1.45 4.某公司的固定成本（包括利息费用）为1200万元，资产总额为20000万元，资产负债率为70％，负债平均利息率为4％，净利润为1500万
元，该公司适用的所得税税率为25％，则息税前利润对销售量的敏感系数是（）。 A.1.48 B.1.36 C.1.25 D.1.28 5.某公司的固定成本总额为50万元，息税前利润为50万元，净利润为15万元，所得税税率为25%。如果该公司增加一条生产线，能够额外产生20万元的边际贡献，同时增加固定经营成本10万元。假设增产后没有其他变化，则该公司的联合杠杆系数为（）。 A. 2 B.2.5 C.3 D. 4 6.甲公司今年的安全边际率为40%，则根据今年的指标利用简化公式计算得出的经营杠杆系数为（）。 A.0.4 B.2.5 C.1.67 D.0.5 7.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（）。 A.成本下降、息税前利润增加 B.所得税税率下降 C.用抵押借款购房 D.宣布并支付股利 8.现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙项目报酬率的期望值分别为8％和11％，标准差分别为16％和20％，那么（）。 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 9.大华上市公司2019年年底流通在外的普通股股数为4000万股，2020
2023年湖北注册会计师(CPA)考试考前冲刺卷(8)
2023年湖北注册会计师（CPA）考试考前冲 刺卷（8） 本卷共分为2大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。 一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利增长率为__。 A．10% B．11% C．14% D．12% 2.A租赁公司将原价104250元的设备以融资租赁方式租给B 公司，租期3年，每半年初付租金2万元，满3年后设备所有权即归属于B。如B自行向银行借款购此设备，银行贷款年利率为12%，每半年付息一次，则B应该__。
B．借 C．两者一样 D．难以确定 3.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是__。 A．1 000元 B．2000元 C．3 000元 D．4 000元 4.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有__。A．信用期、折扣期不变，折扣百分比降低 B．折扣期、折扣百分比不变，信用期延长 C．折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 D．折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 5.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法正确的
A．权益乘数大，财务风险小 B．负债比率提高，权益净利率大 C．权益乘数大，销售利润率大 D．权益乘数大，资产净利率大 6.固定制造费用能量差异，可以进一步分解为__。 A．耗费差异和能量差异 B．价格差异和数量差异 C．闲置能量差异和耗费差异 D．闲置能量差异和效率差异 7.按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是__。 A．企业现金最高余额 B．有价证券的日利息率 C．有价证券的每次转换成本 D．管理人员的风险承受倾向 8.下列关于市场增加值的说法中，不正确的是__。 A．市场增加值是总市值和总资本之间的差额 B．公司创建以来的累计市场增加值，可以根据当前的总市