财务分析与风险预警.pptx
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财务风险预警分析及其案例30页PPT
财务风险预警分析及其案例
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
30
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
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30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
30
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26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
财务风险预警机制分析课件
财务风险预警机制的实践 应用
企业财务风险的识别与评估
识别财务风险
通过分析财务报表、经营数据和 行业趋势，识别企业可能面临的 财务风险，如流动性风险、信用 风险和投资风险等。
评估财务风险
运用财务指标、风险矩阵等方法， 对企业财务风险进行定性和定量 评估，确定风险的严重程度和影 响范围。
财务风险预警系统的设计与实施
新。
PART 02
财务风险预警机制的构成 要素
预警指标体系
01
02
03
04
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业的
偿债能力。
运营能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率等，反映企业的经营效率。
盈利能力指标
包括净利润率、毛利率等，反 映企业的盈利能力。
发展能力指标
包括营业收入增长率、净利润 增长率等，反映企业的发展潜
预警信号的应对措施与效果评估
制定应对策略
针对不同预警信号和风险类型， 制定相应的应对措施，如调整经 营策略、优化资本结构或寻求外
部融资等。
实施应对措施
根据预警信号的紧急程度和影响范 围，采取果断措施，及时控制风险 蔓延，降低损失。
效果评估与反馈
对采取的应对措施进行跟踪和评估， 分析其对企业财务状况的改善程度， 总结经验教训，不断完善财务风险 预警机制。
总结词：根据预警机制 的实际运行效果，进行 反馈和调整，不断完善
预警机制。
01
1. 对预警机制的运行效 果进行定期评估，总结
经验和教训。
03
3. 对预警机制的组织架 构、流程等进行改进和 优化，提高预警准确率
和响应速度。
05
详细描述
企业财务风险的识别与评估
识别财务风险
通过分析财务报表、经营数据和 行业趋势，识别企业可能面临的 财务风险，如流动性风险、信用 风险和投资风险等。
评估财务风险
运用财务指标、风险矩阵等方法， 对企业财务风险进行定性和定量 评估，确定风险的严重程度和影 响范围。
财务风险预警系统的设计与实施
新。
PART 02
财务风险预警机制的构成 要素
预警指标体系
01
02
03
04
偿债能力指标
包括流动比率、速动比率、资 产负债率等，用于评估企业的
偿债能力。
运营能力指标
包括存货周转率、应收账款周 转率等，反映企业的经营效率。
盈利能力指标
包括净利润率、毛利率等，反 映企业的盈利能力。
发展能力指标
包括营业收入增长率、净利润 增长率等，反映企业的发展潜
预警信号的应对措施与效果评估
制定应对策略
针对不同预警信号和风险类型， 制定相应的应对措施，如调整经 营策略、优化资本结构或寻求外
部融资等。
实施应对措施
根据预警信号的紧急程度和影响范 围，采取果断措施，及时控制风险 蔓延，降低损失。
效果评估与反馈
对采取的应对措施进行跟踪和评估， 分析其对企业财务状况的改善程度， 总结经验教训，不断完善财务风险 预警机制。
总结词：根据预警机制 的实际运行效果，进行 反馈和调整，不断完善
预警机制。
01
1. 对预警机制的运行效 果进行定期评估，总结
经验和教训。
03
3. 对预警机制的组织架 构、流程等进行改进和 优化，提高预警准确率
和响应速度。
05
详细描述
财务风险预警分析及其案例课件分析(ppt47张)
经营指标预警
现金和存货不断减少，应收账款不断增加 营业安全率
=（现有或预计销售额-保本销售额）/现有（预计） 销售额 资金安全率 =资产变现率-资产负债率
资产变现率=资产变现金额÷资产账面金额
。 资产变现金额是企业按照公允价值立即处置其所有资产的估计金额
状况类型 类型1 类型2
类型3 类型4
月支出额是否在月销售额的60%以下（批 发企业）或40%以下（制造企业）
异常波动预警
收入：产品价格、产品销售量 成本：原材料价格、合格率、主业成本 管理费用、销售费用 应收款、存货、应付款 不良资产（其他应收、应付款等） 实现利润
经营亏损预警
损益预警模式表
损益表 A B
C
D
EF
经营收益① 亏损 亏损 赢利 赢利 赢利
经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较，划分为四种状 态类型，以此来判断企业的财务状况，该模型实际上是从企业资产变现的偿债能 力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景，计算简便，在短期内有一定 的预测精确度，有很好的应用价值。
资金协调性预警模型
三个指标监控资金链
营运资本监控投融资环节 营运资金需求监控经营环节 现金支付能力监控支付环节
企业的营运资金需求是多少
货币资金
短期投资 应收票据
经营性资产
短期借款 应付票据
经营性负债
营运资金需求=经营性资产-经营性负债
案例十二 上海兰生集团财务风
险预警控制案例
教学目的与要求
通过本案例的学习了解企业财务风险控制的基本内容,尤其是借 助于财务报告信息资料进行风险预警的基本思路。通过学习要掌握 财务战略上的独特的思维理念与分析工具，财务风险预警是个“过 程主导”的财务管理行为，并且应该制度化。通过对案例公司上海 兰生公司的财务风险预警工作中预警的指标和区间、预警的方式与 预警的应对等内容的学习，把握财务风险的预警监控，能够弥补企 业现有财务管理及经营中的缺陷，变事后控制为事前、事中控制， 起到防患于未然的作用。
财务报表分析与风险防范ppt课件
母公司报表：长期股权投资、其他应收款
控制性投资的撬动效益
控制性投资的撬动效益的表现形式
融入合并利润报表的基本效益 子公司分红在投资方财务报表的表现
扩张效应不好的情况
子公司亏损严重 可能子公司整体扩张能力较差，经营能力不好
。
利润表风险分析
企业盈利模式分析 企业盈利持续性分析 企业盈利质量分析 利润表财务指标分析 利润表主要项目风险分析
23.29 1 413 319.55
35.27
单位：万元
2002年 422 020.90
46.50 1 867 036.72
2001年 288 070.76
58.15 1 763 751.17
22.60 1 258 518.47
33.53
16.33 951 461.85
30.28
趋势分析
胜景山河财务造假案例：虚增收入、虚增存货
（4）判断工具 搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效 性。
财务报表之间的逻辑关系
所有者权益变动表
财务报表看企业管理问题
能读懂报表，就能读懂企业——从报表的角度解决管理的问题 如何从报表看出企业管理的问题：
如何突破企业盈利？——利润表该如何分析，如何管理 企业没钱为什么，钱去了哪里？——现金该如何管理 企业资产结构合理吗？——如何搭配资产的结构，才能使得企业运行效率最
集中管理融资与分散管理融资模式 为了与银行保持较好的联系，往往会出现非需求性融
资。 现金循环分析
流量增加、余额不变
应收账款分析
应收账款规模变化分析
经营方式和行业特点 信用政策、账龄
债务人集中度及财务实力分析 银广夏
周转情况分析
控制性投资的撬动效益
控制性投资的撬动效益的表现形式
融入合并利润报表的基本效益 子公司分红在投资方财务报表的表现
扩张效应不好的情况
子公司亏损严重 可能子公司整体扩张能力较差，经营能力不好
。
利润表风险分析
企业盈利模式分析 企业盈利持续性分析 企业盈利质量分析 利润表财务指标分析 利润表主要项目风险分析
23.29 1 413 319.55
35.27
单位：万元
2002年 422 020.90
46.50 1 867 036.72
2001年 288 070.76
58.15 1 763 751.17
22.60 1 258 518.47
33.53
16.33 951 461.85
30.28
趋势分析
胜景山河财务造假案例：虚增收入、虚增存货
（4）判断工具 搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效 性。
财务报表之间的逻辑关系
所有者权益变动表
财务报表看企业管理问题
能读懂报表，就能读懂企业——从报表的角度解决管理的问题 如何从报表看出企业管理的问题：
如何突破企业盈利？——利润表该如何分析，如何管理 企业没钱为什么，钱去了哪里？——现金该如何管理 企业资产结构合理吗？——如何搭配资产的结构，才能使得企业运行效率最
集中管理融资与分散管理融资模式 为了与银行保持较好的联系，往往会出现非需求性融
资。 现金循环分析
流量增加、余额不变
应收账款分析
应收账款规模变化分析
经营方式和行业特点 信用政策、账龄
债务人集中度及财务实力分析 银广夏
周转情况分析
财务风险预警分析及其案例1.pptx
第六章 财务预警分析与
财务风险管理
讲解内容
❖ 6.1风险与财务分析 ❖ 6.1.1风险的概念与分类 ❖ 6.1.2风险的内容与表现 ❖ 6.1.3企业战略、经营活动与财务风险 ❖ 6.2企业财务预警方法 ❖ 6.2.1财务预警方法概述 ❖ 6.2.2定性预警分析
6.1.1风险的概念与分类
❖ 系统风险 ❖ 非系统风险
财务危机潜伏期
盲目扩张 无效市场营销 缺乏有效管理制度，企业资源不当 无视环境重大变化
财务危机发作期
❖ 自有资本不足 ❖ 过分依赖外部资金，利息负担过重 ❖ 缺乏会计的预警作用 ❖ 债务拖延偿付
财务危机恶化期
经营者无心关注业务，专心于财务周转 资金周转困难 债务到期违约不支付
财务危机实现期
❖ 金融危机之后，美国通用汽车公司迫于近年连续亏
损、市场需求萎缩、债务负担沉重等多方压力，于 2009年6月1日，正式按照《美国破产法》第11章的 有关规定向美国曼哈顿破产法院申请破产保护 。
CEO瓦格纳被换掉了，其次公司的业务将会萎缩， 其中一些品牌将会出售(悍马 霍顿 欧宝)至于这些车 的售后服务就只有叫别个公司代理了。这样以优化 公司的资源，整合力量。GM破产保护阶段业务照 样进行，而且将会在两个月之内成立一家新GM， 这家新公司将会继承旧GM的一些主要品牌(凯迪拉 克 别克 雪弗兰)，而其余的工厂都卖了用来换一些 债务，而且新GM重新经营时将会把主要精力转向 小排量汽车环保汽车上面来。
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘
“三个月资金周转表”分析法
❖ 企业转入下一个月的资金是否占总收入的 20%以上
❖ 月支出额是否在月销售额的60%以下（批发 企业）或40%以下（制造企业）
异常波动预警
财务风险管理
讲解内容
❖ 6.1风险与财务分析 ❖ 6.1.1风险的概念与分类 ❖ 6.1.2风险的内容与表现 ❖ 6.1.3企业战略、经营活动与财务风险 ❖ 6.2企业财务预警方法 ❖ 6.2.1财务预警方法概述 ❖ 6.2.2定性预警分析
6.1.1风险的概念与分类
❖ 系统风险 ❖ 非系统风险
财务危机潜伏期
盲目扩张 无效市场营销 缺乏有效管理制度，企业资源不当 无视环境重大变化
财务危机发作期
❖ 自有资本不足 ❖ 过分依赖外部资金，利息负担过重 ❖ 缺乏会计的预警作用 ❖ 债务拖延偿付
财务危机恶化期
经营者无心关注业务，专心于财务周转 资金周转困难 债务到期违约不支付
财务危机实现期
❖ 金融危机之后，美国通用汽车公司迫于近年连续亏
损、市场需求萎缩、债务负担沉重等多方压力，于 2009年6月1日，正式按照《美国破产法》第11章的 有关规定向美国曼哈顿破产法院申请破产保护 。
CEO瓦格纳被换掉了，其次公司的业务将会萎缩， 其中一些品牌将会出售(悍马 霍顿 欧宝)至于这些车 的售后服务就只有叫别个公司代理了。这样以优化 公司的资源，整合力量。GM破产保护阶段业务照 样进行，而且将会在两个月之内成立一家新GM， 这家新公司将会继承旧GM的一些主要品牌(凯迪拉 克 别克 雪弗兰)，而其余的工厂都卖了用来换一些 债务，而且新GM重新经营时将会把主要精力转向 小排量汽车环保汽车上面来。
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘
“三个月资金周转表”分析法
❖ 企业转入下一个月的资金是否占总收入的 20%以上
❖ 月支出额是否在月销售额的60%以下（批发 企业）或40%以下（制造企业）
异常波动预警
财务风险预警讲义(PPT 48张)
A记分法
二、经营错误因素 欠债太多 企业过度发展 过度依赖大项目 三、破产因素 财务报表上显示不佳的信号 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 晚期迹象：债权人扬言要诉讼
三个月资金周转表法
企业转入下一个月的资金是否占总收入 的20%以上 月支出额是否在月销售额的60%以下 （批发企业）或40%以下（制造企业）
年份
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 非流动资产
2002
646,300,086.00 2,247,395,584.00 -1,601,095,498.00 4,064,395,850.00 825,887,744.00 3,238,508,106.00 1,637,412,608.00 881,334,272.00
四川长虹财务数据
货币性资产 货币性负债 现金支付能力 经营性流动资产 经营性流动负债 营运资金需求 营运资本 结构性资产 3,322,888,256.00 3,977,434,880.00 -654,546,624.00 11,936,202,688.00 1,750,187,264.00 10,186,015,424.00 9,531,468,800.00 3,411,275,776.00 3,823,786,368.00 2,521,101,376.00 1,302,684,992.00 10,422,862,464.00 2,355,641,792.00 8,067,220,672.00 9,369,905,664.00 3,390,862,336.00 3,615,065,408.00 1,035,175,424.00 2,579,889,984.00 9,100,350,144.00 2,469,690,624.00 6,630,659,520.00 9,210,549,504.00 3,889,594,368.00
财务报表分析与风险防范研究报告64页PPT
编制 财务报表的目的 (biānzhì)
• 在现代(xiàndài)企业中，财务会计是进行会计数据处理和信息加 工的系统。
• 作为会计信息提供的一种规范，美国财务会计准则委员会 （FASB）在其1978年颁布的“财务会计概念公告第一号： 《企业编制财务报告的目的》”中有这样一些话：
• 编制财务报表的目的是为了帮助企业在作出经营和经济决策时
• 总资产收益率=（100-50）*（1-30%）/1000=3.5%
•
=（100-20）*（1-30%）/1000=5.6%
• 所有者权益(quányì)收益率=（100-50）*（1-30%）/500=7%
•
=（100-20）*（1-30%）/800=7%
• 若其他条件不变，该企业的息税前利润上升为150万元（或下降为 50万元），自有资金的比例为50%，则：
第七页，共六十四页。
前景 分析 (qiánjǐng)
• 包括预测公司未来，是商业分析框架的最后一步 (yī bù)。预测和估价则是前景分析的两个主要步骤：
• 第一是预测。分析者可以做出明确的预测来表达 他们对公司前景的评价。
• 前景分析的第二步骤中，分析者把量化的预测 转变为对公司价值的估计。
第八页，共六十四页。
• X产值1；。为X4净为营权运益资(金quá/n总yì)资市产价；/总X负2 为债的留帐存面收价益值/总；资X5产为；销X售3额为/总息资税产前；收Z益为/总Z-资 分
• 公司的Z-分值越高，其破产的风险越低。 • 一般，Z〉2.99,公司一年内不会倒闭；1.81≤Z≤2.99,灰色区域，难以有效
• 普通股每股收益(shōuyì)
• 每股营业现金流量 • 市盈率
• 留存收益率=（净收益-全部股利）/净收益
• 在现代(xiàndài)企业中，财务会计是进行会计数据处理和信息加 工的系统。
• 作为会计信息提供的一种规范，美国财务会计准则委员会 （FASB）在其1978年颁布的“财务会计概念公告第一号： 《企业编制财务报告的目的》”中有这样一些话：
• 编制财务报表的目的是为了帮助企业在作出经营和经济决策时
• 总资产收益率=（100-50）*（1-30%）/1000=3.5%
•
=（100-20）*（1-30%）/1000=5.6%
• 所有者权益(quányì)收益率=（100-50）*（1-30%）/500=7%
•
=（100-20）*（1-30%）/800=7%
• 若其他条件不变，该企业的息税前利润上升为150万元（或下降为 50万元），自有资金的比例为50%，则：
第七页，共六十四页。
前景 分析 (qiánjǐng)
• 包括预测公司未来，是商业分析框架的最后一步 (yī bù)。预测和估价则是前景分析的两个主要步骤：
• 第一是预测。分析者可以做出明确的预测来表达 他们对公司前景的评价。
• 前景分析的第二步骤中，分析者把量化的预测 转变为对公司价值的估计。
第八页，共六十四页。
• X产值1；。为X4净为营权运益资(金quá/n总yì)资市产价；/总X负2 为债的留帐存面收价益值/总；资X5产为；销X售3额为/总息资税产前；收Z益为/总Z-资 分
• 公司的Z-分值越高，其破产的风险越低。 • 一般，Z〉2.99,公司一年内不会倒闭；1.81≤Z≤2.99,灰色区域，难以有效
• 普通股每股收益(shōuyì)
• 每股营业现金流量 • 市盈率
• 留存收益率=（净收益-全部股利）/净收益
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2、流动比率（存量指标） 流动比率=流动资产/流动负债
（1）流动比率的标准值（经验值）
由于“错配风险”的存在，流动比率必须大于1。因为分析者 并不能够确信存货中包含的利润一定会实现。
传统上认为财务健康的标准值（平均值）上限为2.0，流动比 率小于1是一个警告信号。
流动比率过高，也不符合公司利益，可能是由于存货积压呆 滞所引起。
但是，资产负债率过低，会引起股东不满。因为银行没有为 股东承担风险，等于商有为公司作贡献。
经营者在选择资产负债率时，既要服从股东利益，也会顾及 财务风险。
杠杆利益和控制权（不会稀释）会激励经理层举债经营。
资产负债率是衡量经理人进取精神的标杆。不善于举债的企 业，至少是比较保守的，也可能是对前途缺乏信心。
替代了赊销收入。
（二）存货周转率 存货周转率是指一定会计期间存货转换成营业成本的次数。 1、存货周转率=主营业务成本÷存货平均余额 存货平均余额=（期初+期末）÷2
三、盈利能力分析
（一）毛利率 毛利率=（毛利÷营业收入）×100% 毛利=营业收入－营业成本 毛利率是一个容易被忽视的，极其重要的指标。
一般而言，毛利率长期维持在40%以上的公司可能具有持续 竞争优势；
而毛利率长期低于40%的公司一般都处于竞争性的行业；
如果一个行业的毛利率长期低于20%，说明这个行业存在过 度竞争。
可口可乐：一瓶普通的汽水！ 毛利率却达到60%：竞争力使然！
（二）营业利ห้องสมุดไป่ตู้率
营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100% 该指标综合考虑了企业经营收入与销售成本、财务费用、管
第四章 财务分析
一、财务报表解读 二、基于报表的财务分析 三、基于战略的财务报表分析 四、基于报表分析的风险预警
第一节 财务报表解读
财务管理是企业管理的”神经中枢”和“信息中心”，财务报 表是企业经营管理的财务展现，是经营管理决策的主要依据。 阅读财务报表是收集决策信息的主要手段。
第一节 财务报表解读
讨论
请评价本公司资产负债率。
[影响企业长期偿债能力的表外因素]
当企业的经营租赁期限比较长或具有经常性时（非融资租 赁），则构成了一项长期负债。到期支付的租金，会对企业 的偿债能力产生长期影响。
二、营运能力分析
（一）应收款周转率 应收账款周转率是指一定时期内应收账款转换成销售收入的
次数。 1、应收账款周转率（次数） =主营业务收入净额÷应收账款平均余额 应收账款平均余额=（期初+期末）÷2 应收账款周转率行业差异极大。原因在于该指标用销售收入
（二）长期偿债能力分析
1、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率相对稳定，适宜衡量长期偿债能力。 资产负债率是一个极其重要的指标！
（1）资产负债率标准值 一般认为资产负债率等于50%，表明公司比较健康。因为债
权人与股东承担的风险均衡。
资产负债率高于70%是一个预警信号！风险主要由银行承担。
（1）标准值 一般认为速动比率的标准值为1；最低值不能低于0.5。
但是，不同行业速动比率差别很大。有些企业，存货很少， 速动比率低于1是很正常的。
速动比率不承认存货，可能会歪曲偿债能力。因此，速动比 率只可作次级指标使用！
[削弱偿债能力的表外因素]
1、与担保有关的或有负债 表外项目，在附注中披露。 2、经营租赁中的付款承诺 表外项目，且不在附注披露。
第二节 基于报表的财务分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析
第二节 财务分析
一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力：指流动资产在时间上和数量上对流动负债的
保证程度。 如果企业的短期偿债能力发生问题，就会加大临时性紧急筹
资的成本，影响企业的盈利能力。
1、营运资本（存量指标）
（二）缺陷 1.资产的不完整性。人力资源（人不是商品）、无形资产 2.资产被低估，成本计量基础。 3.表外负债。
第一节 财务报表解读
二、利润表 （一）宏观了解 1.毛利率 2.非经常性收益 （二）缺陷 利润有水分：收益确认基础。
第一节 财务报表解读 三、现金流量表 （一）现金为王 资产负债表是静态的，只能反映资产存量，不能说明能不能顺
理费用、营业费用等因素，是综合反映销售创利能力的关键 指标之一。
因为销售是企业创利的唯一的真正来源。
（三）成本费用利润率（投入产出比） 成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100% 成本费用=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用
值得注意的是，不少企业成功地运用了营运资本管理的OPM 战略，使流动比率小于1。
3、速动比率 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 速动比率指标的提出，主要是基于存货变现能力的不确定性。
如存货价值可能已经贬、已被抵押、估价可能不正确。
速动比率支持流动比率时，流动比率的可靠性会得到提高。
营运资本=流动资产-流动负债
如果不存在错配风险，营运资本只要不小于0，流动资产便能 够偿还流动负债。
引伸公式 营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产
【缓冲垫】
流动资产与流动负债相等，并不能绝对保证偿债能力。因为债 务到期与流动资产变现，不可能完全同步。
营运资本大于0，对错配风险起到了缓冲作用。
利变成现金，如何能让银行放心。 利润表是动态的，但却是应计制，不能充分揭示风险。 现金不会撒谎，是应对危机的根本。 从现金的角度判断企业财务状况和经营成果，获取现金能力，
预测未来财务状况。 （二）企业理想的现金流量组合 经营现金流量为正 投资现金流量为负 筹资现金流量为正
第二节 基于报表的财务分析 对财务报表数据进行挖掘，增加会计信息供给。
一、资产负债表 第一报表，主导利润表。
（一）宏观了解 1.观察企业资产总额。代表了企业的融资能力、抗风险能力。 2.观察流动资产与流动负债是否匹配， 了解营运资本战略。 3.观察负债与权益之比，代表财务弹性 4.观察应收账款比重，了解信用政策和市场地位。 5.观察应付账款比重，了解与供应商的关系。 6.观察其他资产比重。不良资产，不可变现性。