《敏感性分析》PPT课件

要使上述问题得到圆满解答，必 须对销售量、成本、利润之间的 关系进行分析。一般称为量本利 分析:quantity-cost-profitanalysis
销量 成本
利润
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盈亏平衡分析的目的1
• 盈亏平衡分析的目的在于：预测利润，控制成本，掌握盈亏界限，制 定合理产量和成本目标，正确规划生产水平，合理安排生产能力，及 时了解经营状况，提高企业利润。
不确定性分析
技术经济学，要在事先对技术方案的经济效果进行评价， 所采用的相关数据都是预测的，自然就会有误差。更何况， 世界是运动的、发展的、变化的。因而导致技术方案的实际 效果与事先的评价会有出入，也就是不确定性。但投资人不 希望有太大出入，因为出入越大则风险越大。
本章主要内容
盈亏平衡分析
概率分析
敏感性分析
而万一市场需求减少从而产量不够大，或者原材料涨价从而 变动成本不够低，都将使企业亏损，因此风险会比较大。也 就是说，R越大，风险越大。
再看，设项目的年净收益为NB,则有公式(5-10)
NB=PQ-CcR-
Cc(1-R)Q Qc
d(NB) d(Q)
=P-
Cc(1-R) Qc
再想想，从公式(5-10)又能得出什么结论？
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盈亏平衡点确定方法2
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盈亏平衡点确定方法3
设： F—固定成本 V—变动成本 Cv—单位产品变动成本 Q—产量 Y—总费用=F+V=F+Cv*Q P—单价 S—销售收入=P*Q Z—赢利额 则可绘图如下：
S与Y 盈亏平衡点
S
Break Even Point
a
赢利区 Y
亏损区
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练习题3：某企业生产某种产品，销售价格为500元，固定 成本3万元。2002年共销售80件，亏损6000元，求盈亏平 衡点时的产量。 已知P=500Cf=30000元Q1=80元Z=-6000元 求Q*
解：PQ1=Cf+Z+CVQ1
CV=(PQ1-Cf–Z)/Q1=(500*80-30000+6000)/80 =200元/件
• 要进行盈亏分析，首先按产品费用的不同性质，根据成本和产量的关 系，将其划分为固定费用和变动费用。
• 盈亏分析中所说的费用：是指企业从事生产经营活动所消耗的人力和 物力的货币表现。
• 任何一个从事经营的企业，其销售收入均可分为两大部分：
– 一是用以补偿生产和销售产品所发生的一切费用或称之为销售成本 – 二是企业获得的利润(含税金)。
那么，如果决策者只能在多个方案里面选择一个，它应该选 择哪个呢？
在对若干个互斥方案进行比较时，如果存在某个因素x对所
有方案的经济效果都有影响，而x又具有一定的不确定性，
就是说它可能会在一定的范围内波动，从而导致各个互斥方
案相对比的优劣顺序发生变化，比如当x=x1时，A方案优于 B方案；而当x=x2时，却变成了B方案优于A方案；那么，我 们就要找出产生此变化的临界点。
不确定性与风险性决策
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盈亏平衡分析(量本利分析)
• 盈亏分析的作用 • 盈亏分析的基本概念 • 盈亏平衡分析的目的
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盈亏分析的作用
• 要把企业管理好或把项目运做好，关键是要有正确的 决策做保证，而正确决策，单凭个人经验或者拍脑袋 ，对现代化大生产是远远不够的，还必须有大量的科 学依据。盈亏分析就是依据之一。
产能-盈亏平衡点：E*=71.43%
价格-盈亏平衡点：P*=2600元/件
变动成本-盈亏平衡点：Cv=2000元/件
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练习题1：某企业固定费用为20000万，单 位变动费用为3000元，单价为5000元。 求在上述条件下盈亏平衡点。
Q*=Cf/(P-Cv)=20000/(5000-3000) =10万件
• 以比萨饼店的例子，事先要谋划、要决策，而投资、 成本、销量、价格等等每项因素都可能带有不确定性 ，如果大幅波动，能否继续保持盈利？这需要盈亏平 衡分析。
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基本概念：
企业在生产经营活动中，经常遇到这样一些问题： • 要维持企业的财务收支平衡，需要完成多少销售量？ • 企业的销售计划完成后，可能获得多少利润？ • 利润目标确定后，要完成多少销售量才能实现利润目标？ • 如果成本发生了变化，应如何确定销售价格？ • 当价格、成本发生变化后，对企业利润将有多大影响？
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盈亏平衡点确定方法1
一个企业在经营中，如何不亏损，争取多赢利，往往需要事先估计每年最 低限度需要推销多少数量的产品才能保本，销售数量超过多少时，企业 才会赢利，这就是企业的盈亏平衡点。
盈亏平衡点：是指企业在一定时间内的销售收入总额与支出的成本(费用) 总额相等。在这点上利润为零，既无赢利也不亏损。因此，有如下关系 式： S=C PQ*=Cf+CvQ*
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盈亏平衡分析的目的3
半变动费用在实际工作中广泛存在，如机器设备维修费，水、电、蒸气、冷气 等服务费，都属于半变动费用，这些费用中的固定部分是提供服务的最基本 支出，而其变动部分则是随着服务量增加而增加的部分。
此外，还有些半变动费用呈台阶形成的变动，产量在一定范围内变化，
其发生额不变，当产量变化超过一定 限度，其发生额会突然跳跃上升，然 后在产量变化的一定限度内仍保持不 变。如检验员的工资，产量增加到一 定限度就要增加检验检验员。其工资 支出在不同生产水平下将呈现阶梯的 上升对台阶形的半变动费用，可依其 变动的相关范围的大小归属于固定费 用或变动费用。
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以最简单的情况为例——只有两个方案，都受x影响，各自 的经济效果表述为：E1=f1(x);E2=f2(x) 当两个技术方案经济效果相等时，则有
f1(x)=f2(x) 解方程式可以得到x,这便是盈亏平衡点——临界点
举例5-2：三个方案生产同质产品，固定成本和单位变动成 本各不相同，如下表。比较方案优劣？
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例题5-1，某工业项目，设计生产能力为3万件/年，产品单价 为3000元/件，总成本费用为7800万元，其中固定成本3000万 元，总变动成本与产量成正比。
分别求：以产量、产能利用率、销售价格、单位产品变动成 本表示的盈亏平衡点。
解：由题意可知
Qc=30000,P=3000,C=7800x104,Cf=3000x104 代入前述公式可得Cv=(C-Cf)/Qc=1600元/件 产量-盈亏平衡点：Q*=21400件
这种现象被称为“运营杠杆效应”
一般来说，资金密集型项目的固定成本比例相对较高，运 营杠杆效应也就比较大；劳动密集型项目固定成本比例相 对较低，运营杠杆效应也就比较小。
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二、互斥方案盈亏平衡分析
首先说明，这里叫做“盈亏平衡分析”，可能会引起误会，实 际是指“临界点分析”。
互斥方案，前面讲过，就是多个方案只能取其一，互相排斥。
固定费用加上变动费用就构成总费用。 在实际工作中，除固定费用和变动费用外，还有一种费用，它的大小随
着销售量的增减而增减，但不是成比例变化，这类费用称半变动费用 (semi-variablecost)。由于其在总成本中占比例很小，在量本利分析中 不单独分析半变动费用。因此将它通过不同方法，按其倾向性大小， 以百分比方法将其划分为变动费用与固定费用。
那么,如果项目寿命大于10年，谁优？小于10年，谁优？
对于本题，由于B方案年净现金流大，10年以上定是B优。
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第二节敏感性分析
一、什么是敏感性分析和敏感性因素
敏感性分析，技术方案的经济效果会受到价格、投资、销售 量、运营成本等因素的影响，而这些因素又并非投资人可以 完全控制，并且总是带有一些不确定性。当这些不确定性因 素发生变化时，方案的经济效果指标值势必也随之改变？敏 感性分析，就是通过计算相应数据，定量地反映技术方案经 济效果评价指标随不确定因素变化而变化的敏感程度。
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3、成本结构对经营风险的影响
本课程，试图分析成本结构对投资方案风险程度的影响。 所谓“成本结构”，指的是在总成本中，固定成本和变动成 本各自所占的比例由多大？
定义：对应于预期的年销售量Qc及其对应的年总成本Cc， 固定成本占总成本的比例为R,则有
固定成本Cf=Cc*R单位变动成本Cv=Cc(1-R)/Qc
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Q
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变动费用 (V)
固定费用 (F)
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从上图看出，由于随着产量变化而变化的销售收入和总费 用的变动不同(两条直线斜率不同)，就使两者有一个交 叉点a，这一点就是盈亏平衡点。
它所对应的产量(Q*)叫盈亏平衡点产量。 当企业的产量等于Q*时，企业的销售收入等于总费用，企
业不盈不亏； 当产量大于Q*时，企业有赢利； 当产量小于Q*时，企业亏损。
• 销售成本又可按其组成项目与产量的关系划分为变动费用和固定费用。 • 在一定时间内，一定条件下，有的费用(如材料费、产品包装费)随着
生产的变化而发生正比例变化，这种性质的费用称变动费用。
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盈亏平衡分析的目的2
另一些费用不随产量的变化而变化，甚至产量接近于零，也要照常开支， 这种叫固定费用(如固定资产折旧费、固定工资、办公费)。
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举例5-3：两个方案比较优劣——求临界点
A方案，初始投资50万元，年净收益15万元；
B方案，初始投资150万元，年净收益35万元；