第九章财务分析-UnitOne
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九章节财务分析-精品
的分布与结构；企业资金的来源构成（债务与所有者拥 有的权益）；通过分析了解企业的财务实力、长短期偿 债能力和支付能力，看出权益资金结构的变化情况和财 务状况的发展趋势。 • 利润表可以评价一个企业的经营效率和经营成果方面的 信息，评估投资价值和报酬，可以判定所有者投入企业 的资本是否能保全，并对企业未来的经营状况、获利能 力进行预测。 • 财务报表信息特征：可理解性、真实可靠性、相关可比 性、全面完整性、及时性。
第九章 财务分析
第一节 财务分析概述 第二节 财务分析的基本方法 第三节 财务分析指标体系 第四节 综合财务分析
第一节 财务分析概述
一、财务分析的目的 二、财务分析资料 三、财务分析的种类和意义
一、财务分析的目的
• 财务分析的目的在于揭示企业生产经营过程中的利弊 得失，评价企业财务状况和经营成果。
负债总额 资产总额
期
偿
负债
债能
产权比率 所有者权益
力
分
析
负债
有形净值债务率 所有者权益－无形资产
已获利息倍数
息利税息前费利用＝ 润税前利 利息 润费 ＋用 利息费
盈利能力指标
营业利润 主营业务收入
销售利润率
销售营业利润率 主营业务利润率
税后利润
盈利 能 力 分
主营业务净收入
净资产收益率
• 相关比率分析 • 构成比率分析 • 动态比率分析
三、趋势分析法
o 通过分析同一企业若干年的财务指标升降变 化，发现问题，评价企业财务状况和经营成 果的方法。
• 财务比率的趋势分析 • 会计报表金额的趋势分析 • 会计报表构成的趋势分析
四、因素分析法
o 从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济 指标影响程度的一种分析方法。
第九章 财务分析
第一节 财务分析概述 第二节 财务分析的基本方法 第三节 财务分析指标体系 第四节 综合财务分析
第一节 财务分析概述
一、财务分析的目的 二、财务分析资料 三、财务分析的种类和意义
一、财务分析的目的
• 财务分析的目的在于揭示企业生产经营过程中的利弊 得失，评价企业财务状况和经营成果。
负债总额 资产总额
期
偿
负债
债能
产权比率 所有者权益
力
分
析
负债
有形净值债务率 所有者权益－无形资产
已获利息倍数
息利税息前费利用＝ 润税前利 利息 润费 ＋用 利息费
盈利能力指标
营业利润 主营业务收入
销售利润率
销售营业利润率 主营业务利润率
税后利润
盈利 能 力 分
主营业务净收入
净资产收益率
• 相关比率分析 • 构成比率分析 • 动态比率分析
三、趋势分析法
o 通过分析同一企业若干年的财务指标升降变 化，发现问题，评价企业财务状况和经营成 果的方法。
• 财务比率的趋势分析 • 会计报表金额的趋势分析 • 会计报表构成的趋势分析
四、因素分析法
o 从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济 指标影响程度的一种分析方法。
第九章财务分析1
进行分析和评价的一种方法。
•（二）作用： • 1、可以评价企业一定时期的财务状况， 提示企业生产活动中存在的问题，为企业生
产经营管理决策提供依据－－内部决策
• 2、可以为信息使用者提供企业财务信 息－－外部决策
• 3、可以检查各部门工作完成情况和工 作业绩－－经营管理
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第九章财务分析1
销售净利率×总资产周转 率×权益乘数
•二、杜邦财务分析体系
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第九章财务分析1
•杜邦体系（比率金字塔）
• 权益 • 报酬
•平均权益乘数
率
•资产报酬率
•平均总资产 •平均股东权益
•总资产周转率 •销售收入
•销售净利率
•资产总额
•净利润
•销售收入
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第九章财务分析1
•权益报酬率
第九章财务分析1
• 2、速动比率
• a.公式＝速动资产/流动负债
• ＝（流动资产－存货）/流动负债 • b.分析：通常合适值为1；同行比较； • c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 • 3、现金比率 • a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债
• b.分析：此比率越高，说明企业有较好的 支付能力，对偿付债务是有保障的。
•b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比
•率越大，偿还长期债务能力越强。
• 权益乘数＝1/股东权益比率
•
＝资产总额/股东权益总额
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第九章财务分析1
•3、负债股权比率与有形净值债务率
• 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
•
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
•
－无形资产)
第九章财务分析1
•（二）作用： • 1、可以评价企业一定时期的财务状况， 提示企业生产活动中存在的问题，为企业生
产经营管理决策提供依据－－内部决策
• 2、可以为信息使用者提供企业财务信 息－－外部决策
• 3、可以检查各部门工作完成情况和工 作业绩－－经营管理
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第九章财务分析1
销售净利率×总资产周转 率×权益乘数
•二、杜邦财务分析体系
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第九章财务分析1
•杜邦体系（比率金字塔）
• 权益 • 报酬
•平均权益乘数
率
•资产报酬率
•平均总资产 •平均股东权益
•总资产周转率 •销售收入
•销售净利率
•资产总额
•净利润
•销售收入
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第九章财务分析1
•权益报酬率
第九章财务分析1
• 2、速动比率
• a.公式＝速动资产/流动负债
• ＝（流动资产－存货）/流动负债 • b.分析：通常合适值为1；同行比较； • c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 • 3、现金比率 • a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债
• b.分析：此比率越高，说明企业有较好的 支付能力，对偿付债务是有保障的。
•b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比
•率越大，偿还长期债务能力越强。
• 权益乘数＝1/股东权益比率
•
＝资产总额/股东权益总额
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第九章财务分析1
•3、负债股权比率与有形净值债务率
• 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
•
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
•
－无形资产)
第九章财务分析1
财务管理基础课件(第九章财务分析)
❖ [例9-1]
9.3.2 比率分析法 ❖ 比率分析法是将同一期内的彼此存在关联的项目比较，得出
它们的比率，以说明财务报表所列各有关项目的相互关系， 分析评价企业财务状况和经营水平的一种方法。
第9章 财务分析
9.3 财务分析方法
❖ 财务比率主要有 ❖ （1）构成比率，又称结构比率。计算公式为：构成比率=某
第9章 财务分析
9.3 财务分析方法
9.3.4因素分析法 ❖ 因素分析法是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变
分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。 该分析方法主要是用来分析引起变化的原因、变动的性质， 以便预测企业未来发展前景。 ❖ 具体地说，该方法还可以划分为 ❖ （1）差额分析法 ❖ （2）指标分解法 ❖ （3）连环替代法 ❖ （4）定基替代法
善内部管理服务。
财务分析的一般目的可概括为：评价过去的经营业绩；衡量现 在的财务状况；预测企业未来的发展趋势。
第9章 财务分析
9.1 财务分析概述
9.1.3 财务分析的类型 1．按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析 2．按财务分析的对象（资料来源）不同可分为资产负债表分
析、损益表分析和现金 流量表分析 3．根据分析的范围不同，分为重点分析和综合分析 4．按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分
第9章 财务分析
9.4 财务分析的内容
❖ 衡量和评价企业短期偿债能力的比率主要包括：营运比率、 流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。
1．流动比率 ❖ 流动比率是流动资产和流动负债的比率。其计算公式为：
流动比率=流动资产÷流动负债 ❖ [例9-6]根据表9-1的数据，A公司2001年的流动比率是：
第9章 财务分析
9.3.2 比率分析法 ❖ 比率分析法是将同一期内的彼此存在关联的项目比较，得出
它们的比率，以说明财务报表所列各有关项目的相互关系， 分析评价企业财务状况和经营水平的一种方法。
第9章 财务分析
9.3 财务分析方法
❖ 财务比率主要有 ❖ （1）构成比率，又称结构比率。计算公式为：构成比率=某
第9章 财务分析
9.3 财务分析方法
9.3.4因素分析法 ❖ 因素分析法是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变
分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。 该分析方法主要是用来分析引起变化的原因、变动的性质， 以便预测企业未来发展前景。 ❖ 具体地说，该方法还可以划分为 ❖ （1）差额分析法 ❖ （2）指标分解法 ❖ （3）连环替代法 ❖ （4）定基替代法
善内部管理服务。
财务分析的一般目的可概括为：评价过去的经营业绩；衡量现 在的财务状况；预测企业未来的发展趋势。
第9章 财务分析
9.1 财务分析概述
9.1.3 财务分析的类型 1．按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析 2．按财务分析的对象（资料来源）不同可分为资产负债表分
析、损益表分析和现金 流量表分析 3．根据分析的范围不同，分为重点分析和综合分析 4．按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分
第9章 财务分析
9.4 财务分析的内容
❖ 衡量和评价企业短期偿债能力的比率主要包括：营运比率、 流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。
1．流动比率 ❖ 流动比率是流动资产和流动负债的比率。其计算公式为：
流动比率=流动资产÷流动负债 ❖ [例9-6]根据表9-1的数据，A公司2001年的流动比率是：
第9章 财务分析
财务管理学课件-第九章财务分析
响程度和方向的一种分析方法。
04
找出影响分析对象的有关因素，并按其相互关系列成计划公式；
01
把实际指标的每项因素的计划数逐个地、依次地替代计划数，并计算出指标值；
03
将各个因素的影响数值相加，就算出实际指标与计划指标间的差异总额。
05
把各个因素的计划数列为第一算式，计算出计划指标值；
02
将逐次替代的结果与上次替代结果比较；
所有者权益比率是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。其计算公式为： 所有者权益比率 ×100％
产权比率是企业的负债总额与所有者权益总额的比率。其计算公式为： 产权比率 = 负债总额 所有者权益总额×100％
4.产权比率
1
二、企业营运能力分析
（三）流动资产周转率
流动资产周转率 有周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式为： 流动资产周转次数 流动资产周转天数 流动资产周转越快，利用效果越好。
总资产周转率
总资产周转率是销售收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为： 总资产周转率
盈利能力是企业获取利润的能力。使企业有关各方都关心的中心问题。它是投资人获得投资收益，债权人收取本息的资金来源。也是经营者经营业绩和管理效率的集中表现。
貳
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壹
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二、财务分析的种类
按分析工作进行的时间：
按分析的目的：事前分析
事中分析 事后分析
定期分析 不定期分析
三、财务分析的目的
企业经营管理人员分析的目的
添加标题
企业所有者分析的目的
添加标题
企业债权人分析的目的
添加标题
国家宏观管理部门分析的目的
添加标题
04
找出影响分析对象的有关因素，并按其相互关系列成计划公式；
01
把实际指标的每项因素的计划数逐个地、依次地替代计划数，并计算出指标值；
03
将各个因素的影响数值相加，就算出实际指标与计划指标间的差异总额。
05
把各个因素的计划数列为第一算式，计算出计划指标值；
02
将逐次替代的结果与上次替代结果比较；
所有者权益比率是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。其计算公式为： 所有者权益比率 ×100％
产权比率是企业的负债总额与所有者权益总额的比率。其计算公式为： 产权比率 = 负债总额 所有者权益总额×100％
4.产权比率
1
二、企业营运能力分析
（三）流动资产周转率
流动资产周转率 有周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式为： 流动资产周转次数 流动资产周转天数 流动资产周转越快，利用效果越好。
总资产周转率
总资产周转率是销售收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为： 总资产周转率
盈利能力是企业获取利润的能力。使企业有关各方都关心的中心问题。它是投资人获得投资收益，债权人收取本息的资金来源。也是经营者经营业绩和管理效率的集中表现。
貳
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壹
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二、财务分析的种类
按分析工作进行的时间：
按分析的目的：事前分析
事中分析 事后分析
定期分析 不定期分析
三、财务分析的目的
企业经营管理人员分析的目的
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企业债权人分析的目的
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营运资金-UnitOne
2、信用条件备选方案的评价
某企业预测的2007年的赊销额为3600万元，其信用条 件是n/30,变动成本率为60％，资金成本率10％。假设企业 收账政策不变，固定成本总额不变，企业有三个信用条件
的 备选方案：
A：维持n/30的信用条件 B：将信用条件放宽到n/60 C：将信用条件放宽到n/90 其他资料如下：
（三）收账政策
概念：收账政策亦称收账方针，是指当客户违 反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的 收账策略与措施，主要包括收账程序、收账方式 等。
确定原则：收账总成本最小
四、应收账款日常管理
1、应收账款追踪分析：客户的销售状况 2、应收账款账龄分析：帐龄结构 3、应收账款收现保证率分析
应收账款收现保证率是为了适应企业现金收支匹 配关系的需要，所要求的有效收现账款应当占全部 应收账款的百分比，即：
项目
年赊销额
方案 A0 n/90
3600 3960 4200
应收账款平均收账天数 30 60 90
坏账率
2％ 3％ 6％
收账费用
36 60 144
要求：1、对不同方案作出决策 2、为了加速收账，在B方案基础上将赊销条件改为
2/10 1/20 n/60为D方案，估计60％客户会用2％折扣，15 ％会用1％折扣，坏账率为1.5％，收账费为42万，据此作 出决策
案例 某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案，：有关成
本资料如下表所示：
项目
A
现金持有量 100000
机会成本率 10％
短缺成本 48000
B
C
200000 300000
10％ 10％
25000 10000
D 400000 10％ 5000
财务管理与财务分析运营管理课件1PPT课件
© 2007 Pearson Education
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© 2007 Pearson Education
The New Dog (personalization)
© 2007 Pearson Education
© 2007 Pearson Education
External vs. Internal Customers
External Customers are those who purchase the goods and services.
Internal Customers are those who receive the output of others within the firm. They are part of the transformation process.
Service organizations must inventory the inputs for their products
supply of medications in a hospital merchandises in wholesale and retail firms
© 2007 Pearson Education
Operations Management is…
“The systematic design, direction and control
of processes that transform inputs into services and products for internal, as well as external, customers.”
© 2007 Pearson Education
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The New Dog (personalization)
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External vs. Internal Customers
External Customers are those who purchase the goods and services.
Internal Customers are those who receive the output of others within the firm. They are part of the transformation process.
Service organizations must inventory the inputs for their products
supply of medications in a hospital merchandises in wholesale and retail firms
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Operations Management is…
“The systematic design, direction and control
of processes that transform inputs into services and products for internal, as well as external, customers.”
财务报表分析9(1)
财务报表分析9(1)
商业银行信贷决策中常用的财 务比率（续1）
u 注:<1>重要性等级最高为9分,最低为0分。 <2>上述10个比率,是被信贷管理人员 认为59个财务比率中最重要的10个。
财务报表分析9(1)
贷款协议中最常出现的财务比
率
比率
出现26%以上百分比 衡量主要方面
债务/权益比率
92.5
长期安全性
流动比率
90.0
流动性
股利支付率
70.0
*
现金流量/本期到期长期债务 60.3
长期安全性
固定费用偿付率
55.2
长期安全性
ห้องสมุดไป่ตู้
利息保障倍数
52.6
长期安全性
财务杠杆系数
44.7
长期安全性
权益/资产
41.0
*
现金流量/债务总额 36.1
长期安全性
速动比率
33.3
流动性
财务报表分析9(1)
公司总会计师认为最重要的财 务比率
提供（创造）的净现金流量，从而是衡 量公司股利支付能力的一个重要指标。
财务报表分析9(1)
每股营业现金流量（续1）
u 通常，该比率应高于“每股收益”，因 为“营业现金流量 = 净收益 + 折旧” （假设应收、应付款正常变化）。
u 计算式中，“流通在外的普通股股数” 与“每股收益”计算中相同。
财务报表分析9(1)
比率
倒闭企业 未倒闭企业
X1
-0.610
0.414
X2
-0.626
0.355
X3
-0.318
0.153
X4
0.401
全国自考《财务报表分析》(1--10章)考前复习题、答案及解析
目录第一章财务分析概论 (1)第二章资产负债表解读 (3)第三章利润表解读 (7)第四章现金流量表解读 (10)第五章偿债能力分析 (17)第六章企业营运能力分析 (24)第七章企业盈利能力分析 (33)第八章企业发展能力分析 (41)第九章非会计报表信息的利用与分析 (44)第十章财务综合分析与评价 (47)第一章财务分析概论【题1·多选题】关于财务分析的目的表述正确的有（）。
A.帮助企业相关利益人进行决策和评价B.为投资决策、宏观经济等提供依据C.为信贷决策、销售决策提供依据D.为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据E.了解财务信息的供求关系，获得高质量的财务信息答案：ABCD解析：了解财务信息的供求关系，获得高质量的财务信息，是做好财务分析的基础，所以E不选。
【题2·多选题】财务分析的内容包括（）A.会计报表解读B.财务综合分析C.盈利能力分析D.生产能力分析 E发展能力分析答案：ABCE解析：财务分析的内容构成是：会计报表解读、盈利能力分析、发展能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、财务综合分析。
【题3·多选题】财务综合分析的方法包括（）A.比率分析法B.沃尔评分法C.杜邦财务分析法D.趋势分析法E.比较分析法答案：BC解析：财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。
【题4·单选题】对企业（）的评价是一个全方位、多角度评价过程A.盈利能力B.偿债能力C.发展能力D.营运能力答案：C解析：对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程。
【题5·单选题】财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准称为（）。
A.经验基准B.历史基准C.行业基准D.目标基准答案：D解析：目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。
【题6·多选题】财务分析的评价基准包括（）。
A.经验基准B.历史基准C.行业基准D.目标基准E.宏观基准答案：ABCD解析：财务分析评价基准的种类包括经验基准、行业基准、历史基准、目标基准。
财务管理专业英语unit1课件讲诉
Financial Management Decision
Long-term investment decisions
( What long-term investments should the firm undertake?)
Long-term financing decisions
(How should the firm raise money to fund these investments?)
Wisdom
Money begets(or breeds or gets)money. ——Anonymous Boundless risk must pay for boundless gain. ——William Momis
Mini case
Dell Computer manufactures, sells, and services personal computers. The company markets directly to its customers and builds computers after receiving a customer order. This build-to-order model enables Dell to have much smaller investment in working capital than its competitors. Dell has grown quickly and has been able to finance that growth internally by its efficient use of working capital and its profitabillity.
财务会计英语-unit9-Analyzing-Financial-Statements全文
Financial Accounting English( Second Edition)
Section 3 Vertical Analysis (垂直分析)
Example of common-size income statement ( 百分比利润表实例) Example 9.3 shows the common-size comparative income statement (百分比比较 利润表) for Lott Law Firm.
Financial Accounting English( Second Edition)
Section 3 Vertical Analysis (垂直分析)
Vertical analysis involves the up-down movement of our eyes as we review commonsize financial statements. In vertical analysis, percentages are also used. They are used to show the relationship of a part (individual or a group of financial statement items) to a total (base amount) in a single financial statement.
LOGO
Unit 9
Analyzing Financial Statements
Financial Accounting English (Second Edition)
Contents
Section 1 Purpose of Financial Statement Analysis Section 2 Horizontal Analysis Section 3 Vertical Analysis Section 4 Ratio Analysis
Section 3 Vertical Analysis (垂直分析)
Example of common-size income statement ( 百分比利润表实例) Example 9.3 shows the common-size comparative income statement (百分比比较 利润表) for Lott Law Firm.
Financial Accounting English( Second Edition)
Section 3 Vertical Analysis (垂直分析)
Vertical analysis involves the up-down movement of our eyes as we review commonsize financial statements. In vertical analysis, percentages are also used. They are used to show the relationship of a part (individual or a group of financial statement items) to a total (base amount) in a single financial statement.
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Unit 9
Analyzing Financial Statements
Financial Accounting English (Second Edition)
Contents
Section 1 Purpose of Financial Statement Analysis Section 2 Horizontal Analysis Section 3 Vertical Analysis Section 4 Ratio Analysis
财务管理讲义-第九章财务分析
第九章 财务分析
了解： 财务分析的一般概念 理解：财务分析所采用的指标
体系及其含义 掌握：财务分析的基本方法
h
1
企业财务分析
就是以企业会计报表为基础，运用专 门的分析方法，对企业资金的来源和分布 情况、经营成果的实际情况、现金流量的 形成情况进行具体的分析考察，进而揭示 企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和 发展能力的真实状况。
h
22
流动资产营运
流动资产 周转次数
＝
主营业务收入 流动资产平均余额
流动资产平均余额 =（期初＋期末）/2
流动资产周转次数越高，说明流动
资产周转速度越快，相对地节约流动资 产数额越大。
h
23
固定资产营运
固定资产周转率＝ 主营业务收入/固定资产净值×100％
该比率高，说明固定资产利用效率高， 管理水平好，同时也说明企业固定资产投 资得当，结构合理，能够充分发挥效率。
h
24
总资产营运
总资产周转次数＝ 主营业务收入/资产平均总额
如果总资产周转次数较低，说明企 业利用资产进行经营的总体效率较差， 可能会影响企业的获利能力。
h
25
2、短期偿债能力
——事关企业的变现能力
——事关企业财务的健康运行
流动比率 速动比率 现金比率
h
26
2、短期偿债能力
流动比率＝流动资产/流动负债
h
14
因素分析法
从数值上测定各相关因素的变动对 有关经济指标影响程度。
因素分析法是对比分析法、比率分析法
等分析方法的进一步分析，其目的就在于通 过确定因素影响程度，分清主观因素和客观 因素、主要因素和次要因素、有利因素和不 利因素，进而扬长避短、挖掘提高企业效益 的潜力。
了解： 财务分析的一般概念 理解：财务分析所采用的指标
体系及其含义 掌握：财务分析的基本方法
h
1
企业财务分析
就是以企业会计报表为基础，运用专 门的分析方法，对企业资金的来源和分布 情况、经营成果的实际情况、现金流量的 形成情况进行具体的分析考察，进而揭示 企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和 发展能力的真实状况。
h
22
流动资产营运
流动资产 周转次数
＝
主营业务收入 流动资产平均余额
流动资产平均余额 =（期初＋期末）/2
流动资产周转次数越高，说明流动
资产周转速度越快，相对地节约流动资 产数额越大。
h
23
固定资产营运
固定资产周转率＝ 主营业务收入/固定资产净值×100％
该比率高，说明固定资产利用效率高， 管理水平好，同时也说明企业固定资产投 资得当，结构合理，能够充分发挥效率。
h
24
总资产营运
总资产周转次数＝ 主营业务收入/资产平均总额
如果总资产周转次数较低，说明企 业利用资产进行经营的总体效率较差， 可能会影响企业的获利能力。
h
25
2、短期偿债能力
——事关企业的变现能力
——事关企业财务的健康运行
流动比率 速动比率 现金比率
h
26
2、短期偿债能力
流动比率＝流动资产/流动负债
h
14
因素分析法
从数值上测定各相关因素的变动对 有关经济指标影响程度。
因素分析法是对比分析法、比率分析法
等分析方法的进一步分析，其目的就在于通 过确定因素影响程度，分清主观因素和客观 因素、主要因素和次要因素、有利因素和不 利因素，进而扬长避短、挖掘提高企业效益 的潜力。
财务管理课件及答案第九章 财务分析
Page 15
精选课件
第二节 财务分析的方法
三、因素分析法
（一）含义：因素分析法是依据分析指标与其影响
因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影 响方向和影响程度的一种方法。
（二）种类
❖连环替代法
连环替代法是指在多种因素对某一指标综合发生
作用的情况下,将分析指标分解为各个可以计量的
因素，并根据因素之间的内在依存关系，顺次用
各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值
（通常为标准值或计划值），据以测定经济指标
变动的原因及其各因素的影响程度。
Page 16
精选课件
第二节 财务分析的方法
设F=A×B×C， 基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0×B0×C0 实际F1=A1×B1×C1 实际-基数= A1×B1×C1- A0×B0×C0 替代步骤：
单位 件
千克 元 元
利润=收入-成本费用 现金流量表原理
现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投 资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动 现金流入-筹资活动现金流出)
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精选课件
简要资产负债表
资产 流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原值 减 :累 计 折 旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资 产Pa合ge计8
财务分析的目的 （1）评价企业的偿债能力 （2）评价企业的营运能力 （3）评价企业的获利能力 （4）评价企业的发展趋势
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精选课件
第一节 财务分析的意义与内容
财务分析的程序
明确财务分析的目标 搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
财务分析-第一章
供应商、顾客关注商业信用和财务 信用。
投资者
2019/11/2
债权人
经营者
其他
19
三、财务分析的作用
（1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来
2019/11/2
20
第四节 财务分析体系与内容
西方财务分析体系与内容评介 我国财务分析体系与内容构建
2019/11/2
29Biblioteka 思考题 1.不同的财务分析主体进行财务分析的目的.
结束
2019/11/2
30
11
三、财务分析技术的发展
比率财务分析
1919年，亚力 山大建立比率分 析的系统体系
标准比率分析
趋势百分比
现代财务分析技术
2019/11/2
预测分析、实证分 析、价值评估、电
算化分析
12
四、财务分析形式的发展
静态分析
动态分析
外部分析
内部分析
2019/11/2
13
第二节 财务分析学科发展与定位
一、财务分析学科发展现状
财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成对特 定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。
2019/11/2
17
理解财务分析内涵
1. 财务分析是一门综合性、边缘性学科 2. 财务分析有完整的理论体系 3. 财务分析有健全的方法论体系 4. 财务分析有系统、客观的资料依据 5. 财务分析有明确的目的和作用
p5w/docs/stimes/week
2019/11/2
3
2019/11/2
4
第一章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目的 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式与要求
投资者
2019/11/2
债权人
经营者
其他
19
三、财务分析的作用
（1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来
2019/11/2
20
第四节 财务分析体系与内容
西方财务分析体系与内容评介 我国财务分析体系与内容构建
2019/11/2
29Biblioteka 思考题 1.不同的财务分析主体进行财务分析的目的.
结束
2019/11/2
30
11
三、财务分析技术的发展
比率财务分析
1919年，亚力 山大建立比率分 析的系统体系
标准比率分析
趋势百分比
现代财务分析技术
2019/11/2
预测分析、实证分 析、价值评估、电
算化分析
12
四、财务分析形式的发展
静态分析
动态分析
外部分析
内部分析
2019/11/2
13
第二节 财务分析学科发展与定位
一、财务分析学科发展现状
财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成对特 定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。
2019/11/2
17
理解财务分析内涵
1. 财务分析是一门综合性、边缘性学科 2. 财务分析有完整的理论体系 3. 财务分析有健全的方法论体系 4. 财务分析有系统、客观的资料依据 5. 财务分析有明确的目的和作用
p5w/docs/stimes/week
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第一章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目的 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式与要求
财务会计第九章
第九章财务会计第九章学习要点在学习本章后要把握如下内容：1，说明说明公司的优点和缺点。
2，衡量发行股票对公司财务状况的阻碍。
3，描述库存股份是如何阻碍一个公司的。
4，核算股利并衡量它对公司的阻碍。
5，在决策时选用不同的股票价值。
6，估算公司的资产酬劳和股权酬劳。
7，在现金流量表上反映股东权益交易活动。
IHOP公司合并资产负债表（除股权数外，以千计）IHOP公司建于California州的California,该公司进展经营IHOP家庭式餐厅特许经营权。
约有800个IHOP餐厅分布在37个州，以及加拿大，日本等地。
大型综合的IHOP饭店分布在佛罗里达、纽约、新泽西、加利福尼亚和得克萨斯。
IHOP出售大煎饼，因此你也能够购买IHOP的股票。
当IHOP公司上市后，它发行了6200000股面值为$10的股票。
该股票刚上市就有强劲的走势，同时一直成长良好，后来IHOP的股票价格达到每股$5。
IHOP公司“上市”是什么意思？一个公司“上市”是指公司将自己的股票卖给一样公众。
上市的一个最普遍的目的是筹资扩大规模，公司通过向公众发行股票，获得比仅从少数股东中筹得资本更多的资金。
IHOP公司的资产负债表的第3行、第4行显示：到1998年末，公司从股东手中获得将近$60000000的资本（一般股与实收资本之和）。
在第4－8章中，我们讨论了公司的资产和负债的核算。
现在，你应该对列示在IHOP公司资产负债表上的所有资产和负债项目相当熟悉了。
下面我们来集中看资产负债表的最后一部分――IHOP公司的股东权益，在本章中，我们将要详细讨论股东权益。
第一，让我们回忆一下什么是公司，公司是如何样组成的。
第一节.公司概述公司制在美国是居于统治地位的商业组织形式，IHOP公司确实是一个实例，尽管独资企业和合伙企业数量专门多，然而公司发生的经济交易多，拥有大量的总资产和销售利润。
一些众所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司差不多上公司制，它们的名称中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。
第九章财务分析-UnitOne
净利润 净资产收益率＝ 平均净资产 年末所有者权益总额 资本保值增值率＝ 年初所有者权益总额
净利润 每股收益＝ 年末普通股总数
＝总资产收益率 权益乘数 平均每股净资产 ＝主营业务净利率 总资产周转率 权益乘数 平均每股净资产
普通股现金股利总额 每股股利＝ 年末普通股总数
年末股东权益 每股净资产＝ 年末普通股总数 普通股每股市价 市盈率＝ 普通股每股收益
销售增长率 资本积累率 总资产增长率 三年销售平均增长率 三年资本平均增长率
要求：掌握所有指标名称、指标的计算及指标的作用
偿债能力指标
速动资产 速动比率＝ 流动负债 流动资产 流动比率＝ 流动负债
年经营NCF 现金流动负债率＝ 年末流动负债
负债 产权比率＝ 所有者权益 负债总额 资产负债率＝ 资产总额
主营收入净额 固定资产周转率＝ 平均固定资产净额
盈利能力指标
主营业务利润 主营业务利润率＝ 主营业务收入净额 净利润 主营业务净利率＝ 主营业务收入净额
净利润 销售净利率＝ 销售收入
营业＝ 成本费用总额
经营NCF 盈余现金保障倍数＝ 净利润
息税前利润总额 总资产报酬率＝ 平均资产总额
个比率出发，通过一个关系体来将不同的众多比率联系在一起进行
分析
净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
销售净利率×资产周转率
1 1 资产负债率
2、沃尔比重评分法
1）、选择指标并分配指标权众
2）、确定指标的平价标准 3）、计算各项指标计分 4）、评价结果
需要说明的是：对企业的财务状况平价更重要的 是对它的各项目本身体现出内在的质量进行分 析，只有这样的分析更加客观地评价企业的财务 状况
3
财务分析全集
一、企业资产、负债和所有者权益的构成阐发1、总资产＝流动资产＋布局性资产2、流动资产＝货币资产＋生息资产＋信用资产＋存货资产〔1〕货币资产：现金、各种银行等金融机构存款和可当即用于支付的单据。
特点：流动性最强，是现实的支付能力和偿债能力。
作用：满足日常支付；预防不测风险；应付市场变化；进行利率或价格投机。
过多：资金闲置，获利为零；丧掉开展和获利时机。
〔2〕生息资产：是企业操纵正常出产经营中暂时多余的资金，购入或持有的可随时变现的有价证券或其他投资。
如企业购置的国库券、短期债券、商业汇票或本票、可转让存单等短期投资和应收单据。
特点：信用度高；变现力强；获利程度低。
作用：减少现金持有造成的利润损掉；可随时补足现金。
〔3〕信用资产：指企业以信用为根底向他人赊销商品或提供劳务时所形成的应收账款或应收票据。
主要包罗无担保应收单据、应收账款、其他应收款等。
特点：赊销商品工程是确定的；交易数量有限；回收期比较确定。
作用：通过耽误付款期或增加信用资产数量，扩大发卖量；通过市场占有率的提高和产量的增加，实现规模经济。
过多：应收账款办理费用上升，坏账增多，企业资产风险增大。
原那么：应收账款的增加应以不增加坏账损掉和缩短账龄为前提；应收账款的减少应以不减少发卖收入和不增加赊销数额为前提。
〔4〕存货资产：指企业在出产经营过程中为发卖或者为出产耗用而储藏的资产。
如商品、产成品、半成品、在产物及各种材料、燃料、包装物、低值易耗品等。
特点：占用资金多；影响较大。
作用：包管原料供应；均衡出产；有利发卖。
过多：存货成本增加；市场风险增大。
原那么：增加应以满足出产、不盲目采购和无产物积压为前提；减少应以压缩库存量，加速周转但不影响出产为前提。
3、负债和所有者权益合计＝流动负债＋布局性负债4、所有者权益＝实收成本＋成本公积金＋盈余公积金＋未分配利润5、流动负债＝营业环节负债＋融资环节负债＋收益分配环节负债〔1〕营业环节负债：如应付单据、应付账款、预收款、应付税金及工资、预提费用等，是企业出产过程中形成的负债。
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发展能力
销售增长率 资本积累率 总资产增长率 三年销售平均增长率 三年资本平均增长率
要求：掌握所有指标名称、指标的计算及指标的作用
偿债能力指标
速动比率＝ 速动资产 流动负债
流动比率＝ 流动资产 流动负债
现金流动负债率＝ 年经营NCF 年末流动负债
产权比率＝ 负债 所有者权益
资产负债率＝负债总额 资产总额
固定资产周转率＝ 主营收入净额 平均固定资产净额
盈利能力指标
主营业务利润率＝ 主营业务利润 主营业务收入净额
主营业务净利率＝
净利润
主营业务收入净额
销售净利率＝ 净利润 销售收入
营业利润率＝ 营业利润 主营业务净额
成本利润率＝ 利润总额 成本费用总额
盈余现金保障倍数＝ 经营NCF 净利润
总资产报酬率＝息税前利润总额 平均资产总额
需要说明的是：对企业的财务状况平价更重要的 是对它的各项目本身体现出内在的质量进行分 析，只有这样的分析更加客观地评价企业的财务 状况
第三节 财务分析指标
流动比率 短期 速动比率
现金流动负债率
偿债能力
资产负债率
长期 产权比率 已获利息倍数
人力资源：劳动效率 营运能力 生产资料：周转率
盈利能力
主营业务利润率 成本费用利润率 盈余现金保障倍数 总资产报酬率 净资产收益率 资本保值增值率 每股收益 每股股利 市盈率 每股净资产
3、动态比
定基比: a1 a2 a3 a4 a5 a6
环比：a1 a2 a3 a4 a5 a6
二、共同比分析法(Common -size Financial Statements)
1、共同比分析法又称垂直分析法，不跨年度， 只对一期报表数据进行分析
2、与水平分析法的不同侧重 水平分析法注重于关键项目不同年份的比较 垂直分析法注重于报表内部各项目的结构
举例说明：分析材料费用的变动
项目 产品产量 单位产品材料消耗量 材料单价
原材料费用总额
单位 件 公斤 元
元
计划 100 8 5 4000
实际 110 7 6 4620
第一步：列出材料费用总额的构成 材料费用总额＝产量×单耗×单价（注意顺序）
第二步：替代 ：实际替代计划 计划材料费用总额＝产量×单耗×单价
净资产收益率＝ 净利润 平均净资产
资本保值增值率＝ 年末所有者权益总额 年初所有者权益总额
每股收益＝ 净利润 年末普通股总数
＝总资产收益率 权益乘数 平均每股净资产 ＝主营业务净利率总资产周转率 权益乘数 平均每股净资产
每股股利＝ 普通股现金股利总额 年末普通股总数
每股净资产＝ 年末股东权益 年末普通股总数
已获利息倍数＝息税前利润 利息支出
营运能力指标
劳动效率＝主营业务收入净额或净产值 平均职工人数
周转率（周转次数）＝ 周转额(主营业务收入) 资产平均余额
周转天数＝ 计算期天数 周转次数
应收账款周转率＝ 主营收入净额 平均应收账款余额
流动资产周转率＝ 主营收入净额 平均流动资产总额
存货周转率＝ 主营业务成本 平均存货余额
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生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20.12.2520.12.25Friday, December 25, 2020
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。04:35:5404:35:5404:3512/25/2020 4:35:54 AM
❖
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2504 :35:540 4:35De c-2025 -Dec-2 0
市盈率＝ 普通股每股市价 普通股每股收益
发展能力指标
资本积累率＝ 年末所有者权益增长额 年初所有者权益
总资产增长率＝ 年末总资产增长额 年初资产总额
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
销售增长率＝ 本年主营收入增长额 上年主营收入总额
三年销售平均增长率＝（3 三当年年前主主营营收收入入总总额额－1） 三年资本平均增长率＝（3 三年年前末年所末有所者有权者益权总益额总额－1）
①＝产量×单耗×单价（分析对象） ②＝产量×单耗×单价 ③＝产量×单耗×单价
材料费用总额＝产量×单耗×单价
计划材料费用总额＝计划产量×计划单耗×计划单价
连环替代
＝100×8×5＝4000
①＝110×8×5＝4400
②＝110×7×5＝3850
③＝110×7×6＝4620
第三步：因素分析 单因素分析 综合分析－加总
三、比率分析(Ratio Analysis)
1、定义 2、类型
结构比－部分与总体之比 效率比－所费与所得之比 相关比－性质不同，但相关数据之比
四、因素分析
1、定义
2、方法－连环替代法：将分析指标分解为各
个可以计量的因素，根据各个因素之间的依存 关系，顺从用各因素的实际值替代计划值，测 定出各因素对分析指标的影响程度
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午4时35分 54秒上 午4时35分04:35:5420.12.25
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每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2520.12.2504:3504:35:5404:35:54Dec-20
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相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020年12月25日星 期五4时 35分54秒Friday, December 25, 2020
第一节 财务分析概述 第二节 财务分析方法 第三节 财务分析指标
第一节 财务分析概述
一、财务分析的意义 二、财务分析的内容 三、财务分析的局限性
1、资料来源 2、方法 3、指标
第二节 财务分析方法
比较分析：两期
一、水平分析法(Horizontal Analysis)
趋势分析：三期以上
1、两数相比： 2、结构比：部分与总体
❖
日复一日的努力只为成就美好的明天 。04:35:5404:35:5404:35Friday, December 25, 2020
❖
安全放在第一位，防微杜渐。20.12.2520.12.2504:35:5404:35:54December 25, 2020
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加强自身建设，增强个人的休养。2020年12月25日 上午4时 35分20.12.2520.12.25
❖
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。2020年12月25日 星期五 上午4时 35分54秒04:35:5420.12.25
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让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2020年12月上 午4时35分20.12.2504:35December 25, 2020
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这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020年12月25日星 期五4时 35分54秒04:35:5425 December 2020
产量变动 单耗变动 单价变动
五、综合分析
1、杜邦财务分析体系：实质是一种层层分解的思路，即从一
个比率出发，通过一个关系体来将不同的众多比率联系在一起进行 分析
净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
销售净利率×资产周转率
1
1 资产负债率
2、沃尔比重评分法 1）、选择指标并分配指标权众 2）、确定指标的平价标准 3）、计算各项指标计分 4）、评价结果
❖
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。20.12.252020年 12月25日星期 五4时35分54秒20.12.25
谢谢大家！