第十三章国际货币金融法律制度

• 2．布雷顿森林体制 ． 布雷顿森林体制建立了一个以美元为中心的 国际货币法律制度，其主要内容如下： (1)采取黄金－美元本位制，布雷顿森林体制 以黄金储备为基础，以美元为主要国际货币， 实行“双挂钩”制，即美元与黄金挂钩，确认 黄金官价为35美元＝1盎司黄金；其他成员国 的货币和美元挂钩，以美元定值本币。 • (2)确定可调整的固定汇率制，各国应维持本币 对美元汇率在平价上、下各1％的幅度内浮动。
二、《基金协定》关于监督制度的规定 、《基金协定》 基金协定
• 《基金协定》第4条第3款规定了基金组织监督国际 货币制度、保证其有效运行的职能，为此，基金组织 应对各成员国的汇率政策实行严密的监督，并应制订 具体原则，以在汇率政策上指导所有成员国。 为实施该款的规定，基金组织执行董事会就监督成 员国的汇率政策提出了三条原则：第一,成员国有义务 不得为妨碍国际收支的有效调整或从其他成员国取得 不公平的竞争利益而操纵汇率或国际货币制度；第二, 成员国为消除外汇市场上的混乱状况时，须对外汇市 场进行干预；第三,成员国在采取干预政策时，应合理 照顾其他成员国的利益，包括货币受到干预的国家的 利益。
• 2、固定汇率制与浮动汇率制 • （ 1） 固定汇率制：外汇行市受到某种限制而 ） 固定汇率制 在一定幅度内波动的一种汇率制度。在固定汇 率制下，一国往往以法律形式规定外汇汇率相 成法定汇率，一切外汇交易都应按该汇率进行。 • （ 2） 浮动汇率制：是指外汇行市不受某种客 ） 浮动汇率制 观因素的限制而由外汇供求关系自行决定升降 的一种汇率制度。
：《基金协定 基金协定》 三：《基金协定》关于汇兑措施的规则
• 1．《基金协定》关于一般义务的规定 ．《基金协定》 ．《基金协定 《基金协定》第8条第2款第1项规定，成员国应取消 经常项目下的外汇管制，但是，除第14条项下过渡办法 之外，成员国仍可在下列三种情形下维持外汇管制：第 一，对于国际资本流动，成员国无需经基金组织同意， 仍可实行管制；第二，如某一成员国货币依据《基金协 定》第7条规定被宣告为“稀缺货币”（如基金组织认 为对某成员国货币的需求明显地严重威胁基金组织供应 货币的能力时，应正式宣告该货币为稀缺货币。），可 以暂时限制该货币的自由汇兑。但至今尚无宣告某一成 员国货币为稀缺货币的先例；
（二）各国汇率制度
• 1、 汇率是一国货币折换成其他国家货币的比价。 • 汇率有两种表示方法：直接标价法与间接标价法 • （1）直接标价法 ）直接标价法：是以一单位外国货币为基准，将其 折合一定数额的本国货币。（标价方式的特点是以若 干单位的本国货币表示一单位外国货币，因此，又称 本币汇率。 • （外币固定而本币浮动的直接标价法）在招商银行开 办的交易币种当中，日元、瑞士法郎、加拿大元、港 币、新加坡元均采用直接标价法，如1美元=115.25日 元；1美元=1.47加拿大元等。 • 外汇汇率上升 • 外汇汇率下跌 • 外币的价值与汇率的涨跌成正比。
• 3．牙买加体系 ． 1978年4月，修改原《基金协定》的《牙买 加协定》生效，其对原《基金协定》有关国际 货币法律制度规定的修改，主要表现在以下三 个方面： (1)取消固定汇率制，允许各成员国自由选择 汇率安排； (2)实现黄金非货币化，废除黄金官价，各成 员国可按市价进行黄金交易； (3)创设特别提款权充当国际主要储备资产 • 。
二、各国涉外货币法律制度
• （一）各国货币的性质：（根据是否允许兑换） • 1、 完全可兑换货币：（自由货币），一些主要发达 、 完全可兑换货币 国家的货币都是自由货币。 • 2、 部分可兑换货币 部分可兑换货币（有限制的自由兑换），此种限 制包括对交易主体如居民兑换的限制，也包括对交易 项目兑换的限制。如我国目前实行人民币在经常项目 下可自由兑换，对资本项目下的自由兑换进行限制。 • 3、 不可自由兑换货币 不可自由兑换货币：（实行完全的限制） • 这里所说的自由与不自由是指兑换是否须经政府批准。 即使是不可自由兑换货币经政府批准也可进行兑换。
• （ 2） 、 间接标价法 ； 是以一单位本国货币为 ） 间接标价法； 基准，将其折合成一定数额的外国货币。（特 点：用若干外币表示一单位本国货币的价格； 即本币固定而外币浮动的为间接标价法。 • 欧元、英镑、澳大利亚元采用间接标价法， 如1英镑=1.6025美元；1欧元=1.5680加拿大元； 1欧元=1.0562美元；1澳大利亚元=0.5922美元 等。 •
• ①以政府是否干预为准，可将浮动汇率分为： • A： 自由浮动汇率：货币当局不采取任何措施， ： 自由浮动汇率 完全由外汇市场供求变化自由涨落自行调整。 • B： 管理浮动汇率 ： 管理浮动汇率：是指一国货币当局为了促 使汇率向对本国有利的方向浮动，而直接或间 接地干预外汇市场。自由活动汇率只是理论上 的汇率浮动方式。各国实际上都不同程度地对 汇率加以干预和管理。
• 《基金协定》第4条第3款还规定，基金组织制 定的监督汇率政策的原则应当尊重成员国国内 的社会和政治政策，在有关原则的执行中应对 各成员国的具体情况给予应有的注意，尤应考 虑发展中国家的特殊情况。 此外，出于监督各成员国汇率政策的需要， 在基金组织提出要求时，各成员国应就汇率政 策问题同基金组织进行磋商，即所谓“第4条 磋商”。
• 第三，经基金组织同意，在特殊情况下，成员国仍可对 经常性国际交易的支付或转移实行限制。此外，对于某 些外汇管制措施，如成员国要求其居民持有的外汇须按 市场价格强制卖给本国货币当局等，基金组织认为也不 应纳入第8条项下“外汇管制”的范畴。同时，《基金 协定》第8条第3款规定，除非获得基金组织同意，否则 成员国不得施行歧视性货币安排和采取复汇率制度。 一旦成员国接受《基金协定》第8条的全部义务， 便成为所称的“第8条成员国”。截至1999年10月，已 有146个成员国成为“第8条成员国”，我国于1996年12 月1日正式通知基金组织，接受第8条义务，成为“第8 条成员国”。
二：《基金协定》关于汇率安排的准则 ：《基金协定》 基金协定
• 1．《基金协定》关于成员国一般义务的规定 ．《基金协定》 ．《基金协定 基金协定》 条第1款对 《基金协定》第4条第 款对“成员国的一般义务” 条第 款对“成员国的一般义务” 规定如下： 规定如下： “鉴于国际货币制度的主要目的是提供一个便利国 与国之间商品、 与国之间商品、劳务和资本的交流和保持经济健康增 长的体制， 长的体制，鉴于主要目标是继续发展保持金融和经济 稳定所必要的有秩序的基本条件， 稳定所必要的有秩序的基本条件，以保证有秩序的外 汇安排，并促进一个稳定的汇率制度，尤其是， 汇安排，并促进一个稳定的汇率制度，尤其是，各成 员国应该： 员国应该： ⑴尽量以自己的经济和金融政策达到促进有秩序的 经济增长这个目标，既有合理的价格稳定， 经济增长这个目标，既有合理的价格稳定，又适当照 顾自身的状况； 顾自身的状况；
• 2．《基金协定》关于过渡办法的规定 ．《基金协定》 ．《基金协定 根据《基金协定》第14条规定的过渡办法，一成员国 可对经常项目的支付和转移加以适当限制，只要这些限 制与不断改变得环境相适应，但该成员国得每年与基金 组织就保留各种限制措施进行磋商，即为“第14条磋 商”。在过渡安排下，成员国不得采取新的限制措施。 一俟情势许可，“第14条磋商国”即应取消外汇管制。 特殊情况下，基金组织认为此类成员国已具备了适当条 件，可通知其放宽或取消限制。限制一旦取消就不得重 新启用，除非报经基金组织同意。如一成员国退出“第 14条磋商国”成为“第8条成员国”，就不得重回第14 条的过渡安排。截至1999年10月，尚有36个成员国选择 第14条的过渡安排。 •
• 1944年7月，44个国家在美国新罕布什尔 年 月 个国家雷顿森林会议”中，签订 基金协定》。次年12月协定生效 》。次年 月协定生效， 了《基金协定》。次年 月协定生效， 创立了国际货币基金组织（ ），宣 创立了国际货币基金组织（IMF），宣 ）， 告产生战后的国际货币法律制度， 告产生战后的国际货币法律制度，即 布雷顿森林体制” “布雷顿森林体制”。
3．《基金协定》关于成员国外汇管制法的 ．《基金协定》 ．《基金协定 域外效力的规定
• 《基金协定》第8条第2款第2项规定：“有关任何 成员国的汇兑契约，如与该国安排本协定所施行的外 汇管制条例相抵触，在任何成员国均属无效。此外， 各成员国得相互合作采取措施，使彼此间的外汇管制 条例更为有效，但此措施应符合本协定。”该项规定 实为要求一成员国承认其他成员国外汇管制法的域外 效力“ （一般一国的公法只具有“域内效力”，即只 能管辖本国境内的人、物和行为，如一国法律具有 “域外效力”，则意味着将本国境外的人、物或行为 纳入本国立法的适用范围。）。因其和传统的法律观 念相冲突，在实践中已成为《基金协定》最有争议的 条款。
• ②按照汇率浮动的方式，又可以把浮动汇率分为： • A单独浮动 单独浮动：指一国货币不与其他国家货币发生固定 单独浮动 关系，其汇率根据外汇市场上供求关系状况决定。 • B钉住浮动 钉住浮动：指选定一种外国货币作为基本货币，将 钉住浮动 本国货币钉住基本货币，当基本货币汇率上下浮动时。 本国货币的汇率也随之浮动。目前钉住浮动有两种形 式：（钉住某一国货币浮动，现约50%发展中国家钉 住；钉住“一揽子货币”浮动（特别提款权） • C联合浮动 联合浮动，又称：“蛇行浮动”指一些国家组成某 联合浮动 种形式的经济集团，在集团内部各成员国之间实行固 定汇率，而对集团以外的国家实行共同浮动的办法。
第十四章 国际货币法律制度
• 重点：掌握目前国际金融法律制度的特点 重点： • 教学要求和学习方法：理论联系实际解决金融 教学要求和学习方法： 危机下的我国金融法律问题
第一节 国际货币金融法的概述
• 一、国际货币金融法的概念： 国际货币金融法的概念： • 是调整国际货币金融关系的国际规范和 国内规范的总称。 因 国内规范的总称 。 [因 （ 1） 国际收支平 ） 衡制度（ ） 汇率制度（ ） 衡制度 （ 2） 汇率制度 （ 3） 国际储备制 度（4）货币资金跨国流动所产生的各种 ） 法律关系。 法律关系。]